Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2008 y 2007 (Con el Informe de los Auditores Independientes)
Informe de los Auditores Independientes Al Consejo de Administración y a los Accionistas Monex Casa de Bolsa, S. A. de C. V., y Subsidiarias: Hemos examinado los balances generales consolidados, incluyendo las cuentas de orden relativas a operaciones por cuenta de terceros y por cuenta propia, de Monex Casa de Bolsa, S. A. de C. V., y Subsidiarias (la Casa de Bolsa) al 31 de diciembre de 2008 y 2007, y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera, que les son relativos, por los años terminados en esas fechas. Dichos estados financieros consolidados son responsabilidad de la administración de la Casa de Bolsa. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos, con base en nuestras auditorías. Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados no contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con los criterios de contabilidad para las casas de bolsa en México. La auditoría consiste en el examen con base en pruebas selectivas, de la evidencia que respalda las cifras y revelaciones de los estados financieros consolidados; asimismo, incluye la evaluación de los criterios de contabilidad utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros consolidados tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión. Como se explica en la nota 2 a los estados financieros consolidados, la Casa de Bolsa está obligada a preparar y presentar sus estados financieros consolidados de acuerdo con los criterios de contabilidad para las casas de bolsa en México, establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión), que siguen en lo general a las Normas de Información Financiera mexicanas (NIF), emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A. C. Dichos criterios de contabilidad incluyen reglas particulares de registro, valuación, presentación y revelación, que en algunos casos difieren de las citadas normas.
2 A partir del 1 de enero de 2008, se reconocen los cambios contables requeridos por las nuevas NIF, que se revelan en la nota 3 a los estados financieros. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera y las cuentas de orden relativas a operaciones por cuenta de terceros y por cuenta propia de Monex Casa de Bolsa, S. A. de C. V., y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2008 y 2007, los resultados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los cambios en su situación financiera por los años terminados en esas fechas, de conformidad con los criterios de contabilidad establecidos por la Comisión para las casas de bolsa en México. KPMG CARDENAS DOSAL, S. C. RUBRICA C.P.C. Carlos Rivera Nava 26 de febrero de 2009
MONEX CASA DE BOLSA S. A. DE C. V. Balances Generales Consolidados 31 de diciembre de 2008 y 2007 (Millones de pesos) Cuentas de orden Operaciones por cuenta de terceros 2008 2007 Operaciones por cuenta propia 2008 2007 Clientes cuentas corrientes: Cuentas de registro propias: Bancos de clientes $ 39 5 Valores de la sociedad entregados en Liquidación de operaciones de clientes (40) (27) custodia $ - 597 Valores gubernamentales de la sociedad (1) (22) en custodia 8 15 Valores de clientes (nota 22): 8 612 Valores de clientes recibidos en custodia 28,706 27,605 Valores y documentos recibidos en garantía 17,631 11,123 Operaciones de reporto (nota 7): 46,337 38,728 Títulos a recibir por reporto 6,390 3,337 Menos acreedores por reporto (6,393) (3,336) Operaciones por cuenta de clientes: Deudores por reporto 1,458 2,347 Operaciones de reporto de clientes (nota 22) 7,943 5,687 Titulos a entregar por reporto (1,455) (2,348) Operaciones de préstamo de valores de Posición neta de reportos - - clientes (nota 22) 81 51 Operaciones de préstamo de valores: Operaciones de compra de futuros y contratos Valores a recibir por préstamo de valores 6 - adelantados de clientes (monto nocional) 6,636 2,629 Bienes a entregar por préstamo de valores (7) (1) Valores a entregar por préstamo de valores 6 - Operaciones de venta de futuros y contratos Bienes a recibir en garantía por préstamo adelantados de clientes (monto nocional) 6,439 1,487 de valores (6) - Operaciones de compra de opciones (1) (1) de clientes 556 38 Operaciones de venta de opciones de clientes 557 2 Fideicomisos administrados - 14 22,212 9,908 Total por cuenta de terceros $ 68,548 48,614 Total por cuenta propia $ 7 611
2 MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V. Balances Generales Consolidados, continuación 31 de diciembre de 2008 y 2007 (Millones de pesos) Activo 2008 2007 Pasivo y Capital Contable 2008 2007 Disponibilidades (nota 5) $ 264 1,333 Préstamos bancarios y de otros organismos de corto plazo (nota 16) $ - 30 Inversiones en valores (nota 6): Títulos para negociar 209 686 Operaciones con valores y derivadas: Titulos disponibles para la venta 144 - Operaciones de reporto (nota 7) 5 1 Valores a entregar en operaciones de 353 686 préstamos de valores 6 - Operaciones con instrumentos financieros Operaciones con valores y derivadas: derivados (nota 8) 147 1 Saldos deudores en operaciones de reporto (nota 7) 5 1 158 2 Valores por recibir en operaciones de préstamos de valores 6 - Otras cuentas por pagar: Operaciones con instrumentos financieros Impuesto sobre la renta y participación de derivados (nota 8) 253 9 los trabajadores en la utilidad por pagar 59 134 Acreedores diversos y otras cuentas por 264 10 pagar (nota 17) 383 1,496 Otras cuentas por cobrar, neto (nota 9) 165 133 442 1,630 Inmuebles, mobiliario y equipo, neto Total del pasivo 600 1,662 (nota 10) 120 146 Capital contable (nota 15): Inversiones permanentes en acciones Capital contribuido: (nota 11) 22 84 Capital social 356 398 Prima en venta de acciones 1 1 Impuestos diferidos, neto (nota 18) 12 27 357 399 Otros activos (nota 12) 130 109 Capital ganado: Reservas de capital 74 74 Resultado de ejercicios anteriores 109 52 Resultado por tenencia de activos no monetarios por valuación de inversiones permanentes en acciones 100 (7) Resultado neto 59 309 342 428 Interés minoritario 32 39 Total del capital contable 731 866 Compromisos y contingencias (nota 23) Evento subsecuente (nota 24) Total del activo $ 1,330 2,528 Total del pasivo y capital contable $ 1,330 2,528 Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. "El capital social histórico al 31 de diciembre de 2008 y 2007 asciende a $341,250,000 y $383,250,000 pesos nominales, respectivamente". "Los presentes balances generales consolidados se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley de Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadaslas operaciones efectuadas por la casa de bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables." "Los presentes balances generales consolidados fueron aprobados por el Consejo de Administraciónen su sesion del 25 de febrero de 2009, bajo la responsabilidadde los directivos que los suscriben". RUBRICA RUBRICA RUBRICA RUBRICA Moisés Tiktin Nickin José Antonio García León Eduardo Antonio Mujica Davalos Oscar Valdez Escamilla Director General Director Corporativo de Director de Auditoría Gerente de Contabilidad Administración www.monex.com.mx/index.jsp www.cnbv.gob.mx/estadistica
MONEX CASA DE BOLSA S. A. DE C. V. Estados Consolidados de Resultados Años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 (Millones de pesos ) 2008 2007 Comisiones y tarifas (nota 14) $ 267 282 Ingresos por asesoría financiera 3 3 270 285 Utilidad por compraventa (nota 19) 995 1,480 Pérdida por compraventa (nota 19) (901) (352) Ingresos por intereses 363 471 Gastos por intereses (392) (260) Resultado por valuación a valor razonable 91 11 Resultado por posición monetaria, neto - (82) Margen financiero por intermediación 156 1,268 Ingresos totales de la operación 426 1,553 Gastos de administración (556) (1,214) Resultado de la operación (130) 339 Otros productos 353 142 Otros gastos (112) (10) 241 132 Resultado antes de impuesto sobre la renta (ISR), participación de los trabajadores en la utilidad (PTU), participación en el resultado de compañías asociadas y afiliadas e interés minoritario 111 471 ISR y PTU causados (nota 18) (50) (168) ISR y PTU diferidos (nota 18) (15) (3) (65) (171) Resultado antes de participación en el resultado de compañías asociadas y afiliadas e interés minoritario 46 300 Participación en el resultado de compañías asociadas y afiliadas, neto (nota 14) 6 10 Resultado antes de interés minoritario 52 310 Interés minoritario 7 (1) Resultado neto $ 59 309 Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. "Los presentes estados de resultados consolidados se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley de Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la casa de bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables." "Los presentes estados de resultados consolidados fueron aprobados por el Consejo de Administración en su sesión del 25 de febrero de 2009, bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben". RUBRICA RUBRICA RUBRICA RUBRICA Moisés Tiktin Nickin José Antonio García León Eduardo Antonio Mujica Oscar Valdez Escamilla Director General Director Corporativo de Dávalos Gerente de Contabilidad Administración Director de Auditoría www.monex.com.mx/index.jsp www.cnbv.gob.mx/estadistica
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V. Estados Consolidados de Variaciones en el Capital Contable Años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 (Millones de pesos) Capital contribuido Capital ganado Resultado por Valuación de tenencia de activos titulos no monetarios disponibles Prima en Reservas Resultado de inversiones para Obligaciones Total del Capital venta de de ejercicios permanentes la laborales Resultado Interes capital social de acciones capital anteriores en acciones venta al retiro neto minoritario contable Saldos al 31 de diciembre de 2006 $ 398 82 74 161 (6) - (11) 328 36 1,062 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas (nota 15): Acuerdo tomado en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 19 de abril de 2007: - Traspaso del resultado del ejercicio - - - 328 - - - (328) - - - Pago de dividendos - - - (43) - - - - - (43) - Disminución de capital social y resultados acumulados (136) (81) - (253) - - - - - (470) Acuerdo tomado en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 21 de mayo de 2007: - Pago de dividendos - - - (5) - - - - - (5) Acuerdos tomados en la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas del 20 de julio de 2007: - Capitalización del resultado de ejercicios anteriores a la porción fija 136 - - (136) - - - - - - - Disminución de capital social fijo (136) - - - - - - - - (136) - Aumento de capital social variable 136 - - - - - - - - 136 Total de movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas - (81) - (109) - - - (328) - (518) Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral (nota 15): Resultado neto - - - - - - - 309-309 Efecto de empresas subsidiarias, asociadas y afiliadas - - - - (1) - - - - (1) Interés minoritario - - - - - - - - 3 3 Ajuste por obligaciones laborales - - - - - - 11 - - 11 Total de la utilidad integral - - - - (1) - 11 309 3 322 Saldos al 31 de diciembre de 2007 398 1 74 52 (7) - - 309 39 866 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas (nota 15): Acuerdo tomado en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 30 de abril de 2008: - Traspaso del resultado del ejercicio - - - 309 - - - (309) - - Acuerdo tomado en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 7 de Agosto de 2008: - Pago de dividendos - - - (245) - - - - - (245) - Disminución de capital social fijo (42) (7) 7 - - - - (42) Total de movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas (42) - - 57 7 - - (309) - (287) Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral -Interés minoritario - - - - - - - - - - - Valuación del año - - - - - 100 - - - 100 - Resultado Neto - - - - - - - 59 (7) 59 Total de la utilidad integral - - - - - 100-59 (7) 159 Saldos al 31 de diciembre de 2008 $ 356 1 74 109-100 - 59 32 731 Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. "Los presentes estados de variaciones consolidados se formularon de conformidadcon los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Leyde Mercado de Valores, de observancia general yobligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la casa de bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apegoa sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables." "Los presentes estados de variaciones consolidados fueron aprobados por el Consejo de Administración en su sesión del 25 de febrero de 2009, bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben". RUBRICA RUBRICA RUBRICA RUBRICA José Antonio García León Eduardo Antonio Mujica Davalos Director Corporativo de Director de Auditoría Administración Moisés Tiktin Nickin Director General Oscar Valdez Escamilla Gerente de Contabilidad www.monex.com.mx/index.jsp www.cnbv.gob.mx/estadistica
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V. Estados Consolidados de Cambios en la Situación Financiera Años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 (Millones de pesos) 2008 2007 Actividades de operación: Resultado neto $ 59 309 Partidas aplicadas a resultados que no requieren (generan) recursos: Resultado por valuación a valor razonable de operaciones con valores y derivadas (91) (11) Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro 6 Participación en el resultado de compañías asociadas y afiliadas (6) (10) Depreciación y amortización 34 27 ISR y PTU diferidos 15 3 Prima de antigüedad e indemnización (34) - Interés minoritario (7) 1 (30) 325 Cambios en las partidas relacionadas con la operación: Otras cuentas por pagar (1,155) 429 Otras cuentas por cobrar (32) 21 Inversiones en valores 477 177 Operaciones con valores y derivadas, neto (7) - Recursos generados por (utilizados en) actividades de operación (747) 952 Actividades de financiamiento: Incremento (decremento) de préstamos interbancarios y de otros organismos (30) 30 Reembolos de capital social (42) - Ajuste por obligaciones laborales - 11 Disminución por reembolso de capital y cancelación de acciones - (470) Dividendos pagados (245) (48) Recursos utilizados en actividades de financiamiento (317) (477) Actividades de inversión: Inversiones permanentes en acciones 24 - Adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo (8) (25) Inversiones permanentes en acciones - (1) Otros activos (21) 18 Recursos utilizados en actividades de inversión (5) (8) Aumento (disminución) de disponibilidades (1,069) 467 Disponibilidades: Al principio del año 1,333 866 Al final del año $ 264 1,333 Ver notas adjuntas a las estados financieros consolidados. "Los presentes estados consolidados de cambios se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley de Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la casa de bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables." "Los presentes estados consolidados de cambios fueron aprobados por el Consejo de Administración en su sesión del 25 de febrero de 2009, bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben". RUBRICA RUBRICA RUBRICA RUBRICA Moisés Tiktin Nickin Director General José Antonio García León Director Corporativo de Administración Eduardo Antonio Mujica Dávalos Director de Auditoría Oscar Valdez Escamilla Gerente de Contabilidad www.monex.com.mx/index.jsp www.cnbv.gob.mx/estadistica
31 de diciembre de 2008 y 2007 (Millones de pesos mexicanos nota 3) (1) Actividad, mercado y operaciones sobresalientes y autorización- (a) Actividad- Monex Casa de Bolsa, S. A. de C. V., (la Casa de Bolsa) es subsidiaria de, S. A. de C. V. (el Grupo Financiero) quien posee el 99.99% de su capital social. La Casa de Bolsa actúa como intermediario financiero en operaciones con valores y derivadas autorizadas en los términos de la Ley del Mercado de Valores (LMV) y disposiciones de carácter general que emite la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión). Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la participación accionaria y las actividades de las subsidiarias de la Casa de Bolsa, son los siguientes: Monex Securities, Inc. (Monex Securities) - 100%; Actúa como intermediaria bursátil en el mercado de los Estados Unidos de América. Afore Ahorra Ahora, S. A. de C. V. (la Afore) - 49% directamente y 6% indirectamente; Dedicada a administrar y operar cuentas de ahorro individuales de los sistemas de ahorro para el retiro. (b) Mercado- La Casa de Bolsa está orientada al mercado de dinero, capitales, derivados, divisas (ver inciso c de esta nota), e incluye la administración de patrimonios personales, corretaje, servicios internacionales y de asesoría a clientes. (c) Operaciones sobresalientes- Operaciones sobresalientes de 2008- Traspaso de personal de la Casa de Bolsa al Banco Monex- Derivado del traspaso de la operación de compra y venta de divisas de Casa de Bolsa al Banco Monex S. A. Institución de Banca Múltiple, (el Banco, entidad relacionada), a partir del 1o. de enero de 2008, se incorporaron al Banco 918 empleados relacionados con dicha operación, a través de un convenio de sustitución patronal.
2 Inversiones permanentes en acciones reclasificadas a títulos disponibles para su venta- El 13 de junio de 2008, se realizó la reestructura de la Bolsa Mexicana de Valores, S. A. (BMV) y entidades afiliadas, condicionada a la oferta pública de acciones ordinarias, en México y en el extranjero, de la BMV como sociedad anónima bursátil (BOLSA). Derivado de lo anterior, en la casa de Bolsa se tienen los siguientes efectos, los cuales se detallan a continuación: 1. S. D. Indeval, S. A. de C. V. (S. D. Indeval) a. Se llevó a cabo una escisión del S. D. Indeval, creando PGBMV con los activos de Contraparte Central de Valores S. A. de C. V (CCV) y las participaciones en el Fideicomiso F/30430 Asigna, Compensación y Liquidación (ASIGNA) las que inmediatamente fueron canjeadas por acciones de la BOLSA. b. Se cedieron a la BMV los derechos sobre los flujos futuros (dividendos, reducciones de capital, etc) correspondientes a la acción del S. D. Indeval, por un importe de $40.4, que genera una utilidad acumulable por el mismo importe. Dicha acción actualmente no tiene valor al haber cedido los derechos económicos, sin embargo se tiene la opción de venderle a la BMV dicha acción, cuando la Ley actual permita que alguna persona pueda poseer más de una acción del Indeval. El valor contable de la inversión en el S. D. Indeval, se reconoció como costo en el rubro Otro ingresos, netos, y en caso que la Ley permita poseer más de una acción, la opción de venderla a la BMV sería factible a un valor determinado conforme cierta metodología, equivalente al 25% del valor del S. D Indeval como parte del valor de la BOLSA. 2. MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S. A. de C. V. a. Se vendió la participación en el MexDer a un precio de $2.7 generando una utilidad de $2.4 Los operaciones anteriores originaron los efectos que se analizan en la nota 11 a los estados financieros.
3 Operaciones sobresalientes de 2007- Traspaso de la operación de compra-venta de divisas Con fecha 3 de diciembre de 2007, la administración del Grupo Financiero decidió traspasar la operación de compra-venta de divisas de la Casa de Bolsa al Banco. Dicha operación generó ingresos y gastos durante el periodo del 1º de enero al 30 de noviembre de 2007, por un monto de $1,171 y $690, respectivamente. Los costos por concepto de gastos administrativos y del personal encargado de realizar la operación cambiaria durante el mes de diciembre de 2008, fueron pagados por el Banco a la Casa de Bolsa. (2) Resumen de las principales políticas contables- (a) Aprobación del Consejo de Administración de los estados financieros- El 25 de febrero de 2009, Moisés Tiktin Nickin (Director General), Jose Antonio García León (Director Corporativo de Administración), Eduardo Antonio Mujica Dávalos (Auditor interno) y Oscar Valdez Escamilla (Gerente de Contabilidad), autorizaron la emisión de los estados financieros adjuntos y sus notas. Los estados financieros adjuntos fueron aprobados por el Consejo de Administración, en su sesión del 25 de febrero de 2009. La Asamblea de Accionistas y la Comisión tienen facultades para modificar los estados financieros después de su emisión. Los estados financieros adjuntos se someterán a la aprobación de la próxima Asamblea de Accionistas. (b) Bases de presentación y revelación- Los estados financieros consolidados de la Casa de Bolsa están preparados con fundamento en la LMV y de acuerdo con los criterios de contabilidad para las casas de bolsa en México, establecidos por la Comisión, quien tiene a su cargo la inspección y vigilancia de las casas de bolsa y realiza la revisión de su información financiera. Los criterios de contabilidad establecidos por la Comisión siguen en lo general a las Normas de Información Financiera mexicanas (NIF), emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A. C. (CINIF), e incluyen reglas particulares de registro, valuación, presentación y
4 revelación que en algunos casos difieren de las citadas normas (ver incisos f, g y l de esta nota, así como lo indicado en la nota 3). Los criterios de contabilidad incluyen, en aquellos casos no previstos por lo mismos, un proceso de supletoriedad, que permite utilizar otros principios y normas contables en el siguiente orden: criterios contables para instituciones de crédito, las NIF; las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el Internacional Accounting Standards Board; los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en los Estados Unidos de América (US GAAP); o en los casos no previstos por normas anteriores, cualquier norma contable formal y reconocida que no contravenga los criterios generales de la Comisión. Los estados financieros de la Casa de Bolsa fueron preparados de conformidad con los criterios de contabilidad en vigor a la fecha del balance general, los cuales incluyen el reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera hasta el 31 de diciembre de 2007, utilizando para tal efecto el valor de la Unidad de Inversión (UDI), que es una unidad de cuenta cuyo valor es determinado por el Banco de México (Banco Central) en función de la inflación (ver nota 3). El porcentaje de inflación anual acumulada de los tres últimos años y los índices utilizados para reconocer la inflación hasta ese año, se muestran a continuación: Inflación 31 de diciembre de UDI Del año Del trienio 2008 4.1843 6.39% 15.03% 2007 3.9329 3.80% 11.26% 2006 3.7889 4.16% 13.01% ===== Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros consolidados, cuando se hace referencia a pesos, moneda nacional o $, se trata de millones de pesos mexicanos y cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados Unidos de América; cuando se utilizan otras divisas en los estados financieros consolidados se indica la divisa de referencia. Los estados financieros consolidados de la Casa de Bolsa reconocen los activos y pasivos provenientes de operaciones de compra-venta de divisas, inversiones en valores e instrumentos financieros derivados en la fecha en que la operación es concertada, independientemente de su fecha de liquidación.
5 La preparación de los estados financieros consolidados requiere que la administración efectúe estimaciones y suposiciones que afectan los importes registrados de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros consolidados, así como los importes registrados de ingresos y gastos durante el ejercicio. Las estimaciones más importantes se refieren a la valuación a valor razonable de las inversiones en valores y operaciones con instrumentos financieros derivados y los impuestos diferidos. Los resultados futuros pueden diferir de estas estimaciones y suposiciones. (c) Bases de consolidación- Los estados financieros consolidados incluyen los de la Casa de Bolsa y los de sus subsidiarias mencionadas en la nota 1a. en las que posee más del 50% de su capital social o ejerce control directo o indirecto. Los saldos y transacciones importantes entre la Casa de Bolsa y sus subsidiarias se han eliminado en la preparación de los estados financieros consolidados. La consolidación se efectuó con base en los estados financieros al 31 de diciembre de 2008 y 2007 de las compañías subsidiarias, los que se prepararon de acuerdo con criterios homologados a los establecidos por la Comisión. (d) Conversión de estados financieros de subsidiarias- Las operaciones de su subsidiaria en el extranjero, Monex Securities que es considerada como entidad extranjera bajo los lineamientos de la NIF B-15, son convertidas a pesos utilizando el tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio, publicado por el Banco Central un día hábil antes del cierre para las cuentas de balance y las cuentas de resultados, las cuales son actualizadas a pesos de cierre del ejercicio con factores derivados del valor del índice de inflación de Estados Unidos de América. Al 31 de diciembre de 2008, el efecto resultante por la conversión de estas operaciones se registra en el rubro Resultado por conversión de operaciones extranjeras, dentro del capital contable, el cual asciende a $.05. (e) Disponibilidades- Este rubro se compone de efectivo, saldos bancarios en dólares, pesos y diversas divisas.
6 (f) Inversiones en valores- Comprende acciones, valores gubernamentales y otros valores de renta fija cotizados, que se clasifican como títulos para negociar y títulos disponibles para la venta debido a que se tienen para su operación en el mercado. Se registran inicialmente a su costo y subsecuentemente se valúan a su valor razonable proporcionado por un proveedor de precios independiente. Los efectos de valuación se reconocen en el estado de resultados consolidado del ejercicio. Los títulos disponibles para la venta se valúan a su valor razonable, el cual, se asemeja a su valor de mercado. Los ajustes resultantes de las valuaciones de esta categoría se llevan directamente al capital contable de la Casa de Bolsa. Transferencias entre categorías- De acuerdo con las modificaciones a los criterios contables de la Comisión, vigentes a partir del 2007, sólo se podrán efectuar transferencias entre las categorías de títulos conservados a vencimiento hacia títulos disponibles para la venta. La NIF C-2 permite reclasificar de disponibles para la venta hacia conservados a vencimiento bajo ciertas condiciones. El resultado por valuación correspondiente a la fecha de transferencia se reconoce en el capital contable. (g) Operaciones de reporto de valores- Los valores reportados a recibir o entregar se valúan al valor razonable de los títulos proporcionados por un proveedor de precios independiente, y el derecho u obligación por el compromiso de recompra o reventa, al valor presente del precio al vencimiento. Se presenta en el balance general la sumatoria de los saldos deudores o acreedores una vez realizada la compensación individual entre los valores actualizados de los títulos a recibir o entregar y el compromiso de recompra o reventa de cada operación de reporto. Las operaciones en las que la Casa de Bolsa actúa como reportada y reportadora con una misma entidad no se compensan entre sí. La presentación de reportos, difiere de las NIF que presenta los saldos por separado y sólo requiere la compensación de operaciones similares con la misma contraparte.
7 Los intereses, premios, y los efectos de valuación se reflejan en los rubros de Ingresos por intereses, Gastos por intereses, Utilidades por compraventa de valores, Pérdida por compraventa de valores y Resultado por valuación a valor razonable en el estado de resultados consolidado, respectivamente. Aquellos reportos que establecen la imposibilidad de negociar los valores reportados se registran como préstamos de valores. La valuación de los préstamos de valores utiliza la metodología de valores para negociar. Los premios se reconocen en resultados conforme se devengan a lo largo del plazo de la operación. (h) Operaciones con instrumentos financieros derivados- Las operaciones con instrumentos financieros derivados comprenden aquellas con fines de negociación, cuyo tratamiento contable se describe a continuación: Futuros y contratos adelantados (Forwards) Se presenta en el balance general consolidado el neto de las fluctuaciones en el valor del precio a futuro de los contratos, cuyos efectos se reconocen en resultados. Swaps Las operaciones de intercambio de flujos o de rendimientos de activos (swaps) se registran en el activo y en el pasivo por el derecho y la obligación derivada del contrato. Tanto la posición activa como la pasiva se valúan a valor razonable, reflejando el valor neto del swap en el balance general consolidado y la utilidad o pérdida correspondiente en resultados. Opciones Las obligaciones (prima cobrada) o derechos (prima pagada) por compraventa de opciones se registran a su valor contratado y se ajustan a su valor razonable, reconociendo la utilidad o pérdida en resultados. Por aquellos instrumentos derivados que incorporen derechos y obligaciones tales como los futuros, contratos adelantados o swaps, se compensan las posiciones activas y pasivas de cada una de las operaciones, presentando en el activo el saldo deudor de la compensación y en el pasivo en caso de ser acreedor. Para los instrumentos financieros derivados que únicamente otorguen derechos u obligaciones, pero no ambos, como es el caso de las opciones, el importe correspondiente a dichos derechos u obligaciones se presenta por separado en el activo o pasivo, respectivamente.
8 (i) Compensación de cuentas liquidadoras- Los montos por cobrar o por pagar provenientes de la compra-venta de divisas, inversiones en valores y/o de operaciones con instrumentos financieros derivados que lleguen a su vencimiento y que a la fecha no hayan sido liquidados se registran en cuentas liquidadoras dentro de los rubros de Otras cuentas por cobrar y Acreedores diversos y otras cuentas por pagar, respectivamente, así como los montos por cobrar o por pagar que resulten de operaciones de compra-venta de divisas en las que no se pacte liquidación inmediata (operaciones cambiarias, fecha valor). Los saldos deudores y acreedores de las cuentas liquidadoras resultante de operaciones de compra-venta de divisas se compensan siempre y cuando se tenga el derecho contractual de compensar las cantidades registradas, y al mismo tiempo se tenga la intención de liquidarlas sobre una base neta, o bien realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. También se compensan los activos y pasivos en operaciones que son de la misma naturaleza o surgen del mismo contrato, siempre y cuando tengan el mismo plazo de vencimiento y se liquiden simultáneamente. (j) Otras cuentas por cobrar- Los importes correspondientes a los deudores diversos que no sean recuperados dentro de los 90 días siguientes a su registro inicial (60 días si los saldos no están identificados), se reservan con cargo a los resultados del ejercicio, independientemente de su posibilidad de recuperación, con excepción de los relativos a saldos por recuperar de impuestos, impuesto al valor agregado acreditable y cuentas liquidadoras. (k) Inmuebles, mobiliario y equipo- Se registran originalmente a su costo de adquisición y hasta el 31 de diciembre de 2007 se actualizaban mediante factores derivados de la UDI. La depreciación se calcula usando el método de línea recta, de acuerdo con la vida útil estimada de los activos correspondientes, sobre los valores actualizados.
9 (l) Deterioro del valor de recuperación de activos de larga vida- La Casa de Bolsa evalúa periódicamente los valores actualizados de los activos de larga vida, para determinar la existencia de indicios de que dichos valores exceden su valor de recuperación. El valor de recuperación representa el monto de los ingresos netos potenciales que se espera razonablemente obtener como consecuencia de la utilización de dichos activos. Si se determina que los valores actualizados son excesivos, la Casa de Bolsa registra las estimaciones necesarias para reducirlos a su valor de recuperación. Cuando se tiene la intención de vender los activos, éstos se presentan en los estados financieros a su valor actualizado o de realización, el menor. (m) Inversiones permanentes en acciones- Este rubro incluye otras inversiones permanentes en las que no se tiene influencia significativa en las empresas emisoras, mismas que se valúan utilizando el método de costo actualizado mediante el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) emitido por el Banco de México. Al 31 de diciembre de 2007 y hasta el 30 de mayo de 2008 la Casa de Bolsa tenía inversión en la BMV; SD Indeval, CCV y Mexder, para la realización de sus operaciones. Estas inversiones permanentes en acciones, se valuaban utilizando el método de participación sobre los últimos estados financieros disponibles, lo cual difiere de las NIF, cuya valuación se realizaría a costo actualizado o valor de realización, el menor, cuando se carece de control o influencia significativa en la entidad en la que ha realizado la inversión. Asimismo, al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Casa de Bolsa posee una acción de Cebur, S. A de C. V., que se valúa bajo el mismo criterio descrito en el párrafo anterior. La inversión en el capital fijo de las sociedades de inversión, se valúa bajo el método de participación al valor del capital contable de éstas, el cual equivale al valor razonable proporcionado por el proveedor de precios independiente; la diferencia entre el valor nominal y el precio de la acción a la fecha de valuación se registra en el estado de resultados como Participación en el resultado de compañías subsidiarias, asociadas y afiliadas.
10 (n) Impuesto sobre la renta (ISR) y participación de los trabajadores en la utilidad (PTU)- El ISR causado en el año se determina conforme a las disposiciones fiscales vigentes. La PTU se determina conforme lo establecido por la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos y la Ley Federal del Trabajo. El ISR y PTU diferidos se registran de acuerdo con el método de activos y pasivos, que compara los valores contables y fiscales de los mismos. Se reconocen impuestos diferidos (activos y pasivos) por las consecuencias fiscales futuras atribuibles a las diferencias temporales entre los valores reflejados en los estados financieros de los activos y pasivos existentes y sus bases fiscales relativas, así como por las pérdidas fiscales por amortizar. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se calculan utilizando las tasas establecidas en la Ley del ISR, que se aplicarán a la utilidad gravable en los años en que se estima que se revertirán las diferencias temporales. El efecto de cambios en las tasas fiscales sobre los impuestos diferidos se reconoce en los resultados del período en que se aprueban dichos cambios. (o) Prima de antigüedad e indemnizaciones - De conformidad con la Ley Federal del Trabajo, cuando los empleados se retiren después de haber cumplido 15 años o más de servicio, se separen en ciertas circunstancias antes de ese plazo o fallezcan, tienen derecho a una prima de antigüedad. Asimismo, la Casa de Bolsa reconoce las obligaciones por remuneraciones relativas al término de la relación laboral (indemnización legal). La Casa de Bolsa sigue las disposiciones de la NIF D-3 Obligaciones Laborales que establece las reglas de valuación, presentación y revelación de Otros beneficios posteriores al retiro, así como las reducciones y extinciones anticipadas de los mismos, e incluye las reglas aplicables por concepto de Remuneraciones al término de la relación laboral. El costo neto del período y los beneficios acumulados por dichas obligaciones se reconocen con base en cálculos efectuados por actuarios independientes, basados en el método de crédito unitario proyectado, utilizando tasas de interés reales conforme a la NIF D-3. La Casa de Bolsa no tiene ningún plan privado de pensiones, ni de gastos médicos posteriores al retiro, para sus empleados.
11 (p) Actualización del capital social, reservas de capital y resultados de ejercicios anteriores- Hasta el 31 de diciembre de 2007, se determinó multiplicando las aportaciones al capital social, las reservas de capital y los resultados acumulados por factores derivados de la UDI, que miden la inflación acumulada desde las fechas en que se realizaron las aportaciones o se generaron las utilidades hasta el cierre del ejercicio 2007, fecha en que se cambió a un entorno económico no inflacionario conforma a la NIF B-10 Efectos de la inflación. Los importes así obtenidos representaron los valores constantes de la inversión de los accionistas. (q) Resultado por tenencia de activos no monetarios- Hasta el 31 de diciembre de 2007, representaba la diferencia entre el valor de los activos no monetarios actualizado mediante costos específicos o índices de inflación diferentes a la UDI y el determinado utilizando factores derivados del valor de la UDI. (r) Resultado por posición monetaria (Repomo)- Hasta el 31 de diciembre de 2007, se reconocía en los resultados el efecto (utilidad o pérdida) en el poder adquisitivo de la posición monetaria. El Repomo proveniente de activos y pasivos monetarios que generan intereses se presentó en el margen financiero del estado de resultados; la utilidad o pérdida por posición monetaria de las partidas monetarias restantes, se presentó dentro del rubro de Otros productos u Otros gastos, respectivamente. Durante el ejercicio 2008 la Casa de Bolsa suspendió el reconocimiento de la inflación en la información financiera como se explica en la nota 3. (s) Valores de clientes- Los valores propiedad de clientes que se tienen en custodia, garantía y administración, se reconocen en las cuentas de orden respectivas a su valor razonable, representado así el monto máximo esperado por el que estaría obligada la Casa de Bolsa a responder ante sus clientes por cualquier eventualidad futura. La Casa de Bolsa registra las operaciones por cuenta de clientes, en la fecha en que las operaciones son concertadas, independientemente de su fecha de liquidación.
12 (t) Reconocimiento de ingresos- Las comisiones cobradas a los clientes en operaciones de compra-venta de acciones se registran en los resultados de la Casa de Bolsa cuando se pactan las operaciones. Los intereses por inversiones propias en títulos de renta fija, se reconocen en resultados conforme se devengan. El premio devengado por operaciones de reporto propias se calcula con base al valor presente del precio al vencimiento. Las ganancias o pérdidas resultantes de las operaciones de compra-venta de divisas se registran en el estado de resultados dentro de los rubros de Utilidad por compraventa y Pérdida por compraventa (u) Transacciones en moneda extranjera- Los registros contables están en pesos y en monedas extranjeras (principalmente dólar), las que para efectos de presentación de los estados financieros consolidados, en el caso de divisas distintas al dólar se convierten de la moneda respectiva a dólares, conforme lo establece la Comisión, y la equivalencia del dólar con la moneda nacional se convierte al tipo de cambio para solventar obligaciones denominadas en moneda extranjera pagaderas en la República Mexicana, determinado por el Banco Central. Las ganancias y pérdidas en cambios se registran en los resultados del ejercicio, en los rubros de Utilidad por compraventa y Pérdida por compraventa, respectivamente. (v) Aportaciones al fondo de contingencia- La Casa de Bolsa reconoce en sus resultados las aportaciones realizadas al fondo de contingencia constituido a través del gremio bursátil, cuya finalidad es apoyar y contribuir al fortalecimiento del mercado de valores. (w) Contingencias- Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluyen su revelación en forma cualitativa en las notas a los estados financieros consolidados. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza prácticamente absoluta de su realización.
13 (x) Estado de cambios en la situación financiera- La Casa de Bolsa presenta el estado de cambios en la situación financiera tal como lo requieren los criterios de contabilidad para las casas de bolsa en México. Las NIF, a partir del 2008, requieren la presentación del estado de flujos de efectivo en sustitución del estado de cambios en la situación financiera. (3) Cambios contables- Las NIF que se mencionan a continuación, emitidas por el CINIF entraron en vigor para los ejercicios que se iniciaron a partir del 1o. de enero de 2008: (a) NIF B-10 Efectos de la inflación - Deja sin efecto al Boletín B-10 Reconocimiento de los efectos de inflación en la información financiera y sus cinco documentos de adecuaciones, así como a las circulares relativas y a la INIF 2. Establece las siguientes modificaciones principales a la norma anterior: (i) Reconocimiento de los efectos de la inflación Establece que una entidad opera a) en un entorno inflacionario, cuando la inflación acumulada en los tres ejercicios anuales inmediatos anteriores es igual o mayor que el 26%, y b) no inflacionario, cuando la inflación es menor que el 26% en el período citado. Para el caso a), se requiere el reconocimiento integral de los efectos de la inflación reconociendo los efectos acumulados de la inflación no reconocidos en los períodos en los que el entorno fue calificado como no inflacionario, de manera retrospectiva. Para el caso b), no se reconocen los efectos de la inflación; sin embargo, a la fecha en que entra en vigor esta NIF, y cuando se deje de estar en un entorno inflacionario, deben mantenerse los efectos de reexpresión en los activos, pasivos y capital contable determinados hasta el último período en el que se operó en un entorno inflacionario (como es el caso de 2008), los que reciclarán en la misma fecha y con el mismo procedimiento que los activos, pasivos y capital a los que corresponden. (ii) Indice de precios Se permite la utilización del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) o del valor de las Unidades de Inversión (UDIS) para efectos de determinar la inflación en un período determinado.
14 Como resultado de la adopción de esta NIF, a partir del 1o. de enero de 2008, la Casa de Bolsa suspendió el reconocimiento de los efectos de la inflación debido a que se encuentra en un entorno económico no inflacionario y reclasificó el importe del rubro de Insuficiencia en la actualización del capital contable que al 31 de diciembre de 2007 ascendía a $7, se traspaso al rubro de Resultado de ejercicios anteriores, como se muestra en el estado consolidado de variaciones en el capital contable. El efecto monetario desfavorable se reconoció hasta el 31 de diciembre de 2007 en el estado de resultados en los rubros de Margen financiero por intermediación si provenía de activos y pasivos monetarios que generan intereses; o bien de Otros productos u Otros gastos por el resto de los activos y pasivos monetarios. Los estados financieros consolidados de 2007 se presentan expresados en millones de pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2007, por lo explicado en el inciso (i). (b) NIF D-3 Beneficios a los empleados - Deja sin efecto al Boletín D-3 Obligaciones laborales, la parte aplicable a la Participación de los Trabajadores en la Utilidad (PTU) del Boletín D-4 y a la INIF 4. Establece las siguientes modificaciones principales a la norma anterior: (i) (ii) Elimina el reconocimiento de un pasivo adicional y del activo intangible relativo o de otra partida integral, como un elemento separado del capital contable. Clasifica los beneficios en cuatro principales rubros; directos a corto y largo plazo, por terminación y al retiro. En los beneficios por terminación establece un máximo de cinco años para reconocer las partidas pendientes de amortizar y en el caso de las ganancias o pérdidas actuariales se deberán reconocer conforme se devenguen. (iii) En los beneficios al retiro, a diferencia de los beneficios por terminación, las ganancias o pérdidas actuariales se pueden reconocer inmediatamente en resultados o amortizar en la vida laboral esperada de los trabajadores. (iii) Establece la utilización de tasas nominales e incorpora el concepto de carrera salarial.
15 (iv) Incorpora la PTU, incluyendo la diferida, requiriendo que el gasto del año se presente en el estado de resultados dentro de operaciones ordinarias, recomendando el rubro de Otros ingresos y gastos, y establece el método de activos y pasivos para la determinación de la PTU diferida, indicando que cualquier efecto originado por el cambio de la metodología anterior, se reconozca en utilidades retenidas, sin reformular estados financieros de períodos anteriores. (4) Posición en moneda extranjera- Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la posición consolidada en miles de dólares por divisa, en las principales divisas de la Casa de Bolsa, se integra como se muestra a continuación: 2008 2007 Dólares 2,357 1,475 Libra esterlina 654 23 Euro (4,132) (58) Yen japonés - (129) Dólar canadiense (191) (218) Franco suizo (30) (119) Otros (1) 3 Posición larga (corta), en miles de dólares (1,343) 977 ==== ==== La reglamentación del Banco Central establece normas y límites a las casas de bolsa para mantener posiciones en monedas extranjeras en forma nivelada. La posición (activa o pasiva) permitida por el Banco Central es equivalente a un máximo del 15% del capital básico (8.2 y 9.9 millones de dólares para 2008 y 2007, respectivamente). Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Casa de Bolsa mantenía una posición activa dentro del límite mencionado. El tipo de cambio en relación con el dólar, al 31 de diciembre de 2008 y 2007, fue de $13.83 y $10.91, respectivamente.
16 (5) Disponibilidades- Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el rubro de disponibilidades se integra como sigue: 2008 2007 Depósitos en bancos $ 253 1,280 Disponibilidades restringidas, por llamadas de margen por operaciones financieras derivadas 11 48 Remesas en camino - 5 $ 264 1,333 === ==== (a) Depósitos en bancos- Los depósitos de bancos en divisas distintas al dólar, están valuados al tipo de cambio promedio ponderado de cada divisa. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el saldo de esta cuenta se analiza como sigue: 2008 2007 Moneda nacional $ 234 703 Dólares 14 422 Euro 5 173 Otros - (18) $ 253 1,280 === ====
17 (6) Inversiones en valores- Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la integración de los títulos en posición propia es como sigue: Títulos 2008 2007 Para Negociar Parcial Total Parcial Total Mercado de dinero: Banobra $ 92 82 Cetes 49 (8) Papel comercial - 12 Bonos - 16 Otras 25 166 1 103 Mercado de capitales: Lamosa 7 - Peñoles - 6 Acciones de sociedades de Inversión de deuda: Siefores 30 68 203 177 Títulos restringidos: Cetes 4 - Binter - 499 Otros 2 6 10 509 Disponibles para la venta: 209 686 BOLSA (ver nota 1) 144 - * Títulos a entregar en fecha valor. $353 686 === ===
18 La utilidad neta generada en el año terminado el 31 de diciembre de 2008, por compra-venta de divisas, valores, derivados y bienes del mercado de dinero ascendió a $95 ($1,128, que incluye $1,195 de divisas en 2007, ver nota 1c). La valuación de las inversiones en valores al 31 de diciembre de 2008, generó una plusvalía neta de $81 (una plusvalía de $1 en 2007), respectivamente. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007, los intereses ganados por valores ascendieron a $201 y $410, respectivamente. Estos importes se incluyen en los estados de resultados en los rubros de Utilidad por compraventa, Pérdida por compra-venta, Resultado por valuación a valor razonable e Ingresos por intereses, respectivamente. (7) Operaciones de reporto- Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, los saldos netos deudores y acreedores derivados de la compensación individual de las operaciones de reporto, se analizan a continuación: 31 de diciembre de 2008 31 de diciembre de 2007 Deudor Acreedor Total Deudor Acreedor Total Títulos a recibir $ 2,293 4,097 6,390 1,698 1,639 3,337 Acreedores por reporto (2,292) (4,101) (6,393) (1,697) (1,639) (3,336) Operaciones como reportada 1 (4) (3) 1-1 Deudores por reporto 1,116 342 1,458 1,919 428 2,347 Títulos a entregar (1,112) (343) (1,455) (1,919) (429) (2,348) Operaciones como reportadora 4 (1) 3 - (1) (1) Saldos deudores (acreedores) en operaciones de reporto $ 5 (5) - 1 (1) - ==== ==== ==== === === ===