YURA S. A. REPORTE TRIMESTRAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE YURA S.A. AL 30 DE SETIEMBRE DE 2014 ANALISIS Y DISCUSION DE LA GERENCIA

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Domingo Río de la Cruz
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1 YURA S. A. REPORTE TRIMESTRAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE YURA S.A. AL 30 DE SETIEMBRE DE 2014 ANALISIS Y DISCUSION DE LA GERENCIA 1. OPERACIONES Y PRODUCCION PRODUCCION Clinker La producción de clínker en el tercer trimestre de 2014 se incrementó en 4.8% respecto a igual periodo de 2013, aumentando de 417,108 t en el 2013 a 437,144 t en el 2014, variación explicada por el mayor número de días de producción continua de la línea de producción No.3 en el tercer trimestre de 2014 respecto al mismo periodo del Cemento Durante el tercer trimestre de 2014, la producción de cemento fue 709,632 t, mayor en 7.2% a la producción de cemento del mismo periodo de 2013, que fue 661,871 t. Mercado nacional La producción nacional de cemento durante el tercer trimestre del 2014 disminuyó levemente en 0.1% respecto a igual periodo del 2013, de 2,740,978 t a 2,738,843 t, según datos públicos de la Asociación de Productores de Cemento. Con respecto al mercado nacional, la cuota de participación de Yura S.A. en el volumen de producción nacional de cemento se elevó a 25.9% durante el tercer trimestre de Durante el mismo periodo del 2013, la producción de cemento de Yura S.A. representó el 24.1% de la producción nacional. DESPACHOS Ventas locales Las ventas locales de cemento durante el tercer trimestre de 2014 aumentaron en 1.2% respecto a igual periodo de 2013, de 599,128 t a 606,220 t, ello sustentado en un ligero mayor dinamismo del sector construcción, con el incremento de obras de infraestructura pública y privada, así como la autoconstrucción. Exportaciones El volumen de exportaciones de cemento en el tercer trimestre de 2014 fue 95,808 t, superior en 104.6% al volumen de exportaciones del mismo trimestre de 2013, que fue 46,828 t. Mercado nacional Las ventas de cemento en el mercado nacional durante el tercer trimestre del 2014 disminuyeron levemente respecto a igual periodo del 2013, de 2,668,234 t a 2,659,300 t, según datos públicos de la Asociación de Productores de Cemento. La cuota de participación de las ventas de Yura S.A. en el mercado nacional aumentó de 22.5% en el tercer trimestre de 2013 a 22.8% en el mismo periodo de t = toneladas

2 2. RESULTADOS ECONOMICOS Resultados En el tercer trimestre del 2014, la utilidad neta ascendió a S/ millones, monto superior en 16.9% respecto a la utilidad neta registrada en el mismo periodo del ejercicio 2013, que fue de S/ millones. Esta variación positiva de la utilidad neta se ha debido principalmente a los mayores ingresos por ventas y menores costos de producción registrados durante el tercer trimestre del 2014, lo que ha redundado en una mejora notoria en la utilidad neta. Ventas netas Por el trimestre terminado el 30 de setiembre de 2014, las ventas de Yura S.A. registraron un aumento neto de S/ millones, 7.7% superior respecto al mismo periodo de En el tercer trimestre de 2014, las ventas locales de Yura S.A. ascendieron a S/ millones (S/ millones por el tercer trimestre de 2013), mientras que las exportaciones sumaron S/ millones (S/ millones en el 2013). Costo de ventas En cuanto al costo de ventas de Yura S.A., éste aumentó 3.0%, al pasar de S/ millones correspondiente al tercer trimestre de 2013 a S/ millones en el mismo periodo de 2014, producto de mayores costos de producción de Clinker de la línea III, costos de mantenimiento y mayores costos unitarios fijos diluidos entre la producción de cemento del tercer trimestre del El detalle de la utilidad bruta por división, correspondiente al tercer trimestre de los años 2014 y 2013, se muestra en el siguiente cuadro: Trimestre Julio a Setiembre (S/.000) 2014 % 2013 % División Cementos Ventas netas 272, ,031 Costo de ventas (127,563) (123,814) Utilidad bruta 144, % 129, % División Concretos Ventas netas - 4 Costo de ventas - (6) Utilidad bruta - 0.0% (2) -50.0% Total Ventas netas 272, ,035 Costo de ventas (127,563) (123,820) Utilidad bruta 144, % 129, % El costo de ventas total representó el 46.8% de los ingresos por ventas netas en el tercer trimestre de 2014, cifra inferior a los 48.9% registrados al cierre del mismo trimestre de Por el tercer trimestre de 2014, el margen bruto ascendió a S/ millones, siendo éste 12.1% superior al revelado en el mismo trimestre de 2013.

3 Gastos de operación Gastos de ventas y distribución Durante el tercer trimestre de 2014, los gastos de venta y distribución aumentaron en 34.9% respecto a igual periodo de 2013, elevándose de S/ millones en el 2013 a S/ millones en el El incremento se debe principalmente a mayores cargos de flete por exportaciones, por S/.4.13 millones, y mayores cargos por servicio de estiba, por S/.506 mil. Gastos de administración Los gastos de administración se incrementaron de S/ millones del tercer trimestre de 2013 a S/ millones en el mismo periodo de 2014, representando un aumento de 22.19%. El incremento se debe principalmente a mayores dietas a directores por S/.686 mil, servicios administrativos corporativos por S/.601 mil y tributos por S/.853 mil. Ingresos y gastos financieros Ingresos financieros Durante el tercer trimestre de 2014, se observa una disminución de S/.451 mil respecto al mismo periodo de 2013, debido fundamentalmente a menores intereses generados por préstamos otorgados a entidades relacionadas, por S/.400 mil. Gastos financieros Los gastos financieros del tercer trimestre del 2014 observaron un aumento de S/.720 mil respecto al mismo periodo del 2013, debido a los mayores intereses generados por préstamos bancarios de corto y largo plazo por S/.2.68 millones, neto de una menor provisión de intereses por bonos corporativos, por S/.1.09 millones. 3. ANALISIS FINANCIERO E INDICADORES Liquidez Set.2014 Dic.2013 Relación Corriente Relación Acida Gestión Set.2014 Dic.2013 Rotación de Inventarios (Días) Periodo Promedio de Cobros (Días) Ingresos Activ. Ordinarias /Total de Activos Solvencia Set.2014 Dic.2013 Índice de Endeudamiento Total Pasivos/Total Patrimonio Total Pasivo No Corriente/Total Patrimonio Rentabilidad Set.2014 Set.2013 Ganancia Neta/Ingresos Activ. Ordinarias (%) Ganancia Neta/Total Patrimonio (%) Ganancia Neta/Total de Activos (%) Costo de Ventas/Ingresos Activ. Ordinarias (%)

4 Liquidez El ratio de liquidez corriente al 30 de setiembre de 2014 fue de 1.22, índice superior al mostrado al 31 de diciembre de 2013, que fue de Este incremento se debe principalmente al mayor nivel de existencias y menor valor de pasivos comerciales y diversos, al cierre del tercer trimestre de Estructura financiera El endeudamiento patrimonial de Yura S.A. al cierre del tercer trimestre de 2014 es de 0.69 a 1, inferior al índice mostrado al cierre del año 2013, que fue de 0.76 a 1. Esta disminución es debido fundamentalmente a la reducción del nivel de deuda comercial con terceros, con entidades relacionadas, y de cuentas por pagar diversas, neto de un incremento de las obligaciones financieras, y todo ello aunado al incremento en el patrimonio de S/ millones. El patrimonio al 30 de setiembre de 2014 aumentó en S/ millones respecto al patrimonio al 31 de diciembre de 2013, debido a la utilidad generada al tercer trimestre de 2014, por S/ millones, neto de la distribución de dividendos por S/ millones. 4. INVERSIONES EN BIENES DE CAPITAL En lo que va del año 2014, Yura S.A. ha invertido cerca de S/.182 millones en maquinaria y nuevos equipos, principalmente en la construcción de una nueva planta de molienda de cemento, el cual incluye sistemas de ensacado, paletizado y despacho; además de la culminación de la implementación de una nueva ensacadora que complementa el funcionamiento de la línea III; así como en una nueva línea de trituración de caliza y la construcción de un nuevo silo de almacenamiento. En el transcurso del año 2014, la Compañía procedió a la capitalización de aproximadamente S/.70 millones en las diferentes clases de propiedades, planta y equipo. 5. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de moneda, riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y riesgo de tasa de interés de los flujos de efectivo), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en su desempeño financiero. La gestión de riesgos es llevada a cabo por la Dirección Corporativa de Finanzas, la que gestiona la administración general de los riesgos en áreas específicas, tales como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasas de interés, el riesgo de crédito y para la inversión de los excedentes de liquidez, así como de riesgos financieros, y ejerce supervisión y monitoreo periódico.

5 6. OTROS No existen transacciones u otros eventos inciertos que podrían causar que los estados financieros presentados no sean necesariamente un indicativo de los resultados económicos futuros o de la futura posición financiera. En relación a las fortalezas de la empresa, Yura S.A. es líder en la industria cementera en la zona sur del país.

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