REPORTE MENSUAL BURSATIL AGOSTO DE 2016

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1 REPORTE MENSUAL BURSATIL AGOSTO DE 2016 Galardonados Mercado de Renta Fija: En Agosto se negociaron US$ 97.6 millones en instrumentos de deuda, una cantidad ligeramente menor a Julio 2016 (+5.74%). El producto de mayor interés este mes fue el Papel Comercial con 56.01% de la colocación, seguido de la Emisión de Obligaciones con el 40.66%, y el 3.33% del total de transacciones para procesos de Titularización. Papel Comercial (PC): Se negoció US$ millones en Ago16 (-19.03% que Jul16) siendo el 70% del monto de los vencimientos esperados para el mes. Se tiene montos negociados acumulados por 12 meses de US$ millones (+2.7% que Jul16) Gráfico1. Las transacciones en el rango de 271 hasta 359 días fueron los más comunes, representando el 39% del total negociado en corto plazo. Gráfico 4. Los rendimientos promedio de colocación de PC en este mes han sido mayores que Jul16. Las variaciones por rango de días de colocación se ubican de la siguiente manera: Hasta 90 días: 6.0% (=)/ De 91 a 180 días: 7.5% ( ) De 181 a 270 días: 7.6% ( )/ De 271 a 359 días: 8.3% ( ) Mayor detalle y referencia por Calificación de riesgo y calificadora, referirse al gráfico 3 y la tabla 3. En los próximos 6 meses habrá vencimientos de PC por un monto de $US millones, donde los Mayores montos ocurren en Sept, Oct de 2016 y Ene, Feb y Mar17. gráfico 5 Emisión de Obligaciones (EO): Para Ago16 se negociaron US$ 39.7 millones (+46.0% que Jul16). Los montos negociados (acumulados 12 meses) son US$ millones (+7.06% que Jul16) y cabe señalar que se observa un recuperación del apetito de inversiones en EO desde May16, aunque el plazo promedio de colocación fluctúa en 2.5 años. Con respecto a los rendimientos de manera ponderada se observan rangos desde 8.6% al 10.0% para casos puntuales en mercado primario, dependiendo del plazo y las condiciones de la negociación de los valores. Gráfico 8. El detalle de tasas y plazos de colocación son visibles en la Tabla 4. Con respecto a la oferta, en 2015 se emitieron US$ 406 millones con una colocación del 66% (hasta el momento), para 2016 hay procesos vigentes por US$ millones donde se ha colocado el 58% del total. Titularizaciones (T): Para Ago16 se negoció US$ 3.25 millones (-27.6% que Jul16) y montos negociados (acumulados 12 meses) de US$ 49.0 millones (+4.12% que Jul16). El plazo promedio de colocación fluctúa en 3.0 años, donde se destaca la colocación de la II titularización de Flujos del Municipio de Guayaquil, por US$ 2.82 millones. Con respecto a los rendimientos y de manera ponderada estos han disminuido en rangos desde los 8.05% al 9.00%. Gráfico 11 y Tabla 5. Con respecto a la oferta en 2015 se emitieron US$ 63.4 millones donde se colocó el 54%, para 2016 hay 3 procesos de US$ 27 millones con una colocación del 36%. Mercado de Renta Variable: En Agosto se realizaron transacciones por un monto negociado de US$ 9.37 millones (+106% más que los US$ 4.54 millones Jul16). Los emisores más negociados fueron: Banco del Pichincha, con un monto de US$6.06 millones, Corporación Favorita US$2.4 millones y Banco de Guayaquil US$167 mil. El Bco. Bolivariano tuvo la mejor variación de precio (+12,4%), mientras que San Carlos un caída de (-63.3%), con respecto a Jul16. Tabla 6. Principales Cifras Macroeconómicas * Datos Promedio al Mes Jul-16 Aug-16 Petróleo WTI ($/bbs) Metales EMBI Deuda Externa Divisas Int. Inflación Oriente ($/bbs) Napo ($/bbs) Oro ($/Oz) Plata ($/Oz) Cobre ($/lb) Ecuador Argentina Brasil Colombia Chile México Venezuela 2,552 2,540 Bonos Global 2020 (Rend. %) 10.40% 9.60% Bonos Global 2024 (Rend. %) 10.30% 10.10% Bonos Global 2030 (Rend. %) 16.63% 16.63% Jul-16 Aug-16 USD / Euro USD / Yen Japonés USD / Libra GBR USD / Yuan Chino USD / Peso Colombiano 2, , USD / Sol Peruano USD / Peso Chileno USD / Peso Argentino USD / Real Brasileño Jul-16 Aug-16 Anual 1.58% 1.42% Mensual -0.09% -0.16% Emisiones disponibles para la venta David Vasquez Analista Financiero P á g i n a 1

2 Tabla 1.- Indicadores Macroeconómicos Tabla 2.- Tasas de Interés Vigentes Septiembre 2016 Petróleo WTI ($/bbs) Metales EMBI Deuda Externa Divisas Int. Inflación Oriente ($/bbs) Napo ($/bbs) Oro ($/Oz) Plata ($/Oz) Cobre ($/lb) Ecuador 1, Argentina Brasil Colombia Chile México Venezuela 3,122 2,905 2,779 2,552 2,540 Bonos Global 2020 (Rend. %) 12.16% 10.36% 10.80% 10.40% 9.60% Bonos Global 2024 (Rend. %) 10.19% 9.96% 10.30% 10.30% 10.10% Bonos Global 2030 (Rend. %) 16.02% 16.64% 16.66% 16.63% 16.63% USD / Euro USD / Yen Japonés USD / Libra GBR USD / Yuan Chino USD / Peso Colombiano 2, , , , , USD / Sol Peruano USD / Peso Chileno USD / Peso Argentino USD / Real Brasileño Anual 1.78% 1.63% 1.59% 1.58% 1.42% Mensual 0.31% 0.03% 0.36% -0.09% -0.16% Tasas de Interés - Septiembre TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS VIGENTES Tasas Referenciales para el segmento: Tasa Referencial Tasa Máxima % anual % anual Productiv o Corporativ o Productiv o Empresarial Productiv o PYMES Comercial Ordinario Comercial Prioritario Corporativ o Comercial Prioritario Empresarial Comercial Prioritario PYMES Consumo Ordinario Consumo Prioritario Educativ o Inmobiliario Viv ienda de Interés Público Microcrédito Minorista Microcrédito de Acumulación Simple Microcrédito de Acumulación Ampliada Inv ersión Pública TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS PROMEDIO POR Tasas Referenciales INSTRUMENTO % anual Depósitos a plazo 5.78 Depósitos monetarios 0.75 Operaciones de Reporto 0.11 Depósitos de Ahorro 1.29 Depósitos de Tarjetahabientes 1.15 Procesos de Papel Comercial Gráfico 1.- Montos colocados acumulados 12 meses Gráfico 2.- Montos colocados mensuales y Rendimientos Gráfico 3.-Rendimiento por Plazo al Vencimiento Tabla 3.- Rendimientos observados por Calificación de riesgo y Calificadora Agosto 2016 Rendimientos 1 a 90 Días 91 a 180 Días 181 a 270 Días 271 a 359 Días Calificadora Calificación Prom. Max. Prom. Max. Prom. Max. Prom. Max. BWR PCR SCRLA Total BWR Total Total PCR Total SCRLA AA AAA AA AA AAA AAA AA AAA AAA AAA SUMMA AA Total SUMMA Total general David Vasquez Analista Financiero P á g i n a 2

3 Gráfico 4: Colocaciones por Monto Demandado Gráfico 5: Montos a ser liberados Procesos de Emisión de Obligaciones Gráfico 6: Montos colocados acumulados 12 meses Gráfico 7: Montos colocados mensuales y Plazo de colocación Gráfico 8: Rendimientos Promedio y Máximos Tabla 4.- Rendimientos observados por Calificación de riesgo y Calificadora Agosto 2016 Rendimientos 1 a 360 días 361 a 720 días 721 a 1080 días 1081 a 1440 días 1441 a 1800 días Calificadora Calificación Monto Prom. Max. Monto Prom. Max. Monto Prom. Max. Monto Prom. Max. Monto Prom. Max. BWR AA $4, $ Total BWR $4, $ AA $2, $3, $ $ AA- $ $ AA+ $ $ $ $ AAA $ $3, $ AAA- $1, $2, $1, Total $ $4, $9, $2, $ AA $ $ PACIFIC AA- $ AAA $2, AAA- $ Total PACIFIC $ $ $2, $ AA $ $ $3, SCRLA AA+ $ $ $ AAA $484.2 $ AAA- $ $ $7, Total SCRLA $484.2 $ $ $4, $7, PCR AA $ Total PCR $ Total general $ $10, $9, $9, $7, Nota: Montos colocados en Miles de USD David Vasquez Analista Financiero P á g i n a 3

4 Procesos de Titularización Gráfico 9: Montos colocados acumulados 12 meses Gráfico 10: Montos colocados mensuales y Plazo de colocación Gráfico 11: Rendimientos Promedio y Máximos Tabla 5.- Rendimientos observados por Calificación de riesgo y Calificadora Rendimientos 1 a 360 Días 721 a 1080 Días 1081 a 1440 Días 1441 a 1800 Días Calificadora Calificación Prom. Max. Prom. Max. Prom. Max. Prom. Max. AA 9.0% 9.0% AAA 8.0% 8.0% AAA- 8.3% 8.3% 8.5% 8.5% Total 9.0% 9.0% 8.3% 8.3% 8.5% 8.5% 8.0% 8.0% HUMPHREYS S.A. AAA 8.5% 8.5% Total HUMPHREYS S.A. 8.5% 8.5% SCRLA AAA 8.0% 8.0% Total SCRLA 8.0% 8.0% ICRE AA- 8.0% 8.0% Total ICRE Total general 8.0% 8.0% 8.3% 9.0% 8.4% 8.5% 8.5% 8.5% 8.0% 8.0% RENTA VARIABLE COMPAÑÍA Tabla 6.- Emisores de Renta Variable Principales Emisores de Renta Variable (Agosto -16) Valor Nominal Acción Número de Acciones Circulantes (En MM) Ultimo Precio Utilidad por Acción Valor Libros Q TOBIN Capitalizació Bursatil (En MM) Var. Vs Mes Anterior Compañía de Cervezas Nacionales , % Holcim Ecuador , % Corporación Favorita C.A % Holding Tonicorp S.A % Banco Pichincha % Unacem Ecuador S.A % Produbanco % Banco Bolivariano % Superdeporte % Banco de Guayaquil % Sociedad Agr. San Carlos % David Vasquez Analista Financiero P á g i n a 4

5 (*) Toda la información aquí presentada tiene como fuente: Bolsas de Valores de Quito y Guayaquil Bloomberg Banco Central de Ecuador Petroamazonas David Vasquez Analista Financiero P á g i n a 5