VALORES PÚBLICOS BOLETÍN MENSUAL. Departamento Técnico. febrero-16.

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1 VALORES PÚBLICOS BOLETÍN MENSUAL Departamento Técnico febrero16

2 (USD millones) (USD millones) Tipo de Renta: Fija BOLETÍN MENSUAL VALORES PÚBLICOS RESUMEN NACIONAL Papeles: Títulos del Banco Central: Papeles emitidos por el BCE con el objetivo de regular la liquidez de la economía. Bonos CFN: Son valores emitidos por la Corporación Financiera Nacional para conseguir financiamiento a sus programas de desarrollo. Bonos del Estado: Títulos de deuda emitidos por el Gobierno Central a través del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) con el objetivo de financiar el déficit del presupuesto del Estado o para destinar estos recursos a ciertos proyectos. Certificados de Tesorería: Valores emitidos por el Gobierno Central a través del MEF para captar recursos por lo general de corto plazo, que financien las necesidades inmediatas de caja fiscal. Certificados de Inversión: Valores emitidos por compañías financieras o secciones de mandato o intermediación financiera con la finalidad de captar recursos. Notas de Crédito: Son valores nominativos por medio de los cuales entidades como el SRI, reconocen la existencia de una suma de dinero pagada indebidamente o en exceso por concepto de tributos. Sirven para pagar o compensar obligaciones tributarias. Cupones: Es un valor que se emite adherido o asociado con un valor de deuda de largo plazo, tales como bonos, obligaciones, etc. La presentación de este valor otorga el derecho al pago de capital y/o interés al portador Emisores: Banco Central del Ecuador (BCE) Corporación Financiera Nacional (CFN) Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) Servicio de Rentas Internas (SRI) Banco Nacional de Fomento (BNF) Comportamiento Histórico de los Valores de Renta Fija por BVQ Montos Negociados en Renta Fija por Sector (millones USD) Renta Fija Sector Privado Sector Público Total (feb) 1, , , ,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 Montos Negociados por Tipo de Sector 1, , (feb) Sec. Público Sec. Privado Montos Negociados en Renta Fija por Sector (millones USD) Renta Fija Sector Privado Sector Público Total 2015 (feb) 2016 (feb) , Montos Negociados por Tipo de Sector (feb) 2016 (feb) Sector Público Sector Privado

3 (USD Millones) REPORTE HISTÓRICO A NIVEL NACIONAL MONTOS NEGOCIADOS EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA (USD) 2015 Hasta feb16 BONOS DE ESTADO 483,320,515 4,528,629 CERTIFICADOS DE DEPOSITO 25,154,000 1,246,828, ,152,549 CERTIFICADOS DE TESORERIA 1,421,080, ,286,211 CUPONES DE CAPITAL NOTAS DE CREDITO 13,186, ,388,447 35,312,811 REPORTO TITULARIZACIONES 34,875,024 5,340,094 TBC S DEL BANCO CENTRAL 78,673,827 OTROS 3,385,173, ,954,026 1,600 1,400 1,200 1, Valores Públicos de Renta Fija Negociados 2015 Hasta feb/16 BONOS DE ESTAD 483,320,515 4,528,629 CERTIFICADOS DE 25,154,000 CERTIFICADOS DE 1,246,828, ,152,549 NOTA DE CREDITO 155,388,447 35,312,811 CERTIFICADOS DE 1,421,080, ,286,211 OTROS 53,401,981 78,673,827 3,385,173, ,954, Hasta feb/16 Bonos del Estado Cert. Tesorería NOTA DE CREDITO CERTIFICADOS DE INVERSIÓN OTROS La principal fuente de financiamiento por parte del sector público en el año 2014 fueron los certificados de tesorería, negociados principalmente por el ministerio de finanzas, el monto alcanzado por estos títulos en el año fue de US$ 1659 millones, seguidos por los certificados de inversión negociados principalmente por la CFN, el monto alcanzado fue de US$ 1338 millones. Montos Negociados por Emisor A Nivel Nacional MONTOS NEGOCIADOS EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA POR EMISOR (en dólares) EMISOR 2015 Hasta feb16 CORPORACION FINANCIERA NACIONAL 1,229,929, ,152,549 MINISTERIO DE FINANZAS 1,952,462, ,814,840 SERVICIO DE RENTAS INTERNAS 155,388,447 35,312,811 BANCO NACIONAL DE FOMENTO 16,899,137 10,000,000 BANCO DEL ESTADO BEDE 25,154,000 CORPORACIÓN ADUANERA ECUADOR BANCO CENTRAL 78,673,827 TERCERA TIT DE FLUJOS PORTAFOLIO CFN 5,340,094 3,385,173, ,954,026

4 (dólares) (%) Participación Acumulada en los Montos Negociados de Títulos Públicos por Emisor ( ) 56% 5% 36.30% CFN 55.64% MFIN 4.70% SRI 0.66% BNF 0.62% BEDE 2.07% OTRO 36% CFN MFIN SRI BNF BEDE OTRO Entre las intituciones que más participan en el mercado de valores ecuatoriano se encuentra El Ministerio de Finanzas con una participación del 57%% del total de títulos negociados. En segundo lugar, se encuentra Corporación Financiera Nacional, el cual alcanza un 36% del total de titulos negociados. Finalmente, tenemos en tercer lugar al Servicio de Rentas Internas con un 5% de participación, principalmente por las negociaciones en notas de crédito INFORMACIÓN MENSUAL Montos Negociados feb16 MONTOS NEGOCIADOS EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA PRECIO TEA PROMEDIO PLAZO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADA (%) PONDERADO PONDERADO BONOS DEL ESTADO 3,519, CERTIFICADO DE INVERSION L/P 16,670, ,954, CERTIFICADOS DE TESORERIA 155,903, NOTAS DE CREDITO 11,206, NOTAS DE CREDITO ISD 4,297, TBC S DEL BANCO CENTRAL 36,129, ,681, Valores Públicos de Renta Fija 180,000, ,000, ,000, ,000, ,000,000 80,000,000 60,000,000 40,000,000 20,000,000 BON CIL CIN CTN NCR NSD TBC Valor Efectivo Rendimiento Promedio Ponderado

5 (dólares) (%) Analsis Comparativo (ene16 y feb16) BONOS DEL ESTADO BONOS DEL ESTADO C/P BONOS GLOBAL 2015 DCTO 533 CERTIFICADO DE INVERSION L/P TEA PROMEDIO PONDERADA (%) TEA PROMEDIO PONDERADA (%) 1,009, ,519, ,268, ,954, ,258, ,670, NOTAS DE CREDITO 11,949,222 11,206,396 CERTIFICADOS DE TESORERIA 151,382, ,903, BONOS ESTADOREPORTO VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO OTROS 50,404,573 40,426,446 MONTOS NEGOCIADOS EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA enero16 febrero16 310,272, ,681, ,000,000 Valores Públicos de Renta Fija 05ene 01feb ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000,000 ene16 feb16 VE Rendimiento Promedio Ponderado Variación del mes de feb16 con respecto al mes de ene16 Tipo de Variación Valor Efectivo TEA Variación en USD (feb/16 ene/16) 57,409, Variación en % (Tasa de Crecimiento) 19% 1.02 Analsis Comparativo (feb15 y feb16) BONOS DEL ESTADO BONOS DEL ESTADO C/P BONOS GLOBAL 2015 DCTO 533 CERTIFICADO DE INVERSION L/P TEA PROMEDIO PONDERADA (%) TEA PROMEDIO PONDERADA (%) 24,908, ,519, ,813, ,954, ,818, ,670, NOTAS DE CREDITO 11,206,396 CERTIFICADOS DE TESORERIA 126,523, ,903, BONOS ESTADOREPORTO 9,193,861 VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO MONTOS NEGOCIADOS EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA febrero15 OTROS 11,717,767 40,426,446 febrero16 307,974, ,681,

6 (dólares) (%) feb15 ene16 feb16 Valores Públicos de Renta Fija 380,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000,000 feb15 feb VE Rendimiento Promedio Ponderado Variación del mes de feb/16 con respecto al mes de feb/15 Tipo de Variación Valor Efectivo TEA Variación en USD (feb16 feb15) 59,706, Variación en % (Tasa de Crecimiento) 19% 22% TRANSACCIONES REALIZADAS EN VALORES DEL SECTOR PÚBLICO (R. Fija) NUMERO TRANSACCIONES EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA BONOS DE ESTADO CERTIFICADOS DE DEPOSITO CERTIFICADOS DE TESORERIA CUPONES DE CAPITAL NOTAS DE CREDITO REPORTO TITULARIZACIONES VALORES NO INSCRITOS REVNI OTROS 2015 Hasta feb NUMERO TRANSACCIONES EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA POR EMISOR EMISOR CORP. FINANCIERA NACIONAL MINISTERIO DE FINANZAS SERVICIO DE RENTAS INTERNAS BANCO NACIONAL DE FOMENTO BANCO CENTRAL CORP. ADUANERA ECUADOR REPUBLICA DEL ECUADOR BANCO DEL ESTADO BEDE OTROS 2015 Hasta feb

7 # Transacciones # Transacciones TRANSACCIONES INFORMACIÓN MENSUAL Información Comparativo (ene16 feb16) ene16 feb16 BONOS DE ESTADO CERTIFICADOS DE DEPOSITO CERTIFICADOS DE TESORERIA CUPONES DE CAPITAL NOTAS DE CREDITO REPORTO TITULARIZACIONES VALORES NO INSCRITOS REVNI OTROS ene16 feb16 Información Comparativo (feb15 feb16) feb15 feb16 BONOS DE ESTADO CERTIFICADOS DE DEPOSITO CERTIFICADOS DE TESORERIA CUPONES DE CAPITAL NOTAS DE CREDITO REPORTO TITULARIZACIONES 3 VALORES NO INSCRITOS REVNI OTROS feb15 feb16

8 Millones USD ANEXO En el presente apartado proporciona información referente a los montos y estructura de la deuda pública interna y externa del Ecuador. Esta sección pretende complementar la información presentada en las páginas prescedentes referente a la negociación de valores emitidos por el sector público. Nota: La información del presente anexo esta actualizada a Jul 12, que corresponde a la última actualización del BCE DEUDA PÚBLICA Periodo % Creci. DEUDA EXTERNA % Creci. DEUDA % Creci ,833 10,987 13,820 75% , % 11, % 14, % 58% , % 11, % 14, % 49% , % 11, % 14, % 45% , % 11, % 14, % 40% , % 10, % 14, % 35% , % 10, % 13, % 29% , % 10, % 13, % 27% , % 10, % 13, % 22% , % 7, % 10, % 16% , % 8, % 13, % 19% , % 9, % 14, % 18% , % 10, % 18, % 21% , % 12, % 22, % 24% , % 17, % 30, % 30% nov15 12, % 20, % 32, % 33% Nota: La reducción de la deuda externa pública en 2009 se da por la recompra de los Bonos Global por parte del Gobierno ecuatoriano. Fuente: BCE DEUDA INTERNA ESTRUCTURA DE LA DEUDA PUBLICA DEUDA / PIB* 35,000 30,000 Fuente: BCE DEUDA EXTERNA DEUDA INTERNA 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 Niveles de Endeudamiento Mínimo Máximo Promedio Año Valor , ,820 16,797 Comentarios La relación Deuda Pública/PIB se ha reducido permanentemente desde el año 1999, es decir que el peso de esta variable sobre l a economía ha sido cada vez menor. Este hecho se ha dado no sólo por la reducción de la deuda pública, sino también por permane nte crecimiento de la economía a partir del año La deuda interna creció significativamente a partir de la década de los noventa. En los últimos cinco años la deuda interna s e ha incrementado significativamente pasando de USD 2,842 millones en 2009 a 12,558 millones en 2014, lo que significa un crecimie nto promedio de 36%. La evolución de la deuda externa ha sido distinta, sobrepasando los USD 10,000 millones desde En 1999, durante la últim a crisis económica que vivió el país, se alcanzó el mayor nivel de endeudamiento externo bordeando los USD 13,000 millones. De igual m anera la deuda externa, en los ultimos cinco años, ha presentado un fuerte crecimiento pasando de USD 7,364 millones en 2009 a USD 17, 456 millones en 2014, lo que significo un cremcimiento promedio del 23%.

9 DEUDA PÚBLICA INTERNA Periodo Total DEUDA PUBLICA INTERNA Bonos del Estado ,833 2, ,801 2, ,771 2, ,016 2, ,489 2, ,686 2, ,278 2, ,240 3, ,645 3, ,842 2, ,665 3, ,506 3, ,781 6, ,927 9, ,558 11, nov15 12,386 11, DEUDA PÚBLICA EXTERNA Certificados de Tesorería BCE, IESS, BDE DEUDA PUBLICA EXTERNA Periodo Desembolsos Amortizaciones Intereses Ajustes (1) Saldo Final del Periodo ,761 6, , ,871 1,381 1, , , , , ,020 1, , , , ,357 1, , , , , , , ,435 1, , ,970 1, , ,272 1, , ,413 1, ,456 nov15 4,128 1, ,434 Para mayor información por favor comunicarse con: Ec. Gustavo Endara Ing. David Burneo gustavoendara@bolsadequito.com Right Derechos de autor de propiedad exclusiva de la BOLSA DE VALORES DE QUITO, de conformidad con lo dispuesto por la Ley de Propiedad Intelectual.