LA CRISIS FINANCIERA DE USA EXPOSITOR: DARIS JAVIER CUEVAS, MA, MSc 17 OCTUBRE 2008
Razones por las que Quiebran los Bancos Malas Prácticas Crediticias Falta de Controles Internos Capital Insuficiente Involucramiento en Actividades donde el Riesgo no se entiende por completo Abuso Interno Fraude
ANTECEDENTES DE LA CRISIS Otorgamiento de crédito de altos riesgos con altas tasas de interés. Se emiten títulos de valores para respaldar las hipotecas e invaden el mercado financiero. El costo de financiamiento se eleva de un 90% en 1997 a 130% en el 2006 de los ingresos de los deudores. En el segundo semestre del 2006 aparecen múltiples morosidad provocado por el elevado costo del financiamiento.
ANTECEDENTES DE LA CRISIS La situación de impago obligó a las entidades a recibir los inmuebles financiado y con ello se produjo un deterioro de su cartera de prestamos ya que los precios de estos registraron una caída estrepitosa. En marzo del 2007 esto provocó que la Asociación de Bancos Hipotecarios de EEUU revelara una situación impagos por el orden de U$ 600,000 millones.
SEÑALES DE CRISIS FINANCIERA EN EEUU. Suspensión de pagos por parte de New Century, American Home Mortgage y reconocimiento de perdidas por la suma de mas de U$ 5,000 millones por parte de Citgroup, durante el mes de abril del 2007. Quiebran los fondos de inversión del banco Bear Stears, en Julio. La comisión de valores de EEUU investiga las cuentas de Goldman Sachs,Merrill Lynch y Bear Stearns y Homebanc los declara en bancarrota, en agosto del 2007. Se reconoce que mas de 1.2 millones de personas quedan afecta de la crisis Hipotecaria, en Diciembre 2007.
MEDIDAS DE EMERGENCIAS El BCE inyecta en el mercado 94,841 millones de Euros y la Reserva Federal de EEUU lo hace con 24,000 millones de dólares, en agosto del 2007. La Fed, el BCE y los Bancos Centrales de Inglaterra, suiza y Canadá elaboran un plan de emergencia para afrontar la situación de iliquidez. El presidente Bush interviene con un paquete de medidas orientadas a tranquilizar los adquirientes de Hipotecas, los inversores y a las entidades financieras. El 2007 cierra con desconfianza.
CRISIS Y DESCONFIANZA Las medidas que se adoptaron para contrarrestar la crisis que avanzó y se profundizó en el 2007 resultaron insuficientes y desde el inicio del 2008 hubo que recurrir a medidas orientadas a mitigar la crisis. Estas medidas fueron: Plan de Bush para reactivar la Economía EEUU por un monto de 145,000 millones de dólares. La Fed disminuye en 0.75% los tipos de interés para situarlo en 3.5%. Estas medidas fueron adoptadas en el mes de Enero.
LA CRISIS FINANCIERA EXPLOTA Se desploman las bolsas de valores en todo el mundo. Bear Stears pierde en menos de tres horas casi el 90% de su cotización. El FMI calcula que al mes de abril la crisis financiera había provocado perdidas por el orden de U$ 600,000 millones de Euros.
LA CRISIS FINANCIERA EXPLOTA Los Bancos de EEUU inician una fila de quiebra que comenzó con Bear Stears, IndyMac Bank, Fannie Mae y Freddie Mac, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Washington Mutual, Wachovia. Estas quiebras de las entidades bancarias han provocado una contracción del crédito en el mercado financiero norteamericano y de paso generando una crisis en la economía de grandes magnitudes debido a que el crédito representa un 65 % del PIB de ese país.
MEDIDAS DE EMERGENCIA Las autoridades Federales adquieren al segundo Banco Hipotecario de EEUU. El gobierno de EEUU estatiza a Fannie Mae y Freddie Mac. El BCE y la Fed inyectan 70,000 millones de Euro y 50,000 C y a ed yec a 0,000 o es de u o y 50,000 millones de dólares en el sistema financiero.
MEDIDAS DE EMERGENCIA La Fed de EEUU rescata a la aseguradora AIG con un préstamo de 85,000 millones de dólares. En septiembre del 2008 los Bancos Centrales de EEUU, Canadá, Japón, Suiza, Inglaterra y el BCE inyectan 180,000 millones de dólares para enfrentar la crisis financiera.
MEDIDAS DE EMERGENCIA La Fed aprueba la conversión en Bancos Comerciales a los Bancos de inversión Goldman Sachs y Morgan Stanley. Con esta y la quiebras de otras entidades la Banca de inversión prácticamente desaparece en Wall street. El gobierno asume el control del Washington Mutual y acuerda una venta de urgencia a JP Morgan, entidad esta que poseía 307,000 millones de dólares en activos.
MEDIDAS DE EMERGENCIA El gobierno y el congreso logran poner en marcha un plan de rescate por el orden de 700,000 millones. Desde Agosto del 2007 hasta Septiembre del 2008, los Bancos Centrales del mundo desarrollado han inyectado 772,500 millones de dólares para promover la liquidez del sistema financiero internacional y con ello evitar la prolongación de la crisis. El gobierno decide ejecutar un plan de comprar acciones de las entidades financieras por un monto de 250,000 millones, con una garantía de tres años. Se aprueba garantizar los depósitos elevándolo de 100,000 a p g p 250,000 dólares.
LO QUE ENSEÑÒ LA CRISIS Fuertes debilidades en los mecanismos de supervisión y regulación. Vulnerabilidad del sistema financiera internacional. Fuertes vínculos de contagio de los distintos mercados. La facilidad de transferir un problema no financiero hacia el sector financiero. Que todo rescate financiero genera un alto costo fiscal e incrementa el endeudamiento. Que una crisis en una Economía desarrollada arrastra a las economías en desarrollo, en particular la de EEUU.
Lecciones Aprendidas La Resolución Bancaria Es Un Arte Más Que Una Ciencia No Hay Un Modelo Universal Para Resolver La Quiebra De Los Bancos La Flexibilidad Es Clave Para El Éxito Los Retrasos Aumentan Los Costos
Elementos Clave del Sistema de Resolución de los EEUU Intervención Temprana Pronta Acción Correctiva Valuación de Activos Estándar Transparencia
LA CRISIS Y LA ECONOMIA DOMINICANA El sector financiero nacional no registra ninguna sucursal de los Bancos que han quebrado. Los vínculos de negocios de las entidades locales con la Banca norteamericana es poco significativa. No existen proyectos nacionales financiados por ningunas de las entidades en problema, por tanto el crédito local no se afecta. Los bancos en quiebra no registran un numero significativo de empleados de origen dominicano.
EL FODA DE LA ECONOMÌA DOM La fortaleza de la Economía Dominicana está dada el crecimiento del PIB en los últimos tres años y las medidas de política monetaria anticipadas de corte restrictivas. La oportunidad frente a la crisis es que los capitales extranjeros van a perseguir y refugiarse en economías menos volátiles para invertir. Las Debilidades que se presentan en la Economía dominicana es la alta dependencia del petróleo y la orientación del 60% (incluye las X nacionales y de ZZFF) de sus exportaciones al mercado norteamericano, mientras que un 30% a Europa. Las amenazas estarán en función de la prolongación de la crisis y que tanto t afecta a los sectores económicos en el cual se vincule la Economía local con la Norteamericana.
GRACIAS (.?)