01 SalfaCorp, una empresa consolidada SALFACORP A MARZO DE 2008 SalfaCorp se ha consolidado como la mayor empresa de la industria de la construcción y como una de las mayor relevancia en todo el país: 78 años de historia en las grandes obras del país. Administración profesional y altos estándares de gobierno corporativo. Crecimiento constante en resultados y consolidación de sus áreas de negocio. Rankeada 26 dentro de las 40 compañías del IPSA en términos de facturación y capitalización bursátil. Liderazgo en generación de valor: EVA dentro de las principales compañías nacionales y mejor de su sector (Econsult).
01 SalfaCorp, un modelo validado por el mercado EVOLUCIÓN PRECIO ACCIÓN SALFACORP BASE 100 La Compañía ha mostrado una positiva evolución en sus resultados, consolidándose como un activo agente en el mercado de capitales, lo que se ha reflejado en la valorización de la Compañía y en el volumen de transacciones: Apertura a Bolsa en octubre de 2004. 7 colocaciones de Efectos de Comercio desde 2005. Incorporación al índice IPSA en el 2008. MONTOS PROMEDIOS TRANSADOS DIARIOS Apreciación de la acción de 288% desde su apertura en 2004. Constante crecimiento en la liquidez de la acción. Monto Promedio Diario Transado UDM $ 576 MM. Seguida activamente por los principales equipos de research en el mercado local.
01 78 Años de historia 1929-1990 1990-2000 2000-2006 2007 a la fecha 1929: Comienzo de actividades Salinas y Fabres Hermanos Ltda. 1938-58: Construcción Estadio Nacional (1938), Templo Votivo de Maipú (1946) y Oleoducto Concón-Maipú (1958), entre otros. 1951: Apertura sucursal Punta Arenas. 1993: Creación Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A. y Salfa Inmobiliaria S.A. 1997: Constitución Inmobiliaria Geosal S.A. en sociedad con Corporación GEO. 2004: Adquisición participación de Corporación GEO en Inmobiliaria Geosal S.A. 2004: Apertura a Bolsa de la Compañía, e inicio plan de expansión. 2006: Creación Salfa Desarrollo S.A. y posterior adquisición de Metalúrgica Revesol S.A. 2007: Apertura oficina en China. 2007-Sep: Fusión Grupo Aconcagua. 2008- Feb: Toma de control del 80% de la sociedad peruana HV Contratista S.A. 1976: Transformación a Sociedad Anónima.
01 Gobierno Corporativo, Profesional y Moderno PRINCIPALES ACCIONISTAS SALFACORP (MAR-2008) Inversionistas Prestigiados y con visión de largo plazo. Directorio profesional con presencia de directores independientes. Administración profesional y con amplia experiencia en el negocio.
02 La industria de la construcción EVOLUCIÓN INVERSIÓN EN VIVIENDA E INFRAESTRUCTURA CAC: 6,1% Industria de gran relevancia para el país (7,3% del PIB). Crecimiento promedio anual de 6,1% en los últimos 5 años. Crecimiento proyectado de 7% en la inversión en construcción para el 2008 (Cámara Chilena de la Construcción). Industria atomizada y con crecientes niveles de consolidación lo que favorece posición de grandes compañías con portfolios diversificados. Industria se divide en dos áreas principales : Ingeniería y Construcción (infraestructura). Desarrollo Inmobiliario (vivienda).
02 La industria de la construcción SalfaCorp participa activamente en los sectores más relevantes y de mayor potencial de crecimiento de la industria de la construcción COMPOSICIÓN INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN 2008 TOTAL: US$ 16.816 MILLONES EVOLUCIÓN INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN 2007-2008*
02 Positiva evolución de principales drivers de la industria EVOLUCIÓN TASAS DE INTERÉS Mejores condiciones de financiamiento. Menor costo de financiamiento y acceso al crédito ha potenciado venta de viviendas y construcción de grandes obras de infraestructura. Crecimiento de sectores económicos que requieren de grandes inversiones en infraestructura. EVOLUCIÓN PRECIOS COMMODITIES Destacada inversión proyectada para los sectores minero y eléctrico en los próximos años. Sector retail especialmente relevante debido a la consolidación e internacionalización de principales actores chilenos.
02 Positiva evolución de principales drivers de la industria DISTRIBUCIÓN DE LA POBLACIÓN POR RANGO DE EDAD Tendencias demográficas. Vivienda como un bien superior. Independencia de jóvenes profesionales. Tendencia a disminución del tamaño medio del hogar, y de los hogares por vivienda. Crecimiento proyectado de 7% al año 2015 en el segmento poblacional de 25-40 años, principales demandantes de viviendas nuevas. TAMAÑO MEDIO DEL HOGAR (PERSONAS POR HOGAR)
03 Principal compañía de la industria de la construcción en Chile INGRESOS UDM PRINCIPALES COMPAÑÍAS DE LA INDUSTRIA (MARZO 2008 UDM) Fuerte posicionamiento en el área Ingeniería y Construcción, y Desarrollo Inmobiliario. Liderazgo histórico en Ingeniería y Construcción. Fusión con Aconcagua consolida posición en Desarrollo Inmobiliario. SalfaCorp cuenta con la capacidad de ofrecer soluciones integrales de construcción. EVOLUCIÓN VENTAS Y PARTICIPACIÓN DE MERCADO ÁREA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN EVOLUCIÓN VENTAS Y PARTICIPACIÓN DE MERCADO ÁREA INMOBILIARIA
03 Modelo de Negocios Complementariedad de Negocios. Administración de riesgos. Estabilidad de los flujos de caja consolidados de la Compañía.
03 Diversificada generación de flujos SalfaCorp es una empresa diversificada: Creciente importancia del EBITDA del Área Inmobiliaria. Creación del Área de Desarrollo. El Área Ingeniería y Construcción ha reducido su importancia relativa en el flujo de caja consolidado del Grupo. Apertura de nuevas filiales internacionales en Ingeniería y Construcción. COMPOSICIÓN EBITDA 2006 TOTAL: US$ 41 MILLONES* COMPOSICIÓN EBITDA 2007 TOTAL: US$ 82 MILLONES*
03 Diversificada generación de flujos Ingeniería y Construcción DISTRIBUCIÓN DE PROYECTOS INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN TOTAL: 83 PROYECTOS 83 Proyectos en ejecución de Arica a Punta Arenas, extendiéndose a Perú y Argentina. Proyectos ejecutándose en las distintas especialidades constructivas Montaje Industrial: 16.716.000 HH Obras Civiles: 1.368.000 m2 Mantención Industrial: 145.500 HH Edificación de viviendas: 353.000 m2
03 Atractivo Backlog de Proyectos en Ingeniería y Construcción
03 Consolidación del negocio Inmobiliario: Fusión Grupo Aconcagua Consolidación como uno de los principales Grupos Inmobiliarios del país: PROYECTOS EN VENTA GEOSAL TOTAL: UF 6.287.014 PROYECTOS EN VENTA ACONCAGUA TOTAL: UF 5.889.150 PROYECTOS EN VENTA CONSOLIDADO TOTAL: UF 12.176.164
03 Diversificada generación de flujos Desarrollo Inmobiliario 50 proyectos en ejecución diversificados por Zona Geográfica, Producto y Segmento Objetivo. DISTRIBUCIÓN DE PROYECTOS INMOBILIARIOS POR SEGMENTO OBJETIVO TOTAL: UF 12.176.164 DISTRIBUCIÓN DE PROYECTOS INMOBILIARIOS POR PRODUCTO TOTAL: UF 12.176.164
03 Stock de Terrenos Salfa Inmobiliaria desarrolla actualmente bajo las marcas Geosal y Aconcagua un total de 50 proyectos inmobiliarios. Adicionalmente, la Compañía cuenta con un banco de terrenos de 2.000 hectáreas urbanas, que le permitirá desarrollar nuevos proyectos entre los próximos 8 a 10 años. Stock de terrenos permite gran flexibilidad para mayor generación de caja en caso de una desaceleración temporal en el crecimiento del negocio.
04 Positiva Evolución de Resultados INGRESOS EBITDA UTILIDAD CAC 04-07: 53,0% CAC: -1,7%
04 Ratios Financieros Estables ENDEUDAMIENTO ENDEUDAMIENTO FINANCIERO* COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS DEUDA FINANCIERA / EBITDA Fuente: SVS (*) Se considera como deuda financiera la suma de las partidas 5.21.10.10, 5.21.10.20, 5.21.10.30, 5.21.10.40, 5.21.10.50, 5.22.10.00 y 5.22.20.00de la FECU. Cifras a nivel Consolidado.
04 Emisión de bonos, un paso clave hacia una estructura de financiamiento diversificada y de largo plazo La emisión de Bonos equilibra la estructura de pasivos y capital de la Compañía. 100% de los fondos obtenidos serán destinados al refinanciamiento de pasivos. ESTRUCTURA DE CAPITAL PRE Y POST BONO PERFIL DE DEUDA POST BONO
05 Estructura de la Emisión A B
05 06 Calendario Preliminar Fecha 9-13 de Junio 12 de Junio 17-18 de Junio 19 de Junio Actividad Presentación inversionistas Reunión ampliada Recepción de órdenes Colocación
06 Consideraciones de Inversión Principal conglomerado en la industria de la construcción Una exitosa historia empresarial de cerca de 80 años. Activos y Ventas por US$ 1.073 y 943 millones respectivamente. Dentro de las 30 compañías de mayor facturación, e incorporación al IPSA en el 2008. Una clase de activos validada por el mercado, tanto a nivel local como internacional. Perspectivas de crecimiento en una industria atractiva Representa sobre del 7% del PIB. Buenas perspectivas de crecimiento en ambas líneas de negocios. Sólido posicionamiento en Ingeniería y Construcción y Desarrollo Inmobiliario, le permita capturar crecimiento de la Industria. Solidez financiera del Emisor Diversificación en la generación de ingresos y EBITDA. Positiva evolución de resultados Cobertura gastos financieros consolidada 6,2 veces (Mar-08 UDM). Clasificación de riesgo A- (outlook estable) ICR y BBB+ (outlook positivo) Fitch Ratings.
Anexo: Estados Financieros Resumidos (1) (1) Consolidado, en millones de pesos al cierre de marzo de 2008.