PRESENTACIÓN DE RESULTADOS. Segundo Trimestre de de agosto de 2018

Transcripción

1 PRESENTACIÓN DE RESULTADOS Segundo Trimestre de de agosto de

2 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS 03 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE 04 Q & A 2

3 RESULTADOS CONSOLIDADOS DESEMPEÑO TRIMESTRAL EBITDA TRIMESTRAL (Millones de US$) 804 EBITDA en niveles récord, creciendo 48% YoY III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II Utilidad es superior al comparar YoY y QoQ 166 Venta de Guacolda UTILIDAD TRIMESTRAL (Millones de US$) Venta de Selecta + Seguros III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II

4 RESULTADOS CONSOLIDADOS DESEMPEÑO TRIMESTRAL EBITDA TRIMESTRAL (Millones de US$) EBITDA crece principalmente en el sector forestal, por mejor escenario de precios en celulosa % Mejor desempeño en Copec Chile y Terpel Colombia, asociado a mayores volúmenes y márgenes, junto a un efecto FIFO positivo. VARIACIÓN EBITDA POR COMPAÑÍA Y/Y COMPOSICIÓN DEL EBITDA 2T18 4

5 RESULTADOS CONSOLIDADOS DESEMPEÑO TRIMESTRAL UTILIDAD TRIMESTRAL (Millones de US$) Utilidad aumenta principalmente por escenario favorable del sector forestal % VARIACIÓN UTILIDAD POR COMPAÑÍA Y/Y COMPOSICIÓN DE LA UTILIDAD 2T18 5

6 RESULTADOS CONSOLIDADOS ESTADO DE RESULTADOS La utilidad aumentó debido a mejor resultado operacional, principalmente en el sector forestal. AUMENTO EN RESULTADO OPERACIONAL Mayor resultado en Arauco, producto de alza en ingresos en todas las líneas de negocio, en especial celulosa. Mejor resultado en Copec, debido a mayores márgenes en Chile y Colombia. A su vez se observó un alza en volúmenes en Terpel y Mapco. RESULTADO NO OPERACIONAL MÁS NEGATIVO Diferencias de cambio negativas al observarse un aumento en el tipo de cambio del período. Mayores otros gastos por proyectos en Arauco, junto con reverso de provisión en 2T17. Menores otros ingresos por minusvalía comprada en Duragas 2T17. Mayor resultado en asociadas, proveniente principalmente de Sonae Arauco y Corpesca. ESTADO DE RESULTADOS US$ Millones 2T 18 2T 17 Variación Utilidad Controladora Resultado Operacional Resultado No Operacional (72) (33) (39) Otros ingresos, por función (22) Otros gastos, por función (36) (19) (17) Otras ganancias (pérdidas) 5 (2) 6 Ingresos financieros 8 12 (4) Costos financieros (71) (86) 15 Resultado en asociadas Diferencias de cambio (26) 1 (27) Resultado por unidades de reajuste (4) (3) (1) Impuestos (129) (78) (50) EBITDA *Efecto reclasificaciones 1Q18 en Copec: baja en costos financieros por MMUS$ 20,9 y otros ingresos por MMUS$ 15,8. Aumento en otros gastos por MMUS$ 5,1. Mayor gasto en impuestos, relacionado al buen desempeño de Arauco. 6

7 RESULTADOS CONSOLIDADOS RATIOS FINANCIEROS PRINCIPALES RAZONES FINANCIERAS Rentabilidad 2T 18 1T 18 2T 17 Margen operacional 9,0% 7,4% 6,0% Margen EBITDA 13,1% 11,8% 11,0% ROCE 10,7% 9,2% 7,2% ROCE* 0,0% 0,0% 0,0% Liquidez 2T 18 1T 18 2T 17 EBITDA / gastos financieros netos 7,2 6,3 6,4 Deuda Neta / EBITDA 2,1x 2,4x 2,7x COMENTARIOS Deuda Neta / EBITDA cae respecto del 1T18 como consecuencia de un mayor EBITDA de 12 meses. Aumento en margen asociado a mayores precios de celulosa, y un efecto positivo en la revalorización de inventarios de Copec y Terpel. Calendario de vencimientos balanceado para los próximos años. Vencimientos de deuda financiera Cifras en millones de dólares EVOLUCIÓN DEUDA NETA / EBITDA ,4 Deuda Neta / EBITDA ,8 2,5 2,8 2,7 2,6 2,6 2,4 2,4 2,4 2,2 2,4 2,3 2,7 2,8 3,0 2,9 2,7 2,4 2,3 2,4 2,1 Caja y más ,6 1,7 7

8 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A 8

9 9 FORESTAL

10 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL La utilidad aumentó en un contexto de mejores precios y volúmenes de celulosa ARAUCO - ESTADO DE RESULTADOS MAYOR RESULTADO OPERACIONAL Mayores ingresos en todas las líneas de negocio. Destacan mayores precios de celulosa y madera aserrada. Incremento en volúmenes de celulosa y paneles. RESULTADO NO OPERACIONAL MÁS NEGATIVO Diferencias de cambio más negativas, por un alza en tipo de cambio durante el trimestre. Mayores otros gastos por proyectos en Arauco, junto con reverso de provisión en 2T17. Compensa positivamente un mayor resultado en asociadas, proveniente de Sonae Arauco (MMUSD 16,0 vs 3,5 YoY). US$ Millones 2T 18 2T 17 Variación Utilidad Controladora Resultado Operacional Resultado No Operacional (36) (25) (10) Otros ingresos, por función (3) Otros gastos, por función (17) (8) (9) Otras ganancias (pérdidas) Ingresos financieros 3 6 (3) Costos financieros (51) (58) 6 Resultado en asociadas Diferencias de cambio (17) (2) (16) Resultado por unidades de reajuste Impuestos (73) (37) (35) EBITDA Alza en pago de impuestos, asociada a mayores resultados. 10

11 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL - CELULOSA COMENTARIOS YoY: aumento de EBITDA explicado por escenario de mayores precios junto con un alza en volúmenes. Los costos unitarios aumentaron 1,4% fibra corta blanqueada, 7,5% para fibra larga blanqueada y 2,9% para fibra larga cruda, debido a mayor costo de la madera y productos químicos. CELULOSA Producción y Ventas Físicas (Miles de tons) QoQ: incremento en EBITDA por mayores volúmenes y precios. Los costos unitarios cayeron 6,6% para fibra larga cruda. A su vez aumentaron 0,3% para fibra corta blanqueada y 1,4% para fibra larga blanqueada. 2T 17 1T 18 2T 18 Producción Ventas Físicas MANTENCIONES PROGRAMADAS DE PLANTAS (Días) País Planta 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 EBITDA CELULOSA (Millones de US$) Arauco L Arauco L Chile Constitución Licancel 10 9 Valdivia Nueva Aldea 16 Argentina Alto Paraná 30 Uruguay Montes del Plata T 17 1T 18 2T 18 Ingresos Precio Venta Física Y o Y 40,2% 31,8% 8,4% Q o Q 12,4% 2,5% 9,4% 11

12 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL - CELULOSA OUTLOOK Para el tercer trimestre, se espera que los precios se mantengan estables, posiblemente con algunos ajustes por los meses de verano. Mercados asiáticos continúan activos, liderados por China, con precios que se han mantenido estables. Sin embargo, hoy el foco de atención está en la posible guerra comercial entre Estados Unidos y China, lo cual podría indirectamente afectar el mercado de celulosa. Durante agosto hubo ajustes en el precio de fibra larga, mientras fibra corta se mantuvo estable. Los mercados europeos mostraron una demanda muy activa por papel, permitiendo a los productores traspasar los aumentos de precios a sus clientes. Con ello los márgenes de los fabricantes de papel se han ajustado y algunos se encuentran en una situación financiera más débil. PRECIOS CELULOSA NETOS EN CHINA (US$ / ton) 1100 PRECIOS CELULOSA NBSK / BHKP (US$ / ton) US$ 1.199/t Δ US$ 149/t US$ 1.050/t mar-18 abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep BHKP BSKP Softwood Hardwood *Gap al 12/06/

13 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL - CELULOSA OUTLOOK A fines de junio, los inventarios en manos de productores fueron de 30 días para fibra larga y 45 días para fibra corta. La demanda mundial creció 1,7%, con China 4,1% arriba. 60 INVENTARIOS (días de oferta) Variación Demanda Mundial* 6M18 / 6M17 Norteamérica (4,4%) Europa Oeste ,5% China ,1% Otros ,5% Total (Miles de ton.) ,7% Softwood Hardwood 13 *PPPC World-20

14 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL - MADERAS Y PANELES EBITDA MADERAS + PANELES (Millones de US$) PANELES Producción y Ventas (Miles de m 3 ) Paneles Precio Venta Física Y o Y -4,6% 10,9% Q o Q -2,1% 2,1% 2T 17 1T 18 2T 18 MADERA ASERRADA Producción y Ventas (Miles de m 3 ) T 17 1T 18 2T 18 Producción Ventas Físicas PLYWOOD Producción y Ventas (Miles de m 3 ) Madera Aserrada* Precio Venta Física Y o Y 9,3% -2,7% Q o Q 3,1% -2,5% 2T 17 1T 18 2T 18 Producción Ventas Físicas 2T 17 1T 18 2T 18 Producción Ventas Físicas 14 *Incluye remanufacturas y plywood

15 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL - MADERAS OUTLOOK El índice Housing Starts se ubica en 1,2 millones de unidades por año a junio. MDF / PBO: la demanda se mantiene estable, con aumentos de precio en MDF. Norteamérica 47% Molduras MDF: no se prevén grandes cambios. Remanufacturas: se observa una mejora en volúmenes y precios, producto de la estacionalidad y los problemas logísticos que han enfrentado algunos productores brasileros y chinos. Plywood: aunque se observa un aumento en la oferta, el buen nivel de demanda mantiene buenas expectativas INICIO DE CONSTRUCCIÓN DE VIVIENDAS EN ESTADOS UNIDOS (miles de unidades) Housing starts junio

16 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL - MADERAS OUTLOOK Centro y Sudamérica 35% Brasil: buen nivel de ventas durante el primer semestre. Alza en oferta no permite mayores aumentos de precio. Se busca aumentar las exportaciones. Argentina: ventas podrían ser afectadas por escenario de incertidumbre. Depreciación del peso argentino afectará los márgenes. Se busca aumentar las exportaciones. Chile: buen primer semestre. Aumentos de precios y mejoras en el mix de productos se han reflejado en los resultados. La devaluación del peso podría afectar una porción de las ventas. Asia y Oceanía 14% Asia: aumentos de precios en mercados relevantes como Japón y Corea. El mercado en China se ha vuelto más lento y ha tenido caídas de precios relacionadas a la devaluación del Renminbi y la guerra comercial. Europa y Medio Oriente 3% Europa: si bien el consumo por plywood se ha mantenido alto, la demanda es incierta debido a las vacaciones. Se espera crecimiento en los precios. Medio Oriente: demanda estable y fuerte proveniente del sector petroquímico. Sin embargo un euro más débil, menor demanda desde China y menores precios en Brasil, podrían resultar en un aumento de oferta en el Medio Oriente, afectando los precios. 16

17 COMBUSTIBLES 17 17

18 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES - COPEC La utilidad aumenta por un mayor resultado operacional. COPEC - ESTADO DE RESULTADOS MAYOR RESULTADO OPERACIONAL Aumento en márgenes comerciales en Chile y Colombia, junto con un mayor efecto revalorización de inventarios en ambos países. En Terpel se observó un crecimiento en volúmenes de combustibles líquidos y un mayor margen en estaciones de servicio en Colombia. Consolidación negocio de ExxonMobil en Perú y Ecuador. RESULTADO NO OPERACIONAL MÁS DESFAVORABLE Mayores costos financieros en Terpel relacionados a la adquisición de activos de ExxonMobil. Caída de resultado en asociadas por pérdida en Sonamar. Aumento del gasto por impuestos por una mayor tasa impositiva en Chile. Millones de Pesos Chilenos 2T 18 2T 17 Variación Utilidad Controladora Resultado Operacional Resultado No Operacional * (22.424) (10.201) (12.223) Otros ingresos, por función (7.589) (9.360) Otros gastos, por función (10.238) (4.329) (5.909) Otras ganancias (pérdidas) 124 (14) 138 Ingresos financieros Costos financieros (7.691) (14.581) Resultado en asociadas (300) (3.387) Diferencias de cambio (662) Resultado por unidades de reajuste (1.473) (1.539) 65 Impuestos (24.023) (17.160) (6.864) EBITDA *Efecto reclasificaciones 1Q18: baja en costos financieros por MM$ y otros ingresos por MM$ Aumento en otros gastos por MM$

19 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES - COPEC PARTICIPACIÓN DE MERCADO (Acumulado a abr-2018) VOLÚMENES COPEC CHILE Y/Y (Miles de m 3 ) ,1% Copec 56,4% Otros 43,6% 2T 17 2T 18 Canal Industrial: disminuye en 6,1% YoY. EVOLUCIÓN PARTICIPACIÓN DE MERCADO Estaciones de Servicio: aumenta en 5,5% YoY. OUTLOOK 57% 49% Crisis del Gas Estabilidad en márgenes, salvo fluctuaciones por efecto FIFO. Liderazgo de Copec en estaciones de servicio se mantiene debido al buen posicionamiento de su red. Mapco con importante crecimiento en volúmenes (+13,6%). Foco en estabilizar márgenes y hacer más eficiente la operación. 19

20 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES - COPEC Aumento en márgenes comerciales por alza de margen mayorista y mayor efecto revalorización de inventarios. Crecimiento en volúmenes de combustibles líquidos, destacando estaciones de servicio en Colombia (+7,0%). Consolidación negocio de ExxonMobil en Perú y Ecuador, aportan MMCOP 20,0 mil y 1,3 mil al EBITDA respectivamente. TERPEL CIFRAS PRINCIPALES Millones de pesos colombianos 2T 18 2T 17 Variación Ventas EBITDA Resultado No Operacional (70.718) (29.506) (41.213) VENTAS FÍSICAS DE COMBUSTIBLES (Miles de m 3 ) VENTAS FÍSICAS DE GNV (Miles de m 3 ) ,3% ,8% ,9% +5,5% +203,2% -0,7% -8,8% ,5% -12,1% -100,0% *Cifras en Pesos Colombianos (COP)

21 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES - ABASTIBLE La utilidad disminuyó debido a un resultado no operacional negativo. ABASTIBLE - ESTADO DE RESULTADOS Millones de Pesos Chilenos 2T 18 2T 17 Variación RESULTADO OPERACIONAL AUMENTA Menores gastos de depreciación en Chile asociados a un cambio de criterio contable en el cálculo de la vida útil de activos fijos. Alza en márgenes en Chile y Colombia fue compensada por menores márgenes en Perú. Utilidad Controladora (8.128) Resultado Operacional Resultado No Operacional (3.663) (5.467) Otros ingresos, por función (2.288) Otros gastos, por función (437) (585) 148 Otras ganancias (pérdidas) (598) Ingresos financieros (243) Costos financieros (2.786) (2.637) (149) Resultado en asociadas (1.246) (4.130) BAJA EN RESULTADO NO OPERACIONAL Menor resultado en asociadas por pérdida en Sonamar. Menores otros ingresos por minusvalía comprada en Duragas 2T17. Diferencias de cambio (651) (65) (585) Resultado por unidades de reajuste (977) (767) (210) Impuestos (9.684) (6.665) (3.020) EBITDA (1.321) 21

22 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES - ABASTIBLE VOLÚMENES EN CHILE Y/Y (Miles de tons) ,8% 138 COMENTARIOS Canal Industrial/granel Chile: volúmenes aumentaron 4,4%. Canal envasado Chile: volúmenes aumentaron en 6,4%. Colombia: ventas físicas crecieron en 5,2%. Perú: ventas físicas subieron 4,4%. Ecuador: volúmenes crecieron en 7,8%. 2T 17 2T 18 VOLÚMENES EN COLOMBIA Y/Y (Miles de tons) 48 +5,2% 51 OUTLOOK Chile: mercado envasado creciendo por crecimiento habitacional, mayor dinamismo comercial y aumento poblacional por inmigración. Colombia: crecimientos en volúmenes y márgenes. Perú: se busca continuar con el crecimiento de volumen, mediante aumento de cobertura de distribución y optimización de segunda marca. Ecuador: Duragas ha seguido ganando participación de mercado. 2T 17 2T 18 22

23 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES - SONACOL Utilidad se mantiene estable. MAYOR RESULTADO OPERACIONAL Y NO OPERACIONAL Aumento de 2% en volúmenes transportados. Compensa un mayor pago de impuestos. SONACOL - ESTADO DE RESULTADOS Millones de Pesos Chilenos 2T 18 2T 17 Variación Utilidad Controladora Resultado Operacional Resultado No Operacional (875) (957) 82 Otros ingresos, por función Otros gastos, por función (140) (131) (9) VOLÚMENES SONACOL Y/Y (Miles de m 3 ) +2,0% Otras ganancias (pérdidas) Ingresos financieros (13) Costos financieros (618) (667) 50 Resultado en asociadas Diferencias de cambio (206) (208) 2 Resultado por unidades de reajuste Impuestos (2.305) (1.915) (390) EBITDA T 17 2T 18 23

24 OTRAS INVERSIONES 24 24

25 RESULTADO POR DIVISIÓN OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES UTILIDAD TRIMESTRAL US$ millones 2T 18 2T 17 Variación Afiliadas Igemar 6,9 (4,4) 11,2 Camino Nevado (0,8) (1,1) 0,2 Asociadas Corpesca 17,4 (2,8) 20,2 Laguna Blanca 1,5 2,0 (0,5) Metrogas 26,0 24,9 1,1 AGESA 17,8 17,4 0,4 IGEMAR: Resultado favorable como consecuencia de un alza en el resultado operacional, registrando mayores volúmenes para todos los productos comercializados. A su vez se observó un mayor resultado no operacional por ganancias en asociadas provenientes de Corpesca. CORPESCA: Anotó una mayor utilidad, asociada a alza en resultado no operacional debido a reverso de provisión contable. A su vez se observó un aumento en el resultado operacional asociado a mayores precios y volúmenes. LAGUNA BLANCA: Resultado cae levemente en un contexto de buenos precios. METROGAS: Registró un incremento en su utilidad, asociado principalmente a mayores ventas industriales. AGESA: Estabilidad en el resultado. 25

26 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A 26

27 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE ARAUCO PROYECTO MAPA ES APROBADO POR EL DIRECTORIO En julio, el proyecto MAPA fue aprobado por el directorio. Se estima una inversión de USD millones. El proyecto consiste principalmente en la construcción de una nueva línea de 1,56 millones de toneladas de fibra corta (Línea 3). Posterior al inicio de la operación de dicha línea, se cerrará la Línea 1, que actualmente produce 290 mil toneladas. En definitiva, el proyecto agregará 1,27 millones de toneladas de fibra corta adicionales. Autosuficiencia de consumo energético. Al incorporar una planta de cogeneración eléctrica, generará excedentes por aproximadamente 132 MW. El proyecto incluye un conjunto de cambios y mejoras ambientales a la actual Línea 2. En su etapa de construcción el proyecto generará empleo para personas en promedio, con un máximo de Se espera que comience a operar en 2T21. 27

28 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE ARAUCO ESTADO DE PROYECTOS Planta de Paneles Grayling Avance de 80%. Capacidad: m 3 /año. Inversión: MMUS$ 400. Inicio operación: fines de Planta Celulosa Textil Valdivia Avance de 31%. CAPEX estimado: MMUS$ 185. Puesta en marcha: fines de años de construcción. 28

29 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE TERPEL ACTUALIZACIÓN DEL PROCESO DE ADQUISICIÓN DE ACTIVOS DE EXXONMOBIL En marzo 2018, Terpel adquirió las operaciones de distribución de lubricantes y combustibles de ExxonMobil en Colombia, Perú y Ecuador Inversión de US$ 714,7 millones, que incluye US$ 230 millones en caja. La operación de Colombia se traspasó a un patrimonio autónomo, con el fin de dividir los negocios de lubricantes y combustibles. En julio, Terpel recompró el negocio de lubricantes en Colombia al patrimonio autónomo. En parte de pago, Terpel vendió al patrimonio autónomo una porción de sus activos de lubricantes, que comprendían la fábrica de lubricantes en Bucaramanga y los contratos asociados a las líneas industriales (Maxter). El negocio de combustibles de Colombia y la operación de lubricantes en Bucaramanga, continúan siendo operadas de forma independiente por el patrimonio autónomo y se encuentran en proceso de venta. Los resultados de la operación de lubricantes Mobil en Colombia se consolidarán en los estados financieros de Terpel a partir del tercer trimestre de este año. 29

30 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A 30

31 Rodrigo Huidobro Gerente de Administración y Finanzas rodrigo.huidobro@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) Cristián Palacios Subgerente de Finanzas y Relación con Inversionistas cristian.palacios@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) Juan Pablo Serrano Investor Relations juan.serrano@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) José Pablo Carvallo Investor Relations jose.carvallo@empresascopec.cl Teléfono: (56-2)