Grupo Viscofan Presentación de Resultados Primer Semestre Julio 2002
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- Asunción Farías Sevilla
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1 Grupo Viscofan Presentación de Resultados Primer Semestre 22 Julio 22
2 Contenido Resultados Primer Semestre y Segundo Trimestre 22 Evolución Trimestral del Beneficio Neto Comentarios Generales Análisis de Resultados Evolución de la Cifra de Negocio Evolución del Cash Flow de Explotación (EBITDA) Evolución del Resultado Financiero Evolución del Resultado Neto Evolución del Balance de Situación Evolución del Cash Flow Bruto y del Endeudamiento Perspectivas Año 22
3 Resultados Primer Semestre 22 M illo nes de Euro s GRUPO ENVOLTURAS CONSERVAS Var. vs. Var. vs. Var. vs. 1S 1S 1S 1S 1S 1S Ventas 208,40 8,3% 160,83 10,2% 47,57 2,4% EBITDA 41,30 32,1% 38,58 36,6% 2,72-10,2% EBIT 19,94 49,5% 18,36 60,8% 1,58-17,7% Gtos.Financieros Netos -3,85-38,5% -2,52-43,3% -1,33-26,5% Rdos.Dif.Cambio y Amort.F.C. -1,88-33,3% -1,83-37,5% ,0% Resultado Ordinario 14,21 241,1% 14, 255,7% 0,21-9,3% Beneficio antes de imptos. 15,23 188,5% 14,83 208,5% 0,40-14,8% Bfo. Neto atribuible 12,89 186,3% 12,65 204,3% 0,24-30,7% Resultados Segundo Trimestre 22 M illo nes de Euro s GRUPO ENVOLTURAS CONSERVAS Var. vs. Var. vs. Var. vs. Ventas 109,42 7,0% 83,39 7,5% 26,03 5,6% EBITDA 22,27 37,2% 20,52 39,9% 1,75 12,2% EBIT 12,38 63,8% 11,31 71,0% 1,07 13,5% Gtos.Financieros Netos -1,92-39,3% -1,29-43,8% -0,63-27,3% Rdos.Dif.Cambio y Amort.F.C. -2,17 31,5% -2,11 28,5% ,1% Resultado Ordinario 8,29 212,6% 7,90 206,7% 0,39 412,9% Beneficio antes de imptos. 8,80 141,0% 8,47 146,4% 0,33 54,6% Bfo. Neto atribuible 7,46 131,4% 7,22 135,7% 0,24 48,8%
4 Evolución Trimestral del Beneficio Neto Consolidado El segundo trimestre de 22 es el sexto consecutivo de crecimiento. Presenta un nivel de beneficio neto muy destacable, alcanzando cifras no obtenidos desde hace cuatro años. El segundo trimestre suele ser históricamente el mejor del año. Millones de euros EVOLUCION TRIMESTRAL BENEFICIO NETO 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 3T 4T 3T 4T GRUPO 4,0 5,2 2,4 0,6 1,3 3,2 3,9 5,2 5,4 7,4
5 Comentarios Generales La primera mitad del año 22 se ha caracterizado por un entorno sectorial más estable, continuando la recuperación en volúmenes y el mantenimiento de los precios, frenando el deterioro sufrido por el sector en la primera mitad del año 20. Los resultados semestrales consolidados del Grupo Viscofan presentan un crecimiento del 186% frente al mismo periodo de 20, creciendo los del segundo trimestre un 131% con respecto al segundo trimestre del año pasado. Las ventas semestrales del Grupo se han incrementado un 8,3%, como consecuencia de un incremento del 10,2% en el negocio de envolturas y de un 2,4% en el negocio de conservas. Las ventas del segundo trimestre son un 7% superiores a las del mismo periodo de 20. Los márgenes del negocio de envolturas continúan con su mejora progresiva, tanto en términos trimestrales como semestrales, como consecuencia de un entorno de precios más estable, la contención en los costes de las principales materias primas y los programas de mejora de eficiencia operativa. El negocio de conservas mejora con respecto al primer trimestre del año en curso y en relación al mismo periodo de 20. Los resultados financieros mantienen su ritmo de mejora, especialmente por reducción de gastos financieros netos. Las perspectivas para la segunda parte del año son favorables, a pesar de la debilidad actual del dólar. En cualquier caso, parece bastante probable que los resultados de 22 se situarán entre el escenario base y el optimista de los presentados en Febrero de 22.
6 Análisis de resultados : Cifra de Negocio Las ventas semestrales del grupo han crecido un 8,3%, apoyadas en un crecimiento superior al 10% del negocio de envolturas. En términos trimestrales el crecimiento es del 7% con respecto al segundo trimestre de 20. El negocio de conservas alcanza las mayores ventas trimestrales de los últimos 2 años y crece el 5,6% frente al mismo periodo de 20. illones e euros EVOLUCION TRIMESTRAL Millones de euros COMPARACION CIFRAS ACUMULADAS 12 1, , , T 4T 3T 4T GRUPO 93,5 104,7 98,7 1,1 90,2 1,2 99,7 1,4 99,0 109,4 ENVOL. 73,3 80,2 74,8 76,2 68,4 77,6 75,7 78,4 77,4 83,4 CONS. 20,1 24,4 23,9 25,9 21,8 24,6 24,1 24,0 21,5 26,0 GRUPO ENVOL. CONS. 6M 192,4 145,9 46,5 6M 208,4 160,8 47,6
7 nálisis de resultados: Contribución geográfica a ventas (*) a mejora en las cifras de ventas por regiones ha sido generalizada, con la excepción de udamérica, que sufre las consecuencias de las crisis en algunos países y de la devaluación del real rasileño. Es destacable el crecimiento de Europa, en el entorno del 15%, tanto en términos emestrales como trimestrales. illones e euros 3 25,0 2 15,0 1 5,0 EVOLUCION TRIMESTRAL 3T 4T N.América 19,4 21,9 21,7 22,1 20,1 23,9 23,1 22,5 23,3 23,9 S.América 9,4 9,7 9,8 10,2 8,5 9,2 8,5 8,9 8,8 8,6 Eur.Central 23,9 27,9 23,7 25,4 21,9 24,6 23,4 24,7 24,6 28,1 Eur.Occident 20,6 20,8 19,7 18,5 17,9 19,9 20,7 22,3 20,7 22,7 3T 4T Millones de euros COMPARACION CIFRAS ACUMULADAS Norteamérica Sudamérica Europa Central Europa Occidental 6M 44,1 17,6 46,5 37,7 6M 47,3 17,4 52,6 43,5 *) Negocio de envolturas
8 nálisis de resultados: Cash Flow de Explotación (EBITDA) l grupo alcanza niveles trimestrales de EBITDA superiores a 22 millones de euros, con recimientos por encima del 30%, tanto en términos semestrales como trimestrales.el negocio e conservas retorna a niveles más normalizados de generación de cash flow de explotación, ientras que las cifras de envolturas se sitúan en niveles trimestrales elevados. illones uros 2 15,0 1 5,0 EVOLUCION TRIMESTRAL Millones Euros COMPARACION CIFRAS ACUMULADAS 3T 4T 3T 4T GRUPO 16,5 19,7 16,9 22,3 15,0 16,2 17,1 21,1 19,0 22,3 ENVOL. 14,5 17,9 14,4 18,2 13,6 14,7 14,8 17,4 18,1 20,5 CONS. 2,0 1,8 2,5 4,2 1,4 1,6 2,3 3,7 0,9 1,8 1 GRUPO ENVOL. CONS. 6M 31,2 28,2 3,0 6M 41,3 38,6 2,7
9 nálisis de resultados: % Margen EBITDA l margen del negocio de envolturas continúa con su tendencia ascendente, con una mejora de ás de 4 puntos con respecto al primer semestre de 20. En términos trimestrales, la mejora es e 5,7 puntos respecto al segundo trimestre de 20. El negocio de conservas mejora 0,4 puntos n términos trimestrales aunque todavía arrastra los efectos del primer trimestre del año, esultando un acumulado semestral 0,7 puntos inferior. sobre ventas 2 15,0 1 5,0 EVOLUCION TRIMESTRAL COMPARACION CIFRAS ACUMULADAS % sobre ventas 25,0 2 15,0 1 3T 4T 3T 4T GRUPO 17,7 18,8 17,2 21,9 16,7 15,9 17,2 20,6 19,2 20,3 ENVOL. 19,7 22,3 19,3 23,8 19,9 18,9 19,6 22,2 23,3 24,6 CONS. 10,1 7,4 10,6 16,1 6,7 6,3 9,5 15,3 4,5 6,7 5,0 GRUPO ENVOL. CONS. 6M 16,3 19,4 6,5 6M 19,8 24,0 5,7
10 ,04 13,58 1,4 6 1 nálisis de resultados : Evolución del resultado financiero l resultado financiero negativo se reduce un 36% en el semestre frente a 20, por efecto de la educción en gastos financieros netos. Los resultados por diferencias de cambio se ven principalmente fectados por el comportamiento del real brasileño y por la brusca depreciación del dólar frente al euro. DESGLOSE RDO.FINANCIERO : EVOLUCION TRIMESTRAL illones 1, euros 0, -1, -2, -3, -4, 3T 4T GF Netos -2,51-2,80-2,94-3,46-3,10-3,16-2,95-2,17-1,93-1,92 Forex -0,23-1,97-2,47-2,64-1,12-1,60-1,87 0,25 0,31-2,15 Am. FC T 4T Millones de euros 0, -2, -4, -6, -8, -10, DESGLOSE RDO.FINANCIERO ACUMULADO Resultado financiero G.Fin.Netos Forex Amort.F.C. 6M -9,06-6,25-2,72-9 6M -5,73-3,85-1,85-3 (*) Gastos financieros netos: Gastos financieros -Ingresos financieros
11 nálisis de resultados : Beneficio neto y ROE l beneficio consolidado semestral crece un 186% con respecto a 20. En el segundo trimestre e alcanzan los 7,4 millones de euros, la mejor cifra de los últimos cuatro años, si bien el segundo imestre es, tradicionalmente, el mejor del año. La rentabilidad sobre recursos propios sigue umentando, situándose cerca del 12% (cifra anualizada a partir de los resultados semestrales). 1 illones e euros 8,0 6,0 4,0 2,0-2,0 EVOLUCION TRIMESTRAL BENEFICIO NETO 3T 4T 3T 4T GRUPO 4,0 5,2 2,4 0,6 1,3 3,2 3,9 5,2 5,4 7,4 ENVOL. 3,4 4,9 1,7-0,1 1,1 3,1 3,4 4,6 5,4 7,2 CONS. 0,6 0,4 0,7 0,7 0,2 0,2 0,5 0,6 0,2 COMPARACION CIFRAS ACUMULADAS Millones de euros y % 14, 12, 10, 8, 6, 4, 2, 0, Beneficio Neto % ROE (anualizado) 6M 4,50 4,0 6M 12,89 11,9
12 1 alance de Situación e mantiene la tendencia de reducción del apalancamiento financiero. El nivel de endeudamiento eto se reduce desde el 65% de final del primer trimestre hasta el 60%, con una disminución de euda neta de 17 millones de euros. Es previsible que en los próximos trimestres el ritmo de ducción del endeudamiento sea menor. Millones de Euros GRUPO ENVOLTURAS VEGETALES 6/ 3/ 6/ 6/ 3/ 6/ 6/ 3/ 6/ Fondo de comercio 0,2 0,2 0,3 0,2 0,2 0,3 Activo inmaterial 8,5 8,1 11,7 6,3 5,4 8,3 2,2 2,8 3,4 Activo material 224, ,5 205,5 215,9 222, ,2 19,4 Activo financiero 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 Capital circulante 142,6 160,1 160,5 95,2 110,1 109,6 47,4 49,9 50,9 CAPITAL EMPLEADO 376,9 404,5 415,0 308,2 332,6 341,3 68,6 71,9 73,7 Fondos propios 212,5 222,9 206,6 186,4 195,8 180,3 26,1 27,1 26,2 Socios externos 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Pro vis io nes 22,4 22,5 22,8 22,4 22,5 22,8 Deuda neta 128,6 146,3 171,1 87,3 1,9 125,1 41,3 43,5 46,0 Otros 13,3 12,6 14,4 12,1 11,3 13,0 1,2 1,3 1,5 CAPITAL INVERTIDO 376,9 404,5 415,0 308,2 332,6 341,3 68,6 71,9 73,7
13 ,04 13,58 1,4 6 1 Evolución del Cash Flow y del Endeudamiento La generación de flujo de caja trimestral supera los 17 millones de euros, mientras que la deuda neta se sitúa en 128 millones, 17 millones menos que el primer trimestre de 22 y 42 millones de euros menos que hace doce meses. illones de euros 2 CASH FLOW BRUTO (*): EVOLUCION TRIMESTRAL Millones de euros 2,0 DEUDA TOTAL Y DEUDA NETA: EVOLUCION TRIMESTRAL 15, ,0 3T 4T 3T 4T C Bruto 12,0 13,7 11,4 15,7 10,5 11,9 11,8 16,2 16,9 17, ,0 3T 4T 3T 4T Deuda Total 185,2 179,3 182,3 173,6 188,4 182,0 170,1 167,8 160,4 141,1 Deuda Neta 169,6 174,6 177,1 167,9 179,3 171,1 161,7 156,3 146,3 128,6 *) Cash Flow Bruto: Beneficio Atribuible + Amortizaciones + Provisiones
14 1 Perspectivas Año 22 (Actualización de Escenarios presentados en Febrero de 22) Millones Euros ESCENARIO BASE ESC. OPTIMISTA ESC. PESIMISTA VENTAS BENEFICIO NETO ROE INVERSIONES % % 4 +2% % % % 8 % 10 % 6 % DEUDA NETA DEUDA NETA/FFPP 61% -10 pt 58% -13 pt 65% -6 pt Actualización sobre el Escenario Base presentado en Febrero El crecimiento de ventas se prevé que siga en línea con lo previsto Los márgenes de explotación se prevé que sigan siendo mejores que lo previsto La reducción de deuda deberá ser superior a lo estimado, a pesar de que se aumente algo el presupuesto de inversiones La previsión es que los resultados anuales de 22 se sitúen entre el escenario base y el optimista
15 Viscofan Group 22 First Half Results July 22
16 1 Content 22 First Half and Second Quarter Results Quarterly Profit Evolution General Overview Results Analysis Turnover Evolution EBITDA Evolution Financial Result Evolution Net Profit and ROE Evolution Balance Sheet Evolution Cash Flow and Debt Evolution 22 Outlook Update
17 22 First Half Results M illio n Euro GROUP CASINGS VEGETABLES Var. vs. Var. vs. Var. vs. 1H 1H 1H 1H 1H 1H Turnover 208,40 8,3% 160,83 10,2% 47,57 2,4% EBITDA 41,30 32,1% 38,58 36,6% 2,72-10,2% EBIT 19,94 49,5% 18,36 60,8% 1,58-17,7% Net Financial Expenses -3,85-38,5% -2,52-43,3% -1,33-26,5% Forex and Goodwill Amort. -1,88-33,3% -1,83-37,5% ,0% Ordinary Profit 14,21 241,1% 14, 255,7% 0,21-9,3% Profit Before Taxes 15,23 188,5% 14,83 208,5% 0,40-14,8% Attributable Net Profit 12,89 186,3% 12,65 204,3% 0,24-30,7% 22 Second Quarter Results M illio n Euro GROUP CASINGS VEGETABLES Var. vs. Var. vs. Var. vs. Turnover 109,42 7,0% 83,39 7,5% 26,03 5,6% EBITDA 22,27 37,2% 20,52 39,9% 1,75 12,2% EBIT 12,38 63,8% 11,31 71,0% 1,07 13,5% Net Financial Expenses -1,92-39,3% -1,29-43,8% -0,63-27,3% Forex and Goodwill Amort. -2,17 31,5% -2,11 28,5% ,1% Ordinary Profit 8,29 212,6% 7,90 206,7% 0,39 412,9% Profit Before Taxes 8,80 141,0% 8,47 146,4% 0,33 54,6% Attributable Net Profit 7,46 131,4% 7,22 135,7% 0,24 48,8% 17
18 1 Quarterly Net Profit Evolution Second quarter of 22 is the sixth consecutive quarter of growth in net profit. It shows an outstanding level of profits, the highest since four years ago. Second quarter is, traditionally, the best of the year. Million Euro NET PROFIT: QUARTERLY EVOLUTION 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 3Q 4Q 3Q 4Q GROUP 4,0 5,2 2,4 0,6 1,3 3,2 3,9 5,2 5,4 7,4
19 1 General Overview Artificial casings industry maintained its stabilisation during first half of 22. Volumes recovered and prices were stable, helping to improve the competitive situation. First half Group s net profit shows a 186% growth versus 20 and a 131% quarterly versus the same period in 20. Consolidated sales were 8,3% higher than 1H s, mainly fuelled by the good performance of the casings division, (+10,2%), and with the vegetables division growing around 2%. Casings margins continued improving, both quarterly and in the first half, due to a more stable sell prices and raw materials costs environment and the effects of the efficiency improvement programs. The vegetables division s margins improve both against the first half and against the second quarter of 20. Financial results keep improving, especially due to the reduction in net financial expenses. The outlook for the whole 22 appears to be favourable, in despite of the current situation of the US dollar against the Euro. In any case, it seems very likely that 22 results will be somewhere between the base and the best scenarios presented in February of 22.
20 2 Turnover Evolution First half consolidated sales were 8,3% higher than 1H s, mainly as a result of the increase in casing sales of 10,3%. Quarterlywise, consolidated figures are 7% higher. The vegetables division shows the highest quarterly figures of the last 2 years, growing at 5,6% versus. illion uro QUARTERLY EVOLUTION Million Euro ACCUMULATED FIGURES 12 1, , , Q 4Q 3Q 4Q Group 93,5 104,7 98,7 1,1 90,2 1,2 99,7 1,4 99,0 109,4 Casings 73,3 80,2 74,8 76,2 68,4 77,6 75,7 78,4 77,4 83,4 Vegetab. 20,1 24,4 23,9 25,9 21,8 24,6 24,1 24,0 21,5 26,0 Group Casings Vegetables 6M 192,4 145,9 46,5 6M 208,4 160,8 47,6
21 2 urnover Evolution: Geographical Contribution (*) ales improved almost worldwide, with the exception of Southamerica, that reflects the impact of e crisis in some countries and the Brazilian real depreciation. Europe s sales performed extremely ell during the first half of 22, growing at around 15%. illion uro 3 25,0 QUARTERLY EVOLUTION 6 Million Euro ACCUMULATED FIGURES ,0 1 5, Q 4Q 3Q 4Q 2 1 N.America 19,4 21,9 21,7 22,1 20,1 23,9 23,1 22,5 23,3 23,9 S.America 9,4 9,7 9,8 10,2 8,5 9,2 8,5 8,9 8,8 8,6 Centr.Eur 23,9 27,9 23,7 25,4 21,9 24,6 23,4 24,7 24,6 28,1 West.Eur 20,6 20,8 19,7 18,5 17,9 19,9 20,7 22,3 20,7 22,7 Northamerica Southamerica Central Europe Western Europe 6M 44,1 17,6 46,5 37,7 6M 47,3 17,4 52,6 43,5 *) Casing Business
22 2 perating Cash Flow (EBITDA) Evolution roup s quarterly EBITDA was over 22 million Euro, growing more than 30%, both in the first alf and in the second quarter, mainly fuelled by the casings division. Vegetables division reports ore normalised levels of operating cash flow. Million Euro QUARTERLY EVOLUTION Million Euro ACCUMULATED FIGURES , ,0 2 3Q 4Q 3Q 4Q Group 16,5 19,7 16,9 22,3 15,0 16,2 17,1 21,1 19,0 22,3 Casings 14,5 17,9 14,4 18,2 13,6 14,7 14,8 17,4 18,1 20,5 Vegetab. 2,0 1,8 2,5 4,2 1,5 1,6 2,3 3,7 0,9 1,8 1 Group Casings Vegetables 6M 31,2 28,2 3,0 6M 41,3 38,6 2,7
23 2 EBITDA Margin Evolution asings margins continued with the increasing trend, improving more than 4 points versus H. Quarterlywise, the improvement is 5,7 points versus. Vegetables margin improves,4 points quarterly versus, but still reflects the effects of the first quarter of the year, howing an accumulated figure 0,7 points lower. QUARTERLY EVOLUTION ACCUMULATED FIGURES on sales 25,0 2 15,0 1 5,0 3Q 4Q 3Q 4Q Group 17,7 18,8 17,2 21,9 16,7 15,9 17,2 20,6 19,2 20,3 Casings 19,7 22,3 19,3 23,8 19,9 18,9 19,6 22,2 23,3 24,6 Vegetab. 10,1 7,4 10,6 16,1 6,7 6,3 9,5 15,3 4,5 6,7 % on sales 25,0 2 15,0 1 5,0 Group Casings Vegetables 6M 16,3 19,4 6,5 6M 19,8 24,0 5,7
24 ,04 13,58 1,4 6 2 inancial Result Evolution irst half negative financial result is 36% lower than 1H s, mainly due to the strong reduction in net inancial expenses. Quarterly forex results are affected by the performance of the Brazilian real and by he sharp depreciation of the US dollar against the Euro. INANCIAL RESULT BREAKDOWN:QUARTERLY EVOLUTION FINANCIAL RESULT BREAKDOWN: ACC.FIGURES illion uro 1, Million Euro 0, -1, -2, -3, 0, -2, -4, -6, -4, 3Q 4Q Net Fin Exp -2,51-2,80-2,94-3,46-3,10-3,16-2,95-2,17-1,93-1,92 Forex -0,23-1,97-2,47-2,64-1,12-1,60-1,87 0,25 0,31-2,15 Goodw.Am Q 4Q -8, -10, Financial Result Net Financ.Exp Forex Goodwill Amort. 6M -9,06-6,25-2,72-9 6M -5,73-3,85-1,85-3
25 2 et Profit and ROE Evolution roup s attributable net profit grows 186% versus 1H. Second quarter s figure is 7,4 million uro, the highest level of profits in the last 4 years. It is necessary to point out that the second uarter is, normally, the best in the year. Return on equity continues improving, reaching almost 2% (annualised figure). Million Euro 8,0 6,0 4,0 2,0-2,0 NET PROFIT: QUARTERLY EVOLUTION 3Q 4Q 3Q 4Q Group 4,0 5,2 2,4 0,6 1,3 3,2 3,9 5,2 5,4 7,4 Casings 3,4 4,9 1,7-0,1 1,1 3,1 3,4 4,6 5,4 7,2 Vegetables 0,6 0,4 0,7 0,7 0,2 0,2 0,5 0,6 0,2 Million Euro and % 14, 12, 10, 8, 6, 4, 2, 0, ACCUMULATED FIGURES Net Profit % ROE (annualised) 6M 4,50 4,0 6M 12,89 11,9
26 2 alance Sheet Evolution he Group continued with its gearing reduction trend. Gearing was reduced from 65% in March 2 to 60%, lowering net debt in 17 million euro. It is foreseeable that the rate of debt reduction ill be lower in the next quarters. Millio n Euro GROUP CASINGS VEGETABLES 6/ 3/ 6/ 6/ 3/ 6/ 6/ 3/ 6/ Goodwill 0,2 0,2 0,3 0,2 0,2 0,3 Intangible assets 8,5 8,1 11,7 6,3 5,4 8,3 2,2 2,8 3,4 Tangible assets 224, ,5 205,5 215,9 222, ,2 19,4 Financial assets 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 Working Capital 142,6 160,1 160,5 95,2 110,1 109,6 47,4 49,9 50,9 EMPLOYED CAPITAL 376,9 404,5 415,0 308,2 332,6 341,3 68,6 71,9 73,7 Equity 212,5 222,9 206,6 186,4 195,8 180,3 26,1 27,1 26,2 Minorities 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Pro vis io ns 22,4 22,5 22,8 22,4 22,5 22,8 Net Debt 128,6 146,3 171,1 87,3 1,9 125,1 41,3 43,5 46,0 Other 13,3 12,6 14,4 12,1 11,3 13,0 1,2 1,3 1,5 INVESTED CAPITAL 376,9 404,5 415,0 308,2 332,6 341,3 68,6 71,9 73,7
27 ,04 13,58 1,4 6 2 Cash Flow and Debt Evolution s cash flow is more than 17 million euro and net debt goes to 128 million, 17 million lower than at the end of and 42 million lower than one year ago. illion uro GROSS CASH FLOW (*): QUARTERLY EVOLUTION Million Euro DEBT AND NET DEBT: QUARTERLY EVOLUTION 2 2,0 15, ,0 12 3Q 4Q 3Q 4Q Gross CF 12,0 13,7 11,4 15,7 10,5 11,9 11,8 16,2 16,9 17,3 *) Attributable Net Profit + Amortisations + Provisions 1,0 3Q 4Q 3Q 4Q Debt 185,2 179,3 182,3 173,6 188,4 182,0 170,1 167,8 160,4 141,1 Net Debt 169,6 174,6 177,1 167,9 179,3 171,1 161,7 156,3 146,3 128,6
28 2 22 Outlook Update (Based on the Scenarios Presented in February of 22) Million Euro BASE SCENARIO BEST SCENARIO WORST SCENARIO TURNOVER NET PROFIT ROE CAPEX % % 4 +2% % % % 8 % 10 % 6 % NET DEBT % GEARING 61% -10 pt 58% -13 pt 65% -6 pt Update Sales growth is expected to continue according to forecast Operating margins are expected to continue beating base forecast Debt reduction will be higher than expected, in despite of a slight increase in the capex budget 22 Net Profit is expected to be somewhere between the Base and the Best scenario presented in February
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