DESEMPEÑO DEL SECTOR AUTOMOTOR INFORME

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1 Fuente: Universidad del Quindío DESEMPEÑO DEL SECTOR AUTOMOTOR INFORME SUPERINTENDENCIA DE SOCIEDADES Delegatura de Asuntos Económicos y Contables Grupo de Estudios Económicos y Financieros Bogotá D.C. 2017

2 DESEMPEÑO DEL SECTOR AUTOMOTOR FRANCISCO REYES VILLAMIZAR Superintendente de Sociedades LUIS FERNANDO CRUZ ARAUJO Superintendente Delegado de Asuntos Económicos y Contables NEILA PATRICIA CÁCERES VARGAS Coordinadora Grupo Estudios Económicos y Financieros NATALI MARCELA CUBILLOS CASTAÑO Analista Grupo Estudios Económicos y Financieros BOGOTÁ D.C. 2017

3 Tabla de contenido INTRODUCCIÓN DESCRIPCIÓN DEL SECTOR ASPECTOS MICROECONÓMICOS Clasificación por tamaño para el año Naturaleza jurídica de las empresas en la muestra ANÁLISIS DE DESEMPEÑO BAJO NORMA INTERNACIONAL GRUPO COMERCIO Estados Financieros Análisis Financiero FABRICACIÓN Estados Financieros Análisis Financiero ANÁLISIS DE DESEMPEÑO BAJO GRUPO 2 NORMA INTERNACIONAL COMERCIO Estados Financieros Análisis Financiero FABRICACIÓN Estados Financieros Análisis Financiero CONCLUSIONES... 18

4 INTRODUCCIÓN En los últimos años, el sector automotor se ha consolidado como uno de los más dinámicos en la economía mundial, principalmente después de la crisis financiera que aconteció a finales del año Por tal razón, a través de este informe, la Superintendencia de Sociedades presenta la situación económica y financiera de las empresas 1 pertenecientes al sector Automotor, que desarrollan su actividad en el país. Para el efecto, se hace un análisis comparativo de la información financiera preparada por las empresas en los últimos 2 años. Los estados financieros reportados por las empresas supervisadas por la Superintendencia de Sociedades 2, preparados bajo de norma internacional 3, constituyen la principal fuente de información para la elaboración de este informe. Adicionalmente se consultaron datos publicados por el Departamento Nacional de Estadística (DANE), la Organización Internacional de Constructores de Automóviles (OICA), el Banco de la República de Colombia y la Asociación del Sector Automotriz y sus Partes (ASOPARTES), entre otros. La muestra general para este informe está conformada por 695 empresas, divida en grupo1 y grupo 2 bajo norma internacional, de acuerdo con lo previsto en el ordenamiento jurídico colombiano, el análisis se enfocó examinando de manera independiente los dos grupos de empresas, así: 1. Grupo1: se trabajó con información financiera de una muestra de 143 empresas con diferente naturaleza jurídica, tamaño y operación para los años 2015 y y que se clasificó en los siguientes 2 subsectores teniendo cuenta el tipo de negocio y su cadena de valor: (i) comercio 4 con 99 empresas y (ii) fabricación 5 con 44 empresas. 2. Grupo 2: se estudió la situación financiera de una muestra de 552 empresas con diferente naturaleza jurídica, tamaño y operación, para los años 2015 a y que se clasificó en los siguientes 2 subsectores teniendo cuenta el tipo de negocio y su cadena de valor: (i) comercio 6 con 470 empresas y (ii) fabricación 7 con 82 empresas. 1 Para efectos de este estudio, el término empresas incluye de manera genérica a las sociedades comerciales, a las empresas unipersonales y a las sucursales de sociedades extranjeras. 2 Solamente se tomó en cuenta la información financiera reportada por estas entidades a la Superintendencia de Sociedades para Grupo 1 del 22 de mayo y Grupo 2 del 29 de mayo de Para efectos de este estudio, se entiende por norma internacional, la información financiera preparada de conformidad con los decretos reglamentarios de la Ley 1314 de CIIU: G4511 y G4512 versión 4. A.C. 5 CIIU: Todos los pertenecientes al C29 versión 4. A.C. 6 CIIU: G4511 y G4512 versión 4. A.C versión 4. A.C. 7 CIIU: Todos los pertenecientes al C29 versión 4. A.C. 1

5 Es importante aclarar que la información analizada en este estudio corresponde a los estados financieros individuales y/o separados de cada empresa y no a los estados financieros consolidados o de sus matrices. Para efectos de este estudio, la fabricación involucra la transformación de las características de una materia prima en un producto y el comercio constituye el negocio de vender, comprar o intercambiar productos y/o servicios con el fin de lograr un beneficio económico. ESTRUCTURA DEL ESTUDIO Este estudio está organizado de la siguiente forma: 1. Descripción de las principales variables del sector automotor, el desarrollo de los mismos y su tendencia en el país. 2. Descripción de aspectos microeconómicos del sector para el año, tales como el tamaño de las empresas y naturaleza jurídica. 3. Análisis de desempeño de las empresas pertenecientes al Grupo 1 y Grupo 2 que reportaron estados financieros de forma continua, durante el periodo bajo de norma internacional. 4. Conclusiones del estudio. 2

6 Millones Unidades 1. DESCRIPCIÓN DEL SECTOR El sector automotor presenta una tendencia creciente en la producción de vehículos a nivel internacional, registrando resultados satisfactorios tras las crisis financieras presentadas en la economía mundial en los últimos años. A continuación se evidencian los resultados obtenidos en la última década por la producción mundial de vehículos, que alcanza un crecimiento importante del 41 aproximadamente entre los años 2006 y. Esta variación indica una producción significativa. Gráfica 1. Producción mundial de vehículos Autos Vehículos comerciales Fuente: OICA (2017) - Elaboración Grupo de Estudios Económicos y Financieros Supersociedades. En, los principales productores de vehículos a nivel mundial alcanzaron el 77 de la producción de autos y vehículos comerciales. Dicha composición se refleja en 9 países, liderada por China (29,6), Estados Unidos (12,8) y Japón (9,6). Gráfica 2. Principales Productores de Vehículos a nivel mundial año China USA Japan Germany 6 30 India South Korea Mexico Spain Fuente: OICA (2017) - Elaboración Grupo de Estudios Económicos y Financieros Supersociedades. 3

7 # de Vehículos Vendidos En el ámbito nacional, se observa un decrecimiento económico tanto en el producto interno bruto transporte, almacenamiento y comunicaciones, como en las ventas del sector automotor, lo que refleja una caída importante principalmente en el último año, en gran medida por la devaluación del peso, una desaceleración en la economía acompañada de un incremento en las tasas de interés y un deterioro de los índices de confianza del consumidor, para este caso, vehículos y sus partes 8. Gráfica 3. Relación entre el crecimiento de las ventas anuales de vehículos en Colombia y la variación porcentual del PIB transporte, almacenamiento y comunicaciones , ,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0, # de vehículos vendidos PIB anual Variación 10,9 4,6-1,3 6,2 6,6 3,9 3,3 4,6 2,6-0,1-2,0 Fuente: Elaboración Grupo de Estudios Económicos y Financieros Supersociedades con datos de DANE y Estadísticas de ANDEMOS. A pesar del decrecimiento mencionado anteriormente, en lo que corresponde a las ventas anuales del sector automotor, se observa que después de una caída significativa del 28 entre los años 2007 y 2009, el sector se recuperó y alcanzó ventas por encima de las unidades, que representan un crecimiento aproximado del 37 de 2009 a. 8 Opinión Presidente ANDEMOS Oliverio Enrique García 4

8 2. ASPECTOS MICROECONÓMICOS Esta sección contiene el análisis microeconómico de las 695 empresas del sector automotor, que remitieron estados financieros bajo norma internacional de forma continua para los años 2015 y. A continuación se presenta la información correspondiente a 143 empresas del Grupo 1 y 552 del grupo Clasificación por tamaño 9 para el año De acuerdo con la clasificación establecida en el artículo 2 de la Ley 905 de 2004, de las 695 empresas de todo el sector automotor, el 29,2 corresponde a grandes empresas, el 48,5 a medianas, el 22,3 a pequeñas y microempresas. En la tabla 1, que refleja la información de las empresas del grupo 1 que reportaron bajo norma internacional, se observa que las 94 empresas catalogadas como grandes, tuvieron una participación del 96 sobre el total de los ingresos percibidos por la operación en el, para la muestra de las 143 empresas que reportaron con esta base contable. Tabla 1. Total activo, ingresos operacionales y número de empresas por tamaño para el año (Grupo 1) Tamaño No. Empresas Total activo (millones de $) Ingresos Operacionales 10 (millones de $) GRANDE 94 $13,785,442 $20,746,059 MEDIANA 36 $393,588 $625,834 PEQUEÑA 13 $33,038 $82,666 TOTAL 143 $ 14,212,068 $ 21,454,558 Por su parte, en la tabla 2, refleja la información de las empresas del grupo 2 que reportaron bajo norma internacional, se evidencia que las empresas identificadas como grandes, tienen una participación del 66,6 en el total de los ingresos operacionales generados por esa muestra, mientras que las medianas participan con el 28,9 y las más pequeñas aportan el 4,5. 9 De acuerdo con la Ley 905 de 2004, por microempresa se entiende la que cuenta con planta de personal no superior a los 10 trabajadores y activos totales excluida la vivienda por valor inferior a 500 SMMLV. Por pequeña empresa se entiende la que cuenta con planta de personal entre 11 y 50 trabajadores y activos totales por valor entre 501 y menos de SMMLV. Por mediana empresa, la que cuenta con planta de personal entre 51 y 200 trabajadores y activos totales por valor entre y SMMLV. 10 El cálculo de los Ingresos operacionales es la suma de estas tres cuentas: Ingreso de actividades ordinarias + Otros ingresos + Participación en las ganancias (pérdidas) de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación (siempre sea positivo). 5

9 Tabla 2. Total activo, ingresos operacionales y número de empresas por tamaño para el año (Grupo 2 ) Tamaño No. Empresas Total activo (millones de $) Ingresos Operacionales 11 (millones de $) GRANDE 109 $5,661,047 $9,361,529 MEDIANA 301 $2,807,865 $4,061,633 PEQUEÑA Y MICRO 142 $295,007 $627,158 TOTAL 552 $ 8,763,918 $ 14,050,320 Fuente: Supersociedades - Cálculos Grupo de Estudios Económicos y Financieros 2.2. Naturaleza jurídica de las empresas en la muestra De las empresas de toda la muestra, 273 son sociedades por acciones simplificadas (S.A.S.), 263 son sociedades anónimas, 147 son sociedades de responsabilidad limitada y 12 corresponden a otras naturalezas jurídicas. Gráfica 4. Participación en el sector por naturaleza jurídica LIMITADA; 21,15 OTROS; 1,73 SAS 39,28 ANÓNIMA; 37,84 Fuente: Supersociedades Cálculos Grupo de Estudios Económicos y Financieros Para el grupo 1, las sociedades S.A.S y anónimas incrementaron sus ingresos de operación en 7,2 y 3.1 respectivamente. En el grupo 2, también se presentó un crecimiento de los ingresos operacionales en todos lo tipos. 11 El cálculo de los Ingresos operacionales es la suma de estas tres cuentas: Ingreso de actividades ordinarias + Otros ingresos + Participación en las ganancias (pérdidas) de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación (siempre sea positivo). 6

10 Tabla 3. Ingresos Operacionales por naturaleza jurídica Sector Automotor (Grupo1) Ingresos operacionales 12 Var () Tipo Societario No (millones de $) Empresas ANÓNIMA 76 $15,199,423 $15,677, S.A.S 54 $4,920,640 $5,277, LIMITADA 11 $755,705 $432, OTROS 2 $64,281 $66, TOTAL 143 $20,940,049 $21,454, Fuente: Supersociedades Cálculos Grupo de Estudios Económicos y Financieros Tipo Societario Tabla 4. Ingresos Operacionales por naturaleza jurídica Sector Automotor (Grupo 2) No. Empresas Ingresos operacionales 13 Var () (millones de $) ANÓNIMA 187 $6,747,364 $7,577, SAS 219 $4,003,771 $4,412, LIMITADA 136 $1,720,364 $1,764, OTROS 10 $262,079 $296, TOTAL 552 $12,733,578 $14,050, Fuente: Supersociedades Cálculos Grupo de Estudios Económicos y Financieros Por otro lado, de los ránkings que obran como Anexo 1 y 2 de este informe, es posible destacar lo siguiente: De las empresas que reportaron información financiera bajo norma internacional del grupo 1, GENERAL MOTORS COLOMOTORES S.A y SOCIEDAD DE FABRICACION DE AUTOMOTORES S.A, son las más grandes medidas por el valor de sus activos en. De las empresas que reportaron información financiera bajo grupo 2, CONTINAUTOS SAS y YOKOMOTOR SA son las empresas más grandes en con los mismos criterios. De las empresas que reportaron información financiera bajo norma internacional del grupo 1, SOCIEDAD DE FABRICACION DE AUTOMOTORES S.A y GENERAL MOTORS COLOMOTORES S.A fueron las empresas con mayores ingresos operacionales para. De las empresas que reportaron información financiera bajo norma internacional del grupo 2, las que tuvieron mayores ingresos operacionales en fueron: CONTINAUTOS SAS e INTERNACIONAL DE VEHICULOS LTDA. 12 El cálculo de los Ingresos operacionales es la suma de estas tres cuentas: Ingreso de actividades ordinarias + Otros ingresos + Participación en las ganancias (pérdidas) de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación (siempre sea positivo). 13 El cálculo de los Ingresos operacionales es la suma de estas tres cuentas: Ingreso de actividades ordinarias + Otros ingresos + Participación en las ganancias (pérdidas) de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación (siempre sea positivo). 7

11 Millones de $ Las empresas que obtuvieron mayores ganancias en el último periodo y que reportaron bajo norma internacional grupo 1 fueron: SOCIEDAD DE FABRICACION DE AUTOMOTORES S.A y METROKIA S.A. Las que mayor ganancia percibieron bajo norma internacional grupo 2 fueron: YOKOMOTOR SA y PELAEZ HERMANOS SA. 3. ANÁLISIS DE DESEMPEÑO BAJO NORMA INTERNACIONAL GRUPO 1 A continuación, se analiza el desempeño financiero de las 143 empresas del grupo 1 que reportaron su información financiera de acuerdo con la norma internacional, según el subsector al que pertenecen: (i) comercio y (ii) fabricación COMERCIO Estados Financieros El subsector de comercio conformado por 99 empresas de la muestra, presentó durante el año, un incremento en los activos y el patrimonio. El activo se incrementó 0,5, al pasar de $ millones, a $ millones de 2015 a. El patrimonio aumentó 14,7 de 2015 a, es decir $ millones más durante el. Por su parte, el pasivo disminuyó 5,7 frente al año Gráfica 5. Principales cuentas del estado de situación financiera $ ,0 $ ,0 $ $ $ ,0 $ ,0 $ $ $ ,0 $ ,0 $ ,0 $ ,0 $ $ $ ,0 $ - Total de activos Total pasivos Patrimonio total Como se observa en la tabla 5, los ingresos operacionales aumentaron 3,9 y los otros ingresos 2,6. Los otros gastos disminuyeron 1,4 de 2015 a. Los costos de ventas y los gastos de administración y ventas aumentaron. 8

12 Millones de $ Tabla 5. Ingresos, costos y gastos del estado de resultados Cuenta Cifras en millones de $ Var () Ingresos Operacionales 14 $11,023,025 $11,457, Otros ingresos $318,840 $327, Costos de Ventas $8,779,504 $8,943, Gastos de Administración $436,970 $469, Gastos de Ventas $1,197,027 $1,260, otros gastos $227,647 $224, En la gráfica 6 se muestra el valor de las ganancias generadas en cada año. Para el, se observa que el subsector de comercio obtuvo ganancias al pasar de una cifra negativa de $ millones en 2015, a una cifra positiva de $ millones en el. Gráfica 6. Ganancias y pérdidas $ ,0 1,7 2 $ ,0 2 $ ,0 $ ,0 $ 50000,0 $ - $ (50000,0) $ (100000,0) $ ,5 $(57.251) Ganancia (pérdida) margen neto Análisis Financiero Como se puede observar en la gráfica 7, todos los márgenes fueron positivos y aumentaron de 2015 a. 14 El cálculo de los Ingresos operacionales es la suma de estas tres cuentas: Ingreso de actividades ordinarias + Otros ingresos + Participación en las ganancias (pérdidas) de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación (siempre sea positivo). 9

13 25 Gráfica 7. Márgenes 20 17,0 19, ,1-0,5 2,8 5,0 2,8 1,7 Bruto Operacional Antes de Impuestos Neto Fuente: Supersociedades. Cálculos Grupo Estudios Económicos y Financieros Nota: Margen Bruto= Ganancia bruta/ Ingreso operacional; Margen Operacional= Ganancia (pérdida) por actividad de operación/ Ingreso operacional; Margen antes de impuestos= Ganancia (pérdidas) antes de impuestos/ Ingreso operacional; Margen neto= Ganancia (perdida) / Ingreso operacional En el año, las empresas de este subsector presentaron un aumento en sus rentabilidades (ver tabla 6). Esto obedeció principalmente al mejor comportamiento del margen de utilidad antes de impuestos. Tabla 6. Indicadores Financieros Indicador Año Margen UAI Rotación De Activos Apalancamiento Rentabilidad Del Patrimonio Rentabilidad Del Activo Fuente: Supersociedades. Cálculos Grupo Estudios Económicos y Financieros. Nota: Margen UAI= UAI/ Ingreso operacional; Rotación de activos totales= Ingreso operacional / Activo total; Apalancamiento= Total Activo / Total Patrimonio; Rentabilidad del patrimonio = UAI*Rotación de activos*apalancamiento; Rentabilidad del Activo = margen UAI*rotación de Activos FABRICACIÓN Estados Financieros El subsector de fabricación conformado por 44 empresas de la muestra, presentó durante el año, un incremento en los activos, los pasivos y el patrimonio. El activo se incrementó 2,9, al pasar de $ millones, a $ millones de 2015 a. El pasivo creció 0,6 frente al año 2015, es decir, $ millones más durante el. Por su parte, el patrimonio aumentó 5,4 de 2015 a. 10

14 Millones de $ Gráfica 8. Principales cuentas del estado de situación financiera $ ,00 $ ,00 $ $ $ ,00 $ ,00 $ ,00 $ ,00 $ $ $ ,00 $ - Total de activos Total pasivos Patrimonio total Fuente: Supersociedades. Cálculos Grupo de Estudios Económicos y Financieros. Como se observa en la tabla 7, los ingresos operacionales para el subsector, se mantuvieron de 2015 a y los otros ingresos disminuyeron. En la estructura de costos y gastos, aumentaron los costos de ventas y los gastos de ventas. Por su parte, los gastos de administración y otros gastos tuvieron una disminución. Tabla 7. Ingresos, costos y gastos del estado de resultados Cuenta Cifras en millones de $ Var () Ingresos Operacionales 15 $9,917,024 $9,997, Otros ingresos $292,925 $210, Costos de Ventas $8,106,387 $8,157, Gastos de Administración $372,885 $361, Gastos de Ventas $616,411 $745, otros gastos $213,532 $149, En la gráfica 9 se muestra el valor de las ganancias generadas en cada año. Para el, se observa que el subsector de fabricación incrementó sus ganancias al pasar de $ millones en 2015, a $ millones en el. 15 El cálculo de los Ingresos operacionales es la suma de estas tres cuentas: Ingreso de actividades ordinarias + Otros ingresos + Participación en las ganancias (pérdidas) de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación (siempre sea positivo). 11

15 Millones de $ Gráfica 9. Ganancias y pérdidas $ ,0 $ ,0 4,1 5 4 $ ,0 $ ,0 3,1 4 3 $ ,0 3 $ ,0 $ $ ,0 $ $ ,0 1 $ 50000,0 1 $ - 0 Ganancia (pérdida) margen neto Fuente: Supersociedades. Cálculos Grupo de Estudios Económicos y Financieros Análisis Financiero Como se puede observar en la gráfica 10, todos los márgenes del subsector crecieron de 2015 a, excepto el margen operacional, el cual fue menor al registrado el año inmediatamente anterior Gráfica 10. Márgenes 15,0 15, ,3 5, ,3 3,1 5,0 4,1 Bruto Operacional Antes de Impuestos Neto Nota: Margen Bruto= Ganancia bruta/ Ingreso operacional; Margen Operacional= Ganancia (pérdida) por actividad de operación/ Ingreso operacional; Margen antes de impuestos= Ganancia (pérdidas) antes de impuestos/ Ingreso operacional; Margen neto= Ganancia (perdida) / Ingreso operacional 12

16 Millones de $ En el año, las empresas de este subsector presentaron incremento en su rentabilidad, tanto en el activo como en el patrimonio, debido al aumento en el margen de utilidad antes de impuestos. Tabla 8. Indicadores Financieros Indicador Año Margen UAI Rotación De Activos Apalancamiento Rentabilidad Del Patrimonio Rentabilidad Del Activo Fuente: Supersociedades. Cálculos Grupo Estudios Económicos y Financieros. Nota: Margen UAI= UAI/ Ingreso operacional; Rotación de activos totales= Ingreso operacional / Activo total; Apalancamiento= Total Activo / Total Patrimonio; Rentabilidad del patrimonio = UAI*Rotación de activos*apalancamiento; Rentabilidad del Activo = margen UAI*rotación de Activos. 4. ANÁLISIS DE DESEMPEÑO BAJO GRUPO 2 NORMA INTERNACIONAL A continuación, se analiza el desempeño financiero de las 552 empresas de grupo 2 que reportaron su información financiera de acuerdo con la norma internacional, según el subsector al que pertenecen: (i) Comercio y (ii) Fabricación COMERCIO Estados Financieros El subsector de comercio, integrado por 470 empresas de la muestra, durante el año continuó con la tendencia creciente de los activos, pasivos y del patrimonio (ver gráfica 11). El activo aumentó un 8,2, al pasar de $ millones en 2015 a $ millones en. El pasivo aumentó 7,8, es decir $ millones más que en Por su parte el patrimonio aumentó 8,8. Gráfica 11. Principales cuentas del balance general $ ,0 $ ,0 $ ,0 $ ,0 $ ,0 $ ,0 $ ,0 $ ,0 $ ,0 $ - $ $ $ $ $ Total de activos Total pasivos Patrimonio total $

17 Millones de $ Como se observa en la tabla 9, los ingresos operacionales aumentaron 10,9 en, frente al Así mismo, los otros ingresos aumentaron 4,3 en el mismo periodo. Respecto a la estructura de costos y gastos, se presentó un aumento en costos de ventas, los gastos de venta y de administración en con respecto al Tabla 9. Ingresos, costos y gastos del estado de resultados Cuenta Cifras en millones de $ Var () Ingresos Operacionales 16 $11,788,109 $13,068, Otros ingresos $306,614 $319, Costos de Ventas $9,291,898 $10,442, Gastos de Administración $685,964 $715, Gastos de Ventas $1,127,337 $1,187, otros gastos $137,254 $139, Para el año, este subsector obtuvo un aumento en las ganancias, luego de pasar de $ millones en 2015 a $ millones, lo que representó un incremento del 14,9. Con respecto al margen neto se reportó un crecimiento al pasar de 2,0 en 2015 a 2,1 en. Gráfica 12. Ganancias y pérdidas $ ,0 2,1 2 $ ,0 2 $ ,0 2 $ ,0 $ ,0 2,0 $ $ ,0 $ ,0 $ $ ,0 2 Ganancia (pérdida) margen neto 16 El cálculo de los Ingresos operacionales es la suma de estas tres cuentas: Ingreso de actividades ordinarias + Otros ingresos + Participación en las ganancias (pérdidas) de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación (siempre sea positivo). 14

18 Análisis Financiero Como se puede observar en la gráfica 13, para el año, todos los márgenes fueron positivos, sin embargo el operacional fue menor al reportado en el año inmediatamente anterior Gráfica 13. Márgenes 18,5 17,5 4,6 4,5 3,1 3,2 2,0 2,1 Bruto Operacional Antes de Impuestos Neto Nota: Margen Bruto= Ganancia bruta/ Ingreso operacional; Margen Operacional= Ganancia (pérdida) por actividad de operación/ Ingreso operacional; Margen antes de impuestos= Ganancia (pérdidas) antes de impuestos/ Ingreso operacional; Margen neto= Ganancia (perdida) / Ingreso operacional La rentabilidad del activo y del patrimonio fue positiva en el año y los indicadores fueron mayores a los reportados en 2015, como resultado del comportamiento del margen de utilidad antes de impuestos. Tabla 10. Indicadores financieros Indicador Año Margen UAI Rotación De Activos Apalancamiento Rentabilidad Del Patrimonio Rentabilidad Del Activo Fuente: Supersociedades. Cálculos Grupo Estudios Económicos y Financieros. Nota: Margen UAI= UAI/ Ingreso operacional; Rotación de activos totales= Ingreso operacional / Activo total; Apalancamiento= Total Activo / Total Patrimonio; Rentabilidad del patrimonio = UAI*Rotación de activos*apalancamiento; Rentabilidad del Activo = margen UAI*rotación de Activos. 15

19 Millones de $ 4.2. FABRICACIÓN Estados Financieros El subsector de fabricación, integrado por 82 empresas de la muestra, durante el año presentó crecimiento en el activo y en patrimonio, así como una disminución en el pasivo (ver gráfica 14). El activo aumentó 3,2, al pasar de $ millones a $ millones del año 2015 al. El pasivo disminuyó el 0,3, al pasar de $ millones a $ millones de 2015 a. Por su parte, el patrimonio aumentó 6,6, es decir, reportó $ millones más que en el $ ,00 $ ,00 Gráfica 14. Principales cuentas del balance general $ $ $ ,00 $ ,00 $ ,00 $ $ $ $ $ ,00 $ - Total de activos Total pasivos Patrimonio total Como se observa en la tabla 11, de 2015 a, los ingresos operacionales aumentaron 3,9 y los otros ingresos 44,1. Los costos y gastos reportaron un aumento de 2015 a. Por su parte, los otros gastos disminuyeron en un 10,8. Tabla 11. Ingresos, costos y gastos del estado de resultados Cuenta Cifras en millones de $ Var () Ingresos Operacionales 17 $945,469 $982, Otros ingresos $32,895 $47, Costos de Ventas $654,687 $681, Gastos de Administración $95,873 $96, Gastos de Ventas $64,374 $65, otros gastos $50,457 $45, El cálculo de los Ingresos operacionales es la suma de estas tres cuentas: Ingreso de actividades ordinarias + Otros ingresos + Participación en las ganancias (pérdidas) de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación (siempre sea positivo). 16

20 Millones de $ En la gráfica 15 se muestra el valor de las ganancias generadas en cada año. Para el, se observa que el subsector de fabricación incrementó sus ganancias al pasar de $ millones en 2015, a $ millones en el. $ 50000,0 $ 45000,0 $ 40000,0 $ 35000,0 $ 30000,0 $ 25000,0 $ 20000,0 $ 15000,0 $ 10000,0 $ 5000,0 $ - Gráfica 15. Ganancias y pérdidas 4,6 3,9 $ $ Ganancia (pérdida) margen neto Análisis Financiero Como se puede observar en la gráfica 16, todos los márgenes fueron positivos y tuvieron crecimiento, excepto el margen bruto que fue menor al reportado el año anterior Gráfica 16. Márgenes 27,2 25, ,7 9,6 6,5 7,7 3,9 4,6 Bruto Operacional Antes de Impuestos Neto Nota: Margen Bruto= Ganancia bruta/ Ingreso operacional; Margen Operacional= Ganancia (pérdida) por actividad de operación/ Ingreso operacional; Margen antes de impuestos= Ganancia (pérdidas) antes de impuestos/ Ingreso operacional; Margen neto= Ganancia (perdida) / Ingreso operacional 17

21 En el año, las empresas de este subsector presentaron resultados positivos en las rentabilidades debido al aumento del margen de utilidad antes de impuestos. Tabla 12. Indicadores financieros Indicador Año Margen UAI Rotación De Activos Apalancamiento Rentabilidad Del Patrimonio Rentabilidad Del Activo Fuente: Supersociedades. Cálculos Grupo Estudios Económicos y Financieros. Nota: Margen UAI= UAI/ Ingreso operacional; Rotación de activos totales= Ingreso operacional / Activo total; Apalancamiento= Total Activo / Total Patrimonio; Rentabilidad del patrimonio = UAI*Rotación de activos*apalancamiento; Rentabilidad del Activo = margen UAI*rotación de Activos.. 5. CONCLUSIONES Grupo 1 Las 143 empresas que presentaron información financiera del grupo 1 bajo norma internacional, registraron ingresos operacionales por valor de $21,5 billones. Esta cifra representa un crecimiento del 2,5 frente al año Así mismo, estas empresas registraron durante el año un aumento en las ganancias del 142,9 al reportar una ganancia de $ millones en el periodo estudiado. El comportamiento individual de los dos (2) subsectores permite destacar los siguientes datos: El subsector de comercio incrementó sus ingresos y sus ganancias en. Así mismo, aumentaron sus activos y su patrimonio. Por su parte, el pasivo fue menor. El subsector de fabricación mantuvo sus ingresos e incrementó sus ganancias de 2015 a. Así mismo, presentó aumento en el activo, pasivo y patrimonio. Grupo 2 Las 552 empresas analizadas de la muestra que presentó información financiera bajo norma local, registraron activos consolidados por valor de $8,8 billones, que representa un crecimiento del 7,6 frente al año Así mismo, registraron ganancias por valor de $ millones, con una variación del 15,9. Los ingresos operacionales aumentaron un 10,3, al llegar a $14,1 billones. El activo, el pasivo y el patrimonio aumentaron para el periodo estudiado. 18

22 El comportamiento individual de los dos (2) subsectores de esta muestra, permite destacar los siguientes datos: El subsector de comercio obtuvo mayores ganancias en el año, así mismo mejoró la rentabilidad. Por su parte, presentó aumento en el activo, pasivo y patrimonio. El subsector de fabricación aumentó los ingresos operacionales y obtuvo un incremento en las ganancias. Así mismo, incrementó el activo y el patrimonio para el periodo analizado. Por su parte, el pasivo disminuyó. ANEXOS A continuación se presenta la clasificación de las principales diez (10) empresas de todo el sector de automotor que presentaron información financiera bajo norma local y bajo norma internacional de acuerdo con los siguientes criterios: (i) ingresos operacionales, (ii) activos, (iii) patrimonio y (iv) utilidad neta. RAN KING RAZÓN SOCIAL ANEXO 1. GRUPO 1 SUBSECTOR Ingresos Operacionales (Millones de $) Var SOCIEDAD DE FABRICACION DE AUTOMOTORES S.A. FABRICACION $ 2,909,462 $ 2,427, GENERAL MOTORS COLOMOTORES S.A. FABRICACION $ 2,701,675 $ 2,723, DISTRIBUIDORA NISSAN S.A. COMERCIO $ 1,185,401 $ 1,117, METROKIA S.A COMERCIO $ 1,034,503 $ 1,121, INDUSTRIA COLOMBIANA DE MOTOTCICLETAS YAMAHA S.A. FABRICACION $ 770,890 $ 838, FABRICA NACIONAL DE AUTOPARTES FANALCA S.A. FABRICACION $ 737,755 $ 707, DAIMLER COLOMBIA SA COMERCIO $ 724,463 $ 680, Casa Toro Automotriz S.A. COMERCIO $ 600,786 $ 590, PORSCHE COLOMBIA SAS COMERCIO $ 592,509 $ 408, AUTOGERMANA S.A COMERCIO $ 471,376 $ 402, RAN KING RAZÓN SOCIAL GENERAL MOTORS COLOMOTORES S.A. SOCIEDAD DE FABRICACION DE AUTOMOTORES S.A. FABRICA NACIONAL DE AUTOPARTES FANALCA S.A. SUBSECTOR Total activos (Millones de $) Var 2015 FABRICACION $ 1,323,706 $ 1,210,339 9 FABRICACION $ 789,196 $ 677, FABRICACION $ 759,960 $ 792,

23 4 DISTRIBUIDORA NISSAN S.A. COMERCIO $ 748,540 $ 836, METROKIA S.A COMERCIO $ 595,269 $ 557, INDUSTRIA COLOMBIANA DE MOTOTCICLETAS YAMAHA S.A. FABRICACION $ 558,380 $ 498, Casa Toro Automotriz S.A. COMERCIO $ 481,943 $ 293, DAIMLER COLOMBIA SA COMERCIO $ 462,392 $ 605, SUZUKI MOTOR DE COLOMBIA SA FABRICACION $ 436,572 $ 433, AUTOGERMANA S.A COMERCIO $ 431,051 $ 290, RAN KING RAZÓN SOCIAL SUBSECTOR Total Patrimonio (Millones de $) Var GENERAL MOTORS COLOMOTORES S.A. FABRICACION $ 410,966 $ 363, SUZUKI MOTOR DE COLOMBIA SA FABRICACION $ 390,944 $ 370, INDUSTRIA COLOMBIANA DE MOTOTCICLETAS YAMAHA S.A. FABRICACION $ 385,703 $ 356, FABRICA NACIONAL DE AUTOPARTES FANALCA S.A. FABRICACION $ 364,289 $ 308, METROKIA S.A COMERCIO $ 337,661 $ 261, DISTRIBUIDORA NISSAN S.A. COMERCIO $ 262,610 $ 226, SOCIEDAD DE FABRICACION DE AUTOMOTORES S.A. FABRICACION $ 228,941 $ 235, Casa Toro Automotriz S.A. COMERCIO $ 189,472 $ 156, PRACO DIDACOL SAS COMERCIO $ 185,217 $ 172, COMERCIAL INTERNACIONAL DE EQUIPOS Y MAQUINARIA S.A.S COMERCIO $ 170,472 $ 114, RAN KING 1 RAZÓN SOCIAL SOCIEDAD DE FABRICACION DE AUTOMOTORES S.A. SUBSECTOR Total Utilidad Neta (Millones de $) Var 2015 FABRICACION $ 168,111 $81, METROKIA S.A COMERCIO $ 59,142 $1, GENERAL MOTORS COLOMOTORES S.A. FABRICACION $ 47,151 $63, RTMX LIMITADA FABRICACION $ 44,254 $43, INDUSTRIA COLOMBIANA DE MOTOTCICLETAS YAMAHA S.A. FABRICACION $ 38,364 $26, DISTRIBUIDORA NISSAN S.A. COMERCIO $ 36,775 ($37,201) FABRICA NACIONAL DE AUTOPARTES FANALCA S.A. FABRICACION $ 30,075 $23, Casa Toro Automotriz S.A. COMERCIO $ 28,888 $37, SUZUKI MOTOR DE COLOMBIA SA FABRICACION $ 20,150 $20,

24 10 ZONA FRANCA INDUSTRIAL COLMOTORES SAS- ZOFICOL SAS FABRICACION $ 19,191 $14, RANKI NG RAZÓN SOCIAL ANEXO 2. GRUPO 2 SUBSECTOR Ingresos Operacionales (Millones de $) CONTINAUTOS SAS COMERCIO $ 331,934 $ 288, INTERNACIONAL DE VEHICULOS LTDA COMERCIO $ 297,872 $ 288, CASA BRITÁNICA S.A. COMERCIO $ 295,768 $ 257, YOKOMOTOR SA COMERCIO $ 271,395 $ 178, SANAUTOS SA COMERCIO $ 250,689 $ 220, JORGE CORTES MORA Y CIA SAS COMERCIO $ 236,355 $ 173, AUTO STOK S.A. COMERCIO $ 219,879 $ 195, AUTOLARTE S.A COMERCIO $ 215,415 $ 202, AUTOMOTORA NACIONAL S.A. "AUTONAL S.A." COMERCIO $ 207,665 $ 168, ALMOTORES SA COMERCIO $ 164,891 $ 142, Var RANKI NG RAZÓN SOCIAL SUBSECTOR Total activos (Millones de $) 2015 Var 1 CONTINAUTOS SAS COMERCIO $ 183,485 $ 158, YOKOMOTOR SA COMERCIO $ 141,317 $ 87, CASA BRITÁNICA S.A. COMERCIO $ 140,289 $ 136, CENTRO AUTOMOTOR DIESEL S.A. COMERCIO $ 131,781 $ 115, AUTOMOTORA NACIONAL S.A. "AUTONAL S.A." COMERCIO $ 127,445 $ 93, INTERNACIONAL DE VEHICULOS LTDA COMERCIO $ 123,902 $ 105, UNIKIA SA COMERCIO $ 118,711 $ 108, JORGE CORTES MORA Y CIA SAS COMERCIO $ 116,506 $ 74, BATERIAS WILLARD S. A. FABRICACIO N $ 114,664 $ 101, AUTOLARTE S.A COMERCIO $ 111,551 $ 120,

25 RANKI NG RAZÓN SOCIAL SUBSECTOR Total Patrimonio (Millones de $) UNIKIA SA COMERCIO $ 97,434 $ 92, PELAEZ HERMANOS SA COMERCIO $ 71,506 $ 61, CONTINAUTOS SAS COMERCIO $ 69,172 $ 58, CENTRO AUTOMOTOR DIESEL S.A. COMERCIO $ 68,417 $ 64, CASA BRITÁNICA S.A. COMERCIO $ 67,061 $ 66, YOKOMOTOR SA COMERCIO $ 62,453 $ 38, CAESCA SAS COMERCIO $ 60,647 $ 56, BATERIAS WILLARD S. A. FABRICACIO N $ 56,478 $ 50, CARIBE MOTOR DE MEDELLIN S.A COMERCIO $ 52,368 $ 20, KIAPLAZA SA COMERCIO $ 51,172 $ 46,922 9 Var RANKI NG RAZÓN SOCIAL SUBSECTOR Total Utilidad Neta (Millones de $) YOKOMOTOR SA COMERCIO $ 24,902 $3, PELAEZ HERMANOS SA COMERCIO $ 14,178 $14, ASEI S.A FABRICACIO N $ 13,774 ($3,084) 4 UNIKIA SA COMERCIO $ 12,492 $1,194 5 BATERIAS WILLARD S. A. FABRICACIO N Var $ 10,654 $12, KIAPLAZA SA COMERCIO $ 8,667 $2,888 7 IMPORTADORA CELESTE S.A COMERCIO $ 5,344 $1,559 8 IMPORTADORA NIPON S.A. COMERCIO $ 4,975 $829 9 RIDUCO S.A. FABRICACIO N $ 4,967 ($1,529) 10 IMPORTADORA JAPON S.A. COMERCIO $ 4,885 $