TELEVISION NACIONAL DE CHILE. Análisis Razonados Correspondientes a los períodos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011

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Adolfo Jiménez Aguilar
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1 TELEVISION NACIONAL DE CHILE Análisis Razonados Correspondientes a los períodos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011

2 ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Al 31 de diciembre de 2012, TVN presenta un resultado positivo equivalente a M$ , este resultado considera un efecto estacional correspondiente al primer trimestre y da cuenta de un mercado competitivo, con nuevos actores y un decremento en la industria televisiva de la inversión publicitaria anual. Por otro lado, al 31 de diciembre de 2012, se observa un crecimiento significativo de los excedentes de efectivo, ascendente a M$ Lo que permitirá enfrentar de mejor manera, los desafíos originados del mercado cada vez más competitivo, como es el de televisión abierta. 1.- INDICADORES FINANCIEROS Unidad 12/ LIQUIDEZ Corriente : Activo corriente Veces 3,24 2,74 Pasivo corriente Razón ácida : Fondos disponibles Veces 3,21 2,7 Pasivo corriente ENDEUDAMIENTO Pasivo exigible Veces 0,67 0,76 Patrimonio Proporción endeudamiento: Pasivo corriente % 44,22 49,6 Deuda total Pasivo No corriente % 55,78 50,4 Deuda total Pág. 2

3 Unidad Cobertura de R.A.I.e.I Veces 4,13 6,07 Gasto financieros Costos financieros ACTIVIDAD Total de activos MM$ Inversiones en Activo Fijo MM$ Rotación de inventario Costo de Venta Veces 6,47 6,83 Inventario Promedio(1) Permanencia de inventario Inventario Promedio(1) 55,63 52,7 Costo de Venta x 360 días (1)El inventario promedio está formado por el valor del inventario más los derechos sobre películas, series contratadas o producidas por Televisión Nacional de Chile. Al 31 de diciembre de 2012 los indicadores de liquidez corriente y razón ácida han aumentado respecto a diciembre de El índice de endeudamiento referido al patrimonio, ha disminuido respecto del período anterior. La proporción de endeudamiento del pasivo corriente, ha disminuido respecto del ejercicio anterior, producto de la disminución de las cuentas comerciales y otras cuentas por pagar corrientes y otros pasivos no financieros corrientes, a su vez, ha producido efecto contrario en la proporción de endeudamiento del pasivo no corriente, producto de la variación de los otras cuentas por pagar no corrientes. Pág. 3

4 RESULTADOS Unidad Ingresos por Publicidad M$ Otros Ingresos M$ Ingresos de la Explotación M$ Costo de Venta M$ ( ) ( ) Ganancia Bruta M$ Gasto de administración M$ ( ) ( ) Costos Financieros M$ ( ) ( ) Impuesto a las ganancias M$ ( ) ( ) RAIIDAIE M$ Ganancia por Función M$ RENTABILIDAD Unidad Del Patrimonio : Ganancia ( Pérdida ) % 4,28 6,64 Patrimonio Promedio Del Activo Ganancia ( Pérdida ) % 2,42 3,63 Activo Promedio La ganancia bruta del período fue M$ , que adicionada a un gasto de administración de M$ ( ) más un resultado positivo por ingresos y costo financieros de M$ , más pérdidas por M$ ( ) correspondientes a diferencias de cambio y unidades de reajustes y otras ganancias (perdidas) por M$ (11.520) produce una utilidad antes de impuesto de M$ El efecto por los impuestos a las ganancias es de M$ ( ), generando ganancia por función de M$ El principal ingreso de Televisión Nacional de Chile lo constituye la venta de publicidad en televisión abierta e internet, representando un 93,58% de sus ingresos de explotación ( 93,99% en el año 2011 ). El restante 6,42%, está conformado principalmente por la venta de la señal internacional, servicios de producción a terceros y otros ( 6,01% en el año 2011 ) 2.- ANALISIS DE LAS DIFERENCIAS ENTRE VALORES LIBROS Y ECONOMICOS. DE LOS PRINCIPALES Al cierre de ejercicio, los principales activos de Televisión Nacional de Chile, no muestran diferencias significativas entre sus valores libros y económicos. Pág. 4

5 3.- ANALISIS DE LAS VARIACIONES MAS IMPORTANTES OCURRIDAS EN EL MERCADO QUE PARTICIPA EN LA COMPETENCIA QUE ENFRENTA Y EN SU PARTICIPACION RELATIVA El mercado de la televisión abierta, muestra un decremento del 2,47% comparado con igual ejercicio del año anterior, según la información presentada en las fecus al 30 de septiembre del año En este contexto, TVN presenta un 28,77% del mercado de la inversión publicitaria para el año ANALISIS DE LOS PRINCIPALES COMPONENTES DEL FLUJO DE EFECTIVO M$ M$ Flujo actividades de operación Flujo actividades de inversión ( ) ( ) Flujo actividades de financiación ( ) ( ) Variación del período Saldo inicial Saldo final En el período 1 de enero al 31 de diciembre de 2012 se muestra un flujo operacional de M$ , partiendo de un resultado de M$ depurado de ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas) de M$ , efecto neto por pagos y cobro de intereses financiero por M$ y reembolso de impuestos a las ganancias por M$ y otras entradas y salidas de efectivo, por M$ ( ). El flujo de inversión por un monto de M$ ( ) corresponde a incorporaciones de activos fijos por M$ ( ) y otros ingresos de inversión por M$ El flujo de financiamiento por un monto de M$ ( ), corresponde a pagos de préstamos por M$ ( ) y pagos por arriendos financieros por M$ ( ) y retiro de utilidades M$ ( ). El efectivo y el efectivo equivalente que comprende depósitos a plazo e instrumentos financieros muestra una variación neta del ejercicio es de M$ entre el saldo inicial de M$ y el saldo final por M$ Pág. 5

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