Panorama Económico Global: Rentabilidad de los Fondos de Pensiones. Pedro Grados Smith

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1 Panorama Económico Global: Rentabilidad de los Fondos de Pensiones. Pedro Grados Smith

2 AGENDA 1. Economía Global 1.1 EE.UU. y Europa. 1.2 Los BRICS y Latinoamérica. 2. PERÚ: seguimos avanzando 3. Rentabilidad de los Fondos Administrados por el SPP.

3 AGENDA 1. Economía Global 1.1 EE.UU. y Europa. 1.2 Los BRICS y Latinoamérica. 2. PERÚ: seguimos avanzando 3. Rentabilidad de los Fondos Administrados por el SPP.

4 Estados Unidos Se esperaba que el primer trimestre cerrara en 2%, pero cerró en 1.9% mostrando una lenta recuperación. PBI TRIMESTRAL I.2006 III I.2007 III I.2008 III I.2009 III I.2010 III I.2011 III I.2012 Variación PBI Trimestral Media Móvil 4 Trimestres Fuente: Bloomberg Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP

5 Ene-07 May-07 Sep-07 Ene-08 May-08 Sep-08 Ene-09 May-09 Sep-09 Ene-10 May-10 Sep-10 Ene-11 May-11 Sep-11 Ene-12 May-12 Estados Unidos La confianza del consumidor según la Universidad de Michigan y el Conference Board (CB), bajó levemente en el mes de mayo. Esta baja se debería a la inestabilidad en los mercados EEUU: Confianza del Consumidor Consumer Confidence CB Consumer Confidence U.Michigan Fuente: Bloomberg Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP

6 May-08 Ago-08 Nov-08 Feb-09 May-09 Ago-09 Nov-09 Feb-10 May-10 Ago-10 Nov-10 Feb-11 May-11 Ago-11 Nov-11 Feb-12 May-12 Estados Unidos Tasa de Desempleo (%) Fuente: Bloomberg Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP La tasa de desempleo bajó por noveno mes consecutivo, ubicándose en 8.2% en mayo. Este resultado estuvo en línea con lo esperado por el consenso de Bloomberg.

7 04/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /2012 EUROPA Los índices de producción industrial reportados en, Italia, Reino Unido y Alemania cayeron levemente durante el último mes. Alemania estaría casi a niveles pre crisis. EUROPA: Índices de Producción Industrial German ip UK IP French IP Italian IP PAÍS Alemania 16.76% Irlanda 0.93% Grecia 1.37% España 7.32% Francia 11.57% Italia 9.62% Portugal 1.23% Reino unido 11.29% % PBI EE.UU Fuente: Bloomberg Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP Fuente: FMI, Cifras al con PPP Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP

8 EUROPA El riesgo soberano sigue alto, sobretodo en Grecia que corre riesgo de salir de la zona Euro,y en España, cuyo riesgo soberano subió a niveles históricos debido a la crisis en su sistema Bancario Europa: Indicador de riesgo soberano CDS Premiums (indice) Alemania España Italia Portugal Fuente: Bloomberg Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP.

9 Dic-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11 Mar-12 EUROPA Situación en Europa se pone tensa, España en la mira por crisis... El desempleo bate récords históricos en la UE y eurozona, 10.2% y 10.9% respectivamente. El número de desempleados en España rebasó la barrera histórica de los cinco millones de desempleados, lo que sitúa el índice de desempleo en el 22.85%. La desocupación en Grecia continúa recrudeciendo. En Marzo, la tasa de desempleo tocó un nuevo récord en 21.9% Tasa de Desempleo (%QOQ) Francia Alemania Italia Grecia España Fuente: Bloomberg Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP

10 EUROPA La deuda soberana no disminuye, creando incertidumbre... Deuda como % del PBI Fuente: Bloomberg Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP, data al 31/12/2011

11 EUROPA España: Deuda Pública % del PBI Fuente: APOYO CONSULTORÍA Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP, data del 2012 es estimada

12 CONCLUSIONES El PBI de Estados Unidos aumentaría a un ritmo de 2.1% en el segundo trimestre. Estaría creciendo menos que lo esperado. Las expectativas de inflación a un año aumentaron a 2.2% de 1.9%. Se mantendrá las tasas de interés entre 0 y 0.25% al menos hasta fines del Recesión en la Zona Euro. Posibles conflictos sociales. Desaceleración de los BRICS. Fuente: Bloomberg, Morgan Stanley Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP

13 AGENDA 1. Economía Global 1.1 EE.UU. y Europa. 1.2 Los BRICS y Latinoamérica. 2. PERÚ: seguimos avanzando 3. Rentabilidad de los Fondos Administrados por el SPP.

14 EMERGENTES: BRICS Estos países registran tasas de crecimiento elevadas en los últimos años interrumpidas por la crisis financiera del 2008, para el 2012 se esperan tasas menores. China creció 8.1% en el primer trimestre, más de lo que se esperaba Evolución del PBI Trimestral (%,YoY) CHINA BRASIL INDIA RUSIA SUDÁFRICA Fuente: Bloomberg Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP

15 03/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /2012 EMERGENTES:CHINA Se espera que el PBI crezca 8.5% para finales del PBI QoQ * 6 4 Fuente: Bloomberg Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP

16 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dic-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11 Mar-12 EMERGENTES:LATINOAMÉRICA Variación YoY% del PBI Real Argentina Brasil Chile Colombia Venezuela Peru Fuente: Bloomberg Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP Periodicidad trimestral

17 EMERGENTES:LATINOAMÉRICA 10%- 30% Fuente: APOYO CONSULTORÍA Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP, datos de Argentina no son confiables.

18 EMERGENTES PBI COMO % DEL PBI DE EE.UU CON PPP % % % % % % % % % % % Perú Chile

19 EMERGENTES 1.800% PBI REAL COMO % DEL PBI DE EE.UU 1.600% 1.400% 1.200% Chile Perú 1.000% 0.800% 0.600% 0.400% 0.200% 0.000%

20 AGENDA 1. Economía Global 1.1 EE.UU. y Europa. 1.2 Los BRICS y Latinoamérica. 2. PERÚ: seguimos avanzando 3. Rentabilidad de los Fondos Administrados por el SPP.

21 Solidez Macroeconómica La perspectiva de crecimiento es de 5.8% para el PBI por Sectores Económicos (Variaciones porcentuales con respecto del año anterior) Sector * Agropecuario Pesca Minería e hidrocarburos Manufactura Electricidad y agua Construcción Comercio Otros servicios Producto Bruto Interno Primario No Primario Fuente: BCRP, APOYO CONSULTORÍA Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP

22 Ene.09 Mar. May. Jul. Set. Nov. Ene.10 Mar. May. Jul. Set. Nov. Ene.11 Mar. May. Jul Sep Nov Ene.12 Mar May Solidez Macroeconómica La inflación anualizada en Mayo fue de 4.14%. El BCR mantuvo la tasa de interés referencial en 4.25%, con el propósito de limitar el impacto de shocks de oferta Evolución de Inflación y Tasa de Referencia Inflacion Tasa de Interés referencial Fuente: Bloomberg Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP

23 Inversiones Inversiones serían principalmente en minería. Minería 16% 8% 7% 13% 41% Hidrocarburos Electricidad Industrial Infraestructura Otros Sectores Anuncios de Proyectos de Inversión (Millones de US$) Sector Total Minería 6,940 8,814 15,754 Hidrocarburos 2,250 2,756 5,006 Electricidad 2,616 2,309 4,925 Industrial 1, ,163 Infraestructura 1, ,454 Otros Sectores 3,483 2,411 5,894 Total 18,001 18,195 36,196 15% Fuente: Apoyo Consultoría Elaboración: Área Inversiones Profuturo AFP

24 Inversiones Proyecto Línea Amarilla Vía Parque Rímac Proyecto concesionado por el Estado Propósito: Desarrollo integral de la ciudad y su desarrollo urbano, que además de modernizar la gestión del tráfico mejorará las condiciones ambientales del río Rímac. Además esta nueva obra de infraestructura vial, emprendida por la Municipalidad de Lima Metropolitana, permitirá conectar de manera rápida y segura la Vía de Evitamiento con el Callao, disminuyendo la congestión vehicular en ese tramo. El Proyecto comprende la construcción de nuevas vías, el mantenimiento de las vías existentes y la gestión del tránsito. Planta de Tratamiento de Taboada Proyecto Linea Amarilla - Via Parque Rimac Costo total ($MM) Financiamiento ($MM) Instrumento (Bono Indexado) Participacion SPP ($MM) Tasa de Emision años % +VAC

25 AGENDA 1. Economía Global 1.1 EE.UU. y Europa. 1.2 Los BRICS y Latinoamérica. 2. PERÚ: seguimos avanzando 3. Rentabilidad de los Fondos Administrados por el SPP.

26 01-Jul 11-Jul 21-Jul 31-Jul 10-Ago 20-Ago 30-Ago 09-Sep 19-Sep 29-Sep 09-Oct 19-Oct 29-Oct 08-Nov 18-Nov 28-Nov 08-Dic 18-Dic 28-Dic 07-Ene 17-Ene 27-Ene 06-Feb 16-Feb 26-Feb 07-Mar 17-Mar 27-Mar 06-Abr 16-Abr 26-Abr 06-May 16-May 26-May 05-Jun 15-Jun RENTABILIDAD DE LOS FONDOS SPP Evolución Mercados Bursátiles (índice, 07-11=100) S&P Índice Bolsa Europea IGVBL Fuente: Bloomberg Elaboración: Profuturo AFP

27 Feb-07 Jun-07 Oct-07 Feb-08 Jun-08 Oct-08 Feb-09 Jun-09 Oct-09 Feb-10 Jun-10 Oct-10 Feb-11 Jun-11 Oct-11 Feb-12 Jun-12 RENTABILIDAD DE LOS FONDOS SPP 1 El comportamiento es casi el mismo IGBVL Fondo Fuente: valor cuota diario publicado en el Boletín Semanal del Sistema Privado de Pensiones: Año N 25 Semana del 18 de junio al 24 de junio publicado en la página web de la SBS. La rentabilidad de los distintos tipos de Fondo de Pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación con la rentabilidad pasada.

28 Dic-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06 Dic-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dic-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dic-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 RENTABILIDAD ACUMULADA DE LOS FONDOS SPP 275.0% Rentabilidad Nominal Acumulada (Del 09-Dic-05 al 14-Jun % 186.4% 135.0% 89.6% 65.0% 67.8% -5.0% Fuente: valor cuota diario publicado en el Boletín Semanal del Sistema Privado de Pensiones: Año N 25 Semana del 18 de junio al 24 de junio publicado Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3 en la página web de la SBS. La rentabilidad de los distintos tipos de Fondo de Pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación con la rentabilidad pasada.

29 Jun-06 Oct-06 Feb-07 Jun-07 Oct-07 Feb-08 Jun-08 Oct-08 Feb-09 Jun-09 Oct-09 Feb-10 Jun-10 Oct-10 Feb-11 Jun-11 Oct-11 Feb-12 Jun-12 RENTABILIDAD DE LOS FONDOS ADMINISTRADOS Rentabilidad Fondo 1- Profuturo AFP 70% Evolución de la Rentabilidad Nominal - Fondo 1 (Jun Jun 2012) 60% 50% 40% 59.25% 30% 20% 10% 0% Fuente: valor cuota diario publicado en el Boletín Semanal del Sistema Privado de Pensiones: Año N 25 Semana del 18 de junio al 24 de junio publicado en la página web de la SBS. La rentabilidad de los distintos tipos de Fondo de Pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación con la rentabilidad pasada.

30 Jun-06 Oct-06 Feb-07 Jun-07 Oct-07 Feb-08 Jun-08 Oct-08 Feb-09 Jun-09 Oct-09 Feb-10 Jun-10 Oct-10 Feb-11 Jun-11 Oct-11 Feb-12 Jun-12 RENTABILIDAD DE LOS FONDOS ADMINISTRADOS Rentabilidad Fondo 2 - Profuturo AFP 110% Evolución de la Rentabilidad Nominal - Fondo 2 (Jun Jun 2012) 90% 70% 93.7% 50% 30% 10% -10% Fuente: valor cuota diario publicado en el Boletín Semanal del Sistema Privado de Pensiones: Año N 25 Semana del 18 de junio al 24 de junio publicado en la página web de la SBS. La rentabilidad de los distintos tipos de Fondo de Pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación con la rentabilidad pasada.

31 Jun-06 Oct-06 Feb-07 Jun-07 Oct-07 Feb-08 Jun-08 Oct-08 Feb-09 Jun-09 Oct-09 Feb-10 Jun-10 Oct-10 Feb-11 Jun-11 Oct-11 Feb-12 Jun-12 RENTABILIDAD DE LOS FONDOS ADMINISTRADOS Rentabilidad Fondo 3 - Profuturo AFP 240% Evolución de la Rentabilidad Nominal - Fondo 3 (Jun Jun 2012) 190% % 140% 90% 40% -10% Fuente: valor cuota diario publicado en el Boletín Semanal del Sistema Privado de Pensiones: Año N 25 Semana del 18 de junio al 24 de junio publicado en la página web de la SBS. La rentabilidad de los distintos tipos de Fondo de Pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación con la rentabilidad pasada.

32 Dic-05 Feb-06 Abr-06 Jun-06 Ago-06 Oct-06 Dic-06 Feb-07 Abr-07 Jun-07 Ago-07 Oct-07 Dic-07 Feb-08 Abr-08 Jun-08 Ago-08 Oct-08 Dic-08 Feb-09 Abr-09 Jun-09 Ago-09 Oct-09 Dic-09 Feb-10 Abr-10 Jun-10 Ago-10 Oct-10 Dic-10 Feb-11 Abr-11 Jun-11 Ago-11 Oct-11 Dic-11 Feb-12 Abr-12 Jun-12 RENTABILIDAD ACUMULADA DE LOS FONDOS ADMINISTRADOS 240% Rentabilidad Nominal Acumulada (Del 9-Dic-05 al 14-Jun-12) Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3 190% % 140% 92.54% 90% 40% 58.99% -10% Fuente: valor cuota diario publicado en el Boletín Semanal del Sistema Privado de Pensiones: Año N 25 Semana del 18 de junio al 24 de junio publicado en la página web de la SBS. La rentabilidad de los distintos tipos de Fondo de Pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación con la rentabilidad pasada.

33 GRACIAS