Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera Depósitos a Corto Plazo Depósitos a Largo Plazo

Transcripción

1 Sesión de Comité Nº 07/2013: 15 de marzo del 2013 Información financiera al 31 de diciembre del 2012 Av. Benavides 1555, Oficina 605 Miraflores, Lima 18 Perú FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO Caja Municipal de Crédito Popular de Lima S.A. Analista: Jennifer Cárdenas La Caja Municipal de Crédito Popular de Lima S.A. ( Caja Metropolitana y/o la Caja ) es una entidad financiera pública de operaciones múltiples, especializada en: créditos pignoraticios, créditos hipotecarios y créditos PYMES, que otorga también créditos personales, créditos inmobiliarios, créditos institucionales y créditos de arrendamiento financiero, y que aparte de desarrollar estos negocios financieros, proporciona servicios de micro crédito y de consumo relacionados a entidades vinculadas a la Municipalidad de Lima. En los últimos años, la Caja Metropolitana alcanzó liderazgo en el producto Caja Gas y se mantiene como líder en el mercado de créditos pignoraticios. Para el desarrollo de sus operaciones, la Caja Metropolitana cuenta con 33 agencias, de las cuales 22 están ubicadas en la ciudad de Lima y 11 en provincias (zona norte y zona sur del país). La Municipalidad Provincial de Lima es el único accionista de la institución. Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera Depósitos a Corto Plazo Depósitos a Largo Plazo Perspectiva B CLA 2 BBB+ Negativas FUNDAMENTACION La categoría de clasificación de riesgo asignada a la Caja Municipal de Crédito Popular de Lima S.A., se fundamenta en: La experiencia en la operación de productos de menor riesgo crediticio, como es el caso de: créditos hipotecarios MiVivienda y créditos pignoraticios. La actual plana gerencial, la cual cuenta con trayectoria en el sistema financiero privado local. El respaldo patrimonial de la Municipalidad Provincial de Lima, la más importante a nivel nacional, puesto de manifiesto con la política de capitalización de utilidades y, con el aporte de capital realizado a fines del El reenfoque producido en el negocio y en su plan operativo, promoviendo la desconcentración de cartera y su crecimiento ordenado, a partir de nuevos productos crediticios. Su estructura de fondeo, con concentración en depósitos de personas naturales, que otorgan estabilidad y dispersión. Asimismo, las categorías de clasificación de riesgo asignadas, se encuentran limitadas por: La calidad de su cartera crediticia, caracterizada por un alto ratio de morosidad, déficit de cobertura de provisiones, principalmente en el caso del crédito Caja Gas, producto que ha llegado a representar 50% de la cartera total de la Caja Metropolitana en el 2010 (21 % a diciembre del 2012). La elevada participación de operaciones comerciales, inmobiliarias y de arrendamiento financiero, contratada con medianas empresas, que no son el tipo de cliente objetivo de la Caja Metropolitana. La importante rotación histórica que se ha dado en su plana ejecutiva, así como en la de sus asesores de negocio, con efectos negativos en la continuidad de estrategias y, en la observancia de la requerida metodología crediticia. Las limitantes operativas y tecnológicas, que por su calidad de organismo público, con la Municipalidad Provincial de Lima como único accionista, mantiene la institución. Indicadores financieros En miles de nuevos soles constantes de diciembre del 2012 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Total Activos (incl.contingentes) 915, ,501 1,017,955 Cartera Bruta 619, , ,202 Pasivos exigibles 804, , ,281 Capital y reservas 96, , ,183 Resultado Operac. Bruto 97,139 71,717 90,129 Gastos de apoyo y deprec. -68,517-57,662-66,811 Provisiones por colocac. -18,015-3,897-21,331 Resultado neto 5,509 6,146 1,632 Morosidad Global 2.29% 6.26% 8.14% Déficit Provisiones vs. Patrimonio % -2.07% 13.85% Ratio de Capital Global 14.63% 17.62% 14.78% Liquidez básica/pasivos Posición cambiaria Resul. operac. neto/activos prod. 5.32% 2.36% 3.93% Resul.neto/Activos productivos 1.02% 1.03% 0.27% Resul.neto/Capital 5.99% 5.83% 1.34% Gastos de apoyo/act.prod % 9.68% 11.25% Ranking en colocac. vigentes 6/13 7/13 7/13 Ranking en depósitos 7/13 7/13 8/13 Nº de sucursales Nº de empleados *Las cifras han sido ajustadas a valores constantes de diciembre del 2012

2 La competencia que prevalece en el mercado en su segmento objetivo, lo cual está generando sobreendeudamiento en relativos porcentajes de sus clientes. La posibilidad de ocurrencia de ciclos económicos negativos en la economía peruana, que tendrían un fuerte impacto en los segmentos en donde se desenvuelve la Caja Metropolitana, de presentarse en el futuro. En el periodo , la Caja Metropolitana mostró un fuerte crecimiento en sus colocaciones en todos los productos que ofrece: créditos para personas naturales (créditos hipotecarios, pignoraticios y de consumo), para pequeñas y microempresas (CajaPyme, CajaGas), y también para medianas empresas (créditos inmobiliarios y comerciales). Este crecimiento se dio en segmentos de mayor riesgo relativo y con menor rigurosidad en la gestión crediticia, lo que determinó un serio deterioro de la calidad de la cartera, destacando en este sentido el mal comportamiento del producto CajaGas, que llegó a representar 50% de las colocaciones, con alto requerimiento de provisiones y una morosidad superior a lo registrado en otros tipos de créditos. Para revertir esta situación, la administración actual de la Caja Metropolitana, encargada de su gestión desde el ejercicio 2011, ha puesto especial énfasis en cambiar la mezcla de productos, enfocándose en los de mayor rentabilidad, y tomando acciones para recuperar la cartera CajaGas, que impactó en el deterioro de la calidad crediticia ya sea a partir de medidas especificas para la cartera colocada a fines del 2011, como redefiniendo las características del nuevo producto CajaGas. Por ello, durante el ejercicio 2012, 21.40% de la cartera de CajaGas ha sido titulizada, impactando positivamente en el nivel de morosidad y, en las provisiones por incobrabilidad, al estar, estas conformadas por créditos de mala calidad crediticia. A pesar de dicha titulización realizado en diciembre del 2012, aún se presentan elevados niveles de morosidad y un fuerte requerimiento de provisiones por riesgo de incobrabilidad, a lo que se suma el alto nivel de concentración de cartera, ya sea por segmento socioeconómico, por tipo de producto o por créditos de alto monto individual; lo cual implica un riesgo potencial para la Caja Metropolitana. Algunas otras medidas adoptadas por la gestión actual de la Caja Metropolitana han sido: disminuir el costo de las captaciones hacia niveles cercanos al promedio del mercado, mejorar la gestión de los recursos disponibles, incrementar el margen de rentabilidad financiera de la Caja Metropolitana, modificar las políticas de colocación de créditos y políticas comerciales, mejorar la gestión de gastos, entre otras decisiones adoptadas. Ello aún no se refleja en los indicadores financieros, principalmente, en los de morosidad, rentabilidad y eficiencia, pero está permitiendo sentar las bases para las mejoras paulatinas que las operaciones futuras de la institución deberían mostrar. La Caja Metropolitana enfrenta una exigente competencia en los mercados en donde opera, lo cual se refleja en un incremento de los niveles de sobreendeudamiento y en menores niveles de rentabilidad. A ello se agrega la alta rotación de ejecutivos de primer nivel en la institución y los efectos de la influencia política en sus operaciones, lo cual limita la consolidación de objetivos estratégicos y determina un continuo cambio en sus planes de acción. PERSPECTIVAS Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo asignadas a la Caja Metropolitana son negativas a pesar de cambios realizados por la nueva administración, como es el caso de la reducción de la concentración en el producto Caja Gas y la disminución de los gastos operativos y financieros, no se ha logrado contrarrestar totalmente los efectos del deterioro en la cartera, el incremento en el nivel de mora y la rotación de ejecutivos en todos los niveles organizacionales. Al cierre del 2012 se registro una mora global 8.83% (6.97% en el Sistema de Cajas), lo que refleja un incremento respecto al cierre del 2001, de 6.91% (2.68%, 4.33% en el 2010 y 2009, respectivamente) mostrando un deterioro paulatino de la calidad crediticia. A ello se le debe agregar el déficit de cobertura global de provisiones sobre el patrimonio de 13.85% a diciembre del 2012 (-0.50% en el 2011). El ratio de capital global de la Caja Metropolitana es 14.78%, lo que representa una disminución respecto a lo registrado a diciembre del 2011,17.62%, esto se explica por el incremento de la cartera y por una disminución de las utilidades obtenidas en el ultimo ejercicio.

3 1. Descripción de la Empresa. La Caja Municipal de Crédito Popular de Lima (la Caja Metropolitana de Lima, CML ), fue constituida en enero de 1947, siendo autorizada mediante la Ley N y posteriormente reglamentada, a través del Acuerdo de Consejo N 0062 de La CML es una sociedad anónima integrante del sistema financiero nacional, siendo autorizada para efectuar operaciones múltiples. Está facultada para realizar operaciones activas y pasivas con los Consejos Provinciales y Distritales y con las empresas municipales dependientes de los primeros, así como para brindar servicios bancarios a dichos consejos y empresas, y a la población en general. Es una entidad financiera pública de operaciones múltiples, especializada en créditos pignoraticios, créditos hipotecarios y créditos PYMES, que otorga también créditos personales, créditos inmobiliarios, créditos institucionales y créditos de arrendamiento financiero. Sus negocios financieros están enfocados en atender las necesidades crediticias de personas naturales, pequeñas y medianas empresas (pymes); y las entidades vinculadas a la Municipalidad Metropolitana de Lima siendo su único accionista, los cuales han aumentado en los últimos años. Para el desarrollo de sus operaciones, la Caja Metropolitana cuenta con 33 oficinas, de las cuales 22 están ubicadas en Lima Metropolitana, 1 en el Callao, 2 en Chiclayo, 1 en Trujillo, 1 en Cajamarca, 1 en Chimbote, 1 en Piura, 1 en Cusco, 1 en Huancayo, 1 en Arequipa y 1 en Tacna. a. Propiedad La Municipalidad Metropolitana de Lima es el único accionista de la institución, contando con autonomía administrativa, económica y financiera, dentro de las limitaciones establecidas en la reglamentación vigente. Accionistas % Municipalidad Metropolitana de Lima Como empresa estatal se encuentra sujeta a procedimientos rígidos para la toma de decisiones, además de la existencia de injerencia política por parte del Municipio, lo que ha resultado en continuos cambios de estrategia y en una elevada rotación del personal en todos los niveles de la institución. En el 2011, se aprobó la capitalización de 100% de las utilidades del 2010 y se concretó el aporte de capital de S/. 20 millones de la Municipalidad de Lima, además de un aporte de S/. 7.2 millones en inmuebles. Estas acciones han cubierto las necesidades de provisiones por riesgo crediticio y de fortalecimiento patrimonial requerido para continuar con el crecimiento proyectado en el mediano plazo. Las utilidades del ejercicio 2012 han sido capitalizadas al 100% durante el ejercicio La Caja Metropolitana cuenta con la aprobación para capitalizar el 73.00% de la Utilidades obtenidas en el ejercicio 2012 e incorporadas en el cálculo del patrimonio efectivo. b. Supervisión de Control de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS Nº ) Existe una relación de propiedad entre la Caja Metropolitana y la Municipalidad de Lima. Además, debido a su naturaleza de organismo para municipal, los miembros del Directorio de la Caja Metropolitana son elegidos, íntegramente, por el Consejo de Regidores de la Municipalidad de Lima. A diciembre del 2012, la Caja Metropolitana otorgó financiamiento a personas vinculadas a la institución, que representaron 8.00% del patrimonio efectivo, encontrándose dentro del límite legal establecido por ley de 30%. c. Estructura administrativa y rotación del personal El Municipio tiene mediación directa sobre la institución a través de su Directorio, conformado actualmente por ocho miembros, todos ellos designados por el Alcalde, por delegación del Concejo de Regidores de la Municipalidad de Lima. La conformación del Directorio es diferente al de las Cajas Municipales, en donde cuatro de sus siete miembros son directores independientes, pues la Caja Metropolitana, a pesar de circunscribirse dentro del sistema de Cajas Municipales, está regida por una legislación diferente (Ley N 10769). Directorio Presidente Directores: Administración Gerente General : Gerente Central de Adm. y Finanzas: Gerente Central de Negocios Gerente de Adm. y RRHH: Gerente de Operaciones: Gerente de Planeamiento Financiero: Gerente de Desarrollo de Procesos: Gerente Central de Adm. y Finanzas: Gerente Banca Negocios: Gerente Banca Minorista: Gerente Banca Especial: Gerente de Oficina de Riesgos: Gerente de Oficina Legal: Gerente de Auditoría Interna: Gerente de OCI: José Miguel Castro Gutiérrez Ernesto López Mareovich Armando Pillado Matheu César A. Polo Robilliard Luis Alberto Molero Coca Óscar Vivanco Gianella Sandra Doig Díaz Jesús Arenas Carpio Óscar Vivanco Gianella Roger Ríos Tejada Richard Hawkins Sotomayor Judith Piedra Coello Milagros Saravia Magne Iván Orozco Becerra Aldo Rossini Miñán Roger Ríos Tejada Richard Hawkins Sotomayor Germán Ríos Soto Arturo Legua Ronceros Ángel Calderón Rojas Ronald Germán Saldaña Ávalos Rosa Criollo Cueva Julio Sifuentes Reyes

4 La Caja Metropolitana muestra una permanente rotación en su plana gerencial y en sus mandos medios, con efectos negativos en la continuidad de estrategias y consecuentemente, en su desempeño. Estos cambios se dan principalmente por razones políticas de cambio de gobierno edil, y en menor medida, por la renuncia voluntaria de los funcionarios. A ello se suman los continuos cambios en la estructura organizacional, conformados desde el ingreso de la actual gestión municipal, en el primer semestre del 2011 en que se nombró a un nuevo equipo gerencial dirigido por el Sr. Óscar Vivanco, como Gerente General. La actual plana gerencial no coincide a cabalidad con la estructura orgánica definida formalmente, principalmente en lo referente a las Gerencias Centrales, pues orgánicamente se ha definido tres Gerencias Centrales: de Administración y Finanzas, de Negocios y de Desarrollo y Operaciones, y a la fecha solo ha sido cubierta la Gerencia Central de Negocios y la Gerencia Central de Finanzas. 2. Negocios La Caja Metropolitana de Lima se enfoco recientemente en operaciones pignoraticias e hipotecarias, en el marco del Programa MiVivienda, negocios que representan una parte creciente de las operaciones de la Caja Metropolitana (7.85% y 9.93% del total de colocaciones a diciembre del 2012), y que representan todavía una importante participación dentro del Sistema de Cajas Municipales. En los últimos dos años se ha puesto más énfasis en brindar operaciones hacia la micro y pequeña empresa, impulsadas por productos como el Cajapyme, el cual ha sido concebido bajo un nuevo esquema operativo y de negocio con mayor especialización en clientes de los conos de Lima, con una plataforma de soporte específica para estos créditos La Caja Metropolitana ha sido una de las principales instituciones financieras en el otorgamiento de créditos Caja Gas, ofrecido básicamente a taxistas de la ciudad de Lima para la conversión de sus vehículos a gas natural, y que cuenta con el apoyo operativo y financiero de Cofide como proveedor de los recursos. Este producto llegó a representar más de 50% de las colocaciones de la Caja Metropolitana hasta el ejercicio 2010, con un deficiente comportamiento en su calidad crediticia que afectó los indicadores de morosidad y de cobertura de la institución, no solo por las características crediticias y de capacidad de pago de los clientes, sino también por la inadecuada estructura operativa con que el producto fue concebido. Es por ello que, en los últimos dos años, la administración de la Caja Metropolitana decidió tomar medidas al respecto, como: (i) disminución de la concentración en este producto, (ii) suspensión en las colocaciones del producto Caja Gas y preparación de modificaciones de condiciones para relanzar al mercado en base, a una nueva estructura operativa, y (iii) titulización de la cartera CajaGas por un monto de S/ millones, conformado por cartera de mala calidad crediticia. Estas medidas han permitido, que a diciembre del 2012, la participación de este producto se reduzca a 21.00% del total de la cartera (36.3% al cierre del 2011), iniciando la colocación de un nuevo esquema de Caja Gas. El nuevo producto Caja Gas, presenta cambios principalmente en amortizaciones (cuota fija periódica en vez de unicuota al final de su plazo), en criterios de admisibilidad (mayor monto inicial), en el enfoque del crédito (cliente empadronado), y en el monto del crédito (menor monto promedio). La Caja Metropolitana enfoca sus operaciones hacia micro y pequeña empresa, impulsadas por productos como el Cajapyme, concebido bajo un nuevo esquema operativo, con mayor especialización en clientes de los conos de Lima, un nuevo modelo de negocios y una plataforma de soporte específica para estos créditos La carta crediticia de la CML a diciembre del 2012, registro un saldo de S/ millones representando un incremento de 20.06% respecto a diciembre del Esto está explicado por la tendencia creciente de las colocaciones a actividades empresariales no minoristas (+50.62% respecto a diciembre de 2011) y créditos de consumo ( respecto a diciembre 2011) que llegaron a representar el 23.56% y 16.74% del saldo total de cartera en el periodo analizado. Otros negocios en donde la Caja Metropolitana participa son: los microcréditos y los créditos Pymes, los créditos inmobiliarios y los créditos hipotecarios asociados a estos, créditos de arrendamiento financiero, créditos personales directos y con convenio de descuento por planilla, entre otros. Consumo 16.74% Micro Empresas 10.88% Cartera Directa por Tipo de Crédito Diciembre 2012 Hipotecarios 9.93% Pequeñas Empresas 38.89% No Minoristas 23.56% 3. Sistema Financiero Peruano A diciembre del 2012, el sistema financiero peruano está compuesto por 65 instituciones financieras: 16 bancos, 11 empresas financieras, 13 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito ( CMAC ), 10 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito ( CRAC ), 10 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro

5 Empresa ( EDPYMES ), 2 Empresas de Arrendamiento Financiero (también conocidas como compañías de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias ( EAH ). Además existe una importante cantidad de entidades no reguladas por la SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento de créditos y las Cooperativas de Ahorro y Crédito ( COOPAC ), estas últimas supervisadas por la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú ( FENACREP ). Dic.2012 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR* Provisiones Depósitos Patrimonio Bancos 224, , ,199 3,966 5, ,325 22,320 Financieras 10,339 8,259 7, ,292 1,538 CMAC 14,548 11,268 10, ,047 1,960 CRAC 2,936 2,062 1, , EDPYME 1,221 1, Leasing Factoring Hipotecarias TOTAL 253, , ,084 5,441 7, ,760 26,680 En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada % El sistema financiero peruano esta adecuadamente regulado, no solo por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP SBS, sino también por la Superintendencia del Mercado de Valores SMV y por el Banco Central de Reserva BCR en cuanto a lo que les compete, con disposiciones que promueven alcanzar los mejores estándares en cuanto a calidad de cartera, respaldo patrimonial y transparencia de información. La regulación actual fomenta el fortalecimiento patrimonial de las instituciones financieras, un mayor control de los riesgos y el desarrollo de mejores estándares de gestión interna, con lo cual se anticipan a posibles eventos adversos en la situación económica nacional, con el consecuente efecto en la demanda interna. En los últimos años, la coyuntura económica nacional, confirmada con el grado de inversión otorgado a la calificación soberana de deuda peruana en moneda extranjera por las tres principales agencias internacionales de clasificación de riesgo (BBB/Positivas por S&P, Fitch y Moody s), ha determinado el aumento de las inversiones privadas, tanto de empresas, como de personas, lo que ha permitido el incremento de la demanda crediticia, con positivos resultados e indicadores financieros para el sistema financiero. El desempeño de la cartera crediticia tienen una correlación positiva con el comportamiento de la economía nacional, de modo que la reactivación económica y el dinamismo de la demanda interna observado en los últimos periodos se refleja en un efecto multiplicador en las colocaciones con ratios entre 2.5 y 3.0 veces el crecimiento de PBI Global. Durante el ejercicio 2012, se creció en 6.29%, mientras que el total de activos del sistema financiero en su conjunto se incrementó en 17.32%, pasando de S/ mil millones registrado al cierre del 2011 a S/ mil millones al cierre del La situación creada atrae la participación de nuevos competidores en el mercado, principalmente para atender a nichos específicos de mercado, en línea con la especialización de operaciones observada en los últimos periodos entre las instituciones financieras, como es el caso de: banca de consumo vinculada a negocio retail, bancos y entidades de microfinanzas, bancos de comercio exterior, e instituciones especializadas en créditos solidarios y negocios de inclusión, entre otros. Esto permite el ingreso de nuevas instituciones bancarias, ya sea a través de nuevas operaciones, de la adquisición de operaciones vigentes o en la conversión hacia esquemas que le permitan mayores operaciones. Las operaciones en nichos específicos y el ingreso de nuevos participantes al mercado peruano, permite señalar tendencias e indicios hacia la diversificación y la desconcentración, frente a la marcada concentración siempre existente entre los cuatro principales bancos (Banco de Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), que en conjunto representaron a diciembre del 2012, 73.76% del total de activos registrados por el sistema bancario. Estos cuatro bancos concentraron 71.78% de la cartera bruta de colocaciones directas, 73.85% de los depósitos totales y 68.86% del patrimonio del sistema financiero en dicho periodo (72.38%, 74.55% y 69.03% al cierre del 2011, respectivamente). 200, , , , ,000 75,000 50,000 25,000 0 Sistema Financiero -Cartera Directa de Colocaciones (en millones de soles constantes) Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Otros 1/ 1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring. En el último quinquenio, el total de colocaciones crediticias del sistema financiero peruano se incrementaron en 14.56% promedio anual, destacando la importancia relativa que han adquirido las operaciones de las instituciones microfinancieras, conformadas principalmente por Mibanco, las Cajas Municipales, las Cajas Rurales, las EDPYMES y algunas empresas financieras especializadas (algunas de ellas asociadas a los principales bancos del país). Las colocaciones brutas de créditos a pequeñas y microempresas (créditos a actividades empresariales minoristas) han representado 18.05% del total de colocaciones brutas directas del sistema financiero a diciembre del 2012 (S/ mil millones), mientras que al cierre del ejercicio 2007 representaron solo 9.75% del total

6 de colocaciones, registrando un crecimiento promedio anual de 29.58% en los últimos cinco ejercicios ( ). Los créditos a actividades empresariales no minoristas (corporativos, grandes y medianas empresas) continúan representando la parte más importante de la cartera de créditos (48.22% del saldo total a diciembre del 2012), con un crecimiento constante que se refleja en una tasa de crecimiento ponderada anual de 10.02% en los últimos cinco años, pero su participación relativa muestra una clara tendencia decreciente (48.22% a diciembre del 2012, 50.27% a diciembre del 2011, 52.20% a diciembre del 2010 y 56.85% a diciembre del 2009). El menor ritmo de crecimiento de este tipo de créditos se explica en parte por las diferentes opciones en el fondeo al este tipo de clientes tiene acceso, ya sea de empresas financieras del exterior o a través del mercado de capitales local e internacional. 160, ,000 80,000 40,000 0 Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas (en millones de soles constantes) Dic Dic Dic Dic Dic Dic.2012 Act.Empres.No Minorista Act.Empres. Minorista Consumo Hipotecarios La cartera de créditos de banca personal representa 33.73% del total de créditos del sistema financiero nacional a diciembre del 2012 (S/ mil millones), con un crecimiento promedio anual de 16.33% en los últimos cinco ejercicios ( ), impulsado principalmente por el creciente consumo de la clase media, el cual viene registrando mejores niveles de empleo y mayores niveles de ingreso familiar, y por tanto, mayor capacidad de endeudamiento crediticio y de consumo. A ello se agrega el crecimiento de los canales de atención a los clientes, tanto a través de las agencias tradicionales, como de los nuevos canales, es decir: cajeros corresponsales, cajeros automáticos, agencias compartidas, y canales virtuales por internet y por teléfono móvil. El crecimiento de la cartera de banca personal se presenta en créditos de consumo directo, en créditos a través de tarjetas de crédito (incluyendo aquellas vinculadas a los negocios retails), y de créditos hipotecarios. Ello está impulsado por la creciente demanda de nuevas viviendas, que a pesar del incremento de precios observado, está sostenido en una coyuntura económica con fundamentos macroeconómicos adecuados y apoyados en los programas impulsados por el Estado Peruano a través del Fondo Mivivienda, que favorece la inclusión financiera en el desarrollo social de los nuevos segmentos socioeconómicos. La principal fuente de fondeo de las colocaciones corresponde a la captación de depósitos (representan 69.41% del pasivo total a diciembre del 2012), y dentro de ellos, los depósitos de personas naturales tienen un peso importante (43.26% del total de depósitos), gracias a la diversidad de tipos de depósitos con que cuenta el mercado. Si bien la captación de depósitos muestra una tendencia creciente, en los últimos periodos el ratio de crecimiento ha sido menor (+13.28% en el ejercicio del 2012 y +2.55% en el ejercicio 2011 vs % en promedio en el periodo ), explicado principalmente por la reducción en las tasas de interés pasivas por efecto de la coyuntura internacional, lo cual determina que los depositantes busquen trasladar sus recursos hacia otras alternativas de inversión, con mayor rentabilidad. La captación de depósitos continúa presentando concentración en la banca comercial (88.95% del total de depósitos del sistema financiero a diciembre del 2012), y al igual que en el caso de la cartera de créditos, presenta concentración entre los cuatro principales bancos (73.76% del total de depósitos del sistema financiero nacional). Con el menor ritmo de crecimiento de los fondos de depósito del público, el sistema financiero ha redefinido su estructura de fondeo, dando mayor participación a la emisión de valores en el mercado de capitales local, e incluso internacional por parte de los principales bancos, y a la adquisición de recursos de adeudados de instituciones financieras, principalmente, del exterior. De este modo, el saldo de bonos colocados en el mercado de capitales peruanos se ha incrementado su participación a 8.01% del total de pasivos, mientras que hasta el ejercicio 2012 representó menos del 5% de los respectivos pasivos. Los adeudados también se han incrementado en cuanto a los saldos adquiridos, pero como fuente de fondeo importante para las empresas financieras y las microfinancieras, su participación en el total de pasivos se mantiene en niveles de alrededor de 16%. En los últimos años se observa una clara tendencia en la reducción de la participación de las operaciones denominadas en moneda extranjera (desdolarización), tanto de las colocaciones, como de los depósitos, particularmente de la banca, en un contexto de expectativa de apreciación del Nuevo Sol y de adecuación a los estándares requeridos por organismos multilaterales, de modo que a diciembre del 2012, 55.72% de las colocaciones directas estuvieron denominadas en nuevos soles, mientras que 61.83% del total de depósitos estuvieron expresados en la misma moneda, lo que determina una disminución en la vulnerabilidad del sistema ante riesgos de tipo de cambio. La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial, refinanciada y/o reestructurada) presenta incrementos

7 moderados en los últimos ejercicios, debido principalmente a la alta competencia en los diferentes segmentos de mercado y a la sobreoferta de créditos en zonas urbanas, a situaciones de sobreendeudamiento que se están presentado, y al bajo ritmo de crecimiento de la penetración bancaria medida en términos de incorporación de nuevos clientes al sistema financiero. Ello ha determinado que se observe una tendencia a la aplicación de políticas crediticias más conservadoras en cuanto a la evaluación y el seguimiento de los créditos otorgados, así como a castigos y provisiones, con mejores criterios de evaluación en cuanto al sobreendeudamiento y estándares de calidad de cartera (aplicados por las instituciones financieras y por la SBS) que permiten un mejor control de los ratios de morosidad global de las diferentes instituciones financieras. Hasta el ejercicio 2011, el ratio de morosidad global del sistema financiero en su conjunto presentó una reducción llegando a 2.92%, frente a 3.06% y 3.16% obtenido al cierre del ejercicios 2010 y 2009, respectivamente, mientras que en el ejercicio 2012 se ha registrado un ligero deterioro en la calidad de la cartera de créditos, con un ratio de mora global de 3.25% a diciembre del 2012, generado principalmente por los negocios dedicados a banca de consumo y microfinanzas. 10.0% 7.5% 5.0% 2.5% 0.0% Sistema Financiero - Morosidad Global Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES OTROS El incremento en los niveles de morosidad ha sido acompañado por un mayor respaldo en provisiones por incobrabilidad de créditos, por lo que la exposición patrimonial al riesgo crediticio del sistema financiero, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de entidades, muestra niveles de cobertura con tendencia creciente. A excepción del conjunto de CRAC, todas las instituciones financieras muestran superávits de cobertura sobre la cartera de alto riesgo, con un ratio de cobertura promedio para el sistema financiero nacional de %, lo cual representa un superávit que involucra 7.12% del patrimonio contable total del sistema a diciembre del El mayor nivel de cobertura refleja el compromiso patrimonial de las diferentes instituciones financieras para la cobertura de los requerimientos patrimoniales normativos, lo que involucra provisiones por riesgo operacional y por riesgo de mercado, provisiones procíclicas y requerimientos patrimoniales adicionales en concordancia con los lineamientos de Basilea III (a ser aplicados gradualmente desde el ejercicio 2012). El fortalecimiento patrimonial proviene de la capitalización de parte importante de las utilidades obtenidas por todas las instituciones financieras, a nuevos aportes de capital, a una mayor capacidad de generación de fondos, a la tendencia creciente de la emisión de deuda subordinada, y en general, a los adecuados estándares normativos relacionados con el mantenimiento de solidez patrimonial en el mercado. La fortaleza patrimonial respecto al conjunto de riesgos que enfrentan las instituciones financieras (crediticio, operativo y de mercado) se mantiene en niveles adecuados, con ratios de capital global por encima del nivel mínimo regulatorio (10%): 14.13% para los bancos, 17.43% para las empresas financieras, 15.82% para las CMAC, 14.17% para las CRAC y 22.57% para las EDPYMES. 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% Exposición Patrimonial por Cartera de alto Riesgo Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES OTROS En correspondencia con el crecimiento de la economía nacional y con el adecuado desempeño del sistema financiero, se observa estabilidad en cuanto a los niveles de rentabilidad obtenidos, con un ROE de 19.59% en el ejercicio 2012, frente a 21.01% obtenido en el ejercicio 2011 y a 20.48% obtenido en el ejercicio Las nuevas disposiciones emitidas por el ente regulador en cuanto a ingresos por servicios financieros y transparencia, pueden afectar parcialmente el margen financiero de las instituciones financieras, lo que implicarán que continúen las acciones enfocadas en generar rentabilidad por: la atención de nichos de mercado, el mejorar la gestión financiera y operativa, así como para controlar los efectos de los requerimientos de provisiones en base al desarrollo de mejor calidad de cartera. El sistema financiero peruano presenta perspectivas positivas para el mediano plazo, relacionadas con las proyecciones de crecimiento económico nacional que se espera fluctúen en alrededor de 6.0% anual en los próximos años lo que puede generar un efecto expansivo de hasta 3 veces en el sistema financiero, todo ello respaldado por sólidos indicadores macroeconómicos nacionales y estabilidad política y fiscal del Gobierno Central, así como de

8 la situación generada por las oportunidades que se percibe por la situación actual de la penetración de servicios bancarios, inferior a la de otros países de la región (32% del PBI, frente a 80% del PBI, en otros países de América Latina). 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% Sistema Financiero - ROE Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Otros a. Calidad de Activos Los activos totales de la Caja Metropolitana a diciembre del 2012 han registrado un saldo de S/ millones, lo que representa un incremento de 21.24% respecto a lo registrado al cierre del 2011 (S/ millones a valores constantes), donde la Caja Metropolitana tomó diversas medidas para mejorar la calidad de la cartera, incrementando las colocaciones en base a productos. Las colocaciones brutas ascendieron a S/ millones, esto es, un crecimiento de S/ millones respecto a lo registrado al cierre del 2011, que ascendió a S/ millones, recuperando parcialmente su ritmo de crecimiento, aunque sin llegar a los niveles mostrados hace dos ejercicios ( % en el ejercicio 2010). El crecimiento del sistema financiero es apoyado por políticas que favorecen mayor eficiencia en la gestión operativa, desarrollo de nuevos canales de atención al cliente, modernización y desarrollo de procesos de mejores prácticas financieras, de políticas de gobierno corporativo y de fomento de mejoras en la calidad de atención a los usuarios. A pesar de ello, las instituciones financieros pueden enfrentar un escenario distinto en el mediano plazo, que estará marcado por un menor ritmo de crecimiento de la economía con efectos en la demanda interna y el consumo, un menor rendimiento esperado de las carteras y en los ingresos por servicios, así como por mayores requerimientos de provisiones y requerimientos patrimoniales. A ello se suma el crecimiento continuo de la situación de competencia de mercado y la falta de profundización y la necesidad de mayor bancarización en el mercado, medida a partir del ingreso de nuevos clientes al sistema financiero, lo que debe considerar la estrecha vinculación y la relativa vulnerabilidad económica del Perú respecto a las condiciones que se presenten en los mercados internacionales, lo que en el mediano plazo podría generar un entorno de crisis sistémico a ser contemplado en el manejo futuro de los negocios financieros a fin de evitar consecuencias negativas para el sector. 4. Situación Financiera A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendió el ajuste contable en los estados financieros para reflejar los efectos de la inflación. Sin embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras contables de la institución han sido ajustadas a valores constantes a diciembre del MM S/ Evolución de la Cartera Bruta de Colocaciones Dic Dic Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Var. % 100% La cartera de créditos muestra una composición distinta a la de periodos anteriores, al haberse impulsado la colocación de créditos a pequeñas y a microempresas (con el producto Cajapyme ), de arrendamiento financiero y de los productos tradicionales de crédito hipotecario, pignoraticio y préstamos personales. La cartera CajaGas,ha mostrado una fuerte contracción, pues luego de representar 50% de las colocaciones totales al cierre del 2011, a diciembre del 2012 representan 21% de la cartera total. Esta se debe a que la nueva administración de la Caja Metropolitana, ha realizado acciones para la disminución de esta cartera que presenta problemas estructurales en su operatividad y, en su calidad crediticia, por lo que se tomo diversas medidas, tales como: (i) reprogramación de la estructura de pago de algunos créditos; (ii) modificación de esquemas de recuperación y cobranzas; (iii) dar por vencidos los créditos y proceder a la adjudicación de garantías; (iv) titulización de 21.40% de la cartera CajaGas (S/. 40 millones); y (v) colocación de nuevos créditos CajaGas bajo un nuevo esquema operativo y de pago de cuotas, con estrictas pautas de admisión y riesgos. A diciembre del 2012, el producto que mayor crecimiento ha tenido han sido los créditos a medianas empresas, mostrando una variación de 63.58% respecto a diciembre del 20121, siendo estos créditos, actualmente el 21.30% de la 80% 60% 40% 20% 0% -20%

9 cartera total de la Caja Metropolitana. Es importante mencionar que estos créditos no son el negocio objetivo de la Caja Metropolitana, y además son los créditos con mayor deterioro de cartera, con una morosidad global de 13.59% vs. 8.83% del total de morosidad global promedio de la cartera Participación por Tipo de Producto Diciembre 2012 Arredamiento Financiero 8.30% Personal 9.00% Pignoraticio 7.85% Hipotecario 9.95% Empresa 10.80% Inmobiliario 3.45% CajaPyme 29.65% CajaGas 21.00% La cartera de arrendamiento financiero, se ha incrementado significativamente, pasando de S/ millones (registrado a diciembre 2011) a S/ millones (registrado a diciembre 2012), lo que representa una variación de %. Este crédito está enfocado en clientes de mediana empresa, que no son el objetivo de la Caja Metropolitana. Los créditos inmobiliarios y empresariales han registrado una participación conjunta de 14.25% a diciembre del 2012, y al igual que en el caso anterior, está colocado en clientes de mediana empresa y muestra indicadores de calidad de cartera por debajo del promedio de la Caja Metropolitana Dentro de los créditos comerciales, se registra una alta participación de operaciones otorgadas a empresas de la Corporación Municipal, en su mayoría respaldadas con operaciones de fideicomisos. A pesar de la recomposición de la cartera por producto ofrecido, para darle mayor impulso a los productos más rentables y de mayor perspectiva de crecimiento, el ratio de morosidad y en general, la calidad de la cartera de la Caja Metropolitana continúa deteriorándose. Esto se explica por diversos factores, siendo los más importantes: (i) la aún significativa participación del crédito CajaGas y el ratio de morosidad que conlleva, que incluso no muestran su morosidad real pues en su mayoría están pactados bajo un esquema unicuota hacia el final del plazo del crédito; (ii) la morosidad que han registrado los créditos comerciales e inmobiliarios, debido básicamente a sus niveles de concentración, que determinan que el deterioro de un bajo número de clientes tenga un fuerte impacto en la cartera; (iii) el ratio de morosidad de los créditos CajaPyme, por encima del promedio de la Caja Metropolitana, afectados por la fuerte competencia de mercado en este segmento de mercado y por un comportamiento de mora tradicionalmente más alto que en los demás créditos; y, (iv) la poca experiencia de la Caja Metropolitana en el otorgamiento de ciertos tipos de crédito, lo que podría implicar una política crediticia o esquema comercial poco apropiado. El ratio de morosidad ha sido favorecido por la titulización de la cartera CajaGas, ya que de no haberse ello realizado, este ratio seria aproximadamente de 8.70%. A diciembre del 2012, la cartera de créditos refinanciados a se ha incrementado 45.66%, respecto a diciembre del 2011 (S/ millones vs. S/ millones), explicado principalmente por créditos a medianas (S/ millones) a través del producto CajaBus y, de los créditos a pequeñas empresas a través del producto CajaPyme (S/ millones). Como se observa, los créditos a medianas Riesgo de la cartera de colocaciones Sistema Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Pérdida Potencial 1.08% 2.91% 3.90% 3.13% 3.01% 3.13% Vencida/Coloc.Bruta 2.27% 5.16% 6.70% 5.09% 4.90% 5.18% Vencida+Refinanc./Coloc.Bruta 2.68% 6.91% 8.83% 7.17% 6.82% 6.97% Venc.+ref.-prov/coloc.+conting % -0.39% 2.23% -0.53% -0.74% -0.53% Cart.Improd./coloc.+I.Financ.+b.adjud. 2.31% 6.39% 8.02% 6.93% 6.80% 6.83% Generación total/provisiones % % % % % % Provisiones/Venc.+rest.+ref % % 72.55% % % % Venc.-prov./patrimonio % % 1.68% % % % Venc.+ref.-prov./patrimonio % -2.07% 13.85% -3.13% -4.38% -3.18% Estructura de la cartera Normal 93.82% 87.58% 86.72% 88.00% 88.72% 88.42% CPP 1.00% 4.09% 4.80% 3.73% 3.64% 3.93% Cartera Pesada 5.18% 8.33% 8.48% 8.27% 7.64% 7.65%

10 empresas representan un saldo importante de la cartera refinanciada, no siendo este el negocio objetivo de la Caja Metropolitana, lo cual resulta riesgoso para la institución, ya que se podría presentar una situación similar a los créditos otorgados anteriormente al sector transporte con el producto CajaGas. M (S/.) 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 Evolución de la Calidad de la Cartera Dic Dic Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Var. (%) C. Venc.y Judic. C. Refinanciada Mora Básica Mora Global 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% El saldo de provisiones por riesgo de incobrabilidad a diciembre del 2012 fue de S/ , millones lo que significa un incremento de 4.81% respecto a lo registrado al cierre del 2011, ascendente a S/ millones (a valores constantes). Durante el ejercicio 2012, se ha provisionado un monto de S/ millones, que está conformado principalmente por la aplicación de castigos (S/ millones) y provisiones especiales para respaldar la cartera titulizada de CajaGas (S/ millones). El saldo de S/. 89 mil corresponde a provisiones procíclicas. El deterioro de la calidad de la cartera se refleja en la estructura de créditos según categoría de riesgo del deudor, donde 86.72% han sido calificados como Normal, mientras que al cierre del 2011 fueron 87.58% y al cierre del 2010 estas fueron 93.82%. Mientras que la cartera pesada es de 8.48% (8.33% en el 2011 y 5.18% en el 2010) siendo superior al sistema 7.67% a diciembre del b. Solvencia Durante el ejercicio 2012, se ha producido la capitalización del íntegro de las utilidades obtenidas en el ejercicio 2011, al requerirse de mayores provisiones debido al deterioro de la cartera de colocaciones provocado por el producto CajaGas. Esta capitalización fue destinada a fortalecer el capital social, a la constitución de reservas y a cubrir las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, con ello el ratio de capital global del periodo fue de 14.78%. Si bien este ratio es superior al exigido por la SBS (10%), se ha presentado una disminución respecto al ejercicio 2011, 17.62%. por el aporte de capital de S/. 20 millones. En cuanto a la estructura de fondeo, la principal fuente de recursos de la Caja Metropolitana es la captación de depósitos, que a diciembre del 2012, registró un saldo de S/ millones, es decir, 73.88% de los pasivos totales de la institución. La captación de depósitos de la Caja Metropolitana, se incrementó de manera importante desde el ejercicio 2010, debido a su política de captaciones y a la atomización de las fuentes de fondeo adoptada, la cual requirió el incremento en las tasas de interés pasivas ofrecidas por la institución. Del total de depósitos captados a diciembre del 2012, el 77.16% provienen de personas naturales, manteniendo ello en niveles similares a los de periodos anteriores, aún cuando se ha optado por disminuir las tasas pasivas pagadas a niveles cercanos al promedio del mercado. Los adeudados de la Caja Metropolitana corresponden principalmente a fondos otorgados por Cofide para el financiamiento de operaciones hipotecarias (crédito hipotecario del Programa Mivivienda) y al financiamiento del producto CajaGas. Además, se adeudan saldos mínimos por créditos comerciales. Indicadores de adecuación de capital, riesgo de iliquidez y posición cambiaria Sistema Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Adecuación de capital Tolerancia a pérdidas 14.81% 18.94% 16.90% 18.27% 18.59% 18.20% Endeudamiento económico Ratio de Capital Global 14.63% 19.15% 13.77% 16.61% 16.37% 15.82% Riesgo de iliquidez y cambiario Liquidez básica sobre pasivos Liquidez corto plazo sobre pasivos Liquidez mediano plzo. / pasivos Descobertura en US$ / Pat.Eco

11 La institución está tomando acciones para diversificar sus fuentes de fondeo, lo que podría implicar la emisión de instrumentos financieros en el mercado de capitales peruano, y la adquisición de nuevos adeudados locales y del exterior. 100% 80% 60% 40% 20% 0% Estructura Pasiva Dic.07 Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12 Depósitos Adeudos Locales Adeudos Exterior Otros c. Liquidez Desde el ejercicio 2011, la administración de la Caja Metropolitana ha puesto especial énfasis en mejorar la eficiencia de la gestión de la tesorería, buscando rentabilizar los excedentes de fondos y disminuir el monto de los disponibles. Ello principalmente a través de la colocación en productos rentables o en la inversión en instrumentos de alta liquidez en el mercado financiero peruano. En cuanto a calces de plazos se refiere, se observan niveles holgados en el muy corto plazo (menos de 1 mes), por la alta disponibilidad de fondos antes mencionada. A plazos superiores se registra un descalce nominal debido a que el horizonte de vida de la cartera (entre 6 meses y 1 año), es de más largo plazo que el de la captación de pasivos, concentrados en depósitos de ahorro y depósitos a plazo de vencimiento menor a 6 meses. Las brechas de descalce de estos plazos puede ser cubierta con excedentes de muy corto plazo, lo que determina que la institución no haya presentado problemas de iliquidez, ni déficit de recursos. En cuanto a las brechas de liquidez, estas también mejoraron por la titulización de la cartera CajaGas, debido a la posibilidad de obtener fondos líquidos por una cartera de largo plazo principalmente. A ello se agrega que la captación de depósitos de ahorros y a plazos permite una estructura pasiva más atomizada y de adecuada estabilidad, dada la renovación al vencimiento que se produce en la práctica, y a una estructura que ha favorecido la modalidad a plazo (con vencimientos contractuales). Esto último se ha comprobado cuando se decidió reducir las tasas de interés pagadas por los depósitos a niveles similares a los del promedio del mercado, lo cual no afectó la renovación de los depósitos. Respecto a los indicadores de concentración de fondeo, estos se mantuvieron dentro de los límites internos. d. Rentabilidad y Eficiencia A diciembre del 2012, la Caja Metropolitana ha obtenido ingresos financieros ascendentes a S/ millones, que significan un crecimiento de 12.45% respecto a lo registrado en el mismo periodo del 2011, en que se obtuvieron ingresos financieros por S/ millones. Este comportamiento se ha dado además con una composición distinta. Por un lado se tiene una mayor Indicadores de rentabilidad y eficiencia operacional Sistema Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Rentabilidad Resultado neto/ingresos Financieros 4.79% 5.33% 1.26% 9.77% 12.94% 10.88% Margen Oper.Financ/Ingresos 72.26% 56.47% 64.95% 71.81% 72.68% 72.76% Result.Operac.neto/Act.Prod. 5.32% 2.36% 3.93% 7.82% 7.67% 7.65% Result.Neto/Act.Prod. 1.02% 1.03% 0.27% 2.61% 3.35% 2.88% Result.Neto/Capital 5.99% 5.83% 1.34% 16.13% 20.69% 17.49% Eficiencia operacional Gastos de Apoyo/Act.Prod % 9.68% 11.25% 11.78% 11.55% 12.08% Gastos de Apoyo/Coloc.Vigentes 13.15% 9.75% 11.47% 12.13% 11.95% 12.34% Gtos. de Apoyo/Result.Oper.Bruto 70.53% 80.40% 74.13% 60.10% 60.09% 61.23% Gastos de Personal/Act.Prod. 6.17% 5.89% 6.88% 5.66% 6.44% 6.77% Gtos.Personal/Result.Oper.Bruto 34.12% 48.93% 45.34% 28.87% 33.50% 34.31% Gtos.Generales/Act.Prod. 6.00% 3.08% 3.81% 4.72% 4.18% 4.52% Gtos.Generales/Result.Oper.Bruto 33.19% 25.58% 25.09% 24.06% 21.74% 22.94% Gtos.Personal/Nº Empleados (MS/.) Gtos.Generales/Nº sucurs. (MS/.)

12 participación de los ingresos generados por la cartera crediticia, y esta a su vez, con una mayor participación de productos de mediana empresa. De otro lado una disminución de los intereses aplicados a los fondos disponibles; los que además, son relativamente menores. Los gastos financieros a diciembre del 2012 registraron un saldo de S/ millones, lo que refleja una disminución de 9.46% respecto a lo registrado en 2011 (S/ millones), esto explicado por el ajuste de las tasas de interés en la captación de depósitos, y a los menores costos incurridos por adeudados al haberse renegociado las tasas y amortizado las deudas de mayor costo relativo. Los gastos operativos se han incrementado 15.87% respecto diciembre del 2011 (S/ millones vs S/ millones), debido al incremento en el número de empleados y a los gastos por servicios generales pero con similar número de agencias. La actual gestión de la Caja Metropolitana está poniendo énfasis en el control de gastos, pues el aumento de personal ha sido principalmente en las áreas comerciales, y se han modificado los esquemas de remuneración para impulsar el crecimiento de la cartera y la recuperación de la calidad crediticia. Con el incremento de ingresos y la disminución de gastos financieros, antes mencionado, el margen operacional financiero se ha incrementado, siendo suficiente para cubrir los gastos operacionales. Asimismo, las utilidades operacionales han permitido cubrir las provisiones del ejercicio (S/ millones) La utilidad neta registrada a diciembre del 2012 es de S/ millones, saldo menor a lo registrado en diciembre del 2011, que fue de S/ millones, explicado por el importante aumento de las provisiones por incobrabilidad, principalmente por las consecuencias generadas por el producto CajaGas..

13 FORTALEZAS Y RIESGOS Fortalezas. Importante posición de las microfinanzas en los sectores informales de la sociedad peruana, y en ciertos distritos populares de Lima Metropolitana.. Estrategia de cambio en la composición de la cartera crediticia hacia productos de mayor rentabilidad y de mejor calidad crediticia.. Estructura de fondeo, con alta participación de recursos provenientes de personas naturales que otorga la dispersión y estabilidad requerida.. Potencial de negocio de la Caja Metropolitana, al operar en el mayor mercado poblacional del país (Ciudad de Lima), además de las posibilidades de expansión que presentan otras plazas donde opera fuera de la Capital, que complementan los servicios de la institución.. Nuevo equipo gerencial con trayectoria en el sistema financiero local y con una estrategia en proceso de desarrollo buscando eficiencia y mejoramiento de calidad de la cartera.. Estructura de ingresos y capacidad de generación de resultados.. Respaldo patrimonial de la Municipal Provincial de Lima Metropolitana, la más grande a nivel nacional. Riesgos. Limitaciones operativas y tecnológicas al operar como organismo del sector público, contando hoy la Municipalidad Metropolitana de Lima como único accionista.. Significativa concentración de su cartera en el producto Caja Gas, y en el sector transporte, con debilidades de diseño del producto, ya identificadas y mencionadas.. Creciente cartera de los créditos de mediana empresa, lo que puede generar un aumento en el riesgo de las operaciones y, los niveles de concentración del portafolio.. Calidad de la cartera crediticia reflejada en sus indicadores de morosidad y en los requerimientos de provisiones por riesgo crediticio.. Agresiva competencia en el mercado, incluyendo la consecuente situación de sobreendeudamiento relativo de clientes actuales y potenciales, reflejado en el incremento de los niveles de morosidad en el segmento de mercado, junto a una tendencia a la baja en el margen financiero.. Elevada rotación histórica de la plana ejecutiva y de los asesores de negocios en la institución.. Posibilidad de ocurrencia de ciclos económicos negativos en la economía peruana.. Elevado requerimiento de provisiones que ha afectado sus ratios de rentabilidad.

14 Participaciones de Mercado Dic.2009 Dic Dic.2011 Dic.2012 Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Total colocaciones vigentes 5.17% 7/ % 6/ % 7/ % 7/13 Hipotecarios 22.28% 2/ % 7/ % 5/ % 5/13 Total depósitos 3.58% 9/ % 7/ % 7/ % 8/13 Depósitos de Ahorro 2.16% 10/ % 9/ % 10/ % 9/13 Depósitos a Plazo 3.77% 8/ % 6/ % 6/ % 8/13 DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS Denominación: Monto: Denominación: Monto: Depósitos a Corto Plazo. S/ millones y US$ millones. Depósitos a Largo Plazo. S/ millones y US$ 6.62 millones.