Sector Energético Argentino. Precios del Gas Natural en Boca de Pozo en Argentina

Transcripción

1 Sector Energético Argentino Precios del Gas Natural en Boca de Pozo en Argentina 21 de Septiembre de 21 G&G Energy Consultants - Daniel G. Gerold Carabelas Piso 7 - C19AAA Buenos Aires Argentina -Tel../Fax: daniel.gerold@ggenercon.com 1

2 La Cuestión de los Precios de Gas en Boca de Pozo en la Argentina La Argentina siempre se consideró rica en recursos de gas natural Históricamente numerosos sectores consideraron que podían participar de esta riqueza mediante precios reducidos Los precios imperantes tradicionalmente respondieron a situaciones coyunturales, sin incluir una señal para la reposición y desarrollo de las reservas consumidas Desarrollo de infraestructura en base a gas barato en los 7/8 Sobreoferta de gas en los 9 por sobreinversión en desarrollo Depresión de precios liquidando el stock de reservas en los 2, como variable competitiva industrial y confort residencial 2

3 Evolución Precios Históricos de Gas Boca de Pozo en la Argentina La crisis de 22 destruyó el sistema de precios del Sector Energético Argentino, y en particular el del gas Sobreoferta de gas en los 9 Caída drástica del precio tras la crisis de 22, con regulación extrema y segmentación de precios PRECIOS DE GAS BOCA DE POZO - ESTIMACIONES HISTÓRICAS Jul 98 Dec 98 Jul 99 Dec 99 Jul Dec Jul 1 Dec US$/MMBTU Neuquina Noroeste Austral (Tierra del Fuego) 3

4 Características Actuales del Sistema de Precios del Gas en Boca de Pozo Regulación casi total Segmentación de precio en base a consumidores Residencial-Comercial-P3 Generación termoeléctrica Industrias medianas y pequeñas Exportación Segmentación de precios en base al origen Nacional, sin arbitraje coherente entre las cuencas Importado de Bolivia Importado LNG 4

5 Evolución Precios Históricos de Gas Boca de Pozo a Consumidores Industriales CUENCA NOROESTE - PRECIOS DE GAS BOCA DE POZO US$/MMBTU Los precios entre cuencas no guardan equilibrio CUENCA NEUQUINA - PRECIOS DE GAS BOCA DE POZO Jul 98 Dec 98 Jul 99 Dec 99 Jul Dec Jul 1 Dec 1 Generación Eléctrica industrias Medianas y Grandes Residencial-Comercial-P3 Promedio Estimado US$/MMBTU.5. CUENCA AUSTRAL (TIERRA DEL FUEGO) - PRECIOS DE GAS BOCA DE POZO 3.5 Jul 98 Dec 98 Jul 99 Dec 99 Jul Dec Jul 1 Dec 1 Generadores Eléctricos Industrias Medianas y Grandes Residencial-Comercial-P3 Promedio Estimado Jul 98 Dec 98 Jul 99 Dec 99 Jul Dec Jul 1 Dec 1 Generación Eléctrica industrias Medianas y Grandes Residencial-Comercial-P3 Promedio Estimado US$/MMBTU La cuenca Austral recibe los menores precios y aportará volúmenes incrementales 5

6 Precios de las alternativas de importación de gas PRECIOS DE GAS EXPORTADO POR BOLIVIA Jan-2 Apr-2 Jul-2 Oct-2 Jan-3 Apr-3 Jul-3 Oct-3 Jan-4 Apr-4 Jul-4 Oct-4 Jan-5 Apr-5 Jul-5 Oct-5 Jan-6 Apr-6 Jul-6 Oct-6 Jan-7 Apr-7 Jul-7 Oct-7 Jan-8 Apr-8 Jul-8 Oct-8 Jan-9 Abr-9 Jul-9 Oct-9 Jan-1 Apr-1 Jul-1 US$/MMBTU Los precios de gas importado de Bolivia en frontera viabilizan inversiones en ese país Henry Hub 1a Línea Bolivia-Argentina Bolivia-Brasil Los precios de importación de LNG son relativamente similares a los de Bolivia en la actual coyuntura internacional DERECHOS EXPORTACIÓN GAS NATURAL ARGENTINA US$ / MMBTU 6

7 Precios de gas en Brasil Precios formados en base a importación de gas desde Bolivia y de LNG Precios de gas nacional superiores a precios de importación, formado en base a mecanismos de mercado (precio arbitrado en city gate) PRECIOS DE GAS EN BRASIL US$/MMBTU 2 Q1 22 Q1 23 Q1 24 Q1 25 Q1 26 Q1 27 Q1 28 Q1 29 Q1 21 Gas producido en Brasil Plantas de Generación eléctrica - Plan Emergencial Gas Importado - Bolivia 7

8 Evolución Precios Históricos de Gas Boca de Pozo a Consumidores Industriales Los precios de gas en boca de pozo con destino a consumidores industriales de gas, muestran una tendencia ascendente sostenida PRECIOS ESTIMADOS DE GAS A INDUSTRIAS - BOCA DE POZO US$/MMBTU Neuquina Tierra del Fuego Noroeste Santa Cruz Sur Chubut 8

9 Evolución Precios de Gas para Generación Eléctrica Los precios de gas con destino a generación eléctrica fueron establecidos en Pesos hasta Julio 29, por lo que la devaluación los deterioró Sorpresivamente, en julio 29 el Gobierno dolarizó precios y los incrementó, para congelarlos nuevamente PRECIOS NOMINALES DE GAS A GENERADORES ELÉCTRICOS - BOCA DE POZO US$/MMBTU 1.2 sep-5 mar-6 sep-6 mar-7 sep-7 mar-8 sep-8 mar-9 jul-9 ene 1 Neuquina Tierra del Fuego (SCS y GSJ similar precio) Noroeste.8 9

10 Crecimiento de demanda eléctrica sin control, principal variable energética CONSUMO EFECTIVO DE ENERGÍA EN LA ARGENTINA 93 jul jul jul jul jul jul jul-99 jul- 1 jul-1 2 jul-2 3 jul-3 4 jul-4 5 jul-5 6 jul-6 7 jul-7 8 jul-8 9 jul-9 1 jul-1 11, 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, MWh/mes Demanda Bruta de Energía Eléctrica (GWh/mes) 1, 8, 6, 4, 2, DEMANDA AGREGADA DE ENERGIA ELECTRICA - MEM y MEMSP (excluye exportaciones) feb/4 jun/4 oct/4 feb/5 jun/5 oct/5 feb/6 MWh/Mes (Izq) jun/6 oct/6 feb/7 jun/7 oct/7 feb/8 jun/8 oct/8 feb/9 jun/9 oct/9 feb/1 Promedio Móvil Doce Meses (Der) jun/1 1% 8% 6% 4% 2% % -2% Promedio Móvil 12 meses de Demanda Bruta Demanda Potencia Neta de Cortes (MW) 22, 21, 2, 19, 18, 17, 16, 15, 14, 13, 12, 2 DEMANDA DE POTENCIA NETA DE CORTES jul-2 3 jul-3 4 jul-4 5 jul-5 6 Variación Interanual de Potencia (Der) jul-6 7 jul-7 8 Jul-8 9 Jul-9 1 Jul-1 3,5 2,5 1, ,5-2,5 Demanda Máxima de Potencia (Izq) Crecimiento de Demanda Potencia, neta de Cortes (MW) ene/94 ene/95 DEMANDA AGREGADA DE ENERGIA ELECTRICA - MEM y MEMSP (excluye exportaciones) ene/96 ene/97 ene/98 ene/99 ene/ ene/1 ene/2 ene/3 ene/4 ene/5 ene/6 ene/7 ene/8 ene/9 ene/1 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% Crecimiento Interanual Demanda Interna Bruta de Energía Eléctrica

11 Demanda de gas de bajo precio sin control con afectación a industria y generación DEMANDA DE GAS RESIDENCIAL - PROMEDIO DIARIO EN BASE AL CONSUMO MENSUAL 6 CONSUMO DE GAS INDUSTRIAL POR SISTEMA DE TRANSPORTE 4 93 sep-93 may sep-95 may sep-97 may sep-99 may- 1 sep-1 may-2 3 sep-3 may-4 5 sep-5 may-6 7 sep-7 may-8 9 sep-9 may MMm3/d promedio mensual Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Consumo Promedio MMm3/d 6. DEMANDA DE GAS COMERCIAL - PROMEDIO MENSUAL CONSUMO DE GAS GENERACIÓN ELÉCTRICA MMm3/d promedio mensual MMm3/d. 93 sep-93 may sep-95 may sep-97 may sep-99 may- 1 sep-1 may-2 3 sep-3 may-4 5 sep-5 may-6 7 sep-7 may-8 9 sep-9 may-1 Ene Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Consumo Promedio

12 El abastecimiento a una demanda eléctrica y gas sin precios, presiona a todo el sistema EVOLUCION DEMANDA DE ENERGIA ELÉCTRICA RESPECTO A 28 Y 29 - SECTORES RESIDENCIAL E INDUSTRIAL Ene 8 Feb-8 Mar-8 Abr 8 May-8 Jun-8 Jul-8 Ago 8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dic 8 Ene 9 Feb-9 Mar-9 Abr 9 May-9 Jun-9 Jul-9 Ago 9 Sep-9 Oct-9 Nov-9 Dec-9 Jan-1 Feb-1 Mar-1 Apr-1 May-1 Jun-1 Jul-1 Aug-1 Residencial respecto a 29 Industrial >3 kw respecto a 29 Residencial respecto a 28 Industrial >3 kw respecto a 28 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% La demanda de energía eléctrica del sector residencial con aumentos de tarifas solo al 1/15% de los consumidores continua desvinculada de la realidad Igual sucede con el gas, que se consume sin regular por la temperatura real que exista

13 Crecimiento de combustibles alternativos en generación eléctrica CONSUMO DE COMBUSTIBLES EN GENERACIÓN ELÉCTRICA Ton/año o m3/año (Carbón, FO y GO) 2,5, 2,, 1,5, 1,, 5, (e) 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, Gas Natural (MMm3/año) Gas Oil (m3/año) Fuel Oil (ton/año) Carbón (ton/año) Gas Natural (MMm3/año) ACUMULADA DE CONSUMO DE GASOIL EN GENERACIÓN ELÉCTRICA - AGOSTO A DICIEMBRE PROYECTADO ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Septiembre a Diciembre 21 estimado Millones de m3

14 Directo impacto en costos de generación eléctrica En el 21 el costo de generar energía eléctrica en base a combustibles alternativos e importaciones eléctricas, resulta en un costo de oportunidad para el gas local de 1.4 US$/MMBTU Un 4% más que el PRECIO MONÓMICO ELÉCTRICO DEVENGADO ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic EVOLUCIÓN SOBRECOSTOS TRANSITORIOS DE DESPACHO US$/MWh US$/MWh promedio actual ene 7 mar 7 may 7 jul 7 sep 7 nov 7 ene 8 Mar-8 May-8 Aug-8 Sep-8 Nov-8 ene 9 Mar-9 May-9 Jul-9 Sep-9 Nov-9 ene 1 Mar-1 May-1 Jul-1

15 De Exportador neto de gas natural a importador neto EXPORTACIONES E IMPORTACIONES DE GAS NATURAL Jan-96 Jul-96 Jan-97 Jul-97 Jan-98 Jul-98 Jan-99 Jul-99 Jan- Jul- Jan-1 Jul-1 Jan-2 Jul-2 Jan-3 Jul-3 Jan-4 Jul-4 Jan-5 Jul-5 Jan-6 Jul-6 Jan-7 Jul-7 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 EVOLUCIÓN EXPORTACIONES E IMPORTACIONES DE GAS Y LNG MMm3/d MMm3/d La Argentina dejó de ser exportador neto de gas, y pasó de exportar en invierno un neto de 1 MMm3/d en 25, a importar un neto de 25 a 29 MMm3/d en Exportaciones Importaciones (est)

16 Reservas Probadas de Gas y Petróleo Las reservas y la producción de petróleo y gas continúan sin revertir su tendencia reciente El notable incremento de reservas de petróleo de 26 se concentra en Golfo de San jorge con un incremento del 42% debido al Complejo Cerro Dragón de PAE RESERVAS PROBADAS DE PETRÓLEO Y GAS Reservas de Gas (TCF) ,1 2,6 2,1 1,6 1, Reservas Oil y NGL (Millones bbls) Probadas Gas (Izq.) Probadas Petróleo y NGL (Der.) 16

17 Reservas de Gas Natural 478% -29% RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES DE GAS EN LA ARGENTINA TOTAL ARGENTINA - REEMPLAZO DE RESERVAS PROBADAS DE GAS NATURAL 16% -19% Probadas 375% 291% 245% 168% 166% 95%17% 69% 11% Probables -115% % -35% -1% 114% 92% 14% 59% % 4% 3% 2% 1% % -1% -2% -3% -4% -5% Porcentaje de Reemplazo de la Producción Anual Tcf El consumo anual de gas no es reemplazado por nuevos grandes descubrimientos, aunque se registran descubrimientos y desarrollos medios y pequeños El consumo anual de gas supera largamente las reservas Probadas y probables del segundo yacimiento en producción Aguada Pichana 17

18 Producción de Gas y Petróleo La producción de petróleo morigera su caída por mejoras de precios por primera vez desde 21 La producción de gas no reacciona Las tendencias de caída sostenida no tienen precedentes en la historia argentina PRODUCCION DE PETROLEO Y GAS NATURAL Miles bopd MMm3/d OIL (bopd) Gas (MMcmd) Jan-May 1

19 Producción de Gas Natural La predominancia de cuenca Neuquina se mantiene, aunque la producción en la cuenca se encuentra en declinación La declinación de esta cuenca es compensada en parte por la cuenca Austral y Golfo de San Jorge, que se expandirá con la nueva capacidad de transporte PRODUCCIÓN ANUAL DE GAS NATURAL MMm3/d CUYO GOLFO DE SAN JORGE NOROESTE AUSTRAL NEUQUEN 19

20 Productividad de Petróleo y Gas Productividad Gas por Pozo (miles m3/d/pozo) PRODUCTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN DE GAS Y POZOS EN ACTIVIDAD EN LA ARGENTINA Pozos Gas en Producción (Der.) , 1,6 1,2 8 4 Producción Gas por Pozo (Izq.) (miles m3/d/pozo) Número de Pozos de Gas en Producción Caída de productividad modificable con descubrimientos Se requieren políticas de largo plazo y sistema de precios integrado al mundo Productividad Gas por Pozo (miles m3/d/pozo) PRODUCTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN DE GAS EN LA ARGENTINA Producción Gas (Der.) (MMm3/d) Producción Gas por Pozo (Izq.) (miles m3/d/pozo) Producción Gas (MMm3/d) Costos unitarios crecientes, requieren mayores precios Existen reservas de costos bajos? No las conocemos 2

21 Productividad de Gas La caída del 5% en la producción del yacimiento gigante Loma La Lata es irremplazable en el corto y mediano plazo PRODUCCION DE GAS EN YACIMIENTO LOMA LA LATA (sin Sierra Barrosa) MMm3/d

22 Mayor inversión en petróleo y menor en gas Jan-95 Jan-96 EQUIPOS DE PERFORACIÓN ACTIVOS EN ARGENTINA - RIG COUNT BAKER HUGHES Jan-97 Jan-98 Jan-99 Jan- Jan-1 Jan-2 Jan-3 Jan-4 Jan-5 Jan-6 Jan-7 Jan-8 jan 9 Jan ACUMULADA DE POZOS TERMINADOS DE PETRÓLEO ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic 1,2 1, Oil Gas El incremento de precios del petróleo determinó un aumento de equipos en actividad de perforación Los precios de gas aumentaron marginalmente en promedio ACUMULADA DE POZOS TERMINADOS DE GAS ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

23 Reducida inversión en gas natural TOTAL POZOS DE GAS TERMINADOS Exploración Avanzada Desarrollo Ene-May 21 DISTRIBUCION POZOS TERMINADOS DE GAS - ENE-MAY POZOS Golfo de San Jorge, 6, 16% Cuyana,, % Austral, 7, 19% Neuquen, 24, 65% Noroeste,, % 23

24 Las Distorsiones de Precios Datos Reales EQUIVALENT GAS PRICES (US$/MMBTU) Imported Power from Brazil Imported Diesel Oil power plant Residual Oil plant-gate LNG Regasified Bolivia CAMMESA NQN (III) CAMMESA NQN (II) Industrial NQN CAMMESA NQN (I) Industrial TDF Residential ESTIMATED POWER PRICES BY SOURCE (US$/MWh) Imports from Brazil (II) Imports from Uruguay Imports from Brazil (I) Diesel oil inefficient Wind power New Hydros Diesel oil efficient Residual oil Winter Wholesale to Industries Gas plus Average Wholesale to Industries Regulated gas Wholesale to Residential TARIFAS ELÉCTRICAS SECTOR RESIDENCIAL MARZO US$ / MWh TARIFAS ELÉCTRICAS SEGMENTO INDUSTRIAL MARZO US$ / MWh EDENOR EDC ANDE EEOSA CNFL EDE Este LUZ DEL SUR CODENSA CHILECTRA CAESS UTE COPEL EDC EDENOR ANDE EEOSA LUZ DEL SUR CHILECTRA UTE CODENSA CAESS CNFL COPEL EDE Este Nota: Potencia Mínima 2 kwh / mes Nota: 3 kw - 5, kwh / mes

25 Renta Gasífera Datos Reales PARTICIPACIÓN EN RENTA GASÍFERA NQN CONVENCIONAL NQN TIGHT GAS Renta Petrolera (us$/bbl).2.8 Participación del inversor -96% -16% Participación del Estado 196% 116% DISTRIBUCIÓN DE LA RENTA GASÍFERA - SEPTIEMBRE 21 - CUENCA NEUQUINA US$/MMBTU NQN CONVENCIONAL NQN TIGHT GAS Ingreso Productor Impuestos Nacionales Amortización Impuestos provinciales Costo explotación

26 Precios de Combustibles Datos Reales ESTRUCTURA IMPOSITIVA NAFTA PREMIUM NAFTA SUPER GAS OIL Precio al Consumidor (Pesos/lt) Precio al Consumidor (US$/lt) FOB Refinería Impuesto Transferencia Combustibles Impuesto Específico al Gas Oil.111 Impuesto Específico a Naftas IVA Margen Estaciones Servicio COMPONENTE IMPOSITIVO 44% 44% 3% ESTRUCTURA PRECIOS COMBUSTIBLES Margen Estaciones Servicio IVA US$/LITRO Impuesto Específico a Naftas Impuesto Específico al Gas Oil.2. NAFTA PREMIUM NAFTA SUPER GAS OIL Impuesto Transferencia Combustibles FOB Refinería

27 Recuperación de la Economía Argentina alcanzando nivel de Dec Dec-96 ESTIMADOR MENSUAL ACTIVIDAD INDUSTRIAL 96 Dec Datos Oficiales INDEC Datos privados FIEL 9 1 VARIACIÓN DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL - PROMEDIOS MÓVILES Dec-98 Dec-99 Dec- Dec-1 Dec-2 Datos Oficiales INDEC Dec-3 Dec-4 Dec-5 Dec-6 Dec-7 Datos privados FIEL Dec-8 Dec % 1% 5% % -5% -1% -15% Base 26 = 1 Variación 12 meses móviles La recuperación de la actividad industrial es un factor que presiona sobre la demanda energética El incremento de la cosecha agrícola impacta adicionalmente en la recuperación de la actividad económica 27

28 Agenda y Objetivo Las decisiones de política de precios energéticos parecen adoptarse explicita o implícitamente en un orden inverso En primer lugar se adoptan políticas de precios que resultan en determinadas condiciones de demanda y de oferta Luego sobrevienen las consecuencia y el diagnóstico, ex-post Esta presentación sigue este orden para advertir el camino y resultado final al que lleva Por esto, se sugiere reanalizar esta presentación desde el final al principio para reflexionar sobre las decisiones sugeridas a adoptar, cuanto antes 28

29 Consumo Energético en la Argentina El Consumo energético agregado ha mostrado un crecimiento histórico de 3.3% anual, acelerándose desde los años 9 a estos días La tendencia inercial es de marcado crecimiento, con moderada reducción y breve tiempo del consumo durante las crisis CONSUMO PRIMARIO DE ENERGIA EN ARGENTINA Consumo Energético Nacional (der) PBI 196 Base 1 (izq) 21 (est) 8, 6, 4, 2, Miles Ton. Equivalentes Petróleo 29

30 Impacto de la Insuficiente Oferta Energética PARTICIPACION SECTOR ENERGÉTICO EN BALANZA COMERCIAL (e) Exportaciones Importaciones BALANCE COMERCIAL ENERGÉTICO -5, (e) Exportaciones Importaciones Saldo externo Sector Energético 25% 2% 15% 1% 5% % 7, 5, 3, 1, -1, -3, US$ Millions Participación Relativa Sector Energético Peso creciente de importaciones energéticas Rol decreciente de las exportaciones energéticas Carga creciente desfavorable en Balance Comercial Relación Preciosa WTI/Soja Jan-2 Jul-2 EVOLUCIÓN RELATIVA DE ENERGÍA Y ACEITE DE SOJA Jan-3 Jul-3 Jan-4 Jul-4 Jan-5 Jul-5 Jan-6 Jul-6 Aceite Soja WTI Relación WTI/Aceite Soja (Izq) Jan-7 Jul-7 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan Enero 22 = 1