PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS CAMILA ANDREA DIAZGRANADOS BOLÍVAR

PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS CAMILA ANDREA DIAZGRANADOS BOLÍVAR Estudio de Caso sobre el impacto financiero de un Microseguro general en La Equidad Seguros y en las finanzas de quienes adquieren el servicio BOGOTÁ, 2011

Tabla de Contenido 1. Introducción... 1 1.1 Objetivos... 5 Objetivo General... 5 Objetivos Específicos... 5 2. Análisis Marco Teórico... 6 2.1 Seguros... 6 2.2 Ciclo económico de la actividad aseguradora... 8 2.3 Microfinanzas... 9 2.4 Microseguros... 10 3. Metodología... 12 4. Estudio de Caso: Microseguro de daños en La Equidad Seguros... 13 4.1 La pobreza en América Latina... 14 4.2 Pobreza en Colombia... 15 4.3 Situación actual del Sector asegurador colombiano... 18 5. Aportes Propios... 32 Conclusiones... 34 Referencias... 35

1. Introducción Prahalad (2005), muestra en su obra la interconexión del enfoque del desarrollo económico y la transformación social a partir de la existencia de un mercado sin explotar. Este sector del mercado ha permanecido invisible durante mucho tiempo. Sin embargo, la creciente tendencia por desarrollar productos incluyentes que ayuden a superar la situación de pobreza de los países, impulsa a estudiar uno de los sectores mas lucrativos del mercado como lo es el financiero y a partir de él, analizar el impacto de los Microseguros generales en la comunidad y en las Compañías. Los motivos de la población de los estratos 1, 2 y 3 para realizar ahorro son: emergencias, estudios, compra o mejora de vivienda, jubilación, vacaciones y compra de vehículo o electrodomésticos. Los resultados de Yanhaas (2008) presentan que aproximadamente el 45% de la población no ahorra, y los que lo hacen son motivados para protegerse de emergencias y generar un fondo para asegurar el estudio. Así mismo, este estudio presenta que las pocas personas que ahorran se encuentran entre los 25 y 54 años de edad, y destinan parte del dinero que les sobra a planificar su futuro; los excedentes se guardan de la siguiente manera: aproximadamente un 40% en la casa, un 15% en cadenas, un 20% en una cuenta bancaria y el restante 25% en fondos de pensiones, fondos familiares, cooperativas, compra de animales o bienes, fondo nacional del ahorro, cuenta de nómina, títulos de capitalización, pirámides, cesantías, inversiones y negocios. Pero los resultados de las encuestas no muestran al seguro como una alternativa para guardar los excedentes de capital que se tengan. De acuerdo con lo anterior, el estudio se enfocará en el seguro como instrumento que capitaliza los excedentes del ingreso, debido a su duración y estabilidad a largo plazo.

El seguro realiza una importante labor de prevención mediante la selección de riesgos y adecuada cotización de primas. Según González (2000), el seguro juega un papel importante en materia crediticia debido a que refuerza la posición del acreedor quien se beneficia en caso de siniestro con el importe de la indemnización, lo que convierte al Microseguro en una herramienta de protección, frente a posibles sucesos que podrían conducir a un porcentaje considerable de la población a una pobreza extrema. De igual manera, teniendo en cuenta las cifras facilitadas por Yanhaas (2008), de un 100% de primas colocadas en el mercado de productos de Microseguros solo un 6% corresponde al ramo de Microseguros generales, convirtiéndolo en un mercado a desarrollar en Colombia. Así mismo, los siniestros que cubren este ramo a partir de González (2000), tienen una menor probabilidad de ocurrencia lo que le podría otorgar mayores rendimientos a las organizaciones, además de que por tener un mayor grado de complejidad en su diseño, favorecía la diferenciación en productos, satisfaciendo a los clientes a partir de necesidades especificas y las expectativas del consumidor que según Yanhaas (2008) radican en el temor frente a los terremotos, incendios, robo en el hogar y accidentes, riesgos que son cubiertos a partir del ramo de los seguros generales. La investigación tendrá en cuenta, las dos variantes principales de los Microseguros presentadas por Churchill (2009); una que pretende extender la protección social a los pobres en ausencia de esquemas gubernamentales apropiados, y otra que ofrece un servicio financiero vital a las familias de bajos ingresos, al desarrollar un modelo de negocio que permite a la población de bajos ingresos ser considerados como un segmento de mercado que representa ganancia para las compañías. La Equidad Seguros se convierte en la Compañía adecuada para la realización del estudio, por la facilidad para acceder a la información, por ser una compañía que ya ha

estado sujeta a un estudio de caso de Microseguros de Vida en el 2005, y por ser el caso de éxito presentado el 23 de marzo de 2011 en el marco del Foro del Fondo para la Innovación en Microseguros de la OIT; el cual se basó en una alianza estratégica de gran impacto para la población rural colombiana, entre el Banco Agrario y La Equidad Seguros. El Banco Agrario se encargó del proceso de comercialización del Microseguro a los microempresarios del Banco por medio de la venta de microcréditos y La Equidad Seguros quien se ganó la licitación por su compromiso social, se encargó del diseño del Microseguro de Vida. 1.1 Objetivos Objetivo General Identificar el impacto financiero de los Microseguros generales en una Compañía Aseguradora y en las finanzas familiares de los hogares que lo adquieran. Objetivos Específicos Analizar y conocer el mercado de los Seguros generales en Colombia. Analizar y conocer el mercado de los Microseguros generales en Colombia Medir el impacto financiero de un Microseguro general en La Equidad Seguros. Medir el impacto de un Microseguro general en las finanzas familiares. Analizar los impactos de los Microseguros en las Compañías Aseguradoras y en las finanzas familiares

2. Análisis Marco Teórico 2.1 Seguros Adaptarse a las exigencias de un mundo globalizado que experimenta constates cambios en el ámbito económico, político y social, ha hecho que el sector asegurador se reinvente. Actuar dentro de un marco de responsabilidad social, le ha permitido considerar factores que influyen en el crecimiento y desarrollo del país a través de una función social en beneficio de los ciudadanos. Desde el 2005 el sector asegurador realizó su planeación estratégica identificando algunos objetivos principales los cuales son: el desarrollo de la industria en términos de penetración, estabilidad y rentabilidad; la generación de un mayor conocimiento técnico y objetivo sobre la industria aseguradora y la promoción de una mejor imagen de la misma. Después de cinco años el índice de penetración pasó de un 2,4% en el 2006 a 2,6% en el 2010. Se expandió el mercado de los Microseguros, lográndose 2,7 millones de asegurados, se desarrolló la campaña de la Lotería de la Vida y se estableció el programa de educación financiera. Para el 2011 y con la convicción de que Colombia necesita un sector asegurador sólido y sostenible define el camino para basar la gestión de los próximos 5 años, el cual seguirá con los objetivos propuestos anteriormente y define un objetivo nuevo que es la gestión socialmente responsable del sector asegurador a favor de la sostenibilidad. El cuadro presenta la definición de seguro, los principales aspectos económicos, su desarrollo en Colombia y el papel que juega en la sociedad.

SEGUROS PAPEL EN LA ECONOMIA COLOMBIA José Luis Pérez (2002) define el seguro como: + Una institución privada de carácter individual, económico y social, en donde las personas que están expuestas a un riesgo agrupan sus recursos en un fondo común para hacer frente a las consecuencias negativas que se produzcan en el hecho que el riesgo ocurra realmente. + La relación entablada consiste en la transferencia del riesgo a cambio de un precio, lo que define la existencia de un contrato bilateral. El informe hecho por USAID (2006) concluye que: + Los países son mas propensos a experimentar un crecimiento sostenido si sus mercados de seguros están bien desarrollados, debido a que está estrechamente relacionado con un mejor desempeño del sector financiero + El seguro diversifica riesgos, con el objeto de que las consecuencias de los eventos que ocurren al azar no paralicen a los individuos y a las empresas. + El seguro facilita el ahorro a largo plazo a través de productos de ahorro e inversión y reduce pérdidas a través de la gestión eficiente de riesgos. El seguro es una rama de la economía cuyo fin es la conservación de la riqueza (Lasheras, 1948), es un elemento anti inflacionista pues disminuye el consumo y estimula el ahorro que se invierte a largo plazo. Según Webb, Skipper, y Grace (2002) el seguro estimula el crecimiento económico debido a que mide y gestiona el riesgo no diversificable 1 más eficientemente que otras instituciones financieras. El carácter social del seguro determina la existencia de un seguro público regulado por disposiciones legales que brinde protección básica a los ciudadanos cubriendo determinados riesgos. El consumo del seguro es fuente de una correlación con la producción económica y su crecimiento real supera al de la economía. Unas buenas condiciones macroeconómicas estimulan el desarrollo del mercado asegurador: + PIB: El crecimiento sostenido del ingreso y en general del PIB favorecen al aumento de la demanda por seguros. + INFLACIÓN: La estabilidad de precios reflejada en una inflación controlada favorece la demanda de seguros. Las entidades aseguradoras en Colombia están sujetas al control y vigilancia de la Superintendencia Financiera organismo de carácter técnico adscrito al ministerio de hacienda. La regulación establece restricciones para el desarrollo de la actividad aseguradora como el interés público, por lo cual solo puede ser ejercida en el país previa autorización. Su objeto social debe enmarcarse en la operación de seguros bajo las modalidades y ramos facultados expresamente en la ley; así mismo pueden efectuar operaciones de reaseguro en los términos que determina el Gobierno Nacional. En Colombia existen dos tipos de compañías de seguros: + Las compañías de seguros de vida se especializan en cubrir, mediante la expedición de pólizas los riesgos de muerte, accidentes personales, hospitalización etc. + Las compañías de seguros generales por su parte, buscan mediante la expedición de pólizas cubrir los riesgos de robo, daños, transporte de mercancías, incendios, terremotos, lucro cesante y todas aquellas actividades para las cuales se les haya autorizado a expedir pólizas. 1 Riesgo no Diversificable: Riesgo ligado al mercado en su conjunto y que depende de factores distintos de los propios valores del mercado como la situación económica general o sectorial, nivel de ahorro, tipos de interés, tasa de inflación, aspectos políticos, sociales y electorales, comportamiento psicológico de los inversores etc. Riesgo que no es posible eliminarlo con una diversificación de la inversión.

2.2 Ciclo económico de la actividad aseguradora La actividad aseguradora se encuentra en el sector de los servicios como una actividad financiera con costes aleatorios. Presenta un ciclo económico diferente al de la actividad industrial y comercial, se caracteriza porque el cobro de las primas se produce por anticipado en el momento de formalizar las pólizas, lo cual determina la existencia de fondos en poder de las compañías con los cuales financian otras actividades hasta el momento en que deban pagarse las prestaciones. Además, se caracteriza porque sus costes se componen de los gastos de gestión administrativa y comercial los cuales son ciertos, y de la siniestralidad el cual es un componente aleatorio; por lo tanto la determinación del precio se realiza a partir de estimaciones probabilísticas del coste de siniestros y de la prestación que tendrá que satisfacer en el futuro. La gestión del negocio asegurador exige que el cálculo de las primas atienda el principio de suficiencia y equidad homogenizando los riesgos y cobrado con la mayor celeridad las primas; las provisiones técnicas deben estar diversificadas para evitar una excesiva concentración y, finalmente, los costes de gestión deben ser los más reducidos posibles con el fin de evitar trasladar los costes a los clientes y ser una compañía más competitiva. El consumo de seguros es medido como la penetración de primas totales como porcentaje del PIB. El comportamiento de consumo por lo general es el de una Curva S donde se considera que la penetración de este servicio tiene diversas etapas de crecimiento pero no aumenta indefinidamente, se demuestra que en los niveles iniciales de desarrollo el consumo es mas lento, se acelera al ritmo de la expansión de la economía y la evolución del mercado asegurador y, finalmente, se hace mas lento cuando el mercado madura.

2.3 Microfinanzas El siguiente cuadro muestra un resumen de los conceptos a conocer en la investigación en cuanto a las Microfinanzas, muestra los conceptos principales, su papel en la Economía y como se ha desarrollado en Colombia. MICROFINANZAS PAPEL EN LA ECONOMIA COLOMBIA Para Christen, R.; Lyman, T. & Rosenberg, R (2002) el término Microfinanzas significa la provisión de servicios bancarios a personas de menores ingresos, particularmente a los pobres. La CGAP presenta a las Microfinanzas como una herramienta poderosa en la lucha contra la pobreza debido a que el acceso sostenible a servicios financieros, le permite a la población más vulnerada aumentar sus ingresos, hacer inversiones y reducir su vulnerabilidad a choques externos. Las Microfinanzas tienen dos dimensiones: + La dimensión económica representada en la obtención de beneficios o cobertura de sus costes. + La dimensión social definida en términos de lucha contra la pobreza, potenciación de capacidades de las mujeres u otros colectivos más necesitados, y la contribución al desarrollo de los países. La sostenibilidad de las Microfinanzas exige una combinación de rendimiento y riesgo que las haga atractivas. (Argandoña, 2009). El papel de los Gobiernos Nacionales es el establecimiento de un ambiente político que estimule el desarrollo de servicios financieros mientras protege los ahorros de la población pobre. Lo ideal para el desarrollo eficiente del mercado de las Microfinanzas es mantener la estabilidad macroeconómica previniendo: + Los topes en las tasas de interés + Absteniéndose de distorsionar el mercado con subsidios insostenibles y programas que se presten a la corrupción. El impacto de las Microfinanzas se pueden explicar a partir de tres categorías: + La social, al aumentar los ingresos que mejoran la calidad de vida de las familias + La empresarial generando iniciativas que fomenten nuevos negocios o mejoras en los actuales. + El mercado financiero aumentando la oferta de productos y servicios. Para Yunus (2006) la inserción de la población de bajos ingresos al sistema financiero, permite reducir la dependencia a programas de asistencia social y a los agiotistas que cobran intereses elevados. En Colombia las mayores dificultades para el desarrollo de las Microfinanzas son: + La definición legal de los microcréditos + La tasa máxima de interés + El mejoramiento en la supervisión del negocio. Las Microfinanzas se constituyen como un negocio especial por cuanto que es claro que el cliente que se esta bancarizando no posee información financiera, son personas que hacen parte del sector informal de la economía y por tanto sus operaciones requieren de un tratamiento especial y diferente a un cliente empresarial o de consumo. Las Microfinanzas en Colombia han tenido un gran impulso, por parte del gobierno nacional a través de un programa presidencial llamado Banca de Oportunidades, orientado principalmente a aumentar la profundización financiera en Colombia y facilitar el acceso a microempresarios al crédito formal.

2.4 Microseguros Expertos en Microseguros en el IV Congreso mundial realizado el 2008 manifestaron la importancia de las Microfinanzas para poder dar acceso a los servicios financieros. Ahora bien, lo importante no está en el diseño de productos para la población de bajos ingresos, sino en educar a los tenedores de Microseguros y a los posibles compradores sobre el funcionamiento del seguro, sus coberturas y los procesos de reclamación entre otros aspectos. El objetivo que persigue el sector asegurador es crear reconocimiento en los hogares de bajos ingresos de las ventajas y desventajas de las diferentes opciones que existen para enfrentar las emergencias, mejorar los comportamientos de las personas frente a los riesgos, incrementar el conocimiento sobre el seguro y conocer la percepción del mismo, todo ello con el fin de que las personas tomen decisiones más informadas a la hora de enfrentarse a situaciones inesperadas y de motivar la penetración del Microseguro en este segmento y así reducir los efectos de una situación económicamente adversa. En Colombia, hasta el momento, no es necesario contar con una regulación especial para los Microseguros debido a que de esta manera la distribución puede utilizar de canales alternos, es decir, además de vender pólizas de manera directa, lo pueden hacer a través de intermediarios o utilizando redes de las instituciones financieras, por medio de esquemas de banca-seguros; en el caso de las entidades aseguradoras que cuentan con formas de asociación cooperativas, la normatividad colombiana permite que se comercialicen los productos utilizando la red de aliados. El siguiente cuadro pretende explicar bajo que concepto de Microseguro se desarrolla la investigación, su papel en la economía y en el contexto colombiano.

MICROSEGUROS PAPEL EN LA ECONOMIA COLOMBIA Seguro dirigido a personas de bajos ingresos 2, su frontera son los trabajadores de la economía informal que tienen un flujo de ingresos irregulares. Se caracterizan por: + Ser inclusivos y estar dirigidos a la población más vulnerable. + Primas que sean del alcance del bolsillo de su mercado objetivo + Estructurase como un seguro grupal para alcanzar mayor grado de eficiencia y reducir 3 los riesgos de sobreuso y el riesgo moral. El Microseguro se visualiza desde dos perspectivas: + La social que pretende extender la protección a los pobres, en ausencia de esquemas gubernamentales. + La oportunidad de mercado, donde se considera a la población de bajos ingresos como un segmento de mercado que representa ganancia para los aseguradores comerciales o cooperativos. (Churchill, 2009). Los seguros son una opción para proveer coberturas amplias para pérdidas grandes; por lo que es un medio eficiente para la distribución de riesgos. La población de bajos ingresos permanece en una continua lucha para mejorar la calidad de vida en un contexto que continuamente los bombardea de presiones económicas que exceden el flujo de dinero en efectivo del hogar, obligándolos a buscar financiamiento de fuentes exteriores. El Microseguro es una alternativa para cubrir la brecha que se genera en el momento que sucede un evento incierto con condiciones económicas infortunadas, el reto esta en convertirse en un método proactivo del manejo de los riesgos que busca amortiguar algunos de los eventos negativos que los podrían llevar a una situación extrema. Por si mismo el Microseguro no puede eliminar la pobreza; sin embargo, cuando se ofrece en conjunto a otras herramientas de gestión del riesgo se puede lograr una contribución importante a las Metas de Desarrollo del Milenio. Los Microseguros son un instrumento alternativo de penetración en los países emergentes, por lo tanto, son un reto estratégico de grandes beneficios para el sector asegurador colombiano y la población al que esta dirigido (Rodríguez, 2007). En Colombia el desarrollo de los Microseguros se ha fundamentado en soluciones de mercado, y el sector asegurador continúa con el reto de generar productos flexibles que se adapten a las necesidades y capacidades de pago de los hogares de bajos ingresos a un precio razonable. La institución que agremia a las aseguradoras en Colombia es la Federación de Aseguradores Colombianos, FASECOLDA que cumple con esta función hace unos 35 años y se dedica a impulsar la cultura de los seguros y la modernización de la industria. El sector asegurador en Colombia ha venido en crecimiento constante y con él las empresas que ofrecen Microseguros dentro de las cuales se destacan dos cooperativas La Equidad Seguros y la Aseguradora Solidaria. 2 Personas de bajos ingresos: Personas ignoradas por los principales esquemas comerciales y sociales de seguro, que o han tenido acceso a productos apropiados, que trabajan en economía informal, que no tienen acceso a seguros comerciales, ni a beneficios de protección social. 3 Riesgo Moral: Comportamiento que facilita la benevolencia de los acreedores para con el incumplimiento del deudor si aquellos cuentan con que siempre habrá un prestamista de ultima instancia que tendrá que resolver el problema

3. Metodología Se realiza un estudio de caso holístico en La Equidad Seguros, por ser una herramienta de estudio crítica y reveladora. El estudio se centró en conocer el ramo de los Microseguros de daños y para cumplirlo, se realizó en primera medida análisis de fuentes secundarias a partir de información publicada en la Federación de Aseguradores Colombianos - Fasecolda, en la Superintendencia Financiera y documentos publicados y facilitados por la propia entidad. Además, se visitó a la compañía en dos ocasiones. La primera buscando una contextualización sobre la compañía y los productos comercializados y; en la segunda se realizó una entrevista semi-estructurada la cual estaba constituida por cuatro objetivos los cuales fueron: Conocer el perfil del entrevistado, las clases de microseguros que hay al interior de la Equidad Seguros, los mecanismos de comercialización y financiación de los productos e identificar la filosofía de la compañía y los retos a los cuales se enfrenta. El análisis del Microseguro básico Hogar se realizó con base en la información obtenida en la entrevista y con la información de las cifras reportadas en Fasecolda y en la Superintendencia Financiera, esto con el objetivo de conocer cómo se ha comportado la emisión de primas y la siniestralidad del producto. Con relación al impacto de éste en un hogar colombiano de estratos 1, 2 y 3 se tomó la Encuesta de egresos y gastos ENIG del Departamento Administrativo Nacional de Estadística DANE, realizada a los hogares colombianos en 2006-2007 y el informe preliminar de resultados de la encuesta de la carga financiera y educación de hogares convenio DANE Banco de la República en el año 2009, para realizar los flujos de caja de la población objetivo. El análisis del Microseguro

básico Empresa fue limitado por las restricciones de acceso a las microempresas usuarias del servicio. 4. Estudio de Caso: Microseguro de daños en La Equidad Seguros Aproximadamente hace 40 años La Equidad Seguros fue establecida como una asociación autónoma de personas con la misión de ofrecer servicios de seguros a cooperativas y a los miembros de las mismas, que en su mayoría eran trabajadores de bajos ingresos y se encontraban fuera del alcance de las Aseguradoras Tradicionales. Después de 35 años de funcionamiento en el 2005 la CGAP (Consultatiive Group to Assist the Poor) realizó un estudio de caso en La Equidad Seguros sobre Microseguros de vida y se evidenció que las personas con bajos ingresos estaban dispuestas a pagar por un seguro de vida siempre y cuando el producto, el canal de distribución y la prima fueran las apropiadas para ellos. Se identificó que los Microseguros deberían ser sencillos, fáciles de entender, con una gama de opciones en coberturas para que los clientes pudieran decidir los valores asegurados; las primas deberían ajustarse a la capacidad del mercado meta y para evitar vencimientos de pago, convenía utilizar sistemas automáticos para el pago de primas. Entre estos sistemas se destacaron la integración del seguro con el préstamo, o la deducción de primas de una cuenta de ahorros. Se recomendó trabajar solo con IMF (Instituciones Microfinancieras) financieramente viables que puedieran vender el producto a gran escala y por medio de las cuales se pudieran promover campañas educativas sobre la protección de familias y sus microempresas e información en cuanto a los productos disponibles en el mercado. Este es el punto de partida para realizar el estudio de caso sobre los Microseguros de daños, el cual se estructura de la siguiente manera: Primero se desarrolla el contexto en cual

está inmerso el Microseguro y después se identifica su impacto en La Equidad Seguros y en quienes adquieren los Microseguros: básico Hogar y básico Empresa. Finalmente para el Microseguros básico hogar se propone un Flujo de Caja Familiar para que se pueda realizar el análisis del impacto, ya que las variables que participan para poder definirlo dependen del caso en particular. 4.1 La pobreza en América Latina La crisis económica mundial y el alza de los precios de los alimentos han frenado el progreso en la reducción de la pobreza y el hambre, y revertido las tendencias positivas en la disminución de las mismas que habían predominado en la mayoría de regiones. El pleno empleo, productivo y decente, en los países en desarrollo ha registrado pequeñas mejoras en la productividad; sin embargo, esto no ha contribuido a la disminución de la brecha entre las regiones desarrolladas y la que se encuentran en vía de desarrollo, sino que la ha aumentado, impactando desfavorablemente el desempeño económico, disminuyendo la posibilidad de oportunidades de trabajo decente y de una remuneración justa y equitativa. Lo anterior se evidencia en las estadísticas de la

CEPAL (2008) donde se observa que aproximadamente un 40% de la población se encuentra en situación de pobreza y un 3% en situación de pobreza extrema; esto reflejado en el 55% de los países los cuales tienen una tasa de pobreza mayor al 30%. 4.2 Pobreza en Colombia Ahora bien, Colombia es uno de los países de Latinoamérica con índices cercanos al 50% de pobreza, según ECV DANE (2003), las principales variables para determinar esta situación son: la educación, el trabajo, la fecundidad, el género, los niveles de desempleo, la posesión de activos productivos y la posesión de activos financieros. Algunos de estos factores para el 2008 se comportaron de la siguiente manera: la tasa de analfabetismo de las personas mayores de 15 años a nivel nacional alcanzó el 6,9% y la percepción de los jefes de hogar o su cónyuge sobre la mejora del nivel de vida actual pasó de un 36,2% en el 2003 a un 45.9% en el 2008 a diferencia de los que consideraban que el nivel de vida había empeorado donde se presentó un cambio de 30,3% a un 15,9%. La pobreza como una condición dada no precisamente por la falta de educación, sino por la incapacidad de obtener rendimientos de su trabajo, por no tener control sobre el capital y activos de producción y caracterizado por la dificultad para poder ahorrar debido a los pocos excedentes de capital (Yunus, 2006), identifica las variables que se deberán tener en cuenta para el presente estudio, partiendo de la baja capacidad adquisitiva de los hogares Colombianos que según la ECV DANE (2008): para el 51.6% de los hogares encuestados los ingresos solo les alcanzaban para cubrir los gastos mínimos, para el 35.2% no les alcanzaban para cubrir los gastos mínimos y para 12.9% les cubría más que los gastos mínimos.

Con respecto a estas circunstancias el mercado colombiano presenta diferentes alternativas para superar la pobreza, desde la perspectiva financiera desarrolla el mercado de las microfinanzas el cual aporta un portafolio de productos que entra a complementar la oferta de servicios financieros para las personas con dificultad de acceso a un mercado regulado, que como lo presenta (Gutiérrez, 2009) se puede resumir en: crédito productivo, crédito temporal, cuenta de ahorros, CDT, tarjeta débito, tarjeta de crédito y seguros, en especial el seguro de vida. Ahora bien la oferta de servicios de las microfinanzas se puede clasificar según los agentes que las ofrecen. 4.2.1 Sector Privado Promueve la economía solidaria como un sistema socioeconómico, cultural y ambiental conformado por el conjunto de fuerzas sociales organizadas en formas asociativas, identificadas por prácticas autogestionarias solidarias, democráticas y humanistas, sin ánimo de lucro, para el desarrollo integral del ser humano como sujeto de la economía (Ley 454 de 1998); las iniciativas de la Banca para incursionar de una u otra forma en el mercado de las microfinanzas, se ven evidenciados en la creación de instituciones como BANCAMIA y el desarrollo de nuevos productos al interior del sector bancario. En contraste el sector asegurador ha diversificado su oferta de manera voluntaria sin la existencia de alguna legislación que les otorgue beneficios específicos. Las aseguradoras reportan la evolución de sus productos dirigidos hacia los sectores más necesitados a través de la Fundación de Aseguradores Colombianos FUNDASEG, que hace parte de FASECOLDA, esta fundación agrupa la información y genera estrategias para educar a la población en la cultura del seguro. Finalmente, una de las últimas alternativas que se ha

desarrollado es el Grameen Aval Colombia, que consiste en proveer créditos con garantías alternativas y con unos requerimientos mínimos de documentación de los clientes siguiendo el modelo del Grameen Bank. 4.2.2 Sector Público El Gobierno siguiendo las recomendaciones que hizo el documento CONPES 3424 (2006) 4, lanzó el programa Banco de las Oportunidades en el 2006, con el fin de reducir la pobreza, promover la igualdad social, estimular el desarrollo económico, garantizar la satisfacción de necesidades básicas, y contribuir a mejorar los niveles de bienestar. Sin embargo, dentro de las alternativas desarrolladas en el mercado financiero colombiano, los seguros han sido un producto rezagado el cual no ha tenido mayor acogida. En especial el Estado no ha generado ninguna política que incentive a las compañías Aseguradoras para ofrecer este tipo de producto y a través del Banco de las Oportunidades tampoco se ha desarrollado una estrategia para incursionar y profundizar el mercado. 4 Recomendaciones que se destacan del documento: a. Encargar al Ministerio de Hacienda y Crédito Publico, junto con el DNP, elaborar el diseño operativo del Fondo de las Oportunidades, garantizando su autonomía, gobernabilidad y rendición de cuentas frente a las funciones asignadas. b. Encargar al ministerio de Hacienda y Crédito Publico junto con el DNP realizar los estudios técnicos y financieros necesarios para determinar la viabilidad de la estructura organizacional propicia para alcanzar economías de escala en la oferta de micro finanzas. c. Proponer al SENA articular los proyectos del Fondo Emprender con los instrumentos diseñados dentro de la política de la Banca de las Oportunidades para apoyar el emprendimiento.

4.3 Situación actual del Sector asegurador colombiano Impacto de un Microseguro general en La Equidad Seguros Colombia ha tenido una larga y reconocida tradición entre las aseguradoras de América Latina. Actualmente el sector se encuentra constituido por dos cooperativas, 19 empresas de Seguros de Vida y 24 empresas de Seguros Generales. En el ranking general de las Compañías encontramos a las aseguradoras tradicionales Suramericana, Previsora y Seguros Bolívar encabezando el listado, evidenciando que es un mercado que le abrió las puertas muy tarde a las compañías extranjeras lo que favoreció a las Aseguradoras Nacionales para su consolidación. Además, Suramericana y Seguros Bolívar son compañías que tienen cada uno de los ramos como una Unidad Estratégica de Negocio (UEN) independiente, es decir tienen una empresa para los seguros de vida y otra para los seguros de daños, lo que les proporciona fortalezas en el mercado para la captación y la retención de primas. Con relación a la participación de cada uno de los ramos en el sector asegurador, se encontró que el 63% del promedio de los activos entre 2006 y el 2010 corresponden al

ramo de Vida y el 37% corresponden al ramo de Daños, el cual se encuentra constituido en un 19% por compañías que a la fecha están reportando a FASECOLDA emisión de primas de Microseguros y en un 18% por compañías que aun no tienen Microseguros en su oferta pública. Esta constitución actual del sector asegurador muestra la profundización de mercado que se ha realizado en el ramo de vida, evidenciado en un mayor número de productos en comercialización y un mayor número de personas que adquieren productos que cubran riesgos que afecten su integridad personal o funcional. El crecimiento del sector asegurador presenta una desaceleración en las tasas de crecimiento desde mediados de 2008, y como consecuencia una reducción del nivel de penetración. Las gráficas presentan el ciclo económico de la actividad aseguradora donde se evidencia el proceso de estabilización por el que se encuentra. Este momento debe ser aprovechado para aumentar la cultura de aseguramiento y romper barreras de penetración que estén dadas por las restricciones de ingresos en las economías de bajos y medianos ingresos. La idea es que al tiempo que mejore la calidad de vida de los colombianos aumente la conciencia de la importancia de la administración de riesgos favoreciendo así la economía de país.

Los indicadores financieros muestran que el sector asegurador es auto sostenible, evidenciado en un apalancamiento financiero menor al 4% y con una tendencia a disminuir, que evidencia la importancia de las inversiones dentro de las aseguradoras para poder llevar a acabo satisfactoriamente su actividad. El ramo de daños tuvo una caída en el 2008 consecuencia de la crisis económica; sin embargo, hacia 2010 muestra una estabilización que lleva consigo una disminución progresiva de las cuentas por pagar a bancos lo que evidencia una gestión más sostenible.