BANCO AV VILLAS S.A. REVISION ANUAL. Entidades Financieras Bancos. Deuda a Corto Plazo VrR 1+

Transcripción

1 Entidades Financieras Bancos BANCO AV VILLAS S.A. Acta Comité Técnico No. 172 Fecha: 14 de Fuentes: Estados financieros del Banco AV Villas suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia Información de Entidades Financieras suministrada por la Superintendencia Financiera de Colombia Informes económicos realizados por el Banco de la República Información Financiera Dic11 Dic12 Activos Patrimonio Utilidad Neta ROE 17.7% 15.2% ROA 2,2% 1.9% Cifras en millones de pesos Miembros Comité Técnico: Javier Alfredo Pinto Tabini Luis Delfín Borrero Cabrera Santiago Rodríguez Raga Contactos: Raúl F. Rodríguez Londoño Pablo Moisés Quintero Ortiz Luis Fernando Guevara Otálora PBX: ( ) Bogotá Deuda a Largo Plazo REVISION ANUAL Deuda a Corto Plazo VrR 1+ Triple A (AAA) El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, en sesión del 14 de, según consta en el Acta No. 172 de la misma fecha, y luego de realizar el correspondiente análisis con motivo de la revisión anual, decidió mantener la calificación Triple A (AAA) para la Deuda de Largo Plazo y VrR 1+ (Uno Más) a la Deuda de Corto Plazo del La Calificación Triple A (AAA) otorgada para el largo plazo al Banco AV Villas S.A., indica que la capacidad de pago de intereses y capital es la más alta. La calificación es la mejor y la más alta en grado de inversión, la cual no se verá afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, la industria o la economía. De otro lado, la calificación VrR 1+ de corto plazo corresponde a la más alta categoría en grado de inversión, que indica que la Entidad goza de una alta probabilidad en el pago de las obligaciones en los términos y plazos pactados. La liquidez de la institución y la protección para con terceros son buenos. De igual manera, la capacidad de pago no se verá afectada ante variaciones del sector o la economía. EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN Los motivos que soportan la calificación de corto y largo plazo para el Banco AV Villas son: Respaldo Patrimonial. El Banco AV Villas cuenta con el respaldo 1 del Grupo Aval S.A. quien es uno de los grupos económicos más importantes del país. La transferencia de sinergias financieras, operativas, comerciales, estratégicas y de gestión de riesgos permite al Banco tener una robustez estructural de alto nivel, situación que se refleja en los adecuados indicadores de calidad y cubrimiento, rentabilidad y liquidez. Debido a que el Grupo Aval es emisor de títulos en el mercado de valores de Estados Unidos de América, la SEC 2 realiza un continuo monitoreo del grupo y de sus entidades filiales, razón por la cual el Banco AV villas desarrolla mecanismos de control y seguimiento de sus operaciones locales e internacionales con estándares de seguridad equiparables con entidades de talla mundial. 1 Como su principal Accionista. 2 Security exchage Comission 1

2 Planeación estratégica. Durante los últimos años el Banco AV Villas se ha enfocado en el fortalecimiento del segmento de Banca Personas, mediante ofertas innovadoras que se ajusten a las condiciones, características y requerimientos particulares de sus clientes. Así mismo, ha venido desarrollando estrategias y esquemas para ganar mayor participación de mercado en los segmentos de cartera comercial y de consumo mediante la diversificación de productos en cada segmento, vinculación de nuevos clientes y ampliación del portafolio a los clientes vinculados mediante ventas cruzadas. De igual forma, se resalta el hecho de que el Banco ha ampliado su portafolio de productos a banca internacional lo que genera la posibilidad de prestar servicios integrales a sus clientes satisfaciendo las necesidades de estos y potencializando la relación riesgo rentabilidad que tiene diseñado en su plan comercial. Sumado a lo anterior, el Banco AV Villas ha generado nuevos productos y servicios mediante Banca virtual, lo que lo ha llevado a una posición de liderazgo en servicios virtuales en el país. Indicadores de Calidad de Cartera y cubrimiento. El Banco AV Villas se ha caracterizado por mantener una adecuada relación riesgorentabilidad de su cartera, situación que le permite asumir, en algunos casos, un mayor riesgo relativo que otras entidades del sector financiero. A pesar de lo anterior, entre diciembre de 2011 y 2012, el indicador de calidad de cartera no ha presentado variaciones significativas, al pasar de 2,8% a 3,1%, ubicándose marginalmente por encima del sector (2,8%) y del grupo comparable 3 (2,9%). Lo anterior se explica por un mayor deterioro de la cartera de consumo que pasó en el mismo periodo de 6,1% a 6,6%. No obstante, esto fue parcialmente compensado por el favorable dinamismo de la calidad de la cartera comercial que se redujo de 6% a 3,9%. Es de resaltar que la calidad de la cartera por riesgo permaneció estable al cerrar en 3,1%, indicador en línea con lo registrado por el grupo comparable y menor que el del sector (3,7%). Dado los adecuados esquemas de originación y el robusto sistema de cobranza, el indicador de calidad con castigos por calificación 4 disminuyó de 9,3% a 8,1%, comparándose favorablemente frente al sector (10%) y el grupo de pares (10,3%). Por otra parte, en opinión de la calificadora el Banco AV VILLAS registra adecuados niveles de atomización en su cartera de créditos, toda vez que los principales 20 deudores del Banco representan el 14,19% de la cartera, lo que permite mitigar parcialmente la materialización de incumplimientos. Entre diciembre de 2011 y 2012, el indicador total de cubrimiento disminuyó consistentemente al pasar de 171,2% a 139,8%, comparándose desfavorablemente frente al sector (162,5%) y grupo comparable (158,7%). Lo anterior se explica porque a pesar de la cartera de consumo aumento sus provisiones por el aumento de la PDI 5 en 0,5% por los cambios normativos, la cartera vencida de este segmento aumento en mayor proporción (38,9%) que la cartera bruta (25,6%), lo que toma mayor relevancia teniendo en cuenta que la cartera de consumo representa el 47,97% del total de la cartera. A pesar de lo anterior, el Banco cuenta con un nivel adecuado de provisiones que permiten asumir los riesgos de crédito naturales de la cartera. Así mismo, el indicador de cubrimiento por calificación (79,5%) permanece en mejor posición que el del sector 3 BBVA Colombia, Davivienda y Citibank. 4 Teniendo en cuenta cartera B, C, D y E 5 Pérdida dado el incumplimiento. 2

3 (69,6%) y el del grupo comparable (74,3%). La adecuada gestión de la cartera del Banco constituye una fortaleza estructural que permite mantener indicadores de crecimiento (15,75%) comparables con los del sector, sin que los indicadores de calidad se deterioren sustancialmente. Rentabilidad. El mejor dinamismo de las tasas de interés, en particular el de la DTF permitió que los ingresos por intereses del Banco crecieran 22,21% alcanzando los $ millones. Sin embargo, el gasto de intereses se vio impactado en mayor proporción, registrando un crecimiento del 50,42% al totalizar $ millones. No obstante,, el margen neto de intereses mostró un adecuado dinamismo (11,25%) alcanzando los $ millones. La favorable tendencia de las tasa de intervención del Banco de la Republica se vio reflejada en el resultado de los ingresos financieros diferentes de intereses los cuales crecieron 10,27%, alcanzando los $ millones. Lo anterior contribuyó para que el margen financiero bruto cerrara en $ millones, alcanzando un crecimiento del 11,06%. Por su parte, la adecuada gestión de gastos administrativos se vio reflejada en un marginal crecimiento de este rubro (3,88%) con $ millones. No obstante, el mayor crecimiento de la cartera, la entrada en vigencia de las provisiones adicionales del segmento de consumo y el aumento de la cartera vencida, generaron un crecimiento de las provisiones netas de recuperación del 229,9% 6. Dado lo anterior, entre diciembre de 2011 y 2012, la utilidad neta registro un crecimiento del 4,3% alcanzado los $ millones. Por su parte, los indicadores de rentabilidad ROE y ROA presentaron una contracción al pasar del 17,7% al 15,2% y del 2,2% al 1,9%, respectivamente. Es de resaltar que estos indicadores se comparan favorablemente frente al sector (14% y 1,9%) y del grupo comparable (13,7% y 1,7%), respectivamente. Uno de los aspectos ponderados favorablemente en la presente calificación es que el Banco a través del tiempo se ha mantenido como una de las instituciones financieras más rentables del sector. Capital y solvencia. Entre diciembre de 2011 y 2012, el patrimonio del Banco AV Villas presentó un crecimiento de 21,11% alcanzado los $1,13 billones, explicado por la capitalización histórica del 45% en promedio de las utilidades netas. Por su parte la relación de solvencia presentó una contracción de 50 Pb. al cerrar con 13,7% comparándose desfavorablemente con el sector (15,3%) y el grupo comparable (14,8%). Lo anterior se explica por el crecimiento de los activos ponderados por nivel de riesgo producto del crecimiento de la cartera y el aumento de VaR 7, como resultado del incremento en la duración del portafolio de inversiones. A pesar de lo anterior, la Calificadora considera que el Banco con su actual nivel de solvencia, cuenta con una adecuada capacidad de asumir pérdidas no esperadas en el desarrollo de su operación, más aún si se suma el respaldo financiero que proporciona su principal accionista. Liquidez. El Banco AV Villas mantiene una concentración en sus pasivos en depósitos y exigibilidades, que representa el 87,54% del total, 6 No obstante, al aislar el hecho del incremento originado por recuperaciones extraordinarias de cartera castigada registradas durante el año 2011 por valor de $ millones, el efecto por la circular 026 cuyo impacto en las provisiones de consumo ascendió a $9.789 millones y la utilización de reservas por valor de $ millones durante el año 2012, el incremento neto ascendería a 41%. 7 Value at risk, por sus siglas en inglés. 3

4 destacándose que el 54,61% corresponden a cuentas de ahorro (que crecieron en 12,8% anual), seguido de los CDT 8 con el 34,48% de participación y un crecimiento del 2,6%. La Calificadora destaca la estabilidad de las cuentas de ahorro en relación al saldo promedio mensual con una porción estable del 86,25% en lo corrido del 2012, lo que demuestra la confianza depositada por los ahorradores en el Banco AV Villas e implica un menor riesgo de liquidez sobre las fuentes de fondeo a la vista del Banco. Por su parte el promedio de la renovación de los CDTS se ha mantenido en niveles del 76%, aspecto que ha favorecido la posición de liquidez. Cabe destacar que diariamente se realizan comités GAP con el fin de definir políticas de tasas y precios de los productos activos y pasivos del banco, entre otros, así como los respectivos controles y seguimiento al riesgo de liquidez y valores en riesgo. La relación de activos líquidos sobre el total de activos presenta un decrecimiento del 37,7% a diciembre 2012 pasando de 24,3% a 15,1% y teniendo un comportamiento inferior al del sector (19,8%) y grupo comparable (22,4%). Lo anterior como respuesta a la mayor colocación de cartera y el crecimiento del portafolio de inversiones en posiciones estructurales. En adición a lo anterior, durante el año 2012 el promedio del IRL en la primera banda se ubicó en $1,67 billones, lo que evidencia la capacidad de la entidad para atender sus obligaciones de corto plazo, acorde con la máxima calificación de riesgo. Adicionalmente, cabe anotar que los 20 principales depositantes representan el 14,82% del total de los depósitos, reflejando adecuados niveles de atomización. Es importante mencionar que el Banco AV Villas para la medición del riesgo de liquidez utiliza modelos adicionales, siguiendo los parámetros exigidos por Basilea III, los cuales han arrojado una adecuada posición de liquidez, considerando adicionalmente que el Banco no tiene como fuente importante de fondeo recursos oficiales, que presentan altos niveles de volatilidad. Gestión de Riesgos. El Banco AV Villas cuenta con un robusto sistema de administración de riesgo de crédito, mercado, liquidez, operacional y lavado de activos. Adicional a lo anterior, cuenta con una adecuada separación del Back, middle y Front Office, apoyada por el código de buen gobierno corporativo, que entre otras cosas cuenta con un alto estándar internacional basado en normas SOX que limita sustancialmente los posibles conflicto de interés. El Banco cuenta con un Sistema de Administración de Riesgo de Crédito (SARC), el cual es administrado por la Vicepresidencia de Riesgos y contempla, entre otros, el diseño, la implementación y la evaluación de las políticas y herramientas que son definidas por el Comité de Riesgo de Crédito y aprobadas por la Junta Directiva. Dentro de las medidas para el control del riesgo, se encuentran los estudios de cosechas que son realizados de forma periódica por parte de la Dirección de Riesgo, facilitando a la entidad el control de su colocación y así como el establecimiento de alertas tempranas. Por otra parte, se resaltan los cambios relevantes en las políticas de riesgo de mercado en relación a las atribuciones en las operaciones de tesorería, la política de inversión, los Stop Loss, así como el registro de operaciones de compra y venta en el mercado Spot y operaciones OTC de acuerdo a los tiempos establecidos. Cabe destacar que el área de Riesgo de Mercado y Liquidez realiza un permanente análisis de las variables que permiten prever variaciones máximas en los factores de riesgo, para efectos de 8 Certificado de depósito a término. 4

5 determinar las estrategias de inversión y por tanto los niveles de riesgo dentro de los límites establecidos por la Junta Directiva. Para el control del riesgo operativo, AV Villas continúa evaluando y monitoreando las políticas, procedimientos y el perfil de riesgo operativo inherente y residual. Las políticas, procedimientos y metodologías están consignadas en el manual SARO. Cabe destacar que a través de la herramienta CERO que permite el acceso a las matrices de riesgo operativo, los líderes de SARO así como a la Contraloría del Banco pueden consultar en línea los riesgos, causas y controles para realizar un adecuado seguimiento. Una de las mayores fortalezas del Banco es su nivel tecnológico el cual está en constante modernización. El plan de continuidad del negocio permite a AV Villas operar de manera normal ante interrupciones graves e inesperadas en la plataforma tecnológica central. Contingencias. Al cierre de 2012 AV VILLAS atiende procesos por valor de $ millones que comprenden 713 contingencias entre procesos ordinarios, verbales, acciones y ejecutivos. Por su parte, las provisiones constituidas totalizan $800 millones. En opinión de Value and Risk las contingencias actuales no representan un impacto significativo para la posición financiera del Banco. 5

6 PERFIL BANCO AV VILLAS S.A. El Banco AV Villas tuvo su origen en la Corporación de Ahorro y Vivienda Las Villas, creada en el año 1972, entidad especializada y con amplia trayectoria en la financiación del sector de la construcción, mediante el otorgamiento de créditos dentro del sistema UPAC tanto a constructores como a compradores de inmuebles. En el año 1998 el Grupo Adquirió la Entidad Ahorramas la cual fue fusionada con el Banco AV Villas quien a su vez forma por parte del Grupo Aval Acciones y Valores S.A., el más grande e importante grupo financiero del país conformado por el Banco AV Villas, Banco de Occidente, Banco de Bogotá, Banco Popular S.A., Corficolombiana y la Sociedad Administradora de Pensiones y Cesantías Porvenir S.A., entre otras. Gracias a la expedición de la Ley de Vivienda 9 y a la conversión de las CAV en bancos comerciales para brindar una mayor diversidad de productos y servicios a sus clientes, en el mes de marzo del año 2002 AV Villas se convierte oficialmente en Banco Comercial. Durante el último año no han existido cambios en su composición accionaria. Accionistas * GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES S.A. * SEGUROS DE VIDA ALFA S.A. 0,45% * OTROS ACCIONISTAS 5,19% TOTAL 100% Fuente: Banco AV Villas. Datos Diciembre de 2012 Grupo Aval Acciones y Valores S.A., tiene como objeto social la compra y venta de acciones, bonos y títulos valores de entidades pertenecientes al sistema financiero y de otras entidades comerciales. Su estrategia está enfocada en gestionar entidades financieras que sean lideres en el sector buscando un crecimiento sostenido en la participación de mercado y en rentabilidad, logrando crecimientos superiores a los del mercado, manteniendo una sólida posición patrimonial, altos índices de eficiencia administrativa y operacional y generando valor para sus accionistas. Por su parte el Banco AV Villas se ha enfocado en el fortalecimiento del segmento de Banca 9 Ley 546 de 1999 con la que se crea la unidad de valor real (UVR) en reemplazo del UPAC % 79,85% * RENDIFIN S.A. 13,23% * RELANTANO S.A. 0,83% * ACTIUNIDOS S.A. 0,46% Personas, mediante ofertas innovadoras que se ajusten a las condiciones, características y requerimientos particulares de sus clientes. Así mismo, tiene proyectado el crecimiento de su cartera comercial y de consumo mediante la diversificación de productos en cada segmento, vinculación de nuevos clientes y ampliación del portafolio a los clientes vinculados. El Banco AV Villas ha propendido por desarrollar productos y servicios para diferentes sectores de la economía, contando con robustos sistemas de seguridad y soportes tecnológicos que le permiten brindar un servicio diferencial en el mercado, al tiempo que le ha permitido posicionar como una de las entidades con mayor nivel de recordación en el sector. ANÁLISIS DOFA Fortalezas Solidez Patrimonial gracias al respaldo del Grupo Aval Acciones y Valores S.A., principal holding financiero de Colombia. Amplia red de oficinas a nivel nacional y cajeros automáticos ATH. Alta generación de ingresos por comisiones de servicios financieros. Perfil de riesgo residual con nivel de exposición bajo. Estrictos controles en la administración de riesgos. Desarrollo de productos que se ajustan al perfil del cliente. Plataforma tecnológica que soporta de manera exitosa la operatividad del Banco. Inversión permanente en infraestructura tecnológica y operativa. Destacados indicadores de calidad de cartera tanto por temporalidad como por calificación. Destacados indicadores de rentabilidad (ROE 10 y ROA 11 ) que se ubican en niveles superiores a los observados en el sector Desarrollos tecnológicos de la mano a las necesidades del mercado. Ubicarse en la segunda posición del sector bancario en el TOM 12 a diciembre ROE: Utilidad neta/patrimonio 11 ROA: Utilidad neta/total Activos 12 Top of Mind: Recordación de marca 6

7 Retos Robusto modelo de originación para consumo que permite calcular automáticamente la pérdida estimada según el perfil del cliente, así como la rentabilidad. Estrategias eficientes de crecimiento mesurado y responsable de la cartera. Continuar posicionándose en el mercado acrecentando su base de clientes. Continuar destacándose como entidad líder en inclusión financiera, especialmente a través de la vinculación de nuevos clientes vía productos pasivos. Continuar destacándose como entidad líder en desarrollos tecnológicos en beneficio de sus clientes. Cumplir con el presupuesto de colocación de tarjetas de crédito que le permita ganar participación en dicho mercado. Profundización de los productos en moneda extranjera completando su portafolio de banca Internacional. Alcanzar niveles de calidad y cubrimiento de cartera por vencimiento, comparables con el sector y pares. PERFIL FINANCIERO microcrédito lo hacen con el 12,96% y 0,6% respectivamente. Se destaca la positiva evolución de los ingresos por tarjetas de crédito que para diciembre de 2012 representaron el 7,62% del agregado de ingresos (en diciembre de 2011 representaron el 5,8%), logrando un importante crecimiento interanual (59,4%) gracias a la eficacia de las estrategias implementadas. Value and Risk espera que los ingresos por dicha fuente continúen fortaleciéndose, teniendo en cuenta los importantes avances que ha logrado el banco en materia de alianzas y marcas compartidas, así como el desarrollo de nuevos productos en conjunto con la profundización de la actual base de clientes. De otra parte, si bien para diciembre de 2012 el Margen Neto de Intereses/Ingresos por Intereses (66,3%) fue inferior en 6,5 p.p. frente al año anterior, aún se ubica en niveles superiores a los registrados en promedio durante los últimos 5 años (65,8%), así como a los alcanzados tanto por el sector como los pares, lo que da cuenta de las acertadas estrategias tanto de colocación como de fondeo. Evolución de los Ingresos por Intereses Ingresos y Gastos de Intereses. Teniendo en cuenta el comportamiento en las tasas de interés durante lo corrido de 2012, y acorde con la estrategia del Banco de obtener adecuados niveles de rentabilidad según el riesgo asumido, durante el año la colocación de cartera presentó un mayor dinamismo. De esta manera, al cierre del año 2012, los ingresos por intereses del Banco AV Villas presentaron un notable incremento anual de 22,21%, no obstante ser inferior al reportado por el sector y el grupo comparable que crecieron en 29,2% y 24.7% respectivamente. Es de anotar que los ingresos de la cartera comercial, consumo y vivienda aumentaron en 27,2%, 24,1% y 7,2% respectivamente. Cabe anotar que los ingresos por la cartera de consumo representan el 52,05% del total, logrando un crecimiento en la participación de 1,9% durante el año Por su parte, la cartera comercial aporta el 22,96%, de los ingresos por intereses, mientras que la cartera de vivienda y Por otra parte, al cierre de diciembre de 2012, los gastos por intereses presentaron un crecimiento del 50,42% ubicándose en $ millones, destacándose que los intereses pagados por concepto de CDT representaron el 50,84% del total (frente al 54% que representaron en diciembre de 2011). Así mismo, como consecuencia del mayor dinamismo en la captación a través de cuentas de ahorro (que representó para diciembre de 2012 el 54,61% de los depósitos y exigibilidades), los gastos de intereses por dicho concepto se incrementaron en 57,9% (representando el 34,24% de los gastos por intereses para diciembre de 2012 versus 32% que representaron el año anterior). 7

8 Ingresos y Gastos Diferentes de Intereses. El neto de ingresos y gastos diferentes de intereses fue positivo registrando un crecimiento de 10,75% alcanzando los $ millones, destacándose que los ingresos por servicios financieros, que representan el 58,10% del total, presentaron un crecimiento de 8,9%, lo que permitió compensar el aumento en los gastos por intereses, confirmando la orientación del Banco AV Villas de enfocarse en el negocio de intermediación y prestación de servicios financieros. Eficiencia Operacional. Acorde con los cálculos de Value and Risk, el indicador de Eficiencia 13 disminuyó del 54% al 50,5%, disminuyendo la brecha frente a lo observado en el sector (46,45%) y pares (46,39%). En opinión de Value and Risk, se hace necesario que el banco continúe trabajando para ubicar sus indicadores de eficiencia en niveles acordes con los presentados por el sector y pares. No obstante, es destacable que el margen financiero bruto presentara menores niveles de decrecimiento frente a lo observado en el sector y los pares. Provisiones. Entre diciembre de 2011 y 2012, las provisiones netas de recuperación presentan un crecimiento del 229,9%, contrario a lo observado en el sector y pares (que crecieron en 53,5% y 38% respectivamente). No obstante, al aislar el hecho del incremento originado por recuperaciones extraordinarias de cartera castigada registradas durante el año 2011 por valor de $ millones, el efecto por la circular 026 cuyo impacto en las provisiones de consumo ascendió a $9.789 millones y la utilización de reservas por valor de $ millones durante el año 2012, el incremento neto ascendería a 41%. De esta manera, el Banco AV Villas logra alcanzar un crecimiento de 4,05% en su margen operacional antes de depreciaciones y amortizaciones, el cual se ubica por debajo del registrado por el sector bancario (15,1%), así como el de los bancos pares (17,5%). Rentabilidad. Para Diciembre de 2012, Banco AV Villas continúa mostrando un destacado margen neto de intereses/ingresos por intereses (66,3%), que supera lo mostrado por el sector y los pares. A pesar del incremento en las provisiones netas de recuperación, el margen operacional sobre ingresos por intereses se ubicó en niveles de 41,7%, el cual aún supera los niveles reportados 13 Gastos Administrativos (sin Depreciaciones y amortizaciones)/margen Financiero Bruto tanto por el sector (39%), como el grupo de entidades pares (34,9%). El crecimiento que ha experimentado el banco tanto en la cartera de consumo como en la de tarjetas de crédito que aportan mayores niveles de rentabilidad en conjunto con las acertadas políticas de originación han contribuido en la consolidación de la rentabilidad del banco. Value and Risk valora la metodología establecida por el Banco a través de la cual antes de llevar a cabo una aprobación de crédito, evalúa que la rentabilidad se encuentre acorde con los objetivos estratégicos y los niveles de riesgo aceptables. Cabe anotar que la utilidad neta a diciembre 2012 fue de $ millones, logrando ubicar tanto el ROA (1,94%) 14, como el ROE 15 (15,2%), en mejor posición frente al registrado tanto por el sector como por los pares. Indicadores de Rentabilidad Calidad de la Cartera. Al cierre de diciembre de 2012, la cartera productiva del Banco AV Villas ascendió a $5.60 billones presentando un incremento del 16.39%, nivel superior al reportado por el sector 15,6% y grupo pares 12,5%. El comportamiento de las tasas de interés en conjunto con la adopción de políticas encaminadas a maximizar la rentabilidad con un riesgo controlado, contribuyó para que dicho crecimiento fuera alcanzado. Value and Risk destaca que para la administración del riesgo de crédito AV Villas se soporta en robustos modelos de seguimiento y estimación de capital no recuperado, definiendo limites de pérdida por producto, segmento y/o destino, evidenciándose una evolución positiva en las cosechas en los diferentes productos que ofrece. Así mismo, valora la adecuada administración y 14 ROA Promedio: 2.29% (Calculado con el promedio de activos durante 2011) 15 ROE Promedio: 18.99% (Calculado con el promedio del patrimonio durante 2011) 8

9 seguimiento que se hace desde el primer día de desembolso, lo que permite establecer señales de alerta temprana. De otra parte, la evolución y nivel de concentración por producto ha tenido un comportamiento constante dentro del total de la cartera, es así como el 85,4% de la colocación está concentrada en cartera consumo y comercial. Contrario a lo mencionado, la cartera de vivienda ha venido decreciendo en los últimos años alrededor de un 3%. De igual forma, la cartera de microcrédito presentó un crecimiento hasta 2008 (por reclasificación), pero posteriormente ha venido perdiendo participación dentro del total. Composición de la Cartera favorece a la Entidad en la relación riesgo rentabilidad buscada. Entre diciembre de 2011 y 2012, el indicador de calidad por temporalidad pasó de 2,8% a 3,1%, ubicándose por encima del sector (2,8%) y el grupo comparable (2,9%). No obstante, es de resaltar que el indicador mantiene una tendencia decreciente desde el año 2008 cuando dicho indicador alcanzaba el 6%. La adecuada evolución histórica que ha experimentado el indicador de temporalidad refleja el constante y acertado monitoreo de la cartera, así como el fortalecimiento en los modelos de originación y el estableciendo límites de pérdida tolerada de acuerdo a la rentabilidad de cada producto. Adicionalmente, la gestión de riesgo busca agrupar la cartera por monto y numero en porciones de menor riesgo. Es así como los 20 clientes más importantes del Banco AV Villas representan el 14,19% del total de la cartera bruta, lo que evidencia atomización. Así mismo, es de resaltar que los 20 principales clientes vencidos participan con el 0,23%. Evolución de la Colocación de la Cartera por Segmento Indicadores de Calidad y Cubrimiento Fuente: Banco AV Villas Teniendo en cuenta que el Banco ha venido diversificando su portafolio de servicios, se evidencia que desde el año 2008, las líneas de libranza y crédito por instalamentos han ganado participación dentro del total de la cartera del Banco al ubicarse en 16,76% y 25,50%, lo que Por otra parte, es de resaltar que el indicador de calidad con calificación mostró una tendencia favorable al pasar de 6% a 5,4% lo cual se 9

10 compara favorablemente en relación al sector (6,5%) y el grupo comparable (6,1%). Por su parte, los castigos de cartera al finalizar el 2012, ascendieron a $ millones ubicando el indicador de calidad de cartera con castigos en 8,1%, nivel inferior al alcanzado por el sector (10%) y los pares (10,3%). Value and Risk valora la positiva evolución en los indicadores de cartera en conjunto con la optimización del proceso de otorgamiento que han permitido ubicar los indicadores del Banco AV Villas en niveles sobresalientes y acordes con la calificación asignada. Al respecto, la cartera CDE (3,1%) mantiene un resultado similar al registrado en diciembre de 2011y una posición destacable frente al sector (3,7%), pese a los mayores crecimientos observados en el volumen de colocación frente al sector. En línea con la calidad de la cartera, el cubrimiento por temporalidad al cierre de diciembre de 2012 disminuyó al pasar de 171,2% a 139,8% en relación al mismo mes del año anterior. Lo anterior contribuyó para que la brecha frente a sus pares (158,68%) y sector (162,5%), se incrementara, motivo por el cual la calificadora hará seguimiento de su evolución. compara favorablemente frente a sus pares (74,30%) y sector (69,60%), siendo comparables los indicadores con Bancos calificados AAA. Cartera Comercial. La modalidad de cartera comercial está enfocada en la Banca Empresarial buscando ofrecer a sus clientes alternativas de financiación, liquidez y capital de trabajo. El indicador de calidad por temporalidad mostró una evolución favorable pasando de 1,2% en diciembre 2011 a 1,1% en diciembre 2012, destacándose frente al sector (1,8%) y teniendo un comportamiento similar a sus pares (1,5%). Value and Risk enfatiza el comportamiento por temporalidad que ha presentado la cartera comercial y su evolución en los últimos años. Cabe anotar que al cierre del 2012, el indicador por riesgo también presentó una tendencia favorable al pasar de 6% a 3,9% frente al mismo mes del año anterior. De igual forma, los actuales niveles de calidad por riesgo se comparan favorablemente frente al sector (6,2%) pero por debajo del grupo comparable (4,5%). Por su parte, el indicador de cubrimiento por calificación presentó un importante descenso durante el año 2012, al pasar de 68,9% a 58,5%, ubicándose en niveles inferiores a los registrados por el sector (59,8%) y grupo comparable (69,7%). De igual forma, el cubrimiento por calificación al cierre de diciembre de 2012 (79,5%) disminuyó 20 p.b. en relación al mismo mes del año anterior. Sin embargo, es de resaltar dicho indicador se 10

11 Cartera de Consumo. Producto de un crecimiento importante en la cartera de consumo durante el 2012, los indicadores tanto por temporalidad como por riesgo registraron una evolución negativa al pasar de 4,3% a 4,8% y de 6,1% a 6,6%, respectivamente, comparándose favorablemente con el grupo de pares (5% y 8,7%) pero en mayor nivel frente al sector (4,7% y 7,4%). entidad. por su parte, los indicadores de cubrimiento por riesgo aumentaron al pasar de 23,8% a 28%, niveles aún inferiores a los del sector (42,5%) y el grupo comparable (33,1%). Por otra parte, los indicadores de cobertura por temporalidad de la cartera de consumo presentaron una leve disminución al pasar de 144,2% a 134,1% niveles que se comparan marginalmente por debajo de los registrados por el sector (137,3%) y el grupo comparable (141,3%). No obstante es de resaltar, que si bien la cobertura por riesgo disminuyó de 101,5% a 96,6%, aún se ubican favorablemente frente a estos (86,9% y 81,4%, respectivamente). Capacidad Patrimonial. Para diciembre de 2012, el patrimonio del banco asciende a $1.13 billones ubicándolo en la posición decimo primera dentro de los 23 bancos del sistema financiero, con un crecimiento de 21,11%. Lo anterior es producto de una adecuada política de capitalización de utilidades y el aumento en los niveles de utilidad neta. Cartera de Vivienda. A Diciembre de 2012, el Banco AV Villas ocupa el sexto lugar en esta tipología de crédito. Se destaca que el indicador de cartera por riesgo ha decrecido (-15,8%) cerrando en 5,1% nivel comparado favorablemente dentro del promedio del sector (5,1%), aunque levemente superior al observado en entidades pares (4,8%), presentando un comportamiento acorde con el enfoque de la Por su parte, la relación de solvencia se ubicó en 13,7% en Diciembre de 2012, manteniéndose por debajo del promedio de sector y pares. A su vez, la relación del patrimonio básico en proporción al patrimonio técnico presenta un marginal decrecimiento al pasar de 87,29% a 83,89%. De otro lado, el TIER 1 (patrimonio básico / activos ponderados por nivel de riesgo) se ubica en 13,64%, nivel superior al límite establecido por Basilea (7%), demostrando la fortaleza patrimonial con la que cuenta AV VILLAS para hacer frente a su crecimiento. 11

12 Evolución Indicador de Solvencia La relación de activos líquidos 16 sobre el total de activos presenta un decrecimiento del 37,7% a diciembre 2012 pasando de 24,3% a 15,1%, ubicándose en menores niveles frene al sector (19,8%) y grupo comparable (22,4%). El crecimiento en la cartera en conjunto con el mayor dinamismo en los portafolios de inversión de carácter estructural, contribuyó con los anteriores resultados. Liquidez y deuda. El pasivo del Banco AV Villas está concentrado en los depósitos y exigibilidades que representa el 87,54% del total, destacándose que el 54,61% corresponden a cuentas de ahorro, con un crecimiento del 12,8% anual, seguido de los CDT con el 34,48% de participación y un crecimiento del 2,6%. Evolución de la Composición de los productos del Pasivo. Fuente: Banco AV Villas. Value and Risk destaca la estabilidad de las cuentas de ahorro en relación al saldo promedio mensual con una porción estable del 86,25% en lo corrido del 2012, lo que demuestra la confianza depositada por los ahorradores en el Banco AV Villas. Por su parte el promedio de la renovación de los CDTS se ha mantenido en niveles del 76%, aspecto que ha favorecido la posición de liquidez, aspecto valorado positivamente por Value and Risk. Cabe destacar que diariamente se realizan comités de GAP con el fin de definir políticas de tasas y precios de los productos activos y pasivos del banco, entre otros, así como los respectivos controles y seguimiento al riesgo de liquidez y valores en riesgo. En adición a lo anterior, durante el año 2012, el promedio del IRL en la primera banda se ubicó en $1,67 billones, lo que evidencia la capacidad de la entidad para atender sus obligaciones de corto plazo, acorde con la máxima calificación de riesgo. Adicionalmente, cabe anotar que los 20 principales depositantes representan el 14,82% del total de los depósitos, reflejando adecuados niveles de atomización. Es importante mencionar que el Banco AV Villas para la medición del riesgo de liquidez utiliza modelos adicionales, siguiendo los parámetros exigidos por Basilea III, los cuales han arrojado una adecuada posición de liquidez, considerando adicionalmente que el Banco no tiene como fuente importante de fondeo recursos oficiales, que presentan altos niveles de volatilidad. Evolución del Indicador de Riesgo de Liquidez Fuente: 16 (Caja+Depositos en otras instituciones financieras + posiciones activas del mercado monetario + inversiones negociables y disponibles derechos de transferencia repos interbancarios) / Activo Total. 12

13 Tesorería. Las inversiones del Banco AV Villas ascendieron a $1.99 billones, principalmente concentradas en disponibles para la venta (57,70%) y 15,77% hasta el vencimiento. Es destacable que el 98,48% del portafolio está conformado por emisores con calificación AAA que reflejan una adecuada calidad crediticia en su composición. Por su parte, la duración se ubicó en 2.75 años, acorde con el incremento en los plazos durante el último año, especialmente en TES. Es de resaltar que el portafolio de inversiones de AV Villas al ser estructural presenta una rentabilidad del 7,08% ubicándose en la media del sector. Rentabilidad promedio Comparativa Fuente: Finalizando el 2012, la relación VeR sobre patrimonio técnico aumento al pasar de 6,91% a 10,3%, nivel que se encuentra dentro de los límites establecidos por el comité de riesgos. Lo anterior es el resultado del incremento en la duración, para aprovechar las condiciones de mercado, en particular la reducción de las tasas de intervención del banco de la Republica. Evolución del VaR y la duración del portafolio. Fuente: ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Riesgo de Crédito. El Banco cuenta con un Sistema de Administración de Riesgo de Crédito (SARC), el cual es administrado por la Vicepresidencia de Riesgos y contempla, entre otros, el diseño, la implantación y la evaluación de las políticas y herramientas que son definidas por el Comité de Riesgo de Crédito y aprobadas por la Junta Directiva. Los avances hechos en el SARC han permitido obtener importantes logros en la integración de las herramientas para el otorgamiento de crédito. Dentro de las medidas para el control del riesgo, se encuentran los estudios de cosechas que son realizados de forma periódica por parte de la Dirección de Riesgo, facilitando a la entidad el control de su colocación y así como el establecimiento de alertas tempranas. Cabe anotar que en este último se complemento el modelo de otorgamiento ajustando los límites de pérdida de acuerdo a la rentabilidad del producto y los ingresos del cliente. Riesgo de Mercado. Durante el 2012, no se presentaron cambios relevantes en las políticas de riesgo de mercado. Se mantienen las atribuciones en las operaciones de tesorería, la política de inversión, los Stop Loss, así como el registro de operaciones de compra y venta en el mercado Spot y operaciones OTC de acuerdo a los tiempos establecidos. Igualmente las decisiones en lo concerniente a tasas de interés están sujetas a la aprobación del comité GAP y al comportamiento del mercado. Cabe destacar que el área de Riesgo de Mercado y Liquidez realiza un permanente análisis de las variables que permiten prever variaciones máximas en los factores de riesgo, para efectos de determinar las estrategias de inversión y por tanto los niveles de riesgo dentro de los límites establecidos por la Junta Directiva. Riesgo Operativo. Tal como se mencionó en la pasada revisión anual, para el control del riesgo operativo, AV Villas lleva a cabo una adecuada evaluación y monitoreo de las políticas, procedimientos y el perfil de riesgo operativo inherente y residual. Las políticas, procedimientos y metodologías están consignadas en el manual SARO. Cabe destacar que mediante la herramienta CERO los lideres SARO realizan el acceso a las matrices de riesgo operativo, así como a la Contraloría del Banco para realizar consulta en línea de los riesgos, causas y controles. Value and Risk destaca el fortalecimiento de los controles lo que ha permitido trasladar los riesgos inherentes hacia una menor frecuencia e impacto. 13

14 Riesgos de Lavado de Activos. El Banco continua realizando labores de prevención y control en la aplicación del manual SARLAFT. Para el primer semestre de 2012 se continúo con el robustecimiento de los controles y requisitos adicionales en la vinculación de entidades sin ánimo de lucro de acuerdo a la Recomendación Especial VIII de GAFISUD 17. De acuerdo a los resultados obtenidos en el monitoreo del SARLAFT, AV Villas cuenta con mecanismos y prácticas apropiadas para la adecuada gestión de esta tipología de riesgo. CONTINGENCIAS Al cierre de 2012 AV VILLAS atiende procesos por valor de $ millones que comprenden 713 contingencias entre procesos ordinarios, verbales, acciones y ejecutivos. Por su parte, las provisiones constituidas totalizan $800 millones. En opinión de Value and Risk las contingencias actuales no representan un impacto significativo para la posición financiera del Banco, teniendo en cuenta que cerca del 75% de las contingencias mantienen una probabilidad adversa de fallo baja. 17 Grupo de Acción Financiera de Sudamérica: Organización Intergubernamental que agrupa a los países de América del Sur para combatir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo 14

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17 Una calificación de riesgo emitida por Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, es un opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello la calificadora no asume responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en la página web de la Calificadora 17