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Transcripción

1 ANALISIS Y DISCUSIÓN DE LA ADMINISTRACION ACERCA DEL RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y DE LA SITUACION ECONOMICA FINANCIERA CORRESPONDIENTE AL 30 DE JUNIO DEL Principales cifras En miles de soles al 30 De Junio del % % Ventas 3, , Ganancia Bruta 1, , Ganancia Operativa Ganancia Neta del Ejercicio Estado de Resultados: Ingresos En el presente periodo se obtuvo ingresos de S/3,74 miles de soles por las ventas de departamentos de los proyectos ejecutados por BRAJA CONSTRUCTORA INMOBILIARIA SA; obteniendo un incremento en ventas de 15.40% respecto al similar periodo del año anterior, esto se debe a que en el periodo presente se ha desarrollado nuevos proyectos, teniendo mayor porcentaje de ventas nuestro proyecto Torre San Martin. 1

2 Los cuales se detallan a continuación: Costo de Ventas El costo de venta fue de S/2,177 miles de soles que representa el 58% del total de ventas. En relación al periodo anterior hubo un aumento en el costo de 7.61% esto se debe a que en el presente periodo se está ejecutando 2 nuevos proyectos. Costo de venta 2012 por Proyecto: En el presente periodo, se está realizando una mejor estructuración de procesos, lo que traerá como consecuencia un mejor control de costos. Ganancia Operativa El margen operativo es de S/900 miles de soles, el mismo que representa el 24% de las ventas del periodo, en comparación con el periodo anterior aumentó en un 1.70% como consecuencia del aumento en la ganancia bruta. 2

3 No obstante nuestros gastos administrativos incrementaron con respecto al periodo anterior en un 102% de S/326 miles de soles a S/659 de soles debido a que en el presente periodo se encuentran en ejecución 3 proyectos y dos ya entregados, para lo cual se incurrió en mayor gasto. Teniendo mayor impacto en las siguientes partidas: Gastos de Personal; el mismo que asciende a S/272 miles de soles, debido al aumento de personal necesario para la ejecución de los proyectos antes mencionados. Honorarios de Terceros; por un importe de S/214 miles de soles, debido al requerimiento de personal tercero para supervisión y otros servicios requeridos por la complejidad de los proyectos en ejecución. Ganancia Neta La ganancia neta del periodo fue de S/437 miles de soles, que representa el 12% de las ventas del periodo. El resultado proviene de la utilidad por las ventas efectuadas del periodo. Indicadores: jun-13 Utilidad Neta 437 Retorno sobre el Patrimonio Retorno sobre el Activo 6.45 Estado de Situación Financiera Activos Los activos disminuyeron en S/1,192 miles de soles con respecto al año anterior, el mismo que representa el 14.95% de disminución, esto se debe principalmente a la disminución de nuestras cuentas por cobrar comerciales. Pasivos Los pasivos disminuyeron en S/1,629 miles de soles con respecto al periodo 2012 debido la disminución de nuestros ingresos diferidos. 3

4 Patrimonio El patrimonio aumento en S/437 miles de soles, producto del resultado obtenido en el periodo. Política de Dividendos: A la fecha BRAJA no ha hecho cambios en su política de Dividendos. Política de Planificación de Inversiones: Braja Constructora Inmobiliaria S.A ha mantenido una adecuada administración, implementando a lo largo de nuestra gestión decisiones que han contribuido a la organización a alcanzar sus objetivos y esto ha sido posible gracias a un sistema que ha permitido integrar la administración con la mercadotecnia, finanzas y contabilidad sumada a las operaciones de nuestros diferentes procesos constructivos. La compañía ha procurado crear conciencia de los cambios que se han presentado continuamente en nuestro entorno empresarial, estableciendo objetivos que puedan ser medibles y alcanzables basados en una visión estratégica. Hemos recogido adecuadamente los datos del contexto de cada inversión para facilitar la labor de control y seguimiento, para lograrlo eficientemente hemos operado con los siguientes puntos: Periodicidad habitual, control continuo Seguimiento: Responsables como las de nuestros analistas de Inversiones. Flujos netos de caja Parámetros básicos Análisis de sensibilidad Supervisión oportuna Al fijar nuestro horizonte de inversiones hemos establecido parámetros que se han convertido en las medidas de los diferentes proyectos en ejecución, la capacidad empresarial de transformar nuestros activos en dinero, procurando no pagar por ello un costo significativo o que nos afecte experimentado pérdida de capital. En un futuro cercano la empresa espera desarrollar proyectos de envergadura significativa que por su cuantía económica genere solidez y un mejor posicionamiento en el mercado. 4

5 El conjunto de nuestras operaciones de financiamiento han sido la obtención de créditos ene el sistema financiero y de otros acreedores. BRAJA afronta cada día retos y riesgos que permiten determinar el rendimiento y la valuación de sus activos, para lograrlo apelamos a las herramientas que mejores resultados nos han dado; lo que nos ha ofrecido una lectura permanente de la liquidez con la que contamos y poder enfrentar nuestros compromisos. Impulsaremos el importante segmento de ingeniería y construcción, para ello estamos ingresando a la esfera pública donde hemos identificado un mercado altamente potencial. En esta nueva extensión, Braja parte de la premisa de incursionar en este mercado del sector público, tales como gobiernos municipales y regionales, nuestro interés se basa en la creciente capacidad presupuestaria no ejecutada que estas entidades gubernamentales disponen para la ejecución de proyectos en infraestructura. Riesgos de Cambios en el Entorno: La Gerencia de Administración y Finanzas identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha cooperación con las unidades operativas. Tales riesgos pueden ser de Liquidez (si la empresa tiene dificultades para cumplir con obligaciones asociadas a instrumentos financieros), de Crédito (si una de las partes deja de cumplir sus obligaciones) y de Mercado (tipo de cambio, moneda extranjera, tasa de interés, otros riesgos de precio) Riesgos de Tipo de Cambio: Las actividades de la compañía y su endeudamiento en moneda extranjera la exponen a riesgos de fluctuación en los tipos de cambio del dólar americano, a fin de minimizar este riesgo, la empresa realiza esfuerzos para mantener un balance apropiado entre los activos y pasivos, así como los ingresos y egresos en moneda extranjera. (Tipo de cambio ponderativo) De ser el caso la empresa realizará operaciones de Forward con la finalidad de aminorar los riesgos asociados. Riesgos de Tasa de Interés: Los ingresos y los flujos de caja operativos de la empresa son independientes de los cambios en las tasas de interés del mercado debido a que sustancialmente la deuda de la empresa está sujeta a tasa fija. Solamente la deuda a corto plazo que corresponde a préstamos bancarios afecta a la fluctuación de tasa de interés. Riesgo de Crédito: El Riesgo de crédito surge del efectivo y equivalente de efectivo, depósitos en banco e instituciones financieras así como los créditos a clientes. La empresa evalúa el perfil crediticio del cliente tomando en consideración el historial del mismo. 5

6 Riesgo de Liquidez: La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo, la disponibilidad de financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas. Fortalezas y Recursos de la Empresa: Mediante el proceso de reflexión aplicado a la actual misión de nuestra empresa y en las actuales condiciones del mercado en que operamos, nos ha permitido fijar lineamientos de acción que nos orientan a las decisiones y resultados futuros. Este proceso, ha sido continuo, específicamente en cuanto a la formulación de estrategias. Es nuestro cometido conseguir ventajas competitivas, diferencias positivas en la medida de lo posible, identificando opciones que nos permitan aprovechar esas oportunidades, reduciendo los riesgos y utilizando de manera óptima nuestros recursos, buscando los océanos azules de mayor innovación y rentabilidad, en ese marco la arquitectura de nuestras fortalezas y que no se reflejan en nuestros estados financieros tiene que ver con nuestro capital humano, constituido por un equipo con talento creativo, convertidos en los activos más importantes de nuestra empresa, han sido un valor vital y clave en el desarrollo de nuestro crecimiento empresarial. La incorporación de fortalezas a la empresa es una constante en Braja Constructora Inmobiliaria S.A, es así como por ejemplo nos hemos sometido a un riguroso y exigente proceso de homologación, obteniendo el Informe y Constancia de Homologación emitido por SGS DEL PERU SAC con la calificación de: Proveedores válidos para ofrecer bienes y servicios incluso firmar acuerdos de aprovisionamiento con sus clientes. Trabajan con procedimientos debidamente implementados. Esta calificación adquirida refleja nuestra permanente exigencia empresarial por ser cada vez más competitivos, aumentando nuestras capacidades distintivas para responder rápidamente, con opciones flexibles a los problemas que impactan en la empresa, todo con el fin de tener éxito, construyendo el futuro y agregando valor holístico continuamente. 6