El sector bancario español en el contexto internacional: El impacto de la crisis. Joaquín Maudos Villarroya

El sector bancario español en el contexto internacional: El impacto de la crisis Joaquín Maudos Villarroya

OBJETIVO Analizar el impacto de la crisis en el sector bancario español, adoptando una perspectiva comparada a nivel internacional. Para ello, se analiza la evolución reciente de las entidades de crédito españolas en comparación con otros países europeos en aspectos tan importantes como la rentabilidad, eficiencia, solvencia, endeudamiento, especialización, morosidad, expansión del ritmo de actividad, etc. Una vez revisado el origen de los problemas actuales del sector bancario español, se analizan las distintas medidas adoptadas para hacer frente a la crisis, tanto a nivel internacional como por parte de las autoridades españolas, así como los retos a los que se enfrenta la banca española en la actualidad.

ÍNDICE 1. Introducción 2. El sector bancario español en el contexto internacional: aspectos diferenciales 3. El origen de los problemas del sector bancario español 4. El impacto de la crisis en el sector bancario 5. Las respuestas a la crisis 6. Los retos del sector bancario español 7. Conclusiones y reflexiones finales

EL IMPACTO DE LA CRISIS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL ORIGEN DE LOS PROBLEMAS DESAFÍOS RETOS PENDIENTES 1. Abundancia de liquidez y tipos de interés reducidos 1. Elevado volumen de vencimientos de deuda pendientes 1. Acelerar el proceso de reestructuración en curso 2. Reducir aún más el exceso de 2. Acelerado crecimiento del endeudamiento del sector privado 3. Elevado ritmo de crecimiento del crédito bancario Impacto de la crisis 2. Escasa actividad y márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad Las respuestas a la crisis 3. Mejorar el acceso a los mercados mayoristas de financiación 4. Sanear en mayor medida el activo (pérdidas no provisionadas) 5. Recapitalización y crisis de la deuda soberana 6. Aumentar la transparencia informativa 4. Excesiva concentración de riesgos en las actividades inmobiliarias 5. Acelerada expansión de la 3. Reducir el exceso de 4. Incrementar el capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana 7. Mejorar la gobernanza de las entidades 8. Incrementar la calidad de la supervisión 9. Reducir costes para aumentar la eficiencia 1. Hacer frente a un incierto cuadro macroeconómico

Exceso de liquidez en los mercados + Políticas monetarias expansivas = Tipos de interés reducidos ORIGEN DE LOS PROBLEMAS 1. Abundancia de liquidez y tipos de interés reducidos 2. Acelerado crecimiento del endeudamiento del sector privado 3. Elevado ritmo de crecimiento del crédito bancario 4. Excesiva concentración de riesgos en las actividades inmobiliarias 5. Acelerada expansión de la Evolución de los tipos de interés reales (porcentaje) 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, -,5-1, -1,5 1996 1999 22 25 28 sep-11 Nota: Tipo de interés interbancario. Euribor a 12 meses menos tasa de inflación. Media de los datos mensuales. Fuente: Banco de.

Deuda privada del sector no financiero, deuda externa y deuda total (porcentaje del PIB) 293% ORIGEN DE LOS PROBLEMAS 1. Abundancia de liquidez y tipos de interés reducidos 22% 167% 164% 2. Acelerado crecimiento del endeudamiento del sector privado 3. Elevado ritmo de crecimiento del crédito bancario 4. Excesiva concentración de riesgos en las actividades inmobiliarias 5. Acelerada expansión de la Deuda externa de las Instituciones Financieras Españolas (porcentaje del PIB) 78,9% 8 75 7 65 6 55 5 45 4 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 Jun-11 75% (798. millones de euros) Fuente: Banco de, Eurostat, Instituto Nacional de Estadística (INE) y elaboración propia.

Diferencia entre la tasa anual de crecimiento del crédito a otros sectores residentes (OSR) y el PIB (puntos porcentuales) 2 ORIGEN DE LOS PROBLEMAS 1. Abundancia de liquidez y tipos de interés reducidos 2. Acelerado crecimiento del endeudamiento del sector privado 3. Elevado ritmo de crecimiento del crédito bancario 4. Excesiva concentración de riesgos en las actividades inmobiliarias 15 1 5-5 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 Tasa anual de crecimiento del crédito al sector privado no financiero en el periodo 2-27 (porcentaje) 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Luxemburgo Países Bajos 5. Acelerada expansión de la Fuente: BCE, Banco de, INE y elaboración propia.

Estructura porcentual del crédito OSR de las entidades de crédito españolas (porcentaje sobre el total de crédito OSR) 1 ORIGEN DE LOS PROBLEMAS 8 59,7 53,7 39,2 1. Abundancia de liquidez y tipos de interés reducidos 2. Acelerado crecimiento del endeudamiento del sector privado 3. Elevado ritmo de crecimiento del crédito bancario 6 4 2 27,1 4,3% 32,4 37,6 4,7 6,1 17,4 8,5 7,8 5,9 1995 2 sep-11 Construcción Act. Inmobilirias Vivienda Otros 6,8% Tasa media anual de crecimiento del crédito a otros sectores residentes (OSR) de las entidades de crédito españolas (porcentaje) 2-27 28-21 4. Excesiva concentración de riesgos en las actividades inmobiliarias 5. Acelerada expansión de la Total OSR 17,9-1,1 I. Actividades productivas 17,7-1,6 II. Hogares 18,3 -,4 Crédito sector inmobiliario 23,1-1,4 Compra vivienda 19,7,6 Construcción + P.Inmob. 29,2-4,3 Construcción 2,1-13,2 Promoción inmobiliaria 37, -,4 Fuente: Banco de.

ORIGEN DE LOS PROBLEMAS 1. Abundancia de liquidez y tipos de interés reducidos 2. Acelerado crecimiento del endeudamiento del sector privado 3. Elevado ritmo de crecimiento del crédito bancario 4. Excesiva concentración de riesgos en las actividades inmobiliarias 5. Acelerada expansión de la Evolución de la red de oficinas y del empleo en los sectores bancarios europeos a) y la UE-15 1. Entidades de crédito. 2 = 1 12 115 11 15 1 95 9 85 8 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 sep. Oficinas. Empleados 211 UE-15. Oficinas UE-15. Empleados b). 2 = 1 Bancos. Oficinas Cajas. Oficinas Cooperativas. Oficinas Bancos. Empleo 117 114 96,8 87,2 Cajas. Empleo Cooperativas. Empleo 13,5 15 14 Oficinas 28 21 13 Bancos 98,5 96,3 12 Cajas 129,7 117,5 11 Cooperativas 131,1 129,1 1 Empleo 28 21 9 Bancos 94,1 91,4 8 Cajas 132,5 123,1 7 6 Cooperativas 144,5 141,7 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 ¹ UE-15 no incluye a y. Fuente: BCE, Banco de y elaboración propia.

EL IMPACTO DE LA CRISIS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL ORIGEN DE LOS PROBLEMAS 1. Abundancia de liquidez y tipos de interés reducidos BUENA SITUACIÓN DE PARTIDA EN 27 1. Elevada rentabilidad 2. Acelerado crecimiento del endeudamiento del sector privado Impacto de la crisis 2. Alta eficiencia en la gestión 3. Elevado ritmo de crecimiento del crédito bancario 3. Reducida morosidad 4. Excesiva concentración de riesgos en las actividades inmobiliarias 4. Elevado nivel de provisiones 5. Acelerada expansión de la 5. Solvencia por debajo de la media europea

BUENA SITUACIÓN DE PARTIDA EN 27 Rentabilidad sobre activo (%) Ratio de eficiencia operativa (%) Ratio de morosidad (%) Países Bajos Luxemburgo,,2,4,6,8 1, 1,2 Luxemburgo Países Bajos 1 2 3 4 5 6 7 8 Luxemburgo,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5 Ratio de cobertura de la morosidad (%) 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 Ratio de solvencia (%) Países Bajos Luxemburgo 2 4 6 8 1 12 14 16 Ratio Tier 1 (%) Países Bajos Luxemburgo 2 4 6 8 1 12 14 Fuente: BCE y FMI.

ene-99 dic-99 nov- oct-1 sep-2 ago-3 jul-4 jun-5 may-6 abr-7 mar-8 feb-9 ene-1 dic-1 nov-11 Vencimiento de bonos emitidos por las entidades bancarias (incluyendo subsidiarias).. Total anual. 212-222 (información obtenida a fecha 27/1/211, millones de euros) 14. 131.311 DESAFÍOS 12. 1. 98.293 9.87 1. Elevado volumen de vencimientos de deuda pendientes 8. 6. 4. 2. 59.843 5.92 35.67 31.254 14.22 21.514 2.865 11.773 1.989 5.167 2. Escasa actividad y márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad 212 213 214 215 216 217 218 219 22 221 222 resto Perpetuo Fuente: Reuters. Peso del préstamo neto del eurosistema a la banca española en el total de préstamos del eurosistema (porcentaje) 3 25 3. Reducir el exceso de 4. Incrementar el capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana 2 15 1 5 Fuente: Banco de.

Perspectivas macroeconómicas para Según la Fundación de las Cajas de Ahorros formuladas el 21 de noviembre de 211 (tasas anuales de crecimiento en porcentaje salvo que se diga lo contrario) DESAFÍOS 1. Elevado volumen de vencimientos de deuda pendientes 2. Escasa actividad y márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad 3. Reducir el exceso de 4. Incrementar el capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana Tasa de crecimiento Variación de las previsiones* 211 212 211 212 PIB,7 -,5-1,5 Consumo -,4 -,6-1,5 Formación bruta de capital fijo -4,9-5,8,5-4,1 Gasto público -1,7-4 -,7-1,6 Exportaciones 9,2 4,1,9-1,2 Importaciones 1,5-2,2 -,2-3,6 Empleo -1,6-2 -,6-1,8 Tasa de paro (% población activa) 21,5 23,6 2,1 Déficit público (% PIB) -7,5-4,4 -,7,6 * Variación en puntos porcentuales entre las previsiones actuales y las anteriores Tasa de morosidad en el crédito a otros sectores residentes (OSR) de las entidades de crédito españolas (porcentaje) 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 26 27 28 29 21 Sep-12 11-Oct Construcción Act. Inmobiliarias Vivienda Consumo Total act. Productivas Total hogares 19% 16,1% 1,5% 6,2% 3,4% 2,7% Total créditos OSR 7,4% Fuente: Banco de.

Número de habitantes por oficina de las entidades de crédito. 21 DESAFÍOS 1. Elevado volumen de vencimientos de deuda pendientes 2. Escasa actividad y márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad 3. Reducir el exceso de 4. Incrementar el capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana 1965 1788 UE-15 236 Luxemburgo* UE-27 268 Rumanía Países Bajos 1. 2. 3. 4. 5. 6. Número de empleados por oficina en las entidades de crédito. 21 * * UE-27* UE-15* Países Bajos Luxemburgo* * Dato 28 Fuente: BCE. 6 12,3 14 14,3 2 4 6 8 1 12

Coeficiente de solvencia de la banca europea. 21 (capital total/activos ponderados por riesgo, porcentaje) DESAFÍOS 1. Elevado volumen de vencimientos de deuda pendientes 2. Escasa actividad y márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad 3. Reducir el exceso de 4. Incrementar el capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana Países Bajos UE-15 UE-27 Luxemburgo 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 Necesidades de capital estimadas por la Autoridad Bancaria Europea (millones de euros) Noruega Países Bajos Luxemburgo 7.324 6.95 6.313 3.923 1.52 159 15.366 13.17 26.17 5. 1. 15. 2. 25. 3. Fuente: BCE y EBA. 3.

Las respuestas a la crisis RESPUESTAS INTERNACIONALES Ayudas públicas Medidas del BCE Nuevos acuerdos de Basilea III Test de estrés Exigencia de capital de la EBA Las respuestas a la crisis RESPUESTAS NACIONALES Crisis de liquidez en los mercados: FAAF, Avales a la emisión de deuda bancaria Crisis económica: FROB1, reforma de la ley de cajas Crisis de la deuda soberana: nueva normativa de provisiones, mayor transparencia informativa, RDL2/211 de reforzamiento del sistema financiero (FROB2), reforma FGD, etc.

A pesar de las numerosas medidas adoptadas, los mercados siguen sin confiar en la solidez del sector bancario español Rentabilidad sobre activo (ROA) de la banca europea. 21 (porcentaje) Eficiencia operativa de la banca europea. 21 (porcentaje de los gastos de explotación sobre el margen bruto) UE-15 UE-27 Países Bajos Luxemburgo -3,5-3, -2,5-2, -1,5-1, -,5,,5 1, UE-27 Luxemburgo UE-15 Holanda 5 1 15 2 25 3 35 4 45 Fuente: BCE. La falta de confianza no descansa en una menor rentabilidad y eficiencia, sino a las debilidades todavía presentes y la magnitud de los retos a afrontar en el actual contexto de crisis

Activos adjudicados de los principales grupos bancarios españoles (porcentaje del activo). Junio de 211 RETOS PENDIENTES 8 1. Acelerar el proceso de reestructuración en curso 2. Reducir aún más el exceso de 3. Mejorar el acceso a los mercados mayoristas de financiación 4. Sanear en mayor medida el activo (pérdidas no provisionadas) 5. Recapitalización y crisis de la deuda soberana 6. Aumentar la transparencia informativa 7. Mejorar la gobernanza de las entidades 8. Incrementar la calidad de la supervisión 9. Reducir costes para aumentar la eficiencia 1. Hacer frente a un incierto cuadro macroeconómico 7 6 5 4 3 2 1 Fuente: AEB, CECA, Entidades y elaboración propia. Hay enormes desigualdades entre entidades: es necesario demostrar que los problemas están acotados y afectan a un reducido número de entidades para evitar que se confunda el todo por la parte