PRESENTACIÓN DE RESULTADOS

Transcripción

1 PRESENTACIÓN DE RESULTADOS Tercer Trimestre de de noviembre de

2 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS 03 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE 04 Q & A 2

3 RESULTADOS CONSOLIDADOS DESEMPEÑO TRIMESTRAL EBITDA TRIMESTRAL (Millones de US$) EBITDA disminuye Q-o-Q y Y-o-Y UTILIDAD TRIMESTRAL (Millones de US$) Utilidad se ajusta a la baja 191 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III

4 RESULTADOS CONSOLIDADOS DESEMPEÑO TRIMESTRAL UTILIDAD TRIMESTRAL (Millones de US$) Utilidad cae principalmente en el sector forestal Compensada parcialmente por un mejor resultado en Abastible y en la Sociedad Matriz ,9% VARIACIÓN UTILIDAD POR COMPAÑÍA Y/Y COMPOSICIÓN DE LA UTILIDAD 3T 16 4

5 RESULTADOS CONSOLIDADOS DESEMPEÑO TRIMESTRAL EBITDA disminuyó 10,6% explicado principalmente por una baja en el sector forestal, compensado, en parte, por un alza en el sector combustibles. Arauco disminuye como consecuencia de menores ingresos en todas sus líneas de negocio. Abastible muestra un incremento explicado por la consolidación de Solgas y el efecto positivo dado por la depreciación del dólar al registrar los resultados en esta moneda EBITDA TRIMESTRAL (Millones de US$) -10,6% , VARIACIÓN EBITDA POR COMPAÑÍA Y/Y COMPOSICIÓN DEL EBITDA 3T 16 5

6 RESULTADOS CONSOLIDADOS ESTADO DE RESULTADOS La utilidad disminuyó debido a un menor resultado operacional, compensado, en parte, por un resultado no operacional menos desfavorable. MENOR RESULTADO OPERACIONAL: caída en el resultado de Arauco, consecuencia de menores ingresos en todas sus líneas de negocio. menor resultado en Copec, consecuencia de menores volúmenes en Chile. compensan en parte, alzas en Terpel y Abastible producto de mayores volúmenes de venta. RESULTADO NO OPERACIONAL MENOS DESFAVORABLE: mejor resultado en diferencias de cambio en Arauco y la sociedad matriz. ESTADO DE RESULTADOS US$ MILLONES 3T 16 3T 15 Variación Utilidad Controladora (26) Resultado Operacional (71) Resultado No Operacional (12) (52) 40 Participación en asociadas y negocios conjuntos Gastos financieros (93) (86) (8) Resultado por unidades de reajuste (3) (6) 3 Otros gastos por función (26) (28) 2 Diferencias de Cambio 1 (37) 37 Otros (6) Impuestos (53) (61) 8 EBITDA (52) mejor resultado en asociadas, principalmente en Corpesca. 6

7 RESULTADOS CONSOLIDADOS RATIOS FINANCIEROS PRINCIPALES RAZONES FINANCIERAS Rentabilidad 3T 16 2T 16 3T 15 Margen operacional 4,5% 5,6% 5,9% Margen EBITDA 10,4% 11,6% 11,0% ROCE 6,9% 7,4% 8,8% ROCE* 0,0% 0,0% 0,0% Liquidez EBITDA / gastos financieros netos 5,9 6,4 7,8 Deuda Neta / EBITDA 2,8x 2,7x 2,2x VENCIMIENTOS DE DEUDA (US$ MILLONES) COMENTARIOS Deuda Neta / EBITDA sube con respecto al año anterior, a 2,8x producto de adquisiciones de Tafisa y Solgas y un menor EBITDA de 12 meses. Calendario de vencimientos balanceado para los próximos años. EVOLUCIÓN DEUDA NETA / EBITDA Evolución Deuda neta / EBITDA 3,2 2,5 1,6 1,7 1,9 2,1 1,8 3,5 3,9 3,4 2,8 2,5 2,8 2,7 2,6 2,6 2,4 2,4 2,4 2,2 2,2 2,3 2,7 2, Balance Vencimientos Caja 7

8 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A

9 FORESTAL

10 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL La utilidad disminuyó debido a un menor resultado operacional, compensado, en parte, por alza resultado no operacional positivo. MENOR RESULTADO OPERACIONAL: disminución en precios de celulosa, y menores precios y volúmenes en los negocios de paneles y madera aserrada. compensados, en parte, por un menor costo unitario para fibra corta y fibra larga. En tanto, en fibra larga cruda aumentó. ARAUCO - ESTADO DE RESULTADOS US$ MILLONES 3T 16 3T 15 Variación Utilidad (55) Resultado Operacional (82) Resultado No Operacional 6 (13) 18 Otros Ingresos, por función (2) Ingresos Financieros 8 16 (8) Otros gastos por función (10) (18) 8 Resultado en asociadas y negocios conjuntos Diferencias de cambio (1) (23) 22 Otros (65) (63) (2) MEJOR RESULTADO NO OPERACIONAL: caída en otros gastos por menores siniestros forestales que el año anterior. Impuestos (18) (26) 8 EBITDA (75) resultado menos desfavorable en diferencias de cambio. 10

11 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL CELULOSA COMENTARIOS EBITDA CELULOSA (Millones de US$) Y o Y: disminución de EBITDA explicado principalmente por menores precios. Volúmenes en tanto, aumentaron. Los costos unitarios para fibras largas y cortas disminuyeron 3,1% y 8,9%, respectivamente. En fibra larga cruda subieron 3,9% Q o Q: disminución en EBITDA, explicados por menores precios. Los costos unitarios se mantuvieron estables en fibra larga blanqueada y cruda. Sin embargo, cayeron 6,9% en fibra corta. 3T 15 2T 16 3T 16 Próximas Mantenciones de Planta: Nueva Aldea 11 días Octubre Valdivia 11 días Noviembre Alto Paraná 10 días Noviembre Arauco Línea 1 5 días Marzo CELULOSA Producción y Ventas Físicas (Millones de tons) Ingresos Precio Venta Física Y o Y -11,3% -16,1% 3,4% Q o Q -3,7% -3,2% -0,2% 3T 15 2T 16 3T 16 Producción Ventas Físicas 11

12 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL CELULOSA OUTLOOK Gap de precios actualmente en 154 US$/ton. (US$ 124/ton a fines de 2T16). Precios de ambas fibras alcanzaron los niveles mínimos del año durante el 3T16. Precios de fibra larga continuarán ajustándose debido a volúmenes adicionales desde Norteamérica vendidos principalmente en Asia. Precios de fibra corta parecen haber tocado mínimos y muestran señales de recuperación especialmente en China. En Europa se espera estabilidad. PRECIO CELULOSA (US$ / ton) de Nov US$809/ton ~US$154/ton US$655/ton Los inventarios en manos de productores están en 30 días para fibra larga y en 47 en el caso de fibra corta. Demanda mundial crece 2,8% con China 12,3% arriba. INVENTARIOS (días de oferta) Softwood Hardwood septiembre 2016 VARIACIONES DEMANDA MUNDIAL DE CELULOSA A SEPTIEMBRE DESTINO Var. 16/15 Norteamérica (0,4%) Europa Oeste (1,7%) Europa Este 8,3% Latinoamérica (4,9%) Japón (0,4%) China 12,3% Otros en Asia/Africa 3,3% Total 2,8% Softwood Hardwood 12

13 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL MADERAS EBITDA MADERAS (Millones de US$) PANELES Producción y Ventas (Miles de m 3 ) T 15 2T 16 3T 16 Paneles Precio Venta Física Y o Y -2,2% -3,1% Q o Q 2,6% -1,7% 3T 15 2T 16 3T 16 Producción Ventas Físicas MADERA ASERRADA Producción y Ventas (Miles de m 3 ) Madera Aserrada Precio Venta Física Y o Y -7,1% -4,2% Q o Q -2,0% 2,8% 3T 15 2T 16 3T 16 Producción Ventas Físicas 13

14 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL MADERAS OUTLOOK Norteamérica El índice Housing Starts se recuperó en octubre alcanzando el ritmo de 1,32 millones de unidades luego de caídas menores en agosto y septiembre. MDF: El mercado está en equilibrio y la demanda continúa creciendo de manera sostenida. Se aprecia mayor oferta por entrada de capacidad en México y por plantas que retoman producción en EEUU luego de haber sido afectadas por incendios en 1S16. Molduras MDF: Mayor demanda ha ido impulsando precios al alza. PBO: Crecimiento de demanda desacelerándose e importaciones han ido aumentando. Plywood: Se registran mejoras continuas en precios durante el año. INICIO DE CONSTRUCCIÓN DE VIVIENDAS EN ESTADOS UNIDOS (miles de unidades) 14

15 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL MADERAS Centro y Sudamérica Brasil: Ventas de MDF han mejorado, con precios en moneda local estables. Se continúa exportando a otros mercados. En PBO, ventas continúan bajopresión. Argentina: Bajo crecimiento en la economía y sector construcción. El foco está en aumentar participación de mercado. Precios han aumentado en pesos argentinos pero disminuido en dólares. Chile: Buena demanda por Plywood que se exporta a mercados extranjeros. Como consecuencia se han logrado alzas de precios. Asia y Oceanía Asia: Alzas de precio se han consolidado. La estrategia en Japón, Corea y Taiwán ha sido focalizarse en mercados de nicho, los que han mostrado márgenes estables. Oceanía: Se prevén meses más lentos debido a la estacionalidad propia del verano. Europa y Medio Oriente Europa: Precios medidos en euros se han recuperado. Perspectivas estables a pesar de Brexit. Medio Oriente: Menores precios del petróleo han afectado la economía, sin embargo, se esperan mejoras en precios hacia fines de año. 14

16 COMBUSTIBLES

17 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES COPEC La utilidad disminuyó principalmente por un resultado no operacional más desfavorable y un menor resultado operacional. RESULTADO OPERACIONAL ESTABLE: caída en volúmenes en Chile. menores ventas de GNV en Colombia. mayor depreciación. compensados en parte por mayores ventas físicas de combustibles líquidos en todos los países donde opera Terpel. compensa también un efecto revalorización de inventarios (FIFO) menos desfavorable en Chile y Colombia. RESULTADO NO OPERACIONAL MAS DESFAVORABLE: COPEC - ESTADO DE RESULTADOS Millones de pesos chilenos 3T 16 3T 15 Variación Utilidad (2.912) Resultado Operacional (1.701) Resultado No Operacional (11.451) (8.659) (2.793) Otros gastos (3.274) (3.448) 174 Costos financieros (14.472) (11.670) (2.802) Otros Ingresos (1.372) (2.864) Ingresos financieros Diferencias de cambio (16) (1.999) Otros (424) Impuestos (14.217) (17.039) EBITDA mayores costos financieros. menor resultado por diferencias de cambio. 17

18 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES COPEC PARTICIPACIÓN DE MERCADO (Acumulado) Otros 7.9% COMENTARIOS Canal Industrial: disminuye un 13,0%. Estaciones de Servicio: registra un aumento de 8,7%. Shell 21.3% OUTLOOK Petrobras 12.6% Copec 58.3% EVOLUCIÓN PARTICIPACIÓN DE MERCADO (%) Estabilidad en márgenes aislando fluctuaciones por efecto FIFO. Liderazgo de Copec en estaciones de servicio se mantiene debido al buen posicionamiento de su red VENTA PRODUCTOS CHILE Y/Y Despachos mercado (miles m3) 3T 16 Variación del Mercado Variación Copec Gasolinas 1, % 4.5% Kerosene 57 (13.4%) (11.6%) P. Diesel 2, % (7.7%) Turbo % 24.8% P. Combustibles % (4.5%) Total 4, % (2.8%) 19 18

19 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES COPEC TERPEL CIFRAS PRINCIPALES Millones de pesos colombianos 3T 16 3T 15 Variación Ventas (69.493) EBITDA Resultado No Operacional (41.249) (17.951) (23.298) VENTAS FÍSICAS DE COMBUSTIBLES - (MILES DE m 3 ) VENTAS FÍSICAS DE GNV - (MILES DE m 3 ) ,8% ,1% ,4 +3,0% +9,1% +5,4% ,3% +21,7% -12,0% 19

20 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES ABASTIBLE La utilidad aumentó por un mayor resultado operacional y un resultado no operacional positivo. ALZA EN RESULTADO OPERACIONAL: mayores volúmenes en Chile y Colombia. ABASTIBLE - ESTADO DE RESULTADOS Millones de pesos chilenos 3T 16 3T 15 Variación Utilidad Resultado Operacional Resultado No Operacional 394 (1.246) Ganancia (pérdida) por unidades de reajuste (500) (915) 415 Diferencias de cambio (382) (1.382) Costos financieros (1.934) (2.437) 504 RESULTADO NO OPERACIONAL POSITIVO: mayores resultados por diferencias de cambio y unidades de reajuste. menores costos financieros. Otros gastos, por función (768) (100) (668) Ganancia (pérdida) por unidades de reajuste (500) (915) 415 Otros (26) Impuestos (6.975) (5.850) (1.125) EBITDA

21 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES ABASTIBLE VOLÚMENES EN CHILE Y/Y (MILES DE TONS) +2,7% COMENTARIOS Canal Industrial/granel Chile: volúmenes aumentaron un 0,7%. 131,0 134,5 Canal envasado Chile: volúmenes aumentaron en 3,5%. Colombia: ventas físicas crecieron un 7,4%. OUTLOOK VOLÚMENES EN COLOMBIA Y/Y (MILES DE TONS) 3T 15 3T 16 +7,4% Volúmenes se triplicarán producto de la adquisición de las operaciones de GLP en Perú y Ecuador. Mayor disponibilidad de gas desde Argentina para Abastible. 45,6 49,0 3T 15 3T 16 21

22 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES SONACOL Utilidad aumenta con respecto al año anterior ALZA EN RESULTADO OPERACIONAL: aumento en volúmenes de un 10,2%. SONACOL - ESTADO DE RESULTADOS Millones de pesos Chilenos 3T 16 3T 15 Variación Utilidad 6,414 5, Resultado Operacional 9,230 8, MEJOR RESULTADO NO OPERACIONAL: diferencia de cambio menos desfavorable. menores costos financieros. VOLÚMENES SONACOL Y/Y (Miles de m 3 ) +10,2% Resultado No Operacional (838) (1,165) 327 Costos financieros (720) (817) 98 Ingresos financieros (2) Otros ingresos Diferencias de cambio (143) (309) 166 Otros gastos (55) (91) 36 Impuestos (1,978) (1,660) (318) EBITDA 10,769 9, T 15 3T 16 22

23 OTRAS INVERSIONES

24 RESULTADO POR DIVISIÓN OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES UTILIDAD TRIMESTRAL US$ millones 3T 16 3T 15 Variación Afiliadas Igemar (7.7) (8.8) 1.1 Alxar (2.2) (9.0) 6.7 Asociadas Corpesca (15.6) (19.9) 4.4 Laguna Blanca 0.0 (13.0) 13.0 Metrogas (4.2) Agesa IGEMAR: Resultado menos desfavorable, explicado por un incremento en resultado operacional, producto principalmente de menores costos de producción, asociados a la caída de los precios internacionales del crudo, al alza del tipo de cambio y a una operación de la flota industrial más eficiente. El resultado no operacional, por su parte, incrementó principalmente por mayores ganancias en asociadas y negocios conjuntos, asociadas a un desempeño menos negativo en Corpesca. CORPESCA: Registró una pérdida menor a la del período anterior, explicado principalmente por un alza del resultado no operacional asociado a diferencias de cambio favorables. METROGAS: Utilidad menor a la del período anterior, debido a la división en dos sociedades (Metrogas y AGESA). Los volúmenes de crecieron en sus canales residencial-comercial e industrial. venta 24

25 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A

26 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE COPEC COPEC FIRMA ACUERDO CON EXXONMOBIL PARA COMPRA DE OPERACIONES EN COLOMBIA, PERÚ Y ECUADOR El 16 de noviembre Copec suscribió con ExxonMobil un acuerdo para la elaboración y distribución de lubricantes Mobil, que incluye los mercados de Colombia, Ecuador y Perú. La transacción también incluye los activos asociados a todas estas operaciones, tales como plantas e instalaciones industriales. Se incluyen, asimismo, las operaciones de distribución de combustibles de ExxonMobil en Colombia y Ecuador, y el abastecimiento de combustibles al aeropuerto internacional de Lima. Inversión de MMUS$ 747 de los que MMUS$ 255 son caja. La intención será traspasar estos activos a Terpel. Se estima que será necesario revender la operación y los activos de combustibles en Colombia. 26

27 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE COPEC COPEC CONCRETA ADQUISICIÓN DE MAPCO EN ESTADOS UNIDOS El 14 de noviembre la filial COPEC concretó la adquisición del 100% de las acciones de MAPCO. Esta compañía opera 348 estaciones de servicio en dicho país, la mayoría propias, y adicionalmente suministran a 142 estaciones operadas por terceros, que expenden combustibles y cuentan con tiendas de conveniencia. El precio de la transacción correspondió a los US$ 535 millones acordados, más ajustes de capital de trabajo y otros por US$ 16 millones. Estas operaciones se encuentran distribuidas en una zona geográfica con interesantes atributos demográficos (Tennessee, Alabama, Georgia, Arkansas, Virginia, Kentucky y Mississippi ) Al mismo tiempo, este activo tiene una escala suficiente para ser una operación competitiva y servir de plataforma para un eventual crecimiento de Copec en el mercado de EE.UU. 30

28 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE ABASTIBLE ABASTIBLE CONCRETÓ ADQUISICIÓN DE OPERACIONES DE GLP EN ECUADOR En línea con la estrategia de expansión internacional, la Compañía, a través de su filial Abastible, el 4 de octubre concretó la compra a Repsol S.A. de sus operaciones de GLP en Ecuador (Duragas), que se suman a las adquiridas recientemente en Perú (Solgas). Perú: Participación de mercado: 26% Volumen de ventas: 570 mil toneladas anuales Precio pagado: MMUS$ 264 Ecuador: Participación de mercado: 37% Volumen de ventas: 405 mil ton anuales Precio pagado: MMUS$ 33 más caja por MMUS$ 3,7 28

29 HECHOS HECHOS RELEVANTES RELEVANTES DEL DEL TRIMESTRE TRIMESTRE AGESA ARAUCO (METROGAS) AGESA CONCRETA LA VENTA DE PARTICIPACIÓN EN GNL QUINTERO La coligada Aprovisionadora Global de Energía S.A. (AGESA), suscribió con la sociedad Enagas Chile SpA un acuerdo para la venta de su participación en GNL Quintero S.A., que asciende a un 20% de la propiedad. Esta transacción estaba sujeta al posible ejercicio, por parte del resto de los accionistas de GNL Quintero S.A., del derecho de adquisición preferente establecido en el correspondiente pacto de accionistas. Habiéndose cumplido los plazos, el 8 de noviembre Agesa materializó la venta, cuyo precio ascendió a US$ 197 millones. Esta operación generará para Empresas Copec una utilidad después de impuestos de aproximadamente US$52 millones. 29

30 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A

31 Rodrigo Huidobro Gerente de Administración y Finanzas rodrigo.huidobro@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) Cristián Palacios Subgerente de Inversiones y Relación con Inversionistas cristian.palacios@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) Leopoldo Silva Investor Relations leopoldo.silva@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) Juan Pablo Serrano Investor Relations juan.serrano@empresascopec.cl Teléfono: (56-2)