RIPLEY ANUNCIA SUS RESULTADOS 1º TRIMESTRE 2016

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1 RIPLEY ANUNCIA SUS RESULTADOS 1º TRIMESTRE 2016 Santiago de Chile, 30 de Mayo, Ripley Corp S.A. (BCS: Ripley), retailer global que opera tiendas por departamento, soluciones financieras para personas y centros comerciales en Chile y Perú, anunció hoy sus resultados consolidados del primer trimestre de 2016 finalizado el 31 de marzo de Los resultados de Ripley Corp registraron una ganancia de MM$6.114 en 1Q16, frente a la pérdida de MM$ observada el 1Q15. Este aumento se observa tanto en los resultados de operaciones continuadas como discontinuadas. Cabe recordar que, a contar de los estados financieros a diciembre del 2015, los resultados de Ripley Colombia se contabilizan como operación discontinuada. La utilidad de operaciones continuadas alcanzó los MM$4.957 durante el trimestre, un crecimiento de 150,8% en comparación con el mismo trimestre del año anterior, impulsado por un aumento de MM$5.911 en margen bruto de la compañía y un comportamiento positivo a nivel de impuestos. Esto fue parcialmente compensado por mayores gastos de administración y otros cargos no operacionales, que incluyen cargos no recurrentes por MM$6.840 asociados a restructuraciones y cambio de modelo de atención. Los ingresos de Ripley Corp aumentaron 3,7% frente al 1Q15, hasta MM$ , impulsados por el crecimiento de 3,0% en los ingresos retail y de 5,3% en los ingresos financieros. El incremento de las ventas retail se vio afectado por el cierre parcial de tiendas por remodelaciones tanto en Chile como en Perú, mientras las ventas a tiendas iguales (SSS) crecieron 4,8% y 2,8% en Chile y Perú respectivamente. El incremento en los ingresos financieros se explica principalmente por el aumento del 15,9% en los ingresos financieros en Perú, producto del crecimiento de la cartera de colocaciones en ese país. El crecimiento en ambos negocios fue compensado parcialmente por gastos no recurrentes generados por el cambio de modelo de atención y una disminución de los márgenes retail en Perú, por mayor nivel de inventario al cierre del período anterior. De este modo, el EBITDA de Ripley Corp (medido como resultado operacional antes de depreciación y gastos financieros de filiales bancarias) creció 6,2% hasta MM$ el 1Q16. Por su parte, el resultado de operaciones discontinuadas que recoge las operaciones en Colombia, registró ganancias durante el periodo debido a un desempeño marginalmente superior a lo esperado en el proceso de cierre, que avanza de acuerdo a lo planificado. Al comentar sobre los resultados, el Sr. Juan Diuana, Gerente Corporativo de Finanzas, señaló: "Durante el primer trimestre nuestros negocios mostraron un positivo comportamiento tanto en Chile como en Perú. El negocio retail registró un crecimiento en sus ventas a tiendas iguales (SSS) en ambos países, destacando el alza de productos de línea blanda en Chile, que contribuyen a un mejor margen bruto, en línea con el plan estratégico Ripley 3D. El negocio financiero en Chile continúa mostrando una tendencia positiva en materia de riesgo, mientras que Banco Ripley Perú mantiene la senda de crecimiento con riesgo controlado. Por su parte, las utilidades del negocio inmobiliario también mostraron un importante crecimiento. Respecto del cierre de las operaciones en Colombia, todo marcha de acuerdo a lo esperado, habiéndose ya concretado el cierre de todas nuestras tiendas y la venta de la cartera.

2 CORP Ripley Corp registró una ganancia de MM$6.114 el 1Q16, frente a la pérdida de MM$ observada el 1Q15. Esta tendencia se observa tanto en los resultados de operaciones continuadas como discontinuadas. Cabe recordar que, a contar de los estados financieros a diciembre del 2015, los resultados de Ripley Colombia se contabilizan como operación discontinuada. La utilidad de operaciones continuadas alcanzó los MM$4.957 durante el trimestre, un crecimiento de 150,8% en comparación con el año anterior, impulsado por un aumento de MM$5.911 en margen bruto de la compañía y un comportamiento positivo a nivel de impuestos. Esto fue parcialmente compensado por mayores gastos de administración y otros cargos no operacionales, que incluyen cargos no recurrentes por MM$6.840 asociados a restructuraciones y cambio de modelo de atención. El EBITDA de Ripley Corp sin Colombia creció 6,2% hasta MM$ el 1Q16, debido principalmente a los resultados del negocio financiero de la compañía. Entretanto, el negocio retail registró crecimiento en sus ventas a tiendas iguales (SSS) en ambos países de operación, compensado por gastos no recurrentes generados por el cambio del modelo de atención y a presión sobre los márgenes de Ripley Perú, por mayor nivel de inventario al cierre del período anterior. Por su parte, el resultado de operaciones discontinuadas que recoge las operaciones en Colombia, registró ganancias durante el periodo debido a un desempeño marginalmente superior a lo esperado en el proceso de cierre que ha ido desarrollándose de acuerdo a lo planificado. Durante mayo se materializó la venta de la cartera de colocaciones al Banco Popular de Colombia y se concretó el cierre de la última tienda. A partir del 2016, para efectos del cálculo del EBITDA no se consideran los gastos financieros de las filiales bancarias, que anteriormente eran incluidos como parte del costo operacional. De esta forma, a partir del 1Q16 el EBITDA se calcula como el resultado operacional sin la depreciación del periodo y sin los gastos financieros de los bancos que son incluidos como costo operacional. Este cambio de presentación tiene como objetivo evitar confusiones en el cálculo de indicadores de endeudamiento y valorización. CHILE: EBITDA aumentó 7,6% a MM$ Las ventas a tiendas iguales (SSS) aumentaron en 4,8% frente al 1Q15, impulsadas por un aumento en los departamentos de vestuario tanto Hombre como Mujer. Este cambio de mix, con un mayor aumento de línea blanda llevó al margen bruto sobre ventas a crecer 105 puntos básicos hasta 27,7%, en línea con el plan estratégico de la compañía. Por su parte, los gastos de administración y ventas aumentaron 9,7% debido al reajuste de inflación y a gastos no recurrentes de contratación y entrenamiento de personal asociado al cambio de modelo de atención en tiendas, que también conlleva importantes cargos no operacionales. La cartera de colocaciones se mantuvo plana frente al mismo período del año En línea con lo anterior, los ingresos del negocio financiero aumentaron un 0,7% en comparación al 1Q15. Por su parte, los costos operacionales del banco decrecieron 2,7%, debido a una baja de 9,0% en el costo de riesgo neto, compensado parcialmente por un alza de 20,1% en los gastos financieros a causa de un crecimiento en la deuda financiera y una tasa marginalmente superior. De este modo, la utilidad del Banco Ripley Chile creció 2,9% frente al mismo período del PERÚ: EBITDA aumentó 1,6% a MM$ Las ventas a tiendas iguales (SSS) crecieron 2,8%, explicado por un positivo comportamiento del consumo especialmente durante los meses de enero y febrero. Por su parte, el margen bruto como porcentaje de las ventas disminuyó, impactado principalmente por un mayor nivel de liquidación durante el período, debido a mayores niveles de inventario al cierre del período anterior, por el efecto climático de El Niño. Los ingresos financieros aumentaron 15,9%, impulsados por un crecimiento de 29% en la cartera de colocaciones. El aumento de la productividad de la red y mejoras en los procesos de cobranza, junto con una relación más ágil entre el banco y la tienda, fueron los principales impulsores de estas mejoras. Los costos operacionales crecieron 49,1% en comparación con el 1Q15, debido a un crecimiento de los costos de fondeo de 54,8%, causado por el aumento de las tasas de interés en el mercado peruano, y a un aumento de 48,0% en el costo por riesgo, debido a (1) el crecimiento de la cartera de colocaciones y (2) un incremento de mora en el sistema bancario peruano influenciado por el escenario de incertidumbre política previo a la elección presidencial. Como resultado de lo anterior, la utilidad del negocio financiero creció en 13,6% frente al trimestre comparable. COLOMBIA: A contar de los estados financieros de diciembre del 2015, los resultados y balances de Colombia se reclasificaron como operaciones discontinuadas. Las utilidades de Ripley Colombia registraron ganancias por MM$1.428 durante el 1Q16, debido a un desempeño superior a lo esperado en el proceso de cierre. Al 18 de mayo de 2016, todas las tiendas ya fueron cerradas y la cartera fue vendida y traspasada, de acuerdo a lo planificado. NEGOCIO INMOBILIARIO: El EBITDA del segmento inmobiliario consolidado, explicado exclusivamente por Mall de Concepción, disminuyó un 17,0% en comparación con el año anterior., debido principalmente a gastos legales y gastos asociados a la construcción de la torre de oficinas. El resultado en empresas inmobiliarias asociadas aumentó 49,2% en el trimestre, impulsado por los resultados de Nuevos Desarrollos dado una menor base comparable por los daños que produjo el temporal en Mall Plaza Copiapó a principios de POSICIÓN FINANCIERA Ripley Corp cerró el 1Q16 con un alto nivel de liquidez y bajo apalancamiento en cada uno de sus segmentos de negocio, con un indicador de Deuda Financiera Neta/Patrimonio de 1,27 veces en las filiales bancarias y sin deuda financiera neta en el retail. Página 2 de 23

3 INDICE 1. Hechos Relevantes 1Q Resumen Estados Financieros 1Q Explicación de Resultados 1Q16 por País Cierre Ripley Colombia Negocio Inmobiliario 1Q Resultado No Operacional 1Q Indicadores Tiendas Estructura Financiera Marzo A. Balance Ripley Corp B. Estado de Resultados de Ripley Corp C. Segmento de Operación D. Estados Financieros Operaciones Discontinuadas Notas: Resultados financieros consolidados de acuerdo a las normas internacionales de información financiera (NIIF), norma de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS), y normas establecidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF). Todos los datos están expresados en pesos chilenos, salvo indicación contraria El tipo de cambio cierre mes peso chileno / dólar estadounidense de marzo 2016 fue $669,8 y de marzo 2015 fue $626,58 El tipo de cambio cierre mes peso chileno / nuevo sol peruano de marzo 2016 fue $201,41 y de marzo 2015 fue $202,42 El tipo de cambio cierre mes peso chileno /peso colombiano de marzo 2016 fue $0,2232 y de marzo 2015 fue $0,2411 Los cuadros con los estados de resultados consolidados fueron hechos como la suma de los negocios de las subsidiarias bancarias más subsidiarias no bancarias para simplificar el análisis Simbología: Chile: es el segmento que incluye Ripley Chile S.A. y demás compañías con operación en Chile Resultado Operacional: Ingresos de actividades ordinarias - Costos de ventas Costos de distribución Gasto de administración. 1Q = primer trimestre 2Q = segundo trimestre 3Q = tercer trimestre 4Q = cuarto trimestre 1S = primer semestre 9M = acumulado de los primeros nueve meses del año Página 3 de 23

4 1. Hechos Relevantes 1Q16 Cierre Ripley Colombia Mediante la publicación de un hecho esencial el 18 de febrero de 2016 se informó que, luego de un largo y estructurado proceso de análisis, el Directorio de la compañía tomó la decisión de finalizar la operación en Colombia, a través de un proceso de salida organizado y respetuoso de la ley. El desarrollo del plan de cierre de las operaciones en Colombia avanza de acuerdo a lo planificado. Al 18 de mayo de 2016, todas las tiendas ya fueron cerradas y la cartera fue vendida y traspasada al Banco Popular. Esta es una decisión responsable que tendrá un impacto positivo en los resultados de Ripley que, con una visión estratégica consistente, podrá enfocar sus recursos en consolidar su presencia en los mercados de Chile y Perú, en los que actualmente tiene operaciones sólidas y con oportunidades de crecimiento. Ripley alcanza el 50% de participación en Inmobiliaria Mall Viña del Mar Tras el acuerdo de compra y venta suscrito entre Parque Arauco y Cencosud, anunciado el pasado 1 de marzo de 2016, y en virtud del contrato existente entre los controladores de la sociedad, se abrió la opción preferente para Ripley de comprar hasta 16,67% de las acciones de Inmobiliaria Mall Viña del Mar. Con fecha 29 de marzo de 2016 Ripley decidió ejercer la opción de adquirir el 16,67% de la propiedad a Cencosud, y con fecha 18 de abril se ejecutó la compraventa, quedando de este modo, Ripley con el 50% de la sociedad propietaria de los centros comerciales Mall Marina Arauco y Boulevard Marina Arauco en la ciudad de Viña del Mar, y del centro comercial Mall Curicó en la ciudad del mismo nombre. Reparto de dividendos Ripley Corp En la Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el 26 de abril de 2016, se aprobó la distribución de dividendos eventuales con cargo a las utilidades acumuladas de la sociedad. El monto del dividendo a repartir alcanza MM$ , equivalente a $11,62 por acción, que representa un 50% de las utilidades de operaciones continuadas del ejercicio Al respecto, se acordó fijar el 13 de mayo de 2016 como fecha límite y 19 de mayo de 2016 como fecha de pago. Ripley alcanza el 50% de participación en Inmobiliaria Mall Viña del Mar Página 4 de 23

5 2. Resumen Estados Financieros 1Q16 ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL POR PAIS Y CONSOLIDADO Of. centrales y Ripley Corp Chile Perú ajustes de Consolidado consolidación (cifras en MM$) 1Q16 1Q15 Var % 1Q16 1Q15 Var % 1Q16 1Q15 1Q16 1Q15 Var % Ingresos retail ,5% ,1% ,0% Ingresos banco ,8% ,9% ,3% Ingresos inmobiliarios ,7% ,7% Total ingresos ,8% ,6% ,7% Costo retail ,6% ,5% ,9% Costo banco ,8% ,1% ,3% Gastos por intereses y reajustes ,7% ,8% ,7% Costo de Riesgo Neto ,7% ,0% ,3% Otros ,5% ,6% ,1% Costos inmobiliarios Total costos ,4% ,7% ,1% Margen bruto retail ,1% ,9% ,3% Margen bruto banco ,4% ,1% ,9% Margen bruto inmobiliario ,7% ,7% Margen Bruto ,0% ,5% ,8% GAV ,6% ,8% ,5% Resultado operacional ,5% ,4% ,4% Otras ganancias (pérdidas) Ingresos financieros ,1% ,2% ,2% Costos financieros ,3% ,4% ,5% Part. en las ganancias (pérdidas) de asociadas ,8% ,6% ,4% Diferencias de cambio ,9% ,2% ,7% Resultado por unidades de reajuste Resultado no operacional ,5% Ganancia (pérdida), antes de impuestos ,4% ,5% ,6% impuestos a las ganancias ,0% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas ,3% ,1% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas Ganancia (pérdida) EBITDA ,6% ,6% ,2% EBITDA: Resultado operacional + Depreciación del ejercicio + Amortización de intangibles + Gastos por intereses y reajustes. BALANCE POR PAIS Y CONSOLIDADO Of. centrales y Ripley Corp Chile Perú ajustes de Consolidado consolidación (cifras en MM$) mar-16 dic-15 mar-16 dic-15 mar-16 dic-15 mar-16 dic-15 Caja e inversiones Deudores Inventarios Otros Activos mantenidos para la venta Activo corrientes Deudores Inversiones en asociadas Activo fijo, intangible y prop. de inversión Otros Activos no corriente TOTAL ACTIVOS Pasivos financieros Cuentas por pagar Otros pasivos Pasivos mantenidos para la venta Pasivos corrientes Pasivos financieros Cuentas por pagar Otros pasivos Pasivos no corrientes TOTAL PASIVOS Patrimonio TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO Página 5 de 23

6 3. Explicación de Resultados 1Q16 por País Ripley Chile Negocio en Chile Retail Banco Inmobiliario Consolidado Of. centrales y ajustes de consolidación (cifras en MM$) 1Q16 1Q15 Var % 1Q16 1Q15 Var % 1Q16 1Q15 Var % 1Q16 1Q15 1Q16 1Q15 Var % Ingresos retail ,4% ,5% Ingresos banco ,7% ,8% Ingresos inmobiliarios ,4% ,7% Total ingresos ,4% ,7% ,4% ,8% Costo retail ,9% ,6% Costo banco ,7% ,8% Gastos por intereses y reajustes ,1% ,7% Costo de Riesgo Neto ,0% ,7% Otros ,5% ,5% Total costos ,9% ,7% ,4% Margen bruto retail ,5% ,1% Margen bruto banco ,0% ,4% Margen bruto inmobiliario ,4% ,7% Margen Bruto ,5% ,0% ,4% ,0% GAV ,7% ,9% ,6% Resultado operacional ,1% ,3% ,1% ,5% Otras ganancias (pérdidas) Ingresos financieros ,3% ,1% ,1% Costos financieros ,9% ,4% ,3% Part. en las ganancias (pérdidas) de asociadas ,8% ,8% Diferencias de cambio ,0% ,9% Resultado por unidades de reajuste Resultado no operacional ,6% Ganancia (pérdida), antes de impuestos ,1% ,1% ,4% impuestos a las ganancias ,3% Ganancia (pérdida) ,3% ,9% ,7% ,3% Segmento Retail 1Q16 Ventas Las ventas retail aumentaron en 3,4% frente al 1Q15, impulsadas por un aumento en los departamentos de vestuario tanto Hombre como Mujer, en línea con el plan estratégico de la compañía. Este crecimiento se refleja en un alza de 4,8% en ventas a tiendas iguales (SSS). Margen Bruto El margen bruto sobre ventas creció 105 puntos básicos desde 26,7% en 1Q15 hasta 27,7%. Esta mejora se explica por el aumento en la venta de productos de línea blanda frente a los productos de línea dura, en línea con el plan estratégico de la compañía. GAV EBITDA ,5% ,4% ,0% ,6% EBITDA: Resultado operacional + Depreciación del ejercicio + Amortización de intangibles + Gastos por intereses y reajustes. Los gastos de administración y ventas aumentaron 9,7% en comparación con el 1Q15, debido principalmente al aumento de inflación, una menor contribución del banco a la tienda y a gastos no recurrentes de contratación y entrenamiento de personal asociado al cambio de modelo de atención en tiendas. De este modo, el ratio de GAV/ventas aumentó 172 puntos básicos, hasta 30,0%. Como resultado, el EBITDA de retail disminuyó hasta MM$ 488 en 1Q16. Página 6 de 23

7 Segmento Financiero 1Q16 Ingresos Financieros En Chile, la cartera de colocaciones se mantuvo plana frente al mismo período del año En línea con lo anterior, los ingresos del negocio financiero aumentaron un 0,7% en comparación al 1Q15. Costos Operacionales Los costos operacionales del banco decrecieron 2,7%, debido a una baja de 9,0% en el costo de riesgo neto, compensado parcialmente por un alza de 20,1% en los gastos financieros a causa de un crecimiento en su deuda financiera y una tasa marginalmente superior. Este crecimiento se encuentra en línea con la estrategia de la compañía de aumentar el apalancamiento de sus filiales bancarias. Desde diciembre 2015 hasta febrero 2016 se registró un aumento temporal de los cargos por riesgo, a causa de mayores castigos de cartera renegociada, la cual aumentó durante el año 2015 como consecuencia del mayor riesgo observado a principios de ese año. En los últimos meses la cartera renegociada ha ido disminuyendo, y a contar del mes de marzo el cargo por riesgo recupera su tendencia a la baja, en línea con lo proyectado. GAV Los GAV del negocio financiero aumentaron 3,9% respecto al mismo período del año Esta alza llevó al ratio GAV/Ingresos a aumentar en 143 puntos base frente al período comparable, alcanzando 47,2% el 1Q16. Este deterioro se debe a la implementación de un plan de re-estructuración organizacional, el que conlleva gastos extraordinarios. De este modo, la utilidad del Banco Ripley Chile creció 2,9% frente al mismo período del Página 7 de 23

8 Ripley Perú Negocio en Perú Retail Banco Inmobiliario Of. centrales y ajustes de consolidación Consolidado (cifras en MM$) 1Q16 1Q15 Var % 1Q16 1Q15 Var % 1Q16 1Q15 Var % 1Q16 1Q15 1Q16 1Q15 Var % Ingresos retail ,1% ,1% Ingresos banco ,9% ,9% Total ingresos ,1% ,9% ,6% Costo retail ,6% ,5% Costo banco ,1% ,1% Gastos por intereses y reajustes ,8% ,8% Costo de Riesgo Neto ,0% ,0% Otros ,6% ,6% Total costos ,6% ,1% ,7% Margen bruto retail ,1% ,9% Margen bruto banco ,1% ,1% Margen Bruto ,1% ,1% ,5% GAV ,6% ,6% ,8% Resultado operacional ,2% ,4% Otras ganancias (pérdidas) ,8% Ingresos financieros ,0% ,2% Costos financieros ,5% ,4% Part. en las ganancias (pérdidas) de asociadas ,6% ,6% Diferencias de cambio ,1% ,2% Resultado por unidades de reajuste Resultado no operacional ,8% ,6% ,5% Ganancia (pérdida), antes de impuestos ,2% ,6% ,5% impuestos a las ganancias ,8% ,0% Ganancia (pérdida) ,6% ,6% ,1% Segmento Retail 1Q16 Ventas Las ventas retail crecieron 2,1% (2,5% medido en nuevos soles peruanos), afectado principalmente por remodelaciones importantes que limitaron el espacio de venta de las tiendas más significativas de Ripley en Perú, compensado por la apertura de una nueva tienda desde el periodo comparable. Excluyendo estas tiendas, la variación de ventas a tiendas iguales (SSS) creció en 2,8%, explicado por un positivo comportamiento del consumo especialmente durante los meses de enero y febrero. Margen Bruto El margen bruto como porcentaje de las ventas disminuyó desde 26,3% el 1Q15 hasta 25,2% el 1Q16, impactado principalmente por un mayor nivel de liquidación durante el período, debido a mayores niveles de inventario al cierre del período anterior. Por su parte, este aumento en inventarios fue causado principalmente por un desplazamiento de las temporadas el 2015 por el efecto climático de El Niño. GAV EBITDA ,9% ,6% EBITDA: Resultado operacional + Depreciación del ejercicio + Amortización de intangibles + Gastos por intereses y reajustes. Los GAV aumentaron 4,6% año contra año generando un aumento en el ratio GAV/Ventas desde 27,9% hasta 28,6%. Este aumento se debe a la puesta en marcha de la tienda de Breña desde el 1Q15 y a la depreciación del nuevo sol peruano que impacta contratos de arriendo indexados al dólar. De este modo, el EBITDA Retail de Ripley Perú fue MM$-151 en 1Q16. Página 8 de 23

9 Segmento Financiero 1Q16 Ingresos Financieros Los ingresos financieros aumentaron 15,9%, impulsados por un crecimiento de 28.7% en la cartera de colocaciones. Este aumento, por debajo del crecimiento de la cartera, se debe a un alza en la proporción de productos con tasas de interés más bajas, pero con una mayor duración. El aumento de la productividad de la red y mejoras en los procesos de cobranza, junto con una relación más ágil entre el banco y la tienda en línea con el nuevo plan estratégico del banco, fueron los principales impulsores de estas mejoras. Costos Operacionales Los costos operacionales crecieron 49,1% en comparación con el 1Q15, debido a un crecimiento de los costos de fondeo de 54,8%, causado por el aumento de las tasas de interés en el mercado peruano, y a un aumento de 48,0% en el costo por riesgo, debido a un (1) una mayor cartera de colocaciones que creció significativamente el 2015 y (2) a un deterioro en el comportamiento de pago del sistema bancario peruano, ante un escenario de desaceleración ante la mayor incertidumbre política en forma previa a la elección presidencial. GAV Los gastos de administración y ventas crecieron 4,6%, en línea con el plan del banco de reforzar sus áreas de operaciones, reclamos, soporte, planeamiento y gestión de proyectos y nuevos negocios. Esto produjo una mejora de 515 puntos básicos en el ratio de GAV/Ingresos hasta 47,7% en el 1Q16. Estas iniciativas continuarán mejorando nuestro canal de servicio al cliente, impulsando el crecimiento en la cartera de colocaciones del banco y aumentando su rentabilidad. Como resultado de lo anterior, la utilidad del negocio financiero creció en 13,6% frente al trimestre comparable, alcanzando MM$ Página 9 de 23

10 4. Cierre Ripley Colombia Mediante la publicación de dos hechos esenciales el 18 de febrero de 2016 se informó que, luego de un largo y estructurado proceso de análisis, el directorio de la compañía tomó la decisión de finalizar la operación en Colombia, a través de un proceso de salida organizado y respetuoso de la ley, habiendo también acordado la venta de la cartera de créditos a Banco Popular de Colombia. Tal como fue anunciado en dicha oportunidad, se estima que el proceso de cierre generará aproximadamente US$18 millones de dólares en flujo de caja positivo proyectado para el 2016, incluyendo gastos asociados al cierre, además de la eliminación de la pérdida recurrente en el país. Esta es una decisión responsable que tendrá un impacto positivo en los resultados de Ripley que, con una visión estratégica consistente, podrá enfocar sus recursos en consolidar su presencia en los mercados de Chile y Perú, en los que actualmente tiene operaciones sólidas y con oportunidades de crecimiento. El proceso de cierre se ha desarrollado de acuerdo a lo planificado, habiéndose concretado a mayo el cierre de todas las tiendas y materializado la venta y traspaso de la cartera. Efecto del cierre sobre resultados del 1Q16 Los resultados de Ripley Colombia que, a contar de los estados financieros de diciembre del 2015, son contabilizados como operaciones discontinuadas, registraron utilidades por MM$1.428 durante el 1Q16. Esta utilidad se debe a un recupero marginalmente superior a lo esperado, compensado parcialmente por pérdidas generadas por la operación de las tiendas Ripley en el país durante el período. A contar del 18 de mayo de 2016, no hay tiendas con operación en el país. Efecto del cierre sobre perfil financiero de Ripley Corp Tras el cierre, las clasificadoras de riesgo Humphreys y Feller Rate publicaron comunicados destacando el positivo efecto de esta decisión sobre el perfil financiero de la compañía. Humphreys mercados ya consolidados, disminuyendo de esta forma la presión sobre la caja que habría significado la continuación de las operaciones en Colombia, lo cual, desde esta perspectiva, tendría efectos positivos sobre Feller Rate línea con lo evidenciado durante 2015, se espera que el perfil financiero de la compañía se vea fortalecido en el mediano plazo , en Página 10 de 23

11 5. Negocio Inmobiliario 1Q16 Descripción El negocio inmobiliario de Ripley se compone de inversiones controladas (Mall de Concepción) y participaciones minoritarias en asociaciones con otros operadores de malls, las que no consolidan en los ingresos ni en el EBITDA de Ripley. A excepción de la inversión en Inmobiliaria Mall Viña del Mar, las sociedades en las que mantiene participación tienen inversiones en centros comerciales que se encuentran en una temprana etapa de madurez o con proyectos en construcción, lo que mantiene bajas sus tasas de retorno. A medida que estos malls vayan madurando y los proyectos en construcción comiencen a operar, la rentabilidad sobre el capital invertido debería ir creciendo. Chile Superficie Arrendable Propiedad Superficie Arrendable Propiedad Apertura Perú Apertura (m2) (%) (m2) (%) Marina Arauco ,3% 1999 Aventura Plaza Trujillo % 2007 Mall del Centro Curicó ,3% 2006 Aventura Plaza Bellavista % 2008 Mall Plaza Sur ,5% 2008 Aventura Plaza Arequipa % 2010 Mall Plaza Alameda ,5% 2008 Aventura Plaza Santa Anita % 2012 Mall Plaza Mirador Bio Bio ,5% 2012 Mall Concepción % 2012 Mall Las Américas ,0% 2013 Mall Plaza Egaña ,5% 2013 Mall Plaza Copiapó ,5% 2014 Total Chile Total Perú Total Chile (ponderado) Total Perú (ponderado) Anuncio de división y consolidación de 50% de Aventura Plaza en Perú Mediante un hecho esencial, publicado el 11 de diciembre de 2015, se anunció que en virtud de lo establecido en el Pacto de Accionistas de Aventura Plaza S.A., sociedad que desarrolla centros comerciales en Perú y que es propiedad en 40% de Ripley, se ha iniciado el proceso de división de Aventura Plaza S.A. en dos sociedades equivalentes. Este proceso se encuentra regulado en el Pacto de Accionistas, el cual estipula que como consecuencia de la división se formarán dos sociedades en las que se repartirán equitativamente los centros comerciales y proyectos, quedando Ripley como dueña de una de dichas sociedades. De esta forma, una vez que se materialice la división, la compañía podrá continuar desarrollando en forma independiente el negocio de centros comerciales en Perú con una estructura simplificada y de control directo. Ripley alcanza el 50% de participación en Inmobiliaria Mall Viña del Mar. Con fecha 29 de marzo de 2016 Ripley decidió ejercer la opción de adquirir el 16,67% de la propiedad a Cencosud en Inmobiliaria Mall Viña del Mar. De este modo, Ripley y Parque Arauco controlarán cada uno el 50% de la sociedad propietaria de los centros comerciales Mall Marina Arauco y Boulevard Marina Arauco en la ciudad de Viña del Mar, y del centro comercial Mall Curicó en la ciudad del mismo nombre. Este incremento a un 50% de participación en Inmobiliaria Mall Viña del Mar se enmarca dentro de un proceso más amplio de optimización estratégica y financiera del portafolio de inversiones en centros comerciales de Ripley Corp actualmente en curso, que incluye inversiones en Chile y Perú por más de US$481 millones a valor libro y que, al no consolidarse financieramente, hoy se reportan en su mayoría por debajo de la línea de EBITDA. Considerando valores comparables con la valorización implícita de esta transacción, la inversión total de Ripley Corp en centros comerciales superaría los US$707 millones (cálculo considerando valores al 31 de diciembre 2015 excepto en Inmobiliaria Mall Viña del Mar). Nota: Valores al 31 de diciembre 2015 con excepción de Inm. Mall Viña del Mar que está al día en que se comunicó el ejercicio de la opción. Valores expresados en dólares al tipo de cambio observado de esa fecha. Página 11 de 23

12 Resultados 1Q16 Negocio Inmobiliario El EBITDA del segmento inmobiliario consolidado, explicado exclusivamente por Mall de Concepción, disminuyó un 17,0% en comparación con el año anterior, debido principalmente a gastos legales y gastos asociados a la construcción de la torre de oficinas. Por su parte, el EBITDA de empresas inmobiliarias no consolidadas creció 22,2%, gracias a una mayor maduración de los proyectos. El resultado en empresas inmobiliarias asociadas aumentó 49,2% en el trimestre, impulsado por los resultados de Nuevos Desarrollos dado una menor base comparable por los daños que produjo el temporal en Mall Plaza Copiapó en 1Q15, lo que se tradujo en una provisión extraordinaria de MM$-1.073, que fue indemnizada por seguros a finales del Promedio Utilidad* EBITDA* Cifras en MM$ Propiedad Inversión* Nº Malls antigüedad 1Q16 1Q15 Var % 1Q16 1Q15 Var % Mall Concepción y prop. en arriendo (**) 100% ,5% ,0% Participacion en resultados de empresas asociadas Inmob. Mall Viña del Mar S.A. 33,3% ,3% ,7% Nuevos Desarrollos S.A. 22,5% ,4% Aventura Plaza S.A. 40,0% ,6% ,8% Total empresas asociadas ,2% ,2% Total ,1% ,4% (*) Inversión y utilidad se presentan poderados por la participación de Ripley en cada sociedad (**) Mall Concepción es el único mall que es 100% Ripley, por lo que su operación se refleja línea a línea en los Estados Resultados de Ripley Corp. Página 12 de 23

13 6. Resultado No Operacional 1Q16 Otras ganancias y pérdidas: La línea de otras ganancias y pérdidas registró una pérdida de MM$ en el 1Q16 explicado por, el cargo adicional por el cambio del modelo de atención. Ingresos Financieros: Los ingresos financieros aumentaron MM$51 debido a una mayor rentabilidad de los excedentes de caja durante el período. Gastos Financieros: Los gastos financieros no operacionales disminuyeron MM$259 frente al 1Q15, por el mayor nivel de deuda que la compañía mantuvo temporalmente el 1Q15 para el prepago del bono serie C. Resultados por unidad de reajuste: El resultado por transacciones en unidades de reajuste registró MM$196 durante el 1Q16, aumentando MM$ 172 frente a igual período del Diferencias de cambio: la compañía registró pérdidas por diferencias de cambio por MM$210 en el 1Q16, lo que representa una disminución de 55,7% respecto al mismo período del año anterior. Participación en asociadas: esta línea mostró un alza de 66,4% al compararla con igual período del Cifras en MM$ Participacion en resultados de empresas % Part 1Q16 1Q15 Dif Var % Inmob. Viña del Mar S.A. 33,3% ,3% Nuevos Desarrollos S.A. 22,5% Aventura Plaza S.A. 40,0% ,6% Woodfell International Corp 40,0% Total ,4% Impuesto a las ganancias: el impuesto a las ganancias registró un monto positivo de MM$3.631 en 1Q16 versus MM$ en 1Q15. Esta variación se debe a (1) la corrección monetaria del capital propio tributario en Chile que tuvo un reajuste de 0,8% a marzo 2016 vs 0,0% en 2015, (2) la devaluación de las inversiones internacionales de Ripley por diferencias de tipo de cambio y (3) un menor resultado antes de impuesto debido a los cargos extraordinarios explicados anteriormente, lo que disminuye la base tributable. Página 13 de 23

14 7. Indicadores NEGOCIO RETAIL (Moneda Local) Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Ripley Chile Ripley Perú Variación de Ventas 5,7% 15,1% 3,3% 5,6% 3,8% -1,4% -2,2% 0,5% 3,4% Variación Ventas Iguales (SSS) 0,9% 8,9% 1,1% 3,0% 2,7% 0,8% -1,8% 0,7% 4,8% Margen Retail 26,9% 29,5% 25,0% 30,4% 26,7% 29,5% 25,9% 31,2% 27,7% Días de inventario Variación de Ventas 0,0% 1,7% 2,7% 5,4% 2,3% -3,5% -0,9% 0,7% 2,5% Variación Ventas Iguales (SSS) -3,4% -3,3% -2,6% -1,4% -4,2% -8,1% -3,1% -0,8% 2,8% Margen Retail 25,3% 27,0% 23,7% 28,3% 26,3% 27,5% 25,3% 27,9% 25,2% Días de inventario La información de ventas se encuentra en moneda local de cada país. - Cifras de SSS en términos nominales y en moneda local. Su cálculo no considera tiendas con cambios significativos en superficie de venta, por remodelaciones o cierres. - Los días de inventario se calculan como inventarios cierre de período por 90 dividido por el costo de venta del trimestre. Diferencias en cifras respecto a Press Release anterior se debe a la incorporación de inventario en tránsito al cálculo. NEGOCIO FINANCIERO (MM$) Banco Ripley Chile - Tarjeta Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Cartera de Colocaciones Brutas Stock de Provisiones Provisiones/Colocaciones 11,9% 11,5% 11,3% 10,6% 11,9% 12,3% 12,3% 11,4% 11,7% Nº Tarjetas con Saldo (miles) Castigos netos de Recuperos Castigos netos (UDM)/ Cartera Prom(UDM) 7,4% 7,4% 7,4% 7,4% 8,3% 8,9% 9,8% 10,7% 11,0% Banco Ripley Chile - Otros Banco Ripley Perú Cartera de Colocaciones Brutas Stock de Provisiones Provisiones/Colocaciones 6,7% 6,6% 6,5% 6,5% 6,8% 6,9% 6,9% 6,8% 6,8% Castigos netos de Recuperos Castigos netos (UDM)/ Cartera Prom(UDM) 3,2% 2,9% 2,8% 2,7% 3,0% 3,3% 3,7% 4,1% 4,4% Cartera de Colocaciones Brutas Stock de Provisiones Provisiones/Colocaciones 10,1% 9,1% 8,6% 7,0% 6,7% 6,5% 5,7% 5,2% 5,4% Nº Tarjetas con Saldo (miles) Castigos netos de Recuperos Castigos netos (UDM)/ Cartera Prom(UDM) 8,6% 9,2% 9,6% 9,6% 9,7% 8,2% 8,1% 7,5% 7,7% - Banco Ripley Chile - Tarjeta: Desde el 27 de diciembre de 2013, la administradora de Tarjetas Ripley en Chile (CAR S.A.) se integró bajo el Banco Ripley - Banco Ripley Chile - Otros: Incluye créditos de consumo y créditos hipotecarios (producto que ya no es ofrecido por el Banco Ripley) - A contar del 31 de diciembre de 2015, la cartera de colocaciones de Ripley Colombia no se consolida en los EEFF de la compañía y se presenta dentro del rubro de operaciones discontinuadas - Banco Ripley Chile y Banco Ripley Perú no realizan colocaciones comerciales Página 14 de 23

15 8. Tiendas Chile Nº TIENDA SUPERFICIE DE VENTA APERTURA Nº TIENDA SUPERFICIE DE VENTA APERTURA (m2) (m2) 1 Huérfanos may-64 1 Ripley Jockey Plaza oct-97 2 Barros Arana may-86 2 Ripley San Isidro nov-99 3 Viña del Mar jun-89 3 Ripley San Miguel nov-00 4 Temuco ago-90 4 Ripley Miraflores oct-01 5 Castellón dic-92 5 Max Cono Norte dic-02 6 Parque Arauco abr-93 6 Ripley Primavera nov-03 7 Plaza Vespucio sep-94 7 Ripley Asia ene-04 8 Puerto Montt oct-95 8 Ripley Chorrillos dic-05 9 Astor dic-95 9 Max Minka jul Puente oct Ripley Trujillo dic Rancagua nov Ripley Callao dic Valparaíso dic Ripley Chiclayo nov Marina Arauco dic Ripley Arequipa dic Antofagasta dic Ripley Piura dic Alto Las Condes oct Ripley Lima Norte dic La Serena sep Ripley Chimbote abr Calama abr Ripley Santa Anita ago Plaza Oeste sep Jirón de la Unión oct Plaza Tobalaba ago Huancayo dic Iquique mar San Borja dic El Trébol feb Piura II may Plaza Norte nov Ica nov Florida Center abr Cajamarca mar Crillón oct Salaverry may Portal Temuco nov Pucallpa sep Curicó nov Juliaca dic Talca nov Breña abr Puerto Montt (Paseo del Mar) abr-07 Total La Calera jun Outlet Maipú nov Quilpué nov Chillán nov Punta Arenas abr Plaza Alameda abr Plaza de los Ríos nov San Bernardo dic Los Andes nov Costanera jun Concepción oct Los Angeles jun Plaza Egaña dic Copiapó nov-14 Total Perú Aproximadamente un 76% de las tiendas en Chile son arrendadas, el resto son de propiedad de la empresa. En el caso de Perú aproximadamente el 93% son arrendadas y el 7% restante son de propiedad de la empresa. Considerando el análisis por metros cuadrados, el porcentaje de superficie arrendada en Chile y Perú es un 82% y 89% respectivamente. En algunos casos Ripley arrienda sus tiendas a centros comerciales en los que tiene algún porcentaje de propiedad. En Marina Arauco y Curicó posee el 33,3%, en Plaza Alameda, Plaza Sur (San Bernardo), Plaza Mirador Bío Bío, Plaza Egaña y Plaza Copiapó el 22,5%, en Las Américas el 21% y en Concepción un 100%. En el caso de Perú, Ripley tiene el 40% de los Malls en Trujillo, Callao, Arequipa y Santa Anita. Página 15 de 23

16 9. Estructura Financiera Marzo 2016 Ripley Corp cerró el 1Q16 con un alto nivel de liquidez y bajo apalancamiento en cada uno de sus segmentos de negocio, con un indicador de Deuda Financiera Neta/Patrimonio consolidado de 1,27 veces, incluyendo las filiales bancarias. mar-16 (cifras en MM$) Retail Banco Inmobiliario Consolidado Deuda financiera Cuentas por pagar relacionadas (+) Deuda financiera + ctas. por pagar EE.RR Caja e inversiones Cuentas por cobrar relacionadas (-) Caja e inversiones + ctas. por cobrar EE.RR Deuda financiera neta (DFN) Patrimonio Deuda financiera neta (DFN)/Patrimonio 0,00x 2,75x 0,19x 1,27x Nivel de Endeudamiento vehículos bancarios Frente a diciembre de 2015, el nivel de endeudamiento, calculado como DFN/Patrimonio, del negocio bancario registró un alza de 0,16x en Chile y disminuyó 0,02x en Perú. La deuda financiera del banco aumentó 4,7% en Chile y 3,6% en Perú, en línea con el crecimiento de las carteras. Basilea Los bancos mantuvieron sólidos niveles de capitalización, con un índice de Basilea - el cual mide el nivel de capitalización del banco contrastado con sus activos ponderados por riesgo de 20,4% en Chile y 15,1% en Perú, de acuerdo a la metodología de cálculo de cada país. Niveles de apalancamiento menores a la industria, tanto en Chile como Perú muestran que hay capacidad para incrementar el endeudamiento mientras mantienen una estructura de capital conservadora con respecto al sistema bancario de cada país. Banco Ripley Chile Perú mar-16 dic-15 mar-16 dic-15 Caja e inversiones CxC relacionadas Deuda Financiera CxP relacionadas DFN Patrimonio Nivel de Endeudamiento 2,62x 2,46x 3,18x 3,20x Basilea* 20,4% 15,1% * El Índice Basilea publicado es la última cifra calculada por el regulador correspondiente, con diferencias en sus metodologías de calculo. SBIF en Chile a febrero 2016 y SBS en Perú a febrero Página 16 de 23

17 Balance y Estado de Resultados 1er Trimestre 2016 Los Estados Financieros completos de Ripley Corp y Ripley Chile se encuentran en la página web de la Superintendencia de Valores de Chile ( Página 17 de 23

18 A. Balance Ripley Corp RIPLEY CORP CONSOLIDADO (cifras en MM$) mar-16 dic-15 Var MM$ Var % ACTIVOS Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo ,1% Otros activos financieros ,0% Otros activos no financieros ,1% Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar ,4% Cuentas por cobrar a entidades relacionadas ,9% Inventarios ,0% Activos por impuestos ,0% Activos mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas Activos corrientes totales ,0% Activos no corrientes Otros activos financieros ,7% Otros activos no financieros ,6% Derechos por cobrar ,3% Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación ,3% Activos intangibles distintos de la plusvalía ,2% Propiedades, planta y equipo ,3% Propiedades de inversión ,4% Activos por impuestos diferidos ,5% Total de activos no corrientes ,2% TOTAL ACTIVOS ,0% PASIVOS Pasivos corrientes Otros pasivos financieros ,5% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar ,3% Cuentas por pagar a entidades relacionadas ,0% Otras provisiones ,7% Pasivos por Impuestos ,6% Provisiones por beneficios a los empleados ,0% Otros pasivos no financieros ,2% Pasivos mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas Pasivos corrientes totales ,0% Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros ,5% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Pasivo por impuestos diferidos ,0% Provisiones por beneficios a los empleados ,8% Otros pasivos no financieros ,4% Total de pasivos no corrientes ,7% TOTAL PASIVOS ,2% PATRIMONIO TOTAL RIPLEY CORP Capital emitido ,0% Ganancias acumuladas ,1% Primas de emisión ,0% Otras reservas ,7% Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora ,5% Participaciones no controladoras ,4% TOTAL PATRIMONIO ,5% TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO ,0% Página 18 de 23

19 B. Estado de Resultados de Ripley Corp RIPLEY CORP CONSOLIDADO (cifras en MM$) 1Q16 1Q15 Var % Ingresos de actividades ordinarias ,7% Costo de ventas ,1% Ganancia bruta ,8% Costos de distribución ,2% Gasto de administración ,5% Otras ganancias (pérdidas) Ingresos financieros ,2% Costos financieros ,5% Participación en las ganancias de asociadas ,4% Diferencias de cambio ,7% Resultado por unidades de reajuste Ganancia (pérdida), antes de impuestos ,6% Ganancia (pérdida) por impuestos a las ganancias Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas Ganancia (pérdida) Ganancia (pérdida), atribuible a Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 1-2 Ganancia (perdida) Página 19 de 23