Informe sobre Bancos. Diciembre de 2010

Transcripción

1 Informe sobre Bancos Diciembre de 21

2 Informe sobre Bancos Diciembre de 21 Año VIII, N 4 Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 1

3 Contenidos Pág. 3 Síntesis del mes Pág. 4 Actividad La intermediación financiera aceleró su dinámica en la última parte de 21 Pág. 6 Depósitos y liquidez Los depósitos del sector privado aumentaron en diciembre, impulsados principalmente por las colocaciones a la vista Pág. 7 Financiaciones El crédito al sector privado continuó creciendo a buen ritmo en diciembre, impulsado principalmente por las líneas de documentos y de tarjetas Pág. 9 Solvencia 21 cerró con mejoras en las ganancias contables de todos los grupos de bancos Pág. 12 Novedades normativas Pág. 13 Metodología y glosario Pág. 1 Anexo estadístico Nota se incluye información de Diciembre de 21 disponible al 24/1/11. Este Informe se concentra en la descripción del comportamiento del sistema financiero, incluyendo aperturas por subconjuntos homogéneos. Los datos presentados (en particular, aquellos de rentabilidad) son provisorios y están sujetos a posteriores rectificaciones. Salvo que se indique lo contrario, la información incluida corresponde a datos a fin de mes. Publicado el 21 de febrero de 211 Para comentarios, consultas o suscripción electrónica: analisis.financiero@bcra.gov.ar El contenido de esta publicación puede reproducirse libremente siempre que la fuente se cite: Informe sobre Bancos - BCRA Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 2

4 Síntesis.. Diciembre En el último mes de 21 continuó mejorando la dinámica de la intermediación financiera con el sector privado. Las entidades financieras también verificaron un mayor dinamismo en su función de proveer servicios de medios de pago para la economía. Este desempeño se produjo conjuntamente con una mejora en la composición patrimonial del sistema financiero y progresos generalizados en términos de los principales indicadores de solidez. El saldo de balance de los depósitos totales del sistema financiero se incrementó 3, en diciembre, principalmente por el aumento de las colocaciones del sector privado (+) que fue conducido mayormente por las cuentas a la vista (+8,4), en línea con cierto comportamiento estacional. El indicador de liquidez del sistema financiero que incluye partidas denominadas en moneda nacional y extranjera se redujo 1,1 p.p. de los depósitos hasta 28. El indicador amplio de liquidez del conjunto de bancos cerró el año en 44, de los depósitos. Durante diciembre el crédito al sector privado creció 4,9. Excepto los adelantos, todas las líneas aumentaron en el mes, con un destacado desempeño de los documentos, las tarjetas y las financiaciones a la exportación. El descalce amplio de moneda extranjera (que incluye las operaciones a término) del sistema financiero se redujo 2,4 p.p. del patrimonio neto en diciembre hasta 32,1, fundamentalmente por menores compras netas a término de moneda extranjera. El patrimonio neto del sistema financiero consolidado creció 2, en diciembre, mientras que los beneficios contables totalizaron 3,2 anualizado (a.) del activo, levemente por debajo del mes anterior. El margen financiero de los bancos creció en diciembre, de la mano de mayores ingresos netos por intereses y de los resultados por títulos valores, movimientos que fueron parcialmente compensados por los menores ingresos por ajustes CER y por caídas en las diferencias de cotización. Por su parte, tanto los cargos por incobrabilidad como los gastos de administración crecieron en el mes, en parte por factores estacionales propios al cierre de año El financiamiento al sector privado se incrementó 37, a lo largo de todo 21, 29 p.p. más que en 29, aumentando su participación en el activo total hasta 41 (equivalente a casi 13 del PIB). Las líneas otorgadas al sector corporativo fueron las más dinámicas a lo largo del año. En este contexto, el BCRA está impulsando un mayor alcance del crédito entre los distintos segmentos productivos. Para ello se implementó el Programa de Financiamiento Productivo del Bicentenario, que ya lleva 3 subastas de fondos por un monto total adjudicado de $1.2 millones. El BCRA implementó una serie de medidas a fin de impulsar la universalización del acceso a los servicios bancarios, destacándose: (i) la Cuenta Gratuita Universal (se ha solicitado la apertura de 4.9 cuentas desde su instrumentación); (ii) el Cheque Cancelatorio (se han cursado 2.4 cheques, cantidad repartida en partes iguales entre aquellos denominados en moneda nacional $7 millones- y en moneda extranjera -US$63 millones-); (iii) la reducción de los costos de las transferencias bancarias y (iv) la aprobación de nuevas pautas para autorizar la apertura de sucursales. A lo largo de 21 se evidenció una leve caída de la participación del crédito del sistema financiero al sector público, llegando a un nivel de 12,2 del activo total hacia diciembre en el conjunto de bancos. A fin de 21, el saldo de los depósitos del sector público siguió superando al financiamiento conjunto otorgado a este sector en un monto equivalente a 1, del activo, sosteniendo así su posición acreedora respecto al agregado de bancos. El patrimonio neto de los bancos finalizó 21 con un incremento anual de 18,3, mientras que el ratio de integración de capital se situó en 17,7 de los activos ponderados por riesgo (APR) a fines de año. Los bancos terminaron el año con ganancias equivalentes a 2,8 del activo, observándose una mejora en la rentabilidad de todos los grupos de entidades financieras, con un destacado incremento en los bancos públicos. Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 3

5 Actividad Créditos Gráfico 1 Intermediación Financiera con el Sector Privado Var. i.a. de saldos de balance - Sistema financiero Depósitos Dic- May-6 Oct-6 Mar-7 Ago-7 Ene-8 Jun-8 Nov-8 Abr-9 Sep-9 Feb-1 Jul-1 Dic-1 13,8 11,1 1,4 22,6 12,8 4, 9, Dic-9 Activo Neteado 12,9 23,4 13,, 12,8 21,3 21,8 SF Pub. Pr. Ext. Pr. Nac. Dic-1 Otros activos Crédito al sector público Crédito a empresas Créditos familiasconsumo Crédito a familias Títulos del BCRA Activos líquidos Gráfico 2 Composición Patrimonial del Sistema Financiero Pasivo Neteado + Patrimonio Neto 13,3 11,9 1,2 2,8,1 19, 24, 23, 21,6 29,8 29,8 1,9 1,9 Dic-9 8,8 2,,1 Dic-1 Patrimonio neto Otros pasivos ON, OS y Líneas del exterior Obligaciones con el BCRA Depósitos del sector público Depósitos a plazo del sector privado Depósitos a la vista del sector privado Otros depósitos del sector privado Gráfico 3 Principales Componentes del Flujo de Fondos en el IVT-1 Orígenes Aplicaciones 21,8 7,8 4,,6 9,9 1,6 7,3 8,7 1,3,,3 1,7 3, 1,6 1,6 7,2 6,1 2, 3,1 4,9,1 1,1,1 1,1 1,1 8,2 1, 21,7 miles de millones $ Dep. públicos Dep. privados PN Préstamos al s. púb. Lebac y Nobac Act. líquidos Crédito al s. priv. La intermediación financiera aceleró su dinámica en la última parte de 21 Sobre el cierre de 21 las entidades financieras siguieron incrementando los niveles de intermediación con el sector privado. El activo neteado del sistema financiero aumentó 2,8 en diciembre, acumulando una expansión interanual (i.a.) de 32,. La mejora mensual fue conducida principalmente por los bancos privados. En este contexto, el saldo del crédito al sector privado creció 37, en 21, en tanto que los depósitos del sector privado aumentaron 29,3 (ver Gráfico 1), mejorando sustancialmente los desempeños evidenciados el año anterior. En diciembre, el crédito al sector privado expandió su participación en el activo neteado del sistema financiero hasta 41,4. De esta manera, la exposición del conjunto de bancos al sector privado superó la ponderación del cierre de 29, siendo principalmente impulsada por las líneas a empresas (ver Gráfico 2). Los activos de mayor liquidez también incrementaron su importancia relativa en el activo neteado del sistema financiero a lo largo de 21. Por su parte, los depósitos del sector público (considerando moneda nacional y extranjera) ganaron relevancia en el fondeo total de las entidades financieras en el año. En lo que se refiere al flujo de fondos estimado para el sistema financiero (a partir de las variaciones de saldos de balance), cabe destacar el aumento evidenciado en diciembre en los depósitos del sector privado ($12.3 millones), siendo la principal fuente mensual de recursos. Otros orígenes de fondos para los bancos en el mes resultaron el incremento de los depósitos del sector público y la disminución de los activos líquidos. Por el lado de las aplicaciones, el incremento mensual de las financiaciones al sector privado ($9.6 millones) fue preponderante, mientras que otros usos del fondeo fueron el aumento de los préstamos al sector público y de las tenencias de Lebac y Nobac. En el mes, los incrementos del crédito y de los depósitos del sector privado resultaron mayormente impulsados por los bancos privados. La intermediación financiera de los bancos con el sector privado cobró mayor importancia hacia fines de año. En el último trimestre de 21 el aumento del saldo de los depósitos del sector privado ($21.8 millones) fue el principal origen de fondos para el sistema financiero, recursos con los que abasteció la suba de los créditos al sector privado ($21.7 millones). Los ban- Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 4

6 miles de millones $ 18 Gráfico 4 Evolución Mensual de las Transferencias Minoristas millones 1,7 cos privados nacionales y los públicos explicaron fundamentalmente el incremento de los préstamos al sector privado en el último trimestre de 21 (ver Gráfico 3). del PN Ene-9 May-9 Sep-9 Ene-1 May-1 Sep-1 Ene-11 Dic- Dic-6 Dic-7 Dic-8 Dic-9 Ene-1 Feb-1 Mar-1 Abr-1 May-1 Jun-1 Jul-1 Ago-1 Sep-1 Oct-1 Nov-1 Dic-1 * Cuentas de orden Montos Cantidades (eje der.) según Cámaras Compensadoras ACH y COELSA Gráfico Cantidad de Cheques Compensados y Rechazados por Falta de Fondos del total Trimestral compensado Cantidad de Cheques IT-8 =1 2, Rechazos por falta de fondos - Bancos privados Compensados - Ene ,8 Rechazos por falta de fondos - Bancos públicos Bancos Bancos Compensados bancos privados (eje der.) públicos 11 privados 1,6 Compensados - Bancos públicos (eje der.) 11 1,4 1,2 1,,8,6,4,2, IT-8 IIT-8 * A enero trimestralizado IIIT-8 IVT-8 IT-9 IIT-9 Activo - Pasivo + Compras netas a término de ME sin entrega de subyacente* Gráfico 6 Descalce de Moneda Extranjera Privados nacionales Sistema financiero Privados extranjeros IIIT-9 Evolución de las compras netas a término de ME miles de sin entrega del subyacente mill. $ IVT-9 IT-1 IIT-1 IIT-1 IVT-1 IT-11* 1,6 1, 1,4 1,3 1,2 1,1 1,,9,8,7 1 1 Dic- Dic-6 Dic-7 Dic-8 Dic-9 Ene-1 Feb-1 Mar-1 Abr-1 May-1 Jun-1 Jul-1 Ago-1 Sep-1 Oct-1 Nov-1 Dic En el cierre del año las entidades financieras también verificaron una mejora en su función de proveer servicios de medios de pago para la economía. En particular, a fines de 21 (noviembre y diciembre) se observó un crecimiento significativo tanto en la cantidad como en el monto de transferencias minoristas (ver Gráfico 4). Entre otros factores, este desempeño se registró en el marco de la reducción de los costos por transacción implementada por el BCRA. En el comienzo de 211 cayó levemente la cantidad y los montos de transferencias como habitualmente ocurre al comienzo del año, si bien los niveles observados superan ampliamente a los de 12 meses atrás. Las transferencias menores a $. crecieron más que el promedio en la última parte de 21 (tanto en términos de cantidades como de montos), mientras que a principios de 211 se verificó una leve caída en todos los tamaños de operaciones. El monto y la cantidad de cheques compensados cerraron el año con el mayor registro de 21. El rechazo de estos documentos por falta de fondos aumentó leve mente en el último trimestre de 21, hasta,8 de la cantidad de documentos compensados y,4 en términos de montos. No obstante, en una comparación con respecto al mismo período del año anterior se evidenció una caída del rechazo por falta de fondos en términos del total compensado. La proporción de cheques rechazados por insuficiencia de fondos resultó similar entre bancos públicos y privados, si bien la cantidad total de cheques compensados se canaliza mayormente a través de estos últimos (ver Gráfico ). Con el objetivo de fomentar la bancarización, desde octubre de 21 el BCRA implementó la Cuenta Gratuita Universal (CGU), a disposición del público en las entidades financieras. La cantidad de cuentas abiertas en la modalidad CGU llegó a 4.9 a mediados de febrero de 211. De manera complementaria, con el fin de desalentar el uso de dinero en efectivo, se instrumentó el Cheque Cancelatorio. Hasta comienzos de febrero de 211 se habían cursado 2.4 cheques cancelatorios, cantidad repartida en partes iguales entre aquellos denominados en moneda nacional ($7 millones) y aquellos en moneda extranjera (US$63 millones). Por su parte, el descalce amplio de moneda extranjera (que incluye la compra neta de moneda extranjera a término sin entrega del subyacente) del sistema financiero se redujo 2,4 p.p. del patrimonio neto en diciembre Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA

7 2 1 Gráfico 7 Evolución del Saldo de Depósitos Totales del Sistema Finanicero Variación mensual Dep.totales Dep. del sector público Dep. del sector privado Dep. a la vista del s. priv. Dep. a plazo del s. priv. hasta 32,1, fundamentalmente por menores compras netas a término de moneda extranjera por parte de los bancos privados (ver Gráfico 6). De esta manera, este descalce acumuló una reducción de,4 p.p. del patrimonio neto a lo largo de 21, variación principalmente explicada por los bancos públicos y por los bancos privados extranjeros Jun-9 Sep-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Sep-1 Dic ,8 29,3 Total ($ + M.E.) 31,4 32,7 1,7 16, 16,4 Gráfico 8 Evolución de los Depósitos del Sector Privado No Financiero Variación interanual de los saldos de balance Sistema Financiero 4, Dic-9 Dic-1 28, 2,3 Total $ Vista A plazo Total M.E. En $ Particpación en el saldo total Diciembre de 21 Otros dep. en $ 2,6 Dep. a plazo en $ 31,2 Dep. en M.E 18,2 Dep. a la vista en $ 48 Gráfico 9 Depósitos del Sector Privado por Grupo de Entidades Financieras Variación interanual Dic-1 / Dic ,4 3, Privados nacionales 2,4 Privados extranjeros 8,4 Participación en el Total - Dic-1 (Var. en la participación en p.p. respecto a Dic-9) 32,3 (+,2) EFNB, (-,1) Privados nacionales 33,9 (+,8) Privados extranjeros 33,4 (-1,), 3, 1,4,4 Depósitos y liquidez Los depósitos del sector privado aumentaron en diciembre, impulsados principalmente por las colocaciones a la vista El saldo de balance de los depósitos totales del sistema financiero se incrementó 3, en diciembre 1, principalmente por el aumento de las colocaciones del sector privado () que fueron conducidas mayormente por las cuentas a la vista (8,4), en línea con cierto comportamiento estacional (ver Gráfico 7). Los depósitos del sector público mostraron un crecimiento mensual de,4. A lo largo de 21 el saldo de balance de los depósitos totales (considerando moneda nacional y extranjera) aumentó 38,4, 23,3 p.p. más que en 29. Las colocaciones totales del sector público exhibieron un mayor dinamismo interanual, creciendo 67,6 a partir de las imposiciones a plazo (+78,7) y de las cuentas a la vista (+61,7). El saldo de los depósitos del sector público en pesos se expandió 6,3. Por su parte, los depósitos del sector privado crecieron 29,3 en 21, conducidos por aquellos realizados en moneda nacional. Las colocaciones a la vista y a plazo en pesos aumentaron 32,7 y 28, respectivamente, más que duplicando el ritmo observado en 29 (ver Gráfico 8). El saldo de balance de las imposiciones realizadas en moneda extranjera aumentó 2,3 en los últimos 12 meses, casi 2 p.p. por debajo del año previo 2. El ritmo de expansión de las colocaciones del sector privado a lo largo del año fue mayor en las entidades privadas nacionales y en las públicas que, de esta manera, ganaron participación en el saldo total (ver Gráfico 9). El costo de fondeo estimado por depósitos en pesos, ponderado por el volumen operado para el sistema financiero, se redujo levemente en diciembre principalmente por el comportamiento observado en los bancos 1 El saldo de las colocaciones totales del sector no financiero de acuerdo a datos de balance subió 3,4 en diciembre. 2 La variación en moneda de origen de los depósitos en divisas alcanzó 1 en 21, 13 p.p. menos que en 29. Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 6

8 8 7 6,9 6, , ,4 28,6 19,1 Dic-9 -,2 Liquidez amplia: Activos líquidos ($ y US$) y tenencia de Lebac y Nobac / Depósitos Liquidez: Activos líquidos ($ y US$) / Depósitos Feb-1 Documentos Tarjetas de crédito Exportaciones Prendarios Liquidez en $: Activos líquidos ($) / Depósitos ($) Personales Hipotecarios Sistema financiero Abr-1 Jun-1 Ago-1 Oct-1 Gráfico 11 44, Liquidez 28, 19,1 Dic ,8 4,6 41,4 33,2 Dic-9 Gráfico 12 Liquidez amplia por grupo de bancos Feb-1 Abr-1 Jun-1 47,4 44, 43,3 4,4 Sistema financiero Privados nacionales Privados extranjeros Saldo de Balance del Crédito al Sector Privado por Tipo de Línea Total Leasing Gráfico 1 Estimación del Costo de Fondeo por Depósitos en pesos Mensual - Ponderado por volumen operado y ajustado por encajes Por depósitos totales en $ Por depósitos a PF del sector privado en $ 1 Variación mensual Diciembre 21 2, 3,3 Adelantos Privados nacionales Privados extranjeros Sistema financiero 4,9 4,6 4,4,9 7,4 1, ,4 3, 1 Sep-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Sep-1 Dic-1 Fuente: elaboración propia en base a SisCen 3,6 14, , 13 12, Exportaciones Documentos Tarjetas de crédito Total Personales Adelantos Hipotecarios Ago-1 Oct-1 Variación interanual 9 37 Leasing Prendario Dic-1 11,7 11, 11, Sep-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Sep-1 Dic públicos. Este movimiento fue fundamentalmente explicado por el incremento en la participación de las colocaciones a la vista, efecto que resultó en parte compensado por el aumento del costo de las operaciones a plazo en moneda nacional. En una comparación interanual se observa que el costo de fondeo por depósitos en pesos cayó respecto a fines de 29 en todos los grupos de bancos (ver Gráfico 1). En diciembre, el indicador de liquidez del sistema financiero que incluye partidas denominadas en moneda nacional y extranjera se redujo 1,1 p.p. de los depósitos hasta 28, mayormente por la menor integración de efectivo mínimo por parte de los bancos (en el marco de la constitución de la posición trimestral de efectivo mínimo diciembre-febrero), en un contexto de aumento de los depósitos. El indicador amplio de liquidez del conjunto de bancos (que incluye letras y notas no vinculadas a pases con el BCRA) disminuyó 1, p.p. de los depósitos en el mes hasta 44,, como resultado de descensos en todos los grupos de entidades financieras (ver Gráfico 11). En términos interanuales, el ratio de liquidez amplia del sistema financiero aumentó 3 p.p., por el desempeño de los bancos públicos. La tasa de interés del mercado de call verificó un incremento mensual de,3 p.p. en promedio hasta 9,7. En diciembre el volumen promedio operado alcanzó los $78 millones, casi $13 millones menos que en noviembre. Financiaciones El crédito al sector privado continuó creciendo a buen ritmo en diciembre, impulsado principalmente por las líneas de documentos y de tarjetas Durante diciembre el saldo de balance del crédito al sector privado creció 4,9 3, siendo este el registro mensual más importante de los últimos años. Excepto los adelantos, todas las líneas crediticias aumentaron en el mes, con un destacado desempeño de los documentos, las tarjetas y las financiaciones a la exportación (ver Gráfico 12). De esta manera, el financiamiento al sector privado se incrementó 37, a lo largo de 21, 29 p.p. más que en 29, ganando participación en el activo total de los bancos. Las líneas mayormente otorgadas al sector corporativo (como las financiaciones a la 3 Si el saldo de balance se corrige por los activos securitizados en el mes (usando créditos otorgados por los bancos como activos subyacentes), la variación del financiamiento al sector privado llegaría a. Durante diciembre se registraron 4 emisiones de fideicomisos financieros con cartera de préstamos bancarios como activos subyacentes por un total de $229 millones, de los cuales $192 millones correspondieron a securitizaciones de préstamos personales y $37 millones a cupones de tarjetas de crédito. Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 7

9 Variación - Diciembre de , Sistema financiero, 4, 4, 3, 3, 2, 2, Interanual 43,9 Privados nacionales Mensual (eje der.) 39,8 Privados extranjeros Gráfico 13 Evolución del Crédito al Sector Privado por Grupo Entidades Financieras Adelantos 27, Gráfico 14 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Sep-1 Dic-1 Fuente: Elaboración propia en base a SisCen Personales (eje der.) Participación en el crecimiento interanual 6 Dic Privados Privados nacionales extranjeros EFNB 3,3 (-,2) 27,3 (-2,) EFNB Participación en el Saldo - Diciembre 21 (Var. en la participación en p.p. respecto de Dic-9) Spreads de Tasas de Interés por Operaciones en Pesos Diferencia entre tasa activa y costo de depósitos totales (ajustado por encajes) Gráfico 1 13 Documentos Prendarios Privados nacionales 37,4 (+1,7) Privados extranjeros 32,1 (+,) Hipotecarios Dic-9 Mar-1 Jun-1 Sep-1 Dic-1 Irregularidad del Financiamiento al Sector Privado por Grupo de Bancos Cartera irregular / Total de financiaciones Sistema financiero Bancos privados Bancos públicos EFNB (eje der.) Jun-8 Oct-8 Feb-9 Jun-9 Oct-9 Feb-1 Jun-1 Oct exportación y los documentos), resultaron las más dinámicas a lo largo del año, superando incluso a los préstamos fundamentalmente destinados al consumo de los hogares (personales y tarjetas de crédito). El aumento mensual del crédito al sector privado estuvo principalmente impulsado por los bancos privados (tanto de capitales nacionales como extranjeros), dentro de un marco de crecimiento generalizado de todos los grupos homogéneos de entidades financieras (ver Gráfico 13). A lo largo de 21 fueron también los bancos privados nacionales y extranjeros los que mostraron el mayor dinamismo y los que más contribuyeron a la expansión del financiamiento (explicaron más de tres cuartas partes del mismo), si bien en el último trimestre los públicos incrementaron su aporte en la oferta crediticia total. Las tasas de interés activas se mantuvieron relativamente estables en diciembre, con la salvedad de las aplicadas sobre las financiaciones al consumo, las cuales cayeron levemente. Las tasas de interés operadas de préstamos al sector privado se redujeron de manera generalizada respecto a fines de 29. Entre las líneas comerciales la caída más significativa se registró en los documentos, mientras que entre los créditos principalmente destinados al consumo, los personales presentaron una reducción mayor. Los créditos prendarios verificaron una leve caída en sus costos, mientras que hipotecarios fue la única línea que mostró cierto incremento interanual en sus tasas de interés. En términos de spreads entre tasas de interés activas operadas y costo de fondeo, a lo largo de 21 se evidenció una disminución respecto de los niveles de fines del año previo, especialmente en las líneas comerciales y de consumo, a diferencia de las financiaciones con garantía real, que verificaron ligeros aumentos (ver Gráfico 14). El ratio de irregularidad de las financiaciones al sector privado se ubicó en 2,3 en noviembre (último dato disponible a la fecha de publicación de este Informe). A lo largo del año el nivel de morosidad exhibió un descenso de 1,2 p.p. respecto de fines de 29, situación que se observó en todos los grupos homogéneos de entidades financieras (ver Gráfico 1). Este movimiento fue explicado tanto por la caída del saldo en situación irregular como por el mayor dinamismo del saldo total de financiaciones, especialmente en el caso de aquellas destinadas al consumo de los hogares. Por otra parte, el nivel de cobertura de la cartera irregular con previsiones alcanzó 17 en noviembre, 34 p.p. por encima del valor evidenciado el mismo mes del año previo. Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 8

10 a. AN del activo , 3,2 Mensual 4, 4,2 Nov-1 3,1 2,9 3,2 Gráfico 18 Rentabilidad por Grupo de Bancos Dic-1 Gráfico 16 Exposición al Sector Público del Sistema Financiero Como del activo total Créditos al sector público* - Depósitos del sector público Créditos al sector público* Dic-4 Ago- Abr-6 Dic-6 Ago-7 Abr-8 Dic-8 Ago-9 Abr-1 Dic-1 * Nota: Posición en títulos públicos (sin Lebac ni Nobac) + Préstamos al sector público miles de millones de $ Gráfico 17 Integración de Capital (RPC) y Activos Ponderados por Riesgo (APR) 18,8 17,7 Dic-9 Dic-1 Sistema financiero , 2,3 2,8 Anual 3,6 3,8 2,7 2, Sistema Extranjeros Nacionales Sistema Extranjeros Extranjeros Nacionales Nacionales Sistema Financiero Financiero Privados Sistema financiero Privados financiero Bancos Bancos ,2-1, miles de Por grupo de banco En millones de $ En 2 1 RPC APR Ratio de integración de capital (eje der.) ,6 Dic-9 Dic-1 Privados nac. 2,2 22,7 2,4 Dic-9 Dic-1 Privados ext. 12, Dic-9 Dic-1 12,9 1, ,2 Conjuntamente con el incremento de las financiaciones al sector privado, en diciembre se produjo un leve aumento en el crédito del sistema financiero al sector público hasta alcanzar 12,2 del activo (ver Gráfico 16) (explicado principalmente por los bancos oficiales), si bien en términos interanuales se verificó una caída de esta exposición en el conjunto de entidades financieras. El saldo de los depósitos del sector público en el agregado del sistema financiero continúa siendo superior al crédito provisto a este sector en un monto equivalente a 1, del activo total a diciembre de 21. En este marco, cabe destacar que a partir de marzo de 211 entrará en vigencia la nueva normativa que tiende a simplificar en un solo ordenamiento los criterios de valuación de los instrumentos de deuda del sector público no financiero y de regulación monetaria del BCRA. Con este cambio, que se encuentra en línea con las recomendaciones internacionales en la materia, se busca propiciar la eliminación de las diferencias de valuación contable de estos activos respecto de sus precios de mercado así como mejorar la transparencia en la exposición de los balances de laos entidades financieras Solvencia 21 cerró con mejoras en las ganancias contables de todos los grupos de bancos El patrimonio neto del sistema financiero consolidado creció 2, en diciembre, concluyendo de esta manera el año con una expansión de 18,3 i.a. Los bancos públicos observaron un mayor incremento interanual relativo. Tanto la suba mensual como la anual del patrimonio neto respondieron principalmente a las ganancias contables. El ratio de integración de capital se situó en 17,7 de los activos ponderados por riesgo (APR), 1,1 p.p. menos que hace 12 meses. La leve caída experimentada en el año en el ratio de integración de capital fue conducida por los bancos privados (ver Gráfico 17), en un contexto de creciente expansión del financiamiento a las empresas y a las familias, sumado al hecho de que este grupo de entidades financieras distribuyó dividendos a lo largo de 21. El exceso de integración de capital del sistema financiero representó el 86 de la exigencia normativa a diciembre, mostrando una caída interanual de 14 p.p. En el último mes del año los beneficios contables del sistema financiero totalizaron 3,2a. del activo, levemente por debajo del registro de noviembre, pero superando el promedio de 21. En el acumulado del año Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 9

11 del AN Resultados por intereses Resultados por títulos valores Diferencias de cotización 1,8 Ajuste CER Otros 9,9 8,6 8,6 3,3 3,3 4,3 4,3 4,3 4,2 Gráfico 19 Margen Financiero por Grupo de Bancos Como del activo neteado 9, 8,8 3,4, 2,9 6, 2,9 6, 6,2 2,7 7,2 3,6 2,3 2, Sistema financiero Privados nacionales Privados extranjeros -3 p.p. 3 Gráfico 2 Spreads sobre Tasas Implícitas de Préstamos al Sector Privado y Depósitos Totales Diferencia entre la tasa activa y el costo total del fondeo por depósitos - Sistema financiero los bancos devengaron utilidades por 2,8 del activo,, p.p. por encima del registro de 29. Todos los grupos de bancos aumentaron sus ganancias anuales, con una destacada mejora en los bancos públicos (ver Gráfico 18). El margen financiero de los bancos creció,8 p.p. del activo hasta 9,3a. en diciembre, fundamentalmente por el aumento de los ingresos netos por intereses y de los resultados por títulos valores, que fueron parcialmente compensados por los menores ingresos por ajustes CER y por caídas en las diferencias de cotización. Los bancos privados nacionales lideraron la suba en el margen financiero en el mes, seguidos por los extranjeros. En 21 el margen financiero se ubicó en 8,6 del activo, permaneciendo estable con respecto al año pasado. Las diferencias por cotización acumuladas en el año fueron menores a las de 29, variación que prácticamente se compensó con un incremento en los ajustes CER (ver Gráfico 19). 3 Dic-9 Dic ,2 17,9 1,6 1 13,7 14, 12,9 13,6 11,2 1 8,6 9,1 Adelantos Documentos Hipotecarios Prendarios Tarjetas de crédito 29,1 2,6 Personales (est) 14,2 13, Préstamos totales Los resultados por intereses no cambiaron a nivel interanual en términos del activo, recogiendo principalmente la combinación de mayores niveles de intermediación financiera y menores de spreads. En el acumulado de 21 se observó una merma en la tasa implícita de la mayoría de las líneas de préstamos al sector privado respecto al año anterior. Esta caída superó a la disminución del costo total implícito de fondeo por depósitos, generando una reducción del spread implícito 4 (ver Gráfico 2). AN Gráfico 21 Resultados por Servicios Otros ingresos por servicios Ingresos vinculados con depósitos Ingresos asociados a créditos Egresos por servicios (comisiones) Resultados por servicios 1,2 4,9 1,,9 4,8 1,1 4,6 4,6,8 3,9,8 3,8 1,7 1,7 2,2 1,6 1, 2,1,2 2,6,2 2,4 1,,9 2,8 3, 2, 2,1 1,9 2,1 1, 1,4 -,2 -, -,2 -,6 -, -,7 -,8-1, Sistema financiero Privados nac. Privados ext. Los ingresos netos por servicios crecieron levemente en diciembre hasta 4a. del activo, movimiento fundamentalmente explicado por los bancos privados nacionales. Los resultados por servicios cerraron el año en 3,8 del activo, registro levemente inferior al del año pasado (ver Gráfico 21), principalmente debido a los menores ingresos de los bancos públicos y en el EFNB. Los cargos por incobrabilidad registraron un aumento mensual de,4 p.p. del activo hasta 1a., dinámica explicada mayormente por los bancos privados. No obstante el aumento en diciembre, estos egresos representaron solamente,8 del activo en 21, siendo inferiores a los del año pasado en un contexto de mejora en la calidad de la cartera crediticia. 4 La tasa activa implícita para cada una de las líneas de crédito se calcula como los ingresos devengados por intereses cobrados para cada línea acumulados en 21 sobre el saldo promedio de préstamos de cada línea en situación regular. El costo de fondeo implícito para depósitos se calcula como los egresos devengados por intereses pagados por depósitos acumulados en 21 sobre el saldo promedio de depósitos totales netos del encaje regulatorio. El spread se calcula como la diferencia entre ambas tasas. Cabe mencionar que en los meses de cierre de ejercicio suelen registrarse ciertos ajustes anuales que impactan en el mes. Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 1

12 Gastos de administración AN 9 Gasto en personal Resto 8,1 7,9 8 7, 7,3 7 6,7 6, SF a Priv. Ext. a Priv. Nac a Gráfico 22 Principales Egresos del Estado de Resultados,,1 AN 1,8 1,6 1,4 1,2 1,,8,6,4,2, 1,1, Cargos por incobrabilidad 1,, SF a Priv. Ext. a 1,3 1, Priv. Nac.,, a En diciembre los gastos de administración crecieron 1 p.p. del activo hasta 7,a., movimiento que resultó generalizado entre el conjunto de entidades financieras. Los mayores egresos fueron explicados en parte por el devengamiento de erogaciones propias de fin de año (gratificaciones, bonos, etc.). A lo largo de 21 los gastos de administración crecieron levemente con respecto a 29, hasta 6,8 del activo (ver Gráfico 22). Cabe mencionar que los bancos públicos amortiguaron parcialmente los mayores egresos que verificaron tanto los bancos privados nacionales como los extranjeros. En base a la información disponible al momento de la publicación del presente Informe, se estima que el sistema financiero comience 211 profundizando el nivel de intermediación financiera con el sector privado y continúe devengando beneficios. Se estima que esta mayor actividad se refleje en los ingresos más estables (resultados por intereses y por servicios). Por el lado de los egresos, se espera que los cargos por incobrabilidad continúen perdiendo participación en el cuadro de resultados. Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 11

13 Novedades normativas Resumen de las principales normativas del mes vinculadas con la actividad de intermediación financiera. Se toma como referencia la fecha de vigencia de la norma Comunicación A 12 6/12/1 Se dispuso transitoriamente que desde el 6/12/21 y hasta el 31/1/211 el requerimiento de integración mínima diaria en pesos según lo establecido en las normas sobre Efectivo mínimo, será equivalente al 3 de la exigencia respectiva. Comunicación A 14 1/12/1 Financiamiento al sector público no financiero. Se eliminan de las exclusiones a las empresas de economía mixta (anteriormente eran objeto del tratamiento general previsto para las empresas del sector privado no financiero). Comunicación A 17 13/12/1 Habilitación de sucursales y agencias móviles por parte de entidades financieras públicas o entidades que actúen como agentes financieros de gobiernos locales. Lo podrán hacer las entidades financieras públicas de provincias, municipalidades y de la Ciudad Autónoma de Bs. As. en sus jurisdicciones, o también fuera de ellas en el caso de habilitación de sucursales. Se modifica el tope de desembolso en efectivo como otorgamiento de créditos con acreditación de fondos en cuenta elevándose de $. a $1.. Comunicación A /12/1 Con el fin de identificar las acreditaciones que respondan a los conceptos asignaciones familiares y asignación universal por hijo, se modificaron los textos ordenados que hacen referencia a dichos conceptos: Depósitos de ahorro, cuenta sueldo, cuenta gratuita universal y especiales, Reglamentación de la cuenta corriente bancaria, y Cuentas a la vista abiertas en cajas de crédito cooperativas. Comunicación A /12/1 Se adecuan las normativas sobre efectivo mínimo, aplicación de sistema de seguro de depósitos, reglamentación de la cuenta corriente bancaria, cuenta sueldo, depósitos de ahorro y cajas de crédito cooperativas, a la luz de las últimas comunicaciones referidas a costos a aplicar sobre transferencias entre cuentas de depósitos en pesos y cuenta gratuita universal. Comunicación A 167 3/12/1 Adecuación de normativa para la instalación de sucursales. Con el objetivo de extender la cobertura regional, el Banco Central aprobó nuevas pautas para autorizar la apertura de sucursales, considerando especialmente si el pedido para la instalación en las jurisdicciones más bancarizadas está asociado a una solicitud equivalente en zonas con menor prestación de servicios bancarios. La entidad deberá presentar el plan de negocios y en el mismo deberá estar expresamente contemplada la apertura de la casa. La referida asociación entre una y otra filial se considerará cumplida cuando la entidad haya abierto sucursales en zonas de baja bancarización dentro de los 18 meses anteriores a su pedido de apertura. El plazo mínimo de funcionamiento para dichas sucursales es de 2 años, de no cumplir la entidad no podrá abrir sucursales en las zonas más bancarizadas por el mismo plazo y podrá recibir sanciones previstas en la Ley de Entidades Financieras. Comunicación A 168 3/12/1 Se actualiza la tabla de clasificación de las entidades según la jurisdicción en que se encuentre radicada su sede principal a efectos de considerar la exigencia de capital mínimo, en función de datos actuales de población en las distintas jurisdicciones y nuevas variables de desarrollo económico. Dicha tabla tendrá vigencia a partir de enero de 211. Las cajas de crédito cooperativas serán clasificadas en categorías de acuerdo con el criterio establecido con carácter general en las normas sobre Capitales Mínimos, si la caja de crédito cooperativa solicite la instalación de todas sus casas en localidades, municipios o comunas en donde se encuentren habilitadas hasta dos casas operativas de entidades financieras, será de aplicación la exigencia de integración del capital inicial mínimo correspondiente a la categoría inmediata inferior. Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 12

14 Metodología (a) La información sobre balance de saldos corresponde al Régimen Informativo Contable Mensual (balances no consolidados). A fines de calcular los datos del agregado del sistema, para el caso de información sobre saldos se repite la última información disponible de aquellas entidades sin datos para el mes de referencia. Por su parte, para el análisis de rentabilidad se considera exclusivamente a aquellas entidades con datos disponibles para el mes en cuestión. (b) Debido a eventuales faltantes de información para ciertos bancos al momento de la redacción del Informe, y dada la posibilidad de que existan posteriores rectificaciones a los datos presentados por las entidades financieras, la información presentada en particular, aquella correspondiente al último mes mencionado- resulta de carácter provisorio. De esta manera, y en tanto se utiliza siempre la última información disponible, los datos correspondientes a períodos anteriores pueden no coincidir con lo oportunamente mencionado en ediciones previas del Informe, debiendo considerarse la última versión disponible como de mejor calidad. (c) Salvo que se exprese lo contrario, los datos de depósitos y préstamos se refieren a información de balance y no necesariamente coinciden con aquellos recopilados a través del Sistema Centralizado de Requerimientos Informativos (SISCEN). Entre las diversas causas que ayudan a explicar eventuales divergencias puede mencionarse la fecha exacta tenida en cuenta para el cálculo de la variación mensual y los conceptos comprendidos en la definición utilizada en cada caso. (d) Los indicadores de rentabilidad se calculan sobre la base de resultados mensuales estimados a partir de la evolución del monto de resultados acumulados del ejercicio en curso. Salvo que se explicite lo contrario, los ratios de rentabilidad se encuentran anualizados. (e) En primera instancia, la desagregación por grupo de bancos se definió en función de la participación mayoritaria en la toma de decisiones -en términos de votos en las Asambleas de accionistas-, diferenciando a las entidades de dominio privado respecto de los bancos públicos. Asimismo y con el objetivo de incrementar la profundidad del análisis, se identificó a las entidades privadas según el alcance geográfico y comercial de su operatoria. De esta forma, se definió a la banca de inversión como aquellos que se especializan en el sector de grandes corporaciones e inversores y, usualmente, no presentan un fondeo radicado en las colocaciones del sector privado. Por otro lado, a las entidades minoristas se las dividió entre las que presentan una cobertura del negocio a nivel nacional, las que se localizan en zonas geográficas particulares -municipios, provincias o regiones- y las instituciones que se especializan en un nicho del negocio financiero -en general se trata de entidades de porte sistémico menor-. Finalmente, se aclara que la agrupación aquí expuesta se realizó sólo con objetivos analíticos y no representa un único criterio metodológico de desagregación, mientras que, por otro lado, la enumeración de las características de cada conjunto de entidades se estableció en forma general. (f) Indicadores presentados en los Cuadros 1 y del Anexo Estadístico: 1.- (Integración de liquidez en BCRA en moneda nacional y extranjera + Otras disponibilidades en moneda nacional y extranjera + Posición de títulos del BCRA por operaciones de pase con esta institución) / Depósitos totales; 2.- (Posición en títulos públicos (sin incluir Lebac ni Nobac) + Préstamos al sector público + Compensaciones a recibir) / Activo total; 3.- (Préstamos al sector privado no financiero + operaciones de leasing) / Activo total; 4.- Cartera irregular del sector privado no financiero / Financiaciones al sector privado no financiero;.- (Cartera irregular total - Previsiones por incobrabilidad) / Patrimonio neto. La cartera irregular incluye las financiaciones clasificadas en situación 3, 4, y 6; 6.- Resultado acumulado anual / Activo neteado promedio mensual - anualizado; 7.- Resultado acumulado anual / Patrimonio neto promedio mensual - anualizado; 8.- (Margen financiero (Resultado por intereses + Ajustes CER y CVS + Resultado por títulos valores + Diferencias de cotización + Otros resultados financieros) + Resultados por servicios) / Gastos de administración acumulado anual; 9.- Integración de capital (Responsabilidad Patrimonial Computable) / Activos ponderados por riesgo según norma del BCRA sobre Capitales Mínimos; 1.- Posición de capital total (Integración menos exigencia, incluyendo franquicias) / Exigencia de capital. Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 13

15 Glosario a.: porcentaje anualizado. i.a.: porcentaje interanual. Activos líquidos: integración de efectivo mínimo (efectivo, cuenta corriente en el BCRA y cuentas especiales de garantía), otras disponibilidades (fundamentalmente corresponsalías) y los pases activos netos en efectivo de las entidades financieras contra el BCRA. Activo y pasivo consolidados: los que surgen de deducir las operaciones entre entidades del sistema. Activo neteado (AN): El activo y el pasivo se netean de las duplicaciones contables por las operaciones de pase, a término y al contado a liquidar. APR: Activos Ponderados por Riesgo. Cartera irregular: cartera en situación 3 a 6, de acuerdo con el régimen la clasificación de deudores. Coeficiente de liquidez: Activos líquidos en porcentaje de los depósitos totales. Crédito al sector público: préstamos al sector público, tenencias de títulos públicos, compensaciones a recibir del Gobierno Nacional y créditos diversos al sector público. Crédito al sector privado: préstamos al sector privado, títulos privados y financiamiento mediante leasing. Diferencias de cotización: Resultados provenientes de la actualización mensual de los activos y pasivos en moneda extranjera. El rubro incluye además los resultados originados por la compra y venta de moneda extranjera, que surgen como diferencia entre el precio pactado (neto de los gastos directos originados por la operación) y el valor registrado en libros. Diversos: utilidades diversas (incluyendo, entre otros, a las ganancias por participaciones permanentes, créditos recuperados y previsiones desafectadas) menos pérdidas diversas (incluyendo, entre otros, a los quebrantos por participaciones permanentes, pérdida por venta o desvalorización de bienes de uso y amortización de llave de negocio). Exposición patrimonial al riesgo de contraparte: cartera irregular neta de previsiones en términos del patrimonio neto. Gastos de administración: incluye remuneraciones, cargas sociales, servicios y honorarios, impuestos y amortizaciones. Lebac y Nobac: letras y notas emitidas por el BCRA. Margen financiero: Ingresos menos egresos financieros. Comprende a los resultados por intereses y por activos, los ajustes CER y CVS, diferencias de cotización y otros resultados financieros. No incluye las partidas que recogen lo dispuesto en la Com. A 3911 y modificatorias. mill.: millón o millones según corresponda. ON: Obligaciones Negociables. OS: Obligaciones Subordinadas. Otros resultados financieros: ingresos por alquileres por locaciones financieras, aporte a fondo de garantía de depósitos, intereses por disponibilidades, cargos por desvalorización de préstamos, primas por venta de moneda extranjera y otros sin identificar. PN: Patrimonio Neto. p.p.: puntos porcentuales. PyME: Pequeñas y Medianas Empresas. Resultado ajustado: resultado total sin incluir la amortización de las pérdidas activadas por amparos ni los ajustes a la valuación de activos del sector público según Com. A 3911 y modificatorias. Resultado consolidado: se eliminan los resultados por participaciones permanentes en entidades financieras locales. Disponible desde enero de 28. Resultado por títulos valores: incluye resultados por títulos públicos, participaciones transitorias, obligaciones negociables, obligaciones subordinadas, opciones y por otros créditos por intermediación financiera. En el caso de los títulos públicos recoge los resultados devengados en concepto de renta, diferencias de cotización, acrecentamiento exponencial en función de la tasa interna de retorno (TIR) y ventas, además del cargo por las previsiones por riesgo de desvalorización. Resultado por intereses (margen por intereses): intereses cobrados menos intereses pagados por intermediación financiera, siguiendo el criterio de lo devengado (información de balance) y no de lo percibido. Incluye intereses por préstamos y depósitos de títulos públicos y primas por pases. Resultado por servicios: comisiones cobradas menos comisiones pagadas. Incluye comisiones vinculadas con obligaciones, créditos, valores mobiliarios, garantías otorgadas, el alquiler de cajas de seguridad y operaciones de exterior y cambio, excluyendo en este último caso los resultados por compraventa de moneda extranjera, contabilizados estos últimos dentro de la cuentas de Diferencias de cotización. Los egresos incluyen comisiones pagadas, aportes al ISSB, otros aportes por ingresos por servicios y cargos devengados del impuesto a los ingresos brutos. ROA: Resultado final en porcentaje del activo neteado. En el caso de referirse a resultados acumulados se considera en el denominador el promedio del AN para los meses de referencia. ROE: resultado final en porcentaje del patrimonio neto. En el caso de referirse a resultados acumulados se considera en el denominador el promedio del patrimonio neto para los meses de referencia. RPC: Responsabilidad Patrimonial Computable. Para más detalles ver Texto Ordenado Capitales Mínimos de las Entidades Financieras, disponible en Saldo residual: monto remanente a amortizar (pagar) sobre una financiación o conjunto de financiaciones determinada (s). TNA: Tasa nominal anual. US$: dólares estadounidenses. Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 14

16 Anexo estadístico Sistema Financiero Cuadro 1 Indicadores de solidez (ver Metodología) Nov En Liquidez 22,3 26,1 23,1 2, 23,4 19,6 22,8 29,1 29,6 2,1 22, 23, 27,9 28,6 29,1 28, 2.- Crédito al sector público 16,9 16,2 16,2 18, 17,3 23, 48,9 47, 4,9 31, 22, 16,3 12,7 14, 11,8 12,2 3.- Crédito al sector privado,8 47,7 48,4 44,9 39,9 42,7 2,8 18,1 19,6 2,8 31, 38,2 39,4 38,3 38,9 39,8 4.- Irregularidad de cartera privada 16,2 13,8 12,2 14, 16, 19,1 38,6 33, 18,6 7,6 4, 3,2 3,1 3, 2,3 n.d..- Exposición patrimonial al sector privado 24,9 22, 2,6 24,7 26,2 21,9 17,3 12,4-1, -4,1-3,3-3, -3,3-2,8-4, n.d. 6.- ROA,6 1,,,2,, -8,9-2,9 -,,9 1,9 1, 1,6 2,3 2,8 2,8 7.- ROE 4,1 6,3 3,9 1,7, -,2-9,2-22,7-4,2 7, 14,3 11, 13,4 19,2 23,9 24,3 8.- Eficiencia Integración de capital 23,8 2,8 2,3 21, 2,1 21,4-14, 14, 1,3 16,9 16,9 16,9 18,8 17,7 17,7 1.- Posición de capital n.d.: no disponible Cuadro 2 Situación patrimonial Variaciones (en ) En millones de pesos corrientes Dic 2 Dic 3 Dic 4 Dic Dic 6 Dic 7 Dic 8 Dic 9 Nov 1 Dic 1 Último mes 21 Activo ,7 31,9 Activos líquidos ,3 31, Títulos públicos ,2 38,8 Lebac/Nobac ,6 7,3 Tenencia por cartera propia ,7 77,8 Por operaciones de pase activo ,3 6,6 Títulos privados , -32, Préstamos ,9 3, Sector público ,1 2,8 Sector privado ,9 37,1 Sector financiero , 23,9 Previsiones por préstamos ,3 7,3 Otros créditos por intermediación financiera ,7 16, ON y OS , 2,1 Fideicomisos sin cotización ,2 14,8 Compensación a recibir , -99,9 Otros ,8 16, Bienes en locación financiera (leasing ) ,4 34,2 Participación en otras sociedades , 17,9 Bienes de uso y diversos ,1 9,6 Filiales en el exterior ,4-16,3 Otros activos ,9, Pasivo ,7 33,7 Depósitos , 38,4 Sector público ,4 67,6 Sector privado , 29,3 Cuenta corriente , 34, Caja de ahorros ,6 31,4 Plazo fijo ,6 24,4 CEDRO Otras obligaciones por intermediación financiera ,3 1,4 Obligaciones interfinancieras ,4 29,2 Obligaciones con el BCRA ,4-2,7 Obligaciones negociables ,6-31,8 Líneas de préstamos del exterior , 1,7 Otros ,4 2,2 Obligaciones subordinadas ,9 12,7 Otros pasivos , 13, Patrimonio neto , 19,1 Memo Activo neteado ,8 32, Activo neteado consolidado ,9 32,6 (1) Incluye cuentas de garantías y excluye saldo de pases activos de las entidades financieras contra el BCRA. (2) Valuación contable de balance. (3) No incluye intereses ni CER devengados. Informe sobre Bancos / Diciembre 21 BCRA 1