Gráfico 1. Industria Metalúrgica Variación Mensual y Tendencia Interanual. Jun. Ene. Abr. Jul. Sep. Oct. Dic. Feb

Transcripción

1 yo 20

2 A fin de poder relevar periódicamente la Situación de Actividad del Sector Metalúrgico, el Departamento de Estudios Económicos de ADIMRA realiza una encuesta mensual sobre el Nivel de Capacidad Instalada, Producción, la variación de Costos y las Expectativas de las empresas que lo conforman. En el Boletín Mensual se presentan los resultados obtenidos para el mes de yo de 20. Las respuestas se distribuyeron entre los distintos rubros que componen al sector tales como: Acoplados y Semirremolques; Aparatos para el Hogar y Artefactos de Gas; Artefactos y Equipos eléctricos y electrónicos; Ascensores; Autopartes; Caños y tubos de Acero; Equipamiento Hospitalarios; Equipos y Accesorios de GNC; Forjado de Metales; Fundición; Herramientas, útiles e Instrumentos de Medición; Herrería y Carpintería Metálica; quinaria Agrícola; Máquinas Herramientas; Productos básicos de Metal (corte, bulones, alambres, etc.); Moldes y trices; No Ferrosos; Otras quinarias y Equipos. Durante el mes de yo de 20, el nivel de producción sectorial se incrementó en un 27% en términos interanuales, consolidando el proceso de crecimiento que se venia vislumbrando desde fines del año anterior, luego de la caída abrupta sufrida en el primer semestre del año. Es importante tener en cuenta entonces, que en mayo de 20 el sector ya se encontraba inmerso en la crisis internacional por lo que, al tener una base de comparación muy baja, dichas variaciones deben dimensionarse en este marco. 50% 40% 30% 20% % 0% -% -20% -30% -40% -50% Gráfico 1. Industria Metalúrgica Variación Mensual y Tendencia Interanual Jun Jul Ag Sep Oct No Dic Jun Jul Ag Sep Oct No Dic Jun Jul Ag Sep Oct No Dic Var. Mensual Var. Interanual Polinómica (Var. Interanual) ADIMRA -A.Alsina 16 P.2º -(C88AAO) C.A. Bs.As. -Tel. (54 11)

3 El incremento respecto a igual mes del año anterior, se explica principalmente por el rubro acoplados y semirremolques (+56%); seguido por autopartes (+45%); maquinaria agrícola (+35%); productos básicos de metal (+34%); máquinas herramientas (+34%); y otras máquinas y equipos (+33%). Los demás sectores también registraron incrementos en sus niveles de producción aunque en forma moderada. Sin embargo, es importante destacar que maquinaria agrícola y máquinas herramientas se encontraban con un nivel de capacidad instalada relativamente bajo. En efecto, aún con la magnitud de estas variaciones, el nivel de utilización de los factores productivos en estos sectores es del 66% y 65% en la actualidad, respectivamente, mientras que el promedio de la industria metalúrgica se ubica en torno al 76%. Por su parte, el conjunto de sectores de bienes de capital presentó un crecimiento interanual del 27%, en concordancia con el comportamiento del agregado metalúrgico. Estas alzas en la producción del sector metalúrgico se dieron naturalmente en el marco de un aumento en los niveles de utilización de la capacidad instalada 1 (UCI). En yo de 20, la UCI se ubicó en un 76%, por encima del 53% promedio registrado durante 20 y del 63% registrado en el primer cuatrimestre del año. En este sentido, el proceso de recuperación que se viene observando desde Julio de 20 sugiere una consolidación de la tendencia hacia la normalización de los niveles de actividad, que ya se encuentran en valores similares a los del segundo semestre de 2007 y levemente por encima a igual período de Gráfico 2. Industria Metalúrgica Utilización de la Capacidad Instalada y Variación Interanual 0% 80% 60% 40% 20% 0% -20% - r- - y- Jun- Jul- Ago- Sep- Oct- Nov- Dic- - - r- - y- -40% -60% Variación UCI UCI 1 Se entiende como concepto de Utilización de Capacidad Instalada el grado de producción efectiva en relación a la capacidad potencial de la empresa, teniendo en cuenta la totalidad de turnos de trabajo realizable por la misma. ADIMRA -A.Alsina 16 P.2º -(C88AAO) C.A. Bs.As. -Tel. (54 11)

4 Por su parte, en yo de 20 el conjunto de rubros que conforman el sector de bienes de capital se encontraba operando al 77% de su capacidad, un nivel levemente inferior respecto del mes anterior. Sin embargo, debe destacarse que ello representó una variación del 48% por sobre el nivel promedio del año 20, alcanzando los niveles previos a la crisis. Este desempeño sectorial, en tanto sus ventas están orientadas fundamentalmente al mercado interno, sugieren que la economía Argentina estaría siendo escenario de un nuevo impulso a las inversiones, en el marco de un achicamiento de las capacidades ociosas existentes en general. 90% Gráfico 3. Bienes de Capital Utilización de la Capacidad Instalada 80% 70% 60% 50% 40% 30% r- - y- Jun- Jul- Ago- Sep- Oct- Nov- Dic- - - r- - y- Fuente: Departamento de Estudios Económicos de ADIMRA Teniendo en cuenta lo mencionado previamente, las perspectivas de crecimiento para los próximos meses continúan siendo mayormente favorables, lo cual asimismo muestra un mayor fortalecimiento de la tendencia. En efecto, al comienzo de la recuperación en Julio de 20 casi el 20% de las empresas esperaba una caída en sus niveles de actividad, mientras que en yo de 20, como se observa en el gráfico, sólo el 12% plantea un escenario de este tipo. Sobre la base de la actual Cartera de Pedidos de las empresas encuestadas, el 88% de las empresas espera un mantenimiento o una mejora en su nivel de actividad actual. ADIMRA -A.Alsina 16 P.2º -(C88AAO) C.A. Bs.As. -Tel. (54 11)

5 Gráfico 4. Perspectivas en Base a la Cartera de Pedidos 44% 12% 44% Reducirá mi actual nivel de actividad Mejorará mi actual nivel de actividad No modificará mi actual nivel de actividad Asimismo, en dicho período las exportaciones aumentaron un 6% respecto al mismo mes del año anterior y alcanzaron un valor de 488 millones de USD, lo cual demuestra un escenario más complejo y hostil en el plano internacional. En efecto, las posibles trayectorias de crecimiento que experimenten las empresas metalúrgicas en los próximos meses seguramente muestren resultados contrapuestos entre sus perfiles de exportación y su desempeño en el mercado local. Sin embargo, la recuperación de la demanda interna también está impulsando una fuerte recuperación de la competencia externa, en yo de 20 las importaciones se incrementaron un 58% respecto al mismo periodo del año anterior y sumaron millones de USD en el mes. Si bien debe marcarse que las compras externas en igual período de 20 se ubicaron en niveles sustancialmente por debajo de la tendencia, esta recuperación demuestra una vuelta al patrón de comercio sectorial observado hasta 2008 inclusive, con un claro sesgo a la generación de altos déficit. En yo de 20, el saldo comercial resultó desfavorable en torno a los millones de USD 2. Por otro lado, de acuerdo a las respuestas de los empresarios, en yo de 20 los Costos Totales de las empresas se incrementaron en promedio un 25% interanual, implicando una suba del 5% en el mes. Esta variación mensual resulta muy superior a lo que se venía presentando en periodos anteriores (3%), implicando un factor de riesgo relevante para la competitividad de las empresas. Los rubro mencionados por los encuestados que mayor variación 2 Elaboración propia en base a IES. ADIMRA -A.Alsina 16 P.2º -(C88AAO) C.A. Bs.As. -Tel. (54 11)

6 experimentaron fueron insumos tales como chapas, aluminio, acero y caucho. Asimismo, se destacaron incrementos en los servicios y salarios. En efecto, el Tipo de Cambio Real Sectorial (como medida de competitividad precio o costo) presentó en yo de 20 3 una apreciación del 4% respecto al mes anterior y del 6% en relación al año pasado. La evolución de este índice se enmarca en un claro proceso, sin grandes variaciones pero persistente, de apreciación real del tipo de cambio sectorial. En efecto, esta apreciación en términos interanuales resulta aún más relevante si se tiene en cuenta que se da sobre una base bastante baja, dada la apreciación relativa que sufrió la moneda local entre Octubre de 2008 y los primeros meses de 20. Por otro lado, la depreciación del Euro (en promedio 6%) y del Real (en promedio 2%) en el último mes fueron un factor externo agravante del proceso mencionado. A continuación, se expone el gráfico correspondiente a la evolución del tipo de cambio real sectorial, a efectos de comparar los diversos momentos posteriores a la devaluación de la moneda local. Como puede observarse, ha habido cierta recuperación respecto los niveles de finales de 2008 pero aún continúa por debajo de los niveles de , producto fundamentalmente del mayor incremento relativo de los precios en la Argentina en comparación a los principales socios comerciales. Gráfico 5. Tipo de Cambio Real Sectorial TCR s/precios TCR s/costos 80 enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre enero febrero marzo abril Ultimo dato disponible. 4 Por diversos motivos, se considera que el año 2006 configuraba un esquema de precios relativos favorable para el desarrollo de los sectores metalúrgicos, que permitía su expansión plena y facilitaba inversiones sustanciales. 5 Cabe aclarar que el análisis precedente no constituye una apreciación subjetiva sobre el tipo de cambio en sí mismo y que únicamente se construye a efectos indicativos como medida de competitividad del promedio de los sectores metalúrgicos, que son muy heterogéneos y enfrentan realidades distintas en lo que respecta a esta medida. ADIMRA -A.Alsina 16 P.2º -(C88AAO) C.A. Bs.As. -Tel. (54 11)

7 Departamento de Estudios Económicos Director: Lic. Fernando Grasso Economistas: Lic. Daniela Moya Lic. Miguel Peirano Lic. Sebastián Kossacoff ADIMRA -A.Alsina 16 P.2º -(C88AAO) C.A. Bs.As. -Tel. (54 11)