porvenir Inversiones Ficha informativa Marzo Alternativas y/o portafolios de Inversión

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1 porvenir Inversiones Marzo 2018 Ficha informativa Alternativas y/o portafolios de Inversión

2 Ficha informativa Alternativas y/o portafolios de Inversión Acciones Colombia Pesos Acciones Internacionales Dólar Acciones Internacionales Pesos Diversificado Básico Diversificado Conservador Diversificado Dinámico Diversificado Extremo Efectivo Colombia Pesos En tus Manos Estudio 2016 En tus Manos Estudio 2022 En tus Manos Retiro largo plazo En tus Manos Retiro mediano plazo Renta Fija Colombia Pesos Renta Fija Internacional Dólar Índice página

3 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Distribución por región de inversión: 100,0% Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): Mes 180 días 12 meses Acumulada -25,01% -2,95% 9,22% -1,26% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa. COLOMBIA Distribución por moneda de inversión: 100,0% COP Distribución por tipo de activo: Principales inversiones (Top 10): Emisor Participación FONDO BURSATIL ISHARES COLCAP 30,54% Bancolombia S.A. 20,46% Grupo de Inversiones Suramericana S.A. 7,42% Ecopetrol S.A. 7,00% Grupo Argos S.A. 6,65% Cementos Argos S.A. 5,56% Interconexion Electrica S.A. E.S.P. 4,10% Grupo Nutresa S.A 3,54% Empresa de Energía de Bogotá S.A. E.S.P. 3,01% Almacenes Exito S.A. 2,34% Desempeño histórico de la alternativa: Liquidez 12,3% 160 Desempeño Acciones Colombia Acciones Colombia 87,7% Acciones Colombia Pesos (7) Colcap DTF IDP

4 Comentarios del Administrador: El mercado accionario se desvalorizó, acompañando la caída que exhibió la renta variable de países emergentes. Por sectores, la mayores caídas se observaron en materiales y sector financiero, mientras que energía mostró un comportamiento positivo.

5 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Distribución por región de inversión: 85,6% Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): Mes 180 días 12 meses Acumulada -54,57% -18,10% -5,54% 7,39% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa. GLOBAL DESARROLLADOS 9,1% GLOBAL EMERGENTE 4,8% COLOMBIA Distribución por moneda de inversión: 97,1% USD 2,9% COP 0,5% ESTADOS UNIDOS Principales inversiones (Top 10): Emisor Participación ISHARES MSCI ACWI INDEX FUND US 57,34% SPDR TRUST SERIES 1 23,80% ISHARES TR MSCI Emerging Mkts 8,90% Bancolombia S.A. 3,20% IShares MSCI EMU ETF 2,46% VANGUARD EMERGING MARKETS ETF 1,46% Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A. 1,38% ISHARES MSCI ASIA EX-JAPAN 0,87% ISHARES MSCI JAPAN INDEX 0,5% Brown Brothers Harriman & Co. 0,1% Distribución por tipo de activo: Desempeño histórico de la alternativa: RV Emergente 9,1% Liquidez 5,3% Desempeño Acciones Internacionales Dólar 190 RV Desarrollados 85,6% Acciones Internacionales Dólar (5) Colcap DTF IDP

6 Comentarios del Administrador: Durante marzo el Peso colombiano se apreció frente al dólar, reflejando un mayor apetito de inversionistas internacionales por activos de renta fija de mercados emergentes y por la valorización en el precio internacional del petróleo. Las acciones internacionales tuvieron un comportamiento negativo, explicado por la intención del Gobierno de Donald Trump, de imponer aranceles a las importaciones de algunos productos originarios de China con potenciales problemas de propiedad intelectual. La volatilidad de la renta variable internacional ha aumentado, con grandes fluctuaciones al interior de cada jornada de negociación.

7 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Distribución por región de inversión: 89,8% Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): Mes 180 días 12 meses Acumulada -32,81% 0,21% 7,74% -0,43% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa GLOBAL DESARROLLADOS 7,1% 2,9% 0,3% GLOBAL EMERGENTE COLOMBIA ESTADOS UNIDOS Distribución por moneda de inversión: 95,3% USD 4,7% COP Principales inversiones (Top 10): Emisor Participación ISHARES MSCI ACWI INDEX FUND US 71,27% SPDR TRUST SERIES 1 13,59% ISHARES TR MSCI Emerging Mkts 6,44% Bancolombia S.A. 2,65% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia S.A. BBVA Colombia 2,03% IShares MSCI EMU ETF 1,42% VANGUARD EMERGING MARKETS ETF 0,91% ISHARES MSCI ASIA EX-JAPAN 0,68% ISHARES MSCI BRAZIL INDEX 0,64% Brown Brothers Harriman & Co. 0,3% Distribución por tipo de activo: RV EmergenteLiquidez 7,1% 3,1% RV Desarrollados 89,8%

8 Comentarios del Administrador: Las acciones internacionales tuvieron un comportamiento negativo, explicado por la intención del Gobierno de Donald Trump, de imponer aranceles a las importaciones de algunos productos originarios de China con potenciales problemas de propiedad intelectual. La volatilidad de la renta variable internacional ha aumentado, con grandes fluctuaciones al interior de cada jornada de negociación.

9 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Distribución por región de inversión: 80,9% Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): Mes 180 días 12 meses Acumulada -1,90% 0,49% 2,60% 8,92% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa. COLOMBIA 12,3% GLOBAL DESARROLLADOS 5,0% 1,8% ESTADOS UNIDOS Distribución por moneda de inversión: 81,8% 18,1% 0,1% COP USD UVRMDA GLOBAL EMERGENTE Principales inversiones (Top 10): Emisor Participación Ministerio de Hacienda y Credito Publico 27,9% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia S.A. BBVA Colombia 18,8% Bancolombia S.A. 15,5% ISHARES MSCI ACWI INDEX FUND US 9,7% Brown Brothers Harriman & Co. 4,8% Banco Davivienda S.A. 4,3% ITAÚ CORPBANCA COLOMBIA S.A. 3,5% Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A. 3,1% Grupo de Inversiones Suramericana S.A. 1,9% ISHARES TR MSCI Emerging Mkts 1,8% Distribución por tipo de activo: RF Desarrollados 1,1% Desempeño histórico de la alternativa: Desempeño Diversificado Básico 160 Acciones Colombia 5,9% RV Desarrollados 11,2% Bonos Inflación 5,3% RV Emergente 1,8% D Pub Inflación 0,7% D Pub Fija 22,2% Bonos Fijos 15,1% Liquidez 16,6% Bonos Tasa Interés 20,1% Diversificado Básico (9) Colcap DTF IDP

10 Comentarios del Administrador: El mercado de deuda pública local tuvo un comportamiento positivo, impulsado por el descenso en la inflación local y un mayor apetito internacional por bonos de países emergentes. Los flujos de inversionistas extranjeros impulsaron la valorización de la parte larga de la curva de rendimientos. El mercado accionario se desvalorizó, acompañando la caída que exhibió la renta variable de países emergentes. Por sectores, las mayores caídas se observaron en materiales y sector financiero, mientras que energía mostró un comportamiento positivo. Las acciones internacionales tuvieron un comportamiento negativo, explicado por la intención del Gobierno de Donald Trump, de imponer aranceles a las importaciones de algunos productos originarios de China con potenciales problemas de propiedad intelectual. La volatilidad de la renta variable internacional ha aumentado, con grandes fluctuaciones al interior de cada jornada de negociación. El portafolio cerró el mes con una participación de 28.99% en títulos de Deuda Pública Tasa Fija, 5.29% en títulos indexados a inflación y 5.95% en Acciones de Colombia.

11 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones pesos) Distribución por región de inversión: 99,4% Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): Mes 180 días 12 meses Acumulada 4,42% 4,36% 4,40% 4,51% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa. 0,6% COLOMBIA ESTADOS UNIDOS Distribución por moneda de inversión: 99,9% 0,1% COP USD Principales inversiones (Top 10): Emisor Participación ITAÚ CORPBANCA COLOMBIA S.A. 16,5% Banco Davivienda S.A. 14,3% Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A. 14,1% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia S.A. BBVA Colombia 12,6% Bancolombia S.A. 11,9% Financiera de Desarrollo Territorial S.A. 7,4% Banco de Comercio Exterior de Colombia S.A. 6,9% Banco Agrario de Colombia S.A. 4,6% Inverlink Estructuras Inmobiliarias Compartimento I 2,5% Banco GNB Sudameris S.A 2,0% Distribución por tipo de activo: Bonos Inflación 11,8% FCP 2,5% Liquidez 4,9% Bonos Fijos 38,4% Real Estate 0,3% Bonos Tasa Interés 42,1% Desempeño histórico de la alternativa: Desempeño Diversificado Conservador Diversificado Conservador Colcap DTF IDP

12 Comentarios del Administrador: El mercado de deuda pública local tuvo un comportamiento positivo, impulsado por el descenso en la inflación local y un mayor apetito internacional por bonos de países emergentes. Los flujos de inversionistas extranjeros impulsaron la valorización de la parte larga de la curva de rendimientos. El portafolio cerró el mes con una participación de 47.02% en títulos atados a las tasas de interés, 35.28% en bonos tasa fija y 4.95% en bonos indexados a inflación.

13 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): 71,6% Distribución por región de inversión: Mes 180 días 12 meses Acumulada -13,62% -3,43% -0,53% 1,26% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa. COLOMBIA 16,6% GLOBAL DESARROLLADOS 8,8% GLOBAL EMERGENTE 3,0% ESTADOS UNIDOS Distribución por moneda de inversión: 73,7% 26,3% Principales inversiones (Top 10): Emisor Participación Ministerio de Hacienda y Credito Publico 15,90% Bancolombia S.A. 14,89% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia S.A. BBVA Colombia 13,55% ISHARES MSCI ACWI INDEX FUND US 8,32% SPDR TRUST SERIES 1 7,50% ISHARES TR MSCI Emerging Mkts 7,43% Banco Davivienda S.A. 7,05% Empresas Publicas de Medellin E.S.P. 4,28% Cementos Argos S.A. 4,07% COP USD Distribución por tipo de activo: Brown Brothers Harriman & Co. 2,98% Desempeño histórico de la alternativa: Desempeño Diversificado Dinámico 160 Bonos Tasa Interés RF Emergentes 2,8% Bonos Inflación 1,2% 2,3% RV Emergente 7,6% Liquidez 9,4% Acciones Colombia 10,4% RV Desarrollados 16,6% D Pub Inflación 0,6% D Pub Fija 25,9% Bonos Fijos 23,2% Diversificado Dinámico (60) Colcap DTF IDP

14 Comentarios del Administrador: El mercado de deuda pública local tuvo un comportamiento positivo, impulsado por el descenso en la inflación local y un mayor apetito internacional por bonos de países emergentes. Los flujos de inversionistas extranjeros impulsaron la valorización de la parte larga de la curva de rendimientos. El mercado accionario se desvalorizó, acompañando la caída que exhibió la renta variable de países emergentes. Por sectores, las mayores caídas se observaron en materiales y sector financiero, mientras que energía mostró un comportamiento positivo. Las acciones internacionales tuvieron un comportamiento negativo, explicado por la intención del Gobierno de Donald Trump, de imponer aranceles a las importaciones de algunos productos originarios de China con potenciales problemas de propiedad intelectual. La volatilidad de la renta variable internacional ha aumentado, con grandes fluctuaciones al interior de cada jornada de negociación. El portafolio cerró el mes con una participación de 0% en títulos de Deuda Pública Tasa Fija y de 13.26% en Acciones de Colombia.

15 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Distribución por región de inversión: 54,3% 34,3% Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): Mes 180 días 12 meses Acumulada -27,52% -6,67% 0,75% -0,34% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa. 11,3% 0,1% COLOMBIA GLOBAL DESARROLLADOS GLOBAL EMERGENTE ESTADOS UNIDOS Distribución por moneda de inversión: 56,9% 43,1% COP USD Distribución por tipo de activo: Principales inversiones (Top 10): Emisor Participación ISHARES MSCI ACWI INDEX FUND US 24,7% Bancolombia S.A. 22,3% ISHARES TR MSCI Emerging Mkts 9,3% SPDR TRUST SERIES 1 7,3% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia S.A. BBVA Colombia 7,0% Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A. 5,8% Grupo Argos S.A. 3,4% Cementos Argos S.A. 3,3% CELSIA S.A. E.S.P. 2,4% Ecopetrol S.A. 2,2% Desempeño histórico de la alternativa: Desempeño Diversificado Extremo Diversificado Extremo (8) Colcap DTF IDP

16 Comentarios del Administrador: El mercado de deuda pública local tuvo un comportamiento positivo, impulsado por el descenso en la inflación local y un mayor apetito internacional por bonos de países emergentes. Los flujos de inversionistas extranjeros impulsaron la valorización de la parte larga de la curva de rendimientos. El mercado accionario se desvalorizó, acompañando la caída que exhibió la renta variable de países emergentes. Por sectores, las mayores caídas se observaron en materiales y sector financiero, mientras que energía mostró un comportamiento positivo. Las acciones internacionales tuvieron un comportamiento negativo, explicado por la intención del Gobierno de Donald Trump, de imponer aranceles a las importaciones de algunos productos originarios de China con potenciales problemas de propiedad intelectual. La volatilidad de la renta variable internacional ha aumentado, con grandes fluctuaciones al interior de cada jornada de negociación. El portafolio cerró el mes con una participación de 0% en títulos de Deuda Pública Tasa Fija, 21.79% en Acciones de Colombia y 44.09% en Renta Variable Internacional.

17 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Distribución por región de inversión: 99,3% Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): Mes 180 días 12 meses Acumulada 4,76% 4,82% 5,03% 4,98% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa COLOMBIA 0,7% GLOBAL EMERGENTE Distribución por moneda de inversión: 99,4% COP 0,6% USD Principales inversiones (Top 10): Emisor Participación Bancolombia S.A. 21,8% Banco de Comercio Exterior de Colombia S.A. 13,2% ITAÚ CORPBANCA COLOMBIA S.A. 12,7% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia S.A. BBVA Colombia 10,0% Banco Agrario de Colombia S.A. 8,1% Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A. 7,9% Banco Davivienda S.A. 7,0% Banco GNB Sudameris S.A 6,8% Financiera de Desarrollo Territorial S.A. 5,7% Fiduciaria Davivienda. Cartera Colectiva Abierta Superior 4,1% Distribución por tipo de activo: Desempeño histórico de la alternativa: Bonos Inflación 4,8% Liquidez 7,5% RF Emergentes 0,7% Bonos Tasa Interés 43,5% Desempeño Efectivo Colombia Pesos 100 Bonos Fijos 43,6% Efectivo Colombia Pesos Colcap DTF IDP

18 Comentarios del Administrador: En marzo, el Banco de la Republica mantuvo estable la tasa de referencia en 4,5%. La inflación descendió levemente en su lectura anual, en un entorno en que la economía mantendría un ritmo lento de expansión por debajo de su capacidad potencial. Los instrumentos financieros de corto plazo como las cuentas de ahorro y CDTS reflejaron la postura monetaria, con una estabilidad en las tasas de captación del sistema financiero.

19 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Distribución por región de inversión: 99,9% Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): Mes 180 días 12 meses Acumulada 0,51% 11,01% 25,44% 5,59% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa. COLOMBIA 0,1% ESTADOS UNIDOS Distribución por moneda de inversión: 100,0 % COP Distribución por tipo de activo: Principales inversiones (Top 10): Emisor Participación Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia S.A. BBVA Colombia 100,00% Desempeño histórico de la alternativa: 180 Desempeño En Sus Manos Estudio Liquidez 100,0% EN SUS MANOS ESTUDIO 2016 (67) Colcap DTF IDP

20 Comentarios del Administrador: El mercado de deuda pública local tuvo un comportamiento positivo, impulsado por el descenso en la inflación local y un mayor apetito internacional por bonos de países emergentes. Los flujos de inversionistas extranjeros impulsaron la valorización de la parte larga de la curva de rendimientos. El mercado accionario se desvalorizó, acompañando la caída que exhibió la renta variable de países emergentes. Por sectores, las mayores caídas se observaron en materiales y sector financiero, mientras que energía mostró un comportamiento positivo. Las acciones internacionales tuvieron un comportamiento negativo, explicado por la intención del Gobierno de Donald Trump, de imponer aranceles a las importaciones de algunos productos originarios de China con potenciales problemas de propiedad intelectual. La volatilidad de la renta variable internacional ha aumentado, con grandes fluctuaciones al interior de cada jornada de negociación. El portafolio está compuesto por activos a la vista en un 100%.

21 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Distribución por región de inversión: 73,5% 24,8% 1,7% COLOMBIA GLOBAL DESARROLLADOS ESTADOS UNIDOS Distribución por moneda de inversión: 67,4% 24,8% 7,7% COP USD UVRMDA Distribución por tipo de activo: Acciones Colombia 10,3% Bonos Tasa Interés 7,7% D Pub Fija 5,1% Real Estate 3,9% Bonos Inflación 1,9% RV Desarrollados 24,8% Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): Mes 180 días 12 meses Acumulada -11,16% 1,74% 6,38% 6,15% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa. Principales inversiones (Top 10): Emisor Participación ISHARES MSCI ACWI INDEX FUND US 23,11% Bancolombia S.A. 19,70% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia S.A. BBVA Colombia 14,72% Ministerio de Hacienda y Credito Publico 12,81% ITAÚ CORPBANCA COLOMBIA S.A. 4,80% Isagen S.A. E.S.P. 4,03% Fiduciaria Corficolombiana Patrimonios Autónomos -1 3,86% Leasing Bancoldex S.A. Compañia de Financiamiento Comercial 2,88% Banco Davivienda S.A. 2,08% Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A. 1,92% Desempeño histórico de la alternativa: En Sus Manos Estudio Bonos Fijos 10,6% D Pub Inflación 12,1% Liquidez 23,6% EN SUS MANOS ESTUDIO 2022 (68) Colcap DTF IDP

22 Comentarios del Administrador: El mercado de deuda pública local tuvo un comportamiento positivo, impulsado por el descenso en la inflación local y un mayor apetito internacional por bonos de países emergentes. Los flujos de inversionistas extranjeros impulsaron la valorización de la parte larga de la curva de rendimientos. El mercado accionario se desvalorizó, acompañando la caída que exhibió la renta variable de países emergentes. Por sectores, las mayores caídas se observaron en materiales y sector financiero, mientras que energía mostró un comportamiento positivo. Las acciones internacionales tuvieron un comportamiento negativo, explicado por la intención del Gobierno de Donald Trump, de imponer aranceles a las importaciones de algunos productos originarios de China con potenciales problemas de propiedad intelectual. La volatilidad de la renta variable internacional ha aumentado, con grandes fluctuaciones al interior de cada jornada de negociación. El portafolio cerró el mes con una participación de 5.87% en títulos de Deuda Pública Tasa Fija y de 13.59% en Acciones de Colombia.

23 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Distribución por región de inversión: 55,1% Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): 33,8% Mes 180 días 12 meses Acumulada -26,48% -4,42% 4,61% 1,38% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa. 11,1% COLOMBIA GLOBAL DESARROLLADOS Distribución por tipo de activo: D Pub Fija 7,2% RV Emergente 11,1% Bonos Tasa Interés 7,2% Liquidez 17,6% Bonos Fijos 4,4% Acciones Colombia 18,7% GLOBAL EMERGENTE RV Desarrollados 33,8% Desempeño histórico de la alternativa: Desempeño En Sus Manos Retiro Largo Plazo EN SUS MANOS RETIRO LARGO PLAZO (85) Colcap DTF IDP

24 Comentarios del Administrador: El mercado de deuda pública local tuvo un comportamiento positivo, impulsado por el descenso en la inflación local y un mayor apetito internacional por bonos de países emergentes. Los flujos de inversionistas extranjeros impulsaron la valorización de la parte larga de la curva de rendimientos. El mercado accionario se desvalorizó, acompañando la caída que exhibió la renta variable de países emergentes. Por sectores, las mayores caídas se observaron en materiales y sector financiero, mientras que energía mostró un comportamiento positivo. Las acciones internacionales tuvieron un comportamiento negativo, explicado por la intención del Gobierno de Donald Trump, de imponer aranceles a las importaciones de algunos productos originarios de China con potenciales problemas de propiedad intelectual. La volatilidad de la renta variable internacional ha aumentado, con grandes fluctuaciones al interior de cada jornada de negociación. EEl portafolio cerró el mes con una participación de 0% en títulos de Deuda Pública Tasa Fija, 21.79% en Acciones de Colombia y 44.09% en Renta Variable Internacional.

25 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Distribución por región de inversión: 74,6% Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): Mes 180 días 12 meses Acumulada 16,6% 8,8% ntabilidad -11,84% -1,34% 3,81% 2,41% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa. COLOMBIA GLOBAL DESARROLLADOS GLOBAL EMERGENTE Distribución por tipo de activo: RV Emergente 7,6% Liquidez 9,4% Acciones Colombia 10,4% Bonos Tasa RF Emergentes Interés 1,2% 2,8% Bonos D Pub Inflación Inflación 2,3% 0,6% RV Desarrollados 16,6% D Pub Fija 25,9% Bonos Fijos 23,2% Desempeño histórico de la alternativa: Desempeño En Sus Manos Retiro Mediano Plazo EN SUS MANOS RETIRO MEDIANO PLAZO (84) Colcap DTF IDP

26 Comentarios del Administrador: El mercado de deuda pública local tuvo un comportamiento positivo, impulsado por el descenso en la inflación local y un mayor apetito internacional por bonos de países emergentes. Los flujos de inversionistas extranjeros impulsaron la valorización de la parte larga de la curva de rendimientos. El mercado accionario se desvalorizó, acompañando la caída que exhibió la renta variable de países emergentes. Por sectores, las mayores caídas se observaron en materiales y sector financiero, mientras que energía mostró un comportamiento positivo. Las acciones internacionales tuvieron un comportamiento negativo, explicado por la intención del Gobierno de Donald Trump, de imponer aranceles a las importaciones de algunos productos originarios de China con potenciales problemas de propiedad intelectual. La volatilidad de la renta variable internacional ha aumentado, con grandes fluctuaciones al interior de cada jornada de negociación. El portafolio cerró el mes con una participación de 0% en títulos de Deuda Pública Tasa Fija y de 13.26% en Acciones de Colombia.

27 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Distribución por región de inversión: Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): 100,0% Mes 180 días 12 meses Acumulada 8,95% 2,86% 2,30% 3,37% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa. COLOMBIA Distribución por moneda de inversión: 100,0% COP Principales inversiones (Top 10): Emisor Participación Ministerio de Hacienda y Credito Publico 72,69% Bancolombia S.A. 18,33% Banco Davivienda S.A. 5,88% Codensa S.A. E.S.P. 2,65% FIDEICOMISO TITULARIZACION INVERSIONES CONCONCRETO S.A. 0,43% Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A. 0,01% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia S.A. BBVA Colombia 0,01% Distribución por tipo de activo Desempeño histórico de la alternativa: Bonos Fijos 8,9% Liquidez 5,6% Bonos Inflación 5,4% Desempeño Renta Fija Colombia Pesos 100 D Pub Fija 80,1% Renta Fija Colombia Pesos (6) Colcap DTF IDP

28 Comentarios del Administrador: El mercado de deuda pública local tuvo un comportamiento positivo, impulsado por el descenso en la inflación local y un mayor apetito internacional por bonos de países emergentes. Los flujos de inversionistas extranjeros impulsaron la valorización de la parte larga de la curva de rendimientos.

29 Corte Marzo 31 de 2018 Valor de fondo: (cifras en millones de pesos) Distribución por región de inversión: 76,8% Rentabilidad a la fecha (por flujo de caja): Mes 180 días 12 meses Acumulada -31,14% -12,28% -5,23% 0,79% *Rentabilidad acumulada desde el inicio de la alternativa. ESTADOS UNIDOS 17,7% GLOBAL DESARROLLADOS 5,5% COLOMBIA Distribución por moneda de inversión: 94,5% USD 5,5% COP Distribución por tipo de activo: RF Desarrollados 17,7% Liquidez 82,3% Principales inversiones (Top 10): Emisor Participación Brown Brothers Harriman & Co. 76,9% Gobierno de Estados Unidos 17,6% Bancolombia S.A. 5,4% Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A. 0,0% Black Rock ILF USD 0,0% Black Rock ILF EUR 0,0% Desempeño histórico de la alternativa: Desempeño Renta Fija Internacional Dólar Renta Fija Internacional Dólar (3) Colcap DTF IDP

30 Comentarios del Administrador: Durante marzo el Peso colombiano se apreció frente al dólar, reflejando un mayor apetito de inversionistas internacionales por activos de renta fija de mercados emergentes y por la valorización en el precio internacional del petróleo. Los bonos soberanos americanos exhibieron un descenso en las tasas de negociación, en un entorno en que la economía mostró una expansión moderada y estabilidad en la inflación. La Reserva Federal aumentó su tasa de referencia en 25 puntos básicos; sin embargo, no modificó la proyección de tasa de interés para 2018, reafirmando su gradualidad en los cambios de la postura monetaria.