Bogotá D.C., Mayo 4 de Señores FIDUPREVISORA S.A. Y SALUDCOOP E.P.S. EN LIQUIDACIÓN Ciudad. Apreciados señores.

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1 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Bogotá D.C., Mayo 4 de Señores FIDUPREVISORA S.A. Y SALUDCOOP E.P.S. EN LIQUIDACIÓN Ciudad. Apreciados señores. De acuerdo con su amable solicitud atentamente nos permitimos remitir el informe del avalúo comercial, de los predios ubicados en la Avenida Carrera 24 N 45 C 29 y Avenida Carrera 24 N 45 C - 33, Barrio Palermo, de la ciudad de Bogotá D.C. Luego de realizar la visita respectiva, los análisis de nuestro comité de avalúos basado en la información recolectada y la experiencia de sus miembros, se ha determinado el valor que se relaciona en dicho informe, conforme a sus requerimientos específicos que se detallan en el presente documento. Dejamos así cumplido el trabajo encargado y quedamos a la espera de poder volver a prestarles nuestros servicios. Sin otro particular reciban un cordial saludo, Atentamente, JAIRO RODRÍGUEZ ESPINEL Gerente

2 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. C O N T E N I D O I. INFORMACIÓN BÁSICA II. III. IV. ASPECTOS JURÍDICOS DEL INMUEBLE CARACTERÍSTICAS GENERALES DEL SECTOR DESCRIPCIÓN DEL INMUEBLE V. CONSIDERACIONES GENERALES VI. VII. VIII. IX. HIPÓTESIS Y CONDICIONES RESTRICTIVAS DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DEL VALUADOR DECLARACIÓN DE CUMPLIMIENTO DECLARACIÓN DE NO VINCULACIÓN CON EL SOLICITANTE DE LA VALUACIÓN (CARÁCTER DE INDEPENDENCIA) X. METODOLOGÍA VALUATORIA XI. AVALÚO COMERCIAL ANEXOS MATERIAL FOTOGRÁFICO CERTIFICACIONES

3 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. AVALUO COMERCIAL LOTE 1 LOTE 2 LOTES DE TERRENO AVENIDA CARRERA 24 N 45 C 29 AVENIDA CARRERA 24 N 45 C - 33 BARRIO PALERMO BOGOTA D.C. SOLICITADO POR FIDUPREVISORA S.A. COMO VOCERA DEL ENCARGO FIDUCIARIO ACTIVOS DE SALUDCOOP E.P.S. EN LIQUIDACIÓN. MAYO DE 2016

4 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 1 I. INFORMACIÓN BÁSICA 1.1 SOLICITANTE FIDUPREVISORA S.A. NIT COMO VOCERA DEL ENCARGO FIDUCIARIO ACTIVOS SALUDCOOP EPS EN LIQUIDACIÓN NIT IDENTIFICACIÓN DEL INMUEBLE UBICACIÓN : Costado occidental de la Avenida Carrera 24 entre las calles 45 C y 45 C Bis DIRECCIÓN : Avenida Carrera 24 N 45 C 29 y 45 C BARRIO : Palermo CIUDAD : Bogotá D.C DEPARTAMENTO : Cundinamarca. 1.3 TIPOS DE INMUEBLES Se trata de dos (2) edificaciones urbanas de ubicación medianera, en los cual se levanta una edificación de dos y tres pisos de altura respectivamente, sin actividad económica actual, debido al avanzado estado de deterioro y desmantelamiento que presenta actualmente 1.4 BASES DE LA VALUACIÓN Los valores señalados en este informe, es el expresado en dinero, que corresponde al valor comercial de cada bien inmueble, entendiéndose por éste el que un comprador estaría dispuesto a pagar de contado y un vendedor a recibir por la propiedad, como justo y equitativo, de acuerdo a su localización y características generales y particulares actuando ambas partes libres de toda necesidad, presión o urgencia. 1.5 ENCARGO VALUATORIO Determinar el valor comercial de los bienes inmuebles, en el estado actual en que se encuentran jurídicamente, al cual se ha llegado mediante los enfoques o métodos tradicionalmente aceptados en la norma internacional de valuación que se detallan en el capítulo respectivo. 1.6 PREMISAS DE LA VALUACIÓN De acuerdo a las instrucciones del solicitante, se ha revisado el estado de la construcción, llegando a la conclusión que por su avanzado deterioro y el mal estado de conservación que presenta, el avalúo comercial se refiere únicamente al valor del lote de terreno. (Ver anexo fotográfico).

5 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 2 Es importante anotar, que los globos de terreno son jurídicamente independientes, pero que se pueden desarrollar solos o en mediante englobe, razón por la cual se ha realizado un proyecto hipotético de conformidad con las normas urbanísticas vigentes, encontrando que el englobe solo beneficia la valuación en términos de diseño debido al mejor frente que esta unión física generaría. 1.7 MAYOR Y MEJOR USO Una vez analizado el mercado inmobiliario al que pertenecen los inmuebles objeto de avalúo, las características del sector y propios del bien inmueble, sus condiciones jurídicas, la normatividad urbanística y estado estructural y físico que presentan, se considera que éstos no pueden ser utilizados debido al notorio deterioro y fallas que presenta incluso con amenaza de colapsar. De acuerdo con lo anterior se ha determinado que el mayor y mejor uso corresponde a un lote de terreno urbano, urbanizado, no edificado, resultante del supuesto englobe de los dos predios. Como es similar el resultado entre una situación y otra englobados o independientes- el resultado se presenta de conformidad con la situación jurídica. 1.8 ENFOQUES O MÉTODOS DE VALUACIÓN De conformidad con la norma internacional, el valuador debe utilizar uno o varios enfoques de valuación, entendiendo enfoques como las metodologías analíticas generalmente aceptadas. En cuanto a la metodología, que más adelante se detalla, utilizada para la estimación del valor del inmueble, se fundamenta en la aplicación de los siguientes enfoques básicos de valoración: Enfoque o Método del Mercado (Market Approach). Enfoque del Costo. (Cost Approach). Enfoque del ingreso. (Income Approach). Estos enfoques pueden aplicarse y analizarse conjunta o separadamente. De la interpretación y correlación de los estimados de valor aportados por los diferentes enfoques se deriva una conclusión sobre el valor del inmueble, siendo éste el que corresponde a su más alto y mejor uso para la fecha del avalúo.

6 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 3 Actualmente en Colombia, estas metodologías o enfoques se han establecido por el Instituto Geográfico Agustín Codazzi IGAC mediante la expedición de la Resolución N 620 del 23 de Septiembre de 2008, reglamentaria del Decreto 1420 de Julio de 1.998, expedido por la Presidencia de la Republica, Ministerios de Hacienda y Desarrollo con el objeto de establecer el valor comercial en el mercado actual. Para corroborar los resultados se utiliza adicionalmente la técnica residual, que no está prevista en las normas internacionales de valuación pero que si está contemplada en la mencionada resolución del IGAC. 1.9 DOCUMENTOS SUMINISTRADOS Certificados de Tradición y Libertad de la siguientes Matrículas Inmobiliarias 50C y 50C , del 21 de enero de Copia sencilla de la escritura pública N del 20 de septiembre de 2.001, protocolizada en la Notaría 39 del círculo de Bogotá. Copia sencilla de los recibos de impuestos predial de los años 2014, 2015 y 2016 de cada uno de los globos de terreno. Copia sencilla del boletín catastral de cada inmueble FECHA DE ENTREGA DE DOCUMENTOS Abril 6 de FECHA DE VISITA DEL BIEN INMUEBLE OBJETO DE VALUACIÓN Abril 3 de FECHA DE PRESENTACIÓN DE RESULTADOS Mayo 4 de FECHA DE APLICACIÓN DEL INFORME VALUATORIO (VIGENCIA) De acuerdo a lo establecido por los Decretos 1420/1998 y 422/2000, expedidos por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público y Ministerio de Desarrollo Económico, el presente avalúo comercial tiene una vigencia de un (1) año, contado desde la fecha de su expedición. Siempre y cuando las condiciones físicas del inmueble avaluado no sufran cambios significativos, así como tampoco se presenten variaciones representativas de las condiciones del mercado inmobiliario comparable.

7 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 4 II. 2.1 PROPIETARIO SALUDCOOP EPS. ASPECTOS JURÍDICOS 2.2 TÍTULO DE ADQUISICIÓN Según la información consignada en el Certificado de Tradición y libertad aportado por el solicitante, los predios fueron adquiridos mediante la Escritura Pública N del 20/09/2001, Notaría 39 de Bogotá, compraventa de Centros Cooperativos para la salud Coopsalud a favor de la Entidad promotora de Salud Salucoop. Registrada el 15/01/2002. (Anotación Número 8 y 12). 2.3 MATRICULAS INMOBILIARIAS LOTE 1 Av. Cra 24 N 45 C - 29 : 50C LOTE 2 Av. Cra 24 N 45 C - 33 : 50C CEDULAS CATASTRALES LOTE 1 Av. Cra 24 N 45 C - 29 : LOTE 2 Av. Cra 24 N 45 C - 33 : NOTA: La información jurídica consignada en el presente estudio no corresponde a un estudio formal de los mismos.

8 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 5 III. CARACTERÍSTICAS DEL SECTOR Lote 2 Lote SECTOR CATASTRAL PALERMO Sector tradicional de la ciudad de Bogotá, D.C., el cual se encuentra dentro de los siguientes límites generales: 3.2 DELIMITACIÓN DEL SECTOR POR EL NORTE : Calle 49. POR EL SUR : Avenida Calle 45. POR EL ORIENTE : Avenida Caracas. POR EL OCCIDENTE : Transversal SECTORES CATASTRALES PRÓXIMOS POR EL NORTE : Quesada y Alfonso López. POR EL SUR : Santa Teresita y Soledad. POR EL ORIENTE : Marly. POR EL OCCIDENTE : Belalcazar. 3.4 ACTIVIDADES PREDOMINANTES Dentro del sector se observan los usos residenciales de estratos medio- medio, el uso comercial y el uso dotacional. El uso residencial se desarrolla en casas antiguas de las cuales fueron desarrolladas por el sistema tradicional de autoconstrucción, con alturas de uno (1) a tres (3) pisos, algunas de estas han sido objeto de remodelación y adecuación para el uso comercial y de oficinas en amplios lotes de terreno.

9 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 6 También se presenta en menor proporción edificios de hasta seis (6) pisos de altura. En cuanto al uso comercial, éste se ubica sobre las vías principales que delimitan el sector, principalmente sobre la Avenida Carrera 24; cuenta además con un comercio que satisface las necesidades de los habitantes de la zona, como uso complementario al residencial, de oficinas e institucional. Estas vías en las que se localiza el comercio son la Avenida Carrera 24, Avenida Caracas, Calle 45 y la Calle 51. Dicho comercio es de carácter local y zonal. Adicionalmente, al interior del sector se encuentran algunos desarrollos de oficinas en casas antiguas. La Clínica Palermo y el colegio Distrital Palermo son las principales edificaciones de uso dotacional que se encuentran en el sector. 3.5 VÍAS DE ACCESO Las condiciones de acceso al sector pueden considerarse favorables en razón a que cuenta con ejes viales importantes de la ciudad. A continuación relacionamos las vías más importantes del sector: AVENIDA CARRERA 30 Eje vial metropolitano, conformado por cuatro (4) calzadas de dos (2) carriles, los carriles del centro corresponde al uso exclusivo del sistema de Transmilenio y los carriles laterales al transporte particular y algunas rutas del SITP con sentido de circulación Norte-Sur y viceversa, y actualmente se encuentra en buen estado de conservación y mantenimiento. AVENIDA CARACAS Eje vial metropolitano, conformado por cuatro (4) calzadas de dos (2) carriles, los carriles del centro corresponde al uso exclusivo del sistema de Transmilenio y los carriles laterales al transporte particular con sentido de circulación Norte-Sur y viceversa, y actualmente se encuentra en buen estado de conservación y mantenimiento. AVENIDA CARRERA 24 Vía artería del sector, que en este sector cuenta de una sola calzada de dos (2) carriles en sentido de circulación norte - sur y viceversa. Su estado de conservación actual es bueno. Por esta transita bastante transporte del SITP. VÍAS ZONALES Y LOCALES La mayoría de las vías internas son tipo V-4 y V-5, con un estado de conservación bueno y con un mediano tráfico de vehículos.

10 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página ESTRATIFICACIÓN SOCIO ECONÓMICA De conformidad con el Decreto 291 del 26 de junio de 2013, el sector se encuentra clasificado dentro del estrato cuatro (4), correspondiente a una clase social media - media. Se aclara que el estrato aplica exclusivamente si el inmueble es residencial. 3.7 INFRAESTRUCTURA URBANÍSTICA El sector dispone de las redes instaladas de servicios públicos de acueducto, alcantarillado, energía eléctrica, teléfonos y gas. En relación con el espacio público del sector, éste dispone de alumbrado público, vías internas en buen estado de conservación, iluminación y señalización. El servicio de transporte público urbano al sector es bueno, prestándose el mismo a cualquier lugar de la ciudad por medio de buses articulados del sistema de Transmilenio y por las rutas del SITP, los cuales tienen sus rutas por los ejes viales mencionados. 3.8 REGLAMENTACIÓN URBANÍSTICA Departamento : Cundinamarca. Ciudad/Municipio : Bogotá D.C. Clase de suelo : Urbano. Localidad : Teusaquillo. UPZ : Galerías UPZ 100. Barrio : Palermo. 1. Reglamentación Ley 9 de 1989: por el cual se dictan normas sobre planes de desarrollo municipal, compraventa y expropiación de bienes y se dictan otras disposiciones. Ley 388 de 1997: por el cual se modifica la Ley 9 de 1989, y la Ley 3 de 1991 y se dictan otras disposiciones. Decreto 190 de 2004 por medio el cual se compilan las disposiciones para el Ordenamiento Territorial del Distrito Capital Decreto 621 de Diciembre 29 de 2006 Por medio del cual se reglamenta la UPZ No. 100 GALERIAS, ubicada en la localidad de Teusaquillo, y se expiden las fichas reglamentarias de los sectores delimitados en el presente decreto

11 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 8 2. UPZ 100 Galerías Sector Normativo : 5. Área de Actividad : Residencial. Tratamiento : Consolidación. Modalidad : Densificación Moderada. Zona : Residencial con Zonas Delimitadas de Comercio y Servicios. Edificabilidad : A. Subsector de Usos: II. SECTOR NORMATIVO PREDIOS Fuente: Plano Usos permitidos UPZ 100. El decreto 621 de 2006, aclara que le aplica la tipología edificatoria continua a los predios en los cuales se adelanten proyectos de vivienda multifamiliar, así como las demás condiciones de edificabilidad en el Barrio Palermo, de los predios ubicados en el subsector A y las alturas máximas permitidas para las edificaciones (4 pisos para vivienda multifamiliar). Así como la consolidación actual del sector, la cual corresponde a edificaciones en tipología continua, concluyéndose que no le son aplicables las disposiciones de la tipología aislada a los predios de vivienda multifamiliar del citado

12 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 9 Subsector, por cuanto dicha norma impediría el cumplimiento de las condiciones mínimas de habitabilidad. Sector Normativo : 5 Índice Máximo de Ocupación : 0.7. Índice Máximo de Construcción : 2,8. Altura Permitida : 4 Pisos. Tipología Edificadora : Continua. Aislamiento Posterior : 4.00 Metros. Antejardín : 3,5 Metros. Semisótanos : No se permite. Voladizos : Se Permite 0,80 Metros. Subdivisión Predial : No se permite. SUBSECTOR A SECTOR NORMATIVO PREDIOS Plano Edificabilidad permitida UPZ ACTIVIDAD EDIFICADORA La dinámica edificadora del sector es poca, por tratarse de un sector consolidado. No obstante se observaron algunos proyectos de vivienda multifamiliar al interior del sector.

13 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 10 IV. DESCRIPCIÓN DEL INMUEBLE 4.1 TERRENO Fuente: Imágenes sinupot.gov.co UBICACIÓN LOTE 1 AV CRA 24 N 45 C - 29 El predio objeto de avalúo es un predio medianero y se localiza al costado occidental de la Avenida Carrera 24 entre las calles 45 C 45 C Bis de la actual nomenclatura urbana de la ciudad. La primera, vía importante del sector con bastante afluencia de vehículos tanto de servicio público como particular, las otras son vías secundarias de la zona de bajo tráfico vehicular ÁREA DE TERRENO El terreno tiene un área superficiaria de doscientos cincuenta y seis metros cuadrados (256,00 m2) Fuente: Todas el área relacionada fueron tomadas del Certificado de tradición y libertad correspondiente LINDEROS NORTE : En metros con la casa N de la carrera 24. SUR : En 30,77 metros con la casa N de la carrera 24. ORIENTE : En 8.32 metros con la Carrera 24, la cal es su frente y vía de acceso principal. OCCIDENTE : En 8.32 metros con el lote N 15 de la Urbanización Palermo FORMA Y TOPOGRAFÍA El lote de terreno tiene forma aproximada a un rectángulo. Cuenta con topografía plana.

14 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página UBICACIÓN LOTE 2 AV CRA 24 N 45 C - 33 El predio objeto de avalúo es un predio medianero y se localiza al costado occidental de la Avenida Carrera 24 entre las calles 45 C 45 C Bis de la actual nomenclatura urbana de la ciudad. La primera vía importante del sector con bastante afluencia de vehículos tanto de servicio público como particular, las otras son vías secundarias de la zona de bajo tráfico vehicular ÁREA DE TERRENO El terreno tiene un área superficiaria de doscientos cincuenta y seis metros cuadrados (256,00 m2) Fuente: Todas el área relacionada fueron tomadas del Certificado de tradición y libertad correspondiente LINDEROS NORTE : En metros con la casa que es o fue de Segura y Sarmiento. SUR : En 30,77 metros con la casa de Manuel de J Rojas N de la carrera 24. ORIENTE OCCIDENTE : En 8.32 metros con la Carrera 24, la cal es su frente y vía de acceso principal. : En 8.32 metros con lotes que fueron de propiedad de la Urbanización Palermo FORMA Y TOPOGRAFÍA El lote de terreno tiene forma aproximada a un rectángulo. Cuenta con topografía plana. 4.2 CONSTRUCCIÓN Como se ha señalado, las edificaciones de dos y tres pisos de altura, se encuentran en avanzado estado de deterioro, razón por la que no se tienen en cuenta en la presente valuación.

15 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 12 V. CONSIDERACIONES GENERALES Adicionalmente a las características más relevantes relacionadas en los capítulos anteriores, a continuación citamos las consideraciones generales tenidas en cuenta para la asignación del valor comercial: La localización general de los inmuebles objeto de avalúo, en una de las zonas céntricas de la ciudad como lo es el Barrio Palermo de la Localidad de Teusaquillo, delimitado por vías arterias de la ciudad como las Avenidas caracas, transversal25, Cales 45 y 49, cuya actividad principal es residencial y comercial principalmente. El transporte público al sector se considera bueno, teniendo en cuenta que por las Avenidas Caracas, y Calle 45 y Carrera 24, se dispone del servicio de transporte masivo de la ciudad Transmilenio con rutas que conectan con todas las troncales del sistema. Adicionalmente, por las principales vía transita el Sistema Integrado de Transporte Publico SITP, con rutas que comunican con el resto de la ciudad con frecuencia de transito de 15 a 20 minutos. El sector se encuentra clasificado dentro del estrato cuatro (4), correspondiente a una clase social media - media. Se aclara que el estrato aplica exclusivamente si el inmueble es residencial. Los inmuebles objeto de estudio cuentan con frente a una vía de tipo arterial (Avenida Carrera 24), por ende su acceso principal se realiza por la Carrera 24. Los inmuebles se encuentran reglamentados por el Decreto 621 de 2006 el cual reglamenta la UPZ No. 100 Galerías, el cual los clasifica dentro de un uso Residencial con Actividad Residencial, con Zona delimitadas de Comercio Servicios, con tratamiento de Consolidación con Densificación Moderada en el subsector de usos II y subsector de edificabilidad A, con altura máxima de 4 pisos. Las características físicas de terreno en cuanto a cabida superficiaria, forma, topografía y linderos generales los cuales son acordes a la prediación del sector La construcción existente dentro del lote presenta mal estado, generando alto riesgo de colapsar, razón por la cual no fue tenida en cuenta en el cálculo final, según instrucciones del solicitante. La actividad edificadora en el sector es poca, encontrando construcciones de tipo locativo a las edificaciones ya existentes. De igual forma se observó un proyecto de vivienda multifamiliar en culminación de ventas.

16 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 13 VI. HIPÓTESIS Y CONDICIONES RESTRICTIVAS 6.1 PROBLEMAS DE ESTABILIDAD DE SUELO De acuerdo a lo establecido por la Secretaria Distrital de Planeación en el Sistema de Información de Norma Urbana y Plan de Ordenamiento Territorial (SINU-POT) disponible en la web, el predio objeto de estudio no presenta riesgo por inundación ni por fenómenos de remoción en masa. 6.2 LEGALIDAD DE ÁREAS El área superficiaria de los globos de terrenos corresponde a las registradas en los documentos suministrados. 6.3 IMPACTO AMBIENTAL Y CONDICIONES DE SALUBRIDAD Los inmuebles objeto de valuación se encuentra en una zona con un impacto ambiental adecuado, debido a su localización geográfica, el cual cuenta con zonas de arborización y zonas verdes. 6.4 SERVIDUMBRES, CESIONES Y AFECTACIONES VIALES Según los certificados de tradición y libertad suministrados, los inmuebles no cuentan con servidumbres, cesiones o afectaciones viales. 6.5 SEGURIDAD El sector en donde se encuentran ubicados los inmuebles objeto de valuación no presenta problemáticas de seguridad que afecten significativamente su comercialización. 6.6 PROBLEMÁTICAS SOCIOECONÓMICAS El sector en donde se encuentran ubicados los inmuebles objeto de valuación no presenta problemáticas socioeconómicas. 6.7 COMPORTAMIENTO DE LA OFERTA Y LA DEMANDA Se observa una mediana oferta y demanda de inmuebles (casas-locales) comparables en el sector inmediato de localización.

17 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 14 VII. DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DEL VALUADOR El valuador no es responsable por aspectos de naturaleza legal que afecten el bien inmueble, a la propiedad valuada o el título legal de la misma. El valuador no revelará información sobre la valuación, ni de cualquiera de los aspectos relacionados con la misma, a nadie distinto de la persona natural o jurídica que solicito el presente avalúo y sólo lo hará con autorización escrita de ésta, salvo en el caso en que el informe sea solicitado por una autoridad competente. El presente estudio no comprende en modo alguno la valuación de otros bienes tangibles o intangibles que pudieran estar vinculados de alguna forma a las instalaciones físicas de los inmuebles, como por ejemplo Good Will, primas, la valuación de la empresa en marcha o la rentabilidad de la participación tenida sobre la operación del negocio. El presente informe se basa en la buena fe del solicitante al suministrar la información y los documentos que sirvieron de base para nuestro análisis, por lo tanto no nos responsabilizamos de situaciones que no pudieron ser verificadas por nuestra firma en su debido momento. VIII. DECLARACIÓN DE CUMPLIMIENTO La presente valuación se realizó siguiendo las disposiciones en cuanto a metodología establecidas por el Instituto Geográfico Agustín Codazzi IGAC mediante Resolución Número Seiscientos Veinte (620) del 23 de Septiembre de 2008, con el objeto de establecer el valor comercial en el mercado actual, del inmueble que en este informe se ha descrito. El contenido del presente informe de avalúo ha tenido en cuenta parámetros establecidos en las NTS S 03 Contenido de Informes de Valuación y la NTS I 01 Contenido de Informes de Valuación de Bienes Inmuebles Urbanos. El presente informe ha sido elaborado de conformidad con las normas del Código Colombiano de Ética del Avaluador, del Registro Nacional de Avaluadores de Fedelonjas y de acuerdo a los parámetros exigidos por la Lonja de Propiedad Raíz de Bogotá. Las descripciones de hechos presentadas en el informe son correctas hasta donde el valuador alcanza a conocer.

18 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 15 Los análisis y resultados solamente se ven restringidos por las hipótesis y condiciones restrictivas que se describen en el presente informe. El valuador no tiene interés alguno en el inmueble objeto de valuación. Los honorarios del valuador no dependen de algún aspecto que ha sido plasmado en el presente informe de valuación. El valuador cumple con los requisitos de formación profesional, que le permiten realizar de manera idónea la presente valuación y que está plasmada en el presente informe. El valuador tiene experiencia en el mercado local y la tipología del inmueble que se está valorando. El valuador ha realizado una visita o verificación personal al bien inmueble objeto de valuación. IX. DECLARACIÓN DE NO VINCULACIÓN CON EL SOLICITANTE DE LA VALUACIÓN (CARÁCTER DE INDEPENDENCIA) Para la presente valuación se declara que sólo existe una relación de servicios profesionales con el solicitante de la valuación, por tanto no existe algún tipo de conflicto de interés. De igual forma se confirma que el informe de valuación es confidencial para las partes, hacia quien está dirigido o sus asesores profesionales; no se acepta ninguna responsabilidad ante ninguna tercera parte; y no se acepta ninguna responsabilidad por la utilización inadecuada del informe Para este caso, el profesional de avalúos designado para realizar la inspección y la elaboración del presente informe fue el Sr. JAIRO RODRÍGUEZ ESPINEL identificado con C.C , quien suscribe y de quien se puede solicitar para consulta, la hoja de vida en los archivos de la compañía. Adicionalmente el valor fue revisado por el comité interno de avalúos de la compañía, conformado por tres (3) profesionales, incluido el representante legal, y han participado en la ejecución del presente contrato.

19 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 16 X. METODOLOGÍA VALUATORIA Adicionalmente a las características más relevantes relacionadas en los capítulos anteriores, a continuación citamos las consideraciones generales tenidas en cuenta para la asignación del valor comercial: 10.1 JUSTIFICACIÓN DE LA METODOLOGÍA Dentro de los procedimientos existentes, comúnmente aceptados en el medio y adoptados por las diferentes instituciones especializadas en la práctica de la actividad valuatoria, se conjugan conocimientos donde se aplican diferentes disciplinas y profesiones. Adicionalmente su resultado es el producto de métodos esencialmente objetivos y universalmente admitidos como justos y su desarrollo corresponde a hipótesis y planteamientos regidos a los criterios del Avaluador, lógicamente manejados y adaptados a cada estudio en particular, conforme a la experiencia del perito. Este último, elemento indispensable y necesario para la correcta interrelación de los conocimientos técnicos traducidos en metodologías valuatorias. Tales metodologías valuatorias y parámetros técnicos tienen en cuenta diferentes factores que influyen directa o indirectamente en el valor de los bienes, mediante los cuales es posible determinar el valor más aproximado al justo precio del bien en un momento dado, e independiente de los fines para los cuales es avaluado. Generalmente para la valuación de bienes inmuebles se utilizan los métodos Comparativo del Mercado (consistente en la evaluación de las características particulares para determinar su sustitución por otro de su misma especie), De Costos, (reproducción, reposición y sustitución a nuevo), De Renta o Capitalización (directo, indirecto o residual). Cada enfoque o método de valuación, cuenta con métodos de aplicación alternativos. La experiencia y formación, las normas locales, las exigencias del mercado y los datos de que dispone el valuador son factores a combinar para determinar el método o métodos que han de aplicarse. En el desarrollo de tales métodos, se involucran una serie de aspectos relacionados directa o indirectamente con el bien en cuestión, los cuales se describen y definen en el informe final como argumentos o consideraciones conducentes del valor asignado.

20 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 17 Por lo tanto, su presentación se realiza organizadamente partiendo de factores y características genéricas hasta las particularidades propias del inmueble, terminando con las conclusiones del razonamiento que se utilizó para desarrollar el estimativo del valor DEFINICIÓN DE LOS MÉTODOS O ENFOQUES UTILIZADOS. Para la determinación del valor comercial del inmueble en estudio y de acuerdo a lo establecido en el Decreto No del 24 de julio de 1998, expedido por la Presidencia de la República, Ministerios de Hacienda y Desarrollo y su correspondiente Resolución Reglamentaria No del 23 de septiembre de 2008, expedido por el Instituto Geográfico Agustín Codazzi, se utilizaron los siguientes métodos de valuación: MÉTODO DE COMPARACIÓN O DE MERCADO Consiste en realizar un análisis de la oferta de inmuebles similares, en principio dentro de la misma zona de influencia, con la norma y usos similares y alternativamente en sectores comparables. Los datos deben ser previamente analizados, clasificados e interpretados. MÉTODO DEL COSTO DE REPOSICIÓN Con esta metodología se busca la aproximación al valor de las construcciones, a partir del costo de reposición nueva de una construcción de características similares, y se aplica la depreciación por edad y estado MEMORIA DE CÁLCULOS CALCULO DEL VALOR DE TERRENO El enfoque utilizado para determinar el valor del terreno parte del método de comparación o de mercado ya definido. Consiste en elaborar una matriz de ofertas en donde se determinan los valores totales de los inmuebles comparables ofrecidos en venta, a los cuales se les hace un ajuste por motivos de comercialización que corresponde al descuento que generalmente el propietario otorga en una transacción inmobiliaria. Algunas veces dicho porcentaje se determina en la misma investigación realizada en el estudio de mercado y otras se asumen por el valuador como un porcentaje promedio que se estructura de acuerdo con los porcentajes del mismo estudio o por la experiencia del perito. La fórmula es la siguiente: En donde, VA = VTo * (1-%C)

21 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 18 VA = Valor ajustado VTo = Valor total de la oferta %C = Porcentaje de comercialización estimado o calculado. Una vez calculado el valor ajustado de los datos de la oferta, se les determinó un valor de construcción para poder distribuirlo en las proporciones componentes del valor del inmueble (Terreno y Construcción), así: Donde, VT = VA VC VT = Valor del terreno VC = Valor de la Construcción. Se encontraron seis (6) ofertas de predios en el sector inmediato al predio objeto de avalúo, en donde se tiene un rango de valores de $ a $ por m 2 de terreno. La diferencia radica principalmente en que los mayores valores los tienen los predios con mejor ubicación. N OFERTA LOCALIZACIÓN/ SECTOR TIPO MERCADO SECTOR SUR (BARRIO PALERMO) - LOCALIDAD TEUSAQUILLO - ABRIL 2016 ÁREA ÁREA VR VALOR INTEGRAL TERRENO CONST. OFERTA FAC. COM. VR. CONSTRUCCION INTEGRAL OBSERVACIONES CONTACTO FOTOGRAFIA AJUSTADO CONSTRUCCION TERRENO 2 CR 23 DG 45 CASA 160,0 203,0 $ ,5% $ $ $ $ Casa de 2 plantas ND 3 CR 22 CL 49 CASA 180,0 300, ,0 8,8% ,0 $ $ $ Casa de 3 plantas ND 4 CL 46 CR 23 Casa comercial 164,0 243,0 $ ,3% $ $ $ $ Para demoler TR 29 CL 37 Casa comercial 250,0 282,0 $ ,4% $ $ $ $ Casa 2 plantas con locales AV CL 45 N 25 BIS EDIFICIO ESQUINERO 220,0 440,0 $ ,1% $ $ $ $ Casa de 3 plantas con local AV CRACAS CL 45C Casa comercial 300,0 350,0 $ ,0% $ $ $ $ Casa 2plantas 3 locales, 2 aptos indep $ Media $ $ Desviación Estandar $ ,12% % Desviación 17,82% $ Valor Mínimo $ $ Valor Máximo $ $ Int. Confianza Mínimo $ $ Int. Confianza Máximo $ ,29 Cof. De Asimetría -0,04 6 N Datos 6 VR TERRENO INTERNO $ VR TERRENO EXTERNO VIA PRINCIPAL $

22 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 19 Como se puede observar, el resultado arrojó un promedio para la zona de $ , con valores para las zonas internas de $ y de $ sobre los ejes viales. No obstante, debido a que el mercado no reportó datos contundentes por no encontrar suficientes ofertas sobre el eje vial, con el objeto de corroborar el resultado anterior, se ha utilizado la técnica residual, definida por la Resolución 620 de 2008, cuyo desarrollo se presenta a continuación: ENFOQUE O MÉTODO RESIDUAL Como lo establece la resolución 620 de 2008, Es el que busca establecer el valor comercial del bien, normalmente para el terreno, a partir de estimar el monto total de las ventas de un proyecto de construcción, acorde con la reglamentación urbanística vigente y de conformidad con el mercado del bien final vendible, en el terreno objeto de avalúo. Para encontrar el valor total del terreno se debe descontar al monto total de las ventas proyectadas, los costos totales y la utilidad esperada del proyecto constructivo. Es indispensable que además de la factibilidad técnica y jurídica se evalúe la factibilidad comercial del proyecto, es decir la real posibilidad de vender lo proyectado. Este método (técnica) debe desarrollarse bajo el principio de mayor y mejor uso, según el cual el valor de un inmueble susceptible de ser dedicado a diferentes usos será el que resulte de destinarlo, dentro de las posibilidades legales y físicas, al económicamente más rentable, o si es susceptible de ser construido con distintas intensidades edificatorias, será el que resulte de construirlo, dentro de las posibilidades legales y físicas, con la combinación de intensidades que permita obtener la mayor rentabilidad, según las condiciones de mercado. Para la aplicación de este método o técnica se han consultado las normas urbanísticas vigentes mencionadas en el capítulo correspondiente del presente informe, aclarando que se ha calculado para el englobe físico, toda vez que este planteamiento corresponde al que mejor potencial tendría por el mayor frente que se logra al englobarlos físicamente. De acuerdo con lo anterior, se ha obtenido el potencial de desarrollo que se presenta a continuación:

23 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 20 POTENCIAL DE DESARROLLO POTENCIAL DESCRIPCIÓN AREA DEL LOTE BRUTA LINDERO NORTE LINDERO ORIENTAL LINDERO SUR LINDERO OCCIDENTAL CRA 13 AFECTACIONES AREA NETA URBANIZABLE AISLAMIENTO NORTE ANTEJARDÍN ORIENTAL AISLAMIENTO SUR AISLAMIENTO OCCIDENTAL TOTAL AISLAMIENTOS ÁREA DE OCUPACIÓN AISLAMIENTOS ÁREA DE OCUPACIÓN NORMA ÁREA DE OCUPACIÓN RESULTANTE VOLADIZO NORTE VOLADIZO ORIENTAL VOLADIZO SUR VOLADIZO OCCIDENTAL TOTAL VOLADIZO POR PISO ÁREA CONSTRUIDA PISO TIPO ALTURA ÁREA CONSTRUIDA PISO 2 EN ADELANTE ÁREA DE CIRCULACIONES PISO TIPO ÁREA VENDIBLE CHEQUEO INDICE DE CONSTRUCCIÓN ÁREA VENDIBLE RESULTANTE ÁREA CONSTRUIDA RESULTANTE PISO 2 EN ADELANTE ÁREA PROMEDIO APARTAMENTOS # DE APARTAMENTOS PARQUEADEROS PRIVADOS NORMA PARQUEADEROS VISITANTES NORMA TOTAL PARQUEADEROS NORMA PARQUEADEROS ADICIONALES MERCADO TOTAL PARQUEADEROS ÁREA NECESARIA PARA PARQUEADEROS AISLAMIENTO SÓTANO ÁREA SÓTANO ÁREA PARA PARQUEADEROS PISO 1 TOTAL ÁREA DISPONIBLE PARA PARQUEADEROS # DE PARQUEADEROS ADICIONALES SOBRANTES ÁREA TOTAL CONSTRUIDA OBSERVACIONES: UNIDAD 512,00 30,77 16,64 30,77 16,64 MTS MTS MTS MTS 0% 0,00 512,00 0 0,0 5 83,2 0 0,0 4,1 68,2 151,4 70% 360,6 70% 358,4 70% 358,4 0 0,0 0,8 13,3 0 0,0 0 0,0 13,3 371,7 4,0 PISOS 1486,8 5% 74,3 2, ,5 2,8 2,76 OK 1412,5 1486,8 50, UNI UNI UNI UNI UNI 23,4 793,3 1,5 25,0 487,04 60% 307,2 794, ,3 UNI EDIFICACIÓN DE 4 PISOS VENDIBLES, CON PRIMER PISO DE ZONAS COMUNES Y PARQUEADEROS Y 1 SÓTANO Según los resultados de la tabla anterior, se procedió a establecer la estructura de costos y de ventas para llegar a estimar el valor del terreno por residuo. Se obtuvo lo siguiente:

24 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 21 PREFACTIBILIDAD APARTAMENTOS PALERMO P.H. FECHA: 21/04/2016 PROYECTO: VIVIENDA APARTAMENTOS PALERMO DIRECCION: Av. Cra 24 No 45 C - 29/33 Area lote () Area total construida del proyecto Total ventas 512, ,3 Estrato ,8 Obras de urbanismo Directos de construcción Construcción edificación en el uso Construcción primer piso Imprevistos Ajuste de Costos Gastos Indirectos Estudios y Diseños Levantamiento topográfico Estudio de suelos y ambiental Diseño estructural Diseño eléctrico Diseño hidrosanitario y gas y AA Presupuesto y programación Otros Estudios y Diseños Permisos y licencias Derechos de curaduría urbana Asesorias Estudios, planos, fotocopias y similares Licencia ambiental y/o permisos especiales Impuestos Impuesto de construcción Impuesto Predial Plusvalía ICA Conexiones a servicios públicos Derechos con. de energía Derechos con. de acueducto Derechos con. de gas Seguros Mantenimiento lote Celaduria Servicios públicos Arreglos locativos y mejoras Honorarios Construcción Control de Costos y Programación Interventoria Reembolsables interventoria Diseño Arquitectónico Gerencia Reembolsables gerencia Estructuración Fiduciaria De venta Reembolsables de ventas Iva Honorarios Gastos Administrativos Legales Publicidad Notariales y registro Imprevistos y varios Financieros Intereses Intereventoria de inversión 4 x 1000 Gastos Bancarios TOTAL COSTOS CANTIDAD UNIDAD VALOR UN TOTAL % TOTAL 100 $ - $ - 0,00 $ - 32,87% $ , ,8 $ 1.300,0 $ ,9 358,4 $ 1.300,0 $ ,6 2,5% % $ ,6 $ ,2 3,0% % $ ,6 $ ,3 6,50% $ ,5 512,00 $ 2,0 $ 1.024,0 512,0 $ 4,0 $ 2.048,0 2332,3 $ 4,5 $ ,2 2332,3 $ 2,5 $ 5.830,7 2332,3 $ 2,5 $ 5.830,7 0,2% % $ ,6 $ 5.277,4 $ ,8 $ 5.691,44 $ 5.691,4 $ - $ - $ - 2,6% % $ ,6 $ ,6 1,0% % $ ,8 $ ,1 512,00 $ 100,0 $ ,7 29,0 GL $ 750,0 $ ,0 29,0 GL $ 800,0 $ ,0 29,0 GL $ 800,0 $ ,0 0,2% % $ ,6 $ 4.797,6 2,00 AÑOS $ $ ,00 MESES $ $ $ - 13,95% $ ,5 10,00% % $ ,6 $ ,9 0,50% % $ ,6 $ ,0 0,00% % $ ,6 $ - 10,00% % $ - $ - 2,50% % $ ,6 $ ,2 DESCUENTO 0% HONORARIOS 2,50% % $ ,8 $ ,7 10,00% % $ ,7 $ ,3 1,50% % $ ,8 $ ,6 0,50% % $ ,8 $ ,5 3,00% % $ ,8 $ ,3 10,00% % $ ,3 $ ,3 16,00% % $ ,3 $ ,5 8,85% $ ,7 1,00% % $ ,8 $ ,1 3,00% % $ ,8 $ ,3 0,85% % $ ,8 $ ,9 4,00% $ ,8 $ ,4 1,70% $ ,2 5,00% % $ ,9 $ ,5 0,18% % $ ,9 $ 3.479,2 0,004 $ ,8 $ ,4 63,88% $ ,9 LOTE 512,00 $ 3.608,5 24,00% $ ,3 UTILIDAD 12,12% $ ,5 TOTAL VENTAS 100,00% ,8 Unidades 1412,5 $ 5.450,0 $ ,8 Parqueaderos 0 $ - $ - Depositos 0,0 $ - $ - Otros 0 $ - $ - PROFESIONAL QUE ELABORÓ OBSERVACIONES EDIFICACIÓN DE 4 PISOS VENDIBLES, CON PRIMER PISO DE ZONAS COMUNES Y PARQUEADEROS Y 1 SÓTANOS El resultado por la técnica residual fue de $ que se ajustó a $ por m2. De acuerdo con los resultados anteriores, según los métodos descritos se ha determinado el valor de los inmuebles tal como se presenta a continuación.

25 LOTES DE TERRENO PALERMO AV. 24 N 45 C 29/33 BOGOTÁ D.C. Página 22 XI. AVALUO COMERCIAL GLOBO DE TERRENO 1 AVENIDA CARRERA 24 N 45 C 29 SON: NOVECIENTOS VEINTIÚN MILLONES SEISCIENTOS MIL PESOS M/CTE GLOBO DE TERRENO 2 AVENIDA CARRERA 24 N 45 C - 33 SON: NOVECIENTOS VEINTIÚN MILLONES SEISCIENTOS MIL PESOS M/CTE. VIGENCIA DEL AVALÚO: En concordancia con el Numeral 7 del Artículo 2 del Decreto N 422 de Marzo 08 de 2000 y con el Artículo 19 del Decreto N 1420 del 24 de Junio de 1998, expedidos por el Ministerio del Desarrollo Económico, el presente avalúo comercial tiene una vigencia de un (1) año, contado desde la fecha de su expedición, siempre y cuando las condiciones físicas de los inmuebles avaluados no sufran cambios significativos, así como tampoco se presenten variaciones representativas de las condiciones del mercado inmobiliario comparable. Bogotá D.C., Mayo 4 de Atentamente, DESCRIPCIÓN ÁREA M2 VR. UNITARIO VR. TOTAL TERRENO 256,00 $ $ TOTAL AVALUO COMERCIAL $ DESCRIPCIÓN ÁREA M2 VR. UNITARIO VR. TOTAL TERRENO 256,00 $ $ TOTAL AVALUO COMERCIAL $ JAIRO RODRÍGUEZ ESPINEL Gerente RNA SIC.

26 AVALÚO COMERCIAL LOTE 1 AV. CRA 24 N 45 C - 29 ABRIL DE 2016 VISTA AV KR 10 AL NORTE VISTA KR 10 AL SUR VISTA LOTE 1 AV CRA 10 N 24C-29 VISTA LOTE 2 AV CRA 10 N 45 C - 33 DETALLE PISO 1 LOTE 1 DETALLE PISO 1 LOTE 1 DETALLE LOTE 1 DETALLE LOTE 1 DETALLE LOTE 1 DETALLE LOTE 2 DETALLE LOTE 2 DETALLE LOTE 2 DETALLE LOTE 2 DETALLE LOTE 2 DETALLE LOTE 2 DETALLE LOTE 2 DETALLE LOTE 2 DETALLE LOTE 2