Universidad Cristóbal Colón Maestría en Finanzas Programa de Estudios. Nivel: 5º Cuatrimestre Periodo de aplicación: Mayo-Junio 2003

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1 Universidad Cristóbal Colón Maestría en Finanzas Programa de Estudios Área Cognoscitiva: Economía y Finanzas Nivel: 5º Cuatrimestre Periodo de aplicación: Mayo-Junio 2003 Duración: 40 horas. Profesor-Coordinador: Mtro. Carlos Raúl Pitta Arcos Prerrequisitos: Finanzas Bursátiles y Entorno Económico y Financiero. cpitta@yahoo.com Website del Curso: Descripción Este curso ha sido diseñado como un espacio para dotar al alumno-participante de los elementos fundamentales que rigen la fundamentación teórica y los elementos prácticos de las finanzas internacionales. Al abordar la temática, deberemos así mismo revisar las prácticas de política económica internacional utilizados por los gobiernos nacionales; así mismo, daremos una visión panorámica de los diversos mecanismos de integración económica o globalización que podemos distinguir actualmente y que son debidos, en gran medida, a la integración de los flujos de capital internacional, objeto de estudio justamente de las Finanzas Internacionales. Fundamentación Partiendo de un entorno económico con un mayor grado de complejidad y un nivel cada vez mayor de interdependencia de las economías nacionales, es de vital importancia para el estudiante el conocer el entorno internacional, los efectos que los flujos globales de capital tienen para una economía nacional, y la potencialidad que el sector externo tiene para detonar el crecimiento económico de México. En términos generales, se espera que el participante conozca los principales modelos teóricos que nos permiten entender el intrincado proceso de globalización que se ha venido dando en los tiempos recientes. Esto también con el propósito de proporcionar al estudiante un "strategic edge" que le distinga y dé ventajas sobre otros profesionales del área.

2 Objetivo General Que el estudiante conozca y utilice temas selectos de la teoría de las finanzas internacionales: la balanza de pagos y los tipos de cambio, la importancia de los tipos de interés y los precios, los efectos globales en la economía local de las interrelaciones financieras internacionales, así como los componentes fundamentales del Sistema Financiero Internacional. Adicionalmente, se familiarizará al estudiante con los conceptos básicos de Política Económica Internacional, la inserción de México en el mundo globalizado y los diversos procesos de integración que han venido observándose en un alcance planetario. CONTENIDO TEMÁTICO (Temas y subtemas) 1.- La Macroeconomía de una Economía Abierta a los Flujos de Capital Internacionales. a) Balanza de Pagos. b) Tipos de Cambio y Mercados de Divisas. c) Dinero, Tipos de Interés y Tipos de Cambio. d) El Tipo de Cambio de Largo Plazo: Paridad del Poder Adquisitivo. e) Demanda Agregada y Producto Nacional Bruto. f) Tipos de Cambio Fijos e Intervención en el Mercado de Divisas OBJETIVOS EDUCACIONALES Al término de la unidad el participante será capaz de: Conocer las leyes que regulan la determinación del precio de las monedas, y la manera en que los gobiernos interactúan con los mercados de divisas, para comprender los efectos macroeconómicos de los flujos de capitales en una economía abierta. ACTIVIDADES DIDÁCTICAS ENSEÑANZA: Exposición por el maestro de los aspectos teóricos del tema. APRENDIZAJE: Resolución de ejercicios de aplicación. AUXILIARES Y MATERIALES DIDACTICOS Retroproyector Pizarrón Rotafolio Videoproyector Computadora multimedia Material didáctico electrónico Antología impresa 2

3 2.- La Política Macroeconómica Internacional. a) El Sistema Monetario Internacional. b) La Política Macroeconómica con Tipos de Cambio Flotante. c) Áreas Monetarias: La Comunidad Económica Europea. d) El Mercado Global de Capitales. e) Los Países en vías de Desarrollo: Discusión de Política Económica. Al término de la unidad el participante será capaz de: Conocer los integrantes fundamentales y el funcionamiento del Sistema Monetario Internacional. Entender las diferencias en términos de política económica que surgen como consecuencia de tener tipos de cambio flexibles. Entender el proceso de integración económica en Europa. Discutir los temas genéricos de la agenda de Política Económica en los países en vías de desarrollo, especialmente en América Latina y en México. ENSEÑANZA: Exposición por el maestro de los aspectos teóricos del tema. Resolución conjunta de casos y ejercicios. APRENDIZAJE: Resolución de ejercicios de aplicación. Retroproyector Pizarrón Rotafolio Videoproyector Computadora multimedia Material didáctico electrónico Antología impresa TÉCNICAS DE ENSEÑANZA Expositiva Interrogativa Demostrativa METODOLOGÍA DE TRABAJO ASPECTOS GENERALES A EVALUACIÓN EVALUAR Asistencia La calificación final del curso estará integrada de la siguiente Participación manera: Tareas Examen Parcial 30% Examen Final 30% Trabajo Práctico 20% Actividades académicas 20% (Asistencia, participación, autoevaluaciones, resolución de ejercicios, etc.) Total 100% 3

4 POLÍTICA GENERAL DEL CURSO 1.- Se recomienda que los participantes estén a la hora acordada previamente; cualquier retraso es tolerable, pero puede afectar la comprensión y el desempeño (y eventualmente también la nota final) del participante. 2.- Se le pide a los asistentes que acostumbran fumar, se abstengan de hacerlo en el salón de clases. 3.- Es necesario que para mantener el orden y la armonía, los participantes eviten emplear palabras ofensivas. 4.- El estudiante deberá preparar antes de cada clase la(s) lectura(s) asignada(s). 5.- La calificación mínima aprobatoria es de seis. 6.- Los trabajos deberán ser entregados en la fecha y hora establecida, no se pueden recibir fuera del término fijado. BIBLIOGRAFÍA SUGERIDA PARA EL CURSO Básicos: Krugman, P. y Obstfeld, M. (1999) Economía Internacional. Cuarta Edición. Mc Graw Hill. Levi, M. (1997) Finanzas Internacionales. Tercera Edición. Mc Graw Hill. Eitman, D. Stonehill, A. y Moffett, M. (2000) Las Finanzas en las Empresas Multinacionales. Octava Edición. Prentice Hall. Optativos: Rivera-Batiz, F. y Rivera-Batiz, L. (1995) International Finance and Open Economy Macroeconomics. Prentice Hall. Salvatore, D. (1995) Economía Internacional. Cuarta Edición. Mc Graw Hill. Parte importante de un curso de Maestría es que el alumno comience a interactuar con las fuentes originales del conocimiento de su área. Es por ello que durante el curso se revisarán documentos de trabajo, también llamados Working Papers o simplemente papers, que cubren la investigación formal del tema visto en clase. Los papers que revisaremos se encuentran en inglés, e implican un mayor esfuerzo en su lectura pues su carácter es más técnico, pero cubren esencialmente los mismos temas que desarrollaremos en clase. Revisaremos: Edwards, Sebastián. (2001a) Does the Current Account Matter? National Bureau of Economic Research (NBER). Edwards, Sebastián. (2001b) Exchange Rate Regimes, Capital Flows and Crisis Prevention. NBER. En: Fischer, Stanley (1999) On the Need for an International Lender of Last Resort. Journal of Economic Perspectives. En el website del curso: Taylor, Alan M. (2000) A Century of Purchasing-Power Parity. National Bureau of Economic Research. En: Taylor, Mark P. (1995) The Economics of Exchange Rates. Journal of Economic Literature. En el website del curso: RECUERDE: Todos los papers son parte integrante del material y susceptibles de ser interrogados en los exámenes. 4

5 Maestría en Finanzas Día Hora 30/31 Mayo Referencia bibliográfica 17:00-19:30 Encuadre: Presentación del maestro, de los alumnos, del Krugman, (1999) Caps. 1 y 12 curso. 0. Introducción General a la Economía Internacional y a las Finanzas Internacionales. Viernes La Macroeconomía de una Economía Abierta a los Flujos de Capital Internacionales. 1.a Balanza de Pagos. 19:30-19:45 Receso 19:45-22:00 1.a Balanza de Pagos. Krugman, (1999) Cap. 12 y 13 1.b Tipos de Cambio y Mercados de Divisas. Sábado 31 9:00-11:00 1.c Dinero, Tipos de Interés y Tipos de Cambio. 11:00-11:20 Receso 11:20-14:00 1.c Dinero, Tipos de Interés y Tipos de Cambio. Krugman, (1999) Cap. 14 Krugman, (1999) Cap. 14 Taylor, Mark P. (1995) The Economics of Exchange Rates. 5

6 Maestría en Finanzas Día Hora 6/7 Junio Referencia bibliográfica 17:00-19:30 Krugman, (1999) Cap d El Tipo de Cambio de Largo Plazo: Paridad del Poder Adquisitivo. Viernes 6 Sábado 7 19:30-19:45 Receso 19:45-22:00 1.d El Tipo de Cambio de Largo Plazo: Paridad del Poder Adquisitivo. 9:00-11:00 Para Tarea Revisar: 1.e Demanda Agregada y Producto Nacional Bruto. 11:00-11:20 Receso 11:20-14:00 1.f Tipos de Cambio Fijos e Intervención en el Mercado de Divisas. Krugman, (1999) Cap. 15 Taylor, Alan M. (2000) A Century of Purchasing-Power Parity Krugman, (1999) Cap. 16 Krugman, (1999) Cap. 17 Edwards, Sebastián. (2001b) Exchange Rate Regimes, Capital Flows and Crisis Prevention. 6

7 Maestría en Finanzas Día Hora 13/14 Junio Referencia bibliográfica 17:00-19:30 Krugman, (1999) Examen parcial Capítulos 1, 12, 13, 14, 15, 16 y 17. Papers: Edwards, 2001 ( b); Taylor, M. 1995; Taylor, A Viernes 13 19:30-19:45 Receso 19:45-22:00 2 La Política Macroeconómica Internacional. Krugman, (1999) Cap a El Sistema Monetario Internacional. Fischer, Stanley (1999) On the Need for an International Lender of Last Resort. 9:00-11:00 2.b La Política Macroeconómica con Tipos de Cambio Flotante. Krugman, (1999) Cap. 19 Sábado 14 ENTREGA DEL TRABAJO EMPÍRICO 11:00-11:20 Receso 11:20-14:00 2.c Áreas Monetarias: La Comunidad Económica Europea. Krugman, (1999) Cap. 20 7

8 Maestría en Finanzas Día Hora 20/21 Junio Referencia bibliográfica 17:00-19:30 Krugman, (1999) Cap d El Mercado Global de Capitales. Viernes 20 19:30-19:45 Receso 19:45-22:00 2.d El Mercado Global de Capitales. Krugman, (1999) Cap. 21 Sábado 21 9:00-11:00 2.e Los Países en vías de Desarrollo: Discusión de Política Económica. 11:00-11:20 Receso 11:20-14:00 Examen Final Krugman, (1999) Caps. 22 Edwards, Sebastián. (2001a) Does the Current Account Matter? Krugman, (1999) Capítulos 18, 19, 20, 21 y 22. Papers: Fischer, (1999) y Edwards, (2001a) 8