PERSPECTIVAS MERCADO DE CEREALES Y OLEAGINOSAS. Agustín Tejeda Rodriguez Economista Jefe Bolsa de Cereales

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Antonio Rodríguez Moya
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1 PERSPECTIVAS MERCADO DE CEREALES Y OLEAGINOSAS Agustín Tejeda Rodriguez Economista Jefe Bolsa de Cereales

2 RECUPERACIÓN DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO Tasas de crecimiento anual (%) 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% Mundo PD PED Fuente: FMI World Economic Outlook

3 VALOR DEL DÓLAR Y PRECIO DE COMMODITIES

4 ALIMENTOS Y ENERGÍA: EL PAPEL DE LOS BIOCOMBUSTIBLES Índice de precios 2005= Fuente: FMI World Economic Outlook Petróleo Alimentos y Bebidas Cereales Aceites Vegetales

5 UTILIZACIÓN EN BIOCOMBUSTIBLES Miles Ton Aceites Vegetales Maíz % 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% % 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Mundo - Uso Ac. Veg. UE - Uso Ac. Veg. Mundo % Uso Fuente: OECD-FAO Agricultural Outlook Mundo - Uso Maíz Mundo % Uso Maíz USA - Uso Maíz USA - % Uso Maíz

6 CAMPAÑA 18/19: MENORES STOCKS MUNDIALES MAIZ 25% 20% 15% 10% 5% SOJA 35% 30% 25% 20% 15% 10% Ending Stocks Stock/Consumo TRIGO Stocks 35% 30% 25% 20% Stock/Consumo Fuente: PSD - USDA Stocks Stock/Consumo

7 18/04/ /05/ /05/ /05/ /06/ /06/ /07/ /07/ /08/ /08/ /09/ /09/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ /01/ /01/ /02/ /02/ /03/ /03/ /04/ /04/ /05/ /05/ /05/2018 MERCADOS FINANCIEROS: EL ROL DE LOS FONDOS En número de Contratos Posición Neta SOJA - CBOT OI Posición Neta Comprada Posición Neta Vendida Open Interest Fuente: IEE en base a CFTC (Commodity Futures Trading Commission)

8 Fuente: IGC RECUPERACIÓN DESPUÉS DE PRECIOS MÁS BAJOS DE LA DÉCADA

9 CRECE LA DEMANDA MUNDIAL, PERO A MENOR RITMO 7,5% Consumo Tasa de Crecimiento Anual 6,7% 4,9% 4,9% 4,1% 2,0% 2,1% 1,3% 1,2% 4,2% 3,3% 2,6% 2,8% 1,6% 1,7% 2,1% 1,6% 3,1% 0,1% 3,7% 1,7% 2,7% 1,7% 3,7% 1,9% 1,9% 2,9% 1,4% 1,5% 1,2% 0,9% -0,3% Fuente: OCDE-FAO Agricultural Outlook

10 CHINA CONTINUARÁ LIDERANDO LA DEMANDA DE GRANOS SOJA y = 4.552x R² = 0, % del crecimiento mundial MAIZ y = 244x R² = 0, % del crecimiento mundial Fuente: WASDE & USDA Baseline Projections

11 ARGENTINA: NUEVO ESQUEMA DE INCENTIVOS Apoyo estimado al productor (OECD) en % de Ingresos Brutos 61% 53% 51% 23% 18% 18% 15% 15% 15% 12% 11% 10% 8% 6% 3% 3% -32%

12 RESPUESTA A LAS SEÑALES DE PRECIOS Evolución Área Sembrada En millones de hectáreas 31,9 31,5 31,3 31,8 31,6 33,1 32,5 Adopción de Tecnología (%) /12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 0 NT Alto NT Medio NT Bajo 10/11 12/13 14/15 16/17 +5% Superficie Sembrada +20% Nivel Tecnológico Alto +14% Producción Fuente: PAS y ReTAA - BdC

13 Participación en Superficie Agrícola por Cultivos (%) CRECIMIENTO IMPULSADO POR GRAMÍNEAS 17/18 Girasol 5% Vs Campaña 2015/16 Soja 55% Maíz 17% Trigo 17% Sorgo 3% Cebada 3% Gramíneas 40 % Trigo +39% Área Maíz +40% Área Soja 64% 13/14 Girasol 5% Maíz 12% Sorgo 3% Trigo 12% Gramíneas 31 % +100% NTA +53% Producción +31% NTA Producción Efecto Sequía Cebada 4% Fuente: PAS y ReTAA - BdC

EXPORTACIONES: MAÍZ Evolución Exportaciones Distribución por destinos campaña 16/17 En millones de toneladas 30 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10 18% 15% 20% 13% 13% 18% 16%

14 EXPORTACIONES: MAÍZ Evolución Exportaciones Distribución por destinos campaña 16/17 En millones de toneladas % 15% 20% 13% 13% 18% 16% 14% 20% 15% 10% 5% 0% Volumen Participación 3 er Exportador Mundial Grano N Destinos S2 HHI Maíz % 926 Trigo 48 54% 1939 Soja 19 96% 8011 Fuente: INDEC y IEE - BdC

15 EXPORTACIONES: TRIGO Evolución Exportaciones y Participación Argentina en miles de toneladas 7,4% 7,2% % 7,0% % ,3% 5% % ,9% 3% ,3% 2% ,0% 1% - 0% Exportaciones Participación 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Resto Brasil Distribución por Destinos Resto Vietnam Tailandia Indonesia Brasil Resto Vietnam Tailandia Kenya Chile Argelia Bangladesh Brasil 2014/ / /17 Fuente: INDEC y IEE - BdC

EXPANSIÓN Y NUEVOS USOS Cultivo con mayor diversificación entre regiones PAS Destino para Etanol Participación en Producción de Maíz En miles de toneladas 1.600 1.400 1.200 1.

16 EXPANSIÓN Y NUEVOS USOS Cultivo con mayor diversificación entre regiones PAS Destino para Etanol Participación en Producción de Maíz En miles de toneladas ,6% 4,4% 3,9% 3,8% 2,0% 0,4% 2011/ / / / / /17 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% Uso en etanol Participación

17 CAMPAÑA SOJA 2017/18: CLIMA PROTAGONISTA Humedad: Condición de Cultivo: % Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo J Fuente: Depto. Estimaciones Agrícolas Bolsa de Cereales

EFECTO DE LA SEQUÍA EN LA PRODUCCIÓN 2017/18

1 MTn 22-feb - 3 MTn 1-mar - 3 MTn 8-mar - 2

18 EFECTO DE LA SEQUÍA EN LA PRODUCCIÓN 2017/18 SOJA 54 MTn ( ) 1-feb - 3 MTn 8-feb - 1 MTn 22-feb - 3 MTn 1-mar - 3 MTn 8-mar - 2 MTn 22-mar - 2,5 MTn 5-abr - 1,5 MTn 17-may - 2 MTn 36 MTn ( ) MAÍZ 41 MTn ( ) 8-feb - 2 MTn 22-feb - 2 MTn 8-mar - 3 MTn 23-mar - 2 MTn 32 MTn ( ) Fuente: Depto. Estimaciones Agrícolas Bolsa de Cereales

19 IMPACTO EN VALOR AGREGADO COSECHA GRUESA En millones USD SOJA % MAIZ % /16 16/17 17/18 Base 17/18 Sequía 15/16 16/17 17/18 Base 17/18 Sequía Precios: Poroto (+8%), Harina (+20%), Aceite (+0%) Precio Maíz Grano (+15%) Fuente: IEE - BdC

20 EFECTO DE LA SEQUÍA EN LA ECONOMÍA ARGENTINA 2018 Valor Agregado mill. USD Recaudación mill. USD - 0,8% PBI Argentina Exportaciones Netas mill. USD Fuente: IEE - BdC

21 CAMPAÑA FINA18/19: MEJORA LA RELACIÓN INSUMO/PRODUCTO 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 0,8 Evolución Índice de Precios Disponibles Trigo +34% DAP +13% Glifosato +8% 24D +5% Combustible +6% Urea +2% Relación Insumo Producto 2018/ % Fuente: IEE - BdC

22 Fuente: PAS - BdC CAMPAÑA 18/19: NUEVO AUMENTO DE ÁREA Y PRODUCCIÓN Área Sembrada en millones de hectáreas Producción en millones de toneladas 5,0 4,1 5,4 5,7 6, ,7 11,6 17,6 17,8 19,1 10 0,9 1,3 0,9 0,9 1,0 5 2,9 4,7 3,2 3,3 3,6 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 Trigo Cebada - 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 Trigo Cebada +8% semilla +14% fertilizantes +10% herbicidas

CAMPAÑA FINA 18/19: CONTRIBUCIÓN A LA ECONOMÍA En

545 2015/2016 2016/2017 2017/2018 2018/2019

campaña 2015/16 Duplica participación en PBI +20%

23 CAMPAÑA FINA 18/19: CONTRIBUCIÓN A LA ECONOMÍA En millones de USD / / / /2019 Crecimiento + 33% vs campaña anterior + 132% vs campaña 2015/16 Duplica participación en PBI +20% recaudación fiscal +28% valor expo millones USD Valor Bruto Fuente: IEE - BdC

24 LARGO PLAZO Y DESAFÍOS DE POLÍTICAS Perspectivas prometedoras Mercado Mundial Bioeconomía Recursos y Modelo Productivo Logística e Infraestructura Inserción Internacional y Negociaciones Marco regulatorio y presión impositiva Gestión Integral del Riesgo Investigación y Desarrollo Innovación y Adopción de Tecnología Buenas Prácticas Agrícolas Recursos Humanos

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