Transcripción

1 Informe de Resultados Consolidado 2T de Julio del 2018

2 Resumen Ejecutivo El 6 de Junio del 2017 y el 11 de Abril del 2018, vendimos nuestra participación del 89.19% en GMD y nuestra participación de 87.59% en Stracon GyM, respectivamente. Como resultado, presentamos dichos resultados como operaciones discontinuas en el estados de ganacias y pérdidas, para lo cual hemos reclasificado el año Debemos tener en cuenta que este efecto sólo se presenta en el estado de Ganancias y Pérdidas, no en el Balance General. Ver Nota 20 de los Estados Financieros. VENTAS TRIMESTRALES CONSOLIDADAS (S/ MM) El Grupo alcanzó ventas acumuladas por S/ 2,241.7 MM en 2T2018, representando una disminución de 1.7% con respecto al 2T2017 1,125 1,339 1,439 1,074 1,168 La Utilidad Bruta acumulada fue de S/ MM en 2T2018, reflejando una disminución de 18.9% con respecto al 2T2017 El EBITDA Ajustado acumulado a 2T2018 fue de S/ MM, menor en 44.8% al resultado obtenido en el 2T2017 Se registró una Pérdida Neta acumulada de S/ 28.4 MM en 2T2018, menor en 119.1% con respecto a 2T2017 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T UTILIDAD NETA TRIMESTRAL CONSOLIDADA (S/ MM) 90 El Backlog fue de US$ 1,808.5 MM a 2T2018 y los negocios recurrentes fueron US$ MM, alcanzando un total de US$ 2,450.8 MM, lo que representa 1.59x las ventas anuales DEUDA FINANCIERA (US$ MM) T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 Capital del Trabajo + Leasing Deuda de proyectos Financiamiento asociados a GSP Deuda por monetización de dividendos Deuda Carta fianza CHUBB Los gráficos superiores muestran las Ventas, la Utilidad Neta y la Deuda Financiera por trimestre desde el segundo trimestre del VENTAS POR ÁREA DE NEGOCIO Al 2T2018 EBITDA POR ÁREA DE NEGOCIO Al 2T2018 UTILIDAD NETA POR ÁREA DE NEGOCIO Al 2T2018 6% 13% -8% 35% 74% 195% 22% 0% -66% 37% 14% -21% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Ingeniería & Construcción Servicios Infraestructura Inmobiliaria -20% 0% 20% 40% 60% 80% Ingeniería & Construcción Servicios Infraestructura Inmobiliaria -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% Ingeniería & Construcción Servicios Infraestructura Inmobiliaria Nota: El Informe de Resultados Consolidado presenta los resultados acumulados al cierre del 2T2017 y 2T2018. Las referencias hechas a 2T2017, 2T2018 y Segundo Trimestre son basadas en un período de seis meses desde el 01 de Enero al 30 de Junio del año correspondiente. Página 2

3 Resultados Consolidados El 6 de Junio del 2017 y el 11 de Abril del 2018, vendimos nuestra participación del 89.19% en GMD y nuestra participación de 87.59% en Stracon GyM, respectivamente. Como resultado, presentamos dichos resultados como operaciones discontinuas en el estado de Ganancias y Pérdidas, para lo cual hemos reclasificado el año Debemos tener en cuenta que este efecto sólo se presenta en el estado de Ganancias y Pérdidas, no en el Balance General. Para más información, ver nota 20 de los Estados Financieros. Ventas. Las ventas al cierre del 2T2018 disminuyeron 1.7% explicado principalmente por los menores ingresos en el Área de Ingeniería y Construcción. Además, en el Área Inmobiliaria, se ve una disminución de 54.7% debido a la venta del Cuartel San Martín en el 2T2017. Esta disminución es compensada por el incremento en los ingresos del área de Infraestructura en 63.0%, con respecto al 2T2017. Las ventas al cierre del 2T2018 no incluye la venta de los terrenos de Almonte, comunicada como hecho de importancia el 31 de mayo del Utilidad Bruta. La utilidad bruta consolidada disminuye en 18.9%, y el margen disminuye de 12.9% a 10.6% en 2T2018. Estos resultados se explican por la menor utilidad del área de Ingeniería y Construcción, debido a menores márgenes en proyectos de GyM, producto de reclamos y costos no reconocidos por un cliente. Por otro lado, por menor utilidad en el área de Servicios, debido a una menor eficiencia y mayores costos en los contratos ejecutados por CAM y finalmente, el área Inmobiliaria, debido a que en el 2T2017 se registró la venta del Cuartel San Martín. Utilidad Operativa. El importe de gastos administrativos al 2T2018 aumentaron en 2.5% en comparación con el 2T2017. La línea de otros ingresos operativos al cierre del 2T2018 registra la venta de la participación de GyM en uno de sus consorcios y venta de maquinaria y equipos. Adicionalmente, en la línea de utilidad en la venta de inversiones en subsidiarias del 2T2018, se refleja una ganancia de S/ 41.9 MM, debido a la venta de Stracon GyM en abril de este año, en comparación a la utilidad de S/ 98.7 MM por la venta de GMD, Coga y Prinsur en el 2T2017. Por lo tanto, la utilidad operativa disminuye en 47.5% respecto al 2T2017, con márgenes de 10.2% y 5.4% respectivamente. Gastos Financieros. El incremento en gastos financieros es explicado principalmente por el descuento financiero de las cuentas por cobrar a largo plazo con GSP, por un monto de S/. 22 MM. Además, por el incremento de tasas y comisiones de los financiamientos en GyM y por último, como consecuencia del devengo de intereses por el inicio de operaciones de la segunda calzada de Norvial, parcialmente compensado por los ingresos financieros por la venta de CRPAO s en el marco del financiamiento de la ampliación de la Línea 1. La línea de participación en asociadas, refleja los resultados por la participación de las inversiones minoritarias que mantiene el Grupo. La línea de Utilidad de operaciones discontinuas muestra la utilidad de GMD y Stracon GyM para el 2T2017 y de Stracon GyM para el 2T2018. Estado de Resultados (Miles S/.) Var % Ventas 2,280,755 2,241, % UTILIDAD BRUTA 293, , % Gtos. de Administración (160,550) (164,618) 2.5% Otros Ingresos (Egresos) Operativos 68 6, % Utilidad Vta. Inversiones en subsidiarias 98,700 41, % UTILIDAD OPERATIVA 231, , % Ingresos (Egresos) Financieros (77,940) (110,008) 41.1% Participación en Asociadas 13,112 (2,425) % Diferencia en cambio 15,940 (13,776) % UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 182,914 (4,438) % Gasto por Imp. a las Ganancias (53,701) (10,878) -79.7% Utilidad operaciones discontinuadas 46,004 8, % Intereses Minoritarios (26,524) (21,662) -18.3% UTILIDAD NETA 148,693 (28,387) % EBITDA 439, , % EBITDA Ajustado 539, , % Ratios Financieros Margen Bruto 12.9% 10.6% Margen Operativo 10.2% 5.4% Margen Neto 6.5% -1.3% Margen EBITDA 23.6% 13.3% Deuda Financiera 2,776,716 2,488,325 Balance General (Miles S/.) Activo Corriente 3,932,052 3,587,527 Activo no Corriente 5,074,335 4,740,558 Total Activo 9,006,387 8,328,085 Pasivo Corriente 3,302,038 3,331,018 Pasivo no Corriente 2,520,279 2,496,466 Total Pasivo 5,822,317 5,827,484 Patrimonio neto 2,676,927 2,094,555 Participaciones no controladoras 507, ,048 Total Patrimonio 3,184,073 2,500,603 Total Pasivo + Patrimonio 9,006,391 8,328,087 Utilidad Neta. La Pérdida Neta consolidada en el 2T2018 fue de S/ 28.4 MM, 119.1% menor que en el 2T2017. El margen neto disminuyó de 6.5% en el 2T2017 a 1.3% en el 2T2018 explicados por los resultados descritos líneas arriba. EBITDA. El EBITDA Ajustado al 2T2018 disminuye en 44.8% con respecto al 2T2017, explicado por los resultados operativos descritos líneas arriba. Un mayor detalle sobre las variaciones de las cifras se describe en cada una de las Áreas de Negocio a continuación. Página 3

4 Resultados Consolidados Backlog El Backlog consolidado (US$ 1,808.5 MM) más los Negocios Recurrentes (US$ MM) hacen un total de US$ 2,450.8 MM al cierre de 2T2018, lo cual representa un ratio de Backlog + Negocios recurrentes/ventas de 1.59 años. 4,000 Backlog Consolidado (US$ MM) 3,197 3,182 2,973 2,600 2, Del total del Backlog registrado al cierre de 2T2018, US$ MM se ejecutarán durante el 2018, US$ MM durante el 2019 y US$ MM del 2020 en adelante. Por otro lado, de los negocios recurrentes, US$ MM en el 2018, US$ MM en el 2019 y el resto del 2020 en adelante. Los negocios recurrentes los comprenden el negocio de Petróleo y Gas, y la carretera Norvial. 3,000 2, ,602 2, , , , Los principales proyectos ganados durante el 2T2018 son: contrato de Quellaveco por US$ 52.5 MM y las obras complementarias de la Refinería de Talara por US$ MM, ambas en GyM. Además, el proyecto de construcción de Minera Escondida en Vial y Vives-DSD por US$ 35.7 MM. En la hoja de anexos al final de este informe se encuentra un mayor detalle. 1, T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Backlog Negocios Recurrentes Backlog + Neg. Recurrentes/ Ventas Backlog por Área de Negocio Backlog por Sector Inmobiliaria 2% Servicios 13% Ingeniería y Construcción 49% Inmobiliaria 3% Servicios 17% Ingeniería y Construcción 34% Transporte 26% Otros 2% Proyectos Mineros 3% Operaciones Mineras 23% Transporte 29% Otros 3% Proyectos Mineros 7% Infraestructura 35% Infraestructura 47% Inmobiliaria 9% Electricidad 11% Petróleo y Gas 25% Inmobiliaria 6% Agua y Desagüe 0.2% Electricidad 14% Petróleo y Gas 40% Backlog por Tipo de Cliente Backlog por Geografía Concesiones 27% Colombia 12% Otros (Panamá, Bolivia) 1% Colombia 7% Concesiones 40% Chile 9% Chile 18% Público 10% Privado 62% Privado 56% Público 4% Perú 77% Perú 75% Página 4

5 Composición del Endeudamiento. Deuda por moneda La deuda financiera consolidada al cierre de 2T2018 asciende a US$ MM (S/ 2,488.3 MM), que sumado a la deuda con Chubb, el total asciende a US$ MM (S/ 2,510.6 MM). Del total de la deuda financiera, US$ MM corresponden a deuda de capital de trabajo, la misma que está respaldada por las facturas de los clientes, y los leasings para financiar la compra de maquinaria y equipos. El monto de US$ MM corresponden a deuda de proyectos de infraestructura que es deuda sin recurso, con garantías y flujos del propio proyecto. Por otro lado, US$ MM corresponde a la deuda por el financiamiento del equity de Gasoducto del Sur, la parte proporcional del préstamo puente del proyecto GSP y US$ 42.5 MM corresponde a la deuda por la monetización de los dividendos de Norvial. Dólares 36% Peso chileno 6% Peso colombiano 2% Soles 56% La deuda correspondiente a la ejecución de la carta fianza de fiel cumplimiento de Chubb asciende a un monto de US$ 6.8 MM, al cierre de 2T2018. La disminución del total de deuda respecto a lo reportado en Marzo 2018 fue de US$ 93.2 MM, explicado principalmente por la amortización de la deuda de GyM, con fondos de la venta de Stracon GyM en abril de este año. Los fondos provenientes de la cobranza de Contugas ingresaron en Junio, sin embargo, los fondos destinados a la amortización de la deuda de capital de trabajo de GyM por US$ 17.5 MM fueron aplicados en Julio. Por otro lado, producto de la monetización de dividendos de Norvial, parte de dichos fondos (US$ 27 MM) no pudieron ser aplicados a la amortización de la deuda por estar pendiente la aprobación para transferencias al exterior del Ministerio de Justicia. Con estas amortizaciones, la deuda quedaría en un total de US$ MM. Deuda Financiera (US$ Miles) 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 Capital del Trabajo + Leasing 344, , , , ,322 Deuda de proyectos 335, , , , ,603 Financiamiento asociados a GSP 173, , , , ,575 Total deuda bancaria 853, , , , ,501 Deuda por monetización de dividendos 42,525 Total deuda financiera 853, , , , ,026 Deuda Carta fianza CHUBB 21,679 20,249 15,640 15,640 6,805 Total 874, , , , ,830 Cobranza de Contugás (17,477) Amortización por monetización de dividendos (27,299) Total deuda 722,054 Página 5 Vencimiento de Deuda Financiera (US$ Miles) Menos Entre 1 y Entre 2 y Más de de 1 año 2 años 5 años 5 años Otros préstamos 280,852 60,677 95,610 14, ,610 Arrendamiento 10,590 5,681 4,603-20,874 Bonos Ferrovías y Norvial 11,085 9,821 24, , ,542 Total deuda financiera 302,527 76, , , ,026 Deuda Carta fianza CHUBB 6, ,805 Total Total 309,332 76, , , ,831

6 Ingeniería y Construcción El Área de Ingeniería y Construcción reflejó una reducción de los ingresos de 13.5% en 2T2018 en comparación al 2T2017, debido a la menor cantidad de proyectos en ejecución en Vial y Vives y GMI. La Utilidad Bruta disminuyó en 56.9% en el 2T2018, debido a menores márgenes en proyectos de GyM, producto de reclamos y costos no reconocidos por un cliente, reduciendo el margen bruto del área de 7.6% en el 2T2017 a 3.8% en el 2T2018. Los gastos generales disminuyen en 19.7% debido a reducción de personal de oficina principal de GyM, y la reestructuración de oficina principal en las subsidiarias de Chile y Colombia. La línea de otros ingresos operativos al cierre del 2T2018 registra la venta de la participación de GyM en uno de sus consorcios, además de venta de maquinaria y equipos, mientras que en el 2T2017 dicha cifra refleja la venta de maquinaria y equipo. En la línea de utilidad por la venta de inversiones en subsidiarias se refleja la venta de Stracon GyM en abril de este año, lo que lleva al aumento considerable de la utilidad operativa en el 2T2018, pasando el margen de 0.3% a 2.3%. Estado de Resultados (Miles S/.) Var % Ventas 1,064, , % UTILIDAD BRUTA 80,946 34, % Gtos. de Administración (80,408) (64,566) -19.7% Otros Ingresos (Egresos) Operativos 2,194 8, % Utilidad Vta. Inversiones en subsidiarias 0 41,895 N/A UTILIDAD OPERATIVA 2,732 21, % Ingresos (Egresos) Financieros (17,414) (18,866) 8.3% Participación en Asociadas 33,686 (4,522) % Diferencia en cambio 7,232 (9,249) % UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 26,236 (11,539) % Gasto por Imp. a las Ganancias (2,128) (2,618) 23.0% Utilidad operaciones discontinuadas 43,510 8, % Intereses Minoritarios (2,348) (2,017) -14.1% UTILIDAD NETA 65,270 (7,582) % EBITDA 93,361 43, % Los gastos financieros netos al 2T2018 se incrementaron en 8.3%, respecto al 2T2017 debido al incremento en tasas de los financiamientos y comisiones a lo largo del Adicionalmente, el Área de Ingeniería y Construcción registra la utilidad o pérdida por la participación minoritaria de asociadas de GyM en la línea de Participación en Asociadas. La pérdida de S/ 4.5 MM muestra una disminución importante en comparación con el 2T2017, debido a la venta de activos el año anterior de Viva GyM. La línea de Utilidad de operaciones discontinuas muestra la utilidad de Stracon GyM para el 2T2017 y 2T2018. La Pérdida Neta del área fue de S/ 7.6 MM en 2T2018, con un Margen Neto de 0.8%, en comparación a la utilidad reportada en el 2T2017. El EBITDA fue de S/ 43.3 MM en el 2T2018, alcanzando un margen de 4.7%, menor al margen del 2T2017, explicado por los resultados operativos descritos líneas arriba. Ratios Financieros Margen Bruto 7.6% 3.8% Margen Operativo 0.3% 2.3% Margen Neto 6.1% -0.8% Margen EBITDA 8.8% 4.7% Deuda Financiera 743, ,582 Nota: El 11 de Abril del 2018 vendimos nuestra participación del 87.59% en Stracon GyM. Como resultado, presentamos los resultados de Stracon GyM como una operación discontinua en el estados de ganancias y pérdidas, y para lo cual hemos reclasificado el 2T2017. Debemos tener en cuenta que este efecto sólo se presenta en el estado de Ganancias y Pérdidas, no en el Balance General. Ventas (Millones de S/) Ebitda (Millones de S/) Utilidad Neta (Millones de S/) GMI GyM GMI GYM GMI GYM Backlog. El Área de Ingeniería y Construcción reportó un Backlog de US$ MM, el cual se ejecutará de la siguiente manera: US$ MM en el 2018, US$ MM en el 2019 y US$ MM en adelante. Los principales proyectos ganados durante el 2T2018 son: contrato de Quellaveco por US$ 52.5 MM y las obras complementarias de la Refinería de Talara por US$ MM, ambas en GyM. Además, el proyecto de construcción de Minera Escondida en Vial y Vives-DSD por US$ 35.7 MM. Backlog (Millones de US$) Al 2T2018 Backlog por Tipo de Contrato ,623 1,661 1,457 Suma Alzada 25% Cost + FEE 0% EPC 57% Página 6-2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 Precios Unitarios 18%

7 Infraestructura Las ventas de Infraestructura aumentaron 63.0% respecto a las ventas reportadas en el 2T2017. Por un lado, las ventas en Norvial aumentan por mayores niveles de obras en ejecución en comparación con el 2T2017. Las ventas de GyM Ferrovías se incrementan principalmente por las obras de la ampliación, y en menor medida por la entrada en operación de los nuevos trenes. Por otro lado, las ventas de Concar y Canchaque aumentan por mayores trabajos de mantenimiento. El aumento en las ventas de GMP se explica por el aumento del precio promedio del petróleo, pasando de US$ 50.64/bbl en el 2T2017 a US$ 68.43/bbl en el 2T2018, así como por un aumento en la producción de barriles por día de 3,181 BPD a 3,669 BPD. Además, los precios del GLP y HAS aumentaron. El precio del GLP pasó de US$ 45.30/bbl en el 2T2017 a US$ 52.28/bbl en el 2T2018 y el precio del HAS (CGN) pasó de US$ 46.22/bbl en el 2T2017 a US$ 56.39/bbl en el 2T2018. La Utilidad Bruta del área aumentó en 51.7% respecto al 2T2017, explicado principalmente por el incremento en el precio del petróleo, y la mayor cantidad de mantenimientos ejecutados por Concar y las obras de ampliación de Línea 1. Los gastos financieros a 2T2018 son mayores en 32.1%, respecto a los reportados en 2T2017, como consecuencia del devengo de intereses por el inicio de operaciones de la segunda calzada de Norvial parcialmente compensado por los ingresos financieros por la venta de CRPAO s en el marco del financiamiento de la ampliación de Línea 1. La Utilidad Neta alcanzó S/ 71.4 MM, que refleja un aumento de 85.7% con respecto a 2T2017, explicado por los resultados descritos anteriormente, registrando un margen neto de 8.1%, mayor al margen de 7.1% del 2T2017. El EBITDA Ajustado fue de S/ MM para el 2T2018, representando un margen de 26.2%. Estado de Resultados (Miles S/.) Var % Ventas 540, , % UTILIDAD BRUTA 108, , % Gtos. de Administración (30,910) (30,523) -1.3% Otros Ingresos (Egresos) Operativos 750 (12) % Utilidad Vta. Inversiones en subsidiarias % UTILIDAD OPERATIVA 78, , % Ingresos (Egresos) Financieros (6,543) (8,643) 32.1% Participación en Asociadas % Diferencia en cambio (495) (2,781) 462.3% UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 72, , % Gasto por Imp. a las Ganancias (21,350) (37,732) 76.7% Utilidad operaciones discontinuadas - 0.0% Intereses Minoritarios (12,789) (14,832) 16.0% UTILIDAD NETA 38,452 71, % EBITDA 129, , % EBITDA Ajustado 160, , % Ratios Financieros Margen Bruto 20.2% 18.8% Margen Operativo 14.6% 15.3% Margen Neto 7.1% 8.1% Margen EBITDA 29.8% 26.2% Deuda Financiera 1,095,560 1,340,142 Ventas (Millones de S/) Ebitda (Millones de S/) Utilidad Neta (Millones de S/) 2T2017 2T2017 2T T2018 2T2018 2T Backlog. El Área de Infraestructura registró un Backlog de US$ MM en 2T2018, y un total de US$ MM de negocios recurrentes. Backlog (Millones de US$) Al 2T2018 El total del Backlog se ejecutará de la siguiente manera: US$ MM en el 2018, US$ MM en el 2019 y US$ MM en los años siguientes. Mientras que los negocios recurrentes se ejecutarán US$ MM en el 2018 US$ MM, en el 2019 y el saldo del 2020 en adelante T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 Página 7 Backlog Negocios Recurrentes

8 Inmobiliaria Las ventas del Área Inmobiliaria disminuyeron 54.7% respecto al 2T2017, explicado principalmente por la venta del Cuartel San Martín en el 2T2017. Las ventas al cierre del 2T2018 no incluye la venta de los terrenos de Almonte, comunicada como hecho de importancia el 31 de mayo del Tenemos un total de 14 proyectos en ejecución en el sector vivienda, dentro de los cuales los principales son: Parques del Callao, Parque Comas, Klimt, Paul Harris, Parques de Huancayo y Pezet II. El 88% de los proyectos están siendo ejecutados en Lima, mientras que el 12% están siendo ejecutados en provincia. La disminución de la Utilidad Bruta en 77.6% es explicada principalmente por la venta del Cuartel San Martín en el 2T2017. Además, el margen bruto disminuyó de 35.3% en el 2T2017 a 17.5% en el 2T2018, por lo explicado anteriormente. La utilidad operativa del 2T2017 fue mayor a la reportada en el 2T2018 por lo explicado anteriormente y por la venta de Prinsur. El incremento en los gastos financieros es debido a la entrega de proyectos con mayor nivel de endeudamiento a los entregados en el 2T2017. La Utilidad Neta disminuyó en 105.4% en comparación al 2T2017, con un margen de 2.1% por lo explicado anteriormente. El EBITDA Ajustado fue S/ 40.0 MM en el 2T2018, con un margen de 27.9%, menor al de 2T2017, explicado por los resultados operativos descritos líneas arriba. Estado de Resultados (Miles S/.) Var % Ventas 317, , % UTILIDAD BRUTA 112,107 25, % Gtos. de Administración (8,003) (9,147) 14.3% Otros Ingresos (Egresos) Operativos (2,586) (1,118) -56.7% Utilidad Vta. Inversiones en subsidiarias 47, % UTILIDAD OPERATIVA 148,633 14, % Ingresos (Egresos) Financieros (7,730) (9,396) 21.6% Participación en Asociadas % Diferencia en cambio (3,337) 1, % UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 138,020 6, % Gasto por Imp. a las Ganancias (38,069) (1,837) -95.2% Utilidad operaciones discontinuadas - 0.0% Intereses Minoritarios (44,509) (7,632) -82.9% UTILIDAD NETA 55,443 (2,977) % EBITDA 151,814 17, % EBITDA Ajustado 220,627 40, % Ratios Financieros Margen Bruto 35.3% 17.5% Margen Operativo 46.9% 10.3% Margen Neto 17.5% -2.1% Margen EBITDA 69.5% 27.9% Deuda Financiera 195, ,752 Ventas (Millones de S/. Ebitda (Millones de S/) Utilidad Neta (Millones de S/) Unidades vendidas y entregadas T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 Unidades Entregadas Unidades Vendidas Backlog. El Backlog del Área Inmobiliaria al 2T2018 fue de US$ 68.2 MM. Los proyectos incluidos en el Backlog son: Parque Comas, Huancayo, Parque San Martín de Porres, Klimt, entre otros. El aumento en el backlog de Diciembre 2017 a Junio 2018 es explicado principalmente por el Proyecto Comas. Backlog (Millones de US$) Al 2T El total del Backlog se ejecutará de la siguiente manera: US$ 42.4 MM en el 2018 y US$ 25.8 MM en el T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 Página 8

9 Servicios Las ventas del área de Servicios al 2T2018 fueron S/ MM, mayor en 10.4% a las ventas reportadas en el 2T2017, explicado por mayores ventas de Adexus y CAM. La Utilidad Bruta disminuye en 36.6% con respecto al 2T2017, explicado por menor eficiencia y mayores costos en los contratos ejecutados por CAM. El Margen Bruto se reduce de 9.5% a 5.4%. Los Gastos Generales del área se mantienen en el mismo nivel aproximadamente. La línea de otros egresos operativos muestra gastos legales de Adexus y castigos de provisiones de CAM. La Utilidad Operativa disminuye de S/ 0.4 MM a S/ MM alcanzando un margen de 3.8%, menor al reportado en el 2T2017, por lo explicado anteriormente. Los gastos financieros reportados en el 2T2018 disminuyen en 6.5%. En la línea Participación en Asociadas se registra la utilidad generada en proyectos en los que CAM tiene una participación minoritaria y por lo tanto no lo consolida. La línea de Utilidad de operaciones discontinuas muestra la utilidad de GMD en el 2T2017. En 2T2018, se obtiene una Pérdida Neta de S/ 24.2 MM, debido principalmente a la pérdida de CAM El EBITDA al 2T2018 fue S/ -1.1 MM, con un margen de 0.2%, debido a lo explicado líneas arriba. Estado de Resultados (Miles S/.) Var % Ventas 505, , % UTILIDAD BRUTA 47,745 30, % Gtos. de Administración (47,258) (46,945) -0.7% Otros Ingresos (Egresos) Operativos (113) (4,745) % Utilidad Vta. Inversiones en subsidiarias % UTILIDAD OPERATIVA 374 (21,398) % Ingresos (Egresos) Financieros (14,176) (13,256) -6.5% Participación en Asociadas % Diferencia en cambio 42 (2,692) % UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (13,512) (36,610) 170.9% Gasto por Imp. a las Ganancias 2,559 7, % Utilidad operaciones discontinuadas 2, % Intereses Minoritarios 1,501 4, % UTILIDAD NETA (7,135) (24,229) 239.6% EBITDA 23,310 (1,139) % Ratios Financieros Margen Bruto 9.5% 5.4% Margen Operativo 0.1% -3.8% Margen Neto -1.4% -4.3% Margen EBITDA 4.6% -0.2% Deuda Financiera 176, ,234 Nota: El 6 de Junio del 2017 vendimos nuestra participación del 89.19% en GMD. Como resultado, presentamos dichos resultados como operaciones discontinuas en el estado de ganancias y pérdidas. Ventas (Millones de S/) Ebitda (Millones de S/) Utilidad Neta (Millones de S/) CAM 14 CAM CAM Adexus 9 Adexus -14 Adexus GMD Backlog. El Área de Servicios reportó un Backlog de US$ MM al 2T2018. El total del Backlog se ejecutará de la siguiente manera: US$ MM en el 2018, US$ MM en el 2019 y el resto en los años siguientes. Backlog (Millones de US$) Al 2T T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 Página 9

10 Anexo: Estado de Resultados por Empresa Cifras en Miles S/ Ingeniería y Construcción Infraestructura Inmobiliaria Servicios Estado de Resultados (Miles de S/.) Ventas 848,758 71, ,314 82,383 22, ,450 17,955 1, ,964 1, , , ,023 UTILIDAD BRUTA 24,325 10,525 61,750 25, ,990 2, , ,059 13,969 16,324 Gtos. de Administración (56,581) (7,985) (9,824) (3,061) (1,446) (9,826) (853) (34) (5,361) (118) (9,147) (19,422) (27,523) Otros Ingresos (Egresos) Operativos 8,917 4 (15) 1 (2) (1,118) (2,768) (1,977) Utilidad Vta. Inversiones en subsidiarias 41, UTILIDAD OPERATIVA 18,555 2,544 51,911 22,755 (1,022) 10,166 2, , ,794 (8,221) (13,177) Ingresos (Egresos) Financieros (18,293) (573) (6,145) (11,839) 261 (190) 1 (10) 9, (9,396) (5,424) (7,831) Participación en Asociadas (4,522) Diferencia en cambio (9,160) (89) (884) (664) (1,879) 2 1,094 (279) (2,413) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (13,421) 1,882 45,591 10,926 (459) 9,312 2,132 1,142 55, ,492 (13,925) (22,686) Gasto por Imp. a las Ganancias (1,965) (653) (13,564) (2,542) 35 (3,799) (561) (336) (16,788) (177) (1,837) 3,486 4,476 Utilidad operaciones discontinuadas 8,591 - GYM GMI GMP NORVIAL SURVIAL Intereses Minoritarios (1,884) (133) (2,531) (2,767) 0 66 (1) (0) (9,600) - (7,632) - 4,419 UTILIDAD NETA (8,678) 1,096 29,496 5,617 (424) 5,579 1, ,799 (57) (2,977) (10,438) (13,791) CONCAR CANCHAQUE VESUR GYM FERROVIAS LA CHIRA VIVA GyM ADEXUS CAM EBITDA 39,472 3,860 91,846 42,565 (939) 12,870 2, , , (1,833) EBITDA AJUSTADO 81,382 40,043 Anexo: Balance General por Empresa Cifras en Miles S/ Ingeniería y Construcción Infraestructura Inmobiliaria Servicios Balance General (Miles de S/) GYM GMI GMP NORVIAL SURVIAL CONCAR CANCHAQUE VESUR GYM FERROVIAS LA CHIRA VIVA GYM ADEXUS Efectivo y Equivalente de Efectivo 205,408 8,282 28,773 58,616 2,458 21,784 1, ,203 4,897 59,792 2,779 10,768 Otros Activos Corrientes 1,290,651 65, ,258 8,591 39, ,771 14,343 1, ,817 10, , , ,548 Activo Corriente 1,496,059 73, ,031 67,207 41, ,555 15,857 1, ,020 15, , , ,316 Activo no Corriente 1,281,895 13, , ,807 28,773 68, ,150 1,107,218 8,267 82, , ,626 Total Activo 2,777,954 87, , ,014 70, ,611 16,004 65,603 1,531,238 24, , , ,942 Obligaciones Financieras 329, ,995 23,566-2, , ,258 61,884 95,775 Otros Pasivos Corrientes 1,380,054 45, ,494 16,373 28, ,580 7,653 6, , ,645 99, ,856 Pasivo Corriente 1,709,427 45, ,489 39,939 28, ,301 7,653 6, , , , ,631 Obligaciones Financieras 14,061-90, ,398-1, ,720-11,494 1,977 8,599 Otros Pasivos no Corrientes 539,800-35,332 9, , ,207 23,784 14,975 28,404 47,208 Pasivo no Corriente 553, , ,560-43, ,927 23,784 26,469 30,381 55,807 Total Pasivo 2,263,288 45, , ,499 28, ,421 8,146 6,465 1,345,329 24, , , ,438 Patrimonio neto 444,987 37, , ,355 41,916 85,181 7,855 59, , ,313 31,224 33,393 Participaciones no controladoras 69,676 4,437 23,539 67, , , ,110 Total Patrimonio 514,663 41, , ,515 41,920 85,190 7,858 59, , ,825 31,224 42,504 Total Pasivo + Patrimonio 2,777,951 87, , ,014 70, ,611 16,004 65,603 1,531,238 24, , , ,942 CAM Página 10

11 Anexo: Reporte de Backlog a 2T2018 Cifras en Miles US$ Compañía Backlog Inicial Backlog Nuevos Pedidos Backlog Anual Backlog Total Ejecutado TOTAL 1T T GyM 456, , , ,501 7, , , , ,000 VyV-DSD 81,464 18,080 39,619 3,249 36, ,003 56,880 45, MORELCO 190,570 40,688-37,384-37, ,498 35,749 76,748 0 CAM PERU GMI 44,351 21,795 38,833 23,714 15,119 61,389 30,997 29, INGENIERIA Y CONSTRUCCION 772, , , ,291 58, , , , ,013 SURVIAL 41,545 6,865 4,515 2,279 2,236 39,195 17,227 8,733 13,235 CANCHAQUE 13,138 5,484 2,695 1,170 1,524 10,348 3,514 2,675 4,159 LA CHIRA 3, , ,011 1,762 LINEA 1 METRO DE LIMA 280,711 93, ,447 62,846 46, ,011 45, , ,059 CONCAR 206,352 55,116 54,891 27,710 27, ,126 52,889 57,602 95,635 INFRAESTRUCTURA 544, , ,238 94,370 77, , , , ,850 INMOBILIARIA 25,925 43,848 86,149 48,395 37,754 68,226 42,453 25,773 0 ADEXUS 77,249 41,502 38,209 14,896 23,313 73,956 24,992 25,870 23,094 CAM 382, ,901 99, ,174-22, , , , ,915 SERVICIOS 460, , , , , , , ,008 ELIMINACIONES -99,198-18,307-35,852-28,627-7, ,743-38,433-34,448-43,862 TOTALES 1,704, , , , ,344 1,808, , , ,010 Anexo: Reporte de Negocios Recurrentes a 2T2018 Cifras en Miles US$ Compañía Inicial Ejecutado Nuevos Pedidos Anual Total TOTAL 1T T GMP 465,300 82, ,776 72,675 55, , , , ,862 NORVIAL 142,724 25,163 32,298 20,481 11, ,859 22,880 47,866 79,113 Eliminaciones -22,964-58,220-53,723-21,231-32,492-18,467-3,984-9,738-4,744 TOTAL 585,060 49, ,351 71,924 34, , , , ,231 Página 11

12 Anexo: Estructura Corporativa (1) En Junio 2018, Graña y Montero transfirió los derechos económicos del 48.8% del capital de Norvial S.A. La compañía mantiene los derechos políticos sobre Norvial S.A. (2) 36.10% del capital en Viva GyM pertenece a nuestra subsidiaria GyM. Página 12

13 Anexo: Notas al Informe al Mercado El 6 de Junio del 2017 y el 11 de Abril del 2018, vendimos nuestra participación del 89.19% en GMD y nuestra participación de 87.59% en Stracon GyM, respectivamente. Como resultado, presentamos dichos resultados como operaciones discontinuas en el estado de Ganancias y Pérdidas, para lo cual hemos reclasificado el año Debemos tener en cuenta que este efecto sólo se presenta en el estado de Ganancias y Pérdidas, no en el Balance General. Para más información, ver nota 20 de los Estados Financieros. i) EBITDA A partir de la información reportada en el prospecto de la emisión de acciones registrado ante la SEC, se ha adoptado la práctica internacional de mercado para el cálculo del EBITDA. El EBITDA se calcula partiendo de la utilidad neta, cifra a la cual se le devuelven los impuestos, la diferencia en cambio, los intereses, y se le añade la depreciación y amortización. Anteriormente reportábamos el EBITDA calculado como utilidad operativa más depreciación y la amortización. En este reporte se incluye además del EBITDA, el EBITDA Ajustado, que se calcula de la siguiente manera: EBITDA Inmobiliario: se le sumará la parte proporcional del terreno que está considerado en los resultados del período. EBITDA del Metro de Lima: se le sumarán los gastos financieros que están considerados en los resultados del período y la amortización del capital que se aplica a la cuenta por cobrar de largo plazo. ii) Backlog A partir de la información reportada en el prospecto de emisión de acciones registrado ante la SEC, el reporte de Backlog de la compañía se ha modificado en las áreas de Infraestructura e Inmobiliaria según lo descrito a continuación. Las áreas de Ingeniería y Construcción y Servicios Técnicos se seguirán reportando según se venía haciendo en el mercado local, es decir, se reporta el total de contratos firmados. Infraestructura: no se incluye como Backlog el negocio de Petróleo y Gas ni la carretera de Norvial (Negocios Recurrentes). Inmobiliario: se reporta como Backlog solo las unidades vendidas pendiente de entrega. Página 13

14 Contactos: Mónica Miloslavich Hart Gerente Corporativa de Finanzas (511) Adriana Caballero Herbozo Jefe de Relación con Inversionistas (511)