REPORTE MENSUAL ACTIVOS CONSOLIDADOS DEL TESORO PÚBLICO

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1 REPORTE MENSUAL ACTIVOS CONSOLIDADOS DEL TESORO PÚBLICO JUNIO DE de julio de 2015 Teatinos 120, Santiago, Chile Fono w w w. di p es. c

2 ÍNDICE 1. Antecedentes 3 H. Valor a precios de Mercado de los activos consolidados del Tesoro Público Fondo de Estabilización Económica y Social Valor de mercado del FEES Cartera de inversión 5 H. Fondo de Reserva de Pensiones Valor de mercado del FRP Cartera de inversión 8 III. Otros activos del Tesoro Público 10 W. Fondo para la Educación 12 V. Anexo 1: Información relacionada a los fondos soberanos 13 VI. Anexo 2: Información relacionada a los Otros activos del Tesoro Público 15 VII. Anexo 3: Información relacionada al Fondo para la Educación 16 '1

3 TQ11 w#w, 1. ANTECEDENTES N. VALOR A PRECIOS DE MERCADO DE LOS ACTIVOS CONSOLIDADOS DEL TESORO PÚBLICO. Con el objetivo de entregar un mayor detalle de los activos financieros del Tesoro Público, la Dirección de Presupuestos publica mensualmente el reporte: "Activos Consolidados del Tesoro Público". En la siguiente sección son presentados los activos consolidados del Tesoro Público desglosados por tipo de activo y moneda. En las secciones siguientes, se detalla el balance al cierre de mes de los fondos soberanos, de los Otros activos del Tesoro Público, y el Fondo para la Educación (FpE). Finalmente, la última sección presenta las tablas que resumen la información de las secciones anteriores. De acuerdo a lo establecido en el artículo 30, del Decreto Ley N 1.056, de 1975, el Ministro de Hacienda autorizó y definió la participación del Fisco en el mercado de capitales. Asimismo, el artículo 7 de la Ley N , estableció el Fondo para la Educación. Finalmente, los artículos 12 y 13, de la Ley N sobre Responsabilidad Fiscal, establecieron las normas particulares sobre la administración y asesoría en materia de inversiones del Fondo de Reserva de Pensiones (FRP) y del Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES). El valor a precios de mercado del FRP y FEES totalizó US$8.233,37 millones y US$13.998,07 millones, respectivamente, al 30 de junio de 2015 (anexo 1). En igual período, la valorización de los Otros activos del Tesoro Público y del FpE ascendió a US$6.057,98 millones y US$3.633,41 millones, respectivamente (anexos 2 y 3). Gráfico 1 Composición de los activos consolidados del Tesoro Público FEES FRP Fp E OATP 0% 20% 40% 60% 80% % sobre el total deactivos Consolidados del IP Fuente: BCCh y Dipres. Gráfico 2 Distribución de los activos consolidados del Tesoro Público por moneda Dólares 43,85% 89,69% Pesos UF 0,00% 25,00% 50,00% 75,00% 100,00% Cuadro 1 Evolución de los activos consolidados del Tesoro Público (millones de US$) % sobre el total de Activos consolidados del IP Fuente: BCCh y Dipres. FEES Fondos Soberanos FRP , , , , , , , ,03 7,960, , ,37 Sub total , , , , , , , , , , , ,44 TPCLP 1.767,93 502,54 528, , , , , , , , , ,66 Otros Actios del TP TP US$ 1 643, , , , , , , , ,28 962, , ,31 Subtotal 5.411, , , , , , , , , , , ,98 Fondo p/1 Educación FpE , , , , ,41 Nota: corresponde al stock vigente al 31 de diciembre de cada alto. Fuente: BCCh y Dipres. 3

4 1. FONDO DE ESTABILIZACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL 1.1. Valor de mercado del FEES El Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES) fue constituido el 6 de marzo de 2007 y desde esa fecha hasta el 20 de agosto de 2013, la totalidad de los recursos fue administrada por el Banco Central de Chile en su calidad de agente fiscal', de acuerdo a la directriz de inversión vigente en dicho período. A partir del 21 de agosto de 2013 se dio inicio a la implementación de la nueva directriz de inversión, definida por el Ministro de Hacienda para este fondo, la cual incorporó una nueva clase de activo al portafolio de inversión (acciones) y, modificó la composición de la cartera de instrumentos soberanos. En igual fecha se incorporaron administradores externos 2 con el fin de gestionar este nuevo portafolio accionario. El proceso de implementación finalizó en el mes de octubre de El FEES registró un valor a precios de mercado de US$13.998,07 millones al 30 de junio. Desde su creación a la fecha, este fondo registra aportes y retiros por US$21.765,71 millones y US$10.390,52 millones, respectivamente. En términos trimestrales, se observa que el valor a precios de mercado del fondo registró una caída de US$489,33 millones, variación explicada por: el retiro de US$463,88 millones (para financiar el aporte que legalmente debía enterarse en el FRP a más tardar el 30 de junio, tal como lo establece el artículo 4 del D.F.L. N 1 de 2006, del Ministerio de Hacienda y la Ley N ), pérdida de capital por US$73,10 millones (producto de las alza tasas de interés internacionales relevantes), intereses devengados por US$48,33 millones y costos de administración, custodia y otros conceptos por US$0,68 millones. Gráfico 3 Comparación Directriz de Inversión FEES (% del total) loo Gráfico 4 Cambio en el valor de mercado del FEES (respecto a marzo 2015) Costos (adm, cust y otros) -0,68 75 Acciones Ganancias (pérdidas) de capital J o 0 e, 0 50 U Bancario U Monetario Interés devengado 48,33 Retiros 25 o Fiesta 20-ago Desde 21-ago Bonos Soberanos inclex. Inflación Letras del Tesoro y bonos soberanos Fuente: Ministerio de Hacienda. -600,00-400,00-200,00 0,00 200,00 millones de US$ Fuente: BCCh y Dipres. Respecto a la evolución mensual, en junio el fondo registró una pérdida de valor por US$482,37 millones, variación que se explicó por: el retiro de US$463,88 millones, antes mencionado, pérdida de capital por US$33,22 millones (producto del menor desempeño de las bolsas internacionales observado en junio respecto a mayo), intereses devengados por US$15,06 millones y costos de administración, custodia y otros conceptos por US$0,34 millones. tdecreto Supremo N 1383, del 2006, del Ministerio de Hacienda. 2Administradores para acciones: Blackrock y Mellon con transferencias iniciales de US$300 millones cada uno. 4

5 Gráfico 5 Cambio en el valor de mercado del FEES (respecto a mayo) Gráfico 6 Distribución de las inversiones del FEES, por moneda Costos (adm, custy Otros) -0,34 USO 44,13% 44,74% Ganancias (pérdidas) de capital -33,22 EUR 25, Interés devengado 15,06 JpY 20,59% 20,42% Retiros 1.2. Cartera de inversión -600,00-400,00-200,00 0,00 200,00 millones de US$ Fuente: Bcch y Dipres. De acuerdo a lo señalado en la sección anterior, el 21 de agosto de 2013 comenzó el proceso de implementación de la nueva directriz de inversión del FEES, la cual definió no sólo la incorporación de nuevos instrumentos a la cartera de inversión del fondo sino también la inclusión de nuevas monedas, tales como libras esterlinas, dólares canadienses y australianos, entre otras. De esta forma al 30 de junio el portafolio del FEES, desagregado por moneda, registró el siguiente detalle: US$6.177,95 millones se encontraban invertidos en dólares, US$3.606,19 millones en euros, US$2.882,59 millones en yenes, US$1.087,42 millones en francos suizos, US$73,60 millones en libras esterlinas, US$33,62 millones en dólares canadienses, US$24,86 millones en dólares australianos y US$1 11,86 millones en otras monedas. El gráfico a continuación (gráfico 6) muestra la composición del FEES por tipo de moneda en los últimos dos trimestres (junio 2015 y marzo 2015). CHF GBP 0,53% 0,56% CAD 0,24% 0,27% AUD 0,18% Otras 0,00% 0,21% 0,80 % 0,86% Fuente: BCCh. Al desagregar la cartera del FEES por clasificación de riesgo de los instrumentos, se observa que el fondo se encontraba invertido en instrumentos de alta clasificación crediticia (investment grade). Gráfico 7 Distribución de las inversiones del FEES por clasificación de riesgo ljun * Mar. 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% % sobre la cartera total del FEES SAAA 54,62% IZ3AA- 1,39% A+ 27,17% A 13,06% NA- 5,20% Otros* -1,43% %sobre el total de inversiones en renta fija Incluye efectivo, efectivo equivalentes y transacciones no liquidadas Fuente: JP Morgas banco custodio.

6 Al clasificar las inversiones del FEES por tipo de riesgo, al 30 de junio se aprecia que US$9.706,70 millones se encontraba invertido en instrumentos de riesgo soberano, US$3.252,31 millones en instrumentos de riesgo bancario y US$1.039,06 millones en riesgo accionario. El gráfico a continuación (gráfico 8) muestra la composición del FEES por clasificación de riesgo de los instrumentos del portafolio, en los últimos dos trimestres (junio 2015 y marzo 2015). Gráfico 8 Distribución de las inversiones del FEES, por tipo de riesgo Junio 2015 Soberano Bancario Acciones 23,23% ~21,73% 742/ Jun amar 69,34% ,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% %sobre la cartera total del FEES Fuente: Bcch. En relación con el destino de las inversiones del fondo, al 30 de junio se observó que un total de US$8.080,93 millones (57,73%) se encontraba en Estados Unidos y Japón; US$4.205,31 millones (30,04%) en Alemania, Suiza y Francia, mientras que US$1.711,83 millones (12,23%) se encontraba en otros países. Gráfico 9 Inversiones del FEES por país Estados unidos 34,8% Japón Alemania Suiza Francia China Holanda Reino Unido r2,62% Dinamarca 1,82% Australia 0,64% Israel 0,61% Bélgica 0,56% Hong Kong 0,28% Canadá 0,24% Corea delsur 0,11% España 0,09% Suecia 0,08% Italia 0.06% Otros* 1-0,86% -10,00% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% incluye disponible y efectivo equivalentes. % del fondo Fuente: JI? Morgan banco custodio. Respecto al plazo promedio de inversión, se observa que al cierre de junio el vencimiento promedio de los instrumentos de la cartera del fondo fue de 4,81 años. 6

7 II. FONDO DE RESERVA DE PENSIONES El Fondo de Reserva de Pensiones (FRP) fue constituido el 28 de diciembre de 2006 y desde el 28 de marzo de 2007 hasta el 16 de enero de 2012 la totalidad de los recursos fue administrada exclusivamente por el Banco Central de Chile en su calidad de agente fiscal 3, de acuerdo a la directriz de inversión vigente. A partir del 17 de enero de 2012 se incorporaron administradores externos 4 con el fin de implementar la nueva directriz de inversión definida por el Ministro de Hacienda. Esta directriz incorporó Acciones y Bonos Corporativos a la cartera de inversiones. El proceso de implementación finalizó el 01 de marzo de Gráfico 10 Cambio en el valor de mercado del FRP (respecto a marzo 2015) Costos (adm, cust y otros) Ganancias (pérdidas) de capital Interés devengado Aportes -200,00 0,00 200,00 400,00 600,00 millones de US$ 463,88 Fuente: BCCh y Dipres. I1.1.Valor de mercado del FRP El valor de mercado del FRP fue US$8.233,37 millones al 30 de junio. Desde su creación a la fecha, el fondo ha recibido aportes por Us$7.404,22 millones. Durante este mismo período, el fondo no registra retiros. En términos trimestrales, se observa que el valor a precios de mercado del FRP registró un aumento de US$386,35 millones en relación a marzo de 2015; variación explicada por: el aporte s por US$463,88 millones, que anualmente debe enterarse al fondo, pérdida de capital por US$128,51 millones (producto de las alzas observadas en las tasas de interés internacionales relevantes), intereses devengados por US$52,01 millones y costos de administración, custodia y otros conceptos por US$1,03 millones. Respecto a la evolución mensual, durante junio el fondo exhibió un aumento en su valorización de US$403,51 millones, variación que estuvo explicada por: el aporte por US$463,88 millones, antes explicado, pérdida de capital por US$77,49 millones (efecto de las alzas observadas en las tasas de interés internacionales), intereses devengados por US$17,48 millones y costos de administración, custodia y otros conceptos por US$0,36 millones. Gráfico 11 Cambio en el valor de mercado del FRP (respecto a mayo) Costos (adm, custy otros) Ganancias (pérdidas) de capital -77 interés devengado Aportes 463,88-200,00 0,00 200,00 400,00 600,00 millones de US$ Fuente: BCCh y Dipres. 3Decreto Supremo N'1.383, del 2006, del Ministerio de Hacienda. 4Administradores para bonos corporativos: Blackrock y Rogge Partners con transferencias iniciales de US$250 millones cada uno. Administradores para acciones: Blackrock y Mellon con transferencias iniciales de Us$150 millones cada uno. 5Decreto N'511, de 23 abril de 2015, del Ministerio de Hacienda. 7

8 1I.2.Cartera de inversión Como se mencionó, el 01 de marzo de 2012 finalizó el proceso de implementación de la nueva directriz de inversión del FRP, la cual definió no sólo la incorporación de nuevos instrumentos a la cartera de inversión del fondo sino también la inclusión de nuevas monedas, tales como libras esterlinas, dólares canadienses y australianos, entre otras. De esta forma al 30 de junio el portafolio del FRP, desagregado por moneda, registró el siguiente detalle: US$3.558,40 millones se encontraban invertidos en dólares, US$1.866,86 millones en euros, US$1.062,85 millones en yenes, US$971,09 millones en libras esterlinas, US$253,98 millones en dólares canadienses, US$125,96 millones en dólares australianos, US$45,08 millones en francos suizos y US$349,15 millones en otras monedas. Al desagregar la cartera del FRP por la clasificación de riesgo de los instrumentos de renta fija, se observa que al cierre de junio el total de la cartera M fondo se encontraba invertido en instrumentos con grado de inversión (investment grade). Gráfico 13 Distribución inversiones del FRP por clasificación de riesgo Junio JAAA 14,49% h. - - A 15,52% -_- AA+ 23,54% 0.1AA 1,24% AA- 4,62% -1 A+ 6,46% A- 7,34% BBB+ 567% Gráfico 12 Distribución de las inversiones del FRP por moneda USD % sobre el total de inversiones en renta fija BBB 12,24% ,50% Otros* 4,38% Fuente: JI' Morgan banco custodio. Al clasificar las inversiones del FRP por tipo de EUR ipy GBP CAD L -E i 3,08% 3,06% 12,91 12,14% 11,79% 11,60% riesgo, al 30 de junio se aprecia que US$5.060,42 millones se encontraba invertido en riesgo soberano, US$364,00 millones en riesgo bancario, US$1.590,69 millones en riesgo corporativo y US$1.218,27 millones en riesgo accionario. El gráfico a continuación, muestra el cambio en la composición del FRP por tipo de riesgo respecto al trimestre anterior (gráfico N 14). AUD 53%,06% CHF 15% 8% IJun jmar Otras 4,24% 3,92% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% % sobre la cartera total del FRP Fuente: JI' Morgan banco custodio y BCCh. 8

9 Gráfico 14 Distribución inversiones del FRP por tipo de riesgo Gráfico 15 Inversiones del FRP por país Junio 2015 Soberano 61,46 63,9% Estados Unidos 32,73% Japón Bancario Reino Unido Corporativ 19,32% 20,02% Francia Accione 14,80% 15:75% Jun Mvlar Canada Italia 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% 70,00% % sobre la cartera del FRP Fuente: JP Morgan banco custodio. España Alemania Holanda En relación con el destino de las inversiones del fondo, al 30 de junio se observó que un total de US$3.753,09 millones (45,58%) se encontraban en Estados Unidos y Japón, US$1.715,12 millones (20,83%) en Reino Unido, Francia y Canadá, mientras que Us$2.765,17 (33,58%) millones se encontraban invertidos en otros países. Australia Supranacional Corea del Sur Bélgica Otros Respecto al plazo promedio de inversión, se observa que al cierre de junio el vencimiento promedio de los instrumentos de la cartera del fondo fue de 7,34 años. 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% % del fondo Fuente: JP Morgas banco custodio. 9

10 III. OTROS ACTIVOS DEL TESORO PÚBLICO Los Otros activos del Tesoro Público corresponden a los excedentes estacionales de caja, producto del ciclo regular de la ejecución presupuestaria del año en curso. Estos excedentes son invertidos en el mercado de capitales local e internacional, en instrumentos de renta fija definidos en las directrices de inversión vigentes 6. El valor a precios de mercado de la cartera de los Otros activos del Tesoro Público (OATP) totalizó US$6.057,98 millones, al 30 de junio. En términos desagregados, US$2.907,31 millones se encontraban invertidos en activos denominados en moneda extranjera y US$3.150,66 millones en activos denominados en moneda nacional 7. Cabe señalar que del total de recursos invertidos en instrumentos en moneda nacional, US$2.904,12 millones estaban en instrumentos denominados en pesos chilenos y US$246,54 millones en instrumentos indexados a la inflación (en UF). La cartera de inversión de los Otros activos del Tesoro Público, denominada en moneda nacional (CLP), desagregada por tipo de instrumento, presentó la siguiente composición al 30 de junio de 2015: US$780,46 millones se encontraban invertidos en instrumentos del Banco Central de Chile, US$740,36 millones en depósitos a plazo, 115$624,40 millones en fondo mutuo y US$1.005,44 millones en pactos. Gráfico 17 Otros activos del Tesoro Público denominados en moneda nacional por tipo de instrumento BCCh 24,77% DDep.s plazo 23,50% Fondo Mutuo 19,82% Pactos 31,91% Gráfico 16 Distribución de los otros activos del Tesoro Público por moneda Dólares 47,99t Al desagregar la cartera en moneda nacional por clasificación de riesgo, se observa que la totalidad de recursos se encuentran invertidos en instrumentos con alta clasificación crediticia (investment grade). Pesos 47,94% UF 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% Gráfico 18 Otros activos del Tesoro Público denominados en moneda nacional por clasificación de riesgo % sobre el total de los Otros Activos del TP Fuente: BCCh y Dipres. AAA 56,72% tbaa+ 15,28% AA 26,15% AA- 1,86% 6Oficio N 2.154, de septiembre de 2012 y Oficio N 169, de enero de 2013, ambos del Ministerio de Hacienda. 7Para efectos de consolidación de las cifras, se utilizó el dólar observado del Banco Central de Chile vigente al 30 de junio ($634,58) No considera las inversiones en fondo mutuo 10

11 REPORTE MENSUAL ACTIVOS CONSOLIDADOS DEL TESORO PUBLICO 2 - El Respecto al plazo promedio de inversión, se observa que al cierre de junio el vencimiento promedio de los instrumentos de la cartera denominada en moneda nacional fue de 71 días. Gráfico 20 Otros activos del Tesoro Público denominados en moneda extranjera por clasificación de riesgo En relación a la cartera de inversión de los Otros activos del Tesoro Público denominados en moneda extranjera (US$), se observó la siguiente composición por tipo de instrumento, al cierre de junio: US$540,58 millones estaban invertidos en treasury notes, US$999,30 millones en treasury bu!, US$1.280,95 millones en certificados de depósitos, US$51,01 millones en bonos soberanos 8 y US$35,48 millones en time deposit. No considera las inversiones enfondo mutuo 1AM 54,72% AA- 6,38% 1 A+ 13,77% EA 18,93% EA- 6,20% Fuente: Oipres. Gráfico 19 Otros activos del Tesoro Público denominados en moneda extranjera por tipo de instrumento ST-Notes 18,59% Respecto al plazo promedio de inversión, se observa que al cierre de junio el vencimiento promedio de los instrumentos de la cartera denominada en moneda extranjera fue de 187 días. T-Bilis 34,37% EICDs 44,06% Bonos Soberanos 1,75% Time Deposit 1,22% Al desagregar la cartera en moneda extranjera por clasificación de riesgo (gráfico 20), se observa que la totalidad de los recursos se encuentran invertidos en instrumentos investment grade. Tal como se ha indicado anteriormente, el presente reporte incorpora información mensual sobre los resultados de las subastas en moneda nacional y extranjera del TP y FpE, realizadas a través de la plataforma de negociación desarrollada por la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) para esta Dirección. De esta forma en el anexo 2 del presente reporte, se encuentran los resultados en términos de montos y tasas de las subastas de depósitos a plazo (pesos y dólares) y de venta con pacto de retrocompra (cuadros 10 al 13). tbono soberano de Finlandia. 11

12 IV. FONDO PARA LA EDUCACIÓN El Fondo para la Educación (FpE) fue creado mediante el artículo 7 de Ley N O , su objetivo es complementar el financiamiento de las obligaciones fiscales contenidas en la Partida del Ministerio de Educación de la Ley de Presupuestos del Sector Público. Serán usos preferentes de los recursos del Fondo para la Educación, los destinados a educación pre-escolar, subvención escolar preferencial y becas y créditos para educación superior. De acuerdo a lo señalado en el reglamento del fondo 10, los recursos serán invertidos siguiendo las mismas normas de inversión de los OATP. El fondo se constituyó el 24 de septiembre de 2013, fecha en la que recibió un primer aporte por US$2.000 millones, en noviembre y diciembre del mismo año se realizaron los aportes que dieron cumplimiento a lo definido en la ley. Al cierre de junio, este fondo registró una valorización a precios de mercado de US$3.633,41 millones, estos recursos se encontraban invertidos en instrumentos de renta fija del mercado internacional, de acuerdo al siguiente detalle: US$1.040,25 millones estaban invertidos en treasury notes, US$773,93 millones en treasury bill, US$1.542,65 millones en certificados de depósitos, US$10,03 millones en Bonos Soberanos" y U$124,50 millones en time deposit, mientras que en el mercado local los recursos se encontraban invertidos de acuerdo al siguiente detalle: US$ 41,88 millones en instrumentos del BCCh, US$66,16 millones en depósitos a plazo, US$6,86 millones en pactos y US$27,16 millones en fondos mutuos. Durante el mes el fondo registró retiro de recursos por un total de US$13,66 millones, tal como lo dispone la Ley de Presupuestos vigente y el reglamento del fondo. Gráfico 21 Fondo para la Educación por instrumentos D Depósitos a Plazo 1,82% Instrumentos BCCh 1,15% Pactos 0,19% Fondo Mutuo 0,75% U Time Deposit 3,43% U Certificados de Depósitos 42,46% o Treasury Notes 28,63% Treasury Bilis 21,30% Bonos Soberanos 0,28% Al desagregar las inversiones del fondo, por clasificación de riesgo, se observa que a totalidad de los recursos se encontraban invertidos en instrumentos nvestment grade. Gráfico 22 Fondo para la Educación por clasificación de riesgo W 52,56% UM+ 0,34% M 0,81% DM- 14,62% UA+ 5,00% EA 18,04% A- 8,63% 9 D acuerdo a lo señalado en dicho artículo, el fondo recibirá aportes por un total de US$4.000 millones, los cuales deberán ser enterados antes del 31 de diciembre de lo DecretoN392, de marzo de 2013, del Ministerio de Hacienda. 11 Soberano de Suecia. Respecto al plazo promedio de inversión, se observa que al cierre de junio el vencimiento promedio de los instrumentos de la cartera fue de 149 días. 12

13 V. ANEXO 1: INFORMACIÓN RELACIONADA A LOS FONDOS SOBERANOS Cuadro 2 Variación mensual del FEES Saldo inicial , , , , , , , ,44 Aportes 0, ,00 603,39 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Retiros 0,00 0,00 0,00-498,93 0,00 0,00 0,00-463,88 mt. Devengado 236,99 201,89 184,10 188,28 41,91 17,65 15,61 15,06 Sec.Lending - 2,79 2,91 2,65 2,33 0,75 0,32 0,32 0,30 Ganancias(pérdidas) de capital 200,71-59,71-363,71-416,97-242,67 180,57-220,45-33,22 Costos Adm., custodia y otros* -1,16-1,30-2,17-2,69-0,67-0,18-0,16-0,34 *incl uye costos asociados a asesorías Fuente: Bcch y Dipres. Cuadro 3 Variación mensual del FRP Saldo inicial 3.836, , , , , , , ,87 Aportes 443, , ,75 498,93 0,00 0,00 0,00 463,88 Retiros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 nt. Devengado 75,20 130,65 174,06 190,18 46,01 17,58 16,95 17,48 Sec.Lending 0,91 0,22 0,24 0,57 0,09 0,03 0,03 0,04 Ganancias(pérdidas) de capital 50,81 150,87-94,60-75,90-141,65 96,10-147,12-77,49 Costos Adm., custodia y otros* LTT *incluye costos asociados a asesorías Fuente: BCCh y Dipres. -0, ,35-4,63-1,03-0,21-0,46-0,36 Cuadro 4 Duración Fondos Soberanos Duraéién (años) : FEES 2,46 2,54 4,70 4,90-4,8s - 4,83 4,82 4,81 FRP 2,50 6,93 7,12 7,92 8,11 8,00 7,83 7,34 Fuente: Ji? Morgan banco custodio

14 Cuadro 5 FEES: Distribución por clase de activo y moneda (millones de US$ y %) Cuadro 7 FRP: Distribución por clase de activo y moneda del fondo) Bonos soberanos y,.,randos 42,16% USD Bonos soberanos indexados a inflación 71,63% 44,13% Acciones 55,01% Bonos soberanos, bonos relacionados* 26,92% EUR Bonos soberanos indexados a inflación 28,37% 25,76% Acciones 10,43% Bonos soberanos y bonos relacionados 22,46% ipy Bonos soberanos indexados a inflación 0,00% 20,599/ Acciones 7,92% Soberanos y otros acuses01 31,75 9% USO Corporatisos' ' 66,10% 43,22% Acciones 54,95% Soberanos y otros actiscs 11 ' 27,29% EUR Corporatisos" - 21,06/, 22,67% Acciones 10,42% Soberanos y otros actisost» 22,349% ipy Corporatisosl 21 2,13% 12,91% Accionen 7,94% Bonos soberanos y bonos relacionados 0,00% GBP Bonos soberanos indexados a inflación 0,00% 0,53% Acciones 7,08% GBP Soberanos y otros acuses111 8,73% 5(2) porati 7,01% 11,79% Acciones 7,08% Bonos soberanos y bonos relacionados 0,00% CAD Bonos soberanos indexados a inflación 0,00% 0,24% Acciones 3,23% Bonos soberanos y bonos relacionados 0,00% AUD Bonos soberanos indexados a inflación 0,00% 0,18% Acciones 2,39% Bonos soberanos y bonos relacionados 8,46% CHF Bonos soberanos indexados a inflación 0,00% 7,779/5 Acciones, 3,18% Bonos soberanas y bonos relacionados 0,00% Otras Bonos soberanos indexados e inflación 0,00% 0,81W, Acciones 10,76% Soberanos y otros actisos 3,279/5 CAD Corporatisos" 2,97% 3,08% Acciones 3,23% Soberanos y otros actisos 15 1,89% AUD Corporatisos' > 0,26% 1,53% Acciones 2,41% Soberanos y otros actisvs 01 0,00% CHF Coporatisos' ' 0,37% 0,55% Acciones 3,179/5 Soberanos y otras actisos ' 4,74% Otras poratisos" - 0,10% 4,249/ Accionas 10,81% Fuente: JP Morgas banco custodio. Fuente: JP Morgan banco custodio. "Corresponde a Bonos Soberanos, Bonos indexados a Inflación y Otros Activos que incluye Disponible y Depósitos a Plazo. 'Corresponde a Bonos Corporativos. AA 0,00% 1,24% AA- 1,39% 4,62% A+ 27,17% 6,46% A 13,06% 15,52% A- 5,20% 7,34% BBB+ 0,00% 5,67% BBB 0,00% 12,24% BBS- 0,00% 4,50% Otros 5-1,43% 4,38% - (tlixi! * Incluye efectivo, efectivo equivalentes y transacciones no liquidadas. *e Carteras de Renta Fija. Fuente: JP Morgan banco custodio. 14

15 VI. ANEXO 2: INFORMACIÓN RELACIONADA A LOS OTROS ACTIVOS DEL TESORO PÚBLICO Cuadro 8 Distribución de otros activos del Tesoro Público por tipo de activos (millones de US$) Cuadro 11 Tesoro Público y FpE: Depósitos a plazo en dólares subastados en el mercado local durante junio de 2015 Depósitos a Plazo en dólares Monta tasa intéés Depósitos a Plazo 740,36 740,36 instrumentos Banco Central 780, Pactos 1.005, ,44 Fondo Mutuo 624,40 624,40 Time Deposit 35,48 35,48 entre 7y 30 días entre 31y 60 días entre días entre 91v 120 días mayor a 120 días Certificados de Depósitos 1.280, ,95 Treusury Notes 540,58 540,58 Treasury Bilis 999,30 999,30 Bonos Soberanos 51,01 51,01 * Monto si vencimiento Cuadro 9 Distribución por clasificación de riesgo (% de cada cartera) Cuadro 12 Tesoro Púbico y FpE: Depósitos a plazo en pesos subastados en el mercado local durante junio de 2015 entre 7y 30 días ,26 AM 56,72% 54,72% 11 15,28% 0,00% AA 26,15% 0,00% AA- 1,86% 6,38% A+ 0,00% 13,77% A 0,00% 18,93% A- 0,00% 6,20% entre 31v 60 días» entre 61y 90 días ,29 entre 91y 120 días ,30 mayor a 120 días fsm 4zt*8iiI Monto al vencimiento Fuente: Dipren. Total 100,00% 100,00% (' )No considera las inversiones en fondo mutuo. Cuadro 10 Instituciones financieras habilitadas (1) para participar en las subastas de depósitos a plazo y pactos del Tesoro Público durante junio de 2015 Cuadro 13 Tesoro Público y FpE: Pactos de Retrocompra subastados en el mercado local durante junio de 2015 entre 1 5 días ,23 entre 6y 10 días ,24 entre 11 y 15 días BBVA X X BCI BCI C. de Bolsa BICE Chile Corpbanca Corpbanca C. de Bolsa Estado Estado C. de Bolsa Fal ube ha HSBC X X ltaú X ltaú C. de Bolsa X Penta Rubobunk Santander X X SantanderAg. de Valores X Scotiabank Securíty X x X entre 16 y 20 días entre 21y25 días entre 26y30 días * Monto al vencimiento Fuente: Dipren. 111Corresponde a las instituciones elegibles, según la normativa vigente y que cuentan con documentación al día para operar en depósitos a plazo o pactos. Fuente; Diprel, 15

16 VII. ANEXO 3: INFORMACIÓN RELACIONADA AL FONDO PARA LA EDUCACIÓN Cuadro 14 Distribución por tipo de activos (millones de US$) Depósitos a Plazo 66,16 Instrumentos BCCh 41,88 Pactos 6,86 Fondo Mutuo 27,16 Time Deposit 124,50 Certificados de Depósitos 1.542,65 Treasury Notes 1.040,25 Treasury Bilis 773,93 Bonos Soberanos 10,03 Cuadro 15 Distribución por clasificación de riesgo (% del fondo) AA AA- 14,62% 5,00% A 18,04% A- 8,63% (')No considera las inversiones en fondo mutuo. 16