FIMSE DESCRIPCIÓN DE INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN.

Transcripción

1 FIMSE DESCRIPCIÓN DE INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN. FIMSE Asesoría Patrimonial Independiente S de RL de CV Empresa Registrada ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores RAI (13859)-21/08/2015

2 ANEXO 2 Instrumentos Bursátiles Los instrumentos bursátiles sugeridos susceptibles de operarse a través de la Bolsa Mexicana de Valores se detallan según la definición disponible en la página de internet de la Bolsa Mexicana de Valores Este anexo se encuentra también disponible para su consulta en nuestra página web en el apartado de Normatividad. Mercado de Capitales

3 El mercado de capitales está constituido por los activos financieros negociables emitidos a largo plazo, tanto en forma de deuda como de participaciones en el capital de una empresa. Se caracteriza por sus diferentes grados de riesgo y de liquidez. El largo plazo suele referirse a períodos de maduración, de vencimiento, superiores a un año (aunque existen documentos del mercado de dinero: bonos bancarios o cédulas hipotecarias con vencimientos mayores a un año). A diferencia del mercado de dinero, en donde hay bajo riesgo y alta liquidez, en el mercado de capital hay una amplia gama de posibilidades. El riesgo por ejemplo, varía dependiendo del emisor, teniendo menos riesgos los documentos de Deuda Pública a largo plazo que los las acciones de una empresa con problemas financieros. En cuanto a liquidez conviven en el mercado capitales altamente líquidos, como las acciones de compañías con grandes expectativas futuras, o los bonos gubernamentales a 30 años. Acciones.-Son títulos que representan parte del capital social de una empresa que son colocados entre el gran público inversionista a través de la BMV para obtener financiamiento. La tenencia de las acciones otorga a sus compradores los derechos de un socio. El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas: -Dividendos que genera la empresa (las acciones permiten al inversionista crecer en sociedad con la empresa y, por lo tanto, participar de sus utilidades). -Ganancias de capital, que es el diferencial -en su caso- entre el precio al que se compró y el precio al que se vendió la acción. El plazo en este valor no existe, pues la decisión de venderlo o retenerlo reside exclusivamente en el tenedor. El precio está en función del desempeño de la empresa emisora y de las expectativas que haya sobre su desarrollo. Asimismo, en su precio también influyen elementos externos que afectan al mercado en general. Fibras.-Son vehículos para el financiamiento de bienes raíces. Ofrecen pagos periódicos (rentas) y a la vez tiene la posibilidad de tener ganancias de capital (plusvalía). Definidos en el artículo 223 y 224 de LISR: son fideicomisos que se dediquen a la adquisición o construcción de bienes inmuebles que se destinen al

4 arrendamiento o a la adquisición del derecho a percibir ingresos provenientes del arrendamiento de dichos bienes así como a otorgar financiamiento para esos fines. CKDes.-Títulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o más proyectos, mediante la adquisición de una o varias empresas promovidas, principalmente en sectores como el de la infraestructura, inmobiliarios, minería, empresariales en general y desarrollo de tecnología. Los rendimientos son variables y dependen del usufructo y beneficio de cada proyecto con cierto plazo de vencimiento. Mercado de Deuda El Gobierno Federal, los gobiernos estatales o locales y las empresas paraestatales o privadas pueden necesitar financiamiento, ya sea para realizar un proyecto de inversión o para mantener sus propias actividades. Estas entidades pueden conseguir los recursos a través de un préstamo; solicitando un crédito a un banco o a través de la emisión de un instrumento de deuda. El mercado de deuda es la infraestructura donde se emiten y negocian los instrumentos de deuda. El mercado de deuda también se conoce con otros nombres dependiendo del tipo de instrumentos de deuda negociado. Por ejemplo, si en el mercado se negocian principalmente instrumentos de deuda que pagan una tasa fija entonces se denomina mercado de renta fija. Gubernamental Cetes.- Los Certificados de la Tesorería de la Federación son títulos de crédito al portador en los se consigna la obligación de su emisor, el Gobierno Federal, de pagar una suma fija de dinero en una fecha predeterminada.

5 -Valor nominal: $10 pesos, amortizables en una sola exhibición al vencimiento del título. -Plazo: las emisiones suelen ser a 28, 91,182 y 364 días, aunque se han realizado emisiones a plazos mayores, y tienen la característica de ser los valores más líquidos del mercado. -Rendimiento: a descuento. -Garantía: son los títulos de menor riesgo, ya que están respaldados por el gobierno federal. Udibonos.- Este instrumento está indizado (ligado) al Índice Nacional de Precios a Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y está avalado por el gobierno federal. -Valor nominal: 100 UDIS (Las Unidades de Inversión o UDIS, son unidades de valor que se basan en el incremento de los precios y son usadas para solventar las obligaciones de créditos hipotecarios o cualquier acto mercantil. Se crearon en 1995 con el fin de proteger a los bancos y se enfocaron principalmente en los créditos hipotecarios) -Plazo: de tres y cinco años con pagos semestrales. -Rendimiento: operan a descuento y dan una sobretasa por encima de la inflación (o tasa real) del periodo correspondiente. Bondes.-Bonos de desarrollo: Conocidos como Bondes, son emitidos por el gobierno federal. -Valor nominal: $100 pesos. -Plazo: su vencimiento mínimo es de uno a dos años. -Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento, con un rendimiento pagable cada 28 días (CETES a 28 días o TIIE, la que resulte más alta). Existe una variante de este instrumento con rendimiento pagable cada 91 días, llamado Bonde91. PIC-FARAC.-Pagaré de Indemnización Carretero: Se le conoce como PIC-FARAC (por pertenecer al Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas), es un pagaré avalado por el Gobierno Federal a través del Banco Nacional de Obras y Servicios S.N.C. en el carácter de fiduciario. -Valor nominal: 100 UDIS. -Plazo: va de 5 a 30 años. -Rendimiento: el rendimiento en moneda nacional de este instrumento dependerá del precio de adquisición, con pago de la tasa de interés fija cada 182 días. -Garantía: Gobierno Federal.

6 Bonos BPAS.-Bonos BPAS: emisiones del Instituto Bancario de Protección al Ahorro con el fin de hacer frente a sus obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo financiero asociado a los programas de apoyo a ahorradores. -Valor nominal: $100 pesos, amortizables al vencimiento de los títulos en una sola exhibición. -Plazo: 3 años. -Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento y sus intereses son pagaderos cada 28 días. La tasa de interés será la mayor entre la tasa de rendimiento de los CETES al plazo de 28 días y la tasa de interés anual más representativa que el Banco de México dé a conocer para los pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento (PRLV's) al plazo de un mes. -Garantía: Gobierno Federal. Instrumentos de Deuda a Corto Plazo Aceptaciones Bancarias.-: Las aceptaciones bancarias son la letra de cambio (o aceptación) que emite un banco en respaldo al préstamo que hace a una empresa. El banco, para fondearse, coloca la aceptación en el mercado de deuda, gracias a lo cual no se respalda en los depósitos del público. o -Valor nominal: $100 pesos. o -Plazo: va desde 7 hasta 182 días. o -Rendimiento: se fija con relación a una tasa de referencia que puede ser CETES o TIIE (tasa de interés interbancaria de equilibrio), pero siempre es un poco mayor porque no cuenta con garantía e implica mayor riesgo que un documento gubernamental. Papel Comercial.- Es un pagaré negociable emitido por empresas que participan en el mercado de valores. o -Valor nominal: $100 pesos. o -Plazo: de 1 a 360 días, según las necesidades de financiamiento de la empresa emisora. o -Rendimiento: al igual que los CETES, este instrumento se compra a descuento respecto de su valor nominal, pero por lo general pagan una sobretasa referenciada a CETES o a la TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio). o -Garantía: este título, por ser un pagaré, no ofrece ninguna garantía, por lo que es importante evaluar bien al emisor. Debido a esta característica, el papel comercial ofrece rendimientos mayores y menor liquidez.

7 Pagare con Rendimiento Liquidable al Vencimiento.-: Conocidos como los PRLV's, son títulos de corto plazo emitidos por instituciones de crédito. Los PRLV's ayudan a cubrir la captación bancaria y alcanzar el ahorro interno de los particulares. o -Valor nominal: $1 peso. o -Plazo: va de 7 a 360 días, según las necesidades de financiamiento de la empresa emisora. o -Rendimiento: los intereses se pagarán a la tasa pactada por el emisor precisamente al vencimiento de los títulos. o -Garantía: el patrimonio de las instituciones de crédito que lo emite. Certificado Bursátil de Corto Plazo.- Es un título de crédito que se emite en serie o en masa, destinado a circular en el mercado de valores, clasificado como un instrumento de deuda que se coloca a descuento o a rendimiento y al amparo de un programa, cuyas emisiones pueden ser en pesos, unidades de inversión o indizadas al tipo de cambio. o- Emisor- Sociedades anónimas, Entidades de la Administración Pública Federal Paraestatal, Entidades Federativas, Municipios, y Entidades Financieras cuando actúen en su carácter de fiduciarias. o- Valor Nominal - Será determinado para cada emisión, en el entendido que será de $ o 100 UDI's cada uno, o en sus múltiplos. o- Plazo.- La vigencia del programa es de 12 meses y cada emisión puede ser de hasta 360 días contados a partir de la fecha de cada emisión. o- Rendimiento.- La tasa de interés se determinará para cada emisión, pudiendo ser a descuento o a rendimiento (fija o revisable). o- Amortización anticipada.- El emisor podrá establecer las causas de vencimiento anticipado para cada emisión. o- Garantía.- La determina libremente el emisor Instrumentos de Deuda a Mediano Plazo Pagaré a Mediano Plazo.- Es Título de deuda emitido por una sociedad mercantil mexicana con la facultad de contraer pasivos y suscribir títulos de crédito. o -Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS, o múltiplos. o -Plazo: va de 1 a 7 años. o -Rendimiento: a tasa revisable de acuerdo con las condiciones del mercado, el pago de los intereses puede ser mensual, trimestral, semestral o anual. o -Garantía: puede ser quirografaria, avalada o con garantía fiduciaria.

8 Instrumentos de Deuda a Largo Plazo Obligaciones.- Son instrumentos emitidos por empresas privadas que participan en el mercado de valores. o -Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS o múltiplos. o-plazo: De tres años en adelante. Su amortización puede ser al término del plazo o en parcialidades anticipadas. o -Rendimiento: dan una sobretasa teniendo como referencia a los CETES o TIIE. o-garantía: puede ser quirografaria, fiduciaria, avalada, hipotecaria o prendaria Certificados de Participación Inmobiliaria.-Certificados de participación inmobiliaria: Títulos colocados en el mercado bursátil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes inmuebles. o -Valor nominal: $100 pesos. o -Plazo: De tres años en adelante. Su amortización puede ser al vencimiento o con pagos periódicos. o -Rendimiento: pagan una sobretasa teniendo como referencia a los CETES o TIIE. Certificados de Participación Ordinarios.- Títulos colocados en el mercado bursátil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes muebles. o-valor nominal: $100 pesos o 100 UDIS o-plazo: De 3 años en adelante, y su amortización puede ser al vencimiento o con pagos periódicos. o-rendimiento: Pagan una sobretasa, teniendo como referencia a los CETES o TIIE, o tasa real. Certificado Bursátil: Instrumento de deuda de mediano y largo plazo, la emisión puede ser en pesos o en unidades de inversión. o -Valor nominal: $100 pesos o 100 UDIS dependiendo de la modalidad. o -Plazo: de un año en adelante. o -Rendimiento: puede ser a tasa revisable de acuerdo a condiciones de mercado por mes, trimestre o semestre, etc. Fijo determinado desde el inicio de la emisión; a tasa real, etc. El pago de intereses puede ser mensual, trimestral, semestral, etc. o -Garantía: quirografaria, avalada, fiduciaria, etc. Pagare con Rendimiento Liquidable al vencimiento con Plazo mayor a 1 año: Conocidos como los PRLV's, son títulos emitidos por instituciones de crédito. Los

9 PRLV's ayudan a cubrir la captación bancaria y alcanzar el ahorro interno de los particulares. o -Valor nominal: $1 peso. o -Plazo: de un año en adelante. o-rendimiento: los intereses se pagarán a la tasa pactada por el emisor precisamente al vencimiento de los títulos. o -Garantía: el patrimonio de las instituciones de crédito que lo emite. Otros Instrumentos que pueden conformar los Portafolios de Inversión Reportos.- Operación mediante la cual el intermediario entrega al inversionista los títulos a cambio de su precio actual (precio nominal menos descuento), con el compromiso de recomprarlos a un plazo determinado, anterior a su vencimiento, reintegrando el precio más un premio. Esta operación permite obtener un rendimiento por excedentes de tesorería en periodos breves. Mercado Global.-El Mercado Global Bolsa Mexicana es un mecanismo diseñado para listar y operar, en el ámbito de la Bolsa Mexicana de Valores, bajo el esquema regulatorio y operativo del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), valores que no fueron objeto de oferta pública en México, que no se encuentran inscritos en la Sección de Valores del Registro Nacional de Valores, y que se encuentran listados en mercados de valores extranjeros que han sido reconocidos por parte de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) (Mercados Extranjeros Reconocidos) o cuyos emisores hayan recibido el reconocimiento correspondiente por parte de la citada Comisión (Emisores Extranjeros Reconocidos). Los inversionistas pueden acceder en este mercado a instrumentos de Renta Variable y Deuda, en donde el inventario de valores, información y características particulares se encuentran disponibles y actualizados en la página web de la Bolsa Mexicana de valores. Fondos de Inversión: Un fondo de inversión o fondo mutuo es una institución de inversión colectiva que consiste en reunir fondos de distintos inversores, naturales o jurídicos, para invertirlos en diferentes instrumentos financieros, responsabilidad que se delega a una sociedad administradora que puede ser un banco o institución financiera. Los fondos mutuos son una alternativa de inversión diversificada, ya que invierten en numerosos instrumentos, lo que reduce el riesgo. Un fondo de inversión es un patrimonio constituido por las aportaciones de diversas personas, denominadas partícipes del fondo, administrado por una Sociedad gestora responsable de su gestión y administración, y por una Entidad Depositaria que

10 custodia los títulos y efectivo y ejerce funciones de garantía y vigilancia ante las inversiones. Al invertir en un fondo se obtiene un número de participaciones, las cuales diariamente tienen un precio o valor liquidativo, obtenido por la división entre el patrimonio valorado y el número de participaciones en circulación. El rendimiento del fondo se hace efectivo en el momento de venta de las participaciones, la cual puede llevarse a cabo en el momento en que se desee Lo que se comercia en la BMV son las acciones de las sociedades de inversión, que invierten entre un amplio y selecto grupo de valores, sin pretender intervenir en la gestión administrativa de las empresas en que invierten. Derivados: Familia o conjunto de instrumentos financieros, implementados a partir de 1972, cuya principal característica es que están vinculados a un valor subyacente o de referencia (títulos representativos de capital o de deuda, índices, tasas, y otros instrumentos financieros). Los productos derivados surgieron como instrumentos de cobertura ante fluctuaciones de precio en productos agroindustriales (commodities), en condiciones de elevada volatilidad. Los principales derivados financieros son: futuros, opciones sobre futuros, warrants y swaps. Notas Estructuradas.-Es un instrumento de deuda con un componente derivado, con rendimiento ligado al comportamiento de un activo o canasta de activos (acciones, índices, monedas, tasas de interés y materias primas) o una mezcla de los activos anteriores. Este tipo de instrumentos cuentan con protección total o parcial del capital invertido. Aunque la inversión en notas estructuradas con la protección al 100% del capital o menos brinda la posibilidad de obtener rendimientos superiores a los de productos tradicionales, se arriesga una parte o la totalidad de los intereses.en estos instrumentos a menos que se estipule en los términos y condiciones de la emisión, no se podrá solicitar una amortización antes de la fecha de su vencimiento.

11 ANEXO 3 Las Calificadoras de Valores y su papel para contribuir a perfeccionar los mecanismos del Mercado de Valores y a Consolidar la Confianza de los inversionistas. Las instituciones calificadoras de valores son aquellas personas morales cuyo objeto social es exclusivamente la prestación habitual y profesional del servicio de estudio, análisis, opinión, evaluación y dictaminación sobre la calidad crediticia de valores. La calificación es una opinión de una entidad independiente especializada en estudios de riesgo, sobre la calidad crediticia de una emisión de títulos. De esta manera las sociedades calificadores de valores promueven la eficiencia y estabilidad en el mercado de valores. La evaluación se realiza sobre la capacidad de la entidad emisora de cumplir puntualmente los compromisos financieros derivados de la emisión. Cabe señalar que tal opinión se concibe sobre la calidad crediticia de la deuda de un emisor más no de la empresa y no puede interpretarse como una garantía de pago. La evaluación del riesgo crediticio se basa en el análisis de la interrelación de los elementos tanto cualitativos como cuantitativos que mayormente afectan o pueden afectar el cumplimiento de los compromisos financieros adquiridos por un emisor. Entre los cualitativos se encuentran factores tales como: entorno macroeconómico, sector en que desarrolla su actividad, posición competitiva a nivel nacional e internacional, planes y estrategias, calidad de la administración, innovaciones tecnológicas oportunidades de mercado y políticas de control y auditoría. La calificación también implica el análisis cualitativo que evalúa aspectos contables, financieros, de mercado, proyecciones, flujos de ingresos y egresos, productividad, proveedores, clientes, entre otros

12 EQUIVALENCIAS ENTRE CALIFICACIONES DE VALORES DE CORTO Y LARGO PLAZO. Diario Oficial de la Federación 09 de Enero 2015 Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Entidades Financieras y demás Personas que Proporcionen Servicios de Inversión