Millones de pesos Billones de pesos EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO EN 2015 Resumen: Al inicio del 2015, el crecimiento del sistema financiero colombiano fue superior en comparación al mismo periodo del año anterior. A pesar de los valores negativos de los fondos administrados, los establecimientos de crédito mostraron un comportamiento favorable; esto contrasta con las perspectivas a la baja de la economía colombiana, por lo tanto este año será importante hacer un seguimiento al sistema financiero. Abstract: At the beginning of 2015, the growth of the Colombian financial system was higher compared to the same period last year. Despite the negative values of managed funds, credit institutions showed a favorable trend; this contrasts with the low prospects of the Colombian economy, so this year will be important to monitor the financial system. Resultados del Sistema financiero El sistema financiero en enero de 2015 tuvo utilidades de $786.120 millones. Comparado con el mismo mes del año anterior, creció significativamente, debido a que en dicho año el sistema reportó pérdidas por $6,7 billones. La mayor contribución a este aumento provino del conjunto de entidades vigiladas (e.g. establecimientos de crédito, intermediarios de valores, industria aseguradora, entre otros) que reportaron utilidades de $1 billón, mientras que los fondos administrados tuvieron utilidades de -$243.151millones, esta cifra es, en términos comparativos, superior a lo observado en enero de 2014, mes en que los fondos administrados reportaron -$7,2 billones en sus utilidades. Gráfica 1. Evolución de las utilidades del sistema financieros Entidades vigiladas versus Fondos administrados 30 25 20 15 10 5 0-5 Entidades vigiladas Fondos administrados 27,1 22,8 8,5 8,7 8,8 10 9,3 11,4 1,03 2014 a septiembre Gráfica 2. Utilidades de los fondos administrados enero 2015 1,5 29,7-3 20,3-0,24 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 A pesar de estos resultados en las utilidades de los fondos administrados, se observó una mejora en la tendencia de la rentabilidad del sistema. También se ha recuperado, tanto para el activo (ROA) como para el patrimonio (ROE), puesto que han retornado a niveles superiores a los del año anterior. 150000 50000-50000 -150000 $ 134.375 -$ 126.787 Fondos de pensiones y cesantías fpv admin por soc. aseguradora y fondos admin. Intermediarios de valores -250000 -$ 250.739 Fondos administrados por soc. fiduciarias -350000 14/04/15 1
Resultados del Sistema financiero En el consolidado de los establecimientos de crédito se observó un nivel de estabilidad en la ROA que se situó en 1,7%, al tiempo que el ROE pasó de 9,7% en 2014 a 12,7% en enero de 2015. Por su parte, a pesar de los resultados observados para los fondos administrados, en enero de 2015 sus indicadores de rentabilidad aumentaron en comparación un año atrás, y su ROA y ROE fueron de 13,1 y 19,5%, respectivamente. Este comportamiento de las rentabilidades se da en un sistema financiero que a principios de 2015 su portafolio de inversiones ascendió a $536,41 billones, constituido por 39,2% de títulos de deuda pública, seguido por un 18,9% en acciones, títulos emitidos por entidades vigiladas y por títulos emitidos por agentes del exterior con 17,9% y 12%, respectivamente. Cabe señalar que el sector fiduciario concentró el 36,1% del total de las inversiones del sistema financiero, luego siguieron los fondos de pensiones y cesantías con 32,2% y los establecimientos de crédito concentraron el 17,1%. Fuente: Superintendencia financiera de Colombia Tabla 1. ROA y ROE de las entidades vigiladas. Variación anual Tipo de intermediario ROA ROE ROA ROE Establecimientos de crédito (EC) 1,7% 12,7% 1,3% 9,2% Industria aseguradora 4,5% 25,8% -0,4% -1,9% Soc. Admin. de fondos de pensiones y cesantias 13,1% 19,5% -1,8% -2,4% Soc. Fiduciarias 15,3% 18,9% 12,5% 15,6% Soc. Comisionistas de bolsa 2,2% 13,3% 0,7% 2,3% Comisionistas de la BVC 2,2% 13,6% 0,8% 2,7% Comisionistas de la BMC 2,7% 4,0% -7,2% -11,2% Soc. administradoras de fondos de inversión 12,9% 13,9% -9,0% -11,5% Proveedores de infraestructura 6,9% 10,1% -6,8% 9,0% Instituciones oficiales especiales (IOE) 1,6% 11,5% 0,8% 5,3% RENTABILIDAD (SOCIEDADES) 2,10% 14,3% 1,8% 7,3% 2
Evolución de la cartera Durante en el 2014 el indicador de profundización financiera se ubicó en 44,84% lo que representó un aumento frente al 2013 de 3,76 puntos porcentuales. Ahora, el comportamiento de la cartera vencida de los establecimientos de crédito disminuyó su tasa de crecimiento real anual, la cual fue de 15,1%. En cuanto a la cartera bruta de los establecimientos de crédito, continuó con una tasa más estable que la cartera vencida y alcanzó el 11,9% mayor a diciembre de 2014. Es necesario expresar que a partir de 2015 con la implementación de las NIIF, fue reclasificado el leasing habitacional desde la cartera comercial hacia la cartera de vivienda. Cartera de vivienda En enero la cartera bruta de vivienda, incluido el Fondo Nacional de Ahorro (FNA), reportó un valor de $42,1 billones que comparado con otros años se observa una dinámica positiva. En enero, esta cartera continuó con el mejor indicador de calidad del resto de modalidades de crédito. El ajuste ocasionado por la incorporación del leasing habitacional en la cartera de vivienda se tradujo en un aumento de $7,66 billones. La composición de la cartera hipotecaria en enero de 2015, se mantuvo estable en los créditos para viviendas de Interés social VIS frente a las viviendas diferentes a VIS (NO VIS), puesto que mientras el monto colocado para NO VIS fue de $928,4 mil millones y para VIS fue de $227,6 mil millones. Gráfica 3. Indicador de calidad por tipo de cartera y total establecimientos de crédito. En porcentajes Porcentaje 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0-1,86 2,31 comercial 4,53 4,57 2,63 2,12 4,15 14,1 consumo hipotecario 7,59 microcrédito ene-12 ene-13 2,73 Gráfica 4. Valor de la cartera de vivienda 2010-2014. En billones de pesos. 18,8 23,1 29,2 34,1 2,96 Total 42,1 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Fuente: Superintendencia financiera de Colombia 3
jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 Evolución de la cartera Cartera comercial. El crecimiento de la cartera bruta comercial desaceleró y se ubicó en 9,34%, mientras que el saldo vencido también disminuyó y pasó a 16,9%; este comportamiento se dio como resultado no solo de la reducción originada en la reclasificación del leasing habitacional, sino también por el cambio de las operaciones de leasing operativo a leasing financiero (que se tradujo a un aumento dentro la cartera comercial de $3,4 billones). Sin embargo, el nivel de provisiones en esta cartera aumentó al igual que las exigencias y las tasas de interés. Por otra parte, al finalizar el mes esta modalidad registró una disminución en su participación en el total de cartera del sistema y quedó en 57,9%, mientras que en diciembre de 2014 era de 59,7%, lo que corresponde a un saldo total de $194,1 billones de pesos. 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Gráfica 5. Crecimiento real anual del saldo bruto y vencido de la cartera comercial Cartera vencida comercial Cartera bruta comercial 16,93% 9,34% Cartera de consumo La cartera de consumo, la segunda de mayor peso en el total, disminuyó su participación en comparación a diciembre de 2014; terminó en 26,7% con un saldo bruto de 89,4 billones de pesos. Su comportamiento ha moderado su crecimiento desde diciembre de 2013, cuando creció 9.8% y en enero de este 2014 fue de 9,5%, mientras que en enero de 2015 fue de 8,4% y continua por debajo de la cartera bruta total de los establecimientos de crédito. Por otra parte, el saldo vencido de la cartera de consumo aumentó su ritmo de expansión en enero y cerró en 8,54%, mientras que en marzo de 2014 había alcanzado un mínimo de -4% que no se había visto desde el año 2011. 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% Gráfica 6. Crecimiento real anual del saldo bruto y vencido de la cartera de consumo Cartera vencida de consumo Cartera bruta consumo 8,49% 8,54% 4
jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 Evolución de la cartera Cartera de microcrédito Desde abril de 2012, la cartera bruta de microcrédito crece a una tasa promedio de 10% con eventos de desaceleración registrados durante ese periodo; en cuanto a la evolución de su saldo vencido, entre enero y julio de 2013, registró tasas superiores del 50%. A partir de agosto inició su descenso con un mínimo de 36% en noviembre, diciembre con 41% y en enero de 2014 volvió a aumentar, esta vez, en 2015, se ubicó en 17,29% y diferencia de diciembre del año anterior, los niveles de provisiones aumentaron y continúa como la cartera con menor calidad de los establecimientos de crédito. Su saldo se compone en un 73,8% de microcréditos menores o iguales los 25 SMMLV y 26,1% con operaciones superiores a los 25 SMMLV, esta última ha desacelerado si se compara con el mismo periodo del año anterior. 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Gráfica 7. Crecimiento real anual del saldo bruto y vencido de la cartera de microcrédito Cartera Bruta microcrédito Cartera vencida microcrédito 17,29% 5,22% 5
Conclusiones La economía colombiana culminó el año 2014 con un crecimiento del 4,6%, uno de los más altos en la región, pero que igualmente enfrenta perspectivas de desaceleración en 2015, según las predicciones de las instituciones multilaterales y el Banco de la República. Los resultados de la cartera de los establecimientos de crédito en enero de 2015 mostraron un crecimiento en su saldo bruto superior al 5% y una convergencia al saldo vencido que continuó su tendencia creciente para el total de las carteras. Ahora, las modalidades que contribuyeron positivamente fue la cartera hipotecaria, que ganó participación en el total, en parte por la reclasificación del leasing habitacional, por lo que se tendrá que esperar mayor información para observar su verdadera expansión. La cartera comercial presentó una disminución en su saldo vencido pero con un comportamiento similar de la cartera bruta. La cartera bruta de consumo viene en declive y con tasas de crecimiento de su saldo vencido por encima del 5%. Por último, la cartera de microcrédito no ha cambiado su tendencia en su cartera bruta y su saldo vencido, a pesar de haber decrecido, continúa con los indicadores de mayor deterioro entre todas las modalidades de crédito. 6