Reporte Financiero - Julio 2010 Información oficial al cierre de julio 2010

Transcripción

1 Reporte - Julio 2010 Reseña del mes Por Pedro Grados Smith - Líder Estratégico de la Unidad de Inversiones Durante el mes de julio, los mercados bursátiles retomaron la senda positiva. Se registraron alzas significativas en los principales índices bursátiles, producto de los buenos resultados del segundo trimestre reportados por las compañías norteamericanas y publicados durante el mes pasado. Sin embargo, aún existen serias dudas con relación a la sostenibilidad del crecimiento económico a largo plazo a nivel global. Así pues, la economía estadounidense creció 2.4% en el segundo trimestre, cifra por debajo de la esperada por el consenso de analistas y menor al crecimiento mostrado en el primer trimestre del presente año. La principal preocupación con respecto a la sostenibilidad del crecimiento económico en EE.UU. es la generación de empleo, donde las peticiones iniciales del seguro de desempleo aumentaron a , cuando el mercado esperaba una disminución a ; mostrando que la recuperación aún tiene un largo trecho por recorrer. En nuestro país, la economía sigue mostrando cifras positivas; así, el crecimiento del PBI en el mes de junio sería mayor al 10%, según estimados del BCRP; con lo cual se acumularía una expansión mayor al 9% para el segundo trimestre del año. En el mes de agosto probablemente continúe la volatilidad en los mercados bursátiles, en busca de direcciones claras con respecto a la solidez del crecimiento económico de las economías desarrolladas. Nominal Fondo Profuturo 7.10% 15.14% 17.82% Fuente: Boletín SBS - Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1, 2 y 3 por AFP. Julio Perspectivas del mercado El mes de julio fue un buen mes para las bolsas alrededor del mundo. La Bolsa de Valores de Lima mostró un alza de 3.43%, según el Índice Selectivo; mientras que el Índice S&P 500, representativo de la bolsa norteamericana, mostró un resultado positivo de 6.88%; por su parte, los mercados emergentes subieron 8.00%, según el índice MSCI Emerging Markets. La razón principal de esta alza fue el reporte de utilidades de las empresas americanas, el cual sorprendió al consenso de analistas, saliendo por encima de sus estimados. Por otro lado, los metales básicos registraron un alza significativa durante el mes, lo que también contribuyó a impulsar el alza los mercados bursátiles. En agosto se podría mantener la alta volatilidad en los mercados, dado que los datos económicos norteamericanos siguen siendo mixtos y dejan la sensación de que el crecimiento global se viene desacelerando y que tomará más tiempo ver una economía global más sólida. Julio fue un mes positivo para los mercados de, en especial para los mercados emergentes. Los datos económicos de Estados Unidos continúan mostrando una desaceleración en su crecimiento económico; esta situación mantiene las tasas del tesoro americano en niveles históricamente bajos, en particular la tasa a 10 años, que bajó levemente (disminuyó 3 puntos básicos) para cerrar en 2.91%. Por su parte, las economías emergentes vienen mostrando buenos fundamentos económicos, lo cual ha llevado a los inversionistas a aumentar sus posiciones en estos mercados; como resultado de ello, los precios de los bonos de los mercados emergentes subieron en promedio 5.6%, explicado por la disminución de las tasas de interés y por la apreciación de las monedas contra el dólar. En el ámbito local, el Banco Central de Reserva del Perú continúa retirando el estímulo monetario, esta vez subió su tasa de referencia en 0.50% y también aumentó las tasas de encaje. Con las medidas antes mencionadas, el BCRP intenta controlar la inflación ante las importantes cifras de crecimiento económico que experimenta nuestra economía. La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

2 Reporte - Julio 2010 Mercados Los mercados a nivel mundial cerraron el mes de julio con rendimientos positivos, cortando la tendencia negativa de los 2 meses previos. La bolsa norteamericana avanzó 6.88%, según el Índice S&P500; los mercados europeos, 4.86%, según el Índice MSCI Europe; y los mercados emergentes, 8.00%, según el Índice MSCI Emerging Markets. Por su parte, la bolsa peruana cerró con una alza de 3.43%, según el ISBVL, siguiendo la tendencia de los mercados bursátiles alrededor del mundo. Mercados Local 1 Índice ISBVL Internacional Índice MSCI World 2 Índice S&P 500 Índice MSCI Europe 21,453 1,125 1, Índice Nikkei 225 9,537 Índice MSCI Asia ex Japan 793 Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Índice MSCI Emerging Markets de Largo Plazo Precio Bono Perú Precio Bono Perú Internacional Tasa Tesoro USA 10YR y Var. % en precio Monedas Durante el mes, el euro se fortaleció con respecto al dólar, cerrando el mes en 1.31 dólares americanos por euro, lo que representa un incremento de 6.65% con respecto al cierre de junio. En el plano local, el nuevo sol se apreció durante este mes, cerrando en niveles de Índice Selectivo Bolsa de Valores de Lima / Standard & Poor's 500. Monedas Nuevo sol / Dólar 2.82 Rendimiento Rendimiento en el mes (%) en el año (%) Dólar / Euro Yen / Dólar Commodities Los commodities tuvieron comportamientos mixtos en el mes. Los metales básicos, como el cobre y el zinc, subieron de forma significativa durante el mes, 12.00% y 12.97% respectivamente. El oro, en cambio, cortó su tendencia alcista y tuvo un rendimiento negativo de -4.93% en el mes, cerrando a niveles de US$ por onza. Commodities Rendimiento mes (%) Rendimiento en el año (%) Oro (US$ / Oz. Troy) Cobre (US$ / Tonelada métrica) Zinc (US$ / Tonelada métrica) Petróleo (US$ / Barril) La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

3 o Preservación de Capital - Julio Evolución valor cuota % rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Julio Estructura La cartera del se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de deuda, que le otorgan un menor riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (caja) % 5.48% 8.58% 21.20% 91.42% 59.85% Nota: incluye acciones y certificados de suscripción preferente. incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos Los activos del se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector financiero (36%), del (24%) y de compañías del sector energía e hidrocarburos (15%) % 1.80% 0.28% 3.70% 0.17% 2.05% 3.78% 14.79% 24.10% 35.96% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

4 o Mixto o Balanceado - Julio Evolución valor cuota % rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Julio Estructura El presenta una estructura mixta, con una participación de 37% de acciones dentro de su portafolio y un 45% de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un 5% de activos de muy corto plazo (caja) % 5.19% 36.89% 44.80% 44.19% 55.20% Nota: incluye acciones y certificados de suscripción preferente. incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos El invierte principalmente en instrumentos del (27%), de empresas del sector financiero (25%) y de empresas del sector minería (21%). 2.38% 3.11% 0.10% 2.18% 20.95% 4.98% 26.81% 4.51% 24.86% 10.12% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.

5 o Apreciación de Capital - Julio 2010 Evolución valor cuota % rentabilidad según tipo de de pensiones y de AFP. Julio Estructura El está compuesto principalmente por acciones (67% de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor. 6.07% 13.80% 66.96% 78.78% 21.22% 13.16% Nota: incluye acciones y certificados de suscripción preferente. incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. incluye cuotas de s. Nota: La categoría se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría se refiere a los instrumentos Los activos del se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector minero (fundamentalmente acciones de compañías mineras del mercado local), con un 34% del total del portafolio, y de empresas del sector financiero (24%). 4.82% 4.67% 0.01% 2.95% 11.61% 8.05% 23.50% 33.67% 9.15% 1.57% La rentabilidad de los distintos tipos de de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.