Bolsa de Valores de Colombia. Presentación Corporativa 2017

Transcripción

1 Bolsa de Valores de Colombia Presentación Corporativa 2017

2 2 BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA - BVC Información General Nuestras Líneas de Negocio: Mercados de Capitales y Servicios de Emisores Soluciones de Tecnología e Innovación Servicios de Información Servicios de Post-Negociación BVC Aspectos Financieros Destacados

4 4 Z Z Z Mercado de Capitales y Servicios de Emisores Soluciones de Tecnología e Innovación Servicios de Información Nuestra propuesta de Valor Acciones Renta Fija Derivados Divisas OTC Servicios de Emisores Sistemas de negociación Acceso electrónico Consultoría: Core Bancario Tesorería Mercados de Capitales Información Valoración de Activos Herramientas para Gestión de Riesgos Servicios de Post-Negociación Compensación Liquidación Custodia Bolsa de Valores de Colombia Somos el aliado estratégico del sector financiero y bursátil en servicios de negociación, tecnología, información, y compensación y liquidación 50% 54% 100% 33% 31% 23% Nuestra Presencia Regional Integración Corporativa BVC Deceval Cierre estimado 4Q17 Nuestras Fortalezas Crecimiento de Ingresos Operacionales 12% CAGR Ingresos Diversificados 31% ROE LTM 3Q % 41% Mercados Tecnología LTM 3Q17 Rentabilidad ROA 21% 15% Valor para los Accionistas Dividend Yield 2016

5 5 Nuestras Líneas de Negocio Portafolio completo de servicios a través de toda la cadena de valor Mercado de Capitales y Servicios de Emisores Soluciones de Tecnología e Innovación Servicios de Información Servicios Post- Negociación Palancas Rotación - Conexión entre Mercados - Eficiencia y Confiabilidad Masificación Servicios de TI e Información que apoyan la automatización Enfoque Regional

7 7 Mercados de Capitales Organizamos los mercados para garantizar su elegibilidad Usamos la tecnología para crecer, hacer posible la ejecución de estrategias de negociación y el acceso a más participantes Línea de Negocios con Ingresos por Volúmenes y Transacciones Mercado Renta Fija: Servicios de negociación electrónica y de registro OTC de deuda publica y corporativa, mercado monetario y mercado primario para deuda corporativa Mercado Renta Variable: Servicios de negociación electrónica de acciones, TTVs, repos, ETFs y acciones extranjeras Mercado Divisas: Servicios de negociación electrónica y de registro OTC y plataformas híbridas (electrónica/voz) en: Dólar Spot, Dólar Next Day, Forwards/Swaps y Opciones Mercado Derivados: Servicios de negociación electrónica y de registro OTC en Futuros (tasas de interés, acciones, divisas) y Swaps Contribución de Ingresos LTM 3Q17 31% Ingresos de los Mercados de Capital 46,5 48,7 46,6 47,1 52,1 50,9 50,2 3,1 10,3 15,8 4,1 11,9 14,1 15,7 15,2 5,0 5,1 5,8 7,2 6,7 7,4 26,6 22,4 19,2 15,5 16,8 16,6 15,1 Crecimiento de Ingresos CAGR Mercados de Capital: 3% Derivados: 50% Divisas: 15% Renta Variable: -11% Renta Fija: -1% 12,8 11,0 10,4 11,5 12,4 11,9 12, LTM 2016 LTM 2017 Renta Fija Renta Variable Divisas Derivados *Cifras en COP$ miles de millones

8 Mercados de Capitales Organizamos los mercados para garantizar su elegibilidad Usamos la tecnología para crecer, hacer posible la ejecución de estrategias de negociación y el acceso a más participantes Renta Fija Renta Variable Nuestros Resultados CAGR 12-16: -2.6% * Transaccional Registro Divisas (Billones USD) CAGR 12-16: +2.5% CAGR 12-16: +66% Derivados 0,5 1, CAGR 12-16: % 1, * Acciones Repos TTVs 5 25 Mercado Renta Fija 100% Deuda corp part. mcdo 52% Deuda publ part. mcdo Mercado Derivados Futuros: 13% Part. mcdo OTC: 52% Part. mcdo 37% Negociados por terceros Mercado Renta Variable 100% Part. mcdo 27% Volumen negociado por extranjeros Mercado Divisas 72% Part. mcdo 100% Part. transacciones electrónicas Estrategias Mercados de Capitales: Fortalecer rotación / Liquidez * Cifras en COP$ billones. *A cierre Septiembre 2017 Desde 2015, RF incluye Set- ICAP Securities * Estandarizados OTC Derivados incluye: Estandarizados (Futuros) y OTC (Forwards y Swaps) 96 Administración de enrutamiento automático + mercados interconectados Estimular estrategias multi-mercado Mejorar la estructura y calidad de los mercados Llegar a mas inversionistas

9 9 Servicios de Emisores El Mercado de Capital Colombiano es una gran alternativa de financiación para las compañías Línea de Mercado con Ingresos Recurrentes Títulos Valores Listados: Renta Fija: El cargo anual por sostenimiento varía dependiendo del tipo de titulo y sector. Instituciones financieras (tarifa fija) y para el sector real (% del monto emitido o en circulación) Renta Variable: El cargo anual por sostenimiento varía de acuerdo al patrimonio al 31 de Diciembre de cada año Emisiones y Ofertas Publicas: IPOs, Follow-Ons, Emisiones RF, OPAs Cursos y Eventos Ingresos Servicios de Emisión y Sostenimiento La BVC promueve, junto con las compañías listadas, la adopción de mejores practicas en divulgación y relación con inversionistas. El reconocimiento IR es la guía para el mercado de valores Colombiano de adopción voluntaria por los emisores de la BVC Contribución de Ingresos LTM 3Q17 11% 15,0 14,9 17,3 15,2 20,4 18,9 16,9 7,9 6,4 4,8 3,8 3,5 2,4 3,4 11,6 12,5 12,5 11,8 12,5 12,6 13,1 Crecimiento de Ingresos 8% CAGR LTM 2016 LTM 2017 Cargo Anual de Sostenimiento Servicio de Emisión *Cifras en COP$ miles de millones

10 10 Servicios de Emisores El Mercado de Capital Colombiano es una gran alternativa de financiación para las compañías CAGR 12-16: +11,6% 1,4 Total Monto Emitido (COP Billones) 6,6 10,2 9,3 10,0 5,9 9,7 8, * 0,3 1,3 1,1 0,2 0,6 Nuestros Resultados Emisiones COP$84 billones * Reconocimiento IR Emisores 26 Reportan sostenibilidad en GRI4 Innovadores Desarrollo de sistemas electrónicos que promueven y garanticen transparencia (Administración del libro, Subasta Holandesa y otros mecanismos para adjudicación de activos) Renta Fija Renta Variable Ofertas Públicas # de Emisores Listados Estrategias Servicios de Emisores: Necesidades especificas de financiamiento / liquidez en RV y RF Financiación a través del mercado para pequeña y mediana empresa * Bonos Acciones *Cierre a Septiembre 2017

12 12 Qué estamos haciendo? Hacia dónde vamos? Soluciones de Tecnología e Innovación Habilitamos capacidades de la industria financiera Llevamos innovación y soluciones digital a los mercados financieros y de capitales Habilitar plataformas para el mercado: Negociación y post-negociación Habilitar el acceso electrónico a los mercados: Interconexión de mercados Explorar y apropiar nuevas tecnologías: Canales digitales, servicios en Nube, Algo-Trading y analítica Expandir la oferta de soluciones de TI hacia el mercado financiero: Contribución de Ingresos 41% LTM 3Q17 Palancas Rotación - Conexión entre mercados - Eficiencia y Confiabilidad - Masificación Nueva plataforma Nasdaq X-stream INET Servicios Compartidos: Modernización y consolidación tecnológica Broker-as-a-Service: Back Office, Master Trader y servicios digitales Fintech: Espacios para inversión y financiación, Blockchain Servicios integrados BVC + Sophos: Soluciones para Mercados de Capitales Nuevas Características: Plataforma única para: RV, derivados, RF y MILA Administración de riesgos pre-negociación Capacidades de monitoreo del mercado Protocolos de negociación algorítmica y HFT

13 13 Sophos Apalanca la Estrategia Tecnológica Es un jugador regional especializado en servicios de TI para core bancario, mercado de capitales y canales digitales Línea de Negocio con Ingresos Recurrentes Experiencia en la región y conocimiento del negocio de nuestros clientes 15 años de experiencia 20 clientes en Colombia y 8 clientes en Latinoamérica ISO 9001 y CMMI Conocimiento regulatorio y de industria Ingresos Sophos Portafolio especializado de consultoría y servicios Core Bancario Tesorería Core de Tarjetas de Crédito Canales digitales Diseño, desarrollo y pruebas Aliado de los proveedores líderes a nivel mundial 20,3 21,4 26,6 35,7 62,3 52,9 65,7 20,3 21,4 1,4 25,2 0,0 1,0 2,9 31, LTM 2016 LTM ,1 4,2 52 Colombia Mexico Chile Panama 2,3 4,7 43,5 3,1 1,2 3,7 57,6 Contribución de Ingresos 41% LTM 3Q17 Crecimiento de ingresos 32% CAGR Crecimiento EBITDA 44% CAGR Margen Ebitda 22% LTM 3Q17 Margen Neto 11% LTM 3Q17 *Cifras en COP$ miles de millones * Cierre a LTM 3Q17

14 Soluciones de Tecnología e Innovación Proyecto Master Trader Actualización Plataforma de Negociación BVC Todos los Mercados en una única Plataforma de Negociación GR G.R. Pre-Trade Fase 1: Nov 2017 Fase 2: 2Q18 Infraestructura de Negociación Actual 78% Progreso Master Trader: Mercado de Renta Fija Master Trader: Todos los Mercados MEC Plus X-stream TW Renta Fija Deuda Pública Renta Fija Deuda Pública MEC Plus 8.1 Renta Variable Derivados X-stream CLASSIC Plataforma Integrada X-stream TW Renta Fija Deuda Pública* X-stream INET Renta Fija Deuda Pública MEC Plus 8.3 Renta Variable Derivados X-stream CLASSIC Plataforma Integrada Renta Fija Deuda Pública* Renta Variable Derivados MILA X-stream INET UTrader MILA Rapid Addition UTrader Renta Fija Deuda Pública MILA MEC Plus 8.3 Rapid Addition Infraestructura de Negociación Optimizada *Incluye: Mercado Primario y Secundario Migración a: Nasdaq X-Stream INET Nuevas Características: Plataforma única para todos los Mercados Administración de Riesgos Pre-Negociación Capacidades de Monitoreo del Mercado Protocolos de Negociación Algorítmica y HFT

16 16 Línea de Negocios con Ingresos basados en Tarifas y Subscripciones Terminales: Pantallas de mercado Acceso Intermediarios: Servicio de acceso electrónico de negociación, back office, custodios y proveedores de infraestructura Información del Mercado: Información en tiempo real para vendors, desarrollo y licenciamiento de índices, e-bvc (pagina web y app) Servicios de Información Información procesada y conocimiento al servicio de los mercados financieros y de capitales Usamos tecnología, analítica y mercadeo digital para hacer crecer y masificar el acceso al mercado Principal proveedor de precios en Colombia Productos: Valoración de títulos valores y activos no líquidos Herramientas de administración de riesgo y portafolio Índices Información de fondos de inversión Servicios de Conocimiento: Líneas Académicas: entrenamiento de mercado, cursos virtuales, programa académico para personas naturales, certificaciones Concursos y simuladores: universidades y colegios Estrategia digital: paginas web y redes sociales Contribución de Ingresos 14% LTM 3Q17 Ingresos Servicios de Información 12,5 14,8 16,1 18,9 22,7 22,5 23,1 1,4 2,2 0,9 4,0 1,1 4,1 4,2 5,7 6,7 1,2 4,9 8,8 1,4 1,3 7,0 6,7 7,3 10,1 10,2 10,2 1,6 1,6 1,7 1,7 1,7 3,2 2,8 2,6 2,6 2,6 2,5 2, LTM 2016 LTM 2017 Terminales Acceso Intermediarios Información de Mercado Proveeduría de Precios (Infovalmer) Educación 1,3 Crecimiento de Ingresos CAGR Ingresos Servicios de Información: 16% Información del Mercado: 25% Infovalmer: 33% Infovalmer 41% Margen EBITDA LTM 3Q17 *Cifras en COP$ miles de millones *A cierre de LTM 3Q17

17 17 Servicios de Información Información procesada y conocimiento al servicio de los mercados financieros y de capitales Usamos tecnología, analítica y mercadeo digital para hacer crecer y masificar el acceso al mercado # de Vendors % Ordenes Electrónicas SAE Nuestros Resultados CAGR 12-16: 15% AUM ETF icolcap (COP Billones) * 2,1 3,0 2,5 1,5 2,7 3,6 74% 26% 36% 64% # de Participantes en Cursos de la BVC (miles) CAGR 12-16: +49% 8% 8% 6% 4% 92% 92% 94% 96% * 17,7 16,4 SAE 54,5 Terminales 67,9 86,6 73,0 96% Ordenes Electrónicas diarias por SAE +10 índices intl. Alianza BlackRock Infovalmer Activos valorados Participantes educados en la BVC Estrategia Servicios de Información: HUB de información financiera Analítica y servicios de segunda generación Información en tiempo real para administración de riesgo y negociación automatizada Masificación a través de educación y canales digitales * * *A cierre Septiembre 2017

19 19 Qué estamos haciendo? Hacia dónde vamos? Servicios de Post-Negociación Estamos consolidando la cadena de valor del mercado de valores colombiano Palancas Integración corporativa con Deceval: Integración de la infraestructura del mercado de capitales colombiano iniciando con el Depósito Central de Valores Interconectar a los participantes del proceso de C&L: Todos los actores del mercado conectados con la BVC Promotor del desarrollo de la infraestructura: Puesta en funcionamiento de las Cámaras: CRCC y CCDC Estructurar nuevos esquemas de C&L: Contraparte central RV, compensación multilateral RF Administrar confiable y eficientemente los procesos de C&L: Optimización de procesos, gestión de custodios, compensación por ciclos, SAE Rotación - Conexión entre mercados - Eficiencia y Confiabilidad - Masificación Integración vertical: Optimizar los procesos de la cadena de valor, maximizar eficiencias y expandir de la oferta de productos Automatizar procesos de C&L: Ciclo completo de C&L - Straight-Through- Processing, BaaS Facilitar interoperabilidad en C&L transfronteriza Nuestros Resultados Los dividendos pagados en 2017 por filiales e inversiones permanentes incrementaron +65% YoY (COP$ 18 MM) +1,5 millones de operaciones compensadas y liquidadas por año Mayor inversionista individual en la cadena de valor Deceval: 23% CRCC: 32% CCDC: 31% En participación accionaria

20 20 Monto C&L Contratos C&L Servicios de Post-Negociación Estamos consolidando la cadena de valor del mercado de capitales colombiano CRCC & CCDC: Las cámaras han crecido de manera constante expandiendo su oferta de productos CRCC es la cámara de contrapartida central del mercado de capitales colombiano; provee servicios de C&L para los derivados estandarizados y el mercado de dinero. $34 Billones 1.8 Millones Ingresos CRCC Ingresos CCDC CAGR 12-16: +20% CAGR 12-16: +13% LTM 2016 LTM % 3% Distribución de Ingresos 97% 85% Servicios de C&L Otros Monto C&L Transacciones C&L CCDC provee servicios de compensación para el mercado de divisas en Colombia. US$270 MM 408K 54% 43% 4 30% 29% 29% 27% CRCC EBITDA 38% 26% 5 35% % CCDC EBITDA LTM % 6 31% 32% 3 3 LTM % CRCC RoA CRCC RoE CCDC RoE CCDC RoA 35% 31% 29% 33% 32% 26% 27% 29% 27% 25% 26% 23% 23% 26% 10% 9% 11% 6% 6% 3% 1% 4% 3% 2% 2% 4% 1% LTM LTM Fuente: Cifras de C&L de CRCC & CCDC al LTM 3Q17 Cifras de servicios e indicadores financieros en COP$ miles de millones

21 21 Servicios de Post-Negociación Estamos consolidando la cadena de valor del mercado de capitales colombiano Deceval: presenta indicadores financieros estables y resilientes Custodia de valores Emisiones Desmaterializadas Principales servicios: $483 Billones $468 Billones Ingresos totales % Ingresos totales COP$ 76 MM Distribución de ingresos 4% Custodia 6% 13% 33% Administración Valores Transacciones Depósito de Emisiones Otros Administración de valores 1.4 Millones de Transacciones 348 Emisores 198 custodios $130 Billones $702 Billones LTM % EBITDA 59% 58% % 55% 40 Margen EBITDA 53% 37 LTM % 41 40% 30% 38% 37% 28% 28% RoA 24% 23% RoE 30% 30% 30% 33% 21% 22% LTM 2016 LTM LTM 2016 LTM 2017 Fuente: DECEVAL cifras de servicios al LTM 3Q17 Cifras de servicios e indicadores financieros en COP$ miles de millones

22 22 Servicios de Post-Negociación Estamos consolidando la cadena de valor del mercado de capitales colombiano La transacción BVC DECEVAL aportará mayor solidez financiera Ingresos Operacionales LTM 3Q17 Distribución Ingresos por Línea de Negocio Mercado de Capitales % 22% Servicios de Emisores 10% 21% Soluciones de Tecnología e Innovación Servicios de Información BVC DECEVAL Combined Pro-forma 29% Post-Negociación Distribución Ingresos por Tipo Negocios complementarios que traen: 22% Ingresos Transaccionales Mayor escala y fortaleza financiera Ingresos resilientes, atractivos y diversificados gracias a la estrategia de diversificación 78% Ingresos No-Transaccionales Mayor expansión de los ingresos de Post-Negociación, manteniendo la ventaja potencial en los ingresos por negociación *Cifras Pro-forma en COP$ millones a cierre 3Q17 LTM * No incluidas sinergias Mayor rentabilidad para los Accionistas: significativa creación de valor por las sinergias combinadas en ingresos y gastos

23 23 Servicios de Post-Negociación Racional estratégico: Consolidación de la cadena de valor del mercado de capitales colombiano La integración BVC Deceval generará eficiencias en la cadena de valor del mercado de capitales colombiano para reducir costos y mejorar la oferta de servicios Objetivos de la transacción: Fortalecer la posición, solidez y competitividad de DECEVAL y BVC a nivel regional e internacional Mejorar la relación costo-beneficio para los usuarios del mercado de valores Optimizar los procesos de la cadena de valor / maximizar eficiencia Ampliar la oferta de productos Generar sinergias Crear valor para los accionistas y todos sus grupos de interés Beneficios de la transacción: 1. Estrategia unificada para el desarrollo del mercado de capitales 3. Mejor relación costobeneficio para los usuarios 2. Ordenamiento y modernización de la infraestructura de mercado 4. Competitividad en el entorno global

24 24 SFC: Superintendencia financiera de Colombia SIC: Superintendencia de Industria y Comercio * Fase de implementación después del cierre de la transacción Servicios de Post-Negociación Transacción BVC DECEVAL: Seguimiento al cronograma Luego de la aprobación de ambas Asambleas de Accionistas y procedimientos regulatorios corporativos, el cierre de la Transacción esta sujeta a las aprobaciones regulatorias de la SFC y la SIC Mar 24/28 T1 + N1 T2 + N2 N1: Días T1 T2 N2: Tiempos de la SFC T3 N3: Tiempos de la N4: Días T5 SFC y SIC T3 + N3 T4 T4 + N4 Asamblea de accionistas Trámites Regulatorios Suscripción Contrato Marco Revisión Regulatoria SFC y SIC Cierre de la Transacción Asamblea extraordinaria DECEVAL (Mar 24) Aprobación reforma estatutaria Asamblea Ordinaria BVC (Mar 28) Aprobaciones: Transacción Reforma estutaria Emisión de acciones Renuncia al derecho de preferencia Radicacion formal del reglamento de emisión ante la SFC (Abr 6) Expedición del Reglamento de Emisión por parte del Consejo Directivo de BVC (Abr 26) Aprobación del Reglamento de Emisión por parte de la SFC (Jun 1) Firma del contrato marco de suscripción (Jun 27) Aceptaciones por parte de los accionistas de Deceval (Jul 4) Lanzamiento de oferta privada de acciones por parte de la BVC (Jul 6) Aprobación por parte de la SFC a la adquisición que hace la BVC de las acciones entregadas como aporte por los actuales accionistas del DECEVAL Suscripción de Acciones Registro en el libro de accionistas de la BVC Registro en Cámara de Comercio Cierre esperado: 4Q17 Fases del proceso de integración con consultora internacional: Planeación Implementación*

25 25 Servicios de Post-Negociación Estructura de la transacción BVC DECEVAL : Contribución de acciones Estructura Actual Paso 1: Los accionistas de Deceval aportan sus acciones a la BVC Paso 2: BVC emite acciones en favor de los accionistas de Deceval Estructura FInal Accionistas Accionistas Accionistas Accionistas Accionistas Accionistas Accionistas 77,02% 77,02% 77,02% 100% 22,98% 22,98% 22,98% # de acciones BVC DECEVAL Deceval # de acciones BVC Otros accionistas Total Ratio x % / 40 % = Nuevas acciones Acciones actuales Nuevas acciones BVC # de acciones % % % Total % Consideraciones: Tanto la BVC y Deceval son proveedores de infraestructura en el mercado de valores y se encuentran sujetas a inspección y vigilancia de la SFC Deceval debe tener objeto social exclusivo, en los términos de la Ley 27 de 1990 Ninguna persona puede ser el beneficiario real de más del 10% de las acciones de la BVC.

27 27 * Cifras en COP$ miles de millones *Cierre al LTM 3Q17 BVC aspectos financieros destacados Estrategia de distribución diversificada de ingresos 69% de ingresos recurrentes CAGR 08-16: +13% Total Ingresos % 3% Total 13% Ingresos COP$61 MM 14% LTM 2016 LTM % 20% 12% 8% Total Ingresos COP$82 MM 15% 45% 41% 3% Total Ingresos COP$ 160 MM 14% 31% 11% INGRESOS RECURRENTES 69% Emisores Terminales Soluciones TI INGRESOS ATADOS A LA ACTIVIDAD DEL MERCADO 31% Mercado de capitales: Renta fija FX Renta variable OTC Derivados

28 28 BVC Aspectos Financieros Destacados CAGR 08-16: +12% 43% 38% 36% 32% EBITDA 47% 42% 39% 34% 34% 33% 28% % 11 27% 19 33% 31% 33% Utilidad Neta 32% 28% 23% CAGR 08-16: +16% 20% 20% 17% LTM 2016 EBITDA Margen EBITDA LTM LTM 2016 Utilidad Neta Margen Neto LTM 2017 Balance General RoE vs RoA BVC no tiene deuda financiera % 11% 20% 16% 24% 25% 20% 20% 27% 22% 23% 18% 25% 20% 24% 24% 22% 21% 16% 17% 16% 15% LTM 2016 Activo Pasivo Patrimonio LTM LTM 2016 RoA RoE LTM 2017 *Cifras en COP$ miles de millones *A cierre de LTM 3Q17

29 29 Cifras en COP$ miles de millones Benchmark: A cierre Junio 2017 (Bloomberg) BVC Aspectos Financieros Destacados 31,3 15,7 4,0 28,5 20,5 5,6 32,1 24,8 Ratios 17,8 18,7 17,46 16,5 15,6 14,1 13,2 12,3 11,9 11,5 11,5 11,10 10,88 7,8 8,1 7,6 7,22 4,5 5,0 3,8 3,6 3,0 3,69 2,5 2, LTM 2016 P / E EV / EBITDA P / BV Benchmark 39,2 LTM ,0% 0,72 CAGR 08-16: +3% 0,83 2,8% 0,93 1,52 2,2% EPS / Dividend Yield ,7% 1,42 4,8% 6,3% 1,42 4,2% 5,2% 0,89 0, EPS Div. Yield 66% 84% 72% 100% 100% 127% 67% 71% 71% Flujo de Caja 4,15% 0,90 30,2 CAGR 08-16: +22% ,8 14,8 9,4 3,8 1,7 18,5 19,5 21,7 10,6 13,2 14,1 3,4 2,1 3,9 18,9 7, P/E EV/EBITDA P/BV LTM 2016 LTM 2017

30 30 * De acuerdo a la definición del Artículo del decreto 2555 Estructura de Accionistas BVC Los accionistas extranjeros representan el 47% de la propiedad de la BVC Distribución de Accionistas Universidades 7% Sector Real 15% Personas Naturales 3% Fondos de Inversión Extranjeros 47% Fondos de Pensiones 14% Sociedades Comisionistas 14% Distribución de Accionistas Menos del 1% 926 Accionistas 26% de Propiedad Entre 5% - 10% 5 Accionistas 41% de Propiedad Entre 1% - 5% 15 Accionistas 33% de Propiedad Total 946 Accionistas Octubre 2017 Acción de la BVC : Listada desde Junio 22 de Flotante: 41%*. Tipo de Acción: Ordinaria con derecho a voto. Acciones en circulación: Restricción accionaria del 10% de acuerdo a la ley 510 de Todas las firmas comisionistas de bolsa deben tener 91 millones de acciones (0,48%) para operar en el mercado colombiano. Consejo Directivo 6 13 Miembros 7 Miembros Independientes Miembros No Independientes

31 31 Gracias Para mayor información, por favor contacte a: Carlos Barrios Director Relación con Inversionistas y Responsabilidad Social Corporativa Bolsa de Valores de Colombia Tel. (+57 1) Ext cbarrios@bvc.com.co

32 32 Anexos

33 *Cifras en COP$ Millones *A cierre del 3Q17 33 BVC: Filiales e Inversiones Permanentes (9) Ingresos Op. $ % YoY $ % YoY Utilidad Neta $ % YoY Ingresos Op. $ % YoY $ % YoY Utilidad Neta $ % YoY 100% 51% 22,98% Ingresos Op. $ % YoY $ % YoY Utilidad Neta $ % YoY 32,6% 30,8% Ingresos Op. $ % YoY $ % YoY Utilidad Neta $ % YoY Ingresos Op. $ % YoY Individual $ $ $1.045 $ Ingresos Op. $ % $1.338 YoY $ % YoY Utilidad Neta $ %YoY Consolidados Ingresos Op. $ %YoY $ %YoY Utilidad Neta $ %YoY Ingresos Op. $ ,5% YoY $ % YoY Utilidad Neta $ % YoY 50% 50% 50% 0,07% $ % YoY Utilidad Neta $ ,2% YoY Ingresos Op. $93-3% YoY Ingresos Op. $ % YoY $-386-4% YoY Utilidad Neta $ % YoY Filiales Inversiones permanentes $ % YoY Utilidad Neta $176-3% YoY

34 34 Dividendos de Filiales e Inversiones Permanentes Dividendos Totales para la BVC: COP$ millones (+65% YoY) Filiales: COP$ millones (+67% YoY) Inversiones Permanentes: COP$ millones (+63% YoY) Sophos Dividendo: $5.456 (+142% YoY) Fecha de Pago: Mar 31 & Oct 31 Deceval Dividendo: $5.547 (+22% YoY) Fecha de Pago: Abril 28 & Oct 31 Infovalmer Dividendo: $1.550 (+53% YoY) Fecha de Pago: Mar 30 & Jun 30 Set Icap FX Dividendo: $3.147 (+13% YoY) Fecha de Pago: Abril 21 Dividendos Totales $ millones +65%(YoY) CRCC Dividendo: $0 En 2016 continuó reduciendo pérdidas en los resultados de periodos anteriores, Balance pendiente total COP$1.471 millones CCDC Dividendo: $2.460 (+589% YoY) Fecha de Pago: Mar 28 Set Icap Securities Dividendo: $175 (+17% YoY) Fecha de Pago: Abril 21 Derivex Dividendo: $0 Utilidad Neta Negativa $-198 para 2016 Dividendos totales recibidos de las Filiales y las Inversiones Permanentes *Cifras en COP$ Millones

35 35 BVC Aspectos Financieros Destacados Gastos Totales son principalmente explicados por las Filiales 57% Distribución Gastos LTM 3Q17 CAGR 08-16: +12% Total Gastos % 8% 2% 2% Gastos Totales COP$ 123 MM 35% Costos Gastos por beneficios a los empleados Gastos por depreciación y amortización Otros gastos Ordinarios Proyectos % Gastos de Actividades no Ordinarias Gastos Ordinarios Distribuidos por Compañía LTM 3Q17 1% LTM 2016 LTM % 4% BVC 43% Sophos Set Icap FX 44% Set Icap Securities Infovalmer *Cifras en COP$ miles de millones *A cierre de LTM 3Q17

36 Modelo de negocio: BVC es un multiproducto y multimercado con presencia en toda la cadena de valor del mercado de capitales colombiano MERCADO RENTA VARIABLE RENTA FIJA DERIVADOS DIVISAS NEGOCIACIÓN OTC / SEN OTC OTC COMPENSACIÓN SEN LIQUIDACIÓN d CRCC (1) CUSTODIA BR: Banco de la República SEN: Sistema electrónico de Negociación DCV: Depósito Central de Valores del Banco de la República 36

37 Mercado de Capitales Colombiano MERCADO Colombia USA NEGOCIACIÓN Multiples Bolsas COMPENSACIÓN LIQUIDACIÓN CUSTODIA REGULACIÓN SEC La BVC tiene participación en toda la cadena de valor. Liquidación, compensación y custodia a nombre del beneficiario real incrementa la confianza en el mercado Colombiano. La internalización de ordenes, dark pools y el mercado d OTC de acciones están prohibidos por regulación. No están permitidas las negociaciones en corto over night sin garantías. Exceptuando MILA, no están permitidas las cuentas ómnibus. Compensación y liquidación se hace de forma bilateral entre la bolsa de valores y el depósito. Liquidación, compensación y custodia se da en las comisionistas. Cada intermediario principal tiene su propia estructura para controlar las inversiones d de sus clientes y liquidar posiciones (impacto en los costos del intermediario principal).

38 38 * Tasa de intervención bancaria, Inflación y Tasa de cambio a Septiembre de 2017 Crecimiento PIB: A cierre 2Q17 Fuente: Banco de la República y DANE Indicadores Macroeconómicos Colombianos ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 Crecimiento PIB 6,6% 7,7% Inflación (%) 6,8% 3,5% 1,7% 4,0% 4,0% 4,3% 4,6% 3,1% 2,0% 1,3% 2,0% 3,2% 3,7% 2,4% 1,9% 3,7% 5,8% 3,5% * * 9,50% Tasa de Intervención del Banco Central 7,50% 5,75% 4,75% 4,50% 4,25% 3,00% 3,25% 3,50% 5,25% Tasa de Cambio Var YoY YTD MoM 1,5% 1,3% 2,5% 3.011,44 Oct * 2.600

39 39 Indicadores Macroeconómicos Colombianos Saldo Total Fondos de Pensiones (COP Billones) CAGR 05-16: 18% * EVOLUCIÓN DE LA CALIFICACIÓN COLOMBIANA MOODY'S S & P FITCH RATING FECHA RATING FECHA RATING FECHA Ba1 (Positiva) 09-sep-10 BB+ (Positiva) 07-jul-10 BB+ (Estable) 21-jun-07 Baa3 (Estable) 31-may-11 BBB- (Estable) 16-mar-11 BB+ (Positiva) 14-oct-10 Baa3 (Positiva) 08-jul-13 BBB- (Positiva) 15-ago-12 BBB- (Estable) 06-mar-13 Baa2 (Estable) 28-jul-14 BBB (Estable) 24-Apr-13 BBB (Estable) 10-dic-13 Baa2 (Estable) 26-may-16 BBB (Negativa) 16-feb-16 BBB (Estable) Ene-Ago-Nov *YTD Agosto 2017 *Inversión extranjera a Septiembre de 2017 *Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia y Banco de la Republica BBB (Negativa) 18-ene-16 BBB (Estable) May-Dic 15 BBB (Negativa) BBB(Estable) jul mar-2017 Distribución de los Activos Bajo Administración (%) Renta Fija Ext. 5% CAGR 10-16: -1% CAGR 10-16: +16% 2,3 9,5 Efectivo y Derivados 14% Renta Variable Ext. 22% Renta Variable Local 20% Renta Fija Local 39% Inversión Extranjera (USD Billones) 2,6 3,3 4,7 15,0 16,7 16,8 15,1 11, * FDI 12,4 Portafolio 4,4 Esquema Multi Fondo desde Más de 14 millones de afiliados. 5,9 2,9 8,8 7,5

40 40 Indicadores Macroeconómicos Colombianos 4 ta Economía mas grande de América latina con 48 millones de personas y 7 ciudades con una población de más de 1 millón Colombia es el 5to país más amigable en negocios de acuerdo con el Ease of Doing Business Ranking del Banco Mundial PIB CAGR 09-16: 3% Inflación de 1 Digito desde 1999 Tasa de Inflación a Octubre de 2017: 3,5%. Tasa de Desempleo: A Septiembre 2017: 9,2% Grado de Inversión desde 2011 Crecimiento sostenido de los Fondos de Pensiones Colombianos CAGR 08-16: 18% 6 to Mercado más grande de Renta Fija en el Mundo ADTV a 2016: USD1.4 billones Inversión Extranjera en Portafolio CAGR 10-16: 16% Capitalización Bursátil CAGR 08-16: 6% Mercado de Divisas CAGR 08-16: 2% Mercado de Acciones CAGR 08-16: Mercado de Derivados CAGR 08-16: 3 er Mercado de Derivados en América Latina 1% 20% *Fuente: WFE, Banco Mundial, BVC, Banco de la República, DANE

41 41 Cláusula de Exención de Responsabilidad: Las opiniones contenidas en esta presentación no necesariamente reflejan la posición institucional de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). La información aquí contenida solamente es precisa para la fecha en la cual fue producida, puede ser actualizada, eliminada o modificada de cualquier manera por posteriores presentaciones, reportes y/o cualquier comunicación realizada por la BVC. Dado que esta información puede estar sujeta a cambios la BVC no se encuentra obligada a informarlos. Esta presentación puede contener declaraciones con proyección a futuro que involucran una serie de riesgos, incertidumbres y otros factores fuera del control de la BVC, que pueden causar que los resultados reales difieran materialmente de aquellos proyectados y no garantizan el desempeño de la BVC. Dichos factores incluyen, sin limitarse a, i. condiciones y fluctuaciones económicas, políticas y de mercado; ii. cambios en la regulación local e internacional; y iii. políticas adoptadas por el Gobierno relacionadas con el mercado de valores. Los estados financieros contenidos en esta presentación comprenden el periodo allí descrito y son meramente para uso informativo. La BVC no es responsable por el uso que terceros le den a la información aquí contenida. Los Estados Financieros más recientes aprobados por el Consejo Directivo de la BVC corresponden a los publicados con corte a [I] trimestre de La BVC advierte que la información aquí contenida no debe considerarse como suficiente para la toma de decisiones de inversión.