Instituciones Financieras

Transcripción

1 Informe de Calificación Instituciones Financieras Emisoras de Tarjetas de Crédito / Guatemala Calificaciones Escala Nacional Largo Plazo Corto Plazo Emisiones PCREDI Largo Plazo PCRED$I Largo Plazo PCREDII Largo Plazo PCREDI Corto Plazo PCRED$I Corto Plazo PCREDII Corto Plazo AAA(gtm) F1+(gtm) AAA(gtm) AAA(gtm) AAA(gtm) F1+(gtm) F1+(gtm) F1+(gtm) Factores Clave de las Calificaciones Soporte de Banco de Bogotá: Las calificaciones asignadas a (Credomatic) y a sus emisiones se fundamentan en el soporte que, en opinión de Fitch Ratings, recibiría de su accionista principal, Banco de Bogotá, S.A. (Banco de Bogotá), si fuese necesario. La capacidad de soporte de este último deriva de su calificación en escala internacional de BBB con Perspectiva Negativa, otorgada por Fitch. La agencia considera que el apoyo financiero que el banco le brindaría a Credomatic sería oportuno y suficiente. Perspectiva Largo Plazo Resumen Financiero (GTQ millones) Estable 31 dic dic 2015 Activo Total (USD millones) Activo Total 3,260 3,458 Patrimonio Total 947 1,077 Utilidad Operativa Utilidad Neta Utilidades Integrales ROAA Operativo (%) ROAE Operativo (%) Generación Interna de Capital (%) Capital Base según Fitch/ Activos Ponderados por Riesgo (%) Indicador de Capital Regulatorio (%) Fuente: Estados financieros auditados. Informe Relacionado Guatemala (Mayo 12, 2016). Analistas José Berrios jose.berrios@fitchratings.com Rolando Martinez rolando.martinez@fitchratings.com Parte Integral de BAC Credomatic: BAC Credomatic está compuesto por bancos, emisoras de tarjetas de crédito y proveedores de servicios financieros con una franquicia altamente reconocida en Centroamérica. Como parte del grupo, Credomatic es la segunda entidad más grande en el segmento de emisión, administración y operación tarjetas de crédito en Guatemala. Asimismo, es esencial dentro del grupo local ya que es el principal contribuyente de ingresos. Deterioro de Cartera Alineado con el Sistema: La calidad de cartera de Credomatic se ha deteriorado al igual que para el resto del sistema de tarjeteras. A diciembre de 2016, sus préstamos vencidos alcanzaron 4.2% de su cartera total, mientras que sus castigos fueron equivalentes a 10.3% de su cartera promedio. El incremento en la morosidad refleja el impacto de la ley de tarjetas sobre su gestión de cobros, la maduración de cartera junto a la cancelación y reducción de cartera. En 2017, Fitch espera que las mejoras en los indicadores sean impulsadas por el crecimiento crediticio y la gestión efectiva del área de cobros. Rentabilidad Buena aunque Decreciente: Los indicadores de rentabilidad de Credomatic reflejan un balance adecuado entre riesgo y retorno. A diciembre de 2016, su utilidad operativa a activos ponderados por riesgo alcanzó 12.8%. La disminución de sus ingresos en 2016 resultó de la contracción de su cartera (20.7% negativo) y del incremento en el gasto por provisiones con un costo crediticio que absorbió 40.8% de la utilidad operativa antes de provisiones. En 2017, la entidad espera que las mejoras en su desempeño sean impulsadas por el incremento en las colocaciones y el control adecuado en la calidad de activos. Capitalización Buena: La capitalización de Credomatic es buena con un indicador de Capital Base según Fitch de 29.2% a diciembre de En condiciones de crecimiento normales, el patrimonio se ha beneficiado por la generación de utilidades sostenidas, las cuales compensan el pago importante y recurrente de dividendos. Fondeo y Liquidez Adecuada: Las fuentes de recurso más importante son los pagarés (cerca de 75% del fondeo), seguidos de financiamientos bancarios. La disponibilidad de activos líquidos, el repago constante de cartera, así como la cesión de tarjetas al banco favorecen el manejo de liquidez de Credomatic. Sensibilidad de las Calificaciones Cambio en la Calificación de Banco de Bogotá: Bajas en las calificaciones de riesgo de Credomatic provendrían de una caída material en la capacidad o en la disponibilidad del Banco de Bogotá para proveerle soporte, en caso de requerirlo. Mayo 25, 2017

2 Presentación de Estados Financieros El presente informe se basa en los estados financieros para los períodos de , auditados por la firma Aldana González Gómez y Asociados, S.C., socios locales de KPMG, la cual no presentó salvedades en sus informes. Los estados financieros fueron preparados de acuerdo con los principios contables establecidos por la superintendencia de Bancos de Guatemala, los cuales difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera en varios aspectos. Entorno Operativo El 19 de abril de 2017, Fitch afirmó las calificaciones soberanas de largo plazo en moneda extranjera y moneda local de Guatemala en BB con Perspectiva Estable, como reflejo de la estabilidad macroeconómica, políticas disciplinadas, deuda pública baja y liquidez externa adecuada. Sin embargo, el país sigue desafiado por una base tributaria estrecha, la cual disminuye los límites de tolerancia de deuda y mantiene los índices de desarrollo humano y gobernabilidad bajos frente a los de otros países con calificaciones de riesgo comparables. En opinión de la agencia, las remesas familiares desde Estados Unidos y la baja en el precio del petróleo fomentan la actividad económica. El producto interno bruto (PIB) de Guatemala registró un crecimiento de 3.1% en 2016, afectado principalmente por una reducción fiscal, la incertidumbre proveniente de la crisis política de 2015 y las consecuencias que ha tenido la nueva transición política sobre el monto de inversión. Fitch estima un crecimiento del PIB de 3.4% para 2017 y 3.7% para El gobierno suavizó la moderación del gasto público en el segundo semestre de 2016 y Fitch espera que mantenga una estructura de políticas fiscales laxa en el corto plazo. La calificadora opina que el sistema bancario guatemalteco tiene un potencial amplio de desarrollo, dada la penetración bancaria baja de Guatemala (préstamos brutos sobre PIB de 31.8% a diciembre de 2016) y las perspectivas económicas estables. El sistema de emisoras guatemaltecas de tarjetas de crédito está integrado por seis entidades vinculadas a los principales grupos bancarios y financieros del país. Los activos de estas totalizaban USD801.5 millones a diciembre de Se dedican exclusivamente a la emisión, operación o administración de tarjetas de crédito, ya sean propias o de los bancos de sus grupos. Las emisoras de tarjetas, sujetas a inspección por parte de la Superintendencia de Bancos de Guatemala, están autorizadas para otorgar créditos fiduciarios a través de la emisión de tarjetas de crédito, así como para fondearse mediante la emisión de pagarés o líneas bancarias. Las actividades que desarrollan este tipo de instituciones son complementarias a los servicios que ofrecen sus grupos financieros vinculados. De esta manera, dichas entidades aprovechan la infraestructura corporativa y economías de información de los mismos, lo que favorece su eficiencia y resultados financieros. El 8 de marzo de 2016 entró en vigencia el Decreto , también conocido como Ley de Tarjetas de Crédito, y se suspendió el 31 de marzo del mismo año. A pesar de haber estado vigente pocos días, tuvo un impacto fuerte en los segmentos de consumo y tarjetas de crédito. El número de tarjetas de crédito y el crecimiento de las colocaciones cayeron de forma importante, mientras que los indicadores de morosidad incrementaron hasta 4.16% a diciembre de 2016 desde 2.76 % a diciembre de 2015, debido a préstamos reestructurados a tasa cero que la ley permitió. Fitch no anticipa efectos adicionales por esta ley, considerando que existen recursos que limitan la posibilidad de que entre en vigencia nuevamente tal y como está escrita. Perfil de la Empresa Metodología Relacionada Metodología de Calificación de Instituciones Financieras No Bancarias (Octubre 21, 2016). Credomatic es la emisora de tarjetas perteneciente al grupo financiero local, el cual opera bajo la marca BAC Credomatic, contando con una franquicia altamente reconocida en Centroamérica. Credomatic apalanca sus actividades a través de los canales de distribución y servicio que comparte con Banco de América Central, S.A. (BAC Reformador Guatemala). Junto al banco, Credomatic es la segunda entidad más grande en el segmento de emisión, administración y operación tarjetas de crédito con una participación de 22.3% en cartera a diciembre de La tarjetera mantiene una franquicia relevante en el negocio adquiriente (como terminales de punto de venta) en la plaza. Asimismo, Credomatic se favoreció con la adquisición de Banco Reformador, S.A., debido al incremento de sus puntos de servicio. 2

3 El modelo de negocios desarrollado por Credomatic se concentra en dos actividades: el financiamiento de consumo por medio de tarjetas de crédito y la adquirencia. Ambas representan una fuente de ingresos sólida. El desempeño de la compañía se fundamenta en el margen financiero alto que caracteriza al financiamiento de consumo, así como su capacidad de realizar ventas cruzadas le permiten un volumen de ingresos por comisiones alto. Credomatic es parte de BAC Credomatic, el grupo financiero regional más grande en Centroamérica que integra bancos, emisoras de tarjetas de crédito y proveedores de servicios financieros. Este es propiedad de Banco de Bogotá ( BBB para el largo plazo con Perspectiva Negativa y F2 para el corto plazo, otorgadas por Fitch), el segundo banco más grande en Colombia, con activos consolidados por USD47.1 mil millones a diciembre de Administración y Estrategia Fitch opina que la administración de Credomatic tiene un grado bueno de experiencia y estabilidad. Los cambios más relevantes dentro del grupo local incluyen la incorporación del nuevo gerente país, que cuenta con cerca de 17 años de experiencia dentro del grupo regional. La administración local es apoyada por las direcciones regionales, las cuales supervisan y garantizan la ejecución de la estrategia en sus instituciones integrantes. Las políticas y prácticas del gobierno corporativo están alineadas con las de BAC Credomatic a nivel regional. Las direcciones regionales actúan en las áreas de banca, tarjetas de crédito, finanzas, riesgo, cumplimiento, auditoría interna, recursos humanos, calidad y productividad, canales y tecnología, responsabilidad social y asesoría jurídica. Su Junta Directiva está compuesta por el presidente y directores que ejercen las mismas funciones en las otras entidades relacionadas. Esto garantiza el cumplimiento de los objetivos definidos y la transferencia de experiencia de negocios del grupo. Los objetivos estratégicos se plantean conforme a una visión de grupo a nivel país, al estar enfocado en la cadena de pagos mediante mecanismos que permitan que todas las transacciones del consumidor al comerciante pasen por las entidades del grupo. En ese sentido, Credomatic es esencial dentro del grupo local ya que es el principal contribuyente de ingresos. En 2017, Credomatic espera poder recuperar sus niveles de crecimiento previos al 2016, año impactado por la vigencia temporal de la ley de tarjetas. En opinión de Fitch, en 2017 y en ausencia de cambios regulatorios drásticos, la administración cuenta con la capacidad para cumplir sus metas establecidas. Apetito de Riesgo Fitch opina que las políticas de colocación de la tarjetera son adecuadas pese al deterioro crediticio registrado en En ese sentido, la agencia considera el impacto de la ley de tarjetas sobre la morosidad a nivel sistémico. Los criterios y parámetros de colocación se fundamentan en modelos de puntaje (score) internos e historial crediticio del cliente. Credomatic cuenta con las herramientas adecuadas para el seguimiento de su cartera crediticia y otras exposiciones, en opinión de Fitch. Estas herramientas de control de riesgo son desarrolladas a nivel regional y son implementadas en todas las subsidiarias. La gestión del riesgo operativo es apoyada por la herramienta SIXPRO, la cual facilita el monitoreo de eventos, los cuales no requirieron plan de mitigación. Los niveles altos de capital han permitido niveles de crecimiento superiores a su generación interna de capital previo a La reducción en los préstamos registrada en 2016 resultó del impacto ocasionado por la ley de tarjetas tanto a nivel de Credomatic como del sector de 3

4 tarjeteras. En 2017, la entidad espera crecer por encima del 10% y recuperar parte de los créditos cancelados. La gestión de riesgo de mercado se realiza a nivel de grupo financiero. Credomatic, al igual que las otras entidades, mide la sensibilidad del balance ante un incremento en las tasas interés de 100 puntos base (pbs) en moneda extranjera y 200 pbs en moneda local. En conformidad con la política regional de administración de activos y pasivos se establece un límite de riesgo de tasa equivalente a 5% de las utilidades presupuestadas. La exposición al riesgo cambiario se mantiene controlada y favorecida por la estabilidad relativa de su tipo de cambio. En ese sentido, Credomatic conserva una posición larga en moneda extranjera que representó 10.9% del patrimonio. Perfil Financiero Calidad de Activos La entidad exhibe deterioros de cartera que van alineados con el incremento en la morosidad del sistema de tarjeteras. A diciembre de 2016, sus préstamos vencidos alcanzaron 4.2% de su cartera total, mientras sus castigos fueron equivalentes a 10.3% de su cartera promedio. El proceso de deterioro en los indicadores responde al impacto de la ley de tarjetas sobre su gestión de cobros, la maduración de cartera junto a la cancelación y reducción de cartera. A diciembre de 2016, cerca del 99% de su cartera estaba colocada en consumo. Por su parte, cerca del 16.4% de sus colocaciones fueron otorgadas en dólares estadounidenses. Además de la cartera en su balance, a través de operaciones de factoraje con recurso, Credomatic cedió colocaciones de tarjeta a BAC Guatemala. En diciembre de 2016, los créditos registrados en los balances de este último totalizaron GTQ762.6 millones. La cobertura de reservas cubría adecuadamente 159.5% de los préstamos vencidos y 6.7% de la cartera bruta, al cierre de La agencia espera mejoras en los indicadores de calidad crediticia, favorecidos por el crecimiento crediticio y la gestión efectiva del área de cobros. Ganancias y Rentabilidad Los indicadores de rentabilidad de Credomatic reflejan un balance adecuado entre riesgo y retorno. Sus tasas interés activas para tarjetas de crédito oscilan entre 33% y 60%. A diciembre de 2016, su utilidad operativa a activos ponderados por riesgo alcanzó 12.8%, mientras que sus ingresos fueron menores a los registrados en 2015 debido al incremento en el gasto por provisiones y a la contracción de su cartera. El costo crediticio absorbió 40.8% de la utilidad operativa antes de provisiones (2015: 29.5%). En opinión de Fitch, los niveles de eficiencia son propios a su modelo de negocios y segmento de mercado atendido. A pesar de que la carga operativa en relación con sus activos representa 11.2% de los activos totales, esta carga absorbió únicamente el 33.5% de los ingresos operativos a diciembre de Fitch prevé que, en 2017, la rentabilidad de la tarjetera mejorará impulsada por el crecimiento en las colocaciones y la disminución en el gasto por provisiones. Este último representó 11.5% de la cartera de préstamos en promedio (promedio : 7.6%). Capitalización y Apalancamiento La entidad presenta una capitalización buena para los riesgos a los que está expuesta. A diciembre de 2016, su Capital Base según Fitch representó 29.2%, nivel que se fue relativamente estable debido al decrecimiento de su cartera. Esto fue pese al pago importante de dividendos realizado en 2016 y correspondiente a las utilidades de Fitch considera que su posición patrimonial junto a la cobertura de reservas para préstamos incobrables seguirá proveyendo una capacidad adecuada de absorción de pérdidas. Asimismo, espera que el capital de Credomatic continúe siendo sostenido por una generación interna de capital mayor. 4

5 Fondeo y Liquidez Su estructura pasiva refleja las alternativas de fondeo acordes con su naturaleza. Las fuentes de recurso más importante son los pagarés (cerca de 75% del fondeo), seguidos de financiamientos bancarios otorgados por cinco bancos locales (25% del fondeo total). Sus emisiones están garantizadas por activos de la tarjetera y contaban con una disponibilidad de 5% en moneda nacional y 100% en moneda extranjera (USD50 millones). Los 20 adquirientes mayores de los mismos registraron 23.3% del total de pagarés en circulación. Por su parte, las líneas de crédito son otorgadas sin garantía y contaban con un cupo disponible de 59% de los fondos, a diciembre de Los indicadores de liquidez principales son apropiados para las características de las obligaciones del banco. A diciembre de 2016, los activos líquidos cubrían 17.7% de los totales. Credomatic no presenta descalces significativos gracias a los flujos recibidos por el repago de créditos. Asimismo, el traslado de cartera (factoraje) de Credomatic al banco se realiza a valor en libros, y se utiliza como instrumento para obtener liquidez. Al igual que todas las entidades a nivel regional, el banco es responsable de cubrir sus propias necesidades de liquidez, aunque existen mecanismos de soporte establecidos dentro del plan de contingencia de liquidez del grupo. Al igual que todas las entidades a nivel regional, el banco es responsable de cubrir sus propias necesidades de liquidez, aunque existen mecanismos de soporte establecidos dentro del plan de contingencia de liquidez del grupo. Soporte Calificaciones de Emisiones de Deuda Características Principales de Emisiones Calificaciones Fundamentadas en Soporte de Banco de Bogotá La agencia considera que la fuente principal de soporte, si fuese requerido, provendría de su accionista Banco de Bogotá. Este está calificado por Fitch para el largo plazo y en moneda extranjera en BBB con Perspectiva Negativa en escala internacional. La agencia opina que la casa matriz, Banco de Bogotá, tiene la capacidad y propensión potencial de soporte para apoyar financieramente a Credomatic, en caso de ser necesario. La habilidad o capacidad de proveerle soporte está dada por la calificación de riesgo de Banco de Bogotá, mientras que la propensión para brindar soporte es un juicio realizado por la agencia, basado en discusiones con la entidad y su casa matriz. Denominación Tipo de Instrumento Moneda Monto Autorizado (millones) Plazo Tasa (%) Garantía PCREDI Pagaré GTQ 800 Hasta 10 años Activos PCRED$I Pagaré USD 50 Hasta 10 años 0.75 Activos PCREDII Pagaré GTQ 600 Hasta 10 años Activos Fuente: Credomatic. 5

6 Estado de Resultados 31 dic dic dic dic dic 2012 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (GTQ miles) (USD millones) 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos , , , , , Otros Ingresos por Intereses 0.3 2, , , , , Ingresos por Dividendos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos , , , , , Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Otros Gastos por Intereses , , , , , Total Gastos por Intereses , , , , , Ingreso Neto por Intereses , , , , , Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. (632.0) 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Comisiones y Honorarios Netos , , , , , Otros Ingresos Operativos (1.5) (11,446.4) (1,498.8) (15,292.8) 2, , Total de Ingresos Operativos No Financieros , , , , , Gastos de Personal , , , , , Otros Gastos Operativos , , , , , Total Gastos Operativos , , , , , Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones , , , , , Cargo por Provisiones para Préstamos , , , , , Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 23. Utilidad Operativa , , , , , Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes , , , , , Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 27. Cambio en Valor Razonable de Deuda Propia n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 29. Utilidad antes de Impuestos , , , , , Gastos de Impuestos , , , , , Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta , , , , , Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 36. Ganancia/(Pérdida) en Otros Ingresos Integrales n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 37. Ingreso Integral de Fitch , , , , , Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta después de Asignación a Intereses Minoritarios , , , , , Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a. 485, , , , Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambio GTQ7.55 GTQ7.65 GTQ7.59 GTQ7.85 USD1 = GTQ7.89 n.a.: no aplica. Fuente: Credomatic. 6

7 Balance General Cierre Fiscal (USD millones) 31 dic dic dic dic dic 2012 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (GTQ miles) Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Otros Préstamos al Consumo/Personales ,225, ,812, ,349, ,010, ,214, Préstamos Corporativos y Comerciales , , , , , Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Menos: Reservas para Préstamos , , , , , Préstamos Netos ,100, ,717, ,256, ,965, ,185, Préstamos Brutos ,252, ,839, ,370, ,029, ,224, Nota: Préstamos con Mora Mayor a 90 Días Incluidos Arriba , , , , , Nota: Préstamos a Valor Razonable Incluidos Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias , , , , , Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Títulos Valores Negociables y a Valor Razonable a través de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Inversiones en Empresas Relacionadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Total Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Activos Productivos ,676, ,146, ,857, ,414, ,781,152.7 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Bienes Adjudicados en Pago n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Activos Fijos , , , , , Plusvalía n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Otros Intangibles n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Activos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Otros Activos , , , , , Total Activos ,260, ,458, ,086, ,651, ,066,846.3 Tipo de Cambio n.a.: no aplica. Fuente: Credomatic. GTQ7.55 GTQ7.65 GTQ7.59 GTQ7.85 USD1 = GTQ7.89 7

8 Balance General 31 dic dic dic dic dic 2012 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (GTQ miles) (USD millones) Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Depósitos en Cuenta de Ahorro n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos a Plazo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Total Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo , , , , ,187, Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo , , , , ,187, Obligaciones Sénior a más de un Año ,519, ,571, ,596, ,603, , Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Total Fondeo a Largo Plazo ,519, ,571, ,596, ,603, Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Obligaciones Negociables n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Fondeo ,769, ,991, ,848, ,628, E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas para Pensiones y Otros 0.8 5, , , , Pasivos por Impuesto Corriente , , , , Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a n.a. 7. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Otros Pasivos , , , , Total Pasivos ,313, ,381, ,106, ,839, F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. G. Patrimonio 1. Capital Común , ,077, , , Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones en Otros Ingresos Integrales n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Total Patrimonio , ,077, , , Total Pasivos y Patrimonio ,260, ,458, ,086, ,651, Nota: Capital Base según Fitch , ,077, , , Tipo de Cambio n.a.: no aplica. Fuente: Credomatic. GTQ7.55 GTQ7.65 GTQ7.59 GTQ7.85 USD1 = GTQ7.89 8

9 Resumen Analítico 31 dic dic dic dic dic 2012 (%) Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Promedio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio Ingreso Neto por Intereses Cargo por Provisiones para Préstamos/ Activos Productivos Promedio Ingreso Neto por Intereses Dividendos de Acciones Preferentes/Activos Productivos Promedio B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Promedio Cargo por Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta/Patrimonio Promedio Utilidad Neta/Activos Totales Promedio Ingreso Integral de Fitch/Patrimonio Promedio Ingreso Integral de Fitch/Activos Totales Promedio Utilidad Neta/Activos Totales Promedio + Activos Titularizados Administrados Promedio Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Indicador de Capital Total Regulatorio Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Patrimonio / Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta n.a Utilidad Neta Dividendos en Efectivo/Patrimonio Total (3.66) (1.91) E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total (5.74) Crecimiento de los Préstamos Brutos (20.68) Préstamos Mora Mayor a 90 Días/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Mora Mayor a 90 Días Préstamos Mora Mayor a 90 Días Reservas para Préstamos/ Capital Base según Fitch (5.96) (4.64) (4.90) (3.57) (2.73) 7. Préstamos Mora Mayor a 90 Días Reservas para Préstamos/Patrimonio (5.96) (4.64) (4.90) (3.57) (2.73) 8. Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio Préstamos Mora Mayor a 90 Días + Activos Adjudicados/Préstamos Brutos + Activos Adjudicados F. Fondeo 1. Préstamos/Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes/Total Fondeo (excluyendo Derivados) n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.: no aplica. Fuente: Credomatic. 9

10 Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor 2017 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY Teléfono: , (212) Fax: (212) La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, así como en la realización de otros informes (incluyendo información prospectiva), Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. 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Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una calificación o un informe. 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