Así Amanecen los Mercados

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1 Así Amanecen los Mercados Investigaciones Económicas Ventas minoristas del Reino Unido suben en junio Las ventas minoristas británicas aumentaron en junio, la última señal de una recuperación de la economía, favorecidas por un nivel inusualmente alto de ventas de descuento en las tiendas de departamentos. 18/07/2013 Los volúmenes de ventas minoristas aumentaron un 0,2 por ciento en el mes para exhibir un crecimiento del 2,2 por ciento en el año, dijo el jueves la Oficina Nacional de Estadísticas. Los economistas esperaban que las ventas minoristas subieran un 0,2 por ciento en el mes, después de un salto de un 2,1 por ciento en mayo, y que las ventas se incrementen un 1,7 por ciento en el Contenido 1. DRIVERS DE LA JORNADA Calendario Económico Futuros Estrategia Renta Variable Crudo Renta Fija Divisas Claves del día ESTADOS UNIDOS EUROPA ASIA LATAM INFORMACIÓN LOCAL Comentario Diario investigaciones@accivalores.com Puede acceder a este reporte en:

2 1. DRIVERS DE LA JORNADA 1.1. Calendario Económico Hora País Evento Período Encuesta Actual Anterior 07:30 US Peticiones iniciales de desempleo jul K 334K 360K 07:30 US Reclamos continuos jul K 3114K 2977K 09:00 US La Fed de Philadelphia Jul En el día de hoy los mercados están a la expectativa del valor de los subsidios de desempleo iniciales para la semana finalizada el 13 de julio en la economía estadunidense, el mercado esperaba un valor de 344K luego de un valor para la semana anterior de 360K, finalmente se ubicó en 334K, por debajo de lo esperado. También, será revelado el índice de la FED de Philadelphia sobre las condiciones de la oferta, el cual se espera esté ubicado en 0.9 para el mes de julio luego de un dato anterior de 12.5 en el periodo pasado. En la jornada de hoy se pronunciara Ben Bernanke, el presidente de la FED para prestar declaraciones luego de la reunión con el senado en Washington, celebrada el día de ayer. 2

3 1.2. Futuros Los Futuros de los índices accionarios en Estados Unidos cambiaron poco después de que Morgan Stanley reportara ganancias superiores a las esperadas por el mercado, los inversores están a la espera del segundo día de reunión del presidente de la Reserva Federal con el congreso. 3

4 2. Estrategia 2.1. Renta Variable Ecopetrol Pacific Rubiales 4

5 Canacol Energy Grupo Sura 5

6 Crudo El petróleo de referencia WTI cotizaba cerca de máximos de una semana, tras conocerse que los inventarios se redujeron en 6,9 millones de barriles, la tercera semana consecutiva con caídas en los inventarios y el periodo más largo de este año con esta tendencia, ocasionado por un aumento en la producción de las refinerías que buscan satisfacer la demanda que suele crecer en el verano. 6

7 2.2. Renta Fija Tes Julio

8 Tes Octubre 2015 Tes Junio

9 Los tesoros retroceden en Estados Unidos después de conocerse datos de empleo en la mayor economía del mundo siendo estos mejores a lo estimado por el mercado. Para la jornada de hoy esperamos cotizaciones para los TES de Julio del 2024 entre el 6.31% y el 6.49% con un nivel intermedio en 6.40%. Para los TES de junio del 2016, esperamos que los rendimientos del activo se ubiquen entre 5.19% y 5.50% con un nivel intermedio en 5.37%. 9

10 2.3. Divisas EURO, PESO COLOMBIANO, DXY Euro Hacia las 7:30 am el euro presenta una cotización de dólares registrando una devaluación de 0.31% con relación al cierre de la jornada anterior después de registrar una apertura de dólares. La moneda común se debilita contra el dólar en momentos en las bolsas europeas caen, arrastradas por el sector tecnológico tras una serie de cuentas decepcionantes. 10

11 Monedas latinoamericanas En línea con el euro, observamos un comportamiento devaluacionista en el real con una caía de 0.51% y una tasa de cambio de reales por dólar, mientras que el peso mexicano retrocede 0.19% con una tasa de pesos por dólar. 11

12 Dólar En la jornada de hoy podríamos esperar un comportamiento del activo entre niveles de $1,881 y $1,875 en medio de datos positivos sobre las peticiones iniciales de desempleo para la semana terminada el 13 de julio, las cuales se ubicaron 334k, inferior a las 344k que esperaba el mercado. Por otra parte, observamos un comportamiento devaluacionista en el peso mexicano y el real brasilero, además de un fortalecimiento del dólar frente a sus principales monedas pares. 12

13 CURVA FORWARD En el mercado colombiano, la curva de contratos forward del miércoles 17 de julio de 2013 muestra un alza de las cotizaciones a corto plazo de la moneda estadounidense frente al peso colombiano, con un nivel para el dólar en un plazo de 12 meses de $1, en la oferta y de $1, en la demanda, dado la coyuntura de la economía global. La curva de puntos forward del miércoles 17 de julio de 2013 presenta un aplanamiento a partir del plazo 7 tanto en la oferta como en la demanda. Así mismo, con relación a una semana la curva presenta un aplanamiento a partir el plazo 7 tanto en la oferta como en la demanda. 13

14 3. Claves del día 3.1. ESTADOS UNIDOS Morgan Stanley reportó un aumento del 42 por ciento en sus ganancias del segundo trimestre, ayudado por el aumento de los ingresos por intermediación, suscripción y gestión de patrimonios. Las acciones se hundían el jueves y el dólar se afirmaba después de que el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos reiteró los planes del banco central para comenzar a reducir la dependencia de los mercados de su estímulo durante el próximo año. La minera global Anglo American reportó un aumento mejor que lo esperado de un 14 por ciento en su producción de cobre del segundo trimestre, un punto brillante en un período por lo demás complejo para el grupo que vio una caída en la producción de mineral de hierro EUROPA Las ventas minoristas británicas aumentaron en junio, la última señal de una recuperación de la economía, favorecidas por un nivel inusualmente alto de ventas de descuento en las tiendas de departamentos. Los volúmenes de ventas minoristas aumentaron un 0,2 por ciento en el mes para exhibir un crecimiento del 2,2 por ciento en el año, dijo el jueves la Oficina Nacional de Estadísticas. Europa necesita la pericia combinada del Fondo Monetario Internacional, el Banco Central Europeo y la Comisión Europea para manejar la crisis de deuda de la zona euro, dijo el jueves el jefe económico de la UE, rechazando las sugerencias de que la "troika" debería ser disuelta. La política monetaria del Banco Central Europeo seguirá siendo expansiva por el tiempo que sea necesario, dijo un funcionario de alto rango del BCE, y la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, señaló que el banco aún tiene espacio para maniobrar si es necesario. La minera global Anglo American reportó un aumento mejor que lo esperado de un 14 por ciento en su producción de cobre del segundo trimestre, un punto brillante en un período por lo demás complejo para el grupo que vio una caída en la producción de mineral de hierro ASIA Durante la jornada del jueves el mercado bursátil asiático cerró en terreno mixto luego de las declaraciones de Ben Bernanke ante el congreso, sin embargo el índice Nikkei logró situarse en su valor máximo de los últimos meses, avanzó 1,33% situándose en los puntos. Hacia las 7:21 am el dólar se fortaleció frente al yen en un 0,70% cotizándose a 100,25. China planea imponer un arancel hasta del 57% al polisilicio enviado a Estados Unidos y Corea del sur. El polisilicio es utilizado como materia prima para la fabricación de paneles solares. 14

15 En el mes de junio los precios de la vivienda en China aumentaron en 69 de las 70 ciudades LATAM Uruguay inscribió la emisión de hasta millones de dólares en nuevos títulos de deuda ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC) Según la presidenta Dilma Rousseff, la inflación de Brasil en julio será cercana a cero e hizo hincapié en que la variación de los precios al consumidor este año estará dentro de la meta oficial del 4,5 por ciento con un margen de más o menos dos puntos porcentuales. Acciones de YPF subieron 3,27% en la Bolsa argentina luego de que se conociera el acuerdo firmado con la estadounidense Chevron para el desarrollo de hidrocarburos en Vaca Muerta INFORMACIÓN LOCAL La compañía CITIBANK S.A. fue sancionada el día de ayer por no actualizar de manera oportuna la información de algunos de sus clientes ante los operadores del banco de datos. La sanción tiene un valor de $ El día de ayer EMGESA S.A. y CODENSA S.A. seleccionaron su junta directiva en medio de sesión extraordinaria con los accionistas de la compañía. EPM adjudicó a la firma colombiana Imocom S.A. el contrato de dos puentes grúa para la casa de máquinas de la Hidroeléctrica Ituango, por un monto de $ millones y con un plazo de días calendario contados a partir de la orden de inicio. La junta directiva de leasing CORFICOLOMBIANA S.A. aprobó y puso a consideración de la asamblea general de accionistas el proyecto de reparticiones de utilidades por $

16 Global Disclaimer Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información. Sin embargo la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en la transacción aquí mencionada, debido a que se presenta de manera abreviada. Por lo tanto, es necesario que los inversionistas que tengan la intención de participar en transacciones, y para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la promoción. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody s o Standard & Poor s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos Acciones & Valores S.A. DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIONES ECONÓMICAS Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico Director de Investigaciones wtovar@accivalores.com (0571) (1233) Ana Milena Franco Análisis Renta Fija Ana.franco@accivalores.com (0571) (1833) Carolina Avendaño Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1254) Iván Cuéllar Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1254) Nathaly Velandia Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1306) Jorge Eduardo Bello Análisis Renta Variable jorge.bello@accivalores.com (0571) (1300) Cristian Camilo Lancheros Análisis Mercados Internacionales cristian.lancheros@accivalores.com (0571) (1308) Ricardo Piraquive Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1254) Santiago Mora Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1238) Laura Catalina Moreno Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1238) 16