Certificados de Capital de Desarrollo (CKDs) Actualización trimestral 1T2018

Transcripción

1 CKDs existentes Costo Ticker Nombre corto Tipo Monto levantado Monto máximo Precio al 28/03/ Fecha colocación Plazo Administración Preferente Catch-up Split AGSACB 2 Santa Genoveva Otros 1,650 1, años N/A N/A N/A N/A RCOCB RCO Infraestructura 6,550 6, años N/A N/A N/A N/A MIFMXCK Wamex Capital privado 1,417 1, años 2.00% 12.5% 80%-20% FIMMCK Macquarie Infraestructura 3,415 3, años 1.50% 8.0% 80%-20% ADMEXCK Atlas Discovery Capital privado 1,161 1, años 2.00% 8.0% en USD 80%-20% NEXXCK Nexxus Capital privado 2,631 2, años 2.00% 10.0% 80%-20% AMBCK Prologis Bienes raíces 3,300 3, años 1.00% 9.0% en USD 80%-20% PMCPCK Promecap Deuda 2,503 2, años 2.00% 9.0% 80%-20% PLACK Prudential Bienes raíces 3,095 3, años 1.75% 12.0% 80%-20% ARTHACK Artha Bienes raíces 2,440 2, años 2.00% 12.0% 80%-20% FISECK Navix Deuda 4,002 4, años 1.00% 25.0% X 80%-20% ICUADCK I2 Infraestructura 2,737 2, años 2.00% 10.0% 80%-20% MHNOSCK Marhnos Infraestructura 1,000 1, años N/A N/A X 80%-20% EMXCK EMX Capital privado 1,530 1, años 2.00% 10.0% 80%-20% VERTXCK Vertex Bienes raíces 1,671 1, años 2.00% 9.0% 80%-20% CI3CK Capital I Bienes raíces 1,530 1, años 2.00% 11.5% 80%-20% IGSCK IGS - I Bienes raíces años 2.00% 12.0% 80%-20% IGSCK IGS - R Bienes raíces años 2.00% 12.0% 80%-20% MRPCK MRP Bienes raíces 5,000 5, años 1.65% 9.0% 80%-20% PLANICK 3 Planigrupo Bienes raíces 2,475 2, años 1.75% 10.0% 80%-20% AGCCK Northgate Otros 2,604 2, años 1.50% IPC + 5.0% 95%-5% 4 LATINCK Latin Idea Capital privado años 2.00% 13.0% 80%-20% PBFF1CK PineBridge Otros 2,681 2, años 0.50%-1.00% 8.0% 95%-5% GBMICK GBM Infraestructura 3,567 3,755 5, años 1.65% 10.0% 80%-20% FINSACK FINSA Bienes raíces 2,750 2, años 1.75% 9.0% en USD 80%-20% CSCK Credit Suisse Deuda 6,767 6, años 1.25% 9.0% 5 85%-15% AXISCK Axis Energía 4,010 6, años 1.70% 13.0% en USD 80%-20% NEXX6CK Nexxus Capital privado 3,278 4,082 4, años 2.00% 10.0% 80%-20% WSMXCK Walton Bienes raíces 4,012 4,370 11, años 1.75% 10.0% 80%-20% ARTCK13 Artha Bienes raíces , años 1.50% 9.0% 80%-20% ARTCK13-2 Artha Bienes raíces 1,526 1,527 43, años 1.50% 9.0% 80%-20% ACONCK Acon Capital privado 1,544 2,000 23, años 2.00% 8.0% en USD 80%-20% ICUA2CK I2 Infraestructura 4,700 10, años % 10.0% 6 80%-20% AXIS2CK14 Axis Otros 2,327 4, años 1.80% 13.0% en USD 80%-20% AXIS2CK14-2 Axis Otros 750 2, años 1.80% 13.0% en USD 80%-20% EXICK EXI Infraestructura 2,255 2,255 24, años 1.50% 9.0% 80%-20% DATCK Atlas Discovery Capital privado 2,036 2,037 29, años 2.00% 8.0% en USD 80%-20% DATPCK Atlas Discovery Capital privado , años 2.00% 8.0% en USD 80%-20% PMCAPCK Promecap Otros 2,460 3, años 2.00% 9.0% 80%-20% FFLA1CK PMIC LATAM Otros 1,313 3,282 4, años 1.00% 10.0% 7 90%-10% 7 PRANACK15 Artha Energía años 1.50% 9.0% 80%-20% PRANACK15-2 Artha Energía 3,225 3, años 1.50% 9.0% 80%-20% F1CC Fibra Uno Bienes raíces 3,200 6, años 1.25% 10.0% X 80%-20% FFLA2CK PMIC LATAM Otros ,900 6, años 1.00% 10.0% 90%-10% INFRACK CKD Infraestructura Infraestructura 13,598 17, años N/A % % X 100%- 0% Nota: Incluye certificados bursátiles fiduciarios análogos a un CKD y CERPI. La categoría Otros agrupa los CKDs de fondo de fondos, mixto y otros. GBMECK fue liquidado durante el 1T18 1 Fuente: Valmer 2 El precio de AGSACB se toma de la valuación al 4T17 del valuador independiente 3 Planigrupo llevó a cabo una Oferta Pública Inicial por un monto total de MXN 1,833 mm, parte de los recursos de esta oferta serán destinados a adquirir el 100% de los certificados bursátiles del CKD PLANICK12 4 Para AGCCK, el Split es de 95%-5% en vehículos de inversión del portafolio y 80%-20% en compañías del portafolio 5 CSCK cuenta con un preferente de 5% en USD 6 ICUA2CK cuenta con un preferente para inversiones estabilizadas de 9%, lo que se muestra es para inversiones no estabilizadas 7 FFLA1CK cuenta con un retorno preferente ponderado al monto invertido en vehículos de inversión de 10% y coinversiones 12%. El Split depende de la ponderación de inversión en vehículos y coinversiones, 95%-5% y 90%-10% respectivamente 8 Equivalente a la suma de todos los Costos de Administración Presupuestados conforme al Presupuesto Anual, más una prima equivalente al 5% de los Costos de administración para dicho año Este reporte debe leerse junto con el Aviso y Limitación de Responsabilidad ubicado al final del documento

2 CKDs existentes (Cont.) Costo Ticker Nombre corto Tipo Monto levantado Monto máximo Precio al 28/03/2018 Fecha colocación Plazo Administración Preferente Catch-up Split NGCFICK Northgate Deuda 1,454 4,000 49, años 1.75% 8.5% 80%-20% CS2CK Credit Suisse Otros 9,300 12, años 1.25% 9.0% 9 85%-15% ABJCK 15 Abraaj Capital privado años 1.75% 10.0% 80%-20% ABJCK 15-2 Abraaj Capital privado 1,626 3, años 1.75% 10.0% 80%-20% IGNIACK Ignia Capital privado 600 1,500 49, años 2.00% 12.5% 80%-20% FINWSCK FINSA - Walton Bienes raíces 2,913 5,000 36, años 1.70% 9.0% 80%-20% ARTH4CK 15 Artha Bienes raíces años 1.50% 9.0% 80%-20% ARTH4CK 15-2 Artha Bienes raíces 1,795 1, años 1.50% 9.0% 80%-20% RIVERCK Riverstone Energía 2,500 12, años 1.00% -1.50% 8.0% en USD 80%-20% FFLA3CK PMIC LATAM Otros 200 1,000 10, años 1.00% 10.0% 90%-10% FFLA4CK PMIC LATAM Otros 3,170 3,900 5, años 1.00% 10.0% 90%-10% LIVCK LIV Capital Capital privado 1,161 2, años 2.00% 10.0% 80%-20% VTX2CK Vertex Bienes raíces 960 3, años 2.00% 9.0% 80%-20% BALAMCK Balam Energía , años 1.50% 10.0% 80%-20% FCICK FCI Infraestructura 1,087 3,500 69, años 1.65% 9.0% 80%-20% 10 MRP2CK MRP Bienes raíces 1,700 8, años 1.75% 10.0% 80%-20% GBMESCK GBM Infraestructura 1,800 9,000 93, años 1.80% 9.0% 80%-20% MIRAPI MIRA Bienes raíces 800 4, años 1.00% -2.00% 9.0% 80%-20% DALUSCK Dalus Capital Capital privado años 2.00% 9.0% 80%-20% DAIVCK Discovery Americas Capital privado 900 4, años 2.00% 8.0% en USD 80%-20% SCGCK Southern Cross Capital privado 1,230 2, años 1.50% % 10.0% 80%-20% INFRACK16 CKD Infraestructura Infraestructura 1,289 1, , años N/A % % X 100%- 0% EXICK16 EXI Infraestructura ,099, años 1.50% 9.0% 80%-20% STEPCC16 11 Stepstone Capital privado años 2.00% 8.0% en USD 80%-20% STEPCC Stepstone Capital privado años 1.90% % 8.0% en USD 80%-20% STEPCC Stepstone Bienes raíces años 2.00% 8.0% en USD 80%-20% STEPCC Stepstone Capital privado años 2.00% 8.0% en USD 80%-20% WSMX2CK Walton Bienes raíces 1,400 7,000 95, años 1.75% 10.0% 80%-20% AA1CK Discovery Americas Capital privado 780 3, años 1.00% N/D 12 N/D 12 PLA2CK Prudential Bienes raíces 884 4, años 1.50% % 10.0% 80%-20% IGS3CK IGS Bienes raíces 1,000 2, años 1.50% 10.0% 80%-20% SIRENCK Alignmex Bienes raíces 680 2,000 1, años 1.25% % 9.0% 80%-20% EXI2CK EXI Energía 1,400 7, años 0.75% % 8.0% % 13 80%-20% THERMCK Thermion Energy Energía 661 3, años 1.50% 10.0% 80%-20% GAVACK Gava Capital Bienes raíces 420 2, años 2.00% 10.0% 80%-20% CSMRTCK Credit Suisse Deuda 1,267 6, años 1.50% 10.0% 85%-15% VEXCK Vex Capital Bienes raíces 600 3, años 1.25% % 10.0% 80%-20% BCCK Black Creek Bienes raíces 799 3, años N/D N/D N/D N/D RSRENCK Riverstone Energía 1,600 8, años 1.00% % 10.0% 80%-20% NGPE2CK Northgate Capital privado 400 5, años 1.00% 10.00% 80%-20% ARTH5CK Artha Bienes raíces 890 4, años 1.50% 10.00% 80%-20% VMZCK Vector Deuda 400 2, años 0.50% 8.00% 80%-20% CARZACK CARZA Bienes raíces 494 2, años 1.00% 10.00% 80%-20% AMICK Amistad Global Bienes raíces 500 2, años 0.80% % 80%-20% 15 TUCK Thor Urbana Bienes raíces 500 2, años 0.75% % 10.00% 80%-20% AINDACK Ainda Energía 880 4, años 0.65% % 10.5% % 80%-20% Total 174, ,425 9 CS2CK cuenta con un preferente de 6% en USD 10 80% restante a los tenedores, el 8% al administrador y el 12% al asesor, por concepto de distribución de desempeño 11 El programa al que pertenece esta serie tiene un monto máximo autorizado de UDS 500 mm para nuevas series que se coloquen durante la vigencia del programa 12 Al ser un CKD de co-inversión, el rendimiento preferente y la distribución de excedentes, se definirán de manera independiente en cada inversión 13 8% para las inversiones que se realicen en dólares, 9% para las inversiones que se realicen en pesos en proyectos en operación y 10% para las inversiones que se realicen en pesos en nuevos proyectos de infraestructura 14 Comisión por administración fija de MXN 20 mm anuales 15 La distribución de excedentes es variable y depende del retorno de las inversiones

3 Timeline CKDs colocados Monto máximo Número de CKDs colocados por año 100,000 90, CKDs 85,967 80,000 70,000 60, CKDs 14 CKDs 58,206 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000-8 CKDs 9 CKDs 43,490 8 CKDs 33,307 4 CKDs 26,333 21,708 5 CKDs 5 CKDs 4 CKDs 1 CKD 12,543 11,831 11,870 1,650 5, CKDs por sector 1 Nota: Para efectos ilustrativos, MIRAPI, STEPCC16, STEPCC16-2, STEPCC16-3 y STEPCC16-4 son considerados como CKD. La categoría Otros agrupa los CKDs de fondo de fondos, mixto y otros Dentro de capital privado, DATPCK cuenta con un monto máximo de MXN 41 mm, ABJCK15 de MXN 106 mm y STEPCC16, STEPCC16-2, STEPCC16-4 de MXN 484 mm. Dentro de energía, PRANACK15 cuenta con un monto máximo de MXN 118 mm 1 Bienes raíces: MXN 96,176 mm; Capital privado: MXN 40,780; Deuda: MXN 25,606; Energía: MXN 45,823 mm; Infraestructura: MXN 61,114 mm; Otros: 41,927

4 12/1/2012 3/1/2013 6/1/2013 9/1/ /1/2013 3/1/2014 6/1/2014 9/1/ /1/2014 3/1/2015 6/1/2015 9/1/ /1/2015 3/1/2016 6/1/2016 9/1/ /1/2016 3/1/2017 6/1/2017 9/1/ /1/2017 3/1/2018 Certificados de Capital de Desarrollo (CKDs) 100.0% 90.0% 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% Monto llamado sobre monto comprometido CKDs emitidos previo a UDM CKDs emitidos durante UDM % de utilización por cosecha 100.0% 90.0% 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0%

5 CKDs en pipeline Ticker Nombre corto Tipo Monto máximo Costo Plazo Fecha de envío Administración Preferente Catch-up Split NXCERPI Nexxus Capital Deuda 4, años % % 10.0% 85%-15% AEIFCK Abraaj Energía N/D 10 años % 9.0% 80%-20% DELTACK Desarrollos Delta Bienes raíces 4, años % 9.0% 80%-20% FIMM2CK Macquarie Infraestructura N/D N/D % % 8.0% 80%-20% ALTUMCK ALTUM Capital Deuda 2,000 N/D % 9.0% 80%-20% GAIA Gaia Capital Bienes raíces 2, años % 5.0% 50%-50% GRANDCK Be Grand Bienes raíces 5, años % % 11.0% 80%-20% GREYCK Greystar Bienes raíces 4,000 N/D % % 10.0% 80%-20% ODOCK O'Donell Bienes raíces 5, años % 10.0% 80%-20% SBCCK Sailbridge Capital Capital privado 4,000 5 años % 10.0% 80%-20% ALSISCK Alsis Funds Deuda 4,000 N/D % 10.0% 80%-20% INDCK Capital Indigo Deuda 3,000 N/D % 10.0% 82%-18% ORNG Orange Investments Bienes raíces 2, años % 11.0% 95%-5% GALENCK Galena Energía 7, años % % 8.0% 80%-20% MYACK MYA Capital Bienes raíces 4, años % % 10.0% 80%-20% ANV Angel Ventures Capital privado N/D 10 años % 10.0% 75% - 25% CACK Urban Center Bienes raíces 4, años % 10.5% 80%-20% FITCK Navix Deuda 6, años % TIIE % 80%-20% AKAANCK Akaan Infraestructura 20, años % 10.0% 80%-20% ALLVPCK ALLVP Capital privado N/D 10 años % 10.0% 80%-20% RRGCK Grupo Renovables Agrícolas Otros 4, años % 10.0% 80%-20% INBIACK Inmobilia Bienes raíces 3,000 N/D % 9.0% 80%-20% BLKCPI Blackrock Infraestructura N/D 15 años % 10.0% 80%-20% PARKS Parks Bienes raíces 6, años % 8.0% 1 80%-20% SOLCK SOLIQ Bienes raíces N/D 10 años % 10.0% 80%-20% CKPMIC PMIC LATAM Deuda 10, años % N/A N/A N/A FORTMCK Fortem Capital Bienes raíces 5,000 5 años N/D N/A N/A N/A CAPINCK Capital Invent Capital privado 1, años % 10.0% 80%-20% IDEASCK Ideas & Capital Capital privado N/D 10 años % 10.0% 80%-20% EMX3CK EMX Capital Capital privado N/D 10 años N/D 10.0% N/D N/D FINPRCK FINPRO Deuda 20,000 N/D N/D N/A N/A N/A Nota: La gráfica únicamente contempla los CKDs que han divulgado el monto por levantar a la fecha de este reporte. Incluye certificados bursátiles fiduciarios análogos a un CKD 1 Preferente en USD

6 Porcentaje del activo total invertido en Instrumentos Estructurados por SIEFORE Límite de inversión Invertido 20.0% 20.0% 15.0% 10.0% 0.0% 4.7% 5.9% 5.3% SB1 SB2 SB3 SB4 Participación por AFORE en Instrumentos Estructurados 1 4.8% 3.3% 5.7% 8.8% 10.4% 13.7% 26.2% 24.9% 1.3% 0.8% 0.0% Banamex XXI Banorte SURA Profuturo GNP PensionISSSTE Invercap Principal Inbursa Coppel Metlife Azteca 1 Cifras al 28 de febrero de 2018 Fuente: Consar

7 Monto invertido en Instrumentos Estructurados SB1 SB2 SB3 SB4 Adicionales Total Azteca Banamex - 12, , , ,511.6 Coppel , ,053.3 Inbursa - 1, , ,134.9 Invercap - 2, , , ,739.5 Metlife ,177.8 PensionISSSTE - 4, , , ,594.2 Principal - 2, , , ,471.3 Profuturo GNP - 6, , , ,059.2 SURA - 7, , , ,230.2 XXI Banorte - 16, , , ,513.5 Total - 55, , , ,485.5 Monto por invertir en Instrumentos Estructurados 90,000 SB1 SB2 SB3 SB4 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 Fuente: Consar

8 Aviso de Limitación de Responsabilidad Los analistas responsables de la producción de este reporte certifican que las posturas expresadas aquí reflejan exclusivamente sus visiones y opiniones personales sobre cualquiera de los emisores o instrumentos discutidos, y que fueron preparadas de manera independiente y autónoma, incluyendo de 414 Capital Inc. y Consultora 414 S.A. de C.V. (por separado o en conjunto, 414 ) y otras empresas asociadas. Los analistas responsables de la producción de este reporte no están registrados y/o calificados por NYSE o FINRA, y no están asociados con ninguna casa de bolsa en los Estados Unidos o cualquier otro lado, por lo que no están sujetos a las restricciones de comunicación con compañías cubiertas o presentaciones en público de acuerdo a las reglas 2711 de NASD y 472 de NYSE. Cada analista también certifica que ningún componente de su compensación estuvo, está o estará directa o indirectamente vinculado con las recomendaciones específicas o visiones expresadas por ellos en este reporte de análisis. La información contenida en este documento es proveída por 414 de buena fe. La información es considerada precisa y actualizada hasta la fecha indicada, cuando aplique. 414 no es responsable por errores u omisiones, o por los resultados obtenidos por el uso de esta información. Toda la información contenida en este documento es proveída sin garantía de completitud, precisión, actualización, o de los resultados obtenidos por el uso de esta información, y sin garantía de ningún tipo, expresa o implícita, incluyendo pero no limitada a garantías de rendimiento, liquidez o adecuación para un propósito específico, incluyendo casos de negligencia. En ningún caso serán 414, sus partes relacionadas o empleados responsables al lector o cualquier tercero por cualquier decisión o acción tomada con base en la información de este documento o por daños consecuentes, especiales o similares, aun cuando exista aviso sobre la posibilidad de dichos daños. No se realizan representaciones sobre la razonabilidad de los supuestos o la precisión o completitud de los modelos o la información utilizada. No se representa que los valores puedan ser alcanzados, o que dichos valores sean de cualquier manera indicativos de desempeño futuro. Las valuaciones son indicativas (no realizables) y no son una oferta para comprar o vender cualquier instrumento o realizar, transferir o asignar cualquier transacción. Estas valuaciones pueden diferir sustancialmente de un valor realizable, particularmente en condiciones de mercado volátiles. Las valuaciones proveídas se pueden basar en un número de factores incluyendo, pero no limitados a, precios actuales, valuación de activos subyacentes, liquidez de mercado, modelos propietarios y supuestos (sujetos a cambio sin notificación) e información públicamente disponible que se considera confiable, pero no ha sido verificada de manera independiente. Todos los supuestos, opiniones y estimados constituyen el juicio del analista a la fecha y están sujetos a cambio sin notificación. La inversión a la que se refiere esta publicación puede no ser adecuada para todos los receptores. Se recomienda a los receptores a tomar decisiones de inversión con base en sus propias investigaciones que ellos consideren necesarias. Cualquier pérdida o consecuencia distinta que surja del uso del material contenido en esta publicación será única y exclusivamente responsabilidad del inversionista, y 414 no acepta responsabilidad por dicha pérdida o consecuencia, En caso de existir una duda sobre cualquier inversión, los receptores deben contactar a sus propios asesores de inversión, legales y/o fiscales para obtener asesoría sobre la oportunidad de la inversión. Al grado permitido por la ley, ninguna responsabilidad es aceptada por cualquier pérdida, daños o costos de cualquier tipo que surjan del uso de esta publicación o sus contenidos. El hecho de que 414 haya puesto este documento o cualquier otro material a su disposición no constituye una recomendación de tomar o mantener una posición, ni una representación de que cualquier transacción es adecuada o apropiada para usted. Las transacciones pueden involucrar riesgos significativos y usted no debe participar en una transacción a menos que entienda completamente dichos riesgos y haya determinado de manera independiente que dicha transacción es apropiada para usted. 414 no ofrece asesoría contable, fiscal o legal, y estos temas deben ser tratados con su asesor especializado. Esta presentación no constituye un compromiso de comprar, suscribir o colocar ningún instrumento ni ofrecer crédito y ofrecer otros servicios. Estos materiales fueron preparados para uso en el territorio mexicano, por personas físicas o morales mexicanas. No pueden ser reproducidos, distribuidos a un tercer o publicados sin el consentimiento de 414. Las leyes y los reglamentos de otros países pueden restringir la distribución de este reporte. Las personas en posesión de este documento deben informarse sobre las posibles restricciones legales y cumplirlas de manera acorde.