2015: CRECIMIENTO ECONOMICO Y EL FACTOR AGROALIMENTARIO Fernando Masi Buena parte del boom económico latinoamericano de los años 2000 se encuentra explicado por un incremento significativo de los precios internacionales de commodities, sean ellos agrícolas (alimenticios) o minerales. El crecimiento vigoroso de las economías emergentes, principalmente China, produjeron en ese entonces un aumento importante de la demanda de los productos mencionados. El Paraguay no ha estado ausente de este ciclo. Los números muestran que a partir del año 2004, las exportaciones se elevaron de US$ 1.500 millones a cerca de US$ 7,600 millones, estimados para fines del año 2014 1. Pero, las exportaciones totales del país no solo comprenden productos originarios 2, también abarcan las re-exportaciones 3, tal como se muestra en el siguiente gráfico. En el 2014 las exportaciones del país alcanzarían más de US$ 11.600 millones, componiéndose en un 65% por bienes originarios (US$ 7.600 millones) y en un 35% por productos de reexportación (US$ 4.015 millones). Paraguay: Evolución de las Exportaciones Totales (en millones de US$) 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000-2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* Originarios Triangulación Fuente: Elaboración propia con datos del BCP-VUE-OBEI. *Estimación del OBEI Las exportaciones de productos originarios del Paraguay constituyen alrededor del 25% del PIB del país. El 80% de estas exportaciones está compuesto de materias primas agrícolas (soja, carne, maíz, arroz, etc..) y sus procesamientos agro-industriales, es decir, toda la cadena agroalimentaria. En consecuencia, la producción y exportación de la agricultura empresarial constituye el 20% del PIB nacional. En los últimos años, América Latina ha ingresado a una fase de crecimiento económico bajo, explicado en buena parte por una demanda menor de commodities y precios 1 Datos del OBEI. 2 Bienes producidos en el Paraguay sin incluir la energía eléctrica. 3 Comercio de triangulación de productos asiáticos hacia países vecinos.
internacionales reducidos o estacionados. Si bien Paraguay se ha destacado como uno de los países del alto crecimiento en la región para el 2014, sustentado principalmente en el buen desempeño agrícola y ganadero, es difícil pensar que este crecimiento pueda sostenerse como tal en los años venideros. La Cadena Agroalimentaria y su incidencia sobre el PIB. Los cálculos realizados en base a datos oficiales indican que el sector primario (agrícola y ganadero) ha estado teniendo una incidencia muy importante en el crecimiento económico del Paraguay a partir del año 2004. Entre el 2004 y 2014 el sector agropecuario contribuyó, en promedio, con 19% al crecimiento de la economía (la industria y la construcción con un 12% y el sector de servicios con 69%) 4. Si bien la contribución al crecimiento del PIB, por parte del sector agropecuario aparenta no ser tan significativo en el citado período, existieron años en que esta contribución fue mayor al 50%: 2007, 2010 y 2013. En esos tres años el PIB creció a un ritmo anual promedio del 11% y el 56% del aumento del PIB se debió a la contribución del sector agropecuario. Sin embargo, analizar el efecto del sector agropecuario sobre el PIB como parte de la cadena de valor de este sector es incorrecto debido a que plantea una visión parcial y aislada de la dinámica productiva intra-sectorial del país. La agro-industria, principalmente la agroalimentaria, ha crecido en producción y exportación en los últimos años y, de acuerdo a cifras oficiales, constituye la mitad del PIB manufacturero o industrial. Agregando las cifras del sector agro-industrial al sector primario, los resultados se muestran distintos. Sin esta agregación, la contribución de la agricultura y la ganadería se reduciría del 54% al 17% del 2013 al 2014, mientras que la contribución al crecimiento del PIB por parte del sector manufacturero aumentaría de 6 a 15%. Contribución al Crecimiento del PIB por sectores sin Cadena Agroalimentaria (%) Otros Servicios Industria Comercio Ganadería Binacionales Imp. Produc Finanzas Agricultura Construcción Transporte Comunicaciones Otros Sec.Primarios - 10,0 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 2014 2013 Fuente: Elaborado en base a datos de Cuentas Nacionales del BCP. Cifras estimadas para el 2014. 4 Cálculos realizados a partir de cifras de Cuentas Nacionales del BCP.
Cuando el sector agro-industrial alimentario es adicionado al sector primario, la contribución al crecimiento del PIB nacional de la cadena agroalimentaria es del 57% para el año 2013 y de 23% para el 2014. Mientras que la contribución del sector manufacturero al PIB nacional se reduce del 6% al 3% para el 2013, y del 15 al 7,7% en el 2014. Contribución al Crecimiento del PIB por sectores con Cadena Agroalimentaria (%) Binacionales Imp. Produc Otros Servicios Finanzas Comercio Comuniciones Transporte Construcción Manufactura Otros Sec. Primarios Cadena Agroaliment. -10,0 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0 2014 2013 Fuente: Elaborado en base a datos de Cuentas Nacionales del BCP. Cifras estimadas para el 2014. Si se tiene en cuenta que el sector agro-industrial contiene lo mínimo y básico en valor agregado industrial, se puede concluir que los commodities agrícolas o la cadena agroalimentaria es aquella que más dinamismo imprime al sector productivo del país y no precisamente el sector manufacturero puro o el de las construcciones. Por supuesto, el sector terciario o de servicios, comercio y finanzas es aquel de mayor peso en el PIB y cuya contribución al crecimiento del PIB aumenta del 32 al 47% entre el 2013 y el 2014. De todas maneras un análisis más fino de la cadena agroalimentaria puede mostrar sus efectos de crecimiento en el sector terciario, principalmente en actividades de transporte, comercio y finanzas. En síntesis, la actividad de commodities agrícolas entendida como cadena de valor tiene un peso decisivo en las variaciones anuales del PIB. Esta es la explicación del grado de volatilidad experimentada por la economía paraguaya entre el 2009-2012, dada la alta dependencia del sector agrícola, sometido a los cambios climáticos que afectan a esta cadena en particular 5. Proyecciones para el 2015. Las cifras oficiales muestran que el crecimiento económico en el 2015, proyectado en 4,5%, tendrá como principales motores al sector servicios y de la construcción. La incidencia o contribución del sector servicios al crecimiento del PIB será de 47% y de 8% 5 Aparte de los momentos de sequía pronunciada en los años 2009 y 2012, el sector también ha sufrido los efectos de rebrotes de fiebre aftosa que ha afectado a la producción cárnica.
de parte del sector de la construcción. Se proyecta a la construcción como el área de mayor dinamismo (11% de crecimiento) y dentro del sector servicios al comercio, las finanzas y el transporte (5,5%). En relación a las proyecciones del BCP para el 2015, llama la atención la escasa incidencia que se atribuye al sector primario (agrícola-ganadero) sobre el crecimiento del PIB: apenas el 8%, con una variación de apenas 1,7% siendo la ganadería la que presenta el mayor dinamismo dentro del sector primario. A su vez, se proyecta un crecimiento significativo para el sector industrial o manufacturero(5,2%) y se asume una contribución al crecimiento del PIB del orden del 13%. Variación del PIB por Grandes Sectores (en términos reales) Grandes Sectores 2015** Incidencia 2015 Sector Primario 1,7 0,4 Agricultura 0,5 0,1 Ganadería 6 0,3 Otros primarios 0 0 Secundario 6 1,5 Industria 5,2 0,6 Construcción 11 0,4 Binacionales 5 0,5 Terciario 4,9 2,1 Gobierno General 3,5 0,3 Comercio 5,5 0,8 Comunicaciones 3 0,1 Otros Servicios 1/ 5,6 0,9 Impuestos 6 0,4 PIB a precio de mercado 4,5 4,5 Fuente: BCP **Proyecciones 1/ Incluyen: transportes, intermediación, financiera, alquiler de vivienda, servicios a empresas, hoteles y restaurantes y servicios a hogares. Según estas cifras, las autoridades económicas del país suponen que en el 2015, marcado por la escasa incidencia agropecuaria en el PIB, el crecimiento de la economía se explicará en un 80% por la contribución de a los sectores de servicios, manufacturero y de la construcción. Sin embargo y teniendo en cuenta la participación de la agroindustria dentro del sector manufacturero, una estimación de la contribución de la cadena agroalimentaria al crecimiento del PIB para el 2015 sería cercana al 16%, es decir el doble de la contribución solitaria del sector primario. De todas maneras, esta contribución se reduce en forma significativa en relación al 2014. Dos cuestionamientos surgen en relación a las proyecciones oficiales del crecimiento del PIB para el año 2015. El primero es si en la reducida contribución de la cadena agro
alimentaria se han tenido en cuenta el estancamiento de los precios internacionales agrícolas (a partir del 2013), por un lado; y por otro lado la situación especial por la que atravesaría la exportación de carne refrigerada ante los problemas de la economía rusa (40% de devaluación de su moneda y crecimiento del PIB igual a 0,2% en 2014 y 0,5% en 2015). Rusia es el mercado de destino del 52% de las exportaciones de carne del Paraguay y encontrar un mercado alternativo de reemplazo no sería posible en el término de un año. El segundo cuestionamiento tiene que ver con el sector de servicios y de la construcción como motores del crecimiento del PIB en el año 2015. En el caso del sector servicios, una menor dinámica de los agro-negocios debería afectar al comercio, el transporte y las finanzas. En el caso de la construcción, el supuesto que parece manejarse a nivel oficial es que tanto los desembolsos de bonos y préstamos para obras como los proyectos de alianzas público-privadas (APPs) provocarían una plena ejecución en el sector de infraestructura. Sin embargo, existen dudas sobre el uso pleno de los bonos por las restricciones interpuestas por la Ley de Responsabilidad Fiscal, como por la capacidad de gestión del sector público. Ello no sería el caso de las APPs, pero las obras proyectadas para esta modalidad de inversión solamente podrán arrancar tímidamente a inicios del 2015 (y no todas ellas al mismo tiempo). Los proyectos de inversión que quizás puedan producir algún impacto concreto, corresponden a las obras priorizadas a través de la Ley 5.074/13, las cuales serían de ejecución acelerada por su enfoque de Llave en Mano. Finalmente, los organismos internacionales (FMI, Banco Mundial) 6 siguen pensando que la economía nacional tiene todavía una fuerte dependencia del sector de commodities agrícolas y siguen recomendando ir apartándose gradualmente de esta dependencia para evitar las consecuencias de las volatilidades que la misma conlleva. En base a esta última argumentación, es posible pensar en un crecimiento del PIB en el 2015 con una contribución del sector de agro-negocios poco significativa?. Es decir, se estará comenzando a apartar la economía paraguaya de la dependencia mencionada, a partir del 2015? Si la respuesta no es afirmativa, surge otra pregunta: es posible pensar en un crecimiento del PIB del 4,5% en el 2015, en un escenario con precios internacionales estancados y una reducción importante en la producción y exportación de carne? 6 Trabajo del Banco Mundial sobre volatilidad económica del Paraguay presentado este año y declaraciones recientes del Director del Hemisferio Occidental del FMI.