REPORTE DE COYUNTURA ECONÓMICA

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1 CÁMARA NACIONAL DE COMERCIO, SERVICIOS Y TURISMO DE MONTERREY REPORTE DE COYUNTURA ECONÓMICA Subdirección de Relaciones Ins>tucionales Información y Análisis Económico 9 de abril de 2018

2 Polí>ca Internacional En las úl6mas semanas han ocurrido una serie de acontecimientos, algunos favorables y otros adversos, en torno a las relaciones polí6cas y económicas entre México y Estados Unidos, además de que este úl6mo ha acentuado su postura de restricción comercial con otros países. Renegociacon del TLCAN Aunque todavía faltan por cerrarse la mayor parte de los capítulos del TLCAN, el gobierno de Estados Unidos aclaró que espera llegar un acuerdo entre los 3 países de concluir exitosamente la renegociacon del tratado. Estamos trabajando muy duro en el TLC con México y Canadá. Y pienso que tendremos algo rela:vamente pronto. No nos apresuremos. Llevémoslo bien y tranquilo. No hay prisa. Lo hacemos bien, o lo cancelamos (el TLCAN). Donald Trump, presidente de los Estados Unidos de América An:- migración Donald Trump solicitó a su Secretario de Defensa, James MaWs, el despliegue de elementos de la Guardia Nacional en cuatro estados de la frontera sur con México (California, Arizona, Texas y Nuevo México). Hasta la fecha solo los gobiernos de Texas y Arizona anunciaron una movilización de sus tropas. Lo anterior, luego de los fallidos intentos de Trump para forzar al gobierno de México y al Congreso estadounidense a financiar el muro fronterizo. Ante esto, el presidente de México, Enrique Peña Nieto declaró: Si sus recientes declaraciones (de Donald Trump) derivan de una frustración por asuntos de polí:ca interna, de sus leyes o de su Congreso, diríjase a ellos, no a los mexicanos. (Click en la imagen para ver video) Guerra comercial USA- China El pasado 3 de abril el gobierno de Estados Unidos anunció la imposición de aranceles de 25% a la Importación de 1,300 productos de China, incluyendo bienes como baterias, tex:les, maquinaria agrícola y refrigeradores. Un día después China anunció la aplicación de una medida similar, con aranceles de 25% a 106 productos de origen estadounidense, como automóviles, aviones, soya y arcculos de plás:co. Peter Navarro, asesor comercial de la Casa Blanca, señala que Estados Unidos :ene una ventaja rela:va en importaciones: Compramos cinco veces más productos de los que nos compran. Tienen mucho más que perder en cualquier escalada de este asunto. Fuente: Elaborado por CANACO con información de El Economista, Forbes, Presidencia de la República y Milenio.

3 Economía de Estados Unidos El panorama económico de Estados Unidos para 2018 se ha fortalecido gracias a que variables como el desempleo y la inflación se han mantenido en niveles bajos y estables al inicio del año. Cifra es>mada Crecimiento real anual: 1.5% 2.3% 2018 Pronós>co de crecimiento del PIB de Estados Unidos 2.9% (OCDE) 2.7% (Fed) Cifra es>mada *Total de la fuerza laboral: Incluye a las personas mayores de 16 años, empleadas y a las desempleadas que están buscando trabajo. Nota: Las cifras es6madas representan la variación promedio anual esperada al cierre de 2018, según el Fondo Monetario Internacional. Fuente: Elaborado por CANACO con información de Bureau of Economic Analysis, Bureau of Labor Sta:s:cs e Interna:onal Monetary Fund.

4 Mercado Cambiario y Tasa de Interés Pese a las tensiones ejercidas por los comentarios an6- migratorios del gobierno de Estados Unidos, el favorable desempeño de esta economía y las expecta6vas de llegar a un buen acuerdo con México en la renegociación del TLCAN, han influido en una apreciación del peso frente al dólar en las úl6mas semanas. En materia de polí6ca monetaria, la Reserva Federal en Estados Unidos elevó en marzo su tasa de interés a un rango de %, siendo el primero de tres incrementos que pronos6có para el Por su parte, el Banco de México mantuvo su tasa en 7.5%, aunque se espera que anuncie un aumento a 7.75% en la reunión de abril. Fuente: Elaborado por CANACO con información del Banco de México, Comité Federal de Mercado Abierto y el Economista.

5 Crecimiento Económico Nacional Ante este escenario internacional, las expecta6vas para la economía de México en 2018 an6cipan un crecimiento del PIB similar al del año pasado, por encima del 2 por ciento Pronós>co de crecimiento del PIB de México % (OCDE) 2.21% (Banco de México) Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI y OCDE.

6 Crecimiento Económico Nacional Las es6maciones anteriores se relacionan con el comportamiento de los grupos de ac6vidades económicas al inicio del año, que en conjunto avanzaron 1.1% en enero, siendo las ac6vidades terciarias (comercio y servicios) las de mayor impulso con un crecimiento real de 2%. Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI.

7 Inflación Una parte del avance de las ac6vidades terciaras es explicada por la tendencia a la baja en la inflación para los productores (costos de producción) y por otro lado, la menor inflación para los consumidores ha dado estabilidad a la demanda de bienes y servicios. Inflación mensual Durante marzo, la inflación para los consumidores con6nuó a la baja, ubicándose en 0.32%, la menor inflación en los úl6mos seis meses. Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI.

8 Consumo Privado Dicha estabilidad de la demanda de bienes y servicios se comprueba al observar el gasto en consumo ejercido por los hogares, que se ha mantenido en terreno posi6vo hasta el inicio de En enero las preferencias de los consumidores por productos de origen nacional aumentaron 1.3%, mientras que la demanda de productos importados se redujo ligeramente respecto al cierre del año pasado. Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI.

9 Confianza del Consumidor No obstante lo anterior, durante los meses de febrero y marzo la confianza de los consumidores se ha deteriorado luego del op6mismo que se observó en enero, oscureciéndose la percepción que 6enen respecto a su situación económica comparada con el año anterior. Nota: El índice de confianza del consumidor resulta de promediar cinco índices parciales de los cuales dos hacen referencia a la situación económica actual y esperada del hogar del entrevistado, otros dos a:enden a la situación económica actual y esperada del país y el quinto índice refleja qué tan propicio consideran el momento actual para la compra de bienes de consumo duradero. Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI y Banco de México.

10 Sector Comercio La permanencia de los factores contracción ya mencionados, se han conver6do en un obstáculo para que las ventas del sector comercio logren salir rápidamente del terreno nega6vo en el que se encuentran desde los úl6mos meses de De acuerdo a cifras de ANTAD, las ventas de 6endas comparables con6núan en contracción al considerar el efecto de la inflación. *Nota: Tiendas iguales: Son las ventas de las :endas que :enen más de un año de operación, excluyendo las ventas de las nuevas :endas (aquellas que :enen menos de un año operando) y por lo tanto son comparables contra periodos anteriores. Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI y ANTAD.

11 Sector Comercio Por subsectores, las ventas de prác6camente todos los subsectores del comercio mayorista cayeron durante el primer mes del año; mientras que en el comercio al por menor repuntaron las ventas de araculos para cuidado de la salud, computadoras, enseres domés6cos, ropa y calzado. Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI.

12 Sector Comercio en Nuevo León Para Nuevo león, las ventas reales del comercio minorista lograron recuperarse al inicio del año, con un crecimiento real de 1.1%, luego de haber cerrado en diciembre pasado con un retroceso de - 2.5%; por su parte, en enero las ventas del comercio mayorista se contrajeron aún más que el mes previo al caer - 7.5% en términos reales. Uno de los principales inhibidores del crecimiento de las ventas para la en6dad ha sido el alza en la inflación local. Sin embargo, ésta ha descendido con mayor rapidez que la nacional, y si se man6ene a la baja podría favorecer a una recuperación del sector. INPC por principales ciudades en Estados de la Frontera Norte del país Tijuana, B.C. Hermosillo, Son. Chihuahua, Chih. Torreón, Coah. Monterrey, N.L. Matamoros, Tamps. Variación % anual del INPC a febrero % 5.5% 4.2% 5.0% 5.9% 4.8% 5.8% 5.5% 4.9% 3.9% 8.3% 3.8% Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI.

13 Empleo en México En relación al empleo, de acuerdo a cifras del IMSS, durante el primer bimestre de 2018 se han generado 278,033 nuevos puestos de trabajo, un 17% más que los generados en el mismo periodo del año pasado. Del total de la fuerza laboral en México, la mayor parte (34%) corresponde al sector servicios, seguido por las manufacturas con un 27% y en tercer lugar el comercio con 20%. *Nota: Se consideran como empleos formales a aquellos trabajadores que se encuentran afiliados al IMSS. Fuente: Elaborado por CANACO con información del IMSS.

14 Empleo en Nuevo León La situación del empleo en Nuevo León también ha mejorado en 2018, creando en los primeros dos meses del año 32,232 nuevos empleos, 4,521 más que el año anterior. El sector con mayor generación de empleo formal en la en6dad es servicios con un 42% del total; seguido por las manufacturas con 32%; y en tercer lugar la industria de la construcción con 18%. Diferencia: 4,521 empleos (16.31% más) *Nota: Se consideran como empleos formales a aquellos trabajadores que se encuentran afiliados al IMSS. Fuente: Elaborado por CANACO con información del IMSS.

15 Panorama económico Banco de México: Encuesta sobre las Expecta>vas de los Especialistas en Economía del Sector Privado (2- abril- 2018) Resumen y pronósticos q Además de las próximas elecciones en México y la incer:dumbre que esto genera en el contexto internacional, los anuncios y acciones de parte del gobierno de Estados Unidos añaden un factor de tensión a la relación entre las economías del mundo. Encuesta de Expecta>vas de Ci>banamex (5- abril- 2018) - Inflación General: Al cierre de 2018: 4.13% Al cierre de 2019: 3.60% - Inflación Subyacente: Al cierre de 2018: 3.69% Al cierre de 2019: 3.50% - Crecimiento del PIB: Expecta:va 2018: 2.3% Expecta:va 2019: 2.5% - Tipo de Cambio: Al cierre de 2018: $18.63 Al cierre de 2019: $ Tasa de Fondeo Bancario (promedio anual): Al cierre de 2018: 7.50% Al cierre de 2019: 6.50% (Cifras en porcentaje) (Cifras en porcentaje) q q q q La imposición de aranceles a las importaciones de acero y aluminio provenientes de China, el financiamiento obtenido para la construcción parcial del muro fronterizo y el envío de la Guarda Nacional a la frontera norte con México, son algunas de las polí:cas proteccionistas ejercidas por Estados Unidos. Aunque también existen acciones que hacen contrapeso, como lo es la expecta:va de un próximo anuncio de acuerdo preliminar del TLCAN. En el contexto nacional, una no:cia posi:va es que el comercio y los servicios han refirmado su estabilidad al inicio de 2018, lo que fortalece las expecta:vas de crecimiento económico y empleo. En Nuevo León, además de la relación comercial directa con el extranjero, variables como la inflación local, el :po de cambio y la tasa de interés, aun no han propiciado la recuperación del sector comercio y servicios. Reporte de Coyuntura Económica