INTRODUCCION A LAS OPCIONES

Transcripción

1 INTRODUCCION A LAS OPCIONES

2 OPCIONES La opción es un contrato a través del cual el comprador adquiere el derecho, pero no la obligación, de comprar o de vender un activo a un precio determinado, durante un lapso de tiempo, a cambio del pago de la prima.

3 El seguro.. Para comprarlo, Qué debo pagar? Para usarlo, Qué debe pasar? Cuándo hay siniestro? La prima Que haya siniestro Cuando baja o sube el precio

4 OPCIONES Variación del precio Celebro el contrato Estandarización de las Condiciones Cantidad Mes de Negociación Precio de Ejercicio Hoy Mes futuro Vencimiento del contrato

5 CANCELACION DE LAS OPCIONES 1.- Ejercicio 2.- Compensación 3.- Expiración del plazo de vigencia

6 Compro Call Para comprarlo, Qué debo pagar? Para usarlo, Qué debe pasar? Cuándo hay siniestro? La prima Que haya siniestro Cuando sube el precio

7 Tipo de Opción Compra de Call de Café marzo/15 U$S 180,- Prima U$S 3,00 Mes Precios de Ejercicio

8 Compra de Call de Café marzo/15 U$S 180,- Prima U$S 3,00 Si el Café Precio de Marzo vale Precio Contado +G/-P Compra U$S 150,- U$S 150,- - 3,00 U$S 153,- U$S 160,- U$S 160,- - 3,00 U$S 163,- U$S 183,- U$S ,00 U$S 183,- U$S 190,- U$S 190,- + 7,00 U$S 183,- U$S 200,- U$S 200,- + 17,00 U$S 183,-

9 Compro Put Para comprarlo, Qué debo pagar? Para usarlo, Qué debe pasar? Cuándo hay siniestro? La prima Que haya siniestro Cuando baja el precio

10 Compra de PUT de Café marzo/15 U$S 150,- Prima U$S 5 Si el futuro Precio de Soja mayo Precio Contado +G/-P Venta U$S 130,- U$S 130,- U$S 140,- U$S 140,- U$S 145,- U$S 145, U$S 145,- + 5,00 U$S 145,- + 0,00 U$S 145,- U$S 160,- U$S 160,- U$S 170,- U$S 170,- - 5,00-5,00 U$S 155,- U$S 165,-

11 COMPRADOR VENDEDOR CALL Derecho a comprar Obligación a vender PUT Derecho a vender Obligación a comprar

12 ESTRATEGIAS de compra Utilizando Sintéticos

13 Estrategia Simple Alcista Mercado en Baja Estamos en el mes de noviembre y EL MOLINETE estima necesitar 5000 LIBRAS de CAFE para el mes de MARZO. Por dicho motivo observa los precios que se negocian en los mercados y decide cubrirse a la suba tomando los siguientes precios. La tendencia según los analistas es a la baja. NOVIEMBRE COMPRA FOWARD A U$S 154,- COMPRA DE PUT MARZO Pej. U$S 150,- PRIMA U$S 5,- FEBRERO EL FUTURO MARZO COTIZA A U$S 130,-

14 Estrategia Alcista Simple Alcista Mercado en Baja MARZO Mercado Físico COMPRA EL FORWARD u$s 154,- RESULTADO FUTUROS u$s -20,- PRECIO DE COMPRA u$s 134,- MENOS COSTO DE LA OPCION (Prima del PUT) u$s 5,- PRECIO DE COMPRA FINAL u$s 139,-

15 Estrategia Simple Alcista Mercado en Suba Estamos en el mes de noviembre y EL MOLINETE estima necesitar 5000 LIBRAS de CAFE para el mes de MARZO. Por dicho motivo observa los precios que se negocian en los mercados y decide cubrirse a la suba tomando los siguientes precios. La tendencia según los analistas es a la baja. NOVIEMBRE COMPRA FOWARD A U$S 154,- COMPRA DE PUT ENERO Pej. U$S 150,- PRIMA U$S 5,- FEBRERO EL FUTURO MARZO COTIZA A U$S 190,-

16 Estrategia Alcista Simple Alcista Mercado en Baja MARZO Mercado Físico COMPRA EL FORWARD u$s 154,- RESULTADO FUTUROS u$s - PRECIO DE COMPRA u$s 154,- MENOS COSTO DE LA OPCION (Prima del PUT) u$s 5,- PRECIO DE COMPRA FINAL u$s 159,-

17 ESTRATEGIAS de VENTA Utilizando Sintéticos

18 Estrategia Simple Bajista Mercado en Baja Estamos en el mes de noviembre y CAFETERO estima cosechar LIBRAS de CAFE para el mes de MARZO. Por dicho motivo observa los precios que se negocian en los mercados y decide cubrirse a la baja tomando los siguientes precios. La tendencia según los analistas es a la baja. NOVIEMBRE VENTA FOWARD A U$S 154,- COMPRA DE CALL MAYO Pej. U$S 180,- PRIMA U$S 3,- FEBRERO EL FUTURO MARZO COTIZA A U$S 130,-

19 Estrategia Simple Bajista Mercado en Baja FEBRERO Mercado Físico VENTA FORWARD u$s 154,- RESULTADO FUTUROS u$s -- PRECIO DE VENTA u$s 154,- MENOS COSTO DE LA OPCION (Prima del CALL) u$s 3,- PRECIO DE COMPRA FINAL u$s 151,-

20 Estrategia Simple Bajista Mercado en Baja Estamos en el mes de noviembre y CAFETERO estima cosechar 100 QUINTALES de CAFE para el mes de MARZO. Por dicho motivo observa los precios que se negocian en los mercados y decide cubrirse a la baja tomando los siguientes precios. La tendencia según los analistas es a la baja. NOVIEMBRE VENTA FOWARD A U$S 154,- COMPRA DE CALL MARZO Pej. U$S 170,- PRIMA U$S 3,- FEBRERO EL FUTURO MAYO COTIZA A U$S 200,-

21 Estrategia Simple Bajista Mercado en Baja FEBRERO Mercado Físico VENTA FORWARD u$s 154,- RESULTADO FUTUROS u$s 30,- PRECIO DE VENTA u$s 184,- MENOS COSTO DE LA OPCION (Prima del CALL) u$s 3,- PRECIO DE VENTA FINAL u$s 181,-

22 La pregunta inicial

23 RIESGO DE SUBA RIESGO DE BAJA POSICION DE COMPRA - COMPRAR FUTUROS O FORWARD - COMPRAR CALL - CALL SINTETICO - RANGO DE PRECIOS DE COMPRA POSICION DE VENTA - VENDER FUTUROS O FORWARD - COMPRAR PUT - PUT SINTETICO - RANGO DE PRECIOS DE VENTA

24 FUTUROS O FORWARD FIJAR UN PRECIO OPCIONES ASEGURAR UN PRECIO

25 Preguntas