Conference Call Mensual JUNIO, 2014
Prospectiva Económica Financiera Global: Mejoría del comercio internacional Estados Unidos: Fortaleza en indicadores e importaciones México: Repuntan exportaciones y empleo Mercados: Avance de bolsas, recorte de tasas Junio 12, 2014
Highlights Global Exportaciones de China se recuperan. La eurozona de desacelera, pero la expansión continúa. Buena perspectiva para Alemania ante la reactivación del comercio global. Brasil sigue débil. Los precios de las materias primas agropecuarias se vuelven a ajustar. Los metales industriales presentan comportamientos mixtos. 3
China: Comercio Internacional (var. % anual, may-14) Global 100 80 60 40 20 0-20 -40 Exports Imports -60 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 4
Manufacturing PMI Markit- (may-14) Global 58 China Germany France Brazil Contraction Expansion 50 42 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 5
Euroznone: Composite PMI Markit- (may-14) Global 56 Contracción Expansión 50 44 jun-11 nov-11 abr-12 sep-12 feb-13 jul-13 dic-13 may-14 6
Alemania: Nuevas Órdenes de Bienes Durables (2007=100, abr-14) Global 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 7
Cobre (dólares por tonelada) Global 8
Aluminio (dólares por tonelada) Global 9
Highlights EE.UU. La economía se reanima después de un primer trimestre afectado por bajas temperaturas. Las encuestas de manufacturas y servicios se ubican en niveles de franca expansión. Las ventas de automóviles alcanzan niveles pre-crisis, con crecimientos anuales del 8%. Las importaciones repuntan con fuerza para salir de un patrón de lateralidad de 15 meses. 10
Indicadores ISM (may-14) EE.UU. 70 Manufacturing Services 50 30 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 11 11
Creación/Pérdida de Empleos No Agrícolas (miles, may-14) EE.UU. 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2011 2012 2013 2014 12
Ventas Domésticas de Vehículos Automotores (miles de unidades, may-14) EE.UU. 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 13
Índice de Confianza del Consumidor (2007, may-14) EE.UU. 120 100 80 60 40 20 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 14
Comercio Internacional (millones de dólares, abr-14) EE.UU. Exportaciones 200,000 190,000 180,000 170,000 160,000 150,000 140,000 130,000 120,000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Importaciones 250,000 240,000 230,000 220,000 210,000 200,000 190,000 180,000 170,000 160,000 150,000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 15
Índices de Importaciones de Bienes: Desglose (ene-12=100, abr-14) EE.UU. Foods, Feeds, & Beverages Industrial Supplies Capital Goods 125 Automotive Vehicles, etc. Consumer Goods Other Goods 120 115 110 105 100 95 90 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14 16
Highlights México Las encuestas de manufacturas ajustadas por tamaño de empresaregistran el mejor nivel desde octubre del 2012. Las exportaciones automotrices alcanzan una tasa de crecimiento de 22.7% anual en mayo. El empleo creado en los primeros cinco meses (360 mil) es similar al creado en el mismo periodo del 2011-2012. El gasto público en infraestructura se dispara, pero aun no se refleja en los índices de construcción. Las ventas de la ANTAD registran crecimiento anual por segundo mes consecutivo. Venta de automóviles sigue débil. 17
Indicador IMEF (may-14) México Manufacturas 58 Total Ajustado por tamaño de empresa Servicios 58 50 50 Total Ajustado por tamaño de empresa 42 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 42 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 18
Exportaciones de Vehículos Automotores (var. % anual, may-14) México 50 40 30 20 10 0-10 -20 2011 2012 2013 2014 19
Trabajadores Asegurados en el IMSS (var. % anual, may-14) México 6 4 2 0-2 -4-6 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20
Empleos Formales creados en los primeros 5 meses (miles) México 381 360 312 293 2011 2012 2013 2014 21
El Gasto aún no se Cristaliza México Inversión Física del G. Federal (var. % anual, abr-14) 150 100. promedio móvil 12m Inversión Fija Bruta: Construcción (var. % anual, mar-14) 20 15 10 Residencial No residencial 50 5 0 0-5 -50-10 -15-100 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-20 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 22
Ventas Mismas Tiendas ANTAD (var. % anual, may-14) México 15 10 5 0-5 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 23
Ventas Domésticas de Vehículos Automotores (var. % anual, may-14) México 24
Índice de Precios al Consumidor (var. % anual, may-14) México 7 6 Total Core Subyacente 5 4 3 2 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 25
Highlights Mercados BCE recorta tasa de referencia y abre la puerta para una baja inesperada por parte de Banxico. El peso frena la recuperación. Los merados accionarios, en especial los emergentes, recobran optimismo ante la reactivación del comercio global. Valuaciones estiradas en EU, pero la política monetaria es decididamente acomodaticia. Tasas de bonos en dólares rebotan ante fortaleza de indicadores. En el mercado doméstico la decisión de Banxico tumba las tasas de bonos. Inflación controlada. 26
S & P 500 27
EEM (Emergentes) Mercados 28
Bolsa Mexicana Mercados 29
Riesgo México Mercados 30
Tasa T Bonds 10 años Mercados 31
Tasa M 24 32
Euro Mercados 33
Peso Mercados 34