MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA

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1 MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA Subgerencia de Programación y Regulación Dirección Nacional de Riesgo Sistémico Octubre 2017

2 MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA Contenido 1. Objetivo 2. Indicadores monetarios 3.1 Sector financiero privado 3.2 Sector financiero público 4. Abreviaturas

3 1. Objetivo Conforme dispone el numeral 12 del artículo 36 del COMF, una de las funciones del Banco Central del Ecuador (BCE) es evaluar y gestionar el riesgo sistémico monetario y financiero, para fines de supervisión macro prudencial, en coordinación con los organismos de control. Con el fin de dar cumplimiento a este numeral, se da a conocer el comportamiento y situación actual de los indicadores más relevantes relacionados con los sectores monetarios y financieros de la economía ecuatoriana, estableciendo alertas tempranas para la toma de decisiones. La información utilizada en este reporte se encuentra disponible en la página web del Banco Central del Ecuador en el link

4 MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA Contenido 1. Objetivo 2. Indicadores monetarios 3.1 Sector financiero privado 3.2 Sector financiero público 4. Abreviaturas

5 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 jul-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 jul-17 ago Indicadores monetarios 2.1 Reservas Internacionales (RI) Evolución del saldo de las Reservas Internacionales (RI) Millones de dólares, Sep-2015 / Sep ,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 - Caja en divisas Bancos en el exterior Inversiones Oro DEGs Oro no monetario ALADI Posición reserva FMI SUCRE Reservas Internacionales Fuente: BCE Al 29 de septiembre de 2017, el saldo de las RI se ubicó en USD 2,362.4 millones, compuesto principalmente por: oro, caja en divisas del BCE, inversiones en el exterior y recursos en bancos e instituciones financieras en el exterior.

6 ene-15 feb-15 abr-15 jun-15 jul-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 jul-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 jul-17 ago Indicadores monetarios 2.2 Reservas Mínimas de Liquidez (RML) Evolución de las RML del SFPr y de la Economía Popular y Solidaria Millones de dólares, Ene-2015 / Sep ,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 Excedente al 27-sep USD 5,489 11,511 6,022 - Fuente: BCE Reservas requeridas Reservas constituidas Las RML constituidas alcanzaron USD 11,511 millones al 27 de septiembre de 2017, mientras que las RML requeridas se ubicaron en USD 6,022 millones; es decir, que el sistema mantiene un exceso de liquidez por un monto de USD 5,489 millones.

7 Liquidez exterior Liquidez local ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 ene-15 jul-15 jul-16 jul Indicadores monetarios 2.3 Coeficiente de Liquidez Doméstica (CLD) Coeficiente de Liquidez Doméstica Millones de dólares y porcentajes, Sep-2017 Coeficiente de Liquidez Doméstica * Porcentajes, Ene-2013 / Sep % 70.8% Liquidez total: USD 14,589 MM 29.2% LIQUIDEZ LOCAL LIQUIDEZ EXTERIOR 85% 80% 75% 70% 65% 70.8% 60% 60% 55% 50% Inversiones Nacionales 4,458 Depósitos en Banco Central 2,552 CLD Requerido (60%) Depósitos en IFI s Nacionales Caja IFI Operaciones Interban. Nacionales Fondo de Liquidez Inversiones en Exterior Depósitos en Exterior ,150 1,728 1,553 2,600 Fuente: BCE En el noveno mes del año, se evidenció un excedente de 10.8 puntos porcentuales de liquidez doméstica con respecto al requerido. * Nota: Incluye la aplicación de las Resoluciones de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera Nos M y M de 24- y 22-dic-16, respectivamente. Operaciones Interban. en Exterior 0

8 31-oct dic ene feb abr jun jul ago oct dic feb abr jun jul ago oct dic feb abr jun jul ago Indicadores monetarios 2.4 Dinero Electrónico Saldo de dinero electrónico Dólares, Oct-2014 / Sep ,000,000 12,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 8,552,673 4,000,000 2,000,000 0 Fuente: BCE El dinero electrónico registró un saldo de USD 8,552,673 al 30 de septiembre de 2017.

9 sep-14 ene-15 jul-15 jul-16 jul-17 sep-14 ene-15 jul-15 jul-16 jul Indicadores monetarios 2.5 Índice general de precios Índice de precios al consumidor Puntos y porcentajes, Sep-2014 / Sep-2017 Índice de precios al productor Puntos y porcentajes, Sep-2014 / Sep % % 5% % 3% 2% 1% 0% 0.0% -1% % 6% % 2% 0% -1.1% -2% -4% Índice Variación anual Índice Variación anual Fuente: INEC En el mes de estudio, se registró una disminución anual de 0.02% en el IPC (inflación), mientras que el IPP registró una disminución de 1.1%. El año 2016 cerró con una inflación de 1.1% en términos de precios al consumidor y 1.7% en precios al productor.

10 MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA Contenido 1. Objetivo 2. Indicadores monetarios 3.1 Sector financiero privado 3.2 Sector financiero público 4. Abreviaturas

11 3.1 Sector financiero privado Estructura del SFPr Estructura Número de EFI, millones de dólares y porcentajes, Sep-2017 Subsistemas Número de entidades operativas Activos Participación en activos Tasa de variación anual de activos Bancos privados 24 36, % 9.7% Cooperativas (segmento 1) , % 21.8% Mutualistas % 9.3% Sociedades financieras % -98.8% TOTAL 55 45, % 7.7% Fuente: SB y SEPS 1 Se incluye a todas las cooperativas del segmento 1. 2 Solamente se incluye a la sociedad financiera Firesa. El resto de sociedades financieras, en cumplimiento a la resolución No F, se transformaron en bancos o en empresas de servicios auxiliares, se fusionaron o liquidaron. El SFPr estuvo integrado por 55 EFI operativas en septiembre. Los bancos concentraron la mayor participación de acuerdo a sus activos: 24 bancos representaron 81.2% del total de activos; 26 cooperativas del segmento 1, el 16.8%; 4 mutualistas registraron una participación de 2.0% y 1 sociedad financiera tuvo una participación cercana al 0%.

12 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep-14 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep Sector financiero privado Evolución de depósitos Evolución del saldo de depósitos y tasa de variación anual Millones de dólares y porcentajes, Sep-2009 / Sep ,000 Depósitos a la vista 30% 16,000 Depósitos a plazo 35% 25% 14,000 30% 20,000 20% 15% 12,000 25% 15,000 10% 10,000 20% 5% 8,000 15% 10,000 0% 6,000 10% 5,000-5% -10% -15% 4,000 2,000 5% 0% 0-20% 0-5% Saldo Tasa de variación Saldo Tasa de variación Fuente: SB y SEPS Los depósitos a la vista del SFPr alcanzaron un saldo de USD 20,622.4 millones con una tasa de variación anual de 7.1%, por efecto principalmente de los bancos privados y las cooperativas. Por su parte, los depósitos a plazo alcanzaron USD 13,699.2 millones y su tasa de variación anual fue de 7.9%.

13 3.1 Sector financiero privado Estructura de depósitos Depósitos totales Estructura porcentual de depósitos Porcentajes, Sep-2014 / Sep-2017 Depósitos a plazo A la vista A plazo 1 a 30 días 30 a 90 días 90 a 180 días 180 a 360 días > 360 días 4.0% 3.3% 2.2% 2.9% 36.6% 38.8% 39.7% 39.9% 17.2% 16.2% 16.4% 19.1% 23.4% 24.1% 24.9% 25.9% 63.4% 61.2% 60.3% 60.1% 30.8% 30.1% 33.3% 31.5% 24.6% 26.2% 23.1% 20.6% sep-14 sep-14 Fuente: SB y SEPS El SFPr mantuvo en conjunto 60.1% de sus depósitos a la vista y 39.9% a plazo en el mes de análisis. Los depósitos a plazo, a su vez, estuvieron conformados en 52.1% por captaciones con vencimientos menores a 90 días; 45.0% entre 90 y 360 días; y, 2.9% mayores a 1 año.

14 sep-14 oct-14 dic-14 ene-15 feb-15 abr-15 jun-15 jul-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 jul-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 jul-17 ago Sector financiero privado Saldo de la cartera de crédito 12,000 10,000 Evolución del saldo de la cartera de crédito Millones de dólares, Sep-2014 / Sep ,404 11,292 8,000 6,000 4,000 2,000 3,300 2,772 0 Fuente: SB y SEPS Consumo Productivo Microcrédito Vivienda Los segmentos de crédito productivo y de consumo lideraron las colocaciones del SFPr con un saldo de USD 11,404 millones y USD 11,292 millones, respectivamente. A continuación se ubicaron los microcréditos con USD 3,300 millones y los préstamos inmobiliarios con USD 2,772 millones, los cuales se mantienen en niveles estables.

15 sep-14 oct-14 dic-14 ene-15 feb-15 abr-15 jun-15 jul-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 jul-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 jul-17 ago Sector financiero privado Tasa de crecimiento anual de la cartera de crédito 25% 20% 15% 10% 5% Tasa de variación anual Porcentajes, Sep-2014 / Sep % 15.8% 13.6% 12.4% 6.9% 0% -5% -10% -15% Fuente: SB y SEPS Consumo Productivo Microcrédito Vivienda Total La cartera de crédito total creció en 15.8% en el último año y todos los segmentos de crédito presentaron tasas de variación positivas. Destacó el crédito productivo con un ritmo de crecimiento de 22.6% anual, seguido por el crédito de consumo con un crecimiento de 13.6%, vivienda con 12.4% y microcrédito con 6.9%.

16 sep-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 sep-14 ene-15 sep-14 ene Sector financiero privado Activos líquidos Evolución de activos más líquidos Millones de dólares, Sep-2014 / Sep-2017 Estructura de fondos disponibles e inversiones Millones de dólares, Sep-2014 / Sep ,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, ,176 2,714 2,494 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Fondos disponibles 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Inversiones totales Fondos disponibles Inversiones líquidas Fondo de liquidez Local Exterior Privada Pública Fuente: SB y SEPS Los fondos disponibles descendieron a USD 7,175.9 millones, de los cuales 87.5% permanecieron a nivel local y 12.5% está en el exterior; y las inversiones líquidas sumaron USD 2,494.0 millones. Por su parte, el Fondo de liquidez registró USD 2,714.4 millones. * Desde noviembre de 2016 las cooperativas del segmento 1 aportan al Fondo de Liquidez. ** El Fondo de Liquidez incluye el total del portafolio. La inversión en el sector público no incluye el Fondo de Liquidez.

17 ago-14 feb-15 ago-15 feb-16 ago-16 feb-17 ago-17 ago-14 feb-15 ago-15 feb-16 ago-16 feb-17 ago-17 Número de instituciones 3.1 Sector financiero privado Índice de solvencia 1 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% Bancos privados Mutualistas Cooperativas SFPr 18.6% 14.5% 13.6% 13.5% Evolución de índice de solvencia Porcentajes, Ago-2014 / Ago % 51% 45% 39% 33% 27% 21% 15% 9% Sociedades financieras * 45.5% Distribución del índice de solvencia por número de EFI Número de entidades, Ago-2014 / Ago ago-14 ago-15 ago-16 ago-17*** >21% 18%-21% 15%-18% 12%-15% 9%-12% Fuente: SB y SEPS Debido a la conversión de Diners Club en banco privado en junio de 2017, las sociedades financieras registraron un índice de solvencia de 45.5% en agosto de 2017, siendo este el más alto del SFPr; seguido por el índice de las cooperativas que fue de 18.6%, el de los bancos privados de 13.6% y el de las mutualistas de 13.5%. El SFPr, en conjunto, registró un índice de solvencia de 14.5%. Durante los últimos tres años el indicador de todas las EFI privadas fue superior al nivel requerido (9%). Notas: 1 El índice de solvencia de las cooperativas y las mutualistas, a partir de mayo 2017, se calculó en base a la Resolución No F de 08-may * En agosto de 2017, para el subsistema sociedades financieras se incluyó a Firesa y Fidasa, siendo este mes el último dato disponible para Fidasa previa fusión con el Banco del Austro - Resolución No. SB-IRC Índice de solvencia = PTC / APR

18 sep-14 ene-15 jul-15 jul-16 jul Sector financiero privado Índice de morosidad Evolución del índice de morosidad Porcentajes, Sep-2014 / Sep % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 6.7% 5.3% 3.7% 3.3% 1.3% Consumo Productivo Microcrédito Vivienda Total Fuente: SB y SEPS Los segmentos de crédito con el índice de morosidad más alta fueron microcrédito con 6.7% y consumo con 5.3%, seguidos por vivienda con 3.3% y productivo con 1.3%. El SFPr, en conjunto, registró una morosidad total de 3.7%. Índice de morosidad = Cartera improductiva (vencida y que no devenga intereses) / Cartera bruta total

19 sep-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 sep-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun Sector financiero privado Índice de liquidez Evolución del índice de liquidez 40% 35% 30% 30.7% 60% 50% Porcentajes, Sep-2014 / Sep % 20% 15% 10% 5% 26.0% 10.5% 40% 30% 20% 10% 26.1% 0% 0% Fuente: SB y SEPS Bancos privados Cooperativas Mutualistas Las cooperativas del segmento 1 registraron el índice de liquidez más alto del SFPr ubicándose en 30.7% en septiembre, seguido por las sociedades financieras cuyo índice de liquidez aumentó en junio de 2017 debido a la conversión de Diners Club en banco; y decreció en septiembre al 26.1% debido a que se encuentra operativa una sociedad financiera tras la finalización del plazo de ampliación de operaciones (según la resolución No F). Por su parte, los bancos privados presentaron un índice de 26.0% y las mutualistas un índice de 10.5%. Índice de liquidez = Activos líquidos (90 días) / Pasivos exigibles Sociedades financieras* *A septiembre de 2017, en sociedades financieras no se incluye: Diners Club que es banco a partir de junio de 2017, Interamericana liquidada según Resolución No.SB y Fidasa que se fusionó según resolución No. SB-IRC

20 sep-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 sep-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun Sector financiero privado Índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) Evolución del ROE Porcentajes, Sep-2014 / Sep % 12% 11% 10% 9% 8% 7% 10.9% 8.9% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 4.4% 0.1% 6% -20% 5% -30% 4% -40% Fuente: SB y SEPS Bancos privados Cooperativas Mutualistas Sociedades financieras Los bancos privados generaron una rentabilidad sobre el patrimonio de 10.9% y las cooperativas de 8.9% en el mes de estudio. Por su parte, las mutualistas tendrían utilidades equivalentes a 4.4% de su patrimonio, luego de haber cerrado el año 2016 con pérdidas. En contraste, el subsistema de sociedades financieras tendrían utilidades equivalentes a 0.1%, las más bajas del SFPr debido a la liquidación, fusión o conversión de las entidades que lo conforman. ROE = (Ingresos Gastos) / Patrimonio promedio

21 MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA Contenido 1. Objetivo 2. Indicadores monetarios 3.1 Sector financiero privado 3.2 Sector financiero público 4. Abreviaturas

22 3.2 Sector financiero público Estructura del SFPu Los activos a cargo de las EFI públicas se situaron en USD 8,234 millones al cierre de septiembre, saldo superior en 7.0% al alcanzado en similar mes de La CFN continúa reduciendo su grado de participación en los activos totales de este sistema, acompañada en esta ocasión de la CONAFIPS frente a lo observado hace un año. En contraste, el BDE y BanEcuador incrementaron su participación. Estructura Millones de dólares y porcentajes, septiembre 2017 Entidad Fuente: SB y CONAFIPS Activos Participación de los activos Tasa de variación anual CFN 3, % 1.7% BDE 2, % 13.3% BANECUADOR 1, % 16.8% CONAFIPS % -11.0% TOTAL 8, % 7.0% Se incluye dentro del análisis a las instituciones o intermediarios de la banca pública y a las corporaciones nacionales (CFN y CONAFIPS). Mediante Decreto Ejecutivo 677 expedido el 13 de mayo de 2015 se creó el banco público BanEcuador, para sustituir al BNF. La nueva entidad inició operaciones el 9 de mayo de 2016.

23 sep-14 ene-15 jul-15 jul-16 jul-17 sep-14 ene-15 jul-15 jul-16 jul Sector financiero público Evolución de captaciones Evolución de captaciones Millones de dólares, sept sept Tasa de variación anual Porcentajes, sept sept ,000 50% 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, , % 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 8.2% 5.8% 0-40% Captaciones a la vista Captaciones a plazo Captaciones a la vista Captaciones a plazo Fuente: SB y CONAFIPS El SFPu registró captaciones a la vista y plazo por USD 3,852 millones* en septiembre saldo mayor en 6.2% al que registró este sistema un año atrás. Las dos modalidades de captaciones continúan mostrando tasas de crecimiento, pero fueron las realizadas a plazo las que incrementaron su ritmo de expansión, mientras que, las efectuadas a la vista lo redujeron. En promedio, las captaciones a la vista se incrementaron en 15.2% en los primeros nueve meses de este año; que contrasta con el porcentaje negativo (9.5%) observado en similar período de Por su parte, las captaciones concretadas a plazo se expandieron en 4.9% entre enero y septiembre de 2017 mientras que en igual período de 2016 decrecieron en 5.3% * BanEcuador es la única entidad que recibe depósitos del público, en la modalidad de cuentas corrientes, libretas de ahorro y depósitos a plazo (pólizas o certificados de depósito); la CFN recibe depósitos a plazo (certificados de depósitos), que provienen de otras EFI públicas y privadas que colocan sus fuentes secundarias de liquidez; el BDE también capta depósitos a plazo de entidades públicas, como el BCE; y de fondos específicos como el Fondo de Cultura o el Fondo de Seguro de Depósitos de Bancos y Cooperativas, entre otros.

24 3.2 Sector financiero público Estructura de captaciones Estructura porcentual de captaciones Porcentajes, sept sept Estructura porcentual de captaciones a plazo Porcentajes, sept sept % 100% 90% 90% > 360 días 1/ 80% 70% 80% 70% 58.7% 38.7% 49.5% 46.9% 181 a 360 días 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 82.4% 82.2% 81.8% 81.5% 17.6% 17.8% 18.2% 18.5% sep-14 A plazo A la vista 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 9.5% 15.7% 10.1% 18.9% 13.3% 27.9% 10.7% 7.2% 15.2% 21.0% 13.6% 12.7% 13.6% 4.3% 8.2% 4.2% sep a 180 días 31 a 90 días 1 a 30 días 1/ Incluye Depósitos por Confirmar Fuente: SB y CONAFIPS La participación de las captaciones a plazo se ubicó en 81.5% al finalizar septiembre, el nivel menor alcanzado en similar fecha del período En contraste, las captaciones a la vista incrementaron su aportación de 17.6% a 18.5%, entre septiembre de 2014 y similar mes de Las captaciones más líquidas continúan reduciendo su contribución; en el último año este porcentaje pasó de 24.3% a 16.9%; por su parte, se expandió en diez puntos porcentuales el peso de las realizadas entre 91 y 360 días, en tanto que se redujo la participación de las efectuadas a más de un año.

25 sep-14 ene-15 jul-15 jul-16 jul Sector financiero público Evolución de la cartera de crédito 2,500 Evolución del saldo de la cartera por segmento Millones de dólares, sept sept Estructura del saldo de la cartera por EFI Porcentajes, septiembre ,000 1,899 Inversión pública 100.0% 1,500 1,000 1,166 1,078 Microcrédito 2.7% 97.3% Productivo 80.5% 3.5% 8.1% 7.9% Productivo Microcrédito Inversión Pública Fuente: SB y CONAFIPS CFN BDE BANECUADOR CONAFIPS El saldo de la cartera de crédito registrada por el SFPu se incrementó en 5.5% respecto al monto obtenido en septiembre de Después de haber obtenido tasas anuales de contracción entre enero y septiembre de 2016, el registro de tasas de crecimiento revela que estas EFI están recuperando el dinamismo de su gestión crediticia, observado por ejemplo, en los años 2013 y La reactivación indicada se evidencia también en la tasa de crecimiento promedio obtenida entre enero y septiembre de este año que se ubicó en 4.8%, cuando en similar período de 2016 fue negativa (2.2%). El crédito entregado al sector productivo y a la inversión pública se mantienen como las modalidades de mayor peso dentro de la cartera de préstamos, aunque los dos segmentos redujeron su aportación en el último año En enero de 2016 el BNF, ahora BanEcuador reclasificó parte de su cartera productiva como cartera de microcrédito.

26 sep-14 ene-15 jul-15 jul-16 jul-17 sep-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun Sector financiero público Tasas de variación anual de la cartera de crédito 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 5.5% 4.2% -2.9% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Tasa de variación anual de la cartera de crédito Porcentajes, sept sept % Productivo Inversión Pública Total Microcrédito Fuente: SB y CONAFIPS Las tasas de variación registradas por las modalidades de crédito que entregó el SFPu evidencian que el financiamiento al microcrédito fue el de mayor dinamismo. La canalización de recursos a la inversión pública redujo su ritmo de crecimiento, y el crédito al sector productivo continúa decreciendo, aunque en niveles menores a los presentados en meses anteriores.

27 sep-14 ene-15 jul-15 jul-16 jul-17 sep-14 ene-15 jul-15 jul-16 jul Sector financiero público Activos líquidos Evolución de fondos disponibles e inversiones Millones de dólares, sept sept Tasa de variación de fondos disponibles e inversiones Porcentajes, sept sept ,500 2, % 2, % 1, % 1, % 20% -30% 26.0% 9.1% 0-80% Fondos disponibles Inversiones Fondos disponibles Inversiones Fuente: SB y CONAFIPS Los fondos disponibles del SFPu registraron una tasa de crecimiento anual del 26%, la más baja en lo que va del 2017 e inferior también al que el sistema registró en septiembre de 2016 (99.3%). Las inversiones crecieron en 9.1% en el mes de análisis, nivel de expansión superior al que estas EFI alcanzaron un año antes (2.3%).

28 3.2 Sector financiero público Distribución de inversiones por plazo Estructura de inversiones Porcentajes, sept sept % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 3.6% 6.5% 3.6% 0.0% 7.3% 15.4% 58.2% 4.1% 17.7% Fuente: SB y CONAFIPS 47.2% 66.0% 51.6% 6.4% 32.5% Las inversiones efectuadas entre 1 y 180 días alcanzaron el nivel de aportación más alto del 2017, representando el 34.4%, superior en 7.7 puntos porcentuales al que este segmento alcanzó en septiembre de Comportamiento contrario presentaron las inversiones tradicionalmente mayoritarias de este sistema (las efectuadas entre uno y tres años), que disminuyeron su porcentaje de participación de 66% a 51.6%. También vuelven a ganar terreno las inversiones pactadas a más de 10 años, que representaron el 11.8% del total de inversiones, cuando un año antes constituyeron el 3.6%. Esta situación evidenciaría que la recuperación de niveles adecuados de liquidez está asociada con una mayor cantidad de fondos canalizadas a inversiones de largo plazo. 3.7% 26.7% 11.8% 2.2% 34.4% sep-14 > 10 años 1/ 5-10 años 3-5 años 1-3 años días días 1/ Incluye Inversiones de Disponibilidad Restringida

29 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago-17 ago-14 feb-15 may- ago-15 feb-16 may- ago-16 feb-17 may- ago Sector financiero público Índice de solvencia 6,000 5,000 4,000 Evolución del patrimonio técnico y activos y contingentes Millones de dólares, ago ago ,312 60% 50% 40% Evolución del índice de solvencia Porcentajes, ago ago % 3,000 2,000 1,000 2,319 30% 20% 10% 0 0% Patrimonio Técnico Constituido Activos Ponderados por Riesgo Fuente: SB y CONAFIPS El nivel de solvencia del SFPu se ubicó en 43.7% el 31 de agosto de 2017, grado superior al que alcanzó un año antes, cuando se situó en 40.8% pero inferior al que alcanzó en agosto de 2015 cuando se situó en 46%. Índice de solvencia = PTC / APR

30 sep-14 ene-15 jul-15 jul-16 jul Sector financiero público Índice de morosidad por segmento de crédito Evolución del índice de morosidad Porcentajes, sept sept % 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 12.0% 6.6% 4.2% 0.0% Fuente: SB y CONAFIPS Productivo Microcrédito Inversión Pública SFPu El SFPu registró un nivel de morosidad equivalente a 6.6% en septiembre de 2017, porcentaje inferior al que las entidades financieras públicas alcanzaron en similar mes del año anterior (8.7%). Por línea de crédito, se produjo una mejoría en la calidad de sus carteras, en especial en la morosidad del financiamiento al microcrédito que se redujo en 4.8 puntos porcentuales. La morosidad de la cartera productiva, si bien mejoró en términos anuales, se incrementó en forma mensual, ya que de un nivel de 9.6% registrado en agosto, se elevó a 12% en septiembre. Índice de morosidad = Cartera improductiva (vencida y que no devenga intereses) / Cartera bruta total

31 sep-14 oct-14 dic-14 ene-15 feb-15 abr-15 jun-15 jul-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 jul-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 jul-17 ago Sector financiero público Índice de liquidez 30.0% Evolución del índice de liquidez del SFPu Porcentajes, sept sept % 20.0% 19.9% 21.4% 15.0% 10.0% 10.1% 5.0% 0.0% Fuente: SB y CONAFIPS El índice de liquidez del SFPu se redujo ligeramente en el último mes, situándose en 21.4%. Pese a esta contracción, el resultado obtenido fue el más alto de los registrados en septiembre de los dos años anteriores. Índice de liquidez = Activos líquidos (90 días) / Pasivos exigibles

32 sep-14 oct-14 dic-14 ene-15 feb-15 abr-15 jun-15 jul-15 Ago-15** Sep-15*** Oct-15*** dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 jul-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 jul-17 ago Sector financiero público Volumen de crédito* Volumen de crédito Millones de dólares, sept sept Fuente: BCE y BIESS CFN BANECUADOR BDE BIESS La CFN, el BDE y BanEcuador otorgaron operaciones de crédito durante septiembre por USD millones, monto mayor en 43.5% al que entregaron en septiembre del año pasado y menor en 11.6% al volumen que colocaron un mes antes. Por su parte el BIESS entregó recursos durante agosto de 2017 por USD 261 millones (última información disponible), monto mayor en aproximadamente 2.0 veces al adjudicado por el SFPu en agosto 2017 y en 13.4% al que concedió doce meses atrás. * No se dispone del volumen de crédito de la CONAFIPS. ** Mediante Resoluciones F y F de 5 de marzo y 16 de abril de 2015, la JPRMF expidió las normas que regulan la segmentación de la cartera de crédito de las entidades del SFN; bajo esta nueva segmentación las series no son comparables con la nueva normativa. *** No se dispone de información de BanEcuador de septiembre y octubre de 2015

33 MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA Contenido 1. Objetivo 2. Indicadores monetarios 3.1 Sector financiero privado 3.2 Sector financiero público 4. Abreviaturas

34 4. Abreviaturas ALADI Asociación Latinoamericana de Integración APR Activos y Contingentes Ponderados por Riesgo BCE Banco Central del Ecuador BDE Banco de Desarrollo del Ecuador BEC BanEcuador BIESS Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social BNF Banco Nacional de Fomento CLD Coeficiente de Liquidez Doméstica CFN Corporación Financiera Nacional COMF Código Orgánico Monetario y Financiero CONAFIPS Corporación Nacional de Finanzas Populares y Solidarias DEG Derechos Especiales de Giro EFI Entidad Financiera FMI Fondo Monetario Internacional IPC Índice de Precios al Consumidor IPP Índice de Precios al Productor INEC Instituto Nacional de Estadística y Censos PTC Patrimonio Técnico Constituido RML Reservas Mínimas de Liquidez SB Superintendencia de Bancos del Ecuador SEPS Superintendencia de Economía Popular y Solidaria SFPr Sector Financiero Privado SFPu Sector Financiero Público SUCRE Sistema Unitario de Compensación Regional de Pagos

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