Recomendación de inversiones Noviembre 2016

Transcripción

1 Recomendación de inversiones MAYOR RESGUARDO ANTE ALTA INCERTIDUMBRE POLÍTICA RESUMEN ESTRATEGIA RECOMENDACIÓN En un escenario de actividad económica aún frágil -aunque mostrando cifras mejor a lo esperado-, la volatilidad aumenta producto de un sorpresivo triunfo de Trump en las elecciones de EE.UU y de una probable alza de tasa por parte de la FED en diciembre. Por lo anterior, mantenemos una posición neutral entre RV y RF, aunque acotando el nivel de riesgo aumentando exposición en RF local en desmedro de la internacional. El riesgo se disminuyó acotando exposición en Deuda Emergente, ya que la visión proteccionista del nuevo presidente electo podría afectar a estos mercados, y en High Yield, debido a una mayor cautela respecto al precio del petróleo, por inventarios al alza e incertidumbre sobre niveles de producción. En RFN, pasamos a neutral en duración considerando salida de flujos, mayor oferta de instrumentos y presión de tasas externas. SUBPONDERAR NEUTRAL TIPO DE ACTIVO RENTA FIJA NACIONAL RENTA FIJA INTERNACIONAL Emergente High Yield Investment Grade Tesoro Americano RENTA VARIABLE NACIONAL RENTA VARIABLE EMERGENTE Asia Emergente Latinoamérica pa Emergente RENTA VARIABLE DESARROLLADA pa Desarrollada Asia Desarrollada Octubre SOBREPONDERAR Noviembre PREFERENCIA EN RENTA VARIABLE EUROPA EMERGENTE EUROPA JAPÓN 10,96% LATAM ASIA EMERGENTE Brasil subió luego de que el Banco Central recortara su tasa de referencia. CHILE -6,1 Reino Unido cayó por anuncios acerca de un Brexit más brusco que lo esperado. 01

2 Recomendación de inversiones RESUMEN ECONÓMICO DESEMPEÑO RENTA VARIABLE La renta variable mantuvo una dinámica negativa, siendo los mercados desarrollados los que peor se desempeñaron, arrastrados principalmente por pa. Lo anterior, tras anuncios de la Primera Ministra del Reino Unido de concretar el Brexit en marzo de 2017 de una forma más brusca que la esperada. Los emergentes también tuvieron un desempeño negativo, a excepción del mercado latinoamericano que destacó rentando más de 9%. Se vio impulsado por Brasil, donde el BC, luego de cuatro años, recortó la tasa de interés tras mejores fundamentales y caída en la inflación. En RF, todos los activos rentaron negativo tras un repunte en las tasas globales, pese a que continúan cerca de sus mínimos. Deuda Emergente en moneda dura (dólar) fue el que peor se desempeñó debido a una disminución del apetito por riesgo global, en escenario de incertidumbre ante elecciones norteamericanas. A lo anterior, se suma una corrección en los spreads influenciada principalmente por el empinamiento de la curva soberana de Por el lado de la renta fija local, analizamos su comportamiento en la siguiente sección. RETORNOS MERCADOS ACCIONARIOS RETORNOS RENTA FIJA Último Mes Últimos Último Mes Últimos MERCADOS DESARROLLADOS MERCADO LOCAL -2,6% -1,7% Bono UF 5 Años -0,9 4,5 pa -12, -4, Bono UF 10 Años -0,96% 5,4 Asia Desarrollada -1,8% 0, Bono CLP 5 años 0,49% 5,87% Bono CLP 10 años 0,1 6,76% MERCADOS EMERGENTES MERCADO INTERNACIONAL Latinoamérica 9,8% 26, Treasury 10 años -2,36% 0,87% pa Emergente -0, 0, High Yield de -1,86% 2,0 Asia Emergente -3, 0, Deuda Emergente -2,6 7,38% Chile 6,8% 4,9% Mercado Cambiario -0,6-4, VALOR DEL US$

3 Estrategia Activa eficiente y oportuna, ya que SURA Estrategia Activa gestiona de manera activa las inversiones para obtener la mejor rentabilidad, adaptándose a las condiciones del mercado. Está orientado a un Perfil de Inversionista Activo con una mayor composición de Acciones que de Bonos y una estrategia de inversión flexible entre países desarrollados y emergentes. Balanceado Agresivo * En Octubre los mercados cayeron, en especial pa, en donde RENTABILIDAD ACUMULADA AL 31 DE DE 2016 SERIE E ($) Activo RESULTADOS DEL FONDO SURA ESTRATEGIA ACTIVA SERIE E % % Spdr Barclays Convertibles 6% Ishares Core Msci pe Etf Ishares Msci Malaysia Vaneck Vectors J P Morgan Em 2 2 9% 1 7% 8% 39% 2 18% 3 2 Yen/ 7% / 3 de los fondos mutuos son variables. Rentabilidades nominales en pesos. Información actualizada a Octubre 2016.

4 Estrategia Equilibrada eficiente y oportuna, ya que SURA Estrategia Equilibrada gestiona de manera activa las inversiones para obtener la mejor rentabilidad, adaptándose a las condiciones del mercado. Está orientado a un Perfil de Inversionista Moderado con una composición equilibrada de Acciones y de Bonos y una estrategia de inversión flexible entre países desarrollados y emergentes. * En Octubre los mercados cayeron, en especial pa, en donde RENTABILIDAD ACUMULADA AL 31 DE DE 2016 SERIE E ($) Balanceado Moderado Moderado RESULTADOS DEL FONDO SURA ESTRATEGIA EQUILIBRADA SERIE E % % 47% Tesoreria General De La Republica 2 Ishare Emerging Market Bond Ishare Msci Japan Index Banco Central 6% % Yen/ / 48% de los fondos mutuos son variables. Rentabilidades nominales en pesos. Información actualizada a Octubre 2016.

5 Estrategia Conservadora eficiente y oportuna, ya que SURA Estrategia Conservadora gestiona de manera activa las inversiones para obtener la mejor rentabilidad, adaptándose a las condiciones del mercado. Está orientado a un Perfil de Inversionista Conservador, con una mayor composición de Bonos que de Acciones y una estrategia de inversión flexible entre países desarrollados y emergentes. Balanceado Conservador * En Octubre los mercados cayeron, en especial pa, en donde RENTABILIDAD ACUMULADA AL 31 DE DE 2016 SERIE E ($) Conservador RESULTADOS DEL FONDO SURA ESTRATEGIA CONSERVADORA SERIE E 4 59% % Tesoreria General De La Republica 3 Banco Central 1 Ishare Msci Japan Index Ishare Emerging Market Bond 2 77% 5 Yen/ / 69% de los fondos mutuos son variables. Rentabilidades nominales en pesos. Información actualizada a Octubre 2016