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1 Junio INFOGRAFIA BOLSAS Y MERCADOS ARGENTINA S.A. Sector: Financiero Bolsas y Mercados Argentina, BYMA, nació el 26 de agosto de 2013, como consecuencia de la escisión de Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (MERVAL); será su continuadora en la actividad de mercado y cámara compensadora. Como tal, tiene por objeto la organización, el desarrollo y mantenimiento de mercados libres y abiertos para la negociación de todo tipo de valores negociables y títulos, y la compensación, liquidación y monitoreo de las operaciones. Con la intención de generar una evolución en el mercado de capitales argentino, la compañía basa sus pilares en la solidez patrimonial, la tecnología y la adhesión a regulaciones internacionales. BYMA (BCBA) Market cap /23/ MM ars Fecha IPO Web Domicilio Empleados 5/23/ de Mayo 359, piso 9 71 Historia 1 marzo 2013 Accionistas de MERVAL y BCBA firman acuerdo para la constitución de BYMA. El acuerdo fue aprobado en Asamblea Extraordinaria el 9 de abril julio 2013 La Asamblea Extraordinaria de Accionistas del Merval aprueba la escición parcial y reducción de capital social y los estatutos de BYMA. También aprueba un Memorándum de Entendimiento con el Mercado de Valores de Córdoba. 20 agosto 2014 MERVAL y BCBA firman un acuerdo para integrarse al Mercado Argentino de Valores (conformado por agentes de Rosario y Mendoza), con el objeto de generar una plaza federal. 21 diciembre 2016 Mediante la Resolución N 2202 de la IGJ se ordena la inscripción de BYMA en el Registro Público. 5 enero 2017 Se presenta ante la CNV la solicitud de ingreso al régimen de oferta pública BYMA. 23 mayo 2017 BYMA comienza a cotizar en BCBA Empresas relacionadas RN en millones ARS al 31 mar 2017 Resultados intermedios RN $135, individual 99.96% 40% 20% 5% Caja de Valores S.A. RN $ Argenclear S.A.* MAV RN $32, Tecnología de Valores S.A. RN $ % * No registró actividad en el primer trimestre Estructura accionaria BYMA Resto de accionistas de Merval 60% Por capital BCBA* 40% Cantidad total de acciones Free float Denominación Valor Nominal 76,250,000 80% Ordinarias A (1 voto) 1 BYMA no emitirá acciones preferidas y/o acciones de participación y/o voto plural en virtud de encontrarse dentro del régimen de la oferta pública. Ningún accionista o grupo de accionistas tendrá el derecho a acumular más del 20% del total de las acciones emitidas. *Con el objetivo de una desmutualización del mercado, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, se encuentra en un proceso de desinversión. A través del mismo, sus empleados han adquirido acciones por un 5% del capital total. BCBA deberá desprenderse del 15% al 29 de diciembre. Una vez finalizado el proceso, el 80% del capital de BYMA quedará flotando libremente para su negociación en bolsa.

2 Brasil Chile Lima México Argentina Colombia EE.UU. Japón Chile México Perú Colombia Brasil Argentina INFOGRAFÍA Modelo de negocio Integración vertical del mercado de capitales: Transacción Contado: T + 0 = Inmediato T + 1 = 24 horas T + 3 = 72 horas A plazo: Plazo firme Pase Caución Opciones Préstamos de valores Liquidación Liquidación: Colocación primaria Negociación secundaria Operaciones concertadas en otros mercados Compensación: Estandariza y captura operaciones Registro "de oro" de cada operación Suministra estándar de condiciones Sólido sistema de pagos Anonimato en las operaciones Custodia Agente de custodia, registro y pago Agente pagador de acreencias Agente de depósito colectivo Agente suscriptor Agente de canje Agente de numeración Agente fiduciario Asistencia para la realización de closings y asambleas Negociación Colocaciones primarias (SICOLP) Negociación secundaria Prioridad, precio, tiempo: Negociación electrónica a través de Millenium. Liquidación garantizada por BYMA, contraparte central Negociación bilateral (SENEBI). Los agentes operan por sus propios medios. Operaciones NO garantizadas. SISTACO: Sistema utilizado para la información a BYMA de los valores negociables negociados. Ingreso por productos Datos al 31 marzo 2017 En millones ARS ADC (Agente de Depósito Colectivo): Este servicio es prestado a través de Caja de Valores S.A. Las tenencias de valores negociables son depositadas a la orden de los Depositantes (ALyCs y bancos) y a nombre de los Comitentes (Inversores finales), quienes son los dueños de los mismos. Actualmente, Caja de Valores es la única entidad autorizada a actuar como agente de depósito colectivo en el país. ACRyP (Agente de Custodia, Registro y Pago): El servicio es brindado a través de Caja de Valores S.A. a las emisoras de valores negociables con oferta pública. El mismo consiste en: 1) Llevar en forma electrónica el Libro de Registro de los tenedores, sus tenencias y detalle de operaciones, 2) emitir padrones especificando tenencias y derechos no ejercidos, 3) atender a los tenedores en el ejercicio de sus derechos (expedición de constancias de saldo, constancia para asistencia a asambleas, entre otros), 4) emitir el libro de asistencia a asambleas. Mercado de capitales en América Latina Cantidad de empresas listadas % 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 140% 119% 79% Market cap/pbi 35% 29% 29% 28% 10% 0 0% Fuente: World Federation of Exchanges Fuente: Reuters San Martín 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 2

3 INFOGRAFÍA Oportunidades Crecimiento del Mercado de Capitales, impulsado por: Reclasificación de Argentina como país Emergente Aprobación de la nueva Ley de Mercado de Capitales Aumento en la cantidad de empresas listadas Capacidad del Tesoro Nacional de emisión de deuda La migración a Millennium, le permitirá a Byma el procesamiento de 500,000 órdenes y transacciones por segundo. Riesgos Riesgo por contexto macroeconómico: El déficit fiscal tiene una incidencia relevante en el mercado de capitales. Sobre todo teniendo en cuenta que la ANSES es tenedora de gran parte de las acciones del mercado. Riesgo por intervenciones del gobierno. Este riesgo se vió disminuído con la nueva administración. Riesgo de mercado: Volatilidad en los mercados, salida de los capitales de los mercados emergentes Riesgo de crédito: Riesgo de que la contraparte no pueda satisfacer plenamente sus obligaciones financieras Riesgo de liquidez: Riesgo de que una contraparte no posea los fondos suficientes para satisfacer sus obligaciones Riesgo operativo: Riesgo de pérdidas por fallas en procesos internos Riesgo legal: Riesgo de la aplicación imprevista del reglamento o ley Cinco fuerzas de Porter Debido a la magnitud y complejidad del mercado de capitales, existe poca cantidad de empresas que brindan servicios similares. De este modo, los clientes tienen escaso poder de negociación. Los servicios de colocación y liquidación, contraparte central, monitoreo de mercados, gestión de garantías, gestión de órdenes no cuentan con sustitutos. Directorio Sustitutos (8) Barreras de entrada (10) BYMA integra verticalmente todas las instancias de negociación en el mercado de capitales: transacciones, liquidación, custodia, pre y post negociación. A su vez, BYMA agrupa diversos mercados del país. Por estos motivos, poder replicar los servicios brindados por la compañía, requerirían de mucho capital y esfuerzo. Las barreras de entrada son muy elevadas. Poder de negociación de los clientes (10) Poder de negociación de los proveedores (3) Competencia entre empresas (7) Si bien se orienta más a los bancos que a las alycs, MAE se perfila como el competidor más fuerte. Debido a tratarse de un mercado altamente regulado, la discrecionalidad en las regulaciones respecto del mercado electrónico y de las comisiones, podría afectar en diferente modo a ambas compañías. Las plataformas y sistemas utilizados en las distintas etapas de la negociación, en el registro de órdenes, liquidación y colocación fueron seleccionados con el objetivo de adherir a estándares internacionales, de acuerdo a las prestaciones de velocidad, escalabilidad, robustez y confianza. Por otro lado, BYMA opera futuros a través del Rofex. En el año 2016, ésta ocupó el puesto N 25 en el ranking de mercados de derivados en el mundo, según volúmen operado. Debido a ello, estos proveedores gozan de alto poder de negociación. Poder de la empresa de acuerdo a las fuerzas de Porter 0 10 MENOS poder de MÁS poder de la empresa la empresa Directores Ernesto Allaria Nicolás Caputo Luis E. Alvarez Héctor Orlando Alexander Zawadzki Eduardo Tapia Gabriel Martino Héctor Scasserra Paulo Belluschi Marcelo Menéndez José Anunciado Cirillo Adelmo Gabbi Directores suplentes Ezequiel Carballo Gonzalo de la Serna Andrés Servente Claudio Behr Jorge García Fernando Terrile Gonzalo Becerra Valentín Galardi Damián M. Mindlin Carlos Arecco Francisco Ribeiro Mendonca Cristiano Rattazzi Administración: Presidente: Ernesto Allaria Vicepresidente: Nicolás Caputo Tesorero: Héctor Orlando Los miembros del Directorio se encuentran designados por la Asamblea de Accionistas, con mandato por tres años y reelegibles de forma consecutiva por única vez. Los mismos son renovados por tercios cada año. Comisión fiscalizadora Titulares Fernando Alvarez de la Viesca Eduardo Di Constanzo Carlos Piñeyro Suplentes Claudio Porcel Fernando Díaz Pablo Cairoli San Martín 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 3

4 VN en miles de millones ars T2017 INFOGRAFÍA Caja de Valores S.A. Datos al 31 marzo 2017 Patrimonio neto Subcuentas Agentes de Bolsa 419 Bancos 131 Otros participantes 57 Fondos Comunes 26 Compañías Financieras 13 Servicios como ADC 2,243 millones 335,463 Caja de Valores S.A. fue fundada en noviembre de Bajo la figura del depósito colectivo efectúa la custodia de valores negociables públicos y privados. La compañía se desempleña, a su vez, como Subcustodio de las Centrales Depositarias Internacionales Clearstream Banking y Euroclear Bank. Servicios como ACyP Custodia valorizada al 31/ marzo 2017 (mill. Ars) Cuentas registradas 52,997 Títulos Públicos 982,944 Pago de acreencias Cantidad 1,725 Letras/notas 631,090 Millones 1,304 Fideicomisos Acciones Obligaciones Negociables Otros Total 137, , ,546 4,782 2,233,119 Otros servicios Pago de Acreencias Cantidad Millones Letras hipotecarias 101,099 documentos Renta en ARS 15, ,286 Cheques de pago diferido Renta en USD Ley Arg. 4,451 2,611 Cantidad Monto Negociable (Millones $) Renta en USD Ley Extranj. 1, Casa Central 40,103 7,753 Renta en EUR Sucursales 9,425 1,368 Custodia de valores Principales activos en custodia 1,400 1,200 1,246 1,098 1, Títulos Públicos 84.7% Acciones 1.0% Obligaciones Negociables 6.4% Monedas 0.2% Fideicomisos Financieros 7.7% Glosario ACRyP: Agente de Custodia, Registro y Pago ADC: Agente de Depósito Colectivo BCBA: Bolsa de Comercio de Buenos Aires BYMA: Bolsas y Mercados Argentinos Free floating: Porcentaje del total de acciones que se encuentra en manos de los inversores del mercado. IPO (Initial Public Offering): Primera oferta pública de acciones Market cap: (Capitalización Bursátil): Cantidad de acciones multiplicada por el precio de la acción. Se expresa en miles de millones. MERVAL: Mrecado de Valores de Buenos Aires MM: Miles de millones RN: Resultado neto VN: Valor nominal San Martín 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 4

5 INFOGRAFÍA Disclaimer Este reporte tiene el propósito de brindar información para generar debate. Mientras no esté especificado el mismo no constituye ninguna oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Por otro lado, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular. Los Asesores Financieros relacionados a invertironline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales. Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la perdida de capital significativa. Los riesgos incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector. Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos utilizados en este reporte están basados en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita o explícita de su precisión y completitud. Mayor información al respecto se encuentra disponible de ser requerida. Alejandro Bianchi, CFA Flavia Matsuda Santiago Anselmi Gerente de Inversiones Analista Cuantitativo @santiagoansel fb.com/alejandro.emilio.bianchi fmatsuda@invertironline.com sanselmi@invertironline.com InvertirOnline invertironline InvertirOnline San Martín 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te IOL (465) 5