MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA

Transcripción

1 MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE RIESGO SISTÉMICO Septiembre 2018

2 MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA Contenido 1. Objetivo 2. Indicadores monetarios 3. Indicadores financieros 3.1 Sector financiero privado 3.2 Sector financiero público 4. Abreviaturas

3 1. OBJETIVO Conforme dispone el numeral 11 del artículo 36 del COMF, una de las funciones del Banco Central del Ecuador (BCE) es evaluar y gestionar el riesgo sistémico monetario y financiero, para fines de supervisión macro prudencial, en coordinación con los organismos de control. Con el fin de dar cumplimiento a este numeral, se da a conocer el comportamiento y situación actual de los indicadores más relevantes relacionados con los sectores monetarios y financieros de la economía ecuatoriana, estableciendo alertas tempranas para la toma de decisiones. La información utilizada en este reporte se encuentra disponible en la página web del Banco Central del Ecuador en el link

5 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 mar-18 may-18 jul INDICADORES MONETARIOS 2.1 Reservas Internacionales (RI) Evolución del saldo de las Reservas Internacionales (RI) Millones de dólares, Ene-2016 / Ago Caja en divisas Bancos en el exterior Inversiones Oro DEGs Oro no monetario ALADI Posición reserva FMI SUCRE Reservas Internacionales Fuente: BCE Al 31 de agosto de 2018, el saldo de las RI se ubicó en USD 3,050 millones, compuesto principalmente por: inversiones en el exterior, oro, caja en divisas en el BCE, y recursos en bancos e instituciones financieras del exterior.

6 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 mar-18 may-18 jul INDICADORES MONETARIOS 2.2 Reservas Mínimas de Liquidez (RML) Evolución de las RML del SFPr y de la Economía Popular y Solidaria Millones de dólares, Ene-2015 / Ago Excedente al 29-ago USD 4, Fuente: BCE Reservas requeridas Reservas constituidas Las RML constituidas alcanzaron USD 11,193 millones al 29 de agosto de 2018, mientras que las RML requeridas se ubicaron en USD 6,253 millones; es decir que el sistema presentó un exceso de liquidez por USD 4,940 millones.

7 Liquidez exterior Liquidez local ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17 ene-18 jul INDICADORES MONETARIOS 2.3 Coeficiente de Liquidez Doméstica (CLD) Coeficiente de Liquidez Doméstica Millones de dólares y porcentajes, Ago ,2% Liquidez total: USD 14,023 MM 28,8% LIQUIDEZ LOCAL LIQUIDEZ EXTERIOR 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% Coeficiente de Liquidez Doméstica * Porcentajes, Ene-2013 / Ago ,2% 60% Inversiones Nacionales Depósitos en Banco Central CLD Requerido (60%) Depósitos en IFI s Nacionales Caja IFI Fuente: BCE Operaciones Interban. Nacionales Fondo de Liquidez En agosto de 2018, se evidenció un excedente de 11.2 puntos porcentuales de liquidez doméstica con respecto al requerido. Inversiones en Exterior 798 Depósitos en Exterior Operaciones Interban. en Exterior * Nota: Incluye la aplicación de las Resoluciones de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera Nos M y M de 24-nov-16 y 22-, respectivamente.

8 ago-14 nov-14 feb-15 may-15 ago-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 may-18 ago-14 nov-14 feb-15 may-15 ago-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 may INDICADORES MONETARIOS 2.4 Índice general de precios 108 Índice de precios al consumidor Puntos y porcentajes, Ene-2014 / Ago % 106 Índice de precios al productor Puntos y porcentajes, Ene-2014 / Ago % % 104,8 4% 3% 2% 1% 0% -0,6% -1% % 6% 102,4 4% 2% 1,7% 0% -2% 92-2% 94-4% Índice Variación anual Índice Variación anual Fuente: INEC En el mes de agosto de 2018, se registró una disminución anual de 0.3% en el IPC, mientras que el IPP registró un aumento de 0.6%.

10 3. INDICADORES FINANCIEROS 3.1 Sector financiero privado Estructura del SFPr Estructura Número de EFI, millones de dólares y porcentajes, Ago-2018 Subsistemas Número de entidades operativas Activos Participación en activos Tasa de variación anual de activos Bancos privados 24 39, % 6.3% Cooperativas (segmento 1) , % 24.1% Mutualistas % 8.7% TOTAL , % 9.2% Fuente: SB y SEPS 1 Conforme la resolución No F de la JPRMF, que establece la segmentación de las entidades del sector financiero popular y solidario, la SEPS determinó que las cooperativas: Fernando Daquilema; Ambato Ltda.; Chibuleo; 15 de Abril; Construcción, Comercio y Producción que pertenecieron al Segmento 2 pasen a formar parte del Segmento 1 a partir de mayo En cumplimiento a la resolución No F a partir de octubre de 2017, todas las sociedades financieras se transformaron en bancos o en empresas de servicios auxiliares, se fusionaron o liquidaron. El SFPr estuvo integrado por 59 EFI operativas en agosto de Los bancos concentraron la mayor participación de acuerdo a sus activos: 24 bancos representaron 79.2% del total de activos; 31 cooperativas del segmento 1, el 18.8% y 4 mutualistas registraron una participación de 2.0%.

11 ago-10 feb-11 ago-11 feb-12 ago-12 feb-13 ago-13 feb-14 ago-14 feb-15 ago-15 ago-10 feb-11 ago-11 feb-12 ago-12 feb-13 ago-13 feb-14 ago-14 feb-15 ago INDICADORES FINANCIEROS 3.1 Sector financiero privado Evolución de depósitos Evolución del saldo de depósitos y tasa de variación anual Millones de dólares y porcentajes, Ago-2010 / Ago Depósitos a la vista 30% Depósitos a plazo 35% % 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% % 25% 20% 15% 10% 5% -15% % 0-20% 0-5% Depósitos a la vista (millones de dólares) Tasa de variación anual de depósitos a la vista Depósitos a plazo (millones de dólares) Tasa de variación anual de depósitos a plazo Fuente: SB y SEPS Los depósitos a la vista del SFPr alcanzaron un saldo de USD 21,589.0 millones con una tasa de variación anual de 2.5%, explicada principalmente por el incremento de depósitos en cooperativas. Por su parte, los depósitos a plazo alcanzaron USD 15,838.5 millones y su tasa de variación anual fue de 16.8%.

12 3. INDICADORES FINANCIEROS 3.1 Sector financiero privado Estructura de depósitos Depósitos totales Estructura porcentual de depósitos Porcentajes, Ago-2015 / Ago-2018 Depósitos a plazo A la vista A plazo 1 a 30 días 30 a 90 días 90 a 180 días 180 a 360 días > 360 días 3,1% 2,1% 2,7% 2,9% 38,1% 39,4% 39,2% 42,3% 16,4% 16,9% 19,1% 21,2% 24,5% 24,7% 26,6% 26,8% 61,9% 60,6% 60,8% 57,7% 29,3% 30,2% 30,5% 28,6% 26,6% 26,1% 21,1% 20,5% ago-15 ago-15 Fuente: SB y SEPS El SFPr mantuvo en conjunto 57.7% de sus depósitos a la vista y 42.3% a plazo en el mes de análisis. Los depósitos a plazo, a su vez, estuvieron conformados en 49.1% por captaciones con vencimientos menores a 90 días; 48% entre 90 y 360 días; y, 2.9% mayores a 1 año.

13 ago-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 mar-18 may-18 jul INDICADORES FINANCIEROS 3.1 Sector financiero privado Saldo de la cartera de crédito Evolución del saldo de la cartera de crédito Millones de dólares, Ago-2015 / Ago , ,5 Consumo Productivo Microcrédito Vivienda Educativa Fuente: SB y SEPS Los segmentos de crédito consumo y productivo lideraron las colocaciones del SFPr con un saldo de USD 13,573.5 millones y USD 12,977.0 millones, respectivamente. A continuación se ubicaron los microcréditos con USD 3,964.1 millones, los préstamos inmobiliarios con USD 3,056.7 millones y los créditos educativos con USD millones, los cuales se mantienen en niveles estables.

14 ago-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 mar-18 may-18 jul INDICADORES FINANCIEROS 3.1 Sector financiero privado Tasa de crecimiento anual de la cartera de crédito 25% 20% 15% 10% Tasa de variación anual Porcentajes, Ago-2015 / Ago ,6% 21,2% 18.4% 15.5% 12.2% 5% 0% -5% -10% -15% Consumo Productivo Microcrédito Vivienda Total Fuente: SB y SEPS La cartera de crédito total creció en 18.4% en agosto de 2018 y todos los segmentos de crédito presentaron tasas de variación positivas. Destacó el crédito de consumo con un ritmo de crecimiento de 22.6% anual, seguido por el microcrédito con un crecimiento de 21.2%, el productivo con 15.5% y vivienda con 12.2%. Mientras tanto, la tasa de variación del crédito educativo fue de 1.4%.

15 ago-15 ago-15 ago INDICADORES FINANCIEROS 3.1 Sector financiero privado Activos líquidos Evolución de activos más líquidos Millones de dólares, Ago-2015 / Ago-2018 Estructura de fondos disponibles e inversiones Millones de dólares, Ago-2015 / Ago Fondos disponibles Inversiones totales Fondos disponibles Inversiones líquidas Fondo de liquidez Fuente: SB y SEPS Local Exterior Privada Pública Los fondos disponibles se establecieron en USD 6,923.0 millones, de los cuales, 88.7% permanecieron a nivel local y 11.3% está en el exterior; y las inversiones líquidas sumaron USD 2,438.6 millones. Por su parte, el fondo de liquidez registró USD 2,897.6 millones. Notas: Desde noviembre de 2016 las cooperativas del segmento 1 aportan al Fondo de Liquidez. El Fondo de Liquidez incluye el total del portafolio. La inversión en el sector público no incluye el Fondo de Liquidez.

16 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17** sep-17**** nov-17 ene-18 mar-18 may-18 jul-18 Número de instituciones 3. INDICADORES FINANCIEROS 3.1 Sector financiero privado Índice de solvencia 1 21% Evolución de índice de solvencia Porcentajes, Jul-2015 / Jul-2018 Distribución del índice de solvencia por número de EFI Número de entidades, Jul-2015 / Jul % 17% 15% 13% 11% 17,3% 13,6% 12,8% 12,2% >21% 18%-21% 15%-18% 12%-15% 9% Bancos privados Cooperativas Mutualistas SFPr jul-15 jul-16 jul-17** jul-18 9%-12% Fuente: SB y SEPS En julio de 2018, el índice de solvencia de las cooperativas fue de 17.3% siendo este el más alto del SFPr; seguido por el índice de los bancos privados que fue de 12.8% y el de las mutualistas se ubicó en 12.2%. El SFPr, en conjunto, registró un índice de solvencia de 13.6%. Durante los últimos tres años el indicador de todas las EFI privadas fue superior al nivel requerido (9%). Notas: 1 El índice de solvencia de las cooperativas y las mutualistas, a partir de mayo 2017, se calculó en base a la Resolución No F de 08-may A partir de octubre de 2017 no se incluye al subsistema sociedades financieras ya que en cumplimiento a la resolución No F, todas las sociedades financieras se transformaron en bancos o en empresas de servicios auxiliares, se fusionaron o liquidaron. Índice de solvencia = PTC / APR

17 ago-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 mar-18 may-18 jul INDICADORES FINANCIEROS 3.1 Sector financiero privado Índice de morosidad Evolución del índice de morosidad Porcentajes, Ago-2015 / Ago % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 6.5% 5,3% 4,6% 3.3% 3.1% 1.2% Consumo Productivo Microcrédito Vivienda Total Educativo Fuente: SB y SEPS Los segmentos de crédito con el índice de morosidad más alta fueron el educativo con 6.5%, microcrédito con 5.3% y consumo con 4.6%, seguidos por vivienda con 3.1% y productivo con 1.2% en agosto de El SFPr, en conjunto, registró una morosidad total de 3.3%, que evidencia un nivel estable en el índice de morosidad al mes analizado. Índice de morosidad = Cartera improductiva (vencida y que no devenga intereses) / Cartera bruta total

18 ago-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 mar-18 may-18 jul INDICADORES FINANCIEROS 3.1 Sector financiero privado Índice de liquidez 40% Evolución del índice de liquidez Porcentajes, Ago-2015 / Ago % 30% 25% 20% 24,6% 23,6% 15% 10% 10.5% 5% 0% Fuente: SB y SEPS Bancos privados Cooperativas Mutualistas Las cooperativas del segmento 1 registraron el índice de liquidez más alto del SFPr ubicándose en 24.6% en agosto de 2018, seguido por los bancos privados que presentaron un índice de 23.6% y las mutualistas registraron un índice de 10.5%. * A partir de octubre de 2017, en cumplimiento a la resolución No F, todas las sociedades financieras se transformaron en bancos o en empresas de servicios auxiliares, se fusionaron o liquidaron. Índice de liquidez = Activos líquidos (90 días) / Pasivos exigibles

19 ago-15 ago INDICADORES FINANCIEROS 3.1 Sector financiero privado Índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) 16% 10% 5% 14% 13,1% 0% 12% 12,0% -5% -10% 10% -15% Evolución del ROE Porcentajes, Ago-2015 / Ago ,7% 8% 6% 4% -20% -25% -30% -35% Fuente: SB y SEPS Bancos privados Cooperativas Mutualistas Los bancos privados generaron una rentabilidad sobre el patrimonio de 13.1% y las cooperativas de 12.0% en agosto de 2018, debido al aumento en las utilidades del mes de análisis. Por su parte, las mutualistas tendrían utilidades equivalentes a 3.7% de su patrimonio. ROE = (Ingresos Gastos) / Patrimonio promedio

21 3. INDICADORES FINANCIEROS 3.2 Sector financiero público Estructura del SFPu Estructura Millones de dólares y porcentajes, agosto 2018 Los activos del SFPu se situaron en USD 8,538 millones el 31 de agosto de 2018, monto superior en 3.9% al que alcanzó un año antes. El BDE y BanEcuador continúan incrementado sus activos; en términos anuales los elevaron en 11.0% y en 8.3%, respectivamente, confirmando de esta forma la tendencia expansiva registrada a lo largo del presente año. Después de 5 meses continuos de crecimiento, la CFN contrajo el saldo de sus activos, en 1.1%, mientras que la CONAFIPS, mantiene la reducción de estas operaciones, tendencia presente desde septiembre de El efecto de los resultados indicados determinó que la CFN y la CONAFIPS reduzcan el nivel de aportación de sus activos en el total de activos del sistema, en tanto que el de BanEcuador y el BDE se ha elevado, en el último año. Entidad Fuente: SB y CONAFIPS Activos Participación de los activos Tasa de variación anual CFN 3, % -1.1% BDE 2, % 11.0% BANECUADOR 2, % 8.3% CONAFIPS % -6.7% TOTAL 8, % 3.9% Se incluye dentro del análisis a las instituciones o intermediarios de la banca pública y a las corporaciones nacionales (CFN y CONAFIPS). Mediante Decreto Ejecutivo 677 expedido el 13 de mayo de 2015 se creó el banco público BanEcuador, para sustituir al BNF. La nueva entidad inició operaciones el 9 de mayo de 2016.

22 ago-15 ago INDICADORES FINANCIEROS 3.2 Sector financiero público Evolución de captaciones Evolución de captaciones Millones de dólares, ago ago Las captaciones del SFPu se situaron en USD 4,035 millones al finalizar el octavo mes del presente año, monto superior en 5.2% al que alcanzó este sistema un año antes % Captaciones a la vista Captaciones a plazo 771 Tasa de variación anual Porcentajes, ago ago Las captaciones a la vista se expandieron en 9.2% en forma anual, es decir a un ritmo de variación inferior al que alcanzó este rubro en agosto de 2017, cuando la tasa de crecimiento anual se ubicó en 11.7%. Las captaciones a plazo, también redujeron su ritmo de crecimiento en el último año, ya que en agosto de 2017 crecieron en 4.8% anual y en el mismo mes de 2018 lo hicieron en 4.3%. 20% 0% -20% -40% Captaciones a la vista Captaciones a plazo 9,2% 4,3% * BanEcuador es la única entidad que recibe depósitos del público, en la modalidad de cuentas corrientes, libretas de ahorro y depósitos a plazo (pólizas o certificados de depósito); la CFN recibe depósitos a plazo (certificados de depósitos), que provienen de otras EFI públicas y privadas que colocan sus fuentes secundarias de liquidez; el BDE también capta depósitos a plazo de entidades públicas, como el BCE; y de fondos específicos como el Fondo de Cultura o el Fondo de Seguro de Depósitos de Bancos y Cooperativas, entre otros. Fuente: SB y CONAFIPS

23 3. INDICADORES FINANCIEROS 3.2 Sector financiero público Estructura de captaciones Estructura porcentual de captaciones Porcentajes, ago ago Estructura porcentual de captaciones a plazo Porcentajes, ago ago % 100% 80% 80% 40,4% 46,6% 51,9% 29,7% > 360 días 1/ 181 a 360 días 60% 40% 20% 0% 82,0% 82,5% 81,6% 80,9% 18,0% 17,5% 18,4% 19,1% ago-15 A plazo A la vista 60% 40% 20% 0% 16,3% 12,9% 6,1% 18,4% 16,5% 12,5% 27,4% 20,2% 17,3% 17,3% 9,4% 14,5% 8,1% 13,6% 8,9% 12,1% ago a 180 días 31 a 90 días 1 a 30 días 1/ Incluye Depósitos por Confirmar Fuente: SB y CONAFIPS Las captaciones a plazo registraron en agosto de 2018 el nivel más bajo de participación frente al monto total de captaciones, en comparación al porcentaje registrado en el octavo mes de 2015, 2016 y 2017; lo contrario exponen las captaciones a la vista, cuyo grado de aportación en agosto del presente ejercicio fue el más alto de los alcanzados en agosto de los años antes indicados. La clasificación de las captaciones en función del plazo revela que en los últimos doce meses se modificó la estructura, tradicionalmente observada, en vista de que son ahora las captaciones realizadas entre uno y 360 días las de mayor peso, en relación a las efectuadas a plazos mayores a un año. Esta situación se evidencia en el peso de las captaciones más líquidas que representaron el 70.3% del total, mientras que las menos líquidas constituyeron el 29.7% al término de agosto de 2018, porcentajes que hace un año se ubicaron en 48.1% y 51.9%, respectivamente.

24 ago INDICADORES FINANCIEROS 3.2 Sector financiero público Evolución de la cartera de crédito Evolución del saldo de la cartera por segmento Millones de dólares, ago ago Estructura del saldo de la cartera por EFI Porcentajes, agosto Inversión pública 100,0% Microcrédito 1,7% 98,3% Productivo 72,3% 10,1% 6.5% 11,1% Productivo Microcrédito Inversión Pública CFN BDE BANECUADOR CONAFIPS Fuente: SB y CONAFIPS Las operaciones de crédito a cargo del SFPu alcanzaron un monto de USD 4,743 millones al finalizar agosto de 2018, monto superior en 15.1% al que registró doce meses antes, hecho que ratifica que este sistema está reactivando su gestión crediticia, después de haber registrado tasas anuales de contracción entre enero y septiembre de El crédito productivo y de microcrédito constituyen las modalidades de mayor peso dentro de la cartera de préstamos; y el entregado al microcrédito fue el que más elevó su nivel de aportación en los últimos doce meses. El financiamiento a la inversión pública, en cambio, redujo en 3 puntos porcentuales su grado de participación en el monto total de las operaciones de crédito, entre agosto de 2017 y agosto de En enero de 2016 el BNF, ahora BanEcuador, reclasificó parte de su cartera productiva como cartera de microcrédito.

25 ago-15 ago INDICADORES FINANCIEROS 3.2 Sector financiero público Tasas de variación anual de la cartera de crédito 15,5% 15% 15,1% Tasa de variación anual de la cartera de crédito Porcentajes, ago ago % 35,0% 1% 2,6% 28,0% 27,6% -6% 21,0% 14,0% -13% 7,0% -20% 0,0% Productivo Inversión Pública Total Microcrédito Fuente: SB y CONAFIPS Las principales líneas de crédito a cargo del SFPu crecieron entre agosto de 2017 y agosto de 2018; aunque el microcrédito fue, nuevamente, la modalidad que registró la mayor expansión en el último año. El crédito entregado al sector productivo se ubicó en segunda posición, pues su saldo se incrementó en 15.5%, tasa de variación sustancialmente mayor a la que obtuvo un año antes, cuando fue negativa e igual a 2.7%. La inversión pública, también creció (2.6%), pero a un ritmo inferior al que alcanzó en agosto de 2017, cuando su saldo se elevó en 4.5%.

26 ago-15 ago INDICADORES FINANCIEROS 3.2 Sector financiero público Activos líquidos Evolución de fondos disponibles e inversiones Millones de dólares, ago ago Tasa de variación de fondos disponibles e inversiones Porcentajes, ago ago % 170% 120% % % -4,3% % -13,1% 0-80% Fondos disponibles Inversiones Fondos disponibles Inversiones Fuente: SB y CONAFIPS Los fondos disponibles y las inversiones realizadas por el SFPU decrecieron al comparar los saldos registrados en agosto de 2018 frente a los alcanzados en similar mes de 2017, en 4.3% y 13.1%, respectivamente. Estos porcentajes difieren de los que este sistema consignó hace doce meses, cuando las disponibilidades y las inversiones se incrementaron, en términos anuales, en 45.6% y en 10.5%, en su orden.

27 3. INDICADORES FINANCIEROS 3.2 Sector financiero público Distribución de inversiones por plazo 100% 6,6% 3,8% 0.2% 12,1% 11,3% 7.3% 80% 20,2% 60% 47,7% 68,2% 52,6% 7,5% 40% 7,3% 13,5% 60,7% 3,8% 20% 31,0% 24,2% 21,8% Estructura de inversiones Porcentajes, ago ago > 10 años 1/ 5-10 años 3-5 años 1-3 años días días 1/ Incluye Inversiones de Disponibilidad 0% ago-15 Fuente: SB y CONAFIPS La nueva estructura de las inversiones a cargo del SFPu, se observa desde el último trimestre del año 2017, distribución en la que se advierte que este sistema privilegia mantener en su portafolio instrumentos de corto plazo y rápida conversión en efectivo, situación que también reflejaría la política que están implementado estas entidades, de preferir títulos muy líquidos, ante la posibilidad de enfrentar necesidades de liquidez. Al 31 de agosto de 2018, las inversiones efectuadas entre uno y 180 días representaron el 60.7% del monto total de inversiones, mientras que las realizadas entre uno y tres años, esto es las tradicionalmente más importantes de este rubro, redujeron su aportación a 20.2%.

28 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 mar-18 may-18 jul-18 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17 ene-18 jul INDICADORES FINANCIEROS 3.2 Sector financiero público Índice de solvencia Evolución del patrimonio técnico y activos y contingentes Millones de dólares, jul jul % Evolución del índice de solvencia Porcentajes, jul jul % % 30% 39,8% % % 0 0% Patrimonio Técnico Constituido Fuente: SB y CONAFIPS Activos Ponderados por Riesgo El nivel de solvencia del SFPu se ubicó en 39.8% al finalizar el séptimo mes de 2018, grado inferior en 4.3 puntos porcentuales al que alcanzó un año antes. Índice de solvencia = PTC / APR

29 ago INDICADORES FINANCIEROS 3.2 Sector financiero público Índice de morosidad por segmento de crédito 20% Evolución del índice de morosidad Porcentajes, ago ago % 12% 8% 4% 6,0% 3,7% 10,5% 0% 0,0% Fuente: SB y CONAFIPS Productivo Microcrédito Inversión Pública SFPu La morosidad del SFPu se situó en 6.0% al finalizar agosto de 2018, nivel superior en 0.5 puntos porcentuales al que obtuvo un año atrás. Por línea de crédito, se redujo la morosidad del segmento microcrédito, que pasó de un nivel de 4.3% a 3.7%. La del crédito productivo, volvió a incrementarse, en forma anual, pues de 9.6% pasó a 10.5%. Este segmento de crédito es el que registra el índice de morosidad más elevado, al finalizar el octavo mes del presente año. Índice de morosidad = Cartera improductiva (vencida y que no devenga intereses) / Cartera bruta total

30 ago INDICADORES FINANCIEROS 3.2 Sector financiero público Índice de liquidez 30,0% Evolución del índice de liquidez del SFPu Porcentajes, ago ago ,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Fuente: SB y CONAFIPS El índice de liquidez del SFPu alcanzado en agosto de 2018 fue superior en 5.4 puntos porcentuales al consignado en agosto de Al término del octavo mes del presente ejercicio este indicador se ubicó en 27.0%. En promedio, el índice de liquidez alcanzado en los últimos doce meses se situó en 25.4%, mientras que en igual período de 2016 y 2017 este promedio se situó en 20.5%. Índice de liquidez = Activos líquidos (90 días) / Pasivos exigibles

31 Ago-15** Sep-15*** Oct-15*** nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 mar-18 may-18 jul INDICADORES FINANCIEROS 3.2 Sector financiero público Monto total de operaciones activas* Monto total de operaciones activas Millones de dólares, ago ago ,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 252,1 171,4 69,9 48,6 Fuente: BCE y BIESS CFN BANECUADOR BDE BIESS La CFN, el BDE y BanEcuador otorgaron operaciones de crédito por USD millones durante el octavo mes de este año, monto mayor en 122.5% al que entregaron doce meses antes. El financiamiento entregado por el BDE constituyó el 59% del total canalizado en el citado mes, cuando un mes antes apenas representó el 1.7%. En cuanto al BIESS, otorgó recursos durante julio de 2018 (última información disponible) por USD millones, monto superior en 2.1% al que concedió un año antes y en 4.1% al que entregó un mes antes. El monto entregado en julio pasado a través de las tres modalidades de crédito que administra, fue 2.05 veces mayor al que concedieron las tres EFI públicas en similar mes del presente ejercicio * Se refiere a nuevas operaciones de crédito. Considera información del BIESS. No se dispone del monto total de operaciones de crédito de la CONAFIPS. ** Mediante Resoluciones F y F de 5 de marzo y 16 de abril de 2015, la JPRMF expidió las normas que regulan la segmentación de la cartera de crédito de las entidades del SFN; bajo esta nueva segmentación las series no son comparables con la nueva normativa. *** No se dispone de información de BanEcuador de septiembre y octubre de 2015

33 4. ABREVIATURAS ALADI APR BCE BDE BEC BIESS BNF CLD CFN COMF CONAFIPS DEG EFI FMI IPC IPP INEC PTC RML SB SEPS SFPr SFPu SUCRE Asociación Latinoamericana de Integración Activos y Contingentes Ponderados por Riesgo Banco Central del Ecuador Banco de Desarrollo del Ecuador BanEcuador Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social Banco Nacional de Fomento Coeficiente de Liquidez Doméstica Corporación Financiera Nacional Código Orgánico Monetario y Financiero Corporación Nacional de Finanzas Populares y Solidarias Derechos Especiales de Giro Entidad Financiera Fondo Monetario Internacional Índice de Precios al Consumidor Índice de Precios al Productor Instituto Nacional de Estadística y Censos Patrimonio Técnico Constituido Reservas Mínimas de Liquidez Superintendencia de Bancos del Ecuador Superintendencia de Economía Popular y Solidaria Sector Financiero Privado Sector Financiero Público Sistema Unitario de Compensación Regional de Pagos

34