El sector de la construcción y el mercado inmobiliario vasco Avance de indicadores 2017

Transcripción

1 El sector de la construcción y el mercado inmobiliario vasco Avance de indicadores 217 1

2 Índice 1. La economía vasca en 217: principales indicadores vinculados al mercado inmobiliario 2. Comportamiento del sector de la construcción en La actividad del mercado inmobiliario en la CAE en El mercado hipotecario en la CAE y el impacto de la crisis inmobiliaria Conclusiones 18 2

3 1. La economía vasca en 217: principales indicadores vinculados al mercado inmobiliario La actividad económica en 217 La economía vasca ha continuado mostrando un comportamiento muy positivo en términos de crecimiento de la actividad productiva durante el primer semestre de 217. Su tasa de crecimiento ha sido del 2,8% y 2,9%, respectivamente, en el primer y segundo trimestre de este año. Respecto a 216 parece detectarse una cierta ralentización con un ligero decremento de dos décimas porcentuales. El sector terciario es el que continúa tirando de la actividad económica en la CAE durante 217, con tasas superiores al %, claramente por encima de la Industria y la Construcción. Evolución del PIB por sectores 216 y 217 en la CAE y comparación con PIB del Estado (tasas de incremento 6 interanual) 4, ,,1 1,6,2,,,4,2 2,7, 2,4,1,1,1,2, 2,9 2,9 2,9 2,8 2,1 2, 2, 1,9 1,9 2, -1 -, 216 I 216 II 216 III 216 IV 216 I 217 II 217 PIB Industria Construcción Servicios 4,4,4,2,2,,,1 216 I 216 II 216 III 216 IV 216 I 217 II 217 PIB Estado Fuente: Departamento de Economía y Hacienda del Gobierno Vasco

4 El Mercado de trabajo en 217 La mejora en el empleo de la economía vasca ha resultado especialmente intensa durante este primer semestre de 217. La población ocupada ha crecido en el segundo trimestre de 217 el 2,2% llegándose a alcanzar 92 mil personas ocupadas, cota que no se registraba desde Población ocupada en la CAE: (tasas de incremento interanual) 1,6 1,4 1,2 -,4-1,6-2,9 2, I 217 II 217 De forma coherente con el aumento de la población ocupada, la tasa de paro en la CAE se ha reducido durante 217 hasta situarse en el 11% en el segundo trimestre, cinco puntos porcentuales por debajo la cota más elevada que se registró en 214 (16,1%) y seis puntos porcentuales por debajo de la media estatal (17,2%). Fuente: Eustat e INE En este segundo trimestre de 217, la tasa de paro juvenil en la CAE se sitúa por primera vez en esta década por debajo del 2%, mientras que la tasa de paro de las personas de 25 a 44 años se reduce al 11,5%, seis puntos por debajo del 17,9% registrado en 214, aunque todavía lejos de los registros previos a la recesión (4,1% de 28). De especial interés para la demanda de vivienda, resulta el decremento de la tasa de paro de las personas jóvenes y de los menores de 44 años ,9 4,1,8 Tasa de paro en la CAE por grupos de edad hasta II trimestre 217 8, 8,2 5,2,7 25, 2,9 22,9 17,9 17, 16,4 1, 12, 15,1 16,1 8,8 9,5 11,8 15, 8,1 1,8 9, ,5 11,6 2, 4,8 6,4 7,5 8, 29,1 2,2 14,8 19,1 11,6 11,5 1,4 11,4 11, 1,5 1,2 9, I 217 II Total 16 a 24 años 25 a 44 años 45 ó más años Fuente: Eustat 4

5 Previsiones para el cierre de 217 y para 218 Según las previsiones del Gobierno Vasco, el ejercicio 217 debería concluir con una tasa de incremento del PIB del 2,7%. Las previsiones de otras entidades son más optimistas, estimando una tasa de crecimiento cercana al %. Por tanto, parece que continuará el crecimiento a un ritmo notable aunque con una cierta ralentización que se reflejaría de forma más nítida en 218. Así, para 218, se prevé un incremento del PIB del 2,% (previsión del Gobierno Vasco), ligeramente por debajo de la previsión del Gobierno de España para la economía estatal (+2,6% en 218) ,7 Previsiones de crecimiento del PIB vasco para 217 y 218 2, Gobierno Vasco, 2,9 2,7 2,8 2,9 Confebask Laboral Kutxa BBVA Fuente: Departamento de Economía y Hacienda del Gobierno Vasco 2. Comportamiento del sector de la construcción en 217 La actividad productiva hasta el segundo semestre de 217 En el primer y segundo trimestre de 217 el valor añadido del sector de la construcción en la CAE se ha incrementado en un 2,1% y 2%, respectivamente, mejorando los registros del cierre de 216 (+1,6% en el conjunto del año). Desde el comienzo de la recuperación en 214, el crecimiento de la actividad productiva del sector de la construcción vasco ha sido menos intenso que el del conjunto de la economía. En cambio, el sector de la construcción estatal está creciendo en los dos primeros meses de 217 de forma muy intensa, alcanzando tasas de crecimiento del 4,5% y del 4,8%, en el primer y segundo trimestre de este año en relación a los mismos trimestres de 216. Este perfil evolutivo se mantiene en el primer semestre de 217 a pesar de la mejoría registrada, de forma que las tasas de incremento del valor añadido sectorial se sitúan un punto porcentual por debajo del conjunto de la economía vasca. Valor añadido de la construcción en la CAE y el Estado (tasa de variación interanual) ,9,5 1, I 216 4,8 4,5 2,8 2, 2,7 1,2 1,9 1,9 2,1 2, 1,2 -, II 216 CAE III 216 IV 216 Estado I 217 II 217 Fuente: Departamento de Economía y Hacienda del Gobierno Vasco 5

6 Asimismo, el impacto en empleo de la mejora en la actividad sectorial ha sido escaso hasta 216. Este diagnóstico es extensible al primer semestre de 217. La población ocupada en el sector se sitúa en este segundo trimestre de 217 en 47.4 personas según la P.R.A del Eustat. El peso del empleo sectorial sobre el total de la población ocupada se mantiene en los mínimos históricos (5,1% en este segundo trimestre de 217). En cambio, según datos de la EPA, el sector a nivel estatal está generando empleo de forma muy intensa (+4,8% y +5,2% en el primer y segundo trimestre de 217 de tasa interanual en relación al mismo trimestre de 216). Evolución de la población ocupada en el sector de la construcción y peso relativo sobre el conjunto del empleo Vasco Datos anuales y trimestrales para ,4 8,2 7,6 7,2 6,4 5,2 5, 5,2 5,2 5,2 5,1 82,9 77,4 71,6 66, 57,4 46,4 47,1 46,8 47,4 47,6 47, I 217 II Pob. ocupada Construcción Peso relativo Fuente: Eustat La información que proporciona Eustat sobre la actividad en el sector a través de su índice de coyuntura permite confirmar que la recuperación del sector ha sido muy moderada desde 215, de forma que el índice de actividad apenas alcanza la mitad de la cota más elevada registrada en Evolución del Índice coyuntural de la construcción (ICC) Datos anuales y trimestrales para ,5 17,7 1 17, , , ,9 1, 1, 1, 89,8 89, 75,8 84,2 74,4 56,7 59,7 66, 55,8 56,5 5,9 52,9 Fuente: Eustat 5,9 56,5 5,8 55,1 5,7 47, I 217 II Total Edificación Obra civil 56,9 54,2 8,7 58,1 56, 4,5 6

7 A la hora de entender la dinámica sectorial en este período de recuperación, resulta especialmente interesante la evolución del tipo de licencias de obra. Este indicador en lo que llevamos de 217 parece advertir de una ralentización tanto en lo relativo a las obras de rehabilitación, como en la actividad de edificación de obra nueva. En lo que concierte a la actividad de obra nueva, se contabilizan un total de 219 licencias entre Enero y Junio de 216, apenas un 4% del total de licencias de obra nueva registradas en todo 216. Si se proyecta hasta el cierre de 217 este ritmo de edificación de vivienda de nueva planta estaríamos asistiendo a un cambio de tendencia respecto a la evolución positiva observada entre 214 y 216, de forma que se acabarían registrando 48 licencias, nivel considerablemente inferior a 216. Adicionalmente, por lo que respecta a la actividad del sector de rehabilitación, las licencias registradas entre Enero y Junio de 217 supondría, proyectada hasta final de año, un crecimiento casi nulo respecto a 216 lo que contrasta con el gran crecimiento observado desde 21. Evolución de las licencias de obras por tipo año y trimestre en la CAE Anual Trimestral I 216 II 216 IV 217 I 217 II Nueva planta Rehabilitación Nueva planta Rehabilitación Fuente: Departamento de Medio Ambiente, Planificación Territorial y Vivienda. Estadística de Edificación y Vivienda De forma coherente, la estadística de viviendas iniciadas en el primer trimestre de 217 no parece atisbar una mejora significativa en la actividad de edificación residencial en la CAE. Así, entre Enero y Marzo de 217 se han iniciado un total de 998 viviendas libres, un % menos que en el mismo trimestre de 216. En cambio, la actividad de promoción de vivienda protegida se mantiene en niveles similares respecto a 216. De hecho, tras una caída notable en el segundo trimestre de 217 parece repuntar en el tercer trimestre de 217 de forma que se han iniciado 464 viviendas, el nivel más elevado de los últimos siete trimestres. 7

8 Viviendas libres iniciadas en la CAE Anual CAE Alava Gipuzkoa Bizkaia Trimestral I 216 II 216 III 216 IV 217 I CAE Alava Gipuzkoa Bizkaia Fuente: Ministerio de Fomento Viviendas protegidas iniciadas en la CAE Anual Trimestral 464, , 216 I 216 II 216 III216 IV 217 I 217 II 217 III Fuente: Estadística de Edificación y Vivienda. Gobierno Vasco 8

9 Finalmente, las previsiones del Gobierno Vasco para el conjunto del 217 apuntan a un crecimiento del valor añadido del sector de la construcción del 2,%, 4 décimas de punto más que en 216, pero por debajo de la previsión de crecimiento para el conjunto de la economía vasca que se sitúa en el 2,7% Para 218 se prevé un crecimiento de la actividad en el sector todavía más modesto (+1,6%) y por debajo del crecimiento de la Industria y los Servicios. Previsiones de crecimiento del Gobierno Vasco: principales magnitudes (tasas de incremento interanual) VAB Sectorial Otras magnitudes ,5 2,7 2,9 2,4 2, 1,6 Industria Construcción Servicios ,8 2,9 2,7 Empleo 2, Consumo de los hogares 1,7 1,8 Consumo de las AAPP Fuente: Departamento de Economía y Hacienda del Gobierno Vasco 9

10 . La actividad del mercado inmobiliario en la CAE en 217 Actividad del mercado inmobiliario La recuperación de las compraventas y de la actividad inmobiliaria en la CAE desde 214 se ha canalizado, en gran medida, a través de la reactivación del mercado de vivienda usada. En cambio, las transacciones de viviendas libres nuevas y protegidas se han mantenido en niveles reducidos, de forma coherente con la escasa actividad de edificación ya descrita. En el primer semestre de 217 se mantiene e incluso intensifica esta tendencia. El número de transacciones de viviendas usadas durante este primer semestre aumenta un 16% en relación al mismo semestre de 216, registrándose tasas de crecimiento notables en los tres territorios. En todo caso, destaca el gran aumento producido en Araba (+1%) que supera al observado en Gipuzkoa (+15,2%) y en Bizkaia (+1,7%). Nº de transacciones de viviendas Nº de transacciones de viviendas Evolución compraventas de viviendas según tipo de vivienda. CAE Nº de transacciones formalizadas (anual) Nueva libre Protegida Usada Total Nº de transacciones formalizadas (trimestral) I 216 II 216 III 216 IV 217 I 217 II Nueva libre Protegida Usada Fuente: Ministerio de Fomento 1

11 En cambio, la actividad del mercado asociada a las compraventas de vivienda nueva (tanto libre como protegida) cae en el conjunto de la CAE en el primer semestre de 217 en relación al mismo semestre de 216, aunque con diferencias relevantes por Territorio Histórico en la vivienda libre nueva: La tasa de decremento de las compraventas de vivienda libre nueva se sitúa en el 21% en toda la CAE debido a la fuerte caída en Bizkaia (-7%). En cambio, Gipuzkoa y Araba registran incrementos moderados del,9% y 6,% respectivamente. En el caso de las compraventas de vivienda protegida se aprecian tasas de decremento que superan el % en los tres territorios. Tasas de variación del número de compraventas en el primer semestre de 217 respecto al primer y segundo semestre de 216. Compraventas de vivienda usada Nueva libre ,5 1,1 16,5 18,5 18,8 1,,7 5,2 CAE Álava Bizkaia Gipuzkoa ,,9 7,5-21, -27,1-7,8-8,5-59,4 CAE Álava Bizkaia Gipuzkoa Incremento 216 I Incremento 216 II Incremento 216 I Incremento 216 II Protegidas ,6-6,7-1,6-1,1-2,8-7,2-2,6 -,8 CAE Álava Bizkaia Gipuzkoa Incremento 216 I Incremento 216 II Evolución del precio de la vivienda Según la información que publica el Ministerio de Fomento asociada al valor tasado de la vivienda usada por metro cuadrado construido, en este primer semestre de 217 parece confirmarse el fin del largo proceso de ajuste del precio producido a lo largo de la crisis. De este modo, en el segundo trimestre de 217 se reduce un,2% el precio de la vivienda en tasa interanual, registrándose incluso en algún territorio como Gipuzkoa un incremento del,8%. En el caso de la vivienda nueva libre, en el segundo trimestre de 217 se consolida el cambio de tendencia ya detectado en 216, de forma que el precio por metro cuadrado construido se incrementa en un 4,1% interanual. El aumento del precio es especialmente notable en Gipuzkoa (+5,2%), siendo también relevante el incremento registrado en Bizkaia (+,2%). 11

12 Evolución del precio por metro cuadrado construido de la vivienda usada CAE (euros). Datos anuales y trimestrales para , ,9 2.68,8 2.66, ,2 2.61, , 2.679, , 2.61, , , 2.45,9 2.99,1 2.4,8 2.8,2 2.41,4 2.72,2 2.5, 2.5, 2.8,7 2.78, 2.486,8 2.49, 2.54,8 2.22,1 2.14,4 2.7,2 2.52, , 2.14,4 2.51,6 2.6, , 2.44, , , ,8 1.89, , 1.99,2 1.94, 1.891,1 1.89, I 216 II 216 III 216 IV 217 I 217 II CAE Álava Bizkaia Gipuzkoa Fuente: Ministerio de Fomento Evolución del precio por metro cuadrado construido de la vivienda nueva libre CAE y Estado Datos anuales y trimestrales para ,4.5,9 2.9, ,4 2.41, , ,4 2.62, , 2.655, ,8.172, , 2.98, 2.542, , ,7.156,.47,6.67,2 2.98, 2.67, , 2.768, 2.776, , , , 2.578, , , , ,5.226, I 216 II 216 III 216 IV 217 I 217 II 2.88,4 2.77, CAE Álava Bizkaia Gipuzkoa Fuente: Ministerio de Fomento *.Dada la escasa actividad registrada en el mercado de obra nueva libre, no se han publicado los precios medios en Araba en la práctica totalidad de ejercicios desde 212 y a comienzos de 216 en Gipuzkoa Mercado de alquiler Finalmente, el mercado de alquiler en la CAE muestra desde 214 un significativo aumento de la renta media de las viviendas libres ofertadas según la Estadística de Oferta inmobiliaria del Gobierno Vasco. Esta tendencia se mantiene en 217, de forma que en el segundo trimestre la renta media ascienda a 911 euros por vivienda ofertada a nivel de toda la CAE, lo que representa un aumento del 4,4% en relación a

13 Evolución de la renta media de la vivienda libre en oferta en la CAE (miles de euros) Datos anuales y trimestrales para Fuente: Departamento de Medio Ambiente, Planificación Territorial y Vivienda. Encuesta sobre Oferta Inmobiliaria Las previsiones de los agentes La Estadística de Oferta Inmobiliaria del Gobierno Vasco ofrece un interesante barómetro sobre las perspectivas de los agentes del sector (promotoras y APIs) sobre la evolución del mercado. Sus resultados confirman la aparente ralentización del mercado en el segundo trimestre de 217: El índice de previsión de ventas se reduce notablemente como promedio en el conjunto de agentes consultados, desde 69,2 puntos del primer trimestre de 217 a 42,1 puntos en el segundo trimestre de 217. Esta caída sitúa a este índice de ventas en niveles de 212. El índice de dinamismo del mercado inmobiliario empeora ligeramente en el segundo trimestre de 217 en relación al primer trimestre alcanzado 47,4 puntos (,4 puntos inferior a los 47,8 puntos registrados en el primer trimestre de 217), volviéndose a situar a un nivel semejante al final de 216. Índices de coyuntura y previsión de ventas de la Estadística de Oferta Inmobiliaria (Gobierno Vasco) Datos anuales y trimestrales para ,9 875, 921,5 896, ,4 844,7 871,7 879,9 87,5 879,8 879,9 897,2 911, II I 217 II III IV CAE , , ,8 941,1 99, , , 889,4 889,4 96,6 924,2 911,5 917,6 91, , , , 865,8 88,1 868,6 874,2 882,7 887, ,7 827,6 8,7 868, ,6 818,5 77,8 79, 77, ,9 729,4 74,4 747, 759,6 726,2 716, II I 217 II Álava Bizkaia III IV Gipuzkoa 8 62,5 62,9 6,2 68, 76,5 57, 69,2 6 46, ,8 47,4 8 26,6 4, 41, 47,1 8,9 47,8 47,4 4,9 42,1 2,6 14,6 11,9 5,5 2 6,1 9,5 6, I 216 II I 217 II III IV Índice de dinamismo Índice de previsión de ventas Fuente: Departamento de Medio Ambiente, Planificación Territorial y Vivienda. Encuesta sobre Oferta Inmobiliaria 1

14 4. El mercado hipoteca ario en la CAE crisis inmobiliaria y el impacto de la Evolución del mercado hipotecario en 217 En el primer semestre de 217 se modera la intensidad en el proceso dee reactivación del mercado hipotecario en la CAE. Entre Enero y Junio de 217 see han firmado 8.72 hipotecas en la CAE, un,% más que en el mismoo período de 216, claramente por debajo de las tasas de crecimiento observada en 215 y ,5% en 215 y del +8,5% + en 216). En cambio, el mercado hipotecario del Estado ha crecido en el primer semestre de 217 a una tasa del 24% respecto al mismo semestre de 216. Evolución de las hipotecas formalizadas en laa CAE. Datos anuales y semestrales Anual I Semestral II I Fuente: INE El comportamiento del mercado hipotecario vasco resulta notablemente diferente en los tres Territorios Históricos. En el primer semestre de 217 en Araba se produce un gran aumento del número de hipotecas formalizadas en relación al mismo semestre de 216 (+47%). En cambio, en este primer semestre de 217 en Bizkaia y Gipuzkoa se producen ligeras caídas en el número de hipotecas formalizadas en relación al mismo semestre de 216 (-4,% y - 1,%, respectivamente). Evolución del numero de hipotecas constituidas sobre viviendas en la CAE (1er semestre de 217) 1 89,88 47,8 5, 2,2 14,5 15,2-4, -1, -5 CAE Álava Bizkaia Gipuzkoa Tasa variación 1er semestre 217 respecto 1er semestre 216 Tasas de variación respecto 2º semestree de 216 Fuente: INE 14

15 Esfuerzo financiero de los hogares Durante este primer semestre de 217, se mantiene la tendencia decreciente enn el coste hipotecario para los hogares que firman un préstamo con garantía hipotecaria en la CAE. Según la información que proporciona la Estadística Registral publicada por el Colegio de Registradores de la Propiedad, la cuota media de las hipotecas firmaras en el primer y segundo trimestre de 217 se sitúa como promedio en 565 euros y 578 euros, respectivamente, por debajo de los 59 euros correspondientes al promedio de 216. De forma coherente, el esfuerzo financiero que deben hacer los hogares para asumir el pago de esta cuota (en relación a sus ingresos salarios) continua c decreciendo en 217, de forma que se sitúa en el 28,% en el segundo trimestree de 217, lo que supone una rebaja de 1,2 puntos porcentuales en relación a la media de 216. Evolución de la cuota hipotecariaa de las hipotecas constituidas. CAE y Estado Datos anuales y trimestrales paraa ,7 959, 649,8 669,876 66, 755, 6 685, 745, 75, 81,9 8,8 665, 64, 619, 72,6 671, 566,1 617,4 598, 62, 586, 569, 56, 57, 59, 565,5 52, 56, 578,6 55, I 217 II Estado CAE Fuente: Colegio de Registradores de d la Propiedad, Bienes Muebles y Mercantiles de España. Estadística Registral Inmobiliaria Evolución de la cuota hipotecaria de las hipotecas constituidas sobre el coste salarial (esfuerzo financiero). CAE y Estado ,9 7,1 9,1 9,8 41,7 8,8 48,8 47,2 47,6 47,1 6,,6 1,9 5, 1,1,8 1,5 1,9,7, 4 29,9 28, 27,5 28, 29,,7 28, 28, 27,7 26,8 25,7 28, I 2172 II Estado CAE Fuente: Colegio de Registradores de d la Propiedad, Bienes Muebles y Mercantiles de España. Estadística Registral Inmobiliaria 15

16 El impacto de la crisis En el primer semestre de 217 se han efectuado 129 ejecuciones hipotecarias en la CAE según la estadística del INE, lo que supone un 5,1% menos que en el mismo semestree de 216. En el conjunto del Estado la caída es más intensa y alcanza el 1%. En todoo caso, la incidencia del número de ejecuciones hipotecarias por cada 1. habitantes en la CAE (5,9 ejecuciones hipotecarias) continua siendo muy inferior al Estado (4,5 ejecuciones hipotecarias). En cambio, en relación al final de 216 (segundo semestre) se advierte un cierto incremento enn el número de ejecuciones hipotecarias en la CAE. Número de ejecuciones hipotecarias en la CAE y ell Estado Datos trimestrales CAE I 214 II 214 III 214 IV 215 I 2155 II 215 III 214 IV 216 I 216 II 216 III 216 IV 217 I 2172 II Estado I 214 II 214 III 214 IV 215 I 2155 II 215 III 214 IV 216 I 216 II 216 III 216 IV 217 I 2172 II Fuente: INE 16

17 Asimismo, en este primer semestre de 217 se han producidoo 49 daciones en pago en la CAE,, lo que supone algo más de la mitad de las observadas enn todo el ejercicio 216 y, por tanto, el mantenimiento de un promedio mensual similar- Evolución de las daciones en pago en la CAE y en el Estado Datos anuales y trimestrales para 217 Estado CAE I 217 II , , 21, 28, I 2172 II I 217 III Fuente: Colegio de Registradores de d la Propiedad, Bienes Muebles y Mercantiles de España. Estadística Registral Inmobiliaria 17

18 5. Conclusiones La economía vasca continúa creciendo a un ritmo intenso durante 217. Durante el primer y segundo trimestre las tasas de crecimiento del PIB interanuales se sitúan en el 2,8% y 2,9%, respectivamente, tres y dos décimas de punto menos que en 216. El ritmo de creación de empleo ha ido aumentando su intensidad conforme avanza el 217, registrando la población ocupada en el segundo trimestre de 217 un incremento del 2,2% en relación al mismo trimestre de 216, seis décimas de punto más que la tasa del primer trimestre de 217. En coherencia, la tasa de paro ha descendido significativamente hasta situarse en el 11% en este segundo trimestre de 217, frente al 1,4% del conjunto del 216. A pesar de este favorable contexto macro-económico, durante el primer semestre de 217 la actividad productiva del sector de la construcción de la CAE continúa mostrando un menor dinamismo que el resto de sectores de la economía vasca. La tasa de incremento del valor añadido sectorial apenas supera el 2%. En cambio, el sector a nivel estatal crece de forma muy intensa en este 217 alcanzando tasas cercanas al 5%. Las previsiones del Gobierno Vasco para el cierre de 217 y 218 apuntan a una cierta ralentización del proceso de recuperación del sector de la construcción. Para 217 se prevé una tasa de incremento del 2% que difícilmente podrá alcanzarse en 218, ejercicio para el que se apunta una tasa de incremento cuatro décimas menor (+1,6%). En Junio de 217 la población ocupada en el sector asciende a 47.4 personas, lo que supone una caída de 5.5 empleos netos desde 28.Los principales indicadores de actividad del sector confirman esta dificultad para recuperar un ritmo de crecimiento más intenso: El índice de coyuntura que publica Eustat se sitúa en 56 puntos en este segundo trimestre de 217, solamente 2,1 puntos más que su mínimo histórico registrado en 214. La evolución del número de licencias de obra nueva tampoco es favorable, Se contabilizan 219 licencias entre Enero y Junio de 216, apenas un 4% del total de licencias de obra nueva registradas en todo, lo que supondría, de mantenerse este ritmo la primera reducción tras cinco años consecutivos en positivo. La dinamización del mercado inmobiliario a raíz del comienzo de la recuperación económica en 214 se ha canalizado a través del mercado de vivienda usada, siendo muy escaso el número de compraventas de vivienda nueva. Esta tendencia continúa en 217 de forma que se incrementa con fuerza el número de transacciones de viviendas usadas (+16%) en relación al mismo trimestre de 216, mientras que las compraventas de vivienda nueva se reducen un 21%. 18

19 Asimismo, la creciente actividad hipotecaria que se advertía desde 215 parece haberse ralentizado en el primer semestre de 217. En los primeros seis meses, se han formalizado 8.72 préstamos con garantía hipotecaria, un,% más que en el mismo trimestre de 216, pero claramente por debajo de las tasas de incremento registradas en 215 y 216. El mercado hipotecario estatal sigue una senda claramente alcista con tasas de incremento superiores al %. En este orden de cosas, se confirma que el largo proceso de ajuste del precio medio de la vivienda en la CAE parece estar concluyendo en este segundo trimestre de 217, registrándose moderados incrementos en algunos territorios y tipos de vivienda, como es el caso de la vivienda usada y la nueva libre en Gipuzkoa, y la vivienda nueva libre en Bizkaia. En este orden de cosas, el esfuerzo financiero de los hogares que acceden a la compra de una vivienda continúa reduciéndose, hasta suponer en el segundo trimestre de euros una cuota mensual como promedio y el 28,% del la renta media. En cambio, el mercado de alquiler, muestra un comportamiento diferenciado, de forma que durante 217 continúa experimentando un creciente carestía por el aumento de la renta media, hasta situarse el precio medio de las viviendas ofertadas en 911 euros un 4,4% más que el segundo trimestre de 216, debido a la creciente presión y la escasez de oferta. 19