Gobierno Corporativo para Pymes: de la Resistencia a la Convicción

Transcripción

1 Gobierno Corporativo para Pymes: de la Resistencia a la Convicción Andrés Oneto La Faye Bogotá, 9 de julio de 2015 Vicepresidencia de Sectores Productivo y Financiero 1

2 1.Importancia de la buenas prácticas de Gobierno Corporativo (GC) 2. De la resistencia a la convicción 3. Lineamientos para un Código de GC 4. Programa CAF en GC 5. Reflexión final 2

3 el pudor y las buenas costumbres han variado en el tiempo y lo que se entiende por un buen padre de familia y el gobierno de las empresas? 3

4 Importancia de la buenas prácticas de GC GOBIERNO CORPORATIVO Las buenas prácticas de Gobierno Corporativo contribuyen a: Mejor uso de los recursos en las empresas El conjunto de prácticas, formales e informales, que gobiernan las relaciones entre los administradores y todos aquellos que invierten recursos en la empresa, principalmente accionistas y acreedores. Mayor transparencia Mitigar riesgos de información asimétrica relacionados con los proveedores de recursos financieros. Además, estas prácticas tienen un efecto sobre el riesgo de los créditos e inversiones en las mismas. 4

5 El GC en la región según indicadores de Competitividad FEM: Reporte Global de Competitividad Comportamiento ético de las firmas Eficacia de las Juntas Directivas Venezuela 2,9 Mexico 4,1 Argentina 3,0 Bolivia 4,1 Peru 3,5 Argentina 4,1 Mexico 3,6 Venezuela 4,2 Colombia 3,6 América Latina y el Caribe 4,6 Brazil 3,6 Brazil 4,8 América Latina y el Caribe 3,9 OECD 4,9 Bolivia 3,9 Colombia 5,0 OECD 5,3 Peru 5,1 Chile 5,6 Chile 5,1 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 Protección de los intereses de los accionistas minoritarios Fortaleza de los estándares de auditoría y contabilidad Bolivia 3,0 Bolivia 3,6 Venezuela 3,3 Argentina 3,8 Argentina 3,5 Venezuela 4,0 Colombia 4,0 Colombia 4,3 América Latina y el Caribe 4,1 América Latina y el Caribe 4,6 Mexico 4,1 Mexico 4,7 Peru 4,4 Peru 4,8 Brazil 4,4 Brazil 4,8 OECD 4,7 OECD 5,3 Chile 4,8 Fuente: Foro Económico Mundial (FEM) 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 Chile 5,

6 GC: Es una caja de herramientas 6

7 GC: Cada herramienta tiene múltiples usos 7

8 El resultado final depende del uso que se le de a la herramienta 8

9 GC Interno: La matriz de riesgos de la institución MERCADO NEGOCIO LIQUIDEZ TASA DE INTERES TIPO de CAMBIO Cualquier organización empresarial está expuesta a distintos riesgos OPERATIVO LEGAL TECNOLOGICO VALORACION TRANSVERSAL DEL RIESGO DE GOBIERNO CORPORATIVO 9 Elaboración: IAAG

10 Un mal GC es un factor de riesgo adicional para la institución Tratamiento accionistas e inversionistas Incógnita de la sucesión Divulgación y calidad de la información Eficiencia de las Juntas Directivas Estructura de propiedad Poder de la Gerencia Una buena estructura de gobierno minimiza el riesgo de GC y facilita la gestión adecuada de todos los demás riesgos. Elaboración: IAAG 10

11 Un buen GC tiene un efecto directo en el acceso a recursos Proveedores de Recursos financieros Líneas de crédito Fondos Private Equity Accionistas Tenedores de títulos Si mejora el GC, tendrían acceso a diversas fuentes de capital y en mejores 11 condiciones.

12 1.Importancia de la buenas prácticas de Gobierno Corporativo (GC) 2. De la resistencia a la convicción 3. Lineamientos para un Código de GC 4. Programa CAF en GC 5. Reflexión final 12

13 Resistencia: Si el GC es tan bueno por qué no lo adopta todo el mundo? 1. Parece costoso y complicado de implementar 2. Aparente burocracia y procedimientos extras afectan la toma de decisiones. 3. Exceso de transparencia frente a los competidores perjudica a la empresa. 4. Se percibe que con el cumplimento del marco legal es más que suficiente. 5. Es difícil salir de la zona de confort. 6. El entorno no lo valora... 13

14 A corto plazo no gano? Resistencia: El entorno no lo valora No baja el coste de la financiación bancaria No impacta en el negocio corriente (ventas, márgenes, etc.) Posibles causas del impacto limitado (mercados poco desarrollados) Inversores poco sofisticados, que no activan el private enforcement Reguladores con recursos limitados para reforzar la calidad del cumplimiento del componente obligatorio Mercados de capital con una oferta muy limitada de nuevos emisores y exceso de liquidez Escasas implementaciones materiales 14

15 Resignación: es una tendencia internacional En los últimos años se ha propiciado la revisión por parte de los países de la normativa, principalmente societaria y de mercado de valores. Se han implementado reformas regulatorias orientadas a incentivar el desarrollo de las prácticas de buen gobierno corporativo. Modelos cumpla o explique Se han elaborado códigos de buenas prácticas de adhesión obligatoria o voluntaria. Recomendaciones a las empresas que complementan la normativa. 15

16 Resignación: Si no implemento puedo ahuyentar a los proveedores de recursos Algunos riesgos y problemas percibidos por los proveedores de recursos financieros: Operaciones con empresas / personas vinculadas a precios no competitivos. Remuneraciones elevadas de los ejecutivos sin justificación. No hay correlación entre las remuneraciones y los resultados económicos. Contratación de personal allegado y no idóneo Manipulación de información Toma excesiva de riesgos por parte de los administradores 16

17 Resignación: los inversionistas lo demandan Nuestro grupo de inversión nunca aprobaría una inversión en una compañía con mal gobierno Respuestas de profesionales que administran importantes fondos y que deben tomar a diario decisiones millonarias de inversión. Buen gobierno es un criterio importante. Yo simplemente no invertiría en una compañía con pobre gobierno corporativo. 17

18 Convencimiento: Sí hay ganancias en el corto plazo Pero a corto plazo sí gano: El beneficio inmediato es un aumento de la confianza. Se crea un activo intangible que ofrece una diferenciación. Es necesario promocionarlo y hacerlo rentable. Genera valor para la empresa. Mientras más temprano empiece, la organización lo agradecerá. Las empresas que voluntariamente refuerzan sus estructuras de GC: Perciben la implementación como una inversión y no como un gasto. No consta que sus procesos de administración y gestión se hayan entorpecido. Alcanzan elevados niveles de profesionalización y buenos resultados operativos. Están preparadas para seguir profundizando en una materia que dejó de ser una moda, para convertirse en una herramienta imprescindible. Logran un tránsito fluido hacia una organización más compleja y sostenible en el tiempo. 18

19 Convencimiento: El mercado sí valora un Buen GC Indice de Buen GC e Indice de Bolsa: Caso Peruano Jun 2014 Spread 36% Fuente: Bolsa Valores de Lima 19

20 1.Importancia de la buenas prácticas de Gobierno Corporativo (GC) 2. De la resistencia a la convicción 3. Lineamientos para un Código de GC 4. Programa CAF en GC 5. Reflexión final 20

21 Lineamientos para un código Latinoamericano de GC - LCLGC Acreedores 1. Derecho y Trato Equitativo de los Accionistas Gobierno 3.Junta Directiva Proveedores y Clientes 2. Asamblea General de Accionistas Competidores y Comunidades Empleados Anexos Gobierno Corporativo para Grupos Empresariales Responsabilidad de las Entidades Financieras en Promover del GC 21 Gobierno Corporativo de Empresas Familiares

22 Incorporación de los LCLGC a lo largo de la evolución de las empresas Las edades de la organización y la incorporación gradual del GC Tamaño EDAD DEL HOLDING EDAD DE LA DELEGACION EDAD FUNDACIONAL EDAD DE LA ORGANIZACIÓN FUNCIONAL CONTROL Y PROPIEDAD JUNTOS SEPARACION DE PROPIEDAD Y CONTROL 22 Edad

23 Junta Directiva Objetivo: Asegurar efectividad en su función de orientar la política de la empresa, controlar las instancias de gestión y servir de enlace entre la gestión y los accionistas.. Maximizar la generación de valor. 1. Necesidad de mantener una Junta Directiva formal 2. Funciones de estrategia, supervisión y administración 3. Reglamento de funcionamiento 1. DERECHO Y TRATO EQUITATIVO DE LOS ACCIONISTAS Gobierno Acreedor es 3.DIRECT ORIO Proveedo res y Clientes 4. Categorías de directores, selección y requisitos, cese, deberes y derechos, retribución, conflictos de interés, evaluación 2. ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS Competido res y Comunida des Empleados 5. Organización y constitución de comités (Auditoría, Riesgos, Nombramientos y Retribuciones) 23

24 Tipos de Juntas Directivas Calidad de la Junta Directiva: Entendimiento y Participación ALTO ENTENDIMIENTO Junta Directiva REPRESENTATIVA Muy importantes pero con poco tiempo Junta Directiva COUNTRY CLUB Ni entienden, ni quieren entender!!! Junta Directiva PROFESIONAL Comprometidos y conocedores Junta Directiva ENTUSIASTA Con muchas ganas!!! BAJO Fuente: Thin On Top, Bob Garratt PARTICIPACIÓN ALTO 24

25 Qué evitar en un Junta Directiva 25

26 El Director Independiente Ideal: Qué debe aportar? 26

27 Riesgo y la Arquitectura de Control Definición occidental: exposición a un peligro o inconveniente. Definición oriental: peligro oportunidad No se puede tomar una oportunidad de altos rendimientos sin asumir riesgos. 27

28 La Arquitectura de Control debe permitir identificar los riesgos con anticipación 28

29 Arquitectura de Control Objetivo: Contar con un sistema integral que incluya políticas y procedimientos que provean una seguridad razonable en relación al logro de los objetivos de la empresa. Acreedor es 1. El ambiente de control 2. La gestión de riesgos 1. DERECHO Y TRATO EQUITATIVO DE LOS ACCIONISTAS Gobierno 3.DIRECT ORIO Proveedo res y Clientes 3. El sistema de control interno 2. ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS Competido res y Comunida des Empleados 4. Monitoreo de la arquitectura de control (Auditoría interna y externa). 29

30 Órganos adecuados para la interacción EMPRESA - FAMILIA Ámbito empresarial Estatutos de la empresa Derecho corporativo y societario y regulación Ámbito familiar Protocolo familiar Derecho de familia y sucesorio JUNTA DE ACCIONISTAS ASAMBLEA DE FAMILIA (TODA LA FAMILIA) DIRECTORIO CONSEJO DE FAMILIA Gerencia Area 1 Area 2 Area 3 30

31 1.Importancia de la buenas prácticas de Gobierno Corporativo (GC) 2. De la resistencia a la convicción 3. Lineamientos para un Código de GC 4. Programa CAF en GC 5. Reflexión final 31

32 Aportes conceptuales y herramientas Lineamientos para un Código Latinoamericano de Gobierno Corporativo Lineamientos para el Buen Gobierno Corporativo de las Empresas del Estado Cartilla: Gobierno Corporativo: lo que Todo Empresario Debe Saber Manual de Gobierno Corporativo para Empresas de Capital Cerrado Lineamientos de Gobierno Corporativo para las PyME y Empresas Familiares Gobierno Corporativo y Desarrollo de Mercados de Capitales en América Latina Gobierno Corporativo y Determinación de Riesgos en Instrumentos de Deuda La importancia del Gobierno Corporativo en Empresas de Propiedad del Estado 32

33 Programa Empresa Familiar Gobierno Corporativo Promover la continuidad de las empresas en el tiempo, implementando buenas prácticas de GC. Acompañamiento con consultores especializados: diagnóstico y recomendaciones en estatutos, reglamentos y protocolo familiar. Programa desarrollado en alianza entre CAF y Fundes Latinoamérica: Colombia, Bolivia, Perú y Panamá. Primer piloto: 30 empresas en Bolivia han llevado a cabo implementaciones efectivas. colombia@fundes.org 33

34 La Empresa Familiar: un problema común Si hijo, algún día tu serás el Gerente de todo esto, en lugar de alguien mejor calificado 34

35 1.Importancia de la buenas prácticas de Gobierno Corporativo (GC) 2. De la resistencia a la convicción 3. Lineamientos para un Código de GC 4. Programa CAF en GC 5. Reflexión final 35

36 Claves para una buena implementación Calma: No se puede pasar de 0 a 100 de inmediato. Flexibilidad: La tropicalización de ciertas prácticas es necesaria, el GC es un traje a la medida. Compromiso: Propietarios, gerencia y empleados deben participar. Paciencia: Entender que los beneficios se visualizan en el mediano plazo. Difusión: Es un activo intangible que requiere difusión interna y externa. 36

37 La ausencia de un buen GC en la mediana empresa puede originar: Restaurante los Tres Socios Cerrado por desacuerdo societario 37

38 Más oportunidades, un mejor futuro. 38