Consorcio Transmantaro S.A.

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1 Resultados del 3er trimestre del 2014 Consorcio Transmantaro S.A. Lima, Perú, 27 de Noviembre, 2014 Consorcio Transmantaro S.A. ( CTM o la Compañía ), es una de las empresas privadas líderes en el sector de transmisión de energía eléctrica en Perú. La Compañía construye, mantiene y opera redes de transmisión de energía en alta tensión. Poseedora de diez 1 concesiones con el Estado peruano y diez contratos con empresas privadas, anunció hoy los resultados financieros al cierre del tercer trimestre de 2014 (3T14). Estos resultados son reportados en forma individual de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Las cifras no son auditadas y están expresadas en miles de dólares. Hechos Destacados El 11 de setiembre 2014, Consorcio Transmantaro firmó el Contrato de Concesión del proyecto de concesión L.T. 220 kv La Planicie - Industriales y Subestaciones Asociadas, con una inversión de aproximada de US$62MM, el cual tiene previsto entrar en operación comercial en octubre del El 07 de Agosto 2014, Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. (ISA) se adjudicó el diseño, financiamiento, construcción, operación y mantenimiento del proyecto Línea de Transmisión 220 kv Friaspata - Mollepata y Subestación Orcotuna 220/60 kv. La línea de 94 km de longitud se sitúa entre las regiones Huancavelica, Ayacucho y Junín y será el principal enlace del Sistema Eléctrico de Ayacucho al Sistema Interconectado Nacional (SEIN). Los ingresos anuales del proyecto ascienden a US$5.7 millones, con 25 meses de etapa de construcción y 30 años de concesión. Resultados Económicos y Financieros a Setiembre 2014 Los ingresos operacionales ajustados fueron de US$ 81,075 miles, con un crecimiento de 22.4% respecto a setiembre 2013, producto de la puesta en operación comercial de nuevos proyectos. El EBITDA ajustado acumuló US$65,952 miles, con una margen de 81.35%. El margen Ebitda correspondiente al tercer trimestre disminuyó a 78.89% producto de un mayor costo operacional, el cual incluye el costo por enajenación de activos (venta de terrenos). Registra utilidad neta acumulada de US$18,490 miles, superior 3.1 veces con respecto al mismo periodo del año anterior, producto de la reestructuración de la deuda realizada en el 2T13 con la emisión del bono internacional. Los activos consolidados ascendieron a USD 936,138 miles, 8.1% mayor a lo registrado a diciembre En miles de US$ 3T14 3T13 Var.% 9M14 9M13 Var.% Ingresos Ajustados* 30,346 22, % 81,075 66, % Egresos 6,405 4, % 15,123 12, % EBITDA Ajustados** 23,941 18, % 65,952 53, % Margen EBITDA 78.89% 81.0% -2.6% 81.35% 81.33% 0.0% Utilidad Operativa Ajustado 16,766 12, % 45,791 35, % Utilidad Neta 5,781 4,879 18% 18,490 4, % * Ingresos EEFF + Adenda Nro. 5 + intereses por arrendamiento financiero - NIIC 17 ** EBITDA calculado con los ingresos Ajustados 1 Concesiones ganadas al 30 de septiembre 2014

2 Resumen Económico 3T14 1 La producción minera creció en el mes de setiembre, al igual que la inversión pública que creció alrededor de 10% en términos reales, luego de caer en julio y agosto. Por otro lado, de acuerdo a un sondeo realizado por el BCR en setiembre a empresas de distintos sectores, las expectativas de ventas y demanda en los próximos tres meses mostraron mejoras. Tomando en cuenta lo anterior, la economía habría crecido entre 2,5% y 3,0% en setiembre, luego de crecer a un ritmo de 1,3% entre mayo y agosto. Sector Eléctrico Durante el 3T2014, dos plantas de energía y dos líneas de transmisión (LT) empezaron operaciones. La Central Hidroeléctrica (CH) Huanza (Lima), comenzó su operación comercial en julio y es propiedad de Egehuanza (Buenaventura) y tiene una potencia de 92 MW. Además, la LT Trujillo-Chiclayo-Piura 500kV (Consorcio Transmantaro) comenzó a operar en julio, la cual tiene una longitud de 325 km y conecta las regiones de La Libertad, Lambayeque y Piura. En agosto, una central térmica en Iquitos (Loreto) inició operaciones. Esta central es propiedad de la empresa estatal Electro Oriente S.A., y tiene una capacidad instalada de 23 MW. Por otro lado, ISA obtuvo la concesión para la LT Friaspata-Mollepata 220kV y la subestación Orcotuna 220/60 kv, y tendrá una extensión de 90,5 km y conectará las regiones de Apurímac y Ayacucho. En setiembre, Enersis compró a Americas Holdings Limited su participación en Generandes Perú, una sociedad que controla el 54,20% de Edegel. Con esto, Enersis ahora controla el 58,60% de Edegel. Durante el mismo periodo, Consorcio Transmantaro y el Ministerio de Energía y Minas firmaron el contrato de concesión para la LT La Planicie Industriales 220kV y subestaciones asociadas. El proyecto se concesionó en mayo del 2014 y requiere una inversión de US$60 millones. Además, Cobra obtuvo la concesión definitiva para la construcción del parque eólico Tres Hermanas (Ica), que requerirá una inversión de US$218 millones. El proyecto tendrá una potencia de 97 MW y estará terminando en el Durante el resto del año, Proinversión deberá entregar por lo menos dos proyectos energéticos más, la LT Azángaro-Juliaca-Puno 220kV y la subestación Nueva Lurín 220/60kV. El primer proyecto, el más grande de los dos, requerirá una inversión de US$70 millones y se ubicará en la región de Puno. El segundo, que se desarrollará en Lima, comprende la construcción de dos LT menores y requerirá una inversión de US$ 50 millones. Estado de Resultados Ingresos Operacionales A setiembre 2014, los ingresos totales ajustados han mostrado un incremento de 22.5% con respecto a setiembre 2013, resultado de: Ingresos de transmisión por el Sistema Principal de Transmisión (SPT) y el Sistema Garantizado de Transmisión (SGT): A setiembre 2014 se registró un incremento del 17.2% con respecto al mismo periodo del año anterior, como consecuencia de mayores ingresos por año completo de los proyectos L.T Talara 1 Fuente: INEI, Apoyo Consultoría

3 Piura (POC mayo 2013) y L.T. Pomacocha - Carhuamayo (POC en Setiembre 2013), y los ingresos por la POC del proyecto LT Trujillo Chiclayo realizada en julio Asimismo, al 3T14 el incremento es de 31.2% por las mismas razones de lo explicado para el acumulado a setiembre 14. Ingresos por Contratos privados de conexión - Sistema Complementario de Transmisión (SCT): A setiembre 2014 se registró un incremento de 10.2% principalmente por el año completo de ingresos de los proyectos conexión L.T. 500 kv Fénix y Conexión Termochilca posteriores a la POC realizadas en los meses de marzo y junio 2013, respectivamente. Otros ingresos operacionales: El incremento registrado a setiembre 2014 respecto al mismo periodo del año anterior, se debe principalmente a la venta de terrenos por USD 757 miles realizada en el 2T14. Ingresos por arrendamiento financiero 2 : A setiembre 14 se registró un incremento del 51.8% producto de ingresos año completo del proyecto L.T. 500 kv Fénix (POC Marzo 13) y Termochilca (POC Junio14). Ingresos por controversia: corresponde a los intereses relacionados a la controversia de la Adenda N 5 y N 10. Ingresos Operacionales 3T14 3T13 Var.% 9M14 9M13 Var.% Ingresos de tansmisión SPT, SGT 26,228 19, % 68,813 58, % Ingresos contrato privado de conexión SCT % 2,118 1, % Otros Ingresos Operacionales % 1, % Total Ingresos 27,262 20, % 72,537 61, % Ingresos Arrendamiento Financiero 2,363 1, % 6,991 4, % Ingresos por Controversia** % 1, % Total Ingresos Ajustados 30,346 22, % 81,075 66, % ** Incluye parte financiera de la Adenda N 5 y Adenda N 10 Costos y Gastos Operacionales A setiembre 2014, los costos de transmisión registraron un incremento de 17.3% con respecto al mismo periodo del año 2013, resultado de: Amortización: El incremento de 10.0% corresponde a la POC del proyecto L.T, Trujillo-Chiclayo Servicio de operación y mantenimiento (OyM): El incremento de 28.9% corresponde a la POC del proyecto antes mencionado. Servicio de gerenciamiento: A setiembre 2014 se registra un incremento de 15.1%, principalmente por el ajuste efectuado al valor del servicio relacionado con el contrato de gerenciamiento. Provisión de mantenimiento y reemplazos: El incremento de 24.0% respecto a setiembre 13, es el resultado de la mayor provisión por mantenimiento y reemplazos producto de la POC de los proyectos anteriormente mencionados. 2 Asociados a los contratos privados de transmisión de energía eléctrica firmados con terceros, Adenda N 5 y Adenda N 10 del contrato de concesión LT Mantaro Socabaya; ingresos que son generados por la actividad principal de negocio de la empresa. En este informe estos ingresos forman parte de los ingresos operacionales, cabe señalar que en el Estado de Resultados se muestran como ingresos financieros (NIC 17).

4 Costo de Transmisión 3T14 3T13 Var.% 9M14 9M13 Var.% Amortización 6,323 5, % 17,573 15, % Servicio de operación y mantenimiento 3,087 2, % 8,030 6, % Servicio de gerenciamiento 1,060 1, % 2,639 2, % Provisión de mantenimiento y reemplazos % 2,533 2, % Otros costos de transmisión menores 2,225 1, % 4,084 3, % Costo de transmisión 13,530 10, % 34,858 29, % A setiembre 2014, los gastos operacionales registraron una disminución de 41.7% con respecto al mismo periodo del año 2013, resultado de: Servicios Prestados por Terceros: a setiembre 2014 se registra una disminución de 51.5% debido a que en el 1T13 se registró un mayor gasto, como consecuencia del servicio especializado por USD 150 miles para un proceso arbitral asociado a los ingresos por el contrato de concesión LT Mantaro-Socabaya. Otros gastos operacionales menores: Incluye amortización y otros menores. La disminución registrada a setiembre 2014 corresponde a menores comisiones por servicios varios. Gastos Operacionales 3T14 3T13 Var.% 9M14 9M13 Var.% Servicios Prestados por terceros % % Otros gastos operacionales menores % % Gastos operacionales % % Gastos Financieros A setiembre 2014, los gastos financieros disminuyeron en 22.3% con respecto a setiembre 2013, esto se explica principalmente por la reestructuración de la deuda realizada en el 2T13 como consecuencia de la emisión del bono internacional, que permitió reemplazar deuda de largo plazo y con vinculadas, generando un menor gasto financiero. Al respecto, en el 2T13 se cancelaron los préstamos bancarios y los costos de transacción relacionados a dichos préstamos, asimismo, se prepagaron los préstamos de vinculadas. Los gastos financieros capitalizados disminuyeron en 19.8% en el 3T14, como consecuencia de la POC de los proyectos antes mencionados. Gastos Financieros 3T14 3T13 Var.% 9M14 9M13 Var.% Intereses de deuda a largo plazo 1, % 3,568 13, % Intereses de préstamos de vinculada % 0 3, % Intereses de bonos 5,063 4, % 15,183 8, % Otros menores* % 1, % Gastos financieros capitalizados % -2,280-2, % Gastos financieros 6,570 5, % 17,881 23, % (*) Incluye Otros menores + Actualización valor presente de la provisión de mantenimientos y reemplazos

5 Balance General Activos Los activos de CTM ascendieron a USD 936,138 miles, lo que significó un incremento de 8.09% respecto a diciembre de Este incremento responde principalmente a la mayor inversión en nuevos proyectos ( L.T. MachuPicchu-Abancay-Cotaruse,L.T. Mantaro-Montalvo y L.T. Planicie Industriales) y al mayor saldo de caja producto de la puesta en operación comercial de los proyectos. Pasivos El pasivo de CTM ascendió a USD 625,927 miles, lo que significó un incremento del 9.0% con respecto a diciembre de Esto debido principalmente al (i) incremento de las obligaciones financieras producto del préstamos obtenido para el prepago del fideicomiso del proyecto L.T Trujillo Chiclayo, (ii) mayor impuesto a la renta diferido, principalmente por el diferencial obtenido entre las tasas de depreciación de los proyectos, y; (iii) mayor nivel de provisión por mantenimiento y reemplazo. Patrimonio El patrimonio de la Compañía alcanzó los USD 310,211 miles, con un incremento de 6.3% comparada con los USD 291,721 miles del 2013, debido principalmente al incremento en los resultados acumulados, como consecuencia a la mayor utilidad neta generada por la POC de los proyectos anteriormente mencionados y al mayor nivel de reserva legal. Deuda El saldo de deuda al 3T14 es de USD 543,396 miles, conformado principalmente por el bono internacional emitido en mayo 2013 y el préstamo mediano plazo que se tiene con el BCP, obtenido en el mes de junio 2014, para el prepago del fideicomiso del proyecto LT Trujillo-Chiclayo. Fecha de Fuentes de Financiamiento Monto Autorizado Inicio Fecha de Vencimiento Tasa de Interes Anual Saldo al Saldo al * Banco de Crédito del Perú S.A.A. 100,000 jun-14 jun-18 L 3M+3.6% 100,000 61,000 Bono Corporativo Internacional 450,000 may-13 may-23 Fija 4.375% 450, ,000 Sub Total Deuda Financiera 550, ,000 Comisiones de estructuración -6,604-7,787 Deuda Vinculada 0 0 Total Deuda Financiera 543, ,213 (*) Se encontraba vigente el fideicomiso LT Trujillo Chiclayo, prepagado en junio Capex e Inversiones En el 3T14, el 98.8% del Capex ejecutado de proyectos en construcción, corresponde a L.T. MachuPicchu - Abancay Cotaruse y Mantaro Montalvo

6 Miles USD Fecha POC Set-14 Participación Proyectos en Construcción L.T. MachuPicchu-Abancay-Cotaruse mar-15 64, % L.T. Mantaro-Marcona-Socabaya-Montalvo nov-16 20, % L.T. Planicie Industriales oct-16 1, % Otros Proyectos % Total 85,929 Proyectos Concesión Machupicchu-Cotaruse ("Contrato de Concesión SGT Línea de Transmisión Macchu Picchu- Abancay-Cotaruse en 220Kv"). La compañía suscribió con el Estado Peruano el contrato de concesión con fecha 22 de diciembre de Este contrato tiene una vigencia de 30 años desde su puesta en operación prevista para enero La longitud de la línea será de aproximadamente 421 Km y al 30 de setiembre de 2014, la Compañía ha efectuado inversiones por US$ 64,818,474. Línea 500Kv Mantaro-Marcona-Socabaya-Montalvo. La Compañía suscribió con el Estado Peruano el contrato de concesión con fecha 26 de setiembre de Este contrato tiene una vigencia de 30 años desde su puesta en operación, lo cual se efectuaría en 38 meses luego de la fecha de cierre del proceso de concesión. Al 30 de setiembre de 2014, la Compañía ha efectuado inversiones por US$ 20,076,002 para la construcción de la línea de 920 Km de longitud. Concesión Línea de Transmisión 220 kv La Planicie - Industriales y Subestaciones Asociadas. La Compañía suscribió con el Estado Peruano el contrato de concesión con fecha 11 de septiembre de Este contrato tiene una vigencia de 30 años desde su puesta en operación, lo cual se efectuaría en 24 meses luego de la fecha de cierre del proceso de concesión. Al 30 de septiembre 2014 se han efectuado inversiones por US$ 11,734. Otros Sucesos Importantes El 3T2014 estuvo cargado de importantes acontecimientos en el Grupo: El 07 de Agosto 2014, Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. (ISA) se adjudicó el diseño, financiamiento, construcción, operación y mantenimiento del proyecto Línea de Transmisión 220 kv Friaspata - Mollepata y Subestación Orcotuna 220/60 kv. La línea de 94 km de longitud se sitúa entre las regiones Huancavelica, Ayacucho y Junín y será el principal enlace del Sistema Eléctrico de Ayacucho al Sistema Interconectado Nacional (SEIN). Los ingresos anuales del proyecto ascienden a US$5.7 millones, con 25 meses de etapa de construcción y 30 años de concesión. El 11 de setiembre 2014, Consorcio Transmantaro firmó el Contrato de Concesión del proyecto de concesión L.T. 220 kv La Planicie - Industriales y Subestaciones Asociadas, el cual tiene previsto entrar en operación comercial en octubre del Por otro lado, Fitch ratificó las calificaciones del programa de Emisión de Bonos de Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. (ISA) en AAA(col), perspectiva estable y Largo plazo moneda local e internacional en BBB. Asimismo, Moody s mejoró las calificaciones de Emisor de ISA de Baa3 a Baa2 con perspectiva estable, y Standard & Poor s, Agencia de Calificación de Riesgos, subió la Calificación de Crédito Corporativo de ISA, de BBB- a BBB, por mejoramiento en el desempeño financiero, la perspectiva es estable.