Infraestructura y desarrollo en América Latina

Transcripción

1 Seminario Financiando infraestructura en América Latina Infraestructura y desarrollo en América Latina Leonardo Villar Economista Jefe y Vicepresidente de Estrategias de Desarrollo y Políticas Públicas Corporación Andina de Fomento Bogotá, 13 de Mayo de 2010

2 Temario América Latina en la coyuntura: el peligro de la complacencia Importancia de la infraestructura en el desarrollo de largo plazo de América Latina

3 % Tras el duro golpe que sufrió a finales de 2008 y comienzos de 2009, las perspectivas de AL se vienen recuperando rápidamente Crecimiento de América Latina JUL-09 OCT-09 ENE-10 ABR e Fuente: FMI, WEO

4 Los buenos fundamentos macroeconómicos permitieron a América Latina responder a la crisis con políticas contracíclicas adecuadas

5 % Las bajas tasas de inflación permitieron flexibilidad cambiaria y política monetaria contracíclica ene-04 mar-04 may-04 jul-04 sep-04 nov-04 ene-05 mar-05 may-05 jul-05 sep-05 nov-05 ene-06 mar-06 may-06 jul-06 sep-06 nov-06 ene-07 mar-07 may-07 jul-07 sep-07 nov-07 ene-08 mar-08 may-08 jul-08 sep-08 nov-08 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 América Latina: Evolución de la inflación promedio Evolución de los tipos de interés de política Brasil Chile Colombia Perú México* EEUU Uruguay Fuente: FMI, WEO, fuentes oficiales

6 % del PIB (1)...y la buena situación fiscal inicial también permitió articular políticas contracíclicas en este frente Costo fiscal de los estímulos anticíclicos en 2009 (% del PIB) 12% Financiamiento Disminución de impuestos y beneficios tributarios Aumento del gasto 10% 8% 6% 4% 2% 0% AR BR CL COL MX PE Fuente: CAF con base en Bancos Centrales y CEPAL

7 % PIB Pese a las políticas de apoyo fiscal, los balances se mantuvieron en niveles sostenibles e 2010e América Latina: resultado global ( ) América Latina: resultado global ( ) 1,0 Venezuela 0,5 Chile 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5 Uruguay Colombia Ecuador México Brasil Perú Paraguay 2009e ,0 Argentina -3,5 Bolivia % PIB Fuente: CEPAL, CAF

8 Sin embargo, para evitar la complacencia, debe destacarse que América Latina contó con suerte en esta crisis... La importancia relativa de China y el sorprendente dinamismo de esa economía llevaron a que el volumen de comercio mundial se recuperara mucho más rápidamente de lo que se preveía

9 Patrones de comercio Fuente: Rebucci, A. (23 abril, 2010). Presentación The Importance of China for LA and the World Economy.

10 Volumen del comercio mundial Volumen de comercio desestacionalizado (Variación del promedio móvil tres meses en t vs. el promedio móvil tres meses en t-1) Fuente: CEPAL

11 Sin embargo, para evitar la complacencia, debe destacarse que América Latina contó con suerte en esta crisis... La importancia relativa de China y el sorprendente dinamismo de esa economía llevaron a que el volumen de comercio mundial se recuperara mucho más rápidamente de lo que se preveía En parte por el mismo efecto chino, los precios de los productos básicos de exportación de la región se mantuvieron muy por encima de sus promedios históricos

12 ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 USD / Oz USD / Oz ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 USD / b USD / lb Repunte en los precios de las materias primas Precio del Petróleo (WTI) Precio del Cobre Promedio Promedio Precio de la Plata Precio del Oro Promedio Promedio Fuente: Bloomberg

13 Sin embargo, para evitar la complacencia, debe destacarse que América Latina contó con suerte en esta crisis... La importancia relativa de China y el sorprendente dinamismo de esa economía llevaron a que el volumen de comercio mundial se recuperara mucho más rápidamente de lo que se preveía Los precios de los productos básicos de exportación de la región se mantuvieron muy por encima de sus promedios históricos La política monetaria expansiva de los países avanzados indujo flujos de capitales hacia las economías de América Latina: ventaja de que la crisis haya estallado en los países más avanzados.

14 Disminución del costo del crédito externo soberano y gran liquidez para la colocación de bonos desde mediados de 2009 América Latina: Emisiones de deuda soberana y corporativa (En millones de dólares y puntos básicos) Fuente: CEPAL

15 ene-06 mar-06 may-06 jul-06 sep-06 nov-06 ene-07 mar-07 may-07 jul-07 sep-07 nov-07 ene-08 mar-08 may-08 jul-08 sep-08 nov-08 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 Recuperación en los mercados bursátiles asociada en parte a la liquidez internacional. Burbuja? ene-06 mar-06 may-06 jul-06 sep-06 nov-06 ene-07 mar-07 may-07 jul-07 sep-07 nov-07 ene-08 mar-08 may-08 jul-08 sep-08 nov-08 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 América Latina: Mercados Bursátiles Brasil México Perú Colombia Fuente: Bloomberg

16 Qué papel cumple la infraestructura en esta discusión? Los buenos resultados de la coyuntura no pueden generar complacencia ni ocultar los graves problemas estructurales que sigue teniendo la región: Vulnerabilidad con respecto a los precios de las materias primas y la evolución de la economía global. Niveles de inequidad peores que los de cualquier otra región del mundo. Un proceso de crecimiento económico de largo plazo que no genera convergencia hacia el nivel de ingreso de los países desarrollados. Todos estos problemas están íntimamente vinculados con el tema de la infraestructura

17 El papel de la infraestructura frente a todos los retos estructurales es el tema del Reporte de Economía y Desarrollo que publicó la CAF en 2009

18 Detalle del contenido 1. Infraestructura como motor del desarrollo: hacia una gestión de impacto 2. Infraestructura y bienestar: llegando a los hogares 3. Vías para la transformación productiva 4. Infraestructura ambientalmente sostenible? Análisis de impacto 5. Opciones para la provisión: experiencias en América Latina 6. Acceso para la equidad 7. El sector privado como socio: riesgo compartido y eficiencia Gestión 8. Prosperidad sin desvíos: el papel de las instituciones

19 Índice 1980= Situación de la Infraestructura en América Latina: lenta convergencia respecto a OECD y grave rezago frente a Asia Generación eléctrica Capacidad de generación de electricidad per cápita con respecto a la OCDE Producción de Electricidad per cápita (Kwh) Asia del Este y Pacífico Asia del Sur Países de ingreso medio América Latina y el Caribe África Subsahariana Medio Oriente y África del Norte Región OECD 6.751, ,8 Europa y Asia Central 3.971, , Países de Ingreso Medio 1.135, ,9 América Latina y el Caribe 1.010, ,0 Oriente Medio y África del Norte 487, ,2 Este Asiático y el Pacífico 277, ,6 Sur Asiático 154,2 542,9 África Sub Sahariana 361,7 466,5 Fuente: Cálculos propios basados en el Banco Mundial (2007)

20 Índice 1990= Situación de la infraestructura en América Latina: lenta convergencia respecto a OECD y grave rezago frente a Asia Telefonía Líneas telefónicas fijas y celulares per cápita respecto a la OCDE Asia del Este y Pacífico América Latina y el Caribe Suscriptores de líneas telefónicas fijas y celulares per cápita (por 1,000 personas) Asia del Sur Países de ingreso medio África Subsahariana Medio Oriente y África del Norte Región OECD 474, ,7 Europa y Asia Central 124,7 712,0 América Latina y el Caribe 60,7 495, Países de Ingreso Medio 40,3 486,2 Este Asiático y el Pacífico 7,8 431,7 Oriente Medio y África del Norte 34,1 254,0 África Sub Sahariana 9,9 90,6 Sur Asiático 5,7 75,3 Fuente: Cálculos propios basados en el Banco Mundial (2007)

21 El problema no es sólo de cantidad sino de calidad Calidad de la Infraestructura en electricidad (puntaje del 1 al 7) América del Norte y Europa África del Norte y Oriente Medio Asia y el Pacífico América Latina y el Caribe África Sub Sahariana 0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00 Fuente: Cálculos propios basados en el Foro Económico Mundial (2008) y el Banco Mundial (2006)

22 En infraestructura de transporte, el ranking de calidad de carreteras ubica a AL por debajo de cualquier región distinta a Africa Subsahariana Índice de calidad de las carreteras por regiones seleccionadas Europa y América del Norte Medio Oriente y África del Norte Asia y Pacífico América Latina y el Caribe África Subsahariana Ranking Fuente: elaboración propia con base en datos de FEM (2008).

23 Los flujos de inversión pública en infraestructura han caído como porcentaje del PIB, sin que la inversión privada compense plenamente Inversión en infraestructura (pública y privada) como porcentaje del PIB 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Argentina Público Privado Brasil 6,0 5,0 Público Privado 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Chile 7,0 6,0 Público Privado 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Colom bia Público Privado 3,0 2,5 México Público Privado 3,0 2,5 Perú Público Privado 2,0 2,0 1,5 1,5 1,0 1,0 0,5 0,5 0,0 0,0 Fuente: Cálculos propios basados en Calderon and Serven (2008)

24 Inversión Pública en Infraestructura (% PIB) Inversión Pública en Infraestructura (% PIB) y la inversión pública en infraestructura suele verse particularmente afectada por la situación fiscal de los países Déficit fiscal (% PIB) Déficit fiscal (% PIB) Inversión Pública en Infraestructura (% PIB) Inversión Pública en Infraestructura (% PIB) Déficit fiscal (% PIB) Déficit fiscal (% PIB) Inversión pública en infraestructura y déficit fiscal como porcentaje del PIB 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Argentina ,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Chile Infraestructura Pública Déficit Fiscal Infraestructura Pública Déficit Fiscal 3,0 Colombia 6 1,0 Peru 5 2,5 2,0 4 0,9 0,8 0,7 0,6 3 1,5 1,0 0, ,5 0,4 0,3 0,2 0,1 1 0,0-2 0,0-2 Infraestructura Pública Déficit Fiscal Infraestructura Pública Déficit Fiscal Fuente: Cálculos propios basados en Calderon and Serven (2008) y data oficial.

25 Principales mensajes del reporte a) Necesidad de evaluaciones de impacto rigurosas Dada la importancia de la infraestructura para el desarrollo, es necesario avanzar en una mayor comprensión de los canales a través de los cuales la infraestructura impacta en: La calidad de vida de los hogares. La productividad de las firmas e industrias y el comercio internacional. El medio ambiente.

26 Principales mensajes del reporte b) Mejorar las prácticas de gestión de los servicios de infraestructura tanto en la esfera pública como privada: Visión integral de los distintos modos de intervención: Inversión nueva Mantenimiento Administración del uso de la infraestructura existente. Institucionalidad (planificación, evaluación, regulación y fiscalización). En un contexto institucional adecuado, el rol del sector privado en la provisión de infraestructura puede aumentarse de manera sustancial.

27 Estos son precisamente los temas que estarán discutiéndose a lo largo de este seminario

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