CONTENIDO. Información General. 3 Objetivo.. 3 Directores Y Dignatarios.. 4 Comité De Inversiones 5 La Administradora.

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1 Al 31 de Diciembre de 2014

2 2 CONTENIDO Información General. 3 Objetivo.. 3 Directores Y Dignatarios.. 4 Comité De Inversiones 5 La Administradora. 6 El Custodio 6 Datos De Las Sociedades De Inversión.. 6 Evolución Del VNA Y Rendimientos. 7 Detalles De Las Inversiones Por Fondo 8 Compras Y Ventas Efectuadas Durante El Período. 11 Número De Inversionistas 12 Gastos y Pasivos Incurridos Durante El Período Terminado.. 12 Hechos Importantes.. 13

3 3 Información General Premier Investment Funds es un grupo de Sociedades de Inversión Abiertas integrado por Premier Latin American Bond Fund, S.A., Premier Medium Term Bond Fund, S.A., Premier Index Fund, S.A., Premier Central American Bond Fund, S.A., Premier U.S. Fixed Income Fund, S.A., Premier Panama Fund, S.A. Y Premier Institutional Bond Fund, S.A. Objetivo El objetivo de Premier Investment Funds es el de ofrecer a los inversionistas una gama de Sociedades de Inversión con políticas, tipos, fines y parámetros de inversión debidamente establecidos. Los inversionistas podrán en consecuencia, escoger él o las Sociedades de Inversión en que deseen invertir, de acuerdo a su perfil de riesgo, sus metas financieras y su horizonte en el tiempo. Los objetivos individuales de cada Sociedad de Inversión serán detallados a continuación: Premier Latinamerican Bond Fund El objetivo de esta Sociedad de Inversión es ofrecer a los inversionistas un producto con rendimientos superiores a los que tradicionalmente ofrecen otras inversiones a mediano plazo, mediante la administración de una cartera activa de títulos internacionales, principalmente de renta fija, adquiridos con los aportes de los inversionistas. Premier Medium Term Bond Fund El objetivo de esta Sociedad de Inversión es ofrecer a los inversionistas un producto con rendimientos superiores a los que tradicionalmente ofrecen otras inversiones a corto plazo, mediante la administración de una cartera activa de títulos internacionales adquiridos con los aportes de los inversionistas. Premier Index Fund Obtener retornos de capital a largo plazo que superen el rendimiento del S&P 500. Esta Sociedad de Inversión obtendrá sus retornos invirtiendo en sociedades de inversión o equivalentes (como Exchange Traded Funds (ETF) u otros) y opciones de sociedades de inversión de índices reconocidos mundialmente. Premier Central American Bond Fund Ofrecer retornos de capital a largo plazo por encima de los ofrecidos por los bonos y depósitos a plazo fijo. Esta Sociedad de Inversión obtendrá sus retornos invirtiendo en acciones registradas tanto en los Estados Unidos como en los mercados internacionales. Premier U.S. Fixed Income Esta Sociedad de Inversión busca preservar el capital y ofrecer rendimientos corrientes atractivos, mediante la administración de una cartera de instrumentos de

4 4 deuda principalmente del gobierno y corporaciones de Estados Unidos, adquiridos con los aportes de los inversionistas. Premier Panama Fund Ofrecer retornos de capital a largo plazo por encima de los ofrecidos por depósitos a plazo fijo. Esta Sociedad de Inversión obtendrá sus retornos invirtiendo en acciones comunes y emisiones de deuda registradas en una bolsa de valores autorizada para operar en la República de Panamá. Premier Institutional Bond Fund Ofrecer retornos superiores al que ofrecen otros instrumentos financieros de mercados emergentes. Esta Sociedad de Inversión obtendrá su objetivo invirtiendo principalmente en instrumentos de deuda denominados en dólares. Directores y Dignatarios Director Y Presidente: Rodolfo Tabash Experiencia Profesional: Country Manager de Grupo BAC Credomatic en Panamá. Se desempeñó como Gerente General de BAC International Bank, Inc. y como Chief Corporate Banking Officer de Credomatic, encargado de desarrollar la estrategia e implementación del área de Banca Corporativa en la región Centroamericana. El señor Tabash laboró además como Gerente de Banca Comercial de Banco de San José en Costa Rica y Gerente Financiero de BSJ International Bank & Trust Company Ltd. Educación: Maestría en Administración de Empresas, Instituto Centroamericano de Administración de Empresas (1994); Bachillerato en Administración de Empresas, Universidad de las Américas (1991). Director Y Secretario: Jaime Moreno Experiencia Profesional: Gerente General de BAC International Bank, Inc. Anteriormente se desempeñó como Vicepresidente de Banca Privada del BAC International Bank, Inc.. El señor Moreno fue además Gerente de Banca Privada del Banco Alemán Platina, S.A., Oficial de Ventas y Mercadeo de Wall Street Securities, S.A., Director de Finanzas Internacionales de Grupo Torras, S.A. en Barcelona, España. Educación: Cursó estudios de Administración de Empresas en la Universidad Santa María la Antigua. Director Tesorero: Normandy Gomez Ortega Experiencia Profesional: Gerente Legal de BAC Internacional Bank, Inc., y Subsidiarias. También se desempeñó como Asistente Legal en Banco Uno, S.A., Banco Citibank (Panamá), S.A. y en la Firma de Abogados Paredes & Asociados, en Madrid, España. Educación: Obtuvo una Licenciatura en Derecho y Ciencias Políticas en la Universidad de Panamá y una Maestría en Derecho Corporativo en el Centro Internacional de Formación Financiera de la Universidad de Alcalá en Madrid, España.

5 5 Director Vocal: Carlos Henríquez Experiencia Profesional: Ocupó el cargo de Vicepresidente Ejecutivo y Gerente General del Banco Comercial de Panamá, principal subsidiaria de Multi Holding Corporation, desde 1979 hasta el año 2000, reportando directamente al Presidente de Multi Holding Corporation. Además laboró en otras empresas como Banco de Colombia, S.A., Grupo ASSA, S.A., ocupando en todas ellas cargos de importancia. El Comité de Inversiones Marcello Correa Experiencia Profesional: Actualmente labora como Presidente de Greytown Advisors, Inc. El señor Correa posee más de catorce años de experiencia en banca de inversión, ventas y negociación de títulos valores. Laboró como Chief Executive Officer de BAC Florida Investments, empresa dedicada al negocio de valores en los Estados Unidos de América, además fungió por cuatro años como Trader con Banco Garantía (ahora Credit Suisse First Boston) en la Bolsa de Valores de Sao Paolo. Luego laboró por cinco años con Lazard Freres & Co. en Nueva York, en donde negociaba deuda de mercados emergentes y mercado accionario. En 1995 fue nombrado Senior Investment Officer de Americas Trust Bank, en donde era responsable de supervisar a cuatro administradores de portafolio y tres analistas enfocados en familias de fondos de mercados emergentes. El total de activos bajo administración superó 1.2 millardos de dólares norteamericanos. Nelson s (International Fixed Income top 20 money managers 5 year returns) lo designó como el número tres de su categoría en Antonio Fistonich Experiencia Profesional: Vicepresidente de Inversiones y Tesorería, BAC International Bank, Inc.; AVP de Asset Management, BAC International Bank, Inc.; Gerente de BAC Valores; BAC International Bank, Inc.; Subgerente de Banca Privada, BAC Interntional Bank, Inc., Oficial de Banca de Inversión de Banco del Istmo, S.A. Educación: Obtuvo una Licenciatura en Economía, The University of Texas at Austin; Maestría en Administración de Empresas, Nova Southwestern University; Licencia Administrador de Inversiones, Superintendencia del Mercado de Valores; Licencia Ejecutivo Principal (Negocio Bursátil), Superintendencia del Mercado de Valores; Licencia Corredor de Valores, Superintendencia del Mercado de Valores. Rodolfo Tabash Experiencia Profesional: Country Manager de Grupo BAC Credomatic en Panamá. Se desempeñó como Gerente General de BAC International Bank, Inc. y como Chief Corporate Banking Officer de Credomatic, encargado de desarrollar la estrategia e implementación del área de Banca Corporativa en la región Centroamericana. El señor Tabash laboró además como Gerente de Banca Comercial de Banco de San José en Costa Rica y Gerente Financiero de BSJ International Bank & Trust Company Ltd. Educación: Maestría en Administración de Empresas, Instituto Centroamericano de Administración de Empresas (1994); Bachillerato en Administración de Empresas, Universidad de las Américas (1991).

6 6 Jaime Moreno Experiencia Profesional: Gerente General de BAC International Bank, Inc. Anteriormente se desempeñó como Vicepresidente de Banca Privada del BAC International Bank, Inc.. El señor Moreno fue además Gerente de Banca Privada del Banco Alemán Platina, S.A., Oficial de Ventas y Mercadeo de Wall Street Securities, S.A., Director de Finanzas Internacionales de Grupo Torras, S.A. en Barcelona, España. Educación: Cursó estudios de Administración de Empresas en la Universidad Santa Maria la Antigua La Administradora Premier Asset Management, Inc. ha sido contratada por las Sociedades de Inversión para que actúe como Administradora de éstos. La Administradora es una subsidiaria 100% de propiedad de BAC INTERNATIONAL BANK (Grand Cayman) y fue constituida con el objeto principal de dedicarse al negocio de Administradora de Sociedades de Inversión. PREMIER ASSET MANAGEMENT, INC. es titular de todas las acciones de la Clase B de las Sociedades de Inversión emitidas y en circulación. El Custodio La Sociedad de Inversión ha contratado a BAC INTERNATIONAL BANK, INC. para que actúe como custodio de los valores de todas las Sociedades de Inversión. BAC INTERNATIONAL BANK, INC. es una sociedad anónima organizada y en existencia de conformidad con las leyes de la República de Panamá. Las oficinas del Custodio están ubicadas en la Calle Aquilino De La Guardia, Edificio BAC International Bank, Urbanización Marbella en la Ciudad de Panamá, República de Panamá. Datos de las Sociedades de Inversión Razón Social y Nombre del Fondo RUC Fecha de Inicio de Operaciones Tipo de Fondo Premier Latinamerican Bond Fund, S.A de Agosto de 2000 Abierto Premier Medium Term Bond Fund, S.A de Agosto de 2000 Abierto Premier Index Fund, S.A de Agosto de 2000 Abierto Premier U.S. Fixed Income Fund, S.A de Noviembre de 2002 Abierto Premier Panamá Fund, S.A Sin Operaciones Abierto Premier Central American Bond Fund, S.A Sin Operaciones Abierto Premier Institutional Bond Fund, S.A Sin Operaciones Abierto No. de Cuotas de Participación emitidas y en circulación al ,374, ,833, ,843,589.95

7 7 Nota: Premier Panamá Fund, Premier Central American Bond Fund y Premier Institutional Bond Fund no han iniciado operaciones a la fecha. Nombre del Administrador de Inversiones: Sitio Internet: Premier Asset Management, Inc. Evolución del VNA y Rendimientos Comportamiento de Premier Investment Funds al 31 de Diciembre de 2014 Valor de Desde su Desde el Últimos Durante Últimos Último Fondo la acción (US$) Inicio 31/08/ Meses el Meses Mes Premier Index Fund (Inicio 12/08/2000) Premier Latinamerican Bond Fund (Inicio 31/08/2000) Premier Medium Term Bond Fund (Inicio 31/08/2000) % 2.25% 3.31% 3.31% 0.35% 1.31% % 8.79% 2.92% 2.92% 3.21% 2.10% % 5.29% 1.14% 1.14% 5.21% 2.09% Nota: Los comportamientos antes detallados, correspondientes a períodos menores a un año, no están anualizados. Los resultados obtenidos en períodos anteriores no representan garantía alguna de resultados futuros. Estos rendimientos no son significativos por ser menores a cinco años. Estos comportamientos son calculados asumiendo que el cliente reinvierte mensualmente sus dividendos. También se toma en cuenta el efecto del aumento o disminución en el valor de mercado de la acción de cada fondo.

8 8 Detalles de las Inversiones por Fondo Premier Latinamerican Bond Fund DESCRIPCIÓN PESO BC/NEW RED FIN. 6% 4/1/ % AGROMERCANTIL SR /10/ % AJE GROUP 6.50% 05/14/ % AMERICA METALS 11% 04/15/ % AMERICA MOVIL DE CV 6.45% 12/05/ % ANDRADE GUTIER INT 4% 04/30/ % ARCELORMITTAL 7.5% 10/15/ % ARCOS DORADOS HLD 6.625% 09/27/ % BANCO AMERICA CENTRAL 5.25% 06/11/ % BANCO BMG 8.875% 08/05/ % BANCO BMG 8.00% 04/15/ % BANCO DAVIVIENDA 5.875% 07/09/ % BANCO DO BRASIL 6.25% 04/15/ % BANCO MACRO 9.75% 12/18/ % BANCO NAL COSTA RICA 4.875% 11/1/ % BANCO VOTORANTIM 7.25% 04/05/ % BBVA BANCOMER 6.008% 05/17/ % BCO IND. E COMERCIAL 8.50% 04/27/ % BCO. CRED. DEL PERU 6.125% 04/24/ % BCO. CRED. DEL PERU 9.75% 11/06/ % BR MALLS INTL FINANCE 8.5% PERP. 1.65% BR PROPERTIES, S.A. 9% 09/09/ % BRASIL TELECOM S.A. 5.75% 02/10/ % CEMENTOS PROGRESO T. 7.25% 11/06/ % CEMEX ESPAÑA LUX 9.25% 04/30/ % CEMEX SAB 7.25% 01/15/ % CENTURYLINK INC. 7.65% 03/15/ % CHESAPEAKE OILFIELD 6.625% 11/15/ % CIMPOR FINANCIAL OP 5.75% 07/17/ % CNTL AMER BOTTLING 6.75% 02/09/ % COLOMBIA TELECOMM /27/ % CREDITO REAL S.A. 7.50% 03/13/ % DOMINICAN REPUBLIC 7.50% 05/06/ % GLOBAL BANK CORP % 10/30/ % GNB SUDAMERIS BANK 3.875% 05/02/ % GP INVESTMENTS LTD 10% 01/23/ % HBOS CAPITAL FUNDING 6.85% 09/09/ % IND. SENIOR TRUST 5.50% 11/01/ % INDUSTRIAL SUB TR 8.25% 07/27/ % INKIA ENERGY LTD 8.375% 04/04/ % ITAU UNIBANCO HLD 5.65% 03/19/ % MASISA SA 9.5% 05/05/ % MEX BONOS DESARR 8% 12/07/ % MILLICOM INTL CELL 6.625% 10/15/ % OAS FINANCIAL LTD 8.875% 09/09/ % OAS INVESTMENTS GMBH 8.25% 10/19/ % PACIFIC RUBIALES 5.125% 03/28/ % PACIFIC RUBIALES 5.375% 01/26/ % PACIFIC RUBIALES 7.25% 12/12/ % POPULAR INC 7% 07/01/ % REP. DE BRAZIL 12.5% 01/05/ % TELEMOVIL FINANCE 8.00% 10/01/ % TV AZTECA 7.625% 09/18/ % TV AZTECA SAB 7.50% 05/28/ % US STEEL CORP 7.375% 04/01/ % EFECTIVO 0.23% PERSHING (MONEY MARKET) 2.23% CREDIT SUISSE 4.34% TOTAL % Nota: El Premier Latin American Bond Fund paga dividendos mensualmente.

9 9 Premier Medium Term Bond Fund DESCRIPCIÓN PESO AGROMERCANTIL SR /10/ % ANDRADE GUTIER INT 4% 04/30/ % BANCO BMG 8.00% 04/15/ % BANCO MACRO 8.50% 02/01/ % BANCO NAL COSTA RICA 4.875% 11/1/ % CEMEX SAB. float 10/15/ % CIMPOR FINANCIAL OP 5.75% 07/17/ % CREDITO REAL S.A. 7.50% 03/13/ % GNB SUDAMERIS BANK 3.875% 05/02/ % MASISA SA 9.5% 05/05/ % MEXICAN BONOS DES. 4.75% 06/14/ % MEXICAN BONOS DESARR 7.50% 06/15/ % OAS INVESTMENTS GMBH 8.25% 10/19/ % PACIFIC RUBIALES 5.375% 01/26/ % POPULAR INC 7% 07/01/ % REP. DE BRAZIL 12.5% 01/05/ % TANNER FINANCIEROS 4.375% 03/13/ % TOYS R US POPERTY 8.50% 12/01/ % TV AZTECA 7.625% 09/18/ % US STEEL CORP 7.375% 04/01/ % USIMINAS COMMERCIAL 7.25% 01/18/ % EFECTIVO 32.68% PERSHING (MONEY MARKET) 5.44% TOTAL 100% Nota: El Premier Medium Term Bond Fund paga dividendos mensualmente.

10 10 Premier Index Fund DESCRIPCIÓN PESO FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR ISHARES TR S&P LATIN AMER 40 INDEX FD ISHARES U.S. REGIONAL BANKS ETF VANGUARD EUROPEAN STOCK VANGUARD MEGA CAP GROWTH VANGUARD MEGA CAP VALUE VANGUARD MIDCAP ETF VANGUARD SMALL CAP ETF EFECTIVO PERSHING (MONEY MARKET) TOTAL 100%

11 11 Compras y Ventas de Cuotas de Participación Efectuadas Durante el Período Nota: Premier Panamá Fund, Premier Central American Bond Fund y Premier Institutional Bond Fund no han iniciado operaciones a la fecha. Premier US Fixed Income Fund S.A. no tiene compras ni ventas a la fecha del reporte. Sociedad de Inversión: PREMIER LATIN AMERICAN BOND FUND, S.A. Código: 006 Fecha de la Transacción Nombre del Fondo Monto de la Transacción Compra Venta Total Transado Enero PLABF 1,068, ,223, ,292, Febrero PLABF 242, , , Marzo PLABF 283, ,737, ,020, Abril PLABF 4,704, ,175, ,879, Mayo PLABF 158, , , Junio PLABF 2,419, ,479, ,899, Julio PLABF 2,692, ,183, ,876, Agosto PLABF 239, , , Septiembre PLABF 325, , , Octubre PLABF 568, , , Noviembre PLABF 285, , , Diciembre PLABF 98, ,405, ,503, Total 13,085, ,877, ,962, Sociedad de Inversión: PREMIER MEDIUM TERM BOND FUND, S.A. Código: 007 Fecha de la Transacción Nombre del Fondo Monto de la Transacción Compra Venta Total Transado Enero PMTBF 10, , Febrero PMTBF 50, , Marzo PMTBF Abril PMTBF 110, , , Mayo PMTBF 87, , Junio PMTBF 680, , ,020, Julio PMTBF 106, , Agosto PMTBF 172, , , Septiembre PMTBF 1,151, ,151, Octubre PMTBF 1,010, ,010, Noviembre PMTBF 10, , , Diciembre PMTBF 10, , Total 3,349, , ,809, Sociedad de Inversión: Código: PREMIER INDEX FUND, S.A 009 Fecha de la Transacción Nombre del Fondo Monto de la Transacción Compra Venta Total Transado Enero P. Index Fund 1, , Febrero P. Index Fund 1, , Marzo P. Index Fund 1, , Abril P. Index Fund 16, , Mayo P. Index Fund 21, , Junio P. Index Fund 11, , Julio P. Index Fund 11, , Agosto P. Index Fund 116, , Septiembre P. Index Fund 11, , Octubre P. Index Fund 11, , Noviembre P. Index Fund 11, , Diciembre P. Index Fund 10, , Total 222, , ,368.53

12 12 Número de Inversionistas Sociedad de Inversión Afiliados Premier Latin American Bond Fund, S.A 228 Premier Medium Term Bond Fund, S.A. 40 Premier Index Fund, S.A. 23 Gastos y Pasivos Incurridos para el Período Terminado Sociedad de Inversión: PREMIER LATIN AMERICAN BOND FUND, S.A. Código: 003 Fecha Cuentas por Pagar Monto Al 31 de diciembre 2014 $ Total $ Fecha Gastos Monto Al 31 de diciembre 2014 Intereses $ 35, Comision de Administración 1,490, Comisión de Custodia 130, Otros Total $ 115, ,771, Sociedad de Inversión: PREMIER MEDIUM TERM BOND FUND, S.A. Código: 007 Fecha Cuentas por Pagar Monto Al 31 de diciembre 2014 Dividendos por pagar $ Total $ Fecha Gastos Monto Al 31 de diciembre 2014 Intereses $ Comision de Administración 57, Comisión de Custodia 5, Otros Total $ 5, , Sociedad de Inversión: PREMIER INDEX FUND, S.A. Código: 009 Fecha Cuentas por Pagar Monto Al 31 de diciembre 2014 $ Total $ Fecha Gastos Monto Al 31 de diciembre 2014 Intereses $ Comision de Administración 44, Comisión de Custodia 3, Otros Total $ 9, ,353.00

13 13 Nota: Premier Panama Fund, Premier Central American Bond Fund, Premier Institutional Bond Fund y Premier US Fixed Income Fund S.A. no incurrieron en gastos durante el Hechos Importantes Premier Short Term Bond Fund cambia su nombre a Premier Medium Term Bond Fund, según Res. SMV del 16 de Septiembre de Se modifican la cantidad de acciones para el Premier Latin American Bond Fund, de 99 Millones a 150 Millones según Res. SMV del 16 de Septiembre de 2014