PRESENTACIÓN DE RESULTADOS. Primer Trimestre de de mayo de 2018

Transcripción

1 PRESENTACIÓN DE RESULTADOS Primer Trimestre de de mayo de

2 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS 03 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE 04 Q & A 2

3 RESULTADOS CONSOLIDADOS DESEMPEÑO TRIMESTRAL EBITDA TRIMESTRAL (Millones de US$) EBITDA en niveles récord II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I UTILIDAD TRIMESTRAL (Millones de US$) Utilidad es superior al comparar YoY y QoQ II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I

4 RESULTADOS CONSOLIDADOS DESEMPEÑO TRIMESTRAL UTILIDAD TRIMESTRAL (Millones de US$) Utilidad aumenta principalmente por escenario favorable del sector forestal, unido a efectos no recurrentes registrados en 1T % Compensado en parte por una baja en Copec y asociadas del sector combustibles. 49 VARIACIÓN UTILIDAD POR COMPAÑÍA Y/Y COMPOSICIÓN DE LA UTILIDAD 1T18 4

5 RESULTADOS CONSOLIDADOS DESEMPEÑO TRIMESTRAL EBITDA TRIMESTRAL (Millones de US$) +34% EBITDA crece principalmente en el sector forestal, por mejor escenario de precios en celulosa VARIACIÓN EBITDA POR COMPAÑÍA Y/Y COMPOSICIÓN DEL EBITDA 1T18 5

6 RESULTADOS CONSOLIDADOS ESTADO DE RESULTADOS La utilidad aumentó principalmente debido a mejor resultado operacional junto con un resultado no operacional menos negativo. AUMENTO EN RESULTADO OPERACIONAL Mayor resultado en Arauco, producto de alza en ingresos en todas las líneas de negocio, en especial celulosa. Mejor resultado en Abastible, debido a mayores volúmenes y márgenes en Chile y Ecuador, junto a efectos en gastos por cambios de criterios contables. RESULTADO NO OPERACIONAL MENOS NEGATIVO Menores otros gastos en comparación con el 1T17, en el que se registraron los efectos de los incendios forestales ocurridos en Chile. Aumento en costos financieros en Terpel, asociado al cierre de la adquisición de ExxonMobil. ESTADO DE RESULTADOS US$ Millones 1T 18 1T 17 Variación Utilidad Controladora Resultado Operacional Resultado No Operacional (54) (199) 145 Otros ingresos, por función Otros gastos, por función (29) (203) 174 Otras ganancias (pérdidas) (1) (1) (0) Ingresos financieros (3) Costos financieros (107) (89) (19) Resultado en asociadas (9) Diferencias de cambio 7 9 (1) Resultado por unidades de reajuste (4) (2) (1) Impuestos (89) (12) (76) EBITDA Efecto positivo en impuestos en 1T17, relacionado a los incendios forestales. 6

7 RESULTADOS CONSOLIDADOS RATIOS FINANCIEROS PRINCIPALES RAZONES FINANCIERAS Rentabilidad 1T 18 4T 17 1T 17 Margen operacional 7,4% 5,1% 5,6% Margen EBITDA 11,8% 9,9% 10,4% ROCE 9,2% 8,4% 6,8% ROCE* 0,0% 0,0% 0,0% Liquidez 1T 18 4T 17 1T 17 EBITDA / gastos financieros netos 6,3 6,2 6,2 Deuda Neta / EBITDA 2,4x 2,3x 2,9x COMENTARIOS Deuda Neta / EBITDA aumenta respecto del 4T17 como consecuencia de la adquisición de los activos de ExxonMobil. Aumento en margen asociado, principalmente, a mayores precios de celulosa. Calendario de vencimientos balanceado para los próximos años. EVOLUCIÓN DEUDA NETA / EBITDA Vencimientos de deuda financiera Cifras en millones de dólares 3,9 Deuda Neta / EBITDA ,4 2,8 2,8 2,7 2,6 2,6 2,7 2,8 3,0 2,9 2, ,6 1,7 2,5 2,4 2,4 2,4 2,2 2,4 2,3 2,4 2,3 2,4 Caja y más 7

8 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A 8

9 9 FORESTAL

10 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL La utilidad aumentó en un contexto de mejores precios. ARAUCO - ESTADO DE RESULTADOS MAYOR RESULTADO OPERACIONAL Mayores ingresos en todas las líneas de negocio. Destacan mayores precios de celulosa y madera aserrada. Se agrega un incremento en volúmenes de paneles. RESULTADO NO OPERACIONAL MENOS NEGATIVO Caída en otros gastos asociada a efecto incendios en Efecto positivo en impuestos diferidos en 1T17, asociados a incendios forestales. Menores otros ingresos por menor revalorización de activos biológicos. US$ Millones 1T 18 1T 17 Variación Utilidad Controladora 198 (46) 243 Resultado Operacional Resultado No Operacional (20) (189) 169 Otros ingresos, por función (11) Otros gastos, por función (17) (193) 176 Otras ganancias (pérdidas) Ingresos financieros 5 6 (2) Costos financieros (52) (60) 8 Resultado en asociadas 6 8 (2) Diferencias de cambio 1 1 (0) Resultado por unidades de reajuste Impuestos (52) 26 (77) EBITDA Menores costos financieros. 10

11 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL - CELULOSA COMENTARIOS YoY: aumento de EBITDA explicado por mayores precios. Los costos unitarios aumentaron 4,9% fibra corta blanqueada, 3,8% para fibra larga blanqueada y 1,1% para fibra larga cruda. QoQ: incremento en EBITDA por mayores precios. 946 CELULOSA Producción y Ventas Físicas 969 (Miles de tons) Los costos unitarios aumentaron 4,7% para fibra larga cruda, 0,1% para fibra corta blanqueada y cayeron 0,1% para fibra larga blanqueada. 1T 17 4T 17 1T 18 Producción Ventas Físicas MANTENCIONES PROGRAMADAS DE PLANTAS (Días) País Plantas 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 Arauco L Arauco L2 18 Constitución Chile Licancel 10 9 Valdivia 14 Nueva Aldea 16 Argentina Alto Paraná 30 Uruguay Montes del Plata EBITDA CELULOSA (Millones de US$) T 17 4T 17 1T 18 Ingresos Precio Venta Física Y o Y 30,0% 42,7% -7,9% Q o Q 15,1% 13,3% 0,7% 11

12 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL - CELULOSA OUTLOOK Durante el primer trimestre, los precios se mantuvieron estables en China y subieron en Europa. Mercados asiáticos continúan con alta demanda tras el Año Nuevo Chino. Los mercados europeos mostraron una demanda muy activa, con los productores de papel operando a plena capacidad, lo que les ha permitido traspasar los precios a sus clientes. El alza en los precios de fibra larga se debe a menor oferta, ligada a problemas que han tenido los productores escandinavos en la cosecha de madera. Demanda estable en 2T, a pesar de ser un trimestre habitualmente marcado por estacionalidad a la baja. 900 PRECIOS CELULOSA NETOS EN CHINA (US$ / ton) PRECIOS CELULOSA NBSK / BHKP (US$ / ton) US$ 1.170/t Δ US$ 120/t US$ 1.050/t dic-17 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may BHKP BSKP Softwood Hardwood *Gap al 22/05/

13 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL - CELULOSA OUTLOOK A fines de marzo, los inventarios en manos de productores están en 31 días para fibra larga y en 43 para fibra corta. La demanda mundial creció 0,2%, con Europa 4,2% arriba. 60 INVENTARIOS (días de oferta) Variación Demanda Mundial* 3M18 / 3M17 Norteamérica (3,6%) Europa Oeste ,2% China (2,4%) Otros ,9% Total (Miles de ton.) ,2% Softwood Hardwood 13 *PPPC World-20

14 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL - MADERAS Y PANELES EBITDA MADERAS + PANELES (Millones de US$) PANELES Producción y Ventas (Miles de m 3 ) T 17 4T 17 1T 18 1T 17 4T 17 1T 18 Producción Ventas Físicas Paneles Precio Venta Física Y o Y -1,3% 11,2% Q o Q -1,2% 8,4% 648 MADERA ASERRADA Producción y Ventas (Miles de m 3 ) PLYWOOD Producción y Ventas (Miles de m 3 ) Madera Aserrada* Precio Venta Física Y o Y 6,9% -0,8% Q o Q 4,5% 0,5% 1T 17 4T 17 1T 18 Producción Ventas Físicas 1T 17 4T 17 1T 18 Producción Ventas Físicas 14 *Incluye remanufacturas y plywood

15 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL - MADERAS OUTLOOK El índice Housing Starts alcanzó las 1,3 millones por año a abril. MDF / PBO: la demanda se mantiene estable. Norteamérica 46% Molduras MDF: se esperan mejoras en el futuro por estacionalidad. Remanufacturas: se observa una mayor demanda, luego de un inicio de año lento marcado por un invierno duro y por la fuerte competencia desde China y Brasil. Hay nuevos negocios con retailers americanos. Plywood: muy buena demanda, con un mercado requiriendo mayor volumen y aceptando las alzas de precios INICIO DE CONSTRUCCIÓN DE VIVIENDAS EN ESTADOS UNIDOS (miles de unidades) Housing starts abr

16 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL - MADERAS OUTLOOK Centro y Sudamérica 35% Brasil: exitosa integración de los activos de Masisa. Cautela respecto al futuro, debido a la entrada de cuatro plantas nuevas y a las elecciones presidenciales que se realizarán el segundo semestre. Argentina: primer trimestre positivo en cuanto a resultados y ventas. El segundo trimestre y los meses que le siguen son más inciertos. Chile: buen escenario para los productos de madera, en especial para las remanufacturas. Alzas de precios y mejoras en el mix de productos. Asia y Oceanía 14% Asia: alzas de precios en los mercados más relevantes, como Japón y Corea. El mercado chino un poco mas rezagado debido a los altos niveles de inventario y a la agresiva competencia desde Brasil. Europa y Medio Oriente 4% Europa: la demanda se mantiene fuerte, con un alto nivel de consumo de plywood. Podrían haber aumentos de precio durante este año. Medio Oriente: la demanda de madera se mantiene estable. La oferta reducida en este mercado todavía genera espacio para mayores alzas de precios. 16

17 COMBUSTIBLES 17 17

18 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES - COPEC La utilidad disminuye por menor resultado operacional y no operacional. MENOR RESULTADO OPERACIONAL Caída en márgenes en Chile, influenciado por menor efecto FIFO. Resultado estable en Terpel. Mayores volúmenes compensan aumento en costos de distribución. Disminución en Mapco, con menores márgenes brutos y mayores gastos de administración, parcialmente compensado por fuerte crecimiento en volúmenes. RESULTADO NO OPERACIONAL MÁS DESFAVORABLE Mayores gastos en Terpel relacionados a la adquisición de activos de ExxonMobil. COPEC - ESTADO DE RESULTADOS Millones de Pesos Chilenos 1T 18 1T 17 Variación Utilidad Controladora (13.201) Resultado Operacional (13.473) Resultado No Operacional (16.506) (9.150) (7.356) Otros ingresos, por función Otros gastos, por función (4.475) (3.114) (1.360) Otras ganancias (pérdidas) (260) (149) (112) Ingresos financieros Costos financieros (27.264) (14.945) (12.319) Resultado en asociadas (122) Diferencias de cambio (2.216) Resultado por unidades de reajuste (1.342) (966) (376) Impuestos (17.357) (20.031) EBITDA (12.538) 18

19 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES - COPEC PARTICIPACIÓN DE MERCADO (Acumulado a feb-2018) VOLÚMENES COPEC CHILE Y/Y (Miles de m 3 ) +0,5% Copec 56,7% Otros 43,3% 1T 17 1T 18 Canal Industrial: disminuye en 4,8% YoY. EVOLUCIÓN PARTICIPACIÓN DE MERCADO Estaciones de Servicio: aumenta en 5,1% YoY. OUTLOOK 57% 49% Crisis del Gas Estabilidad en márgenes, salvo fluctuaciones por efecto FIFO. Liderazgo de Copec en estaciones de servicio se mantiene debido al buen posicionamiento de su red. Mapco con importante crecimiento en volúmenes (+12,4%). Foco en estabilizar márgenes y hacer más eficiente la operación. 19

20 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES - COPEC TERPEL CIFRAS PRINCIPALES Millones de pesos colombianos 1T 18 1T 17 Variación Ventas EBITDA (69) Resultado No Operacional (86.709) (29.331) (57.378) VENTAS FÍSICAS DE COMBUSTIBLES (Miles de m 3 ) VENTAS FÍSICAS DE GNV (Miles de m 3 ) ,9 +6,8% +1,3% -5,9% 4 +5,1% ,6% -10,6% -100,0% -23,5% 69 20

21 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES - ABASTIBLE La utilidad aumentó por mayor resultado operacional. ABASTIBLE - ESTADO DE RESULTADOS Millones de Pesos Chilenos 1T 18 1T 17 Variación RESULTADO OPERACIONAL AUMENTA Mayores volúmenes y márgenes en Chile y Ecuador, junto a efectos en gastos por cambios de criterios contables. Compensan, en parte, menores volúmenes en Perú. Utilidad Controladora Resultado Operacional Resultado No Operacional (3.115) (1.418) (1.698) Otros ingresos, por función Otros gastos, por función (276) (400) 124 Otras ganancias (pérdidas) (179) (129) (50) Ingresos financieros (357) BAJA EN RESULTADO NO OPERACIONAL Alza en costos financieros. Costos financieros (4.149) (3.083) (1.066) Resultado en asociadas (195) Diferencias de cambio Resultado por unidades de reajuste (801) (533) (268) Impuestos (2.799) (3.529) 730 EBITDA

22 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES - ABASTIBLE VOLÚMENES EN CHILE Y/Y (Miles de tons) 89 +9,9% 98 COMENTARIOS Canal Industrial/granel Chile: volúmenes cayeron 2,5%. Canal envasado Chile: volúmenes aumentaron en 16,3%. Colombia: ventas físicas crecieron en 0,2%. Perú: ventas físicas disminuyeron 7,1%. Ecuador: volúmenes crecieron en 7,4%. VOLÚMENES EN COLOMBIA Y/Y (Miles de tons) 1T 17 1T 18 +0,2% T 17 1T 18 OUTLOOK Chile: mercado envasado creciendo por crecimiento habitacional, mayor dinamismo comercial y aumento poblacional por inmigración. Colombia: crecimientos y márgenes estables. Perú: estrechamiento de márgenes por penetración de gas natural y alto nivel de competencia, especialmente informal. Hay más de 90 marcas en el mercado. Se han detectado oportunidades de mejora hacia el futuro. Ecuador: electrificación residencial ha perdido fuerza, lo cual favorece el consumo de gas. Duragas ha ganado participación sostenidamente. 22

23 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES - SONACOL Utilidad se mantiene estable. RESULTADO OPERACIONAL ESTABLE: Costos de venta aumentan en mayor proporción que los ingresos, por mayores costos asociados a depreciaciones y energía eléctrica. SONACOL - ESTADO DE RESULTADOS Millones de Pesos Chilenos 1T 18 1T 17 Variación Utilidad Controladora (271) Resultado Operacional (194) Resultado No Operacional (867) (843) (24) Otros ingresos, por función 7 8 (1) Otros gastos, por función (73) (28) (45) VOLÚMENES SONACOL Y/Y (Miles de m 3 ) +1,0% Otras ganancias (pérdidas) Ingresos financieros (7) Costos financieros (646) (721) 75 Resultado en asociadas Diferencias de cambio (168) (122) (46) Resultado por unidades de reajuste Impuestos (1.915) (2.088) 173 EBITDA (35) 1T 17 1T 18 23

24 OTRAS INVERSIONES 24 24

25 RESULTADO POR DIVISIÓN OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES UTILIDAD TRIMESTRAL US$ millones 1T 18 1T 17 Variación Afiliadas Igemar (1,3) (3,7) 2,4 Camino Nevado 1,1 0,8 0,3 Asociadas Corpesca 0,1 1,2 (1,1) Laguna Blanca 5,7 5,1 0,6 Metrogas (7,8) 2,9 (10,7) AGESA 10,6 14,2 (3,6) IGEMAR: Resultado menos desfavorable como consecuencia de un alza en el resultado operacional, debido a buen inicio de la temporada de jurel. A su vez, se registraron mayores precios y volúmenes para todos los productos comercializados. CORPESCA: Anotó una menor utilidad, asociada a baja en resultado operacional caracterizado por mayores costos de venta. LAGUNA BLANCA: Presentó una mayor ganancia producto, asociada a diferencias de cambio. METROGAS: Registró una pérdida de MM$ 5.020, asociada principalmente a gasto extraordinario en juicios y arbitraje. AGESA: Registró menor utilidad que el año pasado, por mayor base de comparación ligada al suministro a generadoras eléctricas. 25

26 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A 26

27 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE EMPRESAS COPEC EMPRESAS COPEC ANUNCIA SU PLAN DE INVERSIONES 2018 Otros 1% En abril se llevó a cabo la Junta Anual Ordinaria de Accionistas de Empresas Copec S.A., donde se anunció oficialmente su plan de inversiones para el año 2018 Este alcanzará aproximadamente los US$ millones que incluyen iniciativas orientadas tanto al mantenimiento de sus actividades como a nuevos negocios. Combustibles 54% US$ millones Forestal 45% Este monto no considera las potenciales adquisiciones de Masisa en México y proyecto Mina Justa en Perú. 27

28 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE ARAUCO ESTADO DE PROYECTOS Planta de Paneles Grayling Avance de 60%. Capacidad: m 3 /año. Inversión: MMUS$ 400. Inicio operación: fines de Planta Celulosa Textil Valdivia Avance de 20%. CAPEX estimado: MMUS$ 185. Puesta en marcha: fines de años de construcción. 28

29 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE ARAUCO MONTES DEL PLATA AUMENTA CAPACIDAD PRODUCTIVA ARAUCO RENUEVA CERTIFICACIÓN FSC Montes del Plata en Uruguay renovó su Permiso Ambiental Operacional por tres años. Considera un aumento del límite de producción anual desde 1,45 a 1,52 millones de toneladas. Producción esperada originalmente de 1,3 Mton/año. Producción 2017 de aproximadamente 1,4 Mton/año, tras mejoras operativas. Arauco posee el 50% de la capacidad anual de la planta, a raíz del joint venture formado con Stora Enso. El primer proceso de evaluación para renovar la certificación FSC se llevó a cabo durante las últimas dos semanas de abril. Arauco completó exigente proceso de auditoría de su gestión sobre el patrimonio forestal en Chile. FSC es una certificación internacional que busca promover el manejo forestal ambientalmente apropiado, socialmente beneficioso y económicamente viable, que se ha convertido en un requisito indispensable para la participación de Arauco en los mercados globales. 29

30 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE ALXAR EMPRESAS COPEC FIRMA ACUERDO CON MINSUR PARA DESARROLLAR PROYECTO CUPRÍFERO El 23 de abril de 2018, Inversiones Alxar S.A. firmó un acuerdo con Minsur S.A., empresa líder en minería en Perú, para desarrollar el proyecto de cobre Mina Justa. Alxar adquirirá el 40% de la sociedad peruana Cumbres Andinas S.A.C., controladora de Marcobre, empresa propietaria del Proyecto Mina Justa, manteniendo Minsur el 60% restante. El precio para la adquisición asciende a aproximadamente MMUS$168,5. Capacidad de producción de ton/año de cobre fino en promedio. Aprox 432 millones de toneladas de recursos y una ley de cobre de 0,75%. Operación comercial estimada de 18 años, con potencial de crecimiento en concesiones mineras cercanas. Capex: MMUS$1.600 en 3 años. Inicio de obras: segundo semestre MMUS$ MMUS$ 900 serán financiados por Project Finance. Accionistas de Empresas Copec ya aprobaron el otorgamiento de garantías de esta deuda. 30

31 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE TERPEL CIERRE DEL PROCESO DE ADQUISICIÓN DE ACTIVOS DE EXXON MOBIL El 15 de marzo Organización Terpel concretó adquisición de activos de ExxonMobil en Colombia, Perú y Ecuador. Organización Terpel transfirió la propiedad de las acciones de ExxonMobil Colombia S. A. a un patrimonio autónomo, controlado por un tercero. Este patrimonio autónomo deberá transferir a Terpel, en el menor tiempo posible, el negocio de lubricantes con toda la logística asociada, y luego vender a un tercero el negocio de combustibles. Se pagó un precio de US$ 714,7 millones, el cual incluye caja, que asciende a un monto aproximado de US$ 230 millones. Participación de mercado de ExxonMobil* País Lubricantes Combustibles 30% 25% Colombia 30% 19%** Peru Este precio fue financiado con un crédito puente a mediano plazo con diferentes bancos locales por valor de COP$ 1,7 billones, ya prepagado parcialmente con la caja incluida en la operación. Ecuador 9% 6% Terpel continuará implementando los condicionamientos impuestos por la SIC a la transacción, entre ellos vender a un tercero el negocio de distribución de combustibles líquidos de ExxonMobil en Colombia. 31 (*) Participaciones de mercado aproximadas (**) Participación en mercado de aviación

32 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A 32

33 Rodrigo Huidobro Gerente de Administración y Finanzas rodrigo.huidobro@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) Cristián Palacios Subgerente de Finanzas y Relación con Inversionistas cristian.palacios@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) Juan Pablo Serrano Investor Relations juan.serrano@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) José Pablo Carvallo Investor Relations jose.carvallo@empresascopec.cl Teléfono: (56-2)