Emisión Bonos Ordinarios Interconexión Eléctrica S.A. (ISA) Renta Fija- Gerencia de Investigaciones Económicas

Transcripción

1 Emisión Bonos Ordinarios Interconexión Eléctrica S.A. (ISA) Renta Fija- Gerencia de Investigaciones Económicas

2 Emisión Bonos ISA - Perfil - Transporte de Energía Eléctrica - Concesiones Viales - Transporte de Telecomunicaciones - Gestión Inteligente de Sistema de Tiempo Real Columna E Transporte de Energía Eléctrica 95% 90% 80% 80% 68% Conseciones Viales 0% 5% 16% 17% 25% Transporte de Telecomunicaciones 3% 3% 2% 3% 5% Gestión I nteligente de Sistemas de Tiempo 2% 2% 2% 2% 2%

3 Accionistas Uno de los principales transportadores de energía eléctrica en América Latina - 40,665 km de líneas de transmisión en operación - Cuenta con presencia en Colombia, Perú, América Central, Bolivia y Brasil - Proyectos en ejecución en Chile, Colombia, Perú y Brasil Tenedor Acciones - Marzo 2013 % Gobierno Colombiano 569,472, % Empresas Capital Público Privado 189,979, % Inversionistas Privados 348,226, % Capital en Circulación 1,107,677, % Composición Accionaria P. Naturales 21% Red Pública de telecomunicaciones más larga en la región Andina - 22,730 km de fibra óptica en operación - Cuenta con presencia en América Central, Venezuela, Colombia, Ecuador, Perú, Chile, Argentina y Brasil Operador más grande de concesiones viales en Chile P. Jurídicas 5% F.I. Extranjero 14% Institucionales 60% km de infraestructura vial en operación

4 Emisión Bonos ISA Resultados Financieros Utilidad Neta Rentabilidad del Grupo, superior al costo de su patrimonio - Mix de Negocios y geografías: Sinergia con activos y capacidades existentes (Colombia, Bolivia, Perú y Chile) - Crecimiento: Oportunidades con nivel deseado de rentabilidad - Vocación de ISA: Creación de valor a través de la operación y el desarrollo de infraestructuras Ingresos por País MEGA 2020: Triplicar sus utilidades, capturando oportunidades de crecimiento más rentables en sus negocios actuales en Latinoamérica, impulsando eficiencia operativa y optimizando el portafolio de negocios En Transporte de Energía se mantendrá como operador con mayor presencia en América Latina En Concesiones Viales, capturará oportunidades en la región, enfocándose en Colombia. En Transporte de Telecomunicaciones, consolidará su liderazgo como transportador independiente en América Latina, y extenderá sus capacidad de Gestión Inteligente de Sistemas de Tiempo Real a nuevos servicios. EBITDA por País

5 Emisión Bonos ISA Perfil de Deuda Participación por Tasa 1TM CDS 10% TJLP 5% TAB 4% ICP 14% DTF 4% Otra Libor 4% 3% Fija 56% Deuda Neta / EBITDA = 2.5 x EBITDA / Interés = 3.6 x Participación por Fuente1TM Miles de millones T E Chile 4,330 4,500 4,482 Colombia 1,777 1,780 1,547 Brasil 2,165 1,870 1,609 Perú 1,057 1,118 1,282 Bolivia Argentina Total 9,392 9,328 8,983 Mercado de Capitales 67% Otra 1% Bancos 32%

6 Emisión Bonos ISA Resultados Financieros CAPEX e Inversiones Permanentes Inversiones por País % Colombia 33 Perú 15 Brasil 35 Chile 18 Inversiones por Negocio % Energía 93 Vías - Telecomunicaciones 5 GISTR 2 Inversión para los próximos 4 años estimada en COP 6,049 miles de millones

7 Emisión Bonos ISA Calificación de Deuda

8 Fixing Emisor: ISA Interconexión Eléctrica. Títulos: Bonos Ordinados Calificación emisión: AAA (Fitch) Monto: $ millones, ampliables en $ millones a $ millones Fecha emisión: Miércoles 22 de Mayo de 2013 Modalidad: Subasta Holandesa Serie Subseries Plazo (años) Tipo de Rendimiento Fix C C9 9 IPC + Spread E.A. IPC+3,00% C C15 15 IPC + Spread E.A. IPC+3,25%

9 Global Disclaimer Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información. Sin embargo la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en la transacción aquí mencionada, debido a que se presenta de manera abreviada. Por lo tanto, es necesario que los inversionistas que tengan la intención de participar en transacciones, y para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la promoción. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody s o Standard & Poor s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos Acciones & Valores S.A. Departamento de Investigaciones Económicas Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico Director de Investigaciones wtovar@accivalores.com (0571) (1300) Ana Milena Franco Análisis Renta Fija Ana.franco@accivalores.com (0571) (1833) Cristian Camilo Lancheros Análisis Mercados Internacionales cristian.lancheros@accivalores.co m (0571) (1593) Jorge Eduardo Bello Análisis Renta Variable jorge.bello@accivalores.com (0571) (1304) David Ruiz Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1300) Nathaly Velandía Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1306) Camila Fonseca Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1593) Santiago Mora Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1233) Diana Castañeda Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1273)

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