Déficit Fiscal en Costa Rica Tasa de Interés del BCE Calificación de Riesgo del INS

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Gustavo Aguirre Morales
hace 8 años
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1 Boletín financiero del Instituto Nacional de Seguros Año 3 Nº 48 8 de Setiembre de 2014 Tipo de cambio BCCR Venta 545,37 Compra 534,36 Déficit Fiscal en Costa Rica Tasa de Interés del BCE Calificación de Riesgo del INS Pág. 2 Pág. 3 Pág. 4

2 Economía Nacional y Finanzas Déficit Fiscal en Costa Rica El déficit fiscal se refiere a una situación en la que los gastos realizados por el Estado superan a los ingresos, y por ende, se da un desbalance en las finanzas públicas que debe ser financiado a través de endeudamiento. Entre mayor sea la brecha entre gastos e ingresos, mayor son las necesidades del Gobierno por financiamiento. Al aumentar el endeudamiento, mayor es el pago de intereses que se debe realizar en periodos futuros y esto a su vez, continúa presionando el gasto al alza. Recientemente, el Ministerio de Hacienda reveló que el déficit fiscal del Gobierno Central para el 2015 sería equivalente a un 6,7% del Producto Interno Bruto, lo que representa una cifra de alrededor de 2 billones de colones, mayor a la estimación realizada por el BCCR de 6,6%. El aumento en el déficit respondería principalmente al crecimiento del gasto público por el pago de salarios, intereses y transferencias, así como a un menor crecimiento de la producción, lo que conllevaría menores ingresos tributarios. Esta situación ha provocado que las tres principales calificadoras de riesgo internacionales, Fitch, S&P y Moody s, se muestren alarmadas por el creciente desequilibrio en las finanzas públicas y han advertido al país que, de no actuar pronto para controlar este problema, se daría una degradación en la calificación de riesgo de Costa Rica. Ante una disminución en la calificación de deuda del país, los inversionistas internacionales pedirían una prima más alta por adquirir bonos de Costa Rica, razón por la cual se encarecería el financiamiento y aumentaría el gasto por intereses. 2

3 Mercados Internacionales Tasa de Interés del BCE El Banco Central Europeo (BCE) es la institución encargada de manejar la política monetaria de los 18 países miembros de la Euro Zona. Dado que Europa ha enfrentando una grave crisis económica en los últimos años, el BCE ha mantenido una política monetaria expansiva, con el objetivo de que a través de un aumento en la cantidad de dinero en circulación y bajas tasas de interés, se contribuya a la recuperación económica de la zona. No obstante, datos recientes muestran que el estancamiento en Europa se mantiene y en vez de mejorar, las perspectivas actuales estiman un menor crecimiento para la región en los próximos dos años, así como amenazas latentes de deflación. La deflación es una caída sostenida en el nivel general de precios, y provoca que los consumidores y productores no incurran en gastos esperando que los precios continúen su tendencia bajista, lo cual disminuye aún más el consumo. Ante esta situación, en su última reunión de política monetaria, el BCE dispuso tomar medidas aún más extremas para propiciar la reactivación económica. En primer lugar, se redujo la tasa de interés de referencia de un 0,15% a un 0,05%, un nuevo mínimo histórico, con el fin de tratar de elevar la producción y la inflación. De igual forma, recortó la tasa que paga para los depósitos bancarios a un día de -0,10% a -0,20%. Esto significa que los bancos deben pagar por los fondos que mantengan en la institución y la finalidad de la medida es presionar para que los bancos no dejen recursos ociosos, sino que hagan fluir este dinero hacia el crédito para familias y empresas. Finalmente, se anunció un programa de compras de activos financieros para inyectar liquidez al sistema e incentivar también de esta manera la recuperación económica. Cifras de interés Tipo de Cambio de Referencia al 31 de agosto (compra): 534,28 Tipo de Cambio de Referencia al 31 de agosto (venta): 545,33 Tipo de Cambio Dólar por Euro al 31 de agosto: 1,31 Inflación Interanual a agosto: 5,49% Tasa Básica Pasiva al 31 de agosto: 7,10% Tasa Libor a 6 meses: 0,33% Tasa Prime: 3,25% Reservas Monetarias Internacionales (netas): $7.343 millones Unidad de Desarrollo al 31 de agosto: 860,508 PIB 2013: 24,8 billones Precio del Petróleo (Dólares por Barril): 95,96 Precio del Oro (Dólares por Onza): Proyecciones del BCCR para el 2014 (Revisadas en julio 2014) Inflación (Variación Interanual): 4% ± 1 punto porcentual PIB Estimado 2014: 27,2 billones Crecimiento del PIB: 3,6% Déficit Fiscal del Gobierno Central (% PIB): 6,0% Déficit Comercial (% PIB): 13,6% Fuente: BCCR y Bloomberg 3

4 Seguros Calificación de Riesgo del INS La agencia calificadora de riesgo Fitch Ratings afirmó la calificación local de fortaleza financiera en AAA para el Instituto Nacional de Seguros, con base en la revisión y análisis de su información financiera auditada al cierre de diciembre del 2013 y no auditada de junio del Esta calificación es la mejor asignada dentro de la escala nacional e implica que las obligaciones asociadas a los seguros del INS están siendo cubiertas por la mejor empresa aseguradora, en relación con el resto de la industria del país. Esta calificación se fundamenta entre otros aspectos, en la fortaleza patrimonial y los holgados niveles de liquidez de la aseguradora, así como en su alta cobertura de reservas y adecuado programa de reaseguros. El patrimonio total del INS presentó un crecimiento anual promedio del 11% a lo largo de los últimos 3 años, esto debido principalmente a su política de capitalización de utilidades. Al mismo tiempo, sus holgados niveles de liquidez le han permitido maniobrabilidad y flexibilidad ante el entorno competitivo de su industria. Además, la empresa cuenta con un portafolio de inversiones que está invertido en renta fija, principalmente en títulos del Gobierno y emisores de buena calidad crediticia; mientras que su programa de reaseguros está colocado en una amplia y diversificada gama de empresas reaseguradoras con perfil crediticio sólido. 4

5 REDUZCA REUTILICE RECICLE Responsabilidad Social - INS Boletín financiero del Instituto Nacional de Seguros Año 3 Nº 48 8 de Setiembre de 2014 Tipo de cambio BCCR Venta 545,37 Compra 534,36 Déficit Fiscal en Costa Rica Pág. 2 Tasa de Interés del BCE Pág. 3 Calificación de Riesgo del INS Pág. 4 Contenido Editorial: Departamento de Inversiones. Diseño y diagramación: Departamento de Comunicaciones. COMBATA AL DENGUE Elimine los criaderos del mosquito El Departamento de Inversiones es responsable del contenido editorial. Los artículos emplean información de fuentes consideradas de confianza, pero el INS no asume responsabilidad por las mismas.

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